DP NFUPEPMØHJDP UFN DPNP GVOEBNFOUP TFS BQSF

5FOEÐODJBTEBMJOHVBHFN

DJFOUÓmDBDPOUFNQPSÉOFBFN

FYQSFTTJWJEBEFEJHJUBM

4ÏSHJP#BJSPO

%FTEFPTÏDVMP97***OP0DJEFOUFEFTFOWPMWFNPTB NFUPEPMPHJBEBDJÐODJBDPNPNBUÏSJBPCSJHBUØSJBFN QSBUJDBNFOUFUPEBTBTSFHJPOBMJEBEFTDJFOUÓmDBT_&TUB USBEJÎÍPFMFHFVBNBUSJ[WFSCBMEBFTDSJUBDPNPBHSBO EFSFQSFTFOUBÎÍPEPQFOTBNFOUPBOBMÓUJDPSFnFYJWP ®FTTÐODJBJOTUJUVDJPOBMEFTUFQFOTBNFOUPBOBMÓUJDP OPNFJPBDBEÐNJDPVOJWFSTJUÈSJPBFTDSJUBNPMEPV BGBMBDPNQPTUPQPSVNQSPDFTTPEFGSBHNFOUB ÎÍPEPTPCKFUPTEFQFTRVJTBTPNBSBNTFJOÞNFSBT DBSBDUFSÓTUJDBTEFGVOEBNFOUPTmMPTØmDPUFØSJDPTRVF JOEFQFOEFOUFEFTVBTWBSJBÎÜFTFBCPSEBHFOTEFUFS NJOBSBNBSFMBÎÍPMFJUVSBFTDSJUBDPNPPÞOJDPDBNJ OIPQPTTÓWFMËSFnFYÍPDJFOUÓmDB/FTUFDBNJOIPEF

IJTUPSJDJEBEFIPVWFJOÞNFSPTNPNFOUPTRVFm[FSBN EBEJWJTÍP JOTUJUVDJPOBMFOUSFBSUFFDJÐODJBBFYQSFT TJWJEBEFEBSVQUVSBFOUSFEFVNMBEPPQSFEPNÓOJP EBFTDSJUBNFUPEPMØHJDBOBDJÐODJBFEFPVUSPBSFMF WÉODJBEBTNBOJGFTUBÎÜFTJNBHÏUJDBTFTPOPSBTOBBSUF "QFTBSEFJOÞNFSPTNPWJNFOUPTmMPTØmDPTUFSFN EFGFOEJEPBJEÏJBEBQBSJEBEFFOUSFTJHOPTEFDBSBD UFSÓTUJDBTTPOPSBTJNBHÏUJDBTFWFSCBJTRVFFTUBSJB QSFTFOUFFNUPEPQSPDFTTPSFnFYJWPBWFSEBEFTFN QSFFTUFWFBTTPDJBEBËDPMVTÍPJOTUJUVDJPOBMEFRVF TPNFOUFBFTDSJUBGSVUPEBMFJUVSBEFUFYUPTDPOTBHSB EBNFOUFDJFOUÓmDPTQPEFSJBSFQSFTFOUBSBDPOEJÎÍP NÈYJNBEPKVÓ[PBOBMÓUJDP"TEJWJTÜFTJOTUJUVDJPOBJT

_{1SPGFTTPSEFQØTHSBEVBÎÍPEB1POUJGÓDJB6OJWFSTJEBEF$BUØMJDBEF4ÍP1BVMPFEB6OJWFSTJEBEF.BDLFO[JF 41%PVUPSQFMB'BDVMEBEFEF} 'JMPTPmB-FUSBTF$JÐODJBT)VNBOBTEB6OJWFSTJEBEFEF4ÍP1BVMP 641$PPSEFOBEPSEP/61)/ÞDMFPEF1FTRVJTBFN)JQFSNÓEJB 16$41 _{7FSPTUSBCBMIPTEF#VSLF1FUFS"TPDJBMIJTUPSZPGLOPXMFEHF'SPN(VUFOCFSHUP%JEFSPU0YGPSE1PMJUZ1SFTT#MBDLXFMM1VCMJTIFST} -BUPVS#SVOP$JÐODJBFNBÎÍP4ÍP1BVMP&E6OFTQ7PWFMMF.JDIFM PSH0IPNFNEP*MVNJOJTNP-JTCPB&E1SFTFOÎBPVBJOEB 3PTTJ1BPMP0OBTDJNFOUPEBDJÐODJBNPEFSOBOB&VSPQB#BVSV&EVTD

_{0DPODFJUPEFNBUSJ[WFSCBMFTUÈGVOEBNFOUBEPOBPCSBEF-ÞDJB4BOUBFMMB.BUSJ[FTEBMJOHVBHFNFQFOTBNFOUP4POPSB7FSCBM7JTVBM4ÍP} 1BVMP*MVNJOVSBT"TRVFTUÜFTRVFFOWPMWFNBIJTUPSJDJEBEFEBQSFEPNJOÉODJBEBNBUSJ[WFSCBMOPNFJPBDBEÐNJDPQPEFNTFSFODPO USBEBTOBTTFHVJOUFTPCSBT0OH8BMUFS0SBMJUZBOEMJUFSBDZ5IFUFDIOPMPHJ[JOHPGUIF8PSE.FUIVFO$P-POESFT$IBSUJFS3PHFS $BWBMMP(VHMJFMNP)JTUPJSFEFMBMFDUVSFEBOTMFNPOEFPDDJEFOUBM1BSJT²EJUJPOT-BUFS[BFU²EJUJPOTEV4FVJM3JWJÒSF+FBO-PVQ PSH 0SBMFTDSJUPBSHVNFOUBÎÍP-JTCPB*NQSFOTB/BDJPOBMo$BTBEB.PFEBo&JOBVEJ#PXNBO"MBO,8PPMG(SFH PSHT$VMUVSBFTDSJUB FQPEFS$BNCSJEHF$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT&JTFOTUFJO&MJTBCFUI-"SFWPMVÎÍPEBDVMUVSBJNQSFTTB4ÍP1BVMPÈUJDB0MTPO %BWJE35PSSBODF/BODZ PSHT-JUFSBDZBOEPSBMJUZ$BNCSJEHF$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT.BOHVFM"MCFSUP6NBIJTUØSJBEBMFJUVSB 4ÍP1BVMP$JBEBT-FUSBT0MTPO%BWJE0NVOEPOPQBQFM4ÍP1BVMP«UJDB

_{7FS$IBSUJFS3PHFS-BTSFWPMVWJPOFTEFMBDVMUVSBFTDSJUB#BSDFMPOB(FEJTB)FMMFS"HOFT0IPNFNEPSFOBTDJNFOUP-JTCPBFE1SFTFO} ÎB,VIO5IPNBT"UFOTÍPFTTFODJBM-JTCPB&EJÎÜFT

FOUSFBSUFFDJÐODJBOPTEJBTEFIPKFBJOEBHVBS EBNTPCSFUVEPJOTUJUVDJPOBMNFOUFFTUBUSBEJÎÍP

²EFTUFMVHBSRVFQSFUFOEPQBSUJSËQSPQPTJÎÍP EBTFHVJOUFQSPCMFNBUJ[BÎÍPUFSÍPBTQSPEVÎÜFT IJQFSNJEJÈUJDBTEBEÏDBEBEFEPTÏDVMPQBTTBEP FEPTQSJNFJSPTBOPTEFTUFTÏDVMPEFTFOWPMWJEBT TPCSFUVEPOBTVOJWFSTJEBEFTCSBTJMFJSBTFBMFNÍT BQPTTJCJMJEBEFEFEFNPOTUSBSOPWPTEFTBmPTË FYQSFTTJWJEBEFEPQFOTBNFOUPDJFOUÓmDP &TUF BSUJHPQPSUBOUPQSFUFOEFTFSTPNFOUFBDPMPDB ÎÍPEPQSPCMFNB_{/PVUSPNPNFOUPJOUFODJPOP} EFNPOTUSBSDPNPBQBSUJSEBTHSBOEFTSFMBÎÜFTFOUSF mMPTPmBDJÐODJBFNFUPEPMPHJBFTUBUFOEÐODJBEF FTRVFDJNFOUPFTPMBQBNFOUPEPTTJHOPTEFQSFEP NJOÉODJBJNBHÏUJDBFTPOPSBGPJTFOEPDPOTUSVÓEB /FTTFJOÓDJPEFTÏDVMPUFNPTQPTTJCJMJEBEFTRVBTF JMJNJUBEBTEFEFTFOWPMWFSNPTVNBNFUPEPMPHJB IJQFSNÓEJÈUJDBEFQFTRVJTBDJFOUÓmDBRVFTJSWBUBOUP QBSBQSPDFTTPTEFQSPEVÎÍPRVBOUPEFBWBMJBÎÍP EPDPOIFDJNFOUPDJFOUÓmDP/FTUFDPOUFYUPPT NBJPSFTEFTBmPTFTUÍPMPDBMJ[BEPTOBMJEFSFTVMUBO UFEBSFMBÎÍPFOUSFPTSFDVSTPTIJQFSNJEJÈUJDPTË EJTQPTJÎÍPFBQSPQPTUBEFSFOPWBÎÍPUFØSJDPUFNÈ UJDBEPUSBCBMIPDJFOUÓmDPEFUSBEJÎÍPWFSCBMFTDSJUB &TUFTEFTBmPTBUÏDFSUPQPOUPJOUFSEFQFOEFOUFT UÐNVNBEJNFOTÍPJOTUJUVDJPOBMPVUSBEJNFOTÍP EFDPNQFUÐODJBTBTFSFNEFTFOWPMWJEBTQFMPTQSØ QSJPTQFTRVJTBEPSFTFVNBPVUSBFQJTUFNPMØHJDB

0TEFTBmPTJOTUJUVDJPOBJTTJUVBNTFOBUSBOTGPSNB ÎÍPEPTFTUÈHJPTCVSPDSÈUJDPTFYJTUFOUFTBJOEBIPKF DPNPQSFNJTTBTQBSBRVFVNUSBCBMIPDJFOUÓmDP TFKBBDFJUP_{0TEFTBmPTQSFTFOUFTOBEJNFOTÍPEF} DPNQFUÐODJBTBTFSFNEFTFOWPMWJEBTQFMPTQSØQSJPT QFTRVJTBEPSFTTÍPEFPSEFNNBJTQSPGVOEBFUBM WF[SFQSFTFOUFNPTNBJPSFTJNQBTTFT"RVJUFNPT

QSFTFOUFTBUÓUVMPEFJOUSPEV[JSNPTPUFNBQFMP NFOPTUSÐTOÓWFJTEFEFTBmPTPQSPDFTTPEFDSJBÎÍP FNBOJGFTUBÎÍPNVMUJNJEJÈUJDBEPTDPODFJUPTSFnF UJEPTBQSPHSBNBÎÍPFNTPGUXBSFEFBVUPSJBDPNP VNBOPWBiFTDSJUVSBwFPDPOTFRàFOUFPGFSFDJNFOUP OÍPMJOFBSJOUFSBUJWPQBSBPVTVÈSJPDPOTVNJEPSEP QFOTBNFOUPDJFOUÓmDP1PSUBOUPOÍPUFSÓBNPTNBJT BNBUSJ[WFSCBMFNTFVGPSNBUPEFFTDSJUBJNQSFTTB DPNPPQSJODJQBMSFDVSTPËQSPEVÎÍPFËPGFSUBEP DPOIFDJNFOUPEFTFOWPMWJEP"HPSBUFSÓBNPTDPNP GSVUPEFVNBSFWJTÍPEBNFUPEPMPHJBUSBEJDJPOBM BOVODJBEBBDJNBBJODVNCÐODJBEFQSPEV[JSNPT OPTTPQFOTBNFOUPBQBSUJSEFVNBiMFJUVSBwFEFVNB DSJBÎÍPIJQFSNJEJÈUJDB5FNPTRVFFOGSFOUBSPTEFTB mPTJNFOTVSÈWFJTEBDPNQSFFOTÍPFEBDSJBÎÍPRVF JOUFSQSFUFFQSPEV[BJNBHFOTWÓEFPTFÈVEJPTFN GPSNBUPTIÓCSJEPTDPNPFYQSFTTJWJEBEFTEBSFMBÎÍP FOUSFUFPSJBFPCKFUPTEFQFTRVJTB1PSmNBTHSBO EFTFNQSFJUBEBTFQJTUFNPMØHJDBTEBUSBOTGPSNBÎÍP EFTTFTQSPDFTTPT_{VTPBRVJPUFSNPFQJTUFNPMPHJB} OPTFOUJEPEFNBSDBSBOFDFTTJEBEFEFDSJBSNPTVNB SFMFJUVSBUFØSJDBEPDPOIFDJNFOUPDJFOUÓmDPRVFTFKB DPNQBUÓWFMDPNBQSPNPÎÍPEBTNVEBOÎBTJOTUJUV DJPOBJTFJODFOUJWFFKVTUJmRVFPEFTFOWPMWJNFOUP EBTDPNQFUÐODJBTOFDFTTÈSJBTËDSJBÎÍPEFBNCJFO UFTEJHJUBJTDPNBWBMEBTJOTUJUVJÎÜFTDJFOUÓmDBT

QPEFNTFSOPNFBEPTEFmMPTØmDPUFØSJDPTUFØ SJDPNFUPEPMØHJDPTNFUPEPMØHJDPUFØSJDPTF

UÏDOJDPNFUPEPMØHJDPT0OÓWFMmMPTØmDPUFØSJDP FYQMPSBPTDPODFJUPTFNTVBTSFMBÎÜFTFOUSFUFPSJBT DJFOUÓmDBTFGVOEBNFOUPTmMPTØmDPT0OÓWFMUFØSJ DPNFUPEPMØHJDPUFNDPNPGVOEBNFOUPTFSBQSF TFOUBEPBQBSUJSEBUFPSJBEFmOJEBQFMBQFTRVJTBFN RVFTUÍP+ÈBBCPSEBHFNUÏDOJDPNFUPEPMØHJDB FOGBUJ[BBQSBUJDJEBEFBOBMÓUJDBEPTDPODFJUPTUFØSJ DPTTPCSFUVEPWJTBOEPBGPSNBÎÍP FBDPOTFRVFOUF BWBMJBÎÍPEFVNNÏUPEPQSØQSJPEFQFTRVJTB

/FTUFNPNFOUPQSFUFOEPBQSFTFOUBSBQSPQPTUBEF BEPÎÍPEFVNBUBYJPOPNJBËTFTUSVUVSBTEJHJUBJTRVF TFKBQBTTÓWFMEFBQMJDBÎÍPBPTUFNBTUFØSJDPEPDV NFOUBJTPVDPNPJOUJUVMFJBDJNBUFØSJDPNFUP

EPMØHJDPT DPNPBSHVNFOUPFOUPSOPFSFMBÎÍP FOUSFQSPHSBNBÎÍPEFBVUPSJBFFYQSFTTJWJEB EFTIJQFSNJEJÈUJDBTPVUÏDOJDPNFUPEPMØHJ DPT DPNPPDPOUFYUPEBTJNBHFOTFEPÈVEJP5BM FNQSFJUBEBQSFUFOEFJOBVHVSBSBQSPQPTUBUBOUP EFDSJBÎÍPFEFQSPEVÎÍPEFUSBCBMIPTDJFOUÓm DPTFNIJQFSNÓEJBDPNPUBNCÏNBQSPQPTJÎÍP EFDSJUÏSJPTEFBWBMJBÎÍPQBSBUBJTQSPEVUPT

0"3(6.&/50

1SPQPSVNBSHVNFOUPRVFTVTUFOUFPPCKFUJWPEB DPOTUSVÎÍPEFVNBNCJFOUFJOUFSBUJWPEFQFOEF EPEJSFDJPOBNFOUPUFNÈUJDPRVFEFMFHBNPTBP MVHBSPPOEFOPRVBMPUFNQPTFQFSEFEBMJOFBSJ EBEFEPQMBOPFTFFODPOUSBDPNBSFUJDVMBSJEBEF EFVNBNCJFOUFJOUFSBUJWP²BGBTFQSJNPSEJBMEB

_{&TUBRVFTUÍPKÈFTUBWBQPTUBFNDMÈTTJDPTEBEÏDBEBEFDPNP&CZ'SFEFSJDL5IFEFWFMPQNFOUPGNPEFSOFEVDBUJPO-POESFT1SFOUJDF)BMM} *ODF#FSOBM+PIO4DJFODFJOIJTUPSZ-POESFT$"8BUUT$0-UEPVNBJTFYQMJDJUBNFOUFBCPSEBEBFNUSBCBMIPTDPNP+POFT $BSPMJOF"(BMJTPO1FUFS FEJUPST1JDUVSJOHTDJFODF1SPEVDJOH"SU-POESFT/PWB:PSLF.BUPT$BVÐ PSH$JÐODJBF"SUF4ÍP1BVMP 5FSDFJSB.BSHFN5VSOFZ+'SBOLFOTUFJOTGPPUTUFQT4DJFODFHFOFUJDTBOEQPQVMBSDVMUVSF/FX)BWFOF-POESFT:BMF6OJWFSTJUZ1SFTT %BOUP"SUIVS1IJMPTPQIJO[JOHBSU-PT"OHFMFT6OJWFSTJUZ$BMJGØSOJB1SFTT

_{$POTJEFSPGVOEBNFOUBMPBQSPGVOEBNFOUPEFTUBTBCPSEBHFOTQPSNFJPEFVNBQFTRVJTBRVFQSPNPWBBEJTDVTTÍPJOUFSEJTDJQMJOBSEPTDPO} DFJUPTEFBVUPSJBFTUÏUJDBFQSPDFTTPEFDSJBÎÍP

_{4VJHFOFSJTOFTUFTFOUJEPÏBPCSB8BISIFJUVOENFUIPEF PQDJUEPmMØTPGP)BOT(FPSH(BEBNFSQPJTOPTPGFSFDFBIJTUPSJDJEBEFEPT} NPNFOUPTFNRVFBmMPTPmBBCBOEPOBFNQSPMEFVNBMØHJDBEBQBMBWSBFTDSJUBBTOPÎÜFTEPQFOTBSQSFTFOUFTOPTFOTVDPNNVOJTFOB BSUFBTTPDJBOEPPTËTiJSSBDJPOBMJEBEFTwEPQFOTBNFOUPSFMJHJPTP

_{"JOEBOFTUFJOÓDJPEFTÏDVMP99*TÍPFYJHJEPTPDVNQSJNFOUPEFDSÏEJUPTFNDVSTPTBQBSUJDJQBÎÍPFNFODPOUSPTDJFOUÓmDPTBDPOUBHFN} EFDSÏEJUPTFNQVCMJDBÎÜFTFQPSmNPEFTFOWPMWJNFOUPEPUSBCBMIPFTDSJUPRVFFNNÏEJBEFWFDPOUFSDFSDBEF OPNÓOJNPVNBDFOUFOB EFQÈHJOBTQBSBNFTUSBEPFQÈHJOBTQBSBEPVUPSBNFOUP"QFTBSEFTUFTMJNJUFTEFQÈHJOBTOÍPFTUBSFNFYQSFTTPTFNOFOIVNNBOVBM TBCFTFDPNPRVFDPOTVFUVEJOBSJBNFOUFFTUBTTÍPEJNFOTÜFTEFFTDSJUBQMBVTÓWFJTQBSBBNCBTDBUFHPSJBTEBQSPEVÎÍPDJFOUÓmDBFNOÓWFM TUSJDUPTFOTP/PJOUFSJPSEFTUBUSBKFUØSJBJOTUJUVDJPOBMUFNPTEPJTNPNFOUPTDMÈTTJDPTBRVBMJmDBÎÍPFBEFGFTB0TDSJUÏSJPTEFBWBMJBÎÍPOB RVBMJmDBÎÍPNBJTPVNFOPTQBESPOJ[BEPTEFWFNHBSBOUJSBCPBDPOUJOVJEBEFEBQFTRVJTBDPNPFTDSJUBCFNDPNPBCPBRVBMJEBEFEBSFEB ÎÍPmOBM"EFGFTBÏQÞCMJDBFPDPSSFEFGPSNBPSBMNPNFOUPFNRVFPDBOEJEBUPCBTJDBNFOUFEFWFBQSFTFOUBSTVBTKVTUJmDBUJWBTQFSBOUF BBSHàJÎÍPEPTNFNCSPTEBCBODBFYBNJOBEPSB"QØTBEFGFTBPTUSBCBMIPTTFHVFNQBSBP#BODPEF5FTFTEB6OJWFSTJEBEFPOEFBHSBOEF NBJPSJBQFSNBOFDFSÈTFNWJSBSQVCMJDBÎÍPBQFTBSEFUFSSFDFCJEPPBWBMEBDPNVOJEBEFDJFOUÓmDB

_{7FS,VIO5IPNBT"FTUSVUVSBEBTSFWPMVÎÜFTDJFOUÓmDBT4ÍP1BVMP1FSTQFDUJWB4FSSFT.JDIFM PSH²MFNFOUTE)JTUPJSFEFT4DJFODFT} #PSEBT1BSJT

_{"QSPCMFNÈUJDBEBQSPEVÎÍPEPQFOTBNFOUPDJFOUÓmDPFNFRVJQFTDPOUBOEPDPNBVUJMJ[BÎÍPEFSFDVSTPTEJHJUBJTFTUÈBQFOBTJOUSPEV} [JEBOFTUFBSUJHP/PFOUBOUPUFNPTRVFBQSPGVOEBSFTQFDJmDBNFOUFFTUFUFNBOVNPVUSPNPNFOUPEBEBBDPNQMFYJEBEFEBTRVFTUÜFT RVFFMFSFDMBNB6NBFYDFMFOUFMFJUVSBTPCSFFTUFTOPWPTEFTBmPTQPEFNPTFODPOUSBSFN$PTUB3PHÏSJPEB"DVMUVSBEJHJUBM4ÍP1BVMP 1VCMJGPMIB

SFnFYÍPDJFOUÓmDBFNIJQFSNÓEJB.PNFOUPFN RVFQMBOFKFNPTPDPOUFYUPJNBHÏUJDP USJEJNFO TJPOBMPVOÍPOPRVBMIBCJUBSÍPBTJOUFSBÎÜFT

0&/503/0

"TFTUSVUVSBTEJHJUBJTEFDSJBÎÍPIÓCSJEBEFJNBHFOT ÈVEJPTWÓEFPTFQSPHSBNBÎÜFTUÐNQPTTJCJMJUBEPB DSJBÎÍPEFVNQFOTBNFOUPRVFBQFTBSEFBOVO DJBEPQPSWÈSJPTmMØTPGPT_{BOUFTEBEÏDBEBEF} OVODBIBWJBTJEPFYQMPSBEPQPSNFJPEBVUJMJ[BÎÍP EFSFDVSTPTEJHJUBJT²CFNWFSEBEFRVFBTQPUFO DJBMJEBEFTTÍPUFDOPMØHJDBTNBTBTDPOEJÎÜFTEF DSJBÎÍPFQSPEVÎÍPTÍPDPODFJUVBJT"PDPOUSÈSJP EPRVFEFmOJSBBmMPTPmBJMVNJOJTUBBRVJEFWFN TFSQPTTÓWFJTPFODPOUSPFOUSFFTUÏUJDBFDPODFJUPF RVJÎÈPQSØQSJPEFTBQBSFDJNFOUPEFTUBTDBUFHP SJBTQPSSFQSFTFOUBSFNIPKFFNEJBNVJUPNBJT QBSBEJHNBTRVFDPOHFMBNEPRVFBCSFNDBNJOIPT "DPOTUSVÎÍPDPODFJUVBMEPFOUPSOPCBTFBEBFN NPNFOUPTRVFSFMBDJPOBNPVOJWFSTPNVMUJNJEJÈ UJDPDPNBTDPOEJÎÜFTEFJOUFSBUJWJEBEFPGFSFDJEBT QPSVNBNCJFOUFSFQSFTFOUBVNEPTNPNFOUPT GVOEBNFOUBJTEBDPOmHVSBÎÍPEFVNBPCSBIJQFSNJ EJÈUJDB%PBTQFDUPCFNTVDFEJEPEFTUBDPOTUSVÎÍP EFQFOEFBBUVBÎÍPEPDPODFJUPEFJNFSTÍP%FmOP JNFSTÍPDPNPPQSPDFTTPEFnBHSBEPBQBSUJSEB SFMBÎÍPFOUSFBTVCKFUJWJEBEFFYQSFTTBOBDSJBÎÍP EPTBNCJFOUFTEJHJUBJTFBQPTTÓWFMBDPMIJEBEBTVC KFUJWJEBEFBMIFJBGVOEBNFOUBMNFOUFOBGPSNBEF SFMBÎÜFTEJBMØHJDBTDPNPFTUSBOIBNFOUPTCVTDBT SFGFSÐODJBTBPDPUJEJBOPBCTUSBÎÜFTDPOmHVSBEBTF JOUFSBÎÜFTQSPHSBNBEBTDPODFJUVBMNFOUF*NFSTÍP QPSUBOUPÏBDPOEJÎÍPEFIBCJUBÎÍPSFWFMBEBQPS UPEBFYQFSJÐODJBEFDPOTUSVÎÍPRVFTFFYQSFT TBQPSNFJPEPKPHPEBSFMBÎÍPEFTFOUJEPFOUSF BNCJFOUFFVTVÈSJPFOUSFDPODFJUPFFYQFSJÐODJB

3&-"±°0&/53&"440-6±¿&4%& 130(3"."±°0&"&913&44*7*%"ʰ

%&)*1&3.*%*«5*$"$0/$&*56"-"DSJBÎÍPEFVNHÐOFSPIJQFSNJEJÈUJDPFOGSFOUBBP NFTNPUFNQPPEFTBmPEBSFQFUJÎÍPFBFTUÏUJDBEP iTFNQSFPVUSBPQÎÍPwPFTUÈUJDPFPDPOUFNQMBUJWPF PÏDSBOJOUFSBUJWPBDPOKVOUVSBEPBVUPSFBBVUPSJB FGÐNFSBPTJHOJmDBOUFOBSSBUJWPFBSFUJDVMBSJEB EFBQBSUJSEBRVBMTFNQSFPVUSPTJHOJmDBOUFQPEF FNFSHJSBJNFSTÍPEPBCBOEPOPOPTFOUJEPiEBEPw FBEFTDPOTUSVÎÍPEBQSØQSJBNPSUFEPSFUPSOP EPTFOUJEPRVFBMIVSFTHSJUBQBSBTFNBOJGFTUBS" BVUPSJBRVFJSSPNQFEBSFMBÎÍPFOUSFQSPHSBNBÎÍP FDPOTUSVÎÍPJNBHÏUJDBFFOUSFHBTFFTFPSHBOJ[B OPNFTNPNPWJNFOUPEPFODPOUSPFEPEFTFODPO USPEBTJOUFSQSFUBÎÜFTBTTPDJBUJWBTBQBSUJSEBPCSB TFNJPTFJMJNJUBEBRVFWBJEBDSJBÎÍPËiQSPHSBNBÎÍP mOBMw0mOBMÏTJNQMFTNFOUFBIPSBEFTVTQFOEFS PUFNQPEBDPNQSFFOTÍPBTTJNDPNPPTFVJOÓDJP FTUÈJNFSTPOVNNPEFTUPSFDPNFÎBS0EFTBmP EFTUBDMBTTJmDBÎÍPFTUÈBTTPDJBEPËTDPOEJÎÜFT QPTTÓWFJTEBSFMBÎÍPFOUSFWBSJÈWFJTFGVOÎÜFTEF QSPHSBNBÎÍPFVNBFYQBOTJWJEBEFIJQFSNJEJÈUJ DPTÓHOJDBEPTDPODFJUPTFQSFNJTTBTUFØSJDBTRVF GPSBNBEPUBEPTQFMBPCSBDJFOUÓmDBFNRVFTUÍP

'03."±°0&%&.0/453"±°0 %04#"/$04*$0/0(3«'*$04

*."(&/4$*5"%"4

RVFTUÍPFBJNFSTÍPDPODFJUVBMFNVNEFUFSNJOBEP VOJWFSTPEFTFOUJEPT²JNQPSUBOUFFOGSFOUBSNPTB RVFTUÍPEFRVFIBCJUBOBJNBHFNVNBVTJOBEFTJH OPTRVFUSBOTDFOEFFNNVJUPPRVFÏFYQFSJNFO UBEPQPSDBEBVNFÏKVTUBNFOUFQPSJTTPRVFDBEB WF[NBJTTFUPSOBQSFTFOUFBNBOJGFTUBÎÍPEFRVBM RVFSTFOUJEP5BMDPNPBSFMBÎÍPEF'PVDBVMUDPNB PCSBEFBSUFBJNBHFNOBFTUSVUVSBIJQFSNJEJÈUJDB EFWFQPTTJCJMJUBSBBÎÍPJNFSTJWBEBOBWFHBÎÍPDPNP TFFTUJWÏTTFNPTOPJOUFSJPSEFVNBPCSBEFBSUFF EBMJGBMÈTTFNPTTFNQSFFNOPNFEFVNVOJWFSTP DPODFJUVBMDPNPGB[PmMØTPGPOVODBFNOPNFEP VOJWFSTBMEFVNDPODFJUP"TJNBHFOTDJUBEBTOP JOUFSJPSEFBNCJFOUFTEJHJUBJTTÍPEFmOJEBTDPNPB NBOVUFOÎÍPEBJOUFHSJEBEFJNBHÏUJDBEPiSFGFSFOUF PSJHJOBMwNBTRVFRVBOEPJOTFSJEBTOVNBNCJFO UFIJQFSNJEJÈUJDPUSBOTGPSNBNTFOVNBQFÎBEPT KPHPTEFMJOHVBHFN$PNPPDPSSFDPNPTDPODFJUPT UFØSJDPTOVNNFTUSBEPPVOVNEPVUPSBEP

*."(&/4."/*16-"%"4

/BIJQFSNÓEJBBBÎÍPEBIJTUPSJDJEBEFQSFTFOUF OBRVFMFRVFJNFSHFOVNBJNBHFNNPOUBHFN SFGPSÎBNFTNPRVFJOWPMVOUBSJBNFOUFPDPNQP OFOUFFTTFODJBMEFRVFBJNBHFNEFWFTFSTFNQSF

FOUFOEJEBDPNPVNBDPMBHFNRVFTFBCSFFTF SFEPCSBFNDJSDVMBSJEBEFTÓHOJDB.FTNPFNTVBT EFmOJÎÜFTNBJTTJNQMFTBJNBHFNOBIJQFSNÓEJB QFSEFRVBMRVFSDBSBDUFSÓTUJDBEPiFNTJw_"NBOJ QVMBÎÍPÏPNFMIPSUFTUFNVOIPDPOUSBBEJNFOTÍP FTUÈUJDBEBJNBHFNFEBSFTJTUÐODJBBPTDÉOPOFT UBYJPOÙNJDPTEBIJTUØSJBEBBSUFRVFJEFOUJmDBN PDPODFJUPEFFTUÏUJDBDPNPEFTFOTJCJMJEBEF JSSBDJPOBMJTUB"JNBHFNNBOJQVMBEBOPJOUFSJPS EFIPSJ[POUFTIJQFSNJEJÈUJDPTFYQBOEFTFNQSF TVBTJHOJmDBÎÍPQBSBPVUSPMVHBSEBNFTNBGPSNB RVFPDPSSFDPNRVBMRVFSBDPOUFDJNFOUPBSUÓTUJ DP_{/PFOUBOUPFTUFiPVUSPMVHBSwEFWFGB[FSQBSUF} EPNFTNPBNCJFOUFTFNQSFDJTBSNPTBQFMBSËT SVQUVSBTJOTUJUVDJPOBJTFOUSFBSUFFDJÐODJB

*."(&/43&5*$6-"3&4

"JNBHFNSFUJDVMBSOPJOUFSJPSEFVNNVOEP IJQFSNJEJÈUJDPÏPRVFQPEFSÓBNPTDIBNBSEF JNBHFNBCFSUBJNBHFNDBNJOIPNVMUJNBSHFN JNBHÏUJDBVNQSPDFTTPEFOFHBEPSRVFTFNQSF SFNFUFQBSBVNBPVUSBJOUFSBUJWJEBEFBQBSUJSEFTJ NFTNP+BNBJTEFWFTFSQPTTÓWFMDSJBSNPTVNB JNBHFNRVFWBMIBQPSTJQPJTÏJNQPTTÓWFMNBO UÐMBJNBDVMBEBEFPVUSPTTJHOJmDBOUFT"TJNBHFOT

_{7JEFPTEPJTÞMUJNPTDBQÓUVMPTEF4BOUBFMMB-ÞDJB.BUSJ[FTPQDJU}

_{&TUFUFNBKÈFTUBWBJOEJDBEPFN4DIVMNFJTUFS3PMG(SVOEMBHFOIJQFSNFEJBMFSMFSOTZTUFNF5IFPSJFEJEBLUJLVOEEFTJHO#POO"EEJTPO} 8FTMFZ

_{*O'PVDBVMU.JDIFM-FTNPUTFUMFTDIPTFT1BSJT(BMMJNBSE}

_{7JEFPTEPJTÞMUJNPTDBQÓUVMPTEF4BOUBFMMB-ÞDJB.BUSJ[FTPQDJUFBJOEB)PõNBO%POBME7JTVBM*OUFMMJHFODF/PWB:PSL88/PSUPO} $PNQBOZ-UE

_{7FS#BJSPO4ÏSHJP1FUSZ-VJT$BSMPT)JQFSNÓEJBQTJDBOÈMJTFFIJTUØSJBEBDVMUVSB4ÍP1BVMP$BYJBTEP4VM&EVDT&E.BDLFO[JF /FTUFTFOUJEPTFSJBJOUFSFTTBOUFVNBMFJUVSBDVJEBEPTBEFMJWSPTDPNP.PSJO&EHBSE-FDJOFNBPVMIPNNFJNBHJOBJSF1BSJT²EJUJPOT} EF.JOVJUF(BMJNCFSUJ6NCFSUP1TJDIFFUFDIOF.JMBOP'FMUSJOFMMJ&EJUPSFPV.PMFT"CSBIBO"SUFFDPNQVUBEPS1PSUP&E "GSPOUBNFOUP

SFUJDVMBSFTOVNTJTUFNBIJQFSNJEJÈUJDPEFWFNTFS PSFTVMUBEPEFVNBSFEFJSNBOBEBEFDPOFYÜFT JNBHÏUJDBTFBOUJPCKFUJWBTOBRVBMBMHPEFJODPOT DJFOUFUFNBPQPSUVOJEBEFEFDPOUJOVBSTVBUFJB EFTJHOJmDBÎÜFT6NBFTQÏDJFEFMFYJBEPJNBHJ OÈSJPSFMBDJPOBEBFTTFODJBMNFOUFDPNBTPQÎÜFT EFQSPHSBNBÎÍP_{"SFUJDVMBSJEBEFOBJNBHFNÏ} QSPQPSDJPOBMËOPÎÍPEFSFEFEFTJHOJmDBOUFT

%BJNBHFNSFUJDVMBSKBNBJTEFWFTVSHJSiTJNQMFT NFOUFwVNDPNQMFNFOUPNBTBCFSUVSBTQBSB PVUSPTDBNJOIPTKBNBJTDPODMVTÍPNBTNVMUJ QMJDBÎÍPEFKVÓ[PTKBNBJTPBHPSBDPNPDPOHFMB NFOUPNBTPBHPSBDPNPNBHNBRVFOVNSVNP JOEFmOJEPTFQFUSJmDBDPNPPBQSJPSJEBFSPTÍP EPTTFOUJEPTPKFU[UCFOKBNJOJBOPRVFTFGVOEB NFOUBOVNBOPÎÍPEFSFDPOTUSVÎÍPDVKBBSUJDVMB ÎÍPEFWFTFSUPUBMNFOUFDPNQBUÓWFMDPNBOPÎÍP EFSVÓOBT"TJNBHFOTSFUJDVMBSFTTÍPSFEFT

0«6%*0

"4-0$6±¿&4&0*-0$6$*0/«3*0

4ÍPQFHBEBTNÞMUJQMBTEFSFTUPTTPOPSPT'SBHNFOUPT EFGSBTFTRVFBTTVNFNTVBDPOEJÎÍPEFJODPNQMFUVEF TJHOJmDBOUF_{$PODFJUPTTPMUPTFNCPSBTJUVBEPTOPT} IPSJ[POUFTQPTTÓWFJTEBSFUJDVMBSJEBEFJNBHÏUJDB4VB FTUSVUVSBÏBEPKPHPTÓHOJDPFTFVTFOUJEPOÍPTFDPN QMFUBOBTPOPSJEBEFEFTVBTNBOJGFTUBÎÜFTNBTTJNFN TVBDPOEJÎÍPFYJTUFODJBMEFDPSUFEFSVQUVSBFEFJSSVQ ÎÍP5PEBSFGFSÐODJBBPGSBHNFOUPGB[EBOÍPMJOFBSJEB EFBJOUFSSVQÎÍPBCSVQUBEBTFRàÐODJBEPQSØQSJPPMIBS RVFQFSEJEPFNNFJPBVNVOJWFSTPTPOPSPSFDPOEV[ OPTTBDPNQSFFOTÍPTFNQSFQBSBVNPVUSPTPN_"T MPDVÎÜFTEFWFNFYQMPSBSJHVBMNFOUFPMPDVDJPOÈSJP FPJMPDVDJPOÈSJP/ÍPIÈFTUSVUVSBEFOBWFHBÎÍPRVF QPTTBTFSFDPOTUJUVJSQFMBOFHBÎÍPEPJMPDVDJPOÈSJP

&'&*504%&53"/4*±°0ʨ1"44"(&/4ʩ

"TQBTTBHFOTTÍPUSBOTJÎÜFTRVFUÐNPDPNQSPNJT TPEFNVEBSPFTUBEPEFDPOTDJÐODJBOPQSPDFTTP SFUJDVMBSEFJNFSTÍP$PODPNJUBOUFNFOUFBOUFDJ QBNPOPWPBNCJFOUFFiTFEFTQFEFNwEFVNMVHBS 5BMDPNPPDPOKVOUPEFFWFOUPTOBIJQFSNÓEJBPT FGFJUPTEFUSBOTJÎÍPOÍPQPEFNBCBOEPOBSNFTNP OPDPSUFNVTJDBMPNVOEPOPRVBMIBCJUBN0 DPOKVOUPEFFWFOUPTEFQFOEFNVJUPEBTJOUFSBÎÜFT EFUSBOTJÎÍP/ÍPQPEFNPTQFOTBSFNBNCJFOUFT IJQFSNJEJÈUJDPTFNRVFBTUSBOTJÎÜFTOÍPGPSBN DSJBEBTMPDBMJ[BEBTFNFTNPNPEJmDBEBTFNGVOÎÍP EPTDPSUFTFSFDPSUFTBRVFTFQSPQÙTPQSPKFUP

305"5*7*%"%&4¶(/*$"&.5&9563"4.64*$"*4

"SPUBUJWJEBEFTÓHOJDBFNUFYUVSBTNVTJDBJTOB IJQFSNÓEJBSFOPWBUPEBDPODFQÎÍPEFDSJBÎÍPË NFEJEBFNRVFTFBEBQUBËSFMBÎÍPFOUSFJOUFSBUJ WJEBEFFSFUJDVMBSJEBEF"QPTTJCJMJEBEFOBRVBMNF EFCSVÎPÏBRVFTFBQSFTFOUBQPSNFJPEBFEJÎÍP EFQBMBWSBTDIBWF DPNPFWFOUPEFMPDVÎÜFT QSFTFOUFTOBTUFYUVSBTFOBQSØQSJBOBWFHBÎÍP /FTUBEFmOJÎÍPBUFYUVSBTFUSBOTGPSNBFNiUSJMIBTw DPOTUSVÓEBTNVJUBTWF[FTBQBSUJSEBNFTNBFTUSV UVSBEFÈVEJPDPNPTFOPTGPTTFQPTTÓWFMTPCSFQPS UFYUVSBTEFGPSNBSBOEÙNJDBOBNFTNBJNBHFN

$"$04

3"/%0.*4.0

"TPQÎÜFTEFPGFSUBEBTFTUSVUVSBTDSJBUJWBTBQBSUJS EFDPNQPOFOUFTBMFBUØSJPTEFQSPHSBNBÎÍPQPEFN TFSEFmOJEBTQFMPTDBNJOIPTDPODFJUVBJTRVFSFHFN UBOUPBTJTUFNBUJ[BÎÍPRVBOUPBPGFSUBEPTDPO UFÞEPTOVNBIJQFSNÓEJB0SBOEPNJTNPQPEFTFS EFmOJEPDPNPPQSPDFTTPQFMPRVBMPTGFOÙNFOPT EBJNQSPCBCJMJEBEFFEBQSPCBCJMJEBEFEPTFWFOUPT BERVJSFNQSPQPSDJPOBMJEBEFTFOEPPGFSFDJEPTFN UPEPTPTQPOUPTJOUFSBUJWPTEPBNCJFOUF_5BMDBSBD UFSÓTUJDBFTUBOEPBUJWBEVSBOUFBOBWFHBÎÍPDSJBVNB FTUSVUVSBEFBDJEFOUBMJ[BÎÍPQBSBPTVSHJNFOUPEP VOJWFSTPTÓHOJDP²KVTUBNFOUFBTPNBEPBMFBUØSJP DPNBJNQSPCBCJMJEBEFFDPNBBDJEFOUBMJ[BÎÍPRVF NFMIPSDPODFJUVBPSBOEPNJTNPOBIJQFSNÓEJB

"UBYJPOPNJBBOVODJBEBBDJNBUFNQPSPCKFUJWP QSPQPSDSJUÏSJPTEFDSJBÎÍPFEFBWBMJBÎÍPEPUSB CBMIPDJFOUÓmDPFNIJQFSNÓEJB7FSFNPTRVFOP

_{"QSPGVOEBNPTFTUBRVFTUÍPFN#BJSPO4ÏSHJP1FUSZ-VJT$BSMPT)JQFSNÓEJBQTJDBOÈMJTFFIJTUØSJBEBDVMUVSBPQDJU 7FS#BJSPO4ÏSHJPA"SFEFFPKPHPJO$BTJOBEB#BSDFMPOB3FWJTUBEJHJUBM XXXDBTJOBEBFT}

_{7FS1BÕOF%PNJOJRVF"TSVÓOBT1PSUP$JOFNBUFDBQPSUVHVFTB8PMJO3JDIBSE-BCJSJOUPT-JTCPB*OTUJUVUP1JBHFU.BUPT0MHÈ} SJB7FTUÓHJPT4ÍP1BVMP1BMBTo"UIFOB

_{"RVJUFNPTSFBMNFOUFUVEPQFMBGSFOUFNBTTFSJBGSVUÓGFSBVNBQFTRVJTBRVFQBSUJTTFEBMFJUVSBEFPCSBTDPNP"HVJMB+FTVT-FEPNBJOF} NVTJDBM1JFSSF#PVMF[FUWJOHUBOTEFDSÏBUJPODPOUFNQPSBJOF1BSJT'BZBSE/BUUJF[+FBO+BDRVFT.VTJDBOEEJTDPVSTFUPXBSEBTFNJPMPHZ PGNVTJD1SJODFUPO1SJODFUPO6OJWFSTJUZ1SFTT$IJPO.JDIFM&MTPOJEP#BSDFMPOB1BJEØT

_{7FS#BJSPO4ÏSHJP1FUSZ-VJT$BSMPT)JQFSNÓEJBQTJDBOÈMJTFFIJTUØSJBEBDVMUVSBPQDJU}

_{"SFMBÎÍPFOUSFQSPHSBNBÎÍPFDSJBÎÍPÏVNUFNBDFOUSBMOPJOUFSJPSEFTUFTOPWPTEFTBmPT1SPDVSFJBQPOUBSTFVTGVOEBNFOUPTFNA"SFEF} FPKPHPJO$BTJOBEB#BSDFMPOB3FWJTUBEJHJUBM XXXDBTJOBEBFT

_{5FYUVSBNVTJDBMÏDPNPSFTPMWJOPNFBSPUSBCBMIPEFDPNQPTJÎÍPSFQMFUPEFNPOUBHFOTFTBNQMFBHFOTRVFDPQBSUJDJQBEPTQSPDFTTPT} EFDSJBÎÍPEFBNCJFOUFTEJHJUBJTIJQFSNJEJÈUJDPT"UFYUVSBNVTJDBMQPSUBOUPTFBQSFTFOUBDPNPDPQBSUÓDJQFEBDPOTUSVÎÍPDPODFJUVBMEFVN BNCJFOUFIJQFSNÓEJÈUJDP1PSVNMBEPUBMDPNPBUSJMIBDJOFNBUPHSÈmDBBUFYUVSBNVTJDBMQPEFTFSBQSFDJBEBTFQBSBEBNFOUFEBBQSFTFOUB ÎÍPEPBNCJFOUFOPRVBMPSJHJOBMNFOUFIBCJUB1PSPVUSPBPDPOUSÈSJPEBUSJMIBOPDJOFNBFMBTFBQSFTFOUBFTTFODJBMNFOUFFNBNCJFOUFT JOUFSBUJWPTIJQFSNJEJÈUJDPTFEFWFDPOWJWFSDPNPTQSJODÓQJPTEBSFNJYBHFNFEBSFTTBNQMFBHFNDIFHBOEPBUÏNFTNPBTFUSBOTGPSNBS FNPVUSBDPJTBRVFOÍPPQSFWJTUPQFMPQSPDFTTPEFDPNQPTJÎÍPFBVUPSJB0VTFKBBTUFYUVSBTNVTJDBJTHFSBMNFOUFTÍPQSPEV[JEBTKVOUPEBT FYQSFTTJWJEBEFTEBTNPOUBHFOTJNBHÏUJDBTRVFTFBQSFTFOUBNOBTJOUFSBÎÜFT

#SBTJMFOB"MFNBOIBFYJTUFNPCSBTRVFTFHVJSBN PDBNJOIPEPBQSPGVOEBNFOUPEBBQMJDBÎÍPEPT SFDVSTPTEJHJUBJTOPNFJPDJFOUÓmDPQBSUJOEPEFVUJ MJ[BÎÜFTNVJUPNPEFTUBTBUÏPCSBTRVFFYQMPSBSBN BOBMJUJDBNFOUFBSFMBÎÍPFOUSFPCKFUPTEFQFTRVJTB FSFGFSÐODJBTUFØSJDBT/PFOUBOUPOÍPOFDFTTBSJB NFOUFPTDSJUÏSJPTJEFOUJmDBEPTBRVJGPSBNTFHVJEPT QFMPTDPPSEFOBEPSFTEPTQSPKFUPT&NNVJUPTDBTPT IPVWFQSFPDVQBÎÜFTDPNBDPNQMFYJEBEFEFBMHV NBTEBTFUBQBTNFUPEPMØHJDBTNBTFNHSBOEFT NFEJEBTBTQSPEVÎÜFTIJQFSNJEJÈUJDBTBOBMJTBEBT OFTUFBSUJHPEFWFNTFSDPOTJEFSBEBTNBJTDPNP FYQFSJNFOUBÎÜFTEPRVFDPNPDSJBÎÜFTFQSPEVÎÜFT DJFOUÓmDBTUPUBMNFOUFSBUJmDBEBTQFMBTJOTUJUVJÎÜFT

"TUSBOTGPSNBÎÜFTBOVODJBEBTQFMBSFMBÎÍPFOUSF DJÐODJBFIJQFSNÓEJBFYJHFNVNSFTUBCFMFDJNFO UPEBTBTTPDJBÎÜFTQPTTÓWFJTFOUSFmMPTPmBUFPSJBT NÏUPEPTFUÏDOJDBT"DIBWFEFTUBSFUPNBEBFTUÈ MPDBMJ[BEBOBFYUSFNBSVQUVSBDPNVNBUSBEJÎÍP EBTJOTUJUVJÎÜFTDJFOUÓmDBTEPTÞMUJNPTUSÐTTÏDV MPTRVFDPOWFODJPOBSBNBTTPDJBSMPHJDBNFOUFP DPODFJUPEFWFSEBEFDJFOUÓmDBDPNBDPNQPTJ ÎÍPNFUPEPMØHJDBEPUFYUPFTDSJUPFJNQSFTTP

0TQSØYJNPTEFTBmPTFTUÍPMPDBMJ[BEPTOPT TFHVJOUFTOÓWFJT

tBDPOTUSVÎÍPEBBOÈMJTFEBSFMBÎÍPFOUSFGVOEB NFOUPTmMPTØmDPTFBBUVBÎÍPEFUFPSJBTDJFOUÓmDBT GB[FNQBSUFEFTUFOÓWFMPTUFNBTRVFFOWPMWFN ÏUJDBFFTUFUJDBNFOUFBTBCPSEBHFOTUSBOTEJT DJQMJOBSFTEBTSFMBÎÜFTFOUSFIPNFNNÈRVJOB FOUSFIPNFN FTUSVUVSBTEFDPNVOJDBÎÍPFNFJP TPCSFUVEPPTGFOÙNFOPTNJEJÈUJDPTDPOTJEFSBEPT HMPCBJTFOUSFQSPEVÎÜFTBSUÓTUJDBT BSUFEJHJUBMF IJTUPSJDJEBEFDVMUVSBM BRVJBTEJWFSTJEBEFTFOUSF SFHJÜFTTÍPNBJTTJHOJmDBUJWBTEPRVFFOUSFQBÓTFT

tBSFMBÎÍPFOUSFUFPSJBTDJFOUÓmDBTFQSPQPTUBT NFUPEPMØHJDBTEBDPOTUSVÎÍPEFBNCJFOUFTF JOUFSBUJWJEBEFTEJHJUBJTUFNPTOFTUFNPNFOUPP UFNBEBQSPEVÎÍPEPDPOIFDJNFOUPFNFRVJQFT PEFTBmPEBBTTPDJBÎÍPFOUSFDPOKVOUPTDPODFJ UVBJTFDBNJOIPTDPOTUSVUJWPTFQPSmNBPQF SBDJPOBMJEBEFJOTUJUVDJPOBMEBTSFMBÎÜFTQPTTÓWFJT FOUSFQSPEVÎÍPFEJWVMHBÎÍPEFDPOIFDJNFOUP tBSFMBÎÍPFOUSFPTNÏUPEPTEFBOÈMJTFFBTUÏDOJDBT EBMJEFDPNJOTUSVNFOUPTEJHJUBJTFTUFTEFTB mPTQSFEJ[FNPQÎÜFTNFUPEPMØHJDBTDPNPQØMP EFEJSFUSJ[FTBPVTPEFSFDVSTPTUFDOPMØHJDPT

%&47&-".&/50.6-5*.¶%*"%&*/5&3'"$&4%*(*5"*4

BDBEÐNJDP_{'PJVNNPNFOUPEFFYQFSJNFOUBÎÍP} RVFOPNFJPDPNPEFTWFMBNFOUPNVMUJNÓEJBEF JOUFSGBDFTEJHJUBJT/FTUFNPNFOUPUBOUPOP#SBTJM RVBOUPOB"MFNBOIBKÈUÓOIBNPTWÈSJPTQSPEVUPTOP NFSDBEPTPCSFUVEPFODJDMPQÏEJBTRVFBQSFTFOUB WBNTVBWFSTÍPEJHJUBM_{/PFOUBOUPOPNFJPBDBEÐ} NJDPEBQFTRVJTBVOJWFSTJUÈSJBPVFNDPOWÐOJPDPN

FTUFFNFSHJSBNBMHVOTUSBCBMIPTRVFQSPDVSBSBN VUJMJ[BSPTSFDVSTPTNVMUJNÓEJBFNQSPMEBTJTUFNBUJ [BÎÍPFPVBQSFTFOUBÎÍPEFDPOUFÞEPT"TQSPQPTUBT FTUBWBNFNUPSOPEBDJUBÎÍPEFJNBHFOTEFÈVEJP FEFWÓEFPTDPNPDPNQMFNFOUPEFUFYUPTBOBMÓUJDPT RVFFYQSFTTBWBNQFTRVJTBTEFTFOWPMWJEBTOBTVOJ WFSTJEBEFT²PDBTPEF%JF8FJÉF3PTFRVFBQSFTFOUB UFNBTSFGFSFOUFTBPOBDJPOBMTPDJBMJTNP/FTUFUSB CBMIPBPSHBOJ[BÎÍPUFNÈUJDBÏBQSFTFOUBEBOVNB TFRàÐODJBEFUFYUPTFEFJNBHFOTRVFBQFTBSEF TFSFNPGFSFDJEPTFNFTUSVUVSBMJOFBSKÈFYQMPSB WBNVNBDPOTUSVÎÍPJNBHÏUJDBEFNPOUBHFN

"FTUSVUVSBEFNPOUBHFNFOUSFUFYUPTFJNBHFOT QSPQÜFVNBSFMBÎÍPEFBVUPSFGFSFODJBMJEBEF 0TUFNBTDFOUSBJTRVFTFMPDBMJ[BNOPTEJMFNBT FTUVEBOUJTEJBOUFEPOBDJPOBMTPDJBMJTNPOPTTÍP PGFSFDJEPTBQBSUJSEBBOÈMJTFEFTEFPTDBEFSOPT FTDPMBSFTBUÏPTNPWJNFOUPTPSHBOJ[BEPTQFMPT FTUVEBOUFT/FTUBFTUSVUVSBEJHJUBMQBTTBNPTQPS NBJTEFQÈHJOBTEFUFYUPTFDFOUFOBTEF JNBHFOT&TQFDJBMNFOUFOPDBTPEBTJNBHFOTÏ NVJUPTJHOJmDBUJWPPUSBCBMIPEFUSBUBNFOUPEP

EFTJHOEBTQÈHJOBTRVFHFSBMNFOUFTÍPDPNQPTUBT QFMPTQSØQSJPTEPDVNFOUPTEFÏQPDBJODPSQPSB EPTDPNPQBSUFEBFYQMJDJUBÎÍPEPDPOUFÞEP

_{&OUSF"MFNBOIBF#SBTJMIPVWFJOÞNFSPTUSBCBMIPTJNQPSUBOUFTRVFOÍPGPSBNBOBMJTBEPTOFTUFBSUJHPNBTRVFUBNCÏNUSPVYFSBNDPOUSJ} CVJÎÜFTËTEJTDVTTÜFT%FOUSFFMFTEFTUBDBSJB,ÚMM6EP DPPSE(PFUIFT3FJTFO.VOJRVF6OJWFSTJUÊU.àODIFOo.VMEJNFEJB-&4ZTUFNF.#) ,JSNBJFS.BSUJO4DIÊU[MF5IPNBT%FS)JNNFMBVG&SEFO(JPWBOOJ#BUUJTUB5JFQPMPJOEFS3FTJEFO[[V8àS[CVSH.VOJRVF6OJWFSTJUÊU .àODIFOo.VMEJNFEJB-&4ZTUFNF.#) FTUBPCSBBJOEBDPOUPVDPNBQBSUJDJQBÎÍPEP1SPG%S3VEPMG#5SBCPMEOB"MFNBOIBF .BDIBEP"SMJOEP&OTBJPTTPCSFBDPOUFNQPSBOFJEBEF4ÍP1BVMP16$41OP#SBTJM

_{$IBVTTZ6MSJDI%JF8FJÉF3PTF.VOJRVF6OJWFSTJUÊU.àODIFOo4ZTUFNF7FSMBH(NC)}

0BSHVNFOUPEPUSBCBMIPTFHVFBUØQJDBEF VNBOPÎÍPEFEPDVNFOUBÎÍPDPNPIJTUØSJB EPDPUJEJBOP_{)BKBWJTUBRVFCPBQBSUFEFTVBT} BSHVNFOUBÎÜFTBQSFTFOUBEPDVNFOUPTDPUJEJB OPTUBMDPNPPTEJÈSJPTEF8JMMJ(SBGEFFP EF%FVNBDFSUBGPSNBQPEFNPTEJ[FS RVFBJNFSTÍPOVNEPDVNFOUPDPNPVNEJÈSJP QPTTJCJMJUBBBÎÍPEFVNDPOKVOUPEFTJHOPTWFS CBJTFWJTVBJTDPNVNBQPSÎÍPJMPDVDJPOÈSJBNVJUP DPOTFRàFOUF0FOUPSOPÏEFmOJEPDPNDPMBHFOT EFEJÈSJPTNBUÏSJBTKPSOBMÓTUJDBTFGPUPHSBmBTEF ÏQPDBNVJUBTUJSBEBTQFMPTQSØQSJPTFTUVEBOUFT

"SFMBÎÍPEBTTPMVÎÜFTEFQSPHSBNBÎÍPFB FYQSFTTJWJEBEFIJQFSNJEJÈUJDBDPODFJUVBMÏUSBCB MIBEBFNGPSNBUBÎÜFTRVFQSPQÜFNDSJBSVNBNJNF TJTEFNPOPHSBmBTPGFSFDFOEPBTTPDJBÎÜFTFOUSFPBUP EPSFHJTUSPEFTJUVBÎÜFTDPUJEJBOBTFBJOUFSQSFUBÎÍPEF GBUPTIJTUØSJDPTQSFTFOUFFNNPOPHSBmBTVOJWFSTJ UÈSJBT_{/FTUFUSBCBMIPIPVWFVNBHSBOEFQSFPDV} QBÎÍPDPNBGPSNBÎÍPFBQSFTFOUBÎÍPEPTCBODPT JDPOPHSÈmDPTPTEPDVNFOUPTTÍPDMBTTJmDBEPTFTÍP PGFSFDJEPTSFDVSTPTEFBOÈMJTFEBEPDVNFOUBÎÍPQPS NFJPEFBNQMJBÎÜFTFBCPSEBHFOTDPNQBSBUJWBT" DBUFHPSJBEFJNBHFOTDJUBEBTÏBNBJTQSFTFOUFFB EFJNBHFOTNBOJQVMBEBTÏVUJMJ[BEBNFEJBOBNFOUF DVNQSJOEPPQBQFMEFTFSWJSEFCBTFDPNPJOUFSGBDF QBSBPTUFYUPT0ÈVEJPÏFYQMPSBEPUBOUPDPNPSFHJT USPEFEFQPJNFOUPTDPNPVNBJOUFSMPDVÎÍPDPNBT JNBHFOTFUFYUPTDPNQMFNFOUBSFT"TPQÎÜFTEFOBWF HBÎÍPBMÏNEFBQSFTFOUBSFNPTSFDVSTPTEFNVEBOÎB EFQBHJOBÎÍPFTJTUFNBTEFCVTDBBJOEBPGFSFDFN MVHBSFTQBSBBOPUBÎÜFTFDPNFOUÈSJPTMPDBMJ[BEPT OBTQÈHJOBTFNRVFFYJTUFNSFHJTUSPTOPTEJÈSJPT

"JOUFSBUJWJEBEFEP%JF8FJÉF3PTFFTVBHFSBÎÍPEF PCSBTEJHJUBJTBJOEBOÍPFYQMPSBWBNVNBDPNQMFYJEBEF

USBOTJÎÜFTEBTQÈHJOBTGB[FNQBSUFEFVNBQSPQPTUBEF DPOTUSVÎÍPTÓHOJDBRVFSFNFUFËTBOPUBÎÜFTOPTEJÈSJPT FTVBTJOUFSMPDVÎÜFTDPNBEPDVNFOUBÎÍPQFTRVJTBEB

/P#SBTJMPUSBCBMIP$VMUVSBFNFNØSJB_UBN CÏNFMFHFVBSFMBÎÍPFOUSFSFHJTUSPEPDV NFOUBMFJOUFSBUJWJEBEFDPNPBQSJODJQBM FTUSBUÏHJBEFBCPSEBHFNUFNÈUJDB

0BSHVNFOUPQSPDVSBWBSFWFMBSBTSFMBÎÜFT FOUSFBSUFHFPHSBmBQPMÓUJDBVSCBOJEBEFFIJT UPSJDJEBEFBQBSUJSEFVNQPOUPFNDPNVNB DJEBEFEF*UVOPJOUFSJPSEF4ÍP1BVMP"TQSFP DVQBÎÜFTDPNPFOUPSOPPDPSSFSBNNFTDMBOEP PCSBTGPUPHSÈmDBTDPNQJOUVSBTEF"MNFJEB+S 0VTFKBBHFPHSBmBFSBJOUSPEV[JEBQPSPCSBTEF BSUFTQMÈTUJDBTBQPMÓUJDBQPSGPUPHSBmBTBQJOUV SBQPSSFUSBUPTFBIJTUPSJDJEBEFQPSDPMBHFOT

"PQÎÍPNBJTDPNQMFUBFNOÓWFMEFSFHJTUSPTUSBUBTF EPNFOV"SUFTFNRVFQPEFNPTFODPOUSBSEFTEFP DJOFNBQSPEV[JEPOBDJEBEFQBTTBOEPQFMBQJOUVSB EFBSUJTUBTJNQPSUBOUFTEP3PNBOUJTNPCSBTJMFJSP DPNP"MNFJEB+SBUÏNFTNPPEFTWFMBNFOUPEF DPNQPTJUPSFTDMÈTTJDPTOBDJEBEFDPNP&MJBT«MWB SFT-PCP F5SJTUÍP.BSJBOPEB$PTUB+S 0DPOIFDJNFOUPEPDJOFNBEFTFOWPMWJ EPOBDJEBEFÏBQSFTFOUBEPBQBSUJSEFEFQPJNFOUPT

_{"IJTUØSJBEPDPUJEJBOPUFNDPOUSJCVÓEPUFPSJDBNFOUFDPNQFTRVJTBTRVFBCPSEBNBTSFMBÎÜFTTVCKFUJWBTFOUSFQPMÓUJDBDVMUVSBFTPDJFEB} EF7FS)FMMFS"HOFT)JTUØSJBFDPUJEJBOP-JTCPB1SFTFOÎB

_{"MJEFDPNBEPDVNFOUBÎÍPOFTUBPCSBGPJQSPGVOEBNFOUFDVJEBEPTBFTFHVJVBTUFOEÐODJBTKÈFTUBCFMFDJEBTEBSFOPWBÎÍPEFEPDVNFO} UPTBCPSEBHFOTFPCKFUPTFYQPTUBFN-F(Põ+BDRVFT/PSB1JFSSF'BJSFEFMIJTUPJSF/PVWFBVYPCKFUT1BSJT(BMMJNBSE

_{*TUPPDPSSJBUBOUPOP#SBTJMRVBOUPOB"MFNBOIB1PSQBSUFEPTUSBCBMIPTBDBEÐNJDPTIPVWFWÈSJPTNPWJNFOUPTEFBQSFOEJ[BHFNDPNB} QSPEVÎÍPEFDPOIFDJNFOUPDJFOUÓmDPFNIJQFSNÓEJB/FTUFNPNFOUPEFBFTUÈWBNPTBJOEBGB[FOEPPTQSJNFJSPTFOTBJPT _{"TJNBHFOTQSFEPNJOBOUFTFN%JF8FJÉF3PTFFTUÍPOBDBUFHPSJBEFJNBHFOTDJUBEBTNBTDPNPWJNPTOÍPOFDFTTBSJBNFOUFJTUPMJNJUBWB} POÓWFMEFDPNQMFYJEBEFEBQFTRVJTBPRVFKÈOÍPQPEFNPTHBSBOUJSRVBOUPBPSFTVMUBEPIJQFSNJEJÈUJDPEFTUB

SFDPMIJEPTQPSDPOIFDJEPTBUPSFTEBSFHJÍP²PDBTP EPDPNFEJBOUF4JNQMÓDJPRVFDIFHPVBQBSUJDJQBS EFNBJTEFEF[mMNFTSFBMJ[BEPTFN*UV0TmMNFT NFTDMBWBNVNBMJOHVBHFNQPQVMBSDPNJOUFOÎÜFT DPNFSDJBJTDPNPPTmMNFT3PHPB%FVTFNFUPCBMB PV0CFNEPUBEPIPNFNEF*UV"DJEBEFBDBCPV TFOEPDPOIFDJEBOPDFOÈSJPOBDJPOBMDPNPMVHBSEP TVQFSMBUJWPIJQFSCØMJDP_{%FVNBDFSUBGPSNBIPVWF} VNBNFTDMBFOUSFPQPQVMBSTVQFSMBUJWPBQPMÓUJDB FBTBSUFT1PSUBOUPQBSBRVFGPTTFNBUJOHJEPTPT PCKFUJWPTEFmOJEPTOPBSHVNFOUPEPUSBCBMIPGPJ OFDFTTÈSJBBGPSNBÎÍPEFVNHSBOEFCBODPNVMUJ NJEJÈUJDPJOEJDBEPQPSQFTRVJTBTFFOUSFWJTUBTSFB MJ[BEBTOBSFHJÍP_{"JOEBÏJNQPSUBOUFSFBMÎBSRVF} DPNPTFUSBUBWBEFVNUSBCBMIPJOBVHVSBMOPTFOUJ EPEFOÍPIBWFSOP#SBTJMOFOIVNTJNJMBSBUÏFOUÍP GPSBNBQSFTFOUBEBTSFnFYÜFTTPCSFBJNQPSUÉODJB EBSFMBÎÍPFOUSFPTCBODPTNVMUJNJEJÈUJDPTFVN DPODFJUPEFNFNØSJB5FNBTDPNPCJCMJPUFDBEJHJUBM CBODPTEJHJUBJTFQSPHSBNBÎÍPNVMUJNÓEJBGPSBN BCPSEBEPTBQBSUJSEBSFMBÎÍPDPNVNDPODFJUPEF CJCMJPUFDBEJHJUBMFTQFDJBMJ[BEBFNIJTUØSJBMPDBM /FTUFTFOUJEPPUFNBRVFBQSFTFOUBWBBPCSBEF "MNFJEB+SQSPDVSPVSFBMJ[BSVNNPWJNFOUPDJSDVMBS UFNÈUJDPEBPCSBQBSBPDPOUFYUPEPSPNBOUJTNP CSBTJMFJSPFEFTTFQBSBPNPWJNFOUPSPNÉOUJDPOB QJOUVSBGSBODFTBWPMUBOEPQBSBPSFHJPOBMFN*UV

/BUFMBRVFBQSFTFOUBQBSUFEBPCSBEF"MNFJEB +SUFNPTVNBDPNQPTJÎÍPOBGPSNBEFFYQPTJÎÍP UFNÈUJDB$PNPTFGPTTFVNBQBSFEFEFNVTFV POEFBTPCSBTQVEFTTFNTFSBENJSBEBTUBOUPFN TVBVOJEBEFUFNÈUJDBRVBOUPFNTVBJOEJWJEVBMJEB EFFYQSFTTJWBRVFPGFSFDFTTFBPQÎÍPEFBDFTTPBPT EFUBMIFTEFDBEBPCSB"SFMBÎÍPEBTTPMVÎÜFTEF QSPHSBNBÎÍPFBFYQSFTTJWJEBEFIJQFSNJEJÈUJDB DPODFJUVBMFTUÈFOTBJBEBOBTPQÎÜFTEFDPMBHFNF

EFBDFTTPJOUFSEJTDJQMJOBSOPKPHPFOUSFQPMÓUJDBBSUF IJTUØSJBMPDBMFEFQPJNFOUPT"DPNQPTJÎÍPJNBHÏUJ DBQPSUBOUPÏEFJNBHFOTDJUBEBTFNBOJQVMBEBT

RVFDPNQÜFNVNNPTBJDPSFHJTUSPEBEJWFSTJEB EFEBTNBOJGFTUBÎÜFTDVMUVSBJTEBSFHJÍP0ÈVEJP FTUÈBTFSWJÎPEFVNDPODFJUPEFSFHJTUSPEJHJUBM

%&.0/453"±°0%&&4536563"4 &45²5*$"4)*1&3.*%*«5*$"4

0TNPNFOUPTQPTUFSJPSFTNBSDBSBNOPWBTFSBEJDBJT FYQFSJÐODJBTDPNPTSFDVSTPTEJHJUBJTOPNVOEPBDB EÐNJDP&TUFNPNFOUPOPNFJPEFEFNPOTUSBÎÍP EFFTUSVUVSBTFTUÏUJDBTIJQFSNJEJÈUJDBT'PSBN BMHVOTUSBCBMIPTFOUSF#SBTJMF"MFNBOIBRVFDPOT USVÓSBNPTOPWPTDBNJOIPTEFTUBBCPSEBHFN/FTUBT PCSBTPOÓWFMEFDPNQMFYJEBEFFTUÈSFMBDJPOBEPDPN VNBFYQMPSBÎÍPNBJTBQSPGVOEBEBEBMJOHVBHFNEF QSPHSBNBÎÍPDPNPQBSUFEBTQSPQPTUBTEFNPOTUSB UJWBT0BNCJFOUFIJQFSNJEJÈUJDPTFSJBVNMVHBSEF DPNQSFFOTÍPRVFEFQFOEFSJBCBTJDBNFOUFEBEFDJ GSBÎÍPEFEFTBmPTJOUFSBUJWPTQPSQBSUFEPTBHFOUFT /FTUFNPNFOUPBJOEBTFNBOJGFTUBWBVNBHSBOEF UFOTÍPFOUSFBDPOTUSVÎÍPEFOBSSBUJWBTMJOFBSFTFB EFTDPOTUSVÎÍPUFNÈUJDBQPTTJCJMJUBEBQFMBQSØQSJB OBWFHBÎÍPFNTVBTFYQSFTTJWJEBEFTOÍPMJOFBSFT ²PNPNFOUPFNRVFIPVWFHSBOEFTBQSPYJNBÎÜFT EBQFTRVJTBDJFOUÓmDBDPNQSPQPTUBTQPÏUJDBTFDPN QSPEVUPTFEVDBDJPOBJTTFNRVFTFQFSEFTTFPWÓODV MPDPNBDPODFQÎÍPEFQFTRVJTBBDBEÐNJDBKÈRVF FTUBÏBRVFTUÍPRVFFTUÈOPSUFBOEPUPEPFTUFUFYUP

OIBEFB"JOUFOÎÍPGPJNBOUFSTFmFM BPDPODFJUPEFOBSSBUJWBQSFTFOUFOBDSÙOJDBDPNP FTUJMPMJUFSÈSJP0FOUPSOPSFDFCFVVNBQSPQPTUB RVFFNVMBVNNPWJNFOUPDJSDVMBS _TJUVBO

EPPBHFOUFFNNFJPBVNHSBOEFDPNQPTUPEF NPOUBHFNJNBHÏUJDPRVFBQFTBSEFTFSEJBDSÙOJDP UFNTFVQSJODÓQJPMJOFBSTVCKFUJWBEPQFMBQSØQSJBQPT TJCJMJEBEFEFOBWFHBSQFMBHSBOEFFTUSVUVSBDJSDVMBS EFNFOV-FNCSBOEPBFTUSVUVSBEPTUPSZCPBSEBT JNBHFOTTÍPDPNQPTUBTOBEFQFOEÐODJBEBMJOFBSJ EBEFTFRàFODJBMDPNPTFGPTTFNUFYUPTOBSSBUJWPT PVTFKBJNBHFOTNBOJQVMBEBTEPmOBMEBHVFSSB BQSFTFOUBNBJOTFSÎÍPEFJNBHFNNBOJQVMBEBT EBQSFTFOÎBSVTTBRVFQPSTVBWF[KVOUBNTFB JNBHFOTRVFSFNFUFNËTJEÏJBTEFGVHBFEFSFDPOT USVÎÍP_{/FTUBPCSBFTUÍPQSFTFOUFTOBSSBUJWBTRVF} FYQMPSBSBNMPDVÎÜFTMJOFBSFTBQBSUJSEFDBEBÏQPDB BCPSEBEB5FNPTQPSUBOUPWÈSJBTPQÎÜFTEFNFOV EFNPOTUSBEBTUBNCÏNDPNWFSTÜFTJNBHÏUJDBT NFTDMBOEPQSJODÓQJPTRVFFOUFOEFNDPODPNJUBO UFNFOUFBIJTUØSJBDPNPOBSSBUJWBMJOFBSFDJSDVMBS

)ÈVNBTPNBEFIPSJ[POUFTWFSUJDBJTDPNIPSJ[POUBJT EFmOJEPTQPSBOPEFTEF6NBTJNQMFTPCTFS

WBÎÍPEPUSBCBMIPJEFOUJmDBQPSFYFNQMPPBOPEF TFTPCSFQPOEPHSBmDBNFOUFBPBOPEF FVNBJNBHFNRVFFYQSFTTBBDIFHBEBEPTSVTTPT PDVQBOEPPNFJPWFSUJDBMRVFTFQBSBPTEPJTBOPT 5BJTQSPQPTUBTFTUBSJBNOVNOÓWFMBJOEBNVJUPMJNJUB EPTFOÍPGPTTFPGBUPEFFTUFBNCJFOUFFTUBSJNFSTP OVNBCBSSBEFPQÎÜFTRVFTFBQSFTFOUBQFSQÏUVB

"CBSSBJOUFSBUJWBPGFSFDFPQÎÜFTEFBDFTTPBHSBO EFTCBODPTEFJNBHFNFUFYUPTIJTUØSJDPT)ÈVNB DPMBCPSBÎÍPEFWÈSJPTBSRVJWPTEFEPDVNFOUBÎÍP EB"MFNBOIBDPNPP%FVUTDIFO3VOEGVOLBSDIJW

PRVFQPTTJCJMJUPVBSFVOJÍPEFDFOUFOBTEFBSRVJ WPTEFJNBHFOTIJTUØSJDBTFEFÈVEJPTTJHOJmDBUJWPT

_{#BJSPO4ÏSHJP DPPSE$VMUVSBF.FNØSJB*UV1SFGFJUVSBEF*UVo'BDVMEBEF1SVEFOUFEF.PSBFT$PMBCPSBÎÍP-VJT$BSMPT1FUSZ $JEBEFMPDBMJ[BEBOP&TUBEPEF4ÍP1BVMPo#SBTJMGVOEBEBFNFJNQPSUBOUFNBSDPOPTDBNJOIPTEBQSPDMBNBÎÍPEB3FQÞCMJDBCSBTJ} MFJSB"DJEBEFEFTEFBNFUBEFEPTÏDVMP99GPJDPOTJEFSBEBPTVQFSMBUJWPEBDVMUVSBQPQVMBSCSBTJMFJSB

_{'PSBNEPJTBOPTEFDPMFUBEFNBUFSJBMFNJNBHFOTWÓEFPTFÈVEJPT.PNFOUPBJOEBJOBVHVSBMEBQFTRVJTBRVFDPOIFDFNPTDPNPGPSNB} ÎÍPEFCBODPTNVMUJEJNJÈUJDPT

_{&TUFDBNJOIPDJSDVMBSRVFQFSQBTTBUFNBUJDBNFOUFWÈSJBTBCPSEBHFOTGPJFTUVEBEPBJOEBFNQPS-BOEPX(FPSHF%FMBOZ1BVM} )ZQFSNFEJBBOE-JUFSBSZ4UVEJFT$BNCSJEHF-POESFT.*51SFTT

_{²JNQPSUBOUFEFTUBDBSRVFIÈVNBSFMBÎÍPEFDVNQMJDJEBEFFOUSFEFVNMBEPBDPOEJÎÍPBOBMÓUJDBFBVUJMJ[BÎÍPEFSFDVSTPTEJHJUBJTFEF} PVUSPPDPOIFDJNFOUPEFQSPHSBNBÎÍPEFBVUPSJBFBTFTUSBUÏHJBTEFGPSNBÎÍPFVUJMJ[BÎÍPEPTCBODPTNVMUJNJEJÈUJDPT

_{"PCSB%FVUTDI%FVUTDIF;FJUFOFJOFDISPOJLBQSFTFOUBDPNNVJUBQSPQSJFEBEFBUFOTÍPFOUSFOBSSBUJWBMJOFBSFDPOTUSVÎÍPEFBNCJFOUF} EJHJUBMOÍPMJOFBS

_{#ÚHFIPM[)BSUXJH%FVUTDI%FVUTDIF;FJUFOFJOFDISPOJLF.VOJRVF#JFMFGFME6OJWFSTJUÊUo4ZTUIFNB7FSMBH(.#)}

EFDBEBÏQPDB"DMBTTJmDBÎÍPEPTBSRVJWPTÏEBEB QFMBQSPYJNJEBEFUFNÈUJDBRVFSFMBDJPOBIJTUØSJBF TPDJPMPHJBFOFTUFDPOUFYUPQPSFYFNQMPBGPUP HSBmBÏUSBCBMIBEBDPNPEPDVNFOUPIJTUØSJDP

0FRVJMÓCSJPOPJOUFSJPSEPFOUPSOPDJSDVMBSFOUSF

JNBHFOTNBOJQVMBEBTJNBHFOTDJUBEBTFQSP HSBNBÎÍPOPTPGFSFDFVNOÓWFMNVJUPDPOTFRàFOUF EFJNBHFOTSFUJDVMBSFT"TJNBHFOTOÍPTÍPBQFOBT DJUBÎÜFTGPUPHSÈmDBTNBTDJUBÎÜFTRVFFNFSHFN EFBNCJFOUFTRVFDSJBNVNMVHBSQBSBIBCJUBSFN 5BNCÏNÏJOUFSFTTBOUFOFTTFUSBCBMIPBQSFPDVQBÎÍP DPNTJTUFNBTEFCVTDBRVFGPSOFDFNVNBUBYJPOP NJBUFNQPSBMDPODFJUVBMFJNBHÏUJDB2VBMRVFSCVTDB BRVBMRVFSNPNFOUPQPEFTFSBUJWBEBDMJDBOEPOP CPUÍPEJSFJUPEPNPVTFPRVFSFGPSÎBBSFTQPOTBCJMJEB EFEBFYJTUÐODJBEFVNBSFEFEFDPOFYÜFTRVFBERVJSF BDBSBDUFSÓTUJDBEFSFMBDJPOBSPDPOUFÞEPJNBHÏUJDP DPNPTPOPSP&TUBTFSJBBBTTPDJBÎÍPEPBNCJFOUF JNBHÏUJDPDPNPRVFQPEFSÓBNPTDIBNBSEFVNB MØHJDBEBCVTDBPVEBQFSHVOUBDPNPTFUSBCBMIÈTTF NPTDPNPiTJNQMFTwQSJODÓQJPEFRVFRVFNQFTRVJTB DPOTUJUVJTFVTBCFSNBJTBQBSUJSEFQFSHVOUBTEPRVF EFSFTQPTUBT/FTUFUJQPEFUSBCBMIPÏBBÎÍPEPQFS HVOUBSRVFDSJBBJOUFSBUJWJEBEFQSJODÓQJPRVFFTUBSJB QSFTFOUFFNWÈSJPTUSBCBMIPTOPGVUVSPDPNPWFSFNPT )ÈVNDFSUPDPNQSPNJTTPSFDÓQSPDPEFBCFSUVSBEF BUBMIPTFOUSFUPEPTFWFOUPTQSFTFOUFTOFTUBPCSBEJHJ UBMBQPOUPEFFWJUBSRVFVNDPODFJUPEFDPNQMFNFO UPJNQFSFFOUSFPTEJWFSTPTFTUÈHJPTJOUFSBUJWPT_/FTUF TFOUJEPOÍPQPEFNPTEFMFHBSOFNNFTNPËTGPUPHSB mBTEFSFGFSÐODJBIJTUØSJDBBDPOEJÎÍPEFDPNQMFNFO UPQPJTBJEÏJBBQSFTFOUBEBQFMPUSBCBMIPOPUPDBOUFËT

JNBHFOTDJUBEBTÏRVFTVSKBNDPNPEPDVNFOUBÎÍP

0ÈVEJPBQFTBSEFTFHVJSPQSJODÓQJPOBSSBUJWP UFNBDPMBCPSBÎÍPEFVNVOJWFSTPJMPDVDJPOÈSJP

HBSBOUJEPQFMBTJOUFSBUJWJEBEFTJNBHÏUJDBTFEF QSPHSBNBÎÍP$PNJTTPSFGPSÎBNPTBJEÏJBEFRVF NFTNPFTUSVUVSBTBQBSFOUFNFOUFUSBEJDJPOBJTEF VUJMJ[BÎÍPEFJNBHFOTFEFÈVEJPQPEFNUSBOTDFO EFSBPCWJFEBEFEBDJUBÎÍPFEBOBSSBUJWBRVBOEP JOTFSJEBTOVNFOUPSOPRVFTFBQSFTFOUBDPNPVNB

EFNPOTUSBÎÍPEFFTUSVUVSBTFTUÏUJDBTIJQFSNJ EJÈUJDBT&TTBTTÍPBMHVNBTEBTSB[ÜFTRVFGB[FN DPNRVFBVUJMJ[BÎÍPEFSFDVSTPTEFJNBHFOTNPO UBHFNFN_{OÍPUFOIBNVNBDBSBDUFSÓTUJDBEF}

TJTUFNBTEFCVTDBBDPODFQÎÍPEBSPUBUJWJEBEFEF PQÎÜFTFTUÈHBSBOUJEBEFGPSNBRVBMJUBUJWB1PSUBOUP TFOEPBQSFTFOUBEPTPTSFTVMUBEPTEBSFMBÎÍPFOUSF PQSPDFTTPDSJBUJWPFBTBCPSEBHFOTDPODFJUVBJTTØ FOUÍPQPEFSÓBNPTJNBHJOBSPBQSPGVOEBNFOUPEB VUJMJ[BÎÍPEPTSFDVSTPTUFDOPMØHJDPT&TUFUSBCBMIP TFNBCBOEPOBSTVBTEFmOJÎÜFTEFBSHVNFOUP QPEFSJBUFSFYQMPSBEPNBJTSBEJDBMNFOUFBDSJBÎÍP EFBNCJFOUFTUSJEJNFOTJPOBJTDPNPDPNQPTJÎÍP EPFOUPSOPPVBJOEBQPEFSJBPGFSFDFSPQÎÜFT EFSFHJTUSPQBSBDPNFOUÈSJPTJOEJWJEVBJTFDPN QMFNFOUBSFTRVBOUPBPTUFYUPTRVFEFTDSFWFNP DPOUFÞEP&OmN%FVUTDI%FVUTDIF;FJUFOFJOF DISPOJLBQPOUBQBSBBDPNQPTJÎÍPJOUFSEJTDJQMJOBS FOUSFIJTUØSJBFTPDJPMPHJBNJTUVSBOEPEJBDSPOJBF TJODSPOJBBPQPOUPEFEFTDBSBDUFSJ[ÈMBTJHVBMNFOUF DPNPFODPOUSBNPTOBTSFMBÎÜFTDPOUFNQPSÉOFBT FOUSFBNCBTBTDJÐODJBTDPNPTFOPTGPTTFQPTTÓWFM BQBSUJSEBDSJBÎÍPFEBQSPHSBNBÎÍPEFNPOTUSBS OPTTBTUFOEÐODJBTFJOUFSQSFUBÎÜFTFQJTUFNPMØ HJDBTBQBSUJSEPQSØQSJPUSBCBMIPJOWFTUJHBUJWP

/FTUFNPNFOUPUJWFNPTOP#SBTJMVNBPCSBEJHJ UBMNVJUPTJHOJmDBUJWBDPNPJOWFTUJHBÎÍPOBÈSFB EF'JMPTPmBEB6OJWFSTJEBEF'FEFSBM'MVNJOFOTF 5SBUBTFEBPCSB6OJWWWFSSTTP(FOUJMF[Bo"HÐOFTF EFVNNJUPDPOUFNQPSÉOFP_{0BSHVNFOUPFTUÈ} UPEPWPMUBEPQBSBBUSBKFUØSJBEP1SPGFUB(FOUJ MF[BRVFOBWFSEBEFÏ+PTÏ%BUSJOPFYFNQSF TÈSJPDBSJPDBRVFBQØTQSFTFODJBSPJODÐOEJP

EFVNDJSDPUFWFVNBiJMVNJOBÎÍPEJWJOBwRVFP PSJFOUPVQBSBRVFTFUSBOTGPSNBTTFOVNQSPGF UB"QBSUJSEBÓ(FOUJMF[BWJSPVQFSFHSJOPFDSJPV VNNVOEPQSØQSJPEFFYQSFTTJWJEBEFTBSUÓTUJDBT DPNPFTUSBUÏHJBQBSBEJWVMHBSTVBTQSPGFDJBT

"GPSÎBEPBSHVNFOUPJOEJDPVUBNCÏNBDPOTUSV ÎÍPEFVNFOUPSOPFYUSFNBNFOUFQPEFSPTPQBSB FTUFUSBCBMIPVNDJSDP-PHPOBUFMBQSJODJQBMEF BDFTTPUFNPTBTRVBUSPPQÎÜFTRVFJSÍPEFNBS DBSOÍPTPNFOUFBOBWFHBÎÍPNBTUBNCÏNPT SFGFSFODJBJTUFØSJDPTVUJMJ[BEPTQFMPBVUPS%FMFV[F %FSSJEB)FJEFHHFSF$BTTJSFS_{TÍPBMHVOTmMØTPGPT} RVFFNCBTBNBJOUFSQSFUBÎÍPEFUPEPPQSPDFTTP DSJBUJWPEF(FOUJMF[B0FOUPSOPTFOEPVNDJSDP QSFTFOUJmDBBJEÏJBEFDJSDVMBSJEBEFEFNVMUJFYQSFT TJWJEBEFTBSUÓTUJDBTRVFFOHMPCBNEFTEFBNÞTJDB BQPFTJBFTDSJUBBPSBMFTVBTSFMBÎÜFTDPNBQPTJÎÍP NÓUJDBEF(FOUJMF[B"PDPNFÎBSNPTBFYQMPSB ÎÍPEFDBEBVNBEBTPQÎÜFTEFTUBQSJNFJSBUFMB UFNPTVNBJNFSTÍPOPQSØQSJPQSPDFTTPDSJBUJWP EP1SPGFUB²JOUFSFTTBOUFOPUBSDPNPBMHVNBT PQÎÜFTEFDSJBÎÍPEPEFTJHOGPSBNQFOTBEBTF QSPEV[JEBTQBSUJOEPEBQSØQSJBPCSBEPQSPGFUB

/BNBJPSJBEBTPQÎÜFTBEFNPOTUSBÎÍPÏHBSBOUJEB DPNBDPOKVOÎÍPEFEFQPJNFOUPTEF(FOUJMF[BFN WÓEFPFFNUFYUPJODMVTJWFTFHVJOEPBTPSJFOUBÎÜFT EBQSØQSJBUJQPHSBmBDSJBEBQFMPQSPGFUB&TUBPQÎÍP ÏNVJUPDPOTFRàFOUFOPTFOUJEPEFQSPQPSDJP

_{7FS#BJSPO4ÏSHJPi.FUIPE)FSNFOFVUJDTBOE)ZQFSNFEJBwJO$POWFOJUo4FMFDUBo*44/oo5IJTTQFDJBMQSJOUFEFEJUJPOJT} QVCMJTIFECZ)BSWBSE-PX4DIPPMo$BNCSJEHFoQQ

_{4FNEÞWJEBRVFPBMDBODFEPFRVJMÓCSJPFOUSFPVOJWFSTPEFDPODFJUPTRVFBCSBOHFNVNBPCSBEJHJUBMSFQSFTFOUBVNEPTEFTBmPTNBJT} JNQPSUBOUFTBTFSDPORVJTUBEP

_{(VFMNBO-FPOBSEP6OJWWWWFSSTTP(FOUJMF[B"HÐOFTFEPNJUPDPOUFNQPSÉOFP3JPEF+BOFJSP6''o&E1POUVBS}

OBSËTJNBHFOTVNBDBSBDUFSÓTUJDBSFUJDVMBSQPJT mDBNVJUPDMBSPUBOUPOBQSPHSBNBÎÍPRVBOUPOB DSJBÎÍPEBTUFMBTQPSVNMBEPBJOFmDJÐODJBEBT JNBHFOTPVUFYUPTTFBWBMJBEPTJOEJWJEVBMNFOUF FQPSPVUSPBSBUJmDBÎÍPBUPEPJOTUBOUFEFRVF FTUBPCSBEJHJUBMÏVNBIBCJUBÎÍPVNMVHBSPOEF EFWFSFNPTOPTNPWJNFOUBSFCVTDBSDPOIFDFS_" DBTBEPVOJWFSTPDSJBUJWPEBQFSTPOBHFNBOBMJTBEB

"SFMBÎÍPEBTTPMVÎÜFTEFQSPHSBNBÎÍPFB FYQSFTTJWJEBEFIJQFSNJEJÈUJDBDPODFJUVBMFTUÍP JNCSJDBEBTDPNVNDPODFJUPEFFTUBOEBSUJ[BÎÍPEP NVOEPFNTVBTDBSBDUFSÓTUJDBTQPQVMBSFTFTVQFSMB UJWBT²JNFOTPPNVOEPTJHOJmDBOUFEF(FOUJMF[BP NVOEPPBNPS%FVTBQB[FUDTÍPDPNQPOFOUFT EFVNBFTUÏUJDBRVFQSFDJTBTFSSFTHBUBEBFNTVB PCSBRVFUFNFTUBNJTTÍP1PSFYFNQMPOBPQÎÍP

DJSDPNVOEPFTUÈQSFTFOUFVNKPHPRVFGB[SFGFSÐODJB BPJODÐOEJPEPDJSDPMFJBTFNVOEP FNFË OFDFTTJEBEFEFSFDPOTUSVJSPNVOEPMFJBTFDJSDP "RVJUFNPTNBJTVNFYFNQMPEFTPMVÎÜFTFYUSFNB NFOUFTJNQMFTEFQSPHSBNBÎÍPRVFFTUÍPBTFSWJÎP EFJOUFSQSFUBÎÜFTUFØSJDBTDPNQMFYBT"JOUFSB UJWJEBEFFTUÈHBSBOUJEBOÍPQFMPTNPWJNFOUPTEF BDFTTPBDBEBPQÎÍPNBTQFMPDPOKVOUPEBPCSBEP 1SPGFUBFEBJOUFSQSFUBÎÍPEFTUBQPSQBSUFEPBVUPS )ÈVNBQSPQPTUBEFNBOUFSVNDFSUPQBSBMFMJT NPFOUSFPTQSPDFTTPTDSJBUJWPTEF(FOUJMF[BFEF -FPOBSEP(VFMNBOBVUPSEBPCSBEJHJUBM"NJTUVSB EFJNBHFOTDJUBEBTDPNJNBHFOTNBOJQVMBEBT DPNPHBSBOUJBËFYJTUÐODJBEFJNBHFOTSFUJDVMBSFT WBMPSJ[BPSFDPMIJNFOUPGFJUPQFMBQSPEVÎÍPEPTCBO DPTNVMUJNJEJÈUJDPTFQSPWPDBVNHSBOEFJNQVMTPË MFJUVSBBOBMÓUJDBEPUSBCBMIPDJFOUÓmDPmMPTØmDPPRVF QPSTVBWF[TØÏDPNQSFFOEJEPQPSTVBTEJNFOTÜFT IJQFSNJEJÈUJDBT$PNFÎBBPDPSSFSOFTUFUJQPEFPCSB VNBFTQÏDJFEFBVUPSFGFSFODJBMJEBEFFOUSFPTQSP

PDPSSFSVNGFOÙNFOPRVFTFSÈQSFQPOEFSBOUFFN WÈSJBTPCSBTVNSFEJNFOTJPOBNFOUPUFØSJDPDPO DFJUVBMQPTTJCJMJUBEPBQBSUJSEFVNQSPDFTTPEF DSJBÎÍPRVFBCBOEPOPVPWFSCBMNFUPEPMØHJDPDPNP FYQSFTTÍPGVOEBNFOUBM_{&TUFWFSCBMNFUPEPMØHJDP} TFUSBOTGPSNBFNJOÞNFSBTNBOJGFTUBÎÜFTTÓHOJDBTEF GVOEBNFOUPNVMUJNJEJÈUJDPRVFQPSTVBWF[TFSJBN JOBMDBOÎÈWFJTTFDPOUJOVBTTFNTVCBCJUBOEPPUFYUP JNQSFTTP0USBCBMIPJDÙOJDPOÍPÏNBJTDPOTUSVÓEP EFGPSNBWFSCBMFTDSJUBNBTGVOEBNFOUBMNFOUFDPN JNBHFOTFPVTPOPSJEBEFTRVFGPSBNQFTRVJTBEBTPV DSJBEBTBQBSUJSEPVTPEPNBUFSJBMEPDVNFOUBMMFWBO UBEPQFMPUSBCBMIPEFTJTUFNBUJ[BÎÍPFDMBTTJmDBÎÍP EPTCBODPT.FTNPFNTVBTDPOEJÎÜFTNBJTTJNQMFT DPNPBTGVOÎÜFTEFJSFEFWPMUBSIPVWFQSFPDVQB ÎÜFTEFTFUSBCBMIBSOVNBTPCSFQPTJÎÍPTÓHOJDBQPJT BGVOÎÍPUFNDPNPTFVJOUFSQSFUBOUFJNBHFOTRVF FTUÍPOPJOUFSJPSEFVNBDBEFJBTÓHOJDBEFmOJEBQFMP FODPOUSPFOUSFBTUFOEÐODJBTUFØSJDBTDPNPVTPEF JNBHFOTQBSBBTRVBJTMIFTTÍPBUSJCVÓEBTVNBTÏSJFEF BTTPDJBÎÜFTUFNÈUJDBT1PSFYFNQMPPNVOEPDPNP DJSDPFDPNPDJSDVMBSJEBEFTFSFDPNQÜFDPNPÓDPOF RVFQPEFMFWBSËSFUPNBEBEBUFMBQSJODJQBMRVFUFN TVBFYQSFTTJWJEBEFOVNBJNBHFNEFDJSDP/ÍPIÈ DPNPTBCFSTFFTUBTPQÎÜFTGPSBNBEPUBEBTEFGPSNB DPOTDJFOUFQPSQBSUFEPQFTRVJTBEPSNBTPGBUPÏ RVFFMBTFTUÍPQSFTFOUFTTPNFOUFFNGVOÎÍPEBT DPNQFUÐODJBTBOUFSJPSFTUBOUPUFØSJDBTRVBOUPFN OÓWFMEFEFTJHO&TQFDJBMNFOUFOFTUFUSBCBMIPGPSBN

_{0MVHBSÏPDJSDPFPDJSDPÏPNVOEPEF(FOUJMF[B&TUFUJQPEFMØHJDBKÈFTUBWBQPTUBOBPCSB)FJN.JDIBFM7JSUVBM3FBMJTN/PWB:PSL} o0YGPSE&E0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT4PCSFUVEPOPNPNFOUPOPTNPNFOUPTFNRVF.JDIBFM)FJNUSBEV[#FXBOEUOJT[VTBNNFOIBOH QPSDPOUFYUPGSFMBUJPOTIJQT

_{"PCSBEJHJUBMJOUFJSBÏVNHSBOEFKPHPDPNPNVOEPEP(FOUJMF[BFQPSTFUSBUBSKVTUBNFOUFEFTFVVOJWFSTPBTPQÎÜFTJOUFSBUJWBTTØ} QPEFSJBNTFSTJOHFMBT"DFSUPEF(VFMNBO

BEPUBEBTNFEJEBTNVJUPDVSJPTBTDPNPVNEFTJHO

RVFFNVMBBTDSJBÎÜFTEF(FOUJMF[BDPNPTFFTTBT BERVJSJTTFNFYJTUÐODJBDPNPMJOHVBHFNRVFFYQSFTTB EFTEFBTPQÎÜFTDSJBUJWBTDPNJNBHFOTFÈVEJPBUÏP EFTFOWPMWJNFOUPNVJUPDBSBDUFSÓTUJDPEBUJQPHSBmB 5BMWF[EFWÐTTFNPTEBSVNBBUFOÎÍPNBJPSBFTUBDBUF HPSJBRVFFTUBNPTOPNFBOEPEFEFNPOTUSBÎÍP OPTFOUJEPEFQSPDVSBSNPTPDBNJOIPEBFNVMB ÎÍPRVBOEPFTUJWFSNPTQFTRVJTBOEPVNBGVOEBÎÍP EFMJOHVBHFNDPNPÏPDBTPBRVJ_/ÍPTFUSBUB QPSUBOUPEFVNTJNQMFTQSPDFTTPEFTJNVMBÎÍPNBT EFSFGVOEBÎÍPVNBBQSPQSJBÎÍPRVFTFNBOJGFTUBOB SFMBÎÍPEJBMØHJDBDPNPTGVOEBNFOUPT1PSVNMBEP JTTPOÍPTFBQSFTFOUBNVJUPEJGFSFOUFEBBQSPQSJBÎÍP RVFFTUBNPTBDPTUVNBEPTOPNFJPDJFOUÓmDPRVBOEP FNOPTTPUFYUPJOTFSJNPTPUFYUPEFEFUFSNJOBEP BVUPSQBSBRVFGBMFKVOUPDPOPTDPQPSPVUSPUFNPT OBDPOKVOUVSBEBIJQFSNÓEJBOÍPTØBDPOEJÎÍPEFEBS NBJPSJOEFQFOEÐODJBBPBVUPSDPOTVMUBEPFBPTFV UFYUPDPNPJODMVTJWFEFQSPDVSBSBFYQSFTTJWJEBEFEP EFTFOWPMWJNFOUPFTUÏUJDPQBSBDPODFJUPTRVFTVSHJ SBNBQBSUJSEFVNiBDPSEPwSFBMJ[BEPDPNPTBVUPSFT

0ÈVEJPQSPEV[JEPQBSBFTUBPCSBEJHJUBMDPOUÏN

[BÎÍPEBUFNQPSBMJEBEF#SBVEFMWÐOBWFMPDJEBEF EPUFNQPBSB[ÍPOBUVSBMGÓTJDBEPTPMBQBNFOUPEF RVBMRVFSBÎÍPQPMÓUJDPDVMUVSBMEPIPNFN0IPNFN FTUÈËNFSDÐEBSFQFUJÎÍPEPFRVJOØDJPOÍPIÈPRVF TFGB[FSEJBOUFEPEFUFSNJOJTNPEPQBTTBEPBOÍPTFS BERVJSJSNPTDPOTDJÐODJBEFMF0IPNFNOÍPDPOTUSØJ TFVEFTUJOPTVBIJTUPSJDJEBEFOÍPMIFQFSUFODFFMFÏ BQFOBTFTQFDUBEPSPCKFUPEBHFPIJTUØSJB_"QFTBS EFNJOIBDPODFQÎÍPOÍPTFSEFUFSNJOJTUBQBSFDF RVFFTUBNPTËNFSDÐEFUFNQPSBMJEBEFTFQJTUFNP MØHJDBTRVFTFJOmMUSBNOBTJOTUJUVJÎÜFTDJFOUÓmDBT ËFTQFSBEFiDPOTFOTPTwQBSBQPEFSFNUSBOTGPSNBS BMHP'PJPRVFBDPOUFDFVDPNBJNBHFNFTUÈUJDB BUÏRVFMIFGPTTFQFSNJUJEPQFOFUSBSDBEBWF[NBJT OPÉNCJUPEBDJÐODJB.BTQPSPVUSPMBEPGPJPRVF OÍPBDPOUFDFVDPNBJNBHFNFNNPWJNFOUPRVF DPNSBSBTFYDFÎÜFT DPNPOPDBTPEB"OUSPQPMPHJB 7JTVBMBUÏPTEJBTEFIPKFOÍPUFWFFTQBÎPJOTUJUVDJP OBMDPNPFYQSFTTJWJEBEFEPQFOTBNFOUPDJFOUÓmDP &TUBDPOEJÎÍPDPNFÎBBNVEBSSBEJDBMNFOUFRVBOEP FODPOUSBNPTQPSFYFNQMPUSBCBMIPTDPNP#BVFO JNMJDIUoEBTHMBTIBVTWPO#SVOP5BVU_EFTFOWPM WJEPQPSQSPGFTTPSFTEB6OJWFSTJEBEFEF1PTUEBN "MFNBOIB0BSHVNFOUPEFTUBPCSBEJHJUBMSFÞOF VNHSBOEFOÞNFSPEFDBSBDUFSÓTUJDBTRVFKÈJOEJDBN PQSPDFTTPIJQFSNJEJÈUJDPEFDPOTUSVÎÍPDPNP DPODFQÎÜFTDPODFJUVBJTFNQSBUJDBNFOUFUPEBTBT FUBQBTJODMVTJWFEFJYBOEPFNBCFSUPVNOÓWFMEF JOUFSBUJWJEBEFRVFTFHVFPTDBNJOIPTJOEJDBEPTQFMP QSØQSJPQSPDFTTP4ÍPJOÞNFSBTBTDBSBDUFSÓTUJDBTEB

PCSBEF#SVOP5BVUBCPSEBEBTOBPCSBEJHJUBMRVF FTUÍPEFNPOTUSBEBTEFGPSNBJOUFSBUJWBRVFTUÍP KÈFYQMJDJUBNFOUFOPUBEBOBUFMBJOJDJBM"UFMBEF BDFTTPËPCSBBQSFTFOUBBMHVNBTDPODFQÎÜFTEF 5BVUBJEÏJBEFRVFBTFTUSVUVSBTNBUFSJBJTFNTVB BSRVJUFUVSBEFDSJTUBMEFWFNQSPQPSDJPOBSPFODPO USPFOUSFNBSDPFDPOUFÞEPDPNPmNEFNBOUFS BiQVSF[BwFPiWB[JPFTTFODJBMwEBBSRVJUFUVSBPVUSB RVFTUÍPRVFKÈFODPOUSBNPTOFTUBUFMBQSJODJQBMÏ BEFDPNQPTJÎÍPDSJTUBMPHSÈmDBRVFDFEFFTQBÎPB VNBGPSNBDPOUÓOVBTFNGSBUVSBTPGFSFDFOEPVNB JEFOUJEBEFEFTFVTNÞMUJQMPTDPSUFTFSFnFYPTFBJO EBQPEFSÓBNPTQFOTBSOVNBSFGFSÐODJBËTGBDIBEBT BSRVJUFUÙOJDBTRVFFSBNFOUFOEJEBTQPS5BVUDPNP BFOUSBEBEBTFEJmDBÎÜFTDPNPTFBmSNÈTTFNPT RVFBPCSBBSRVJUFUÙOJDBDPNFÎBTPCSFUVEPFN TVBFYUFSJPSJEBEFiFYUFSJPSRVFKÈÏJOUFSJPSw

"JNFSTÍPOFTUBPCSBQSPDVSBFNVMBSPQSPDFTTP DPODFJUVBMQFOTBEPQFMBBSRVJUFUVSBEF5BVUBQBSUJS EBQSPQPTUBEFUSBCBMIBSDPNBTDPSFTFUSBOTQB SÐODJBTDPNTVBTDBSBDUFSÓTUJDBTEFJNBUFSJBMJEBEF NPWJNFOUPFWB[JP5BJTDPODFQÎÜFTBEWJOIBNEBT QSPQPTUBTEF5BVUEFVOJSBSRVJUFUVSBFTDVMUVSB QJOUVSBFQPFTJB JOUFOÎÜFTEFmOJEBTEFTEFBQVCMJ DBÎÍPEPOÞNFSPEBSFWJTUB%FS4UVSNEF *TUPEFWFSJBBDPOUFDFSTFNRVFVNBFYQSFTTJWJEBEF BSUÓTUJDBmDBTTFEFQFOEFOUFEBPVUSBPVTFKBFMBT EFWFSJBNTPNBSTFNQFSEFSFNTVBTQSØQSJBTDBSBD UFSÓTUJDBT&TUFFODPOUSPEFNPOTUSBQPSFYFNQMPP

_{0TFOUJEPEBFNVMBÎÍPBQPOUBËDSJBÎÍPEFVNBNCJFOUFRVFOÍPTFQSPQPOIBTJNVMBSBMHPPVBMHVNBDPJTBNBTTJNRVFTFBQSFTFOUF} DPNPJOBVHVSBMEFVNNVOEPJOUFSBUJWP7FS/PSNBO%POBME5IFJOWJTJCMF$PNQVUFS/PWB:PSLo0YGPSE&E0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT _{FS#SBVEFM'FSOBOEi)JTUPJSFFUTDJFODFTTPDJBMFTMBMPOHVFEVSÏFw"OOBMFT}

DPODFJUPEFDPOTUSVÎÍPFYJTUFOUFOBQJOUVSBPVTFKB PQSPDFTTPBSRVJUFUÙOJDPRVFTFQSFTFOUJmDBOVNB PCSBEFQJOUVSB0VUSBRVFTUÍPJNQPSUBOUFFTUÈ SFMBDJPOBEBDPNBDPODFQÎÍPEFFTUSVUVSBOFTUF TFOUJEPPBSRVJUFUPOBPQJOJÍPEF#SVOP5BVUBTTJN DPNPKÈIBWJBNGFJUPPTQJOUPSFTEFWFSJBTFMJCFSUBS EBQFSTQFDUJWB1BSBUBOUPVNQPTTÓWFMFODPOUSP FOUSFBQJOUVSBEF"SOPME#ÚDLMJODPNBMHVNBT PCSBTEF"MGSFE.FTTFMFNFTUSVUVSBTEFGFSSPKÈ QPEJBTFSJOEJDBEPDPNPPmNEBQFSTQFDUJWBOB BSRVJUFUVSB0TDJMBOEPFOUSFQJOUVSBBSRVJUFUVSBF QPFTJBBUSBÓBNOPQPSFYFNQMPBTQPTTJCJMJEBEFTEF DPOTUSVÎÍPFTQBDJBMCBTFBEBTFNQSPQPTUBTDSPNÈ UJDBT"QSPQPTUBEFBOVMBSPTMJNJUFTBSUJmDJBJTFOUSF BTBSUFTQFSNJUJOEPBPBSRVJUFUPRVFDPNPBSUJTUB DPOUSPMBTTFPQSPKFUPUPUBMEBPCSBGPJBCBTFEP QSPHSBNBEB"SCFJUTSBUGàS,VOTUGVOEBEBFN QFMPQSØQSJP5BVU_{6NBEBTNFMIPSFTFYQSFTTÜFT} EJTTPFTUÈOPGBUPEFRVFOBRVFMFNPNFOUPUPEB PSEFNEFBSUJTUBTBHSVQBEPTFNUPSOPEBBSRVJUFUV SBQBTTPVBSFDMBNBSQBSBTJBSFTQPOTBCJMJEBEFDPN BFEVDBÎÍPEBTFOTJCJMJEBEFFBBQBSÐODJBTFOTÓWFM EPNVOEPEFTEFPTNPOVNFOUPTBUÏPTTFMPTPV BTNPFEBT0VTFKB#SVOP5BVUFTFVTTFHVJEPSFT RVFSJBNJOUFSWJSOBTEFDJTÜFTEFQPMÓUJDBTQÞCMJDBT RVFEFNBOEBWBNPSJFOUBÎÜFTFTUÏUJDBTEFUPEB BPSEFN_{5BJTDBSBDUFSÓTUJDBTFTUÍPNBOJGFTUBEBT} OBDSJBÎÍPEF#BVFOJNMJDIUQPSFYFNQMPRVBOEP TFPQUBQPSmHVSBTHFPNÏUSJDBTTJNQMFTDPNPP USJÉOHVMPPRVBESBEPPIFYBFESPPVPDÓSDVMPDPNP SFDVSTPEFOBWFHBÎÍPKÈQBSBPQSØQSJPNFOVEF BDFTTPQSJODJQBM#BTUBQPTJDJPOBSPDVSTPSTPCSFVNB EBTmHVSBTRVFPBNCJFOUFUPEPNVEBQSPDFTTP RVFDPOUÏNPBDFTTPBPTUFNBTQSJODJQBJTFRVFKÈ GB[SFGFSÐODJBBPDPOKVOUPEFJEÏJBTRVFTFSÈBQSF TFOUBEPEVSBOUFBOBWFHBÎÍPGPSNBTDPSFTDPO UFÞEPTFTQBDJBMJEBEFUFNQPSBMJEBEFUSBOTQBSÐODJB

TFKBFSBQSFDJTPDPOTUSVJS_{/BPQÎÍPEPDÓSDVMPTÍP} BUJWBEPTBMHVOTDPOKVOUPTEFGPSNBTFDPSFTRVF JOUSPEV[FNPTQSJODÓQJPTEFRVFBDPSUFNDPOEJÎÜFT JOFSFOUFTQBSBUSBUBSDBUFHPSJBTDPNPQSPYJNJEB EFEJTUÉODJBFTQBDJBMJEBEFDPOUSBÎÍPFJTTPUBOUP OBBSRVJUFUVSBRVBOUPOBQJOUVSB2VBESPTKBOFMBT QPSUBTBCFSUVSBTUSBÎPTEFQJODFMDPOUÐNQPSUBOUP BMHPFTTFODJBMNFOUFBVUPSFGFSFODJBM"FYFDVÎÍPEF PCSBTBSRVJUFUÙOJDBTNBJTRVFBQSPEVÎÍPDPODFJUVBM FGÓTJDBEFVNQSÏEJPEFWFSJBEBSBDPOIFDFSVNB GPSNBBSUÓTUJDBFJOUFSEJTDJQMJOBSEFQFOTBS_1BSB 5BVUBSRVJUFUVSBFQFOTBNFOUPTÍPUÍPFRVJWBMFO UFTRVBOUPPTÍPQJOUVSBPVFTDSJUBFQFOTBNFOUP $PNPmNEFDPMPDBSFNRVFTUÍPBNBUFSJBMJEBEF OBBSRVJUFUVSB5BVUQBTTBBVTBSPDSJTUBMDPMPSJEPOBT DPOTUSVÎÜFT"DPSBmSNBWBUBNCÏNDPOUÏNNBUF SJBMJEBEFDPOTUSVUJWBUBOUPRVBOUPRVBMRVFSPVUSP NBUFSJBMEFDPOTUSVÎÍP0TDSJTUBJTDPMPSJEPTUÐNVN HSBOEFQPEFSEFBTTPDJBÎÍPQPSTFBQSFTFOUBSFNBP NFTNPUFNQPUSBOTQBSFOUFTFNBUFSJBMJ[BEPT%VQMJ DJEBEFRVFUBMWF[GPTTFJNQPTTÓWFMEFTFSFWFMBSEF PVUSBNBOFJSB1PSUBOUPWFNPTKÈOFTUFTQSJNFJSPT NPNFOUPTEFBDFTTPBPTBNCJFOUFTEFTUBPCSBEJHJ UBMVNBDPSSFOUFEFDPODFJUPTUFØSJDPTDPMPDBEBË QSPWBEPBHFOUFRVFOBWFHB&TUFDPOKVOUPEFBÎÜFT TFSJBJNQPTTÓWFMQFMBFTDSJUBQPJTPTOÓWFJTEFJOUFSBUJ WJEBEFTÍPEFmOJEPTQFMBTPSJFOUBÎÜFTFQJTUFNPMØHJ DBTRVFSFHFNPUSBCBMIPBTTJNDPNPBTNFUÈGPSBT FORVBOUPIJQPÓDPOFFNNFJPBVNFOTBJP

_{"TTPDJBÎÍPRVFBSRVJUFUPTBMFNÍFTBSUJTUBTFDSÓUJDPTGVOEBSBNFN#FSMJNFNEF[FNCSPEFTPCBDPPSEFOBÎÍPEF#SVOP5BVUEJTTPM} WJEBFNEFNBJPEF0DPSQPEFNFNCSPTJODMVÓBPTBSRVJUFUPT0UUP#BSUOJOH8BMUFS(SPQJVT1BVM.FCFT&SJDI.FOEFMTPIO)BOT 1PFM[JH1BVM4DINJUUIFOOFS.BY5BVUBOE)FJOSJDI5FTTFOPXPTQJOUPSFT$ÏTBS,MFJO&SJDI)FDLFM,ÊUIF,PMMXJU[-VEXJH.FJEOFS.BY 1FDITUFJO,BSM4DINJEU3PUUMVõF-ZPOFM'FJOJOHFSPTFTDVMUPSFT3VEPMQI#FMMJOH0TXBME)FS[PHF(FSIBSE.BSDLT

_{7FS4IBSQ%FOOJT5IF*MMVTUSBUFE&ODZDMPQFEJBPG"SDIJUFDUTBOE"SDIJUFDUVSF/PWB:PSL2VBUSP1VCMJTIJOH}

_{1BSBMFMBNFOUFËMFNCSBOÎBEF5BVUÏJNQPSUBOUFSFGPSÎBSFTUBDBSBDUFSÓTUJDBQSBHNÈUJDBQPJTUFOIPEFGFOEJEPIÈNVJUPUFNQPBOFDFTTJ} EBEFQSFNFOUFEBFYJTUÐODJBEBQSPEVÎÍPEFPCSBTEJHJUBJT

DJFOUÓmDPPVmMPTØmDPUBNCÏNQPEFNOPTPGFSFDFS DBNJOIPTRVFSPNQFNDPNBMØHJDBEBDPOTUSV ÎÍPUFYUVBMiDPFSFOUFwEBNFUPEPMPHJBDJFOUÓmDB

®NFEJEBRVFJNFSHJNPTNBJTOPUSBCBMIPDPNFÎB NPTBQFSDFCFSRVFBSFMBÎÍPEBTTPMVÎÜFTEFQSP HSBNBÎÍPDPNBFYQSFTTJWJEBEFIJQFSNJEJÈUJDB DPODFJUVBMUBNCÏNBDPNQBOIBVNBQSPGVOEBNFO UPBOBMÓUJDPEBTPQÎÜFTBCPSEBEBT6NEPTFYFNQMPT QPEFTFSFYQFSJNFOUBEPBQBSUJSEBJOUFSBÎÍPDPNP DÓSDVMPOPNFOVQSJODJQBMBJNFSTÍPOPQBMÈDJPEF DSJTUBM.BJTVNJOUFSFTTBOUFBDFSUPEFTUFUSBCBMIPGPJ BDPOTUSVÎÍPUSJEJNFOTJPOBMEP1BMÈDJPEF$SJTUBMEF #SVOP5BVU"JNFSTÍPBDPOUFDFOPDFOUSPEBUFMBF FORVBOUPOBWFHBNPTOBTBOJNBÎÜFTFNTVBWPMUB TÍPBQSFTFOUBEBTJNBHFOTEPTMVHBSFTRVFDPN QÜFNPBNCJFOUFOPRVBMOPTFODPOUSBNPT1PSVN MBEPBDPOTUSVÎÍPUSJEJNFOTJPOBMEP1BMÈDJPEF$SJTUBM QPEFTFSFOUFOEJEBDPNPVNSFDVSTPJOFWJUÈWFMË DPOTUSVÎÍPEPBNCJFOUFJNFSTJWPKÈRVFTFUSBUBWB EFVNBSRVJUFUPDPNQSPQPTUBTJOUFSEJTDJQMJOBSFTQPS PVUSPMBEPTFOÍPGPTTFNBTJOUFSBÎÜFTFBDPNQF UFOUFDSJBÎÍPEFVNDPOKVOUPBTTPDJBUJWPEFTJHOJm DBOUFTEFUPEBPSEFNNJEJÈUJDBPUSJEJNFOTJPOBMOÍP DPOUFSJBPDBSÈUFSJNFSTJWPDPODFJUVBMRVFEFUÏN "TDPOTUSVÎÜFTEBTJNBHFOTOPUPDBOUFËNBOJQV MBÎÍPTÍPTVSQSFFOEFOUFNFOUFCFNGFJUBT"FTUSB UÏHJBEFNJTUVSBSJNBHFOTDJUBEBTDPNJNBHFOT NBOJQVMBEBTTFBQSFTFOUPVDPNPBDPOEJÎÍPTJOF RVBOPOËGPSNBÎÍPEFJNBHFOTSFUJDVMBSFT/FTUF DBTPUFNPTVNGFMJ[FODPOUSPFOUSFBFYQMPSBÎÍP USJEJNFOTJPOBMEFVNFTQBÎPFBTPQÎÜFTTÓHOJDP NVMUJEJNFOTJPOBJT"EFSSPDBEBEBJNBHFNDPNP JMVTUSBÎÍPEPDPODFJUPDJFOUÓmDPDPNFÎBBTFFTUBCF MFDFSKVTUBNFOUFBQBSUJSEPNPNFOUPFNRVFEFMF HBNPTËJNBHFNVNBTJOUBYFQSØQSJBDVKPMJNJBS FTUBNPTWJWFODJBOEPOPTBNCJFOUFTIJQFSNJEJÈUJ

QSPGVOEBNFOUFBQPTTJCJMJEBEFEFSFQSFTFOUBÎÍP EBPCSBBSRVJUFUÙOJDBGB[FOEPDPNRVFPBHFO UFEBOBWFHBÎÍPOÍPTBJCBNBJTTFFTUÈIBCJUBOEP VNBNCJFOUFUSJEJNFOTJPOBMPVVNBQJOUVSBPV BUÏNFTNPVNBQPFTJBUPQPMØHJDB_*OTJTUPOFTUB USBKFUØSJBDPODFJUVBMQSFTFOUFOBDPOTUSVÎÍPEFPCSBT EJHJUBJTQPSRVFQSPDVSPSFWFMBSBFYJTUÐODJBEFVN VOJWFSTPTÓHOJDPRVFTFEFmOFDPNPPQÎÜFTUFØSJDBT .BUSJ[FTIÓCSJEBTRVFOBEBFYQMJDBNQPSRVFNVJUP QSFUFOEFNEFNPOTUSBS_{EFNPOTUSBOEPOBEBDPO} DMVFNQPSRVFQSFUFOEFNNBOUFSBBCFSUVSBËMFJUV SBEPTBHFOUFTRVFJNFSHFNOPTBNCJFOUFTRVBOEP OPJOUFSJPSEPTBNCJFOUFTPTBHFOUFTEFWFNQSPDV SBSJOUFSBHJSEFWÈSJBTGPSNBTOÍPOFDFTTBSJBNFOUF JOUFSWJOEPPVNPEJmDBOEPPBNCJFOUFNBTTPCSF UVEPEFTFOWPMWFOEPSFJOUFSQSFUBÎÜFTEBTJEÏJBT RVFMIFTÍPBQSFTFOUBEBTEVSBOUFUPEBJNFSTÍP

%FTUBDPBRVJVNQSJODÓQJPGVOEBNFOUBMRVFQPEF TFSBQSFTFOUBEPDPNPBJOUFSBUJWJEBEFDPNPDPO DFJUP0THSBOEFTFYFNQMPTEBDPNQMFYJEBEFEP KPHBSTFNQSFPTFODPOUSBNPTOBBSUFTPCSFUVEP OBBSUFDPOUFNQPSÉOFBFNTVBTWFSTÜFTFNJOT UBMBÎÜFT BSUFFUFDOPMPHJB/PFOUBOUPBDSFEJUP RVFOÍPQPEFNPTBQSPGVOEBSFTUBTRVFTUÜFTTFN

_{"RVJUFNPTPDFOUSPEBBSHVNFOUBÎÍPEFTUFBSUJHPDSJBÎÜFTBOBMÓUJDPTÓHOJDBTIJQFSNJEJÈUJDBTSFWFMBNFYQSFTTJWJEBEFTRVFOFOIVNTJTUF} NBEFFTDSJUBNFUPEPMØHJDBTFSJBDBQB[EFOPTPGFSFDFS

_{"RVBMJEBEFEBFTUSVUVSBUSJEJNFOTJPOBMEF#BVFOJNMJDIUFTUÈQPSUBOUPHBSBOUJEBHSBÎBTËFYJTUÐODJBEFVNDPOKVOUPEFGBUPSFTRVF} BUVBNDPOKVOUBNFOUFUFYUVSBTDPMBHFOTFDBDPTTPOPSPT

_{/PJOUFSJPSEFVNBIJQFSNÓEJBBTJNBHFOTQPEFNTFSFOUFOEJEBTDPNPIJQPÓDPOFTRVFTFFTUSVUVSBNFNEJBHSBNBTFNFUÈGPSBT7FS4BO} UBFMMB-VDJB/ÚUI8JOGSJFE*NBHFNPQDJUQ

_{4DIVMMNFJTUFSKÈIBWJBBMFSUBEPRVBOEPËDPNQMFYJEBEFEBSFMBÎÍPFOUSFQSPHSBNBÎÍPFDSJBÎÍP JO4DIVMNFJTUFS3PMG(SVOEMBHFOIJQFS} NFEJBMFSMFSOTZTUFNF5IFPSJFEJEBLUJLVOEEFTJHOPQDJUOPFOUBOUPFTUBDBSBDUFSÓTUJDBOVODBIBWJBTJEPBQSPGVOEBEBBQBSUJSEFVNBQSÈUJDB IJQFSNÓEJÈUJDB

_{&TUBBCPSEBHFNGPJQFSDFCJEBQPS-ÞDJB4BOUBFMMBFNTFVMJWSP.BUSJ[FTEBMJOHVBHFNFQFOTBNFOUP PQDJUTPCSFUVEPOPTEPJTÞMUJNPT} DBQÓUVMPT/PVUSPQBUBNBSBEWJOEPEFTFVTFTUVEPTTPCSFQPÏUJDBFIJQFSUFYUPFODPOUSBNPT+PZDF.0UIFS.JOEFEOFTT5IFFNFSHFODFPG OFUXPSLDVMUVSF6OJWFSTJUZ.JDIJHBO

RVFBOUFTBMUFSFNPTSBEJDBMNFOUFBTQSFNJTTBT DJFOUÓmDBTEJBOUFEBTBCPSEBHFOTFTUÏUJDBT₀ HSBOEFEFTBmPRVFOPTJNQVMTJPOBOFTUFNPNFO UPEJ[SFTQFJUPBPQSJODÓQJPEFRVFBTFTUSVUVSBT DPNQMFYBTEBDSJBÎÍPFEBQSPHSBNBÎÍPEFWFNTFS QFTRVJTBEBTOPJOUFSJPSEBQSØQSJBDPNQMFYJEBEF QSFTFOUFOBDPNQSFFOTÍPRVFTFBQSFTFOUBDPNP

FOUPSOP0VTFKBJTTPÏQSPQPSDJPOBMBBmSNBS RVFOÍPIBWFOEPBOBMJUJDJEBEFOPUSBUBNFOUP UFNÈUJDPEPDPOIFDJNFOUPDJFOUÓmDPOÍPQPEF IBWFSDPNQMFYJEBEFOBSFMBÎÍPEBTTPMVÎÜFTEF QSPHSBNBÎÍPDPNBFYQSFTTJWJEBEFIJQFSNJ EJÈUJDBDPODFJUVBM_{1PEFNPTFODPOUSBSNBJT} VNBNBOJGFTUBÎÍPEFTUBTJOUFSSFMBÎÜFTDPNQMFYBT OBPQÎÍPHFPNÏUSJDPUSJBOHVMBSEPNFOVRVBOEP ÏBDJPOBEPVNUFSDFJSPOÓWFMJOUFSBUJWP/FTUFOÓWFM FODPOUSBNPTVNDPOKVOUPEFJNBHFOTRVFJOEJ WJEVBMNFOUFDPOUÐNVNBOPUBNVTJDBMBDJPOBEBB DBEBWF[RVFPDVSTPSQBTTBTPCSFDBEBJNBHFN4F QBTTBSNPTPDVSTPSSBQJEBNFOUFTPCSFBTJNBHFOT BTOPUBTTÍPBDJPOBEBTDPODPNJUBOUFNFOUFFQSP EV[FNUFYUVSBTNVTJDBJTDVKBTFRàÐODJBNFMØEJDB RVBTFOVODBTFSFQFUFOFNOBNFTNBOBWFHBÎÍP FNVJUPNFOPTMFWBOEPFNDPOUBBEJWFSTJEBEF EBTOBWFHBÎÜFTQPTTÓWFJTFOUSFWÈSJPTBHFOUFT JOUFSBHJOEPOPBNCJFOUF5FNPTBRVJOPWBNFOUF VNBSFMBÎÍPFTQBDJBMFOUSFQPFTJBNÞTJDBBSRVJ UFUVSBDPOUFÞEPBDBEÐNJDPFJNBHFOTSFUJDVMB SFTQPJTBTOPUBTRVFTFQSFTFOUJmDBNOBTEP[F JNBHFOTSFNFUFNËFTUSVUVSBEPEFDBGÙOJDBEF 4DIÚOCFSH_{0USBCBMIPEJHJUBMTPCSF#SVOP5BVU} OPTPGFSFDFOFTUFNPNFOUPVNBMJHBÎÍPFOUSF TFVTDPODFJUPTEFBSRVJUFUVSBFPBUPOBMJTNPEF 4DIÚOCFSHOPRVBMTFQSPDVSBVNBEFmOJÎÍPEF

TÏSJFDPNPNBUSJ[DPNQPTJDJPOBMBQBSUJSEFVNB TFRàÐODJBEFEP[FUPOTDSPNÈUJDPTTFNSFQFUJÎÍP /FTUFNPWJNFOUPNVTJDBMDPNPOBBSRVJUFUVSBEF

5BVUOFOIVNBNBOJGFTUBÎÍPQPEFUFSQSPDFEÐODJB TPCSFPVUSBPVTFKBOÍPIÈDFOUSPOBDPNQPTJ ÎÍPTFKBTPOPSBFTQBDJBMDSPNÈUJDBPVUFNQPSBM

"QBSUJSEPNFOVRVFBQSFTFOUBEP[FJNBHFOT DPNPÓDPOFTQPEFNPTBDFTTBSVNHSBOEFDPO KVOUPEFUFNBTDPNPFTUSVUVSBTEBUSBOTQBSÐO DJBSFMBÎÜFTFOUSFDSJTUBMFÈHVBFOUSFÈHVBF QFSTQFDUJWBFOUSFTFSJBMJTNPFBSRVJUFUVSBFOUSF BQJOUVSBEF,BOEJOTLJFFTQBDJBMJEBEFFOUSF

EFOBWFHBSVNBTÓOUFTFEFOPTTBTQBTTBHFOTÏ BQSFTFOUBEBOBUFMBDPNPVNBTJOUBYFJNBHÏUJDB DPNPSFQSFTFOUBNFOEBQSØQSJBDPNQSFFOTÍP

5FNPTBJOEBBBQSFTFOUBÎÍPEFVNBDBSUPHSBmB RVFJOEJDBBSFMBÎÍPFOUSFPTDPODFJUPTCÈTJDPTF BTPQÎÜFTEFDSJBÎÍP0TFTRVFNBTDBSUPHSÈmDPT BQSFTFOUBEPTQFMPTBVUPSFTTÍPFYUSFNBNFOUFTJH OJmDBUJWPTTPCPQPOUPEFWJTUBEFEFNPOTUSBSFN BTPQÎÜFTNFUPEPMØHJDBTQSFTFOUFTOPQSPDFTTPEF QFTRVJTBFDSJBÎÍP"DSFEJUPRVFPBNBEVSFDJNFOUP EBVUJMJ[BÎÍPEPTSFDVSTPTEJHJUBJTDPNPFTUSBUÏHJB EFQFTRVJTBFEFQSPEVÎÍPEFBNCJFOUFTOFDFT TJUBQSPGVOEBNFOUFEFVNBBOÈMJTFNFUBUFØSJDB QBSBRVFWBSJÈWFJTFGVOÎÜFTQPTTBNTFSEJTDVUJEBT FBUÏNFTNPBWBMJBEBTOPNFJPBDBEÐNJDP5BMWF[ QVEÏTTFNPTGB[FSVNQBSBMFMPNBMDPNQBSBOEP FOUSFFTUBTDBSUPHSBmBTFBTSFGFSÐODJBTCJCMJPHSÈ mDBTFPTFTRVFNBTFYQMJDBUJWPTPVHSBmTNPTRVF EFTFOWPMWFNPTFNNFJPËTEJTTFSUBÎÜFTFUFTFT/BT DBSUPHSBmBTEF#BVFOJNMJDIUUFNPTVNBFTUSV UVSBEFOBWFHBÎÍPQFOTBEBFTQFDJBMNFOUFQBSBB EFNPOTUSBÎÍPEBTPQÎÜFTEFDSJBÎÍPFQSPHSBNB ÎÍP²JOUFSFTTBOUFOPUBSNPTDPNPFTRVFNBTEF OBWFHBÎÍPQPEFNBQPOUBSQBSBVNDBNJOIPEF BOÈMJTFEBTPCSBTFNIJQFSNÓEJBKÈRVFVNBEBT HSBOEFTCBSSFJSBTBJOEBIPKFFYJTUFOUFTQBSBRVF

_{&TUBÏPVUSBRVFTUÍPDFOUSBMRVFUFNNFSFDJEPVNBHSBOEFBUFOÎÍPFNNJOIBTQFTRVJTBT1BSBUBOUPUFOIPCVTDBEPMFSFSFMFSBTSFMBÎÜFT} FOUSFIJTUPSJDJEBEFFFTUÏUJDB1BSBVNBJOUSPEVÎÍPCÈTJDBJOEJDBSJBPCSBTJOUSPEVUØSJBTDPNP"EPSOP5IFPEPS"TUIFUJTDIF5IFPSJF'SBOLGVSU 4VISLBNQ7FSMBH'SBOLGVSUBN.BJOPDMÈTTJDP#BZFS3BZNPOE)JTUPJSFEFM&TUIÏUJRVF1BSJT"SNBOE$PMJOPVBJOEB#P[BM7BMF SJBOP PSH)JTUPSJBEFMBTJEFBTFTUÏUJDBTZEFMBTUFPSÓBTBSUÓTUJDBTDPOUFNQPSÈOFBT.BESJ7JTPS%JT4"WF'SBO[JOJ&MJP-BFTUÏUJDBEFM TJHMP97***.BESJ7JTPS%JT4"1JUB"OUØOJP1"&YQFSJÐODJBFTUÏUJDBDPNPFYQFSJÐODJBEPNVOEP1PSUP$BNQPEBT-FUSBTPVBJO EBUFYUPTRVFTFBQSPYJNBNNBJTEBTRVFTUÜFTTFNJØUJDBTQTJDBOBMÓUJDBTFUFDOPMØHJDBTDPNP$PTUB.ÈSJP-FTUFUJDBEFJNFEJB3PNB&EJUPSJB $PNVOJDB[JPOFTSM.FOF[FT1IJMBEFMQIP"DSJTFEPQBTTBEP4ÍP1BVMP&YQFSJNFOUP4BOUBFMMB-ÞDJB&TUÏUJDBEF1MBUÍPB1FJSDF 4ÍP1BVMP&YQFSJNFOUP,SBVTT3PTBMJOE5IF1JDBTTPQBQFST/PWB:PSL'BSSBS4USBVTBOE(JSPVY'PTUFS)BM5IF3FUVSOPGUIFSFBM $BNCSJEHF.BTTBDIVTFUUT.*51SFTTPVBJOEBFNMJOIBEFBCPSEBHFOTNBJTJOUFSEJTDJQMJOBSFTDPNP(BEBNFS)BOT(FPSH&TUÏUJDBF IFSNFOÐVUJDB.BESJ&EJUPSJBM5FDOPT4"

QPTTBNPTEFGFOEFSOPTTBTJEÏJBTQFTRVJTBOEPBT FFYQSFTTBOEPBTEJHJUBMNFOUFFTUÈOPGBUPEFOÍP UFSNPTDSJUÏSJPTEFDPNPBWBMJBSEFUFSNJOBEBTPCSBT /FTUBPCSBQPSFYFNQMPQPEFNPTFYQFSJNFOUBSBT RVFTUÜFTRVFRVBOEPFTUÍPQPTUBTDPNPTSFDVS TPTFTDSJUPTSBSBNFOUFQBTTBNEFEFTDSJÎÜFTFEF DBSBDUFSJ[BÎÜFTUFYUVBJT+ÈOFTUBPCSBEJHJUBM#BVFO JNMJDIURVBOEPTÍPUSBUBEPTPTTFHVJOUFTUFNBTB QPTJÎÍPBOUJNPEFSOJTUBEFDPNCBUFSBDPODFQÎÍP QVSJTUBEFGBDIBEBTCSBODBTQPSNFJPEBEFOÞODJB EBBVTÐODJBEBDPSOBBSRVJUFUVSBBDPODFQÎÍPEF SFGPSNBSVNEFUFSNJOBEPDPOUFYUPVSCBOPFNTVBT DJSDVOWJ[JOIBOÎBTRVFOÍPIBWJBSFOPWBEPBWJTÍP EFQBJTBHFOTVSCBOBTBQBSUJSEFVNQSPGVOEPEJÈ MPHPDSPNÈUJDPDPNPVNBQPTJÎÍPÏUJDPFTUÏUJDBB SFMBÎÍPFOUSFBSRVJUFUVSBFQPFTJBTPOPSBEFDMBSBO EPFQSBUJDBOEPPQSJODÓQJPEF)BOT1PFM[JHEFRVF BBSRVJUFUVSBÏNÞTJDBTJMFODJPTBPVBDPODFQÎÍP EFRVFBBSRVJUFUVSBEFWFFYQBOEJSBVUJMJ[BÎÍPEF TVBQFMFOÍPOVNTFOUJEPEFFYUFSJPSJEBEFNBT EFQSPUFÎÍPJOUFSJPSJEBEFFFYQBOTJWJEBEFTÍP UPEBTFTUBTDPODFQÎÜFTUSBCBMIBEBTOBIJQFSNÓEJB DPNPJOUFSBUJWJEBEFTRVFUJWFSBNRVFFOGSFOUBSP EFTBmPEPFODPOUSPFOUSFQSPHSBNBÎÍPFDSJBÎÍP

/FTUFNPNFOUPOP#SBTJMBQBSFDFPUSBCBMIP7BMFUFT JOTMPXNPUJPO_{0BSHVNFOUPEFTUBPCSBCVTDPV} BOBMJTBSEFNPOTUSBOEPBTOPÎÜFTEFUFNQPFFTQBÎP OPVOJWFSTPQSJTJPOBMCSBTJMFJSP7BMFUFTTFSFGFSFË FYQSFTTÍPDPSSFOUFOBHÓSJBQSJTJPOBMEPSNJSEFWBMFUFT FTMPXNPUJPOWFNEFVNBOPÎÍPEFUFNQPQSFTFOUF OBQSØQSJBMJOHVBHFNWJEFPHSÈmDB0USBCBMIPFN$% 30.SFTFSWBVNBDBSBDUFSÓTUJDBNVJUPJOUFSFTTBOUF QPJTTVSHJVQPTUFSJPSNFOUFËQFTRVJTBFËQSPEVÎÍP EFVNWÓEFP DPNJOnVÐODJBTUFØSJDBTTPDJPBOUSPQP MØHJDBTQPSUBOUPNBJTVNBWF[FTUBNPTEJBOUFEF VNUSBCBMIPRVFEFQFOEFVUPUBMNFOUFEFVNBDPO

TFRàFOUFSFnFYÍPBOBMÓUJDPUFØSJDB0FODPOUSPFOUSF

BSHVNFOUPFDPOTUSVÎÍPEPFOUPSOPÏFYQMJDJUBEP DPNNVJUBQSPQSJFEBEFQPSQPTTJCJMJUBSBNBOJGFT UBÎÍPJOUFSBUJWBEFUFNÈUJDBTDPNPMIBSTPDJPBOUSP QPMØHJDPPDPUJEJBOPEBTPDJBCJMJEBEFOBQSJTÍPB KVOÎÍPEBTEJTQFSTÜFTUFNQPSBJTDPNBTUFOUBUJWBT EBVOJDJEBEFNBOJGFTUBEBQFMBPSEFNFTUBCFMFDJEBP DPOUSPMFEPUFNQPTFNQSFWJUBMFBPCTFSWBÎÍPEPT NPWJNFOUPTGÓTJDPTPBUPEFKPHBSDPNBDJSDVMBÎÍP EFPCKFUPTFQFTTPBTDPNPVNBDPOTUSVÎÍPGPSNBM DPNPTFBPSHBOJ[BÎÍPEPFTQBÎPFEPUFNQPGPTTF BHSBOEFQSFNJTTBËUSBOTGPSNBÎÍPEBTDPOTDJÐODJBT FBBÎÍPDJSDVMBSEFTJHOPTEFUFNQPSBMJEBEFDPNP DPOUSPMFFEFTDPOUSPMFEPTFTQBÎPTQPSUFNQPSBMJEB EFTEJWFSTBTFEPUFNQPQFMBEJWFSTJEBEFFTQBDJBM "PQÎÍPEPFOUPSOPFTUÈNBUFSJBMJ[BEBOBJNB HFNSFUJDVMBSNBOJQVMBEBEFVNBDFMBSFQMFUB EFJNBHFOTNPOUBHFNEFPCKFUPTFGPUPHSBmBT

PGFSFDFSBFYQFSJÐODJBJOUFSBUJWBEFPMIBSNPTQBSBP NVOEPEPJOUFSJPSEBDFMB1PEFTFEJ[FSRVFFTUBÏB QSJODJQBMQSFNJTTBEFTUFUSBCBMIPEFTEFBJOUSPEV ÎÍPRVFKÈPDPSSFDPNVNBNPOUBHFNEFWÓEFPFN NFJPBVNEFQPJNFOUPEFVNQSFTPJOBVHVSBOEP PBDFTTPËPCSBEJHJUBMPMBESÍPRVBOEPOÍPUFNP RVFGB[FSNPSEFBUÏPEFEPQBSBWFSPTBOHVFDBJS /PFOUBOUPEJmDJMNFOUFPTSFTVMUBEPTEBDPOTUSV ÎÍPEFTUFFOUPSOPTFSJBNUÍPDPOTFRàFOUFTTFOÍP GPTTFPUSBCBMIPEFGPSNBÎÍPEFCBODPTEFÈVEJP &TUFÏGPSNBEPQPSEFQPJNFOUPTEFQSFTPTSVÓEPT SFWFSCFSBEPTEFQPSUBTCBUFOEPGFDIBOEPQBTTPT EJTUBOUFTFFGFJUPTEFHVJUBSSBTDPNEJTUPSÎÜFTNFUÈ MJDBT)ÈQPSUBOUPBRVJVNMVHBSQBSBWJTJUBSNPTQPS NFJPEFVNBDBNJOIBEBSFQMFUBEFSFHSBTRVFTF NBOJGFTUBNFNJNBHFOTTPOPSJEBEFTFTPCSFUVEP QSPHSBNBÎÜFT"DPOTUSVÎÍPEFTUFBNCJFOUFEJHJUBM BTTJNDPNPOPDBTPEF#BVFOJNMJDIUTØTFUPSOPV QPTTÓWFMFNGVOÎÍPEPFODPOUSPFOUSFSFnFYÍP UFØSJDBFBQSPEVÎÍPEFHSBOEFTCBODPTNVMUJNJEJÈ UJDPT"FYJTUÐODJBEFTPNFOUFVNEFTUFTGBUPSFTOÍP UPSOBSJBQPTTÓWFMUPEPQSPDFTTPBOBMÓUJDPQSFTFOUFOB PCSBEJHJUBM%FTUFNPEPUFNPTQSFTFOUFVNJNQPS UBOUFDPOKVOUPEFFTUSBUÏHJBTNFUPEPMØHJDPUFØSJDBT DPNPJOEJDBEPSFTEFVNBQSPEVÎÍPDJFOUÓmDBFN IJQFSNÓEJBPBSHVNFOUPFTUÈQSFTFOUFDPNNVJUB QSPQSJFEBEFOBTPQÎÜFTEBDPOTUSVÎÍPEPFOUPSOP

DPOUBOEPDPNBDPMBCPSBÎÍPEFJNBHFOTSFUJDVMB SFTEFVNÈVEJPFNFGFJUPTEFUSBOTJÎÍPSPUBUJ WJEBEFTTÓHOJDBTFDBDPTNVJUPCFNDPOTUSVÓEPT "PRVFUVEPJOEJDBGPSBNDVJEBEPTDPODFJUVBJTQSF TFOUFTEFTEFPJOÓDJPEBQFTRVJTBBJOEBFNWÓEFP

&YJTUFNBTTPDJBÎÜFTFSFMBÎÜFTEFTEFBQSJNFJSBUFMB RVFJOWPDBNVNHSBOEFOÞNFSPEFDPODFJUPTUFØ SJDPTFNDPODPNJUÉODJB"UJWBOEPBPQÎÍPOPSPTUP FYQPTUPOBUFMBQSJODJQBMFODPOUSBNPTEFQPJNFOUPT DPUJEJBOPTEFQSFTPTFJOUFSOPTEFTBOBUØSJPT/FTUF BNCJFOUFGPUPHSBmBTSFNFUFNBFTUVEPTEFBOB UPNJBIVNBOBQFSTPOBHFOTTÍPBUJWBEBTËNFEJEB RVFDMJDBNPTTPCSFFMBTFUFYUPTBQBSFDFNUBOUP DPNPDJUBÎÍPEFmMØTPGPTRVBOUPDPNPEFQPJNFO UPTEFQSFTPT"DSJBÎÍPEFVNBUFMBUPUBMNFOUF FTDVSBFPTEFQPJNFOUPTFNWÓEFPBQBSUJSEFGBDIPT

_{7FS4DIÚOCFSH"SOPME"SNPOJB.BESJ3FBM.VTJDB}

_{(PJGNBO,JLP7BMFUFTFNTMPXNPUJPO$BNQJOBT&EJUPSB6OJDBNQ}

_{*NQPSUBSFHJTUSBSRVFUPEBTFTUBTRVFTUÜFTFTUÍPSFMBDJPOBEBTDPNWÈSJPTBVUPSFTFDPODFJUPTRVFGPSBNUSBCBMIBEPTOFTUBPCSB%FOUSF} FMFT5IFPEPS"EPSOP1IJMJQQF"SJÏT(JMMFT%FMFV[F)FOSJ#FSHTPO.JDIFM'PVDBVMUF-ÞDJB4BOUBFMMB$PNSFTQFJUPB-ÞDJB4BOUBFMMBPBVUPS KÈIBWJBUJEPDPOUBUPDPNTFVBSUJHP FYQBOEJEPFQVCMJDBEPDPNPMJWSPOPBOPPQDJUi5SÐTNBUSJ[FTEBMJOHVBHFNFQFOTBNFOUPw 3FWJTUB'PSVN#);7ÓEFPO#FMP)PSJ[POUF

_{0HSBOEFUSBCBMIPBOUFSJPSEFDPMFUBFTJTUFNBUJ[BÎÍPEFCBODPTNVMUJNJEJÈUJDPTÏTFNQSFEFDJTJWPQBSBBDPOTFRàFOUFRVBMJEBEFBOBMÓUJDB} EBTJOUFSQSFUBÎÜFT7FS#BJSPO4ÏSHJP1FUSZ-VJT$BSMPT)JQFSNÓEJBQTJDBOÈMJTFPQDJU

EFJMVNJOBÎÍPTPCSFPTSPTUPTSFGPSÎBNTJHOJmDBO UFTRVFUSBOTNJUFNJNFSTÍPMV[EFJOUFSSPHBUØSJP WJHÓMJBBCBOEPOPJTPMBNFOUPEFOUSFPVUSPT" EJWFSTJEBEFEPTEFQPJNFOUPTKVOUPEBEJWFSTJEB EFEFSPTUPTFNNFJPBUPEBFTUBDSJBÎÍPFYQSFTTB DBSBDUFSÓTUJDBTJNBHÏUJDBTFTPOPSBTJNQPTTÓWFJTEF TFSFNEFTDSJUBTOVNBFTDSJUBDJFOUÓmDBJODMVTJWF QFMPGBUPEFPTEFQPJNFOUPTTFUSBOTGPSNBSFNFN DPBVUPSJB"MHVOTEFTUFTEFQPJNFOUPTSBUJmDBN PVOJWFSTPJMPDVDJPOÈSJPQSFTFOUFOBIJQFSNÓEJBKÈ RVFTÍPBQSFTFOUBEBTBQFOBTBTSFBÎÜFTGBDJBJTEBT QFTTPBTPRVFOPTGB[FOUFOEFSRVFPRVFFMBTUÐN QBSBEFNPOTUSBSBQBSUJSEFTVBTFYQSFTTÜFTÏNVJUP NBJTEPRVFQPEFSJBNGBMBS/FTUFBNCJFOUFBJOEB UFNPTVNBNFTDMBEFUFNBTRVFJNCSJDBNDPO DFJUPTEFTBÞEFNFOUBMDPNPBNCJFOUFQSJTJPOBM

²JNQPSUBOUFSFBMÎBSRVFFTUBPCSBTBJVBDPNQB OIBEBEFVNMJWSPIPNÙOJNPFNRVFQPEFNPT UFSDPOUBUPDPNBÓOUFHSBEPUSBCBMIPFTDSJUP

0VUSBPQÎÍPBRVFUFNPTBDFTTPBQBSUJSEBUFMBQSJO DJQBMÏPWBTPTBOJUÈSJPRVFBDFTTBBUFSF[BOPNFRVF PTQSFTPTEÍPËDPSEBRVFVTBNQBSBGVHJSGBCSJDBEB DPNMFOÎØJTBNBSSBEPT/FTUFBNCJFOUFPDVSTPSTF USBOTGPSNBOVNGPDPEFMV[DPNPRVBMQPEFNPT FYQMPSBSPMVHBSPOEFDPOUÏNVNNVSPFVNWBTP TBOJUÈSJP6NDMJDLOPNPVTFBUJWBPWÓEFP5FSF[BDVKB QSPEVÎÍPGPJBHSBOEFSFTQPOTÈWFMQFMBSPUFJSJ[BÎÍPEB PCSBEJHJUBM0UFNBEBFYQMPSBÎÍPEPTFTQBÎPTQFMBMV[ ÏSFDPSSFOUFFVNEPTSFDVSTPTEFQSPHSBNBÎÍPNBJT VUJMJ[BEPOBPCSB/PBMUPEBUFMBËEJSFJUBVNBTÏSJFEF UFYUPTDPNGSBTFTEPTQSØQSJPTQSFTPTPGFSFDFVNBSFMB ÎÍPFOUSFWBMPSFTDPUJEJBOPTFBJEÏJBEFGVHB"CVTDB EFDBNJOIPTBMUFSOBUJWPTFPNVSPDPNPVNBCBSSFJSB JOUSBOTQPOÓWFMTÍPUFNBTBCPSEBEPTDPNPFQJTUFNFT

EBDJSDVMBSJEBEFTJHOJmDBOUFQSFTFOUFOBPCSBEJHJUBM

0VUSPBTQFDUPJOUFSFTTBOUÓTTJNPEFTUBPCSBFODPO USBNPTOPDPOKVOUPEFUSBOTJÎÜFT QBTTBHFOTEP QSJNFJSPQBSBPTFHVOEPOÓWFMEFJOUFSBUJWJEBEF 5FNPTVNDPOKVOUPEFQFRVFOBTBOJNBÎÜFTDPN EFTFOIPTEFmHVSBTIVNBOBTTFOUBEBTQPSUBT CBUFOEPPVFTQBÎPTEFTBMBTWB[JBT&TUBTUSBOTJÎÜFT QBTTBHFOTPDPSSFNKVOUPEFÈVEJPTOBDBUFHP SJBEFFGFJUPTEFUSBOTJÎÍPQPSUBTEFGFSSPDPJTBT CBUFOEPQBTTPTEFTDPNQBTTBEPTUSFDIPTEFGBMBT EPTQSFTPTFUD0FODPOUSPEFTUFTÈVEJPTDPNBT BOJNBÎÜFTQPTTJCJMJUBUSBOTJÎÜFTFYUSFNBNFOUF JNQPSUBOUFTQBSBBPCSBEJHJUBM5SBCBMIBSDPODFJUVBM NFOUFBTUSBOTJÎÜFTÏBMHPRVFUFNPTRVFBOBMJTBS DPNPJNQPSUBOUFTQPTTJCJMJEBEFTËBUJWBÎÍPEPEJÈ MPHPFOUSFPTNBJTWBSJBEPTBNCJFOUFT/PDBTPEF

7BMFUFTBTUSBOTJÎÜFTTÍPVNBFTQÏDJFEFEFJYBSFN TVTQFOTPPBNCJFOUFEPRVBMTBÓNPTFJOUSPEV[JSP BNCJFOUFQBSBPRVBMOPTEJSJHJNPT5BNCÏNTFQSF TFOUJmDBNDPNPQBTTBHFOTRVFBCPSEBNPUFNQPF PFTQBÎPDPNPÐOGBTFEBBÎÍPDSPOPUØQJDBEFDBEB JNBHFNEFDBEBWJTÍPPVEFDBEBTPNEPBNCJFOUF JOUFSBUJWP0DPUJEJBOPOBDBEFJBÏQFSDFCJEPBPT GSBHNFOUPTFNSFUBMIPTEFTPOPSJEBEFTFEFJNB HFOT)ÈQSFTFOÎBEPSBOEPNJTNPOFTUBTUSBOTJÎÜFT DBSBDUFSÓTUJDBRVFKÈBOVODJBVNQPEFSPTPDBNJOIP SFJOUFSQSFUBUJWPDPNSFMBÎÍPBPDPODFJUPEFBVUPSJB

UFEBIJQFSNÓEJBFODPOUSBNPTVNWÓEFPDPNP EFQPJNFOUPEFVNEPTQSFTPTNBJTDPOIFDJEPT P ;PSSPEBIJTUØSJBEPTJTUFNBDBSDFSÈSJPCSBTJMFJSP 1PSUBOUPPTDFOÈSJPTDPOTUSVÓEPTQBSBPTBNCJFOUFT UÐNVNBSFTQPOTBCJMJEBEFSFDÓQSPDBFNUPEBPCSB QSPNPWFNVNRVFTUJPOBNFOUPTPCSFBTDPOEJ ÎÜFTEFQPTTJCJMJEBEFEFDPOTUSVÎÍPEBJEFOUJEBEF OPBNCJFOUFEBQSJTÍPQPSVNMBEPFQPSPVUSP PGFSFDFNVNHSBOEFRVFTUJPOBNFOUPBSFTQFJUPEB SFBMJEBEFQSJTJPOBMDPNPVNBNCJFOUFEFTPCSFWJ WÐODJBOPJOUFSJPSEFVNEPTNBJTSJHPSPTPTTJTUFNBT EFDPOUSPMFTPDJBMEP#SBTJM0TPMIBSFTEPTQSFTPT CFNDPNPTVBTFTUSBUÏHJBTFTQBDJBJTFUFNQPSBJT FTUÍPFNHSBOEFQBSUFFYQSFTTPTOFTUBPCSBEJHJUBM

/PVUSBPQÎÍPEBQSJNFJSBUFMBDBÓNPTOVNDFOÈ SJPEFKPHPEFEPNJOØ"TQFÎBTFTUÍPEJTQPTUBT TFHVOEPBSFHSBEPKPHPNBTFNDBEBNFUBEFEF QFÎBFODPOUSBNPTVNWÓEFPDMJQFEPHSVQPEF 3BQ3BDJPOBJTDVKPUFNBQSJODJQBMÏPDPUJEJBOP EPTQSFTPT/VNEPTDMJQFTPNBTTBDSFEFOP QSFTÓEJPQBVMJTUBOP$BSBOEJSVÏDPNQBSBEPDPN PIPMPDBVTUPFDFOBTTFDPOTUSPFNOPWBNFOUF EFOUSPFGPSBEBSFHSBEPKPHP0DBNJOIPEPDVSTPS OFTUFBNCJFOUFPGFSFDFBBÎÍPEFBUJWBSFEFTBUJWBS WÓEFPTFTDPOEJEPTFNPOUBEPTEFBDPSEPDPNB

QPTJÎÍPEBTQFÎBT*NQPSUBOUFUBNCÏNÏSFBMÎBS RVFBTQFÎBTEPKPHPEFEPNJOØRVFWFNPTOBUFMB TÍPEFGFSSPFGPSBNGFJUBTQFMPTQSØQSJPTQSFTPT &TUBÏPVUSBDBSBDUFSÓTUJDBNVJUPCFNFYQMPSBEB OFTUBPCSBEJHJUBM5PEPTPTBNCJFOUFTCBTJDBNFO UFNPOUBEPTBQBSUJSEFGPUPHSBmBTDPOUÐNBT NBSDBTEPVTPEPUFNQPFEBTDPOEJÎÜFTQPT TÓWFJTEFIJHJFOFOBQSJTÍP_{"TQBSFEFTPDIÍP} EBTTBMBTPTPCKFUPTQPSUÈUFJTBTNFTBTDBEFJSBTF BUÏNFTNPPTJTUFNBFMÏUSJDPEBQSJTÍPUÐNVNB FYJTUÐODJBNBSDBEBQFMPUFNQPTPCSFUVEPBQBSUJS EBOPÎÍPEFVTBCJMJEBEFFEFEFTHBTUFNBUFSJBM

6NBEBTJOUFSBÎÜFTNBJTJOUFSFTTBOUFTRVFQPEFTFS BDFTTBEBBQBSUJSEBUFMBQSJODJQBMÏPQBOØQUJDP/PWB NFOUFPDVSTPSTFUSBOTGPSNBFNGPDPEFMV[RVFBUJWB WÓEFPTEFBTTBMUPTBFTUBCFMFDJNFOUPTDPNFSDJBJT "NBSDBEBWJHÓMJBUFNTVBFYJTUÐODJBFTUBCFMFDJEB EFTEFPDPOUFYUPTPDJBMBUÏBTPDJFEBEFQSJTJPOBM

&ORVBOUPBJOUFSBUJWJEBEFBDPOUFDFËEJSFJUBEBUFMB GSBTFTEFmMØTPGPTDPNP.JDIFM'PVDBVMU "WJTJCJMJ EBEFÏVNBBSNBEJMIBPV(JMMFT%FMFV[F "QSJTÍP EJ[SFTQFJUPBPWJTÓWFMÏVNSFHJNFEFMV[BOUFTEF TFSVNBmHVSBEFQFESBWÍPNBSDBOEPQSFTFOÎB ËFTRVFSEB_{/PVUSBPQÎÍPEFUFSNJOBEBDPNP}

_{"RVJWFKPBFYQSFTTJWJEBEFIJQFSNJEJÈUJDBEBPCSB'PVDBVMU.JDIFM.JDSPGÓTJDBEPQPEFS3JPEF+BOFJSP&EJÎÜFT(SBBM0CSBSFGFSFO} DJBEBJOÞNFSBTWF[FTQFMPTBVUPSFT

_{5SBOTJÎÜFTQBTTBHFOTFQFSQBTTFTTÍPFWFOUPTGVOEBNFOUBJTFNVNBPCSBIJQFSNJEJÈUJDB/ÍPTØQPSRVFBQSFTFOUBNVNBMJHBÎÍPUFNÈ} UJDBJOUFSOBËPCSBDPNPUBNCÏNQPSRVFQSFTTVQÜFNVNBNVEBOÎBEFFTUBEPEFDPOTDJÐODJB5BMRVFTUÍPFTUÈBOBMJTBEBEFGPSNBJOUSPEV UØSJBFNPCSBTDPNP#PMUFS%BWJE8SJUJOHTQBDF/PWB+FSTFZ-BXSFODF&SMCBVN"TTPDJBUFT*OD1VCMJTIFSTPVFN+PZDF.JDIFM0GUXP NJOET.JDIJHBO6OJWFSTJUZ.JDIJHBO1SFTT

_{"SFMBÎÍPFOUSFBNCJFOUFFVTPÏGVOEBNFOUBMTPCSFUVEPRVBOEPFTUJWFSNPTUSBCBMIBOEPDPNVNDPODFJUPEFIBCJUBÎÍP7FS)JMMJT,FO} %JHJUBMTFOTBUJPOT.JOOFBQPMJT-POESFT6OJWFSTJUZPG.JOOFTPUB1SFTT

UFOTÍPUFNPTBTJNBHFOTEFVNBUFMFWJTÍPEFVNB KBOFMBDPNHSBEFTEFPCKFUPTDPSUBOUFTFEFVNB NÈRVJOBEFFTDSFWFS0DPOKVOUPEFTUBTJNBHFOT UPEBTFNUPNWFSNFMIPmDBQVMTBOEPQBSBSFGPSÎBS PTJHOJmDBOUFUFOTÍP$BEBJNBHFNBUJWBVNWÓEFP EFSFQPSUBHFNKPSOBMÓTUJDBTPCSFNPNFOUPTEF SFCFMJÜFTOBTQSJTÜFTFPEFTUBRVFBDPOUFDFQBSB BSFCFMJÍPEFOPQSFTÓEJP$BSBOEJSVRVBOEP QSFTPTGPSBNBTTBTTJOBEPT&TUFNPNFOUPOPT MFNCSBRVFUPEBTBTJOUFSBÎÜFTDPUJEJBOBTOPTJT UFNBQSJTJPOBMGB[FNSFGFSÐODJBËTPDJFEBEFDPNP VNUPEPCVTDBOEPFYQMPSBSBJNQPTTJCJMJEBEFEF VNBBOÈMJTFEPTGFOÙNFOPTDPNPPCKFUPTiJTPMBEPTw /FTUFTNPNFOUPTDPOTFHVJNPTWJWFODJBSNFMIPS BTHSBOEFTSFMBÎÜFTQPSFYFNQMPFOUSFVNPCKFUP DPSUBOUFFBIJTUPSJDJEBEFFOWPMWJEBOPTFWFOUPT QSJTJPOBJT3FGPSÎBJHVBMNFOUFBOPÎÍPEFSFTQPOTB CJMJEBEFEBTPDJFEBEFDPNUPEBTBTBÎÜFTIVNBOBT EFDPSSFOUFTUBOUPEFBDFSUPTEBMFHJTMBÎÍPRVBOUP DPNBTDPOTFRàÐODJBTEBTJOKVTUJÎBTEBMFJ

/BPQÎÍPKPHPEBWFMIBFOUSBNPTOVNBNCJFOUFEF DFMBVNUSBCBMIPEFJNBHFNNPOUBHFNRVFTF EFmOFDPNPCBDLHSPVOEQBSBWÓEFPTRVFUSB[FNË DFMBFTQBTNPTEFSFTJTUÐODJBBPTMJNJUFTRVFPFTQBÎP GÓTJDPJNQÜFBPDPSQPFRVFFTUFJNQÜFËDPOTDJÐODJB

/BKBOFMBHSBEFBEBBTPNCSBEFVNBQFTTPBmDBQBT TBOEPEFUFNQPTFNUFNQPTSBUJmDBOEPPDPODFJUP EFWJHÓMJB0TWÓEFPTFOUSBNTPCBUFYUVSBEBQBSFEF QFMFTPCSFBQFMFDPODFJUPTPCSFDPODFJUPVNFODPO USPDPOTFRàFOUFFNPQBDJEBEFTGSÈHFJT0ÈVEJPNFT DMBHSJUPTDPNHVJUBSSBTFDBDPTEFCBUJEBTEFNFUBJT

0VUSBPQÎÍPJOUFSFTTBOUFBQBSUJSEBQSJNFJSBUFMBÏB RVFEÈBDFTTPBPWÓEFP#FJKBOEPBMPOB0BNCJFOUF UBNCÏNNFTDMBWÓEFPTDPNBTUFYUVSBTEBTQBSFEFTF

BMÏNEPWÓEFP#FJKBOEPBMPOBBQSFTFOUBWÈSJPTWÓEFPT IJTUØSJDPTTPCSFTJTUFNBTDBSDFSÈSJPTCSBTJMFJSPT0CPYF ÏUSBUBEPDPNPVNBNBOFJSBEFFYFSDJUBSBEJTDJQMJOBP DVNQSJNFOUPEBTOPSNBTPSFTQFJUPFOBTQBMBWSBTEF VNQSFTP OPWBNFOUFUFNPTVNBSFMBÎÍPEPFOUPSOP EBDBEFJBDPNPTSFQSFTFOUBOUFTEBTPDJFEBEFiPT HVBSEBTRVFSFNUFTVCNFUFSBVNBEJTDJQMJOBRVFFMFT OÍPUÐNw/FTUFBNCJFOUFBPDPSSÐODJBEFWÓEFPTEF BCPSEBHFNIJTUØSJDBKVOUPEBJNBHFNEFVNDFOÈSJP SFQMFUPEFNBSDBTEFUFNQPSBMJEBEFTFEFGBMUBEF DVJEBEPTBDSFTDFOUBVNBDBSBDUFSÓTUJDBEJBDSÙOJDBËT BCPSEBHFOTTPCSFBUFNQPSBMJEBEFOBQSJTÍPDPNP TFFTUFFTQBÎPTPDJBMEFUJWFTTFFNGVOÎÍPEFTVBT DPOEJÎÜFTIJTUØSJDBTVNBUFNQPSBMJEBEFQBSBMFMB VNBDPOUJOVJEBEFBGVOEBEBOBSFQFUJÎÍPEFTJHOPT FTQBDJBJTRVFQPSVNMBEPJOTJTUFNFNTFBUVBMJ[BS NBTRVFQPSPVUSPOÍPEFJYBNEFTFSPNFTNP /FTUBPCSBEJHJUBMFYJTUFNBNCJFOUFTJOUFSBUJWPTB QBSUJSEFUSBCBMIPTDPNPPEF/VOP3BNPTRVFGPSBN BQSFTFOUBEPTOB#JFOBMEF"SUFEF4ÍP1BVMP "JOTUBMBÎÍPBSUÓTUJDBBCPSEBBSFMBÎÍPFOUSFUFNQP SBMJEBEFFMV[FGPJNPOUBEBDPNHSBOEFTMÉNQBEBT EFSSFUJEBTVOJEBTQPSHSPTTPTDBCPTEFFMFUSJDJEBEF

UBPCSBEJHJUBM%FmOJEPQPSSFDVSTPTEBQSPHSBNBÎÍP EFBVUPSJBDBTPEFJYFNPTPDVSTPSTFNNPWJNFOUP QPSBMHVOTTFHVOEPTUPDBVNBTJSFOFKVOUPEB PDPSSÐODJBEFWP[FTFSVÓEPTNFUÈMJDPTEJTQFSTPT

/FTUFNPNFOUPTPNPTKPHBEPTQBSBRVBMRVFSMVHBS EPFOUPSOP0VTFKBWJWFODJBNPTVNBFYQFSJÐODJB EFRVFOFTUFBNCJFOUFPUFNQPOÍPOPTQFSUFODF QPJTFTUBNPTJNFSTPTFNSFHSBTFOPSNBTRVFMJNJ UBNBSFMBÎÍPFOUSFUFNQPSBMJEBEFFFTQBDJBMJEBEF $BTPOÍPTFHVJSNPTBTSFHSBTTPNPTQFOBMJ[BEPT "QFTBSEFFTUFSFDVSTPUFDOJDBNFOUFDPOUFSVNB SFMBUJWBTJNQMJDJEBEFEFQSPHSBNBÎÍPBERVJSFVNB EJNFOTÍPQPEFSPTTÓTTJNBHSBÎBTBPGBUPEFPFOUPS OPDPODFJUVBMUFSTJEPDSJBEPFQSPEV[JEPDPNNVJUB JOGPSNBÎÍPFDPNQFUÐODJB&NNFJPBFTUFTBDPOUF DJNFOUPTGSBTFTEFQSFTPT FNMPDVÎÜFTPDPSSFNFN NPWJNFOUPTDJSDVMBSFTEFJEBFWPMUBSFGPSÎBOEPPT TJHOJmDBOUFTNBJTBTTVNJEBNFOUFFYQMÓDJUPTi"HFOUF WBMFOBDBEFJBPRVFUFN wiTBCFOEPRVFFMFWBJ NBUBSFVNBUFJFMF wiBÓBDPOUFDFVRVFFVJBDPSUBS UPEPPNFVDPSQP wiOBDBEFJBUFNWÈSJPTUJQPTEF MBESÍP w/PUFNPTRVFPTDPODFJUPTUFØSJDPTFTUÍP TFOEPQFOTBEPTFSFQFOTBEPTEFTEFPTNPNFOUPT EFDPODFQÎÍPEBTJNBHFOTEPTWÓEFPTFEPÈVEJP /PFOUBOUPPNPNFOUPNPSEBBOÈMJTFFTUÈMPDBMJ [BEPOBIPSBEFQSPHSBNBSQPJTDBTPOÍPFYJTUBN

DPOEJÎÜFTUÏDOJDBTEFSFBMJ[BÎÍPEPTDPODFJUPTDPNP JOUFSBUJWJEBEFJHVBMNFOUFOÍPUFSFNPTDPOEJÎÜFT EFFYQFSJNFOUBSBTPQÎÜFTUFØSJDBTEPTBVUPSFT₀ DPODFJUPEFFOUPSOPRVFFTUBNPTQSPQPOEPOÍP BDPOUFDFNBJTDPNPiBNCJFOUFwTJNQMFTNFOUFNBT DPNPVNNVOEPBTFSDSJBEPRVFUFNTVBFYJTUÐODJB QPTTJCJMJUBEBOPTJOUFSTUÓDJPTEBQSPHSBNBÎÍP"RVJ IBCJUBBOPWBMJOHVBHFNRVFOÍPTFOEPNBJTWÓEFP FTDSJUBPVQSPEVÎÍPEFÈVEJPOVNBFTUSVUVSBMJOFBS BDPOUFDFDPNPBPGFSUBEFVNOPWPBDPOUFDJNFOUP TÓHOJDPDBSBDUFSJ[BEPQSJODJQBMNFOUFQFMBTDPOEJÎÜFT IÓCSJEBTFIJQFSNJEJÈUJDBTEBTRVBJTBJOEBFTUBNPT OPMJNJBSEFTFVEFTFOWPMWJNFOUP.BTPTBMUPRVF QSPQPNPTOFTUFNPNFOUPOÍPSFQSFTFOUBTJNQMFT NFOUFPEPNÓOJPEFSFDVSTPTUFDOPMØHJDPEJHJUBJTPV NFOPTBJOEBBFYQMPSBÎÍPFTUÏUJDPWBOHVBSEJTUBRVF NPWJNFOUPTBSUÓTUJDPTTFNQSFJOWFTUJHBSBN0TBMUP FTUÈMPDBMJ[BEPOBBQSPQSJBÎÍPEFTUFTSFDVSTPTDPNP JOWFTUJHBÎÍPDPNPDBNJOIPQPTTÓWFMBPEFTFOWPM WJNFOUPEPDPOIFDJNFOUPDJFOUÓmDPTFHVJOEPBT QPTTJCJMJEBEFTBCFSUBTQFMBFYQBOTÍPEPJNQÏSJPEB FTDSJUBEFUSBEJÎÍPNFUPEPMØHJDPDJFOUÓmDB_1PSFTTF NPUJWPÏRVFFTDPMIFNPTDSJBÎÜFTOBÈSFBBDBEÐNJ DBRVFOÍPTFTJNVMBSBNEFQFOTBNFOUPOPTFJPEF JOTUJUVJÎÜFTBSUÓTUJDBTNBTTJNPCSBTRVFQSPDVSB SBNFYQMPSBSQSJPSJUBSJBNFOUFVNEFTEPCSBNFOUP FTUÏUJDPJOTUJUVDJPOBMNFOUFNVJUPNBJTDBSBDUFSÓTUJDP

_{$PNPBTPDPSSÐODJBTOBPCSB7BMFUFTBSFMBÎÍPFOUSFBTFTUSVUVSBTEFQPEFSFBTMFJTFNWJHÐODJBEFQFOEFEFVNBFTQÏDJFEFSFJOUFSQSFUB} ÎÍPIFSNFOÐVUJDPKVSÓEJDBRVFTØQPEFTFSFWFMBSQPSNFJPEFDJUBÎÜFTEPDPUJEJBOP

_{"TPDPSSÐODJBTOBTQBSFEFTHBTUBTBQBSFDFNDPNPKBOFMBT+BOFMBTTFNGVOEP$PNPDSJBSFTUFDPODFJUPOPFTDSJUBJNQSFTTBDBSBDUFSÓTUJDB} EBNFUPEPMPHJBDJFOUÓmDBDPOUFNQPSÉOFB

_{$BUÈMPHPEB#JFOBMEF4ÍP1BVMPo}

_{"BCPSEBHFNEFTUBSFMBÎÍPSFNFUFQBSBNBJTVNUFNBRVFBHVBSEBBQSPGVOEBNFOUPBQPTTJCJMJEBEFEPEFTFOWPMWJNFOUPEFVNFTUJMP} TFÏRVFPDPODFJUPÏFTUFEFSFnFYÍPFDSJBÎÍPIJQFSNJEJÈUJDBBTTJNDPNPOPJOUFSJPSEFVNUFYUPDJFOUÓmDPEFTFOWPMWFNPTVNBNBOFJSB QSØQSJBEFDPOTUSVJSNPTMPHJDBNFOUFOPTTBTBSHVNFOUBÎÜFT