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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
Quarto Trimestre de 2017
Divulgação de Resultados
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
DESTAQUES DO ANO
A GP Investments tem o prazer de anunciar seus resultados referentes ao ano de 2017. Os destaques do ano foram:
1. A GP Investments apresentou lucro líquido de US$39,8 milhões em 2017, um aumento de 157% em comparação ao ano anterior. Em dezembro de 2017, a GP reportou um NAV total de US$377,8
milhões (US$ 3,44 por ação), aumento de 13,2% em relação a dezembro de 2016.
2. Um intenso esforço para redução de custos em 2017 permitiu que a GP diminuísse suas despesas
operacionais em 29,9% em relação ao ano anterior (já excluídas despesas não recorrentes de 2016).
Além disso, contas a receber foram significativamente reduzidas para US$25,5 milhões no final de 2017 de US$121,3 milhões em 2016, como resultado do recebimento das taxas de administração devidas pelo GPCP IV após a conclusão da transação entre a Magnesita e a RHI, e dos pagamentos recebidos pela Spice, referentes à venda do portfólio legacy.
3. Em 2017, a GP concluiu o desinvestimento de Wiz Soluções, que gerou um total de US$146 milhões para a GP. O investimento em Wiz resultou em um múltiplo sob o capital investido (MOIC) e TIR de 4.3x e 51.5%, respectivamente, em dólares norte-americanos (6.6x e 71.7% em reais).
4. Sob a nova estratégia de investimento da Spice, de acordo com suas Diretrizes de Investimento alteradas em julho de 2016, a GP Investments já anunciou três transações: (i) o investimento em
LEON Restaurants concluído em agosto de 2017; (ii) o investimento na Rimini Street, concluído em
outubro de 2017; e por fim, (iii) em março de 2018, a empresa anunciou o investimento no Bravo Brio
Restaurant Group, que deve ser concluído até o final do 2T18 e ainda está sujeito à aprovação dos
acionistas e outras condições de fechamento.
5. Em 2017, a GP também concluiu transações significativas em relação às suas empresas de portfólio: (i)
em 27 de outubro de 2017, foi concluída a transação para combinar as operações entre a Magnesita e a RHI, criando a RHI Magnesita, líder mundial no setor de refratários; (ii) em 30 de junho de 2017,
a BR Properties concluiu com sucesso uma ofertasubsequente que arrecadou R$953 milhões para
a empresa; e (iii) em novembro, a BHG concluiu o acordo com a Accor, que gerou cerca de R$200 milhões para a empresa investir na renovação de seus ativos.
6. Em linha com a estratégia da GP de melhorar a sua estrutura de capital, em março, a empresa anunciou
o pagamento antecipado do valor integral do saldo do empréstimo contratado em abril de 2008
junto ao Itaú BBA. Posteriormente, em janeiro de 2018, a GP anunciou o resgate parcial de Títulos
Perpétuos no valor de US$30 milhões, reduzindo ainda mais suas despesas com juros no futuro.
7. A posição de liquidez da GP Investments (excluindo a Spice) encerrou o trimestre em US$138,1
milhões. A Spice encerrou o trimestre com uma posição de liquidez total de US$119,6 milhões. Portanto,
em 31 de dezembro de 2017, a disponibilidade combinada de caixa para GP e Spice era de
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
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de março
de 2018 - GP Investments, Ltd. [B3: GPIV33],
líder em investimentos alternativos na
América Latina, anuncia seus resultados do 4T17.
¹ Caixa e Equivalentes de Caixa e Investimentos Financeiros (títulos para negociação).
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Preço da Ação
29 Dezembro, 2017
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NAV Por Ação
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Desconto sobre NAV
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Perfil da Companhia
A GP Investments é uma companhia líder em investimentos alternativos na América Latina. Desde sua criação, a companhia já captou aproximadamente US$5,0 bilhões junto a investidores internacionais e adquiriu 56 companhias em 16 setores diferentes da economia. Em maio de 2006, a GP Investments concluiu sua Oferta Pública Inicial (IPO), tornando-se a primeira companhia de private equity listada em bolsa de valores no Brasil. Para mais informações, acesse o site da GP Investments (www.gp-investments.com) ou entre em contato com o Departamento de Relações com Investidores da Companhia.
Δ Patrimônio Líquido
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durante 2017Patrimônio Líquido
Posição Líquida Agregada¹
US$377,8
milhõesGP:
US$138,1
milhões GP + Spice:4
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DESEMPENHO DAS COMPANHIAS LISTADAS DE PORTFÓLIO
As ações das companhias listadas da GP apresentaram uma valorização significativa, contribuindo com US$63,5 milhões para a variação positiva do FMV nos resultados da GP em 2017:
Magnesita (MAGG3): as ações da empresa registraram valorização de 85,8% em 2017 até a conclusão da fusão com a RHI;
RHI Magnesita (RHIM: LN): as ações da empresa registraram valorização de 20,2% em 2017, desde que iniciou sua negociação na Bolsa de Valores de Londres;
BR Properties (BRPR3): As ações da BR Properties registraram valorização de 41,3% em 2017 e depreciação de 5,1% no quarto trimestre de 2017, atingindo R$10,60/ação;
Spice Private Equity (SPCE): As ações da Spice apresentaram alta de 11,2% em 2017 e 0,7% no quarto trimestre de 2017, atingindo US$28,90/ação;
Rimini Street (RMNI): As ações da Rimini Street sofreram desvalorização de 17,7% em 2017, desde o início de sua negociação na NASDAQ, em 11 de outubro de 2017.
Desempenho do portfólio de companhias listadas (em moeda local¹)
Padronizado em 100
1- Magnesita (MAGG3) e BR Properties (BRPR3) em reais, RHI Magnesita (RHIM: LN) em libras esterlinas, Spice Private Equity (SPCE) e Rimini Street (RMNI) em dólares norte-americanos.
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Início das negociações
na London Stock Exchange
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NAV E DESEMPENHO DAS AÇÕES
O NAV da GP Investments totalizou US$377,8 milhões em 31 de dezembro de 2017, representando um aumento de 13,2% em relação aos US$333,7 milhões registrados no 4T16 e um aumento de 2,5% em relação aos US$368,5 milhões no 3T17.
O NAV por ação da GP Investments aumentou para US$3,44 em dezembro de 2017, um aumento de 12,4% e 2,5% em relação a dezembro de 2016 e setembro de 2017, respectivamente. O aumento do NAV por ação foi principalmente devido à valorização do valor justo de mercado das companhias de portfólio.
Apesar do desempenho positivo do NAV, as ações da GP Investments registraram desvalorização de 5,4% em dólares americanos durante o quarto trimestre de 2017 e 18,3% em 2017. Em reais, o desempenho das ações da GP apresentou queda de 1,2% e 17,1%, respectivamente.
Como resultado, a GP Investments continua a ser negociada com um desconto significativo em relação ao seu NAV. Em 31 de dezembro de 2017, com um valor de mercado de US$191,4 milhões, as ações estavam sendo negociadas a um desconto de 49% em relação ao NAV.
REDUÇÃO DE DESPESAS OPERACIONAIS E CONTAS A RECEBER
Como resultado dos intensos esforços de redução de custos implementados durante 2016 e 2017, a GP conseguiu reduzir suas despesas operacionais em 29,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior (já excluindo despesas não recorrentes de 2016). As despesas com folha de pagamento tiveram redução de 16,4%, combinadas com despesas gerais e administrativas, que diminuíram 42,9%.
Além disso, a GP conseguiu reduzir significativamente suas contas a receber, chegando a US$25,5 milhões no final de 2017 versus US$121,3 milhões em 2016, o que foi resultado do recebimento das taxas de administração devidas do GPCP IV, após a conclusão da transação entre Magnesita e RHI, além dos últimos pagamentos recebidos pela Spice, referentes à venda do portfólio legacy.
DESINVESTIMENTO DE WIZ SOLUÇÕES
Durante o 3T17, a GP concluiu o desinvestimento de Wiz Soluções com a venda dos 4,8 milhões de ações remanescentes, que gerou US$28,2 milhões em recursos líquidos. O investimento na Wiz resultou em um múltiplo sob o capital investido (MOIC) e TIR de 4.3x e 51.5%, respectivamente, em dólares norte-americanos (6.6x e 71.1% em reais).
INVESTIMENTOS DA SPICE PRIVATE EQUITY
Em agosto, a GP Investments informou o mercado que a sua subsidiária, Spice Private Equity,
concluiu o contrato de compra para adquirir uma participação minoritária significativa
na LEON Restaurants Ltd. Com a transação, a Spice se tornou a maior acionista da LEON.
O capital investido pela Spice totalizou aproximadamente 25 milhões de libras esterlinas. O investimento da Spice ajudará a LEON a prosseguir com seus planos de crescimento, tanto no Reino Unido como internacionalmente.
Desde o investimento da Spice na empresa, a LEON abriu oito novos restaurantes e expandiu para outros países da Europa.
Em outubro de 2017, a Spice anunciou a conclusão do investimento na Rimini Street, uma provedora global de produtos e serviços de suporte para software corporativo. A Spice investiu US$24 milhões e a GP investiu US$12 milhões, totalizando um investimento combinado de US$36 milhões, além das sponsor shares do GPIAC, conforme termos e condições acordados no IPO de 2015.
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Em 8 de março de 2018, a GP Investments anunciou a aquisição do Bravo Brio
Restaurant Group (BBRG) pela Spice Private Equity, por um valor total de
aproximadamente US$100 milhões (enterprise value). A transação contará com recursos aportados pela Spice, juntamente com certas fontes de financiamento de terceiros.
O acordo foi aprovado por unanimidade pelo Conselho de Administração da BBRG. A transação está sujeita à aprovação dos acionistas e outras condições de fechamento e deverá ser concluída até o final do segundo trimestre de 2018.
Bravo Brio Restaurant Group, Inc. é um grupo líder proprietário e operador de duas distintas marcas de restaurantes italianos, BRAVO! Cucina Italiana e BRIO Tuscan Grille. O BBRG posicionou suas marcas como destinos culinários multifacetários que entregam ambiente, elementos de design e qualidade gastronômica rememorativos de elegantes restaurantes com um valor tipicamente oferecido por estabelecimentos casuais, uma combinação conhecida como segmento de refeições sofisticadas e acessíveis. Cada uma das marcas do BBRG fornecem a seus clientes uma ótima experiência gastronômica e valor por oferecer uma culinária acessível e preparada com ingredientes frescos e cheios de sabor, e autênticos métodos italianos de cozinha, combinados com um serviço atencioso em meio a uma atraente e animada atmosfera. O BBRG está empenhado em ser a melhor companhia de restaurantes italianos na América e está focado em promover aos seus clientes uma excelente experiência gastronômica através de uma execução consistente.
DESTAQUES DAS COMPANHIAS DE PORTFÓLIO
Em 26 de outubro de 2017, foi concluída a transação para combinar as operações da Magnesita Refratários e da RHI AG. A transação criou a RHI Magnesita, líder mundial
no setor de refratários, da qual a GP Investments tornou-se acionista relevante. A
empresa combinada começou a negociar no Mercado Principal da Bolsa de Valores de Londres em 27 de outubro de 2017.
No final do 2T17, a BR Properties concluiu com sucesso uma oferta subsequente que
trouxe R$953 milhões para a empresa. A receita proveniente da oferta está sendo
usada para apoiar o plano de crescimento da BR Properties e fortalecer seu balanço patrimonial. A oferta foi ancorada pelo acionista controlador da empresa, o GPCP VI, que teve um segundo closing de R$670 milhões, financiando 70% do montante levantado na operação, representando também um aumento no AuM da GP Investments.
Em novembro de 2017, a BHG concluiu com sucesso o acordo com a Accor, que resultou na aquisição dos contratos de gestão de 17 hotéis de propriedade da BHG. O contrato fechado também incluiu a aquisição por parte da Accor da empresa que gerencia os hotéis: Capital São Paulo Itaim, Grand Plaza São Paulo Jardins, Soft Inn São Luis e Hotel Presidente Uberlândia. O montante total negociado para a aquisição foi de aproximadamente R$200 milhões, que será investido na renovação e reposicionamento dos hotéis da BHG, que receberão progressivamente a marca Accor, reforçando a posição da BHG como a maior proprietária de imóveis hoteleiros no Brasil.
ESTRUTURA DE CAPITAL
Em 17 de março de 2017, a GP Investments anunciou que havia pagado antecipadamente 100% do saldo total do empréstimo contratado em abril de 2008 junto ao Itaú BBA. O valor total foi de US$47,7 milhões (equivalente a aproximadamente R$150,8 milhões), incluindo as taxas relacionadas ao pagamento antecipado e os juros. Após a antecipação do pagamento, o empréstimo feito junto ao Itaú BBA foi integralmente quitado.
Além disso, em janeiro de 2018, a GP Investments anunciou a conclusão de um resgate parcial de US$30 milhões em Títulos Perpétuos. Após o resgate parcial, a quantia pendente dos títulos é de US$140 milhões.
Desde o início de 2011, a dívida da GP foi reduzida de US$392 milhões para US$152 milhões no final de 2017 (quantia que foi reduzida após o resgate parcial no valor de US$30 milhões mencionado anteriormente).
Durante o mesmo período, mais de 58 milhões de ações foram recompradas, resultando em mais de US$118 milhões devolvidos para os acionistas.
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DESEMPENHO DAS COMPANHIAS DO PORTFÓLIO
A transação entre RHI e a Magnesita redesenhou o setor global de refratários dado que a empresa combinada é a líder global no setor. A companhia reportou em um crescimento de 11% na receita líquida pro-forma, combinado com melhorias nas margens o que levou a um aumento de 39% no EBITDA.
A completa combinação das companhias permitirá que a RHI Magnesita capture sinergias e aumente a sua eficiência operacional. O impacto positivo de 70 milhões de euros por ano em sinergias será implementado integralmente em 2019 mas impactará positivamente o EBITDA imediatamente. As sinergias operacionais serão essenciais para desalavancar o balanço da RHI Magnesita e permitir futuros investimentos.
2017 foi um ano marcado por uma absorção recorde no mercado de Triple A e A de São Paulo. A absorção líquida no 4T17 foi de 25 mil m², totalizando um agregado de 192 mil m² de ABL no ano. A taxa de vacância no final do ano atingiu 24,1%, uma queda de 5,2 pp em relação a 2016 (29,3%).
O mercado Triple A e A do Rio de Janeiro teve uma absorção líquida positiva de 20 mil m² em 2017. No entanto, a vacância aumentou 2,7 pp, atingindo 40,7% ao final do ano, devido à entrega de novos imóveis, especialmente na região de Porto Maravilha.
Em uma base de mesmas propriedades, a BR Properties conseguiu reduzir sua vacância física e financeira pelo quarto trimestre consecutivo. A empresa continua a desenvolver um pipeline saudável e está negociando ativamente com possíveis novos locatários, a fim de aumentar a ocupação nos próximos meses.
Enquanto isso, a empresa segue focada na reciclagem de seu portfólio de imóveis. Completou duas aquisições entre o final de 2017 e início de 2018 (Galpões Araucaria -SP e Tucano -SP).
A BR Properties também está trabalhando continuamente em projetos para melhorar sua eficiência operacional e estrutura de capital.
A Spice Private Equity registrou Valor Patrimonial Líquido de US$41,94 por ação, um aumento de 2,4% em relação aos US$40,97 por ação reportados em 30 de setembro de 2017.
O NAV total do trimestre foi de US$224,9 milhões, incluindo caixa e equivalentes de caixa (53%), investimentos diretos (28%), já contemplando os investimentos em LEON e Rimini Street, e os investimentos do fundo (19%). Em 31 de dezembro de 2017, a empresa era negociada a um desconto de 31% em relação ao NAV.
Após a listagem bem-sucedida da Rimini Street, através da fusão da empresa com a GP Investments Acquisition Corp., a empresa registrou outro trimestre recorde de receita e o 48º trimestre consecutivo de crescimento. A Rimini continua a ver uma crescente demanda global por seus produtos e serviços de suporte de software empresarial e suas ofertas atuais cobrem um mercado que responde por mais de US$30 bilhões em gastos anuais em serviços de TI. Com o gasto total anual do mercado global em serviços de software e manutenção excedendo US$160 bilhões, e considerando gastos adicionais de serviços de TI, a Rimini Street vê uma oportunidade considerável de crescimento contínuo nos próximos anos.
A receita de US$57,9 milhões no quarto trimestre e de US$ 212,6 milhões no ano fiscal de 2017 ultrapassou o mais alto nível de orientação da empresa, impulsionada pela crescente demanda global por seus produtos e serviços e pela execução operacional nas vendas e prestação de serviços.
Por fim, em janeiro de 2018, o Tribunal de Apelações dos Estados Unidos decidiu a favor da Rimini Street. O Tribunal reverteu certas sentenças feitas a favor da Oracle após o julgamento da Oracle vs. Rimini Street em 2015 e considerou outras, incluindo todas as acusações contra o Sr. Ravin e uma liminar que já havia sido suspensa pela corte de apelação. Isso significa que a Rimini buscará o reembolso de um montante relevante da sentença anteriormente paga à Oracle, cujo valor é esperado para ser recebido em 2018.
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Apesar de o mercado de restaurantes no Reino Unido, em que a LEON detém a maioria de seus restaurantes, encontrar-se em um ambiente difícil, a empresa conseguiu bons resultados em 2017 com um aumento nas vendas em mesmas lojas.
Após um verão fraco, no 4T17 a empresa conseguiu gerar um crescimento significativo nas vendas mesmas lojas e a tendência positiva se manteve no início de 2018. Desde o investimento da Spice na empresa, a LEON abriu oito novos restaurantes e expandiu-se para outros países da Europa através de franquias.
Após um ano muito difícil para a indústria em 2016 (excluindo o efeito das Olimpíadas ro Rio de Janeiro), 2017 apresentou-se como um ano ainda mais desafiador, com queda de aproximadamente 40% no RevPar (receita por quarto disponível) no Rio de Janeiro, em comparação ao mesmo período do ano anterior, que representa cerca de 65% das receitas da BHG. Apesar do desempenho negativo do mercado, os números do terceiro e quarto trimestres já estão apresentando sinais de recuperação, e a indústria como um todo prevê um crescimento positivo (acima da inflação) em 2018.
Apesar do árduo ambiente de mercado, a BHG realizou avanços expressivos em projetos estratégicos, que visam explorar o potencial dos ativos da empresa. Entre as iniciativas estratégicas mais relevantes estão (i) a conclusão da venda de um conjunto de contratos de gestão da BHG para a Accor no montante de aproximadamente R$200 milhões, (ii) a venda de ativos não essenciais (~ R$40 milhões em land-bank) e (iii) o início do processo de renovação dos hotéis (incluindo o fechamento do hotel Marina Palace com o objetivo de efetuar uma renovação completa).
Além disso, conforme reportado anteriormente, a BHG está em fase final de negociações com uma marca de luxo mundial para converter o hotel Marina Palace no Rio de Janeiro em um hotel de alto padrão. Enquanto isso, espera-se que a BHG comece a realizar as reformas em seus ativos principais até abril de 2018. As renovações devem ser entregues nos próximos 2-3 anos, justamente no momento em que a demanda do mercado deve voltar a crescer.
A Centauro continuou apresentando resultados muito positivos no quarto trimestre de 2017, com o aumento do volume de vendas tanto nas lojas físicas (crescimento de um dígito) como no comércio eletrônico (crescimento de dois dígitos), em comparação ao mesmo período de 2016.
A empresa continua aprimorando sua oferta omni-channel, através da integração de operações on-line e off-line, visando atender melhor os clientes através da implementação das funcionalidades Click and Collect e Ship from
Store. No final de 2017, essas funcionalidades já haviam sido implementadas em cerca de 50 lojas e
representavam uma participação relevante nas vendas de comércio eletrônico na região. Em julho de 2018, a funcionalidade Click and Collect deve estar disponível em mais de 110 lojas.
Por fim, no 4T17, a empresa entregou três lojas do novo conceito. O novo conceito está focado em aprimorar a experiência de compra, oferecendo, entre outras coisas, a integração omni-channel (armários automáticos click
and collect, totens para vendas on-line feitas na loja), varejo inteligente (provadores inteligentes e RFID) e
funcionalidades de self-checkout, o que deve ajudar a impulsionar ainda mais as vendas da empresa. Em 2018, a empresa planeja fazer os ajustes necessários no modelo das lojas do novo conceito e começar a ofertá-lo por meio de adaptações nas lojas.
A empresa continua enfrentando uma situação de mercado desafiadora, consequência da taxa de desemprego ainda alta. Embora a confiança do consumidor tenha mostrado alguns sinais de recuperação, o poder de compra da classe média baixa (que compreende a maioria dos clientes da empresa) foi corroído e o mercado ainda está lutando para se recuperar após a retração significativa que sofreu nos últimos dois anos.
Reagindo à situação, a empresa continuou implementando novas estratégias para criar valor, incluindo uma extensa iniciativa de redução de custos e o desenvolvimento de novas linhas de produtos para se adaptar ao menor poder aquisitivo de seus clientes. A empresa também lançou sua plataforma de comércio eletrônico no 1S17 e estabeleceu parcerias com lojas locais para vender produtos em algumas lojas de cosméticos especializadas, a fim de aumentar sua oferta de produtos através de diferentes canais. Como resultado das iniciativas mencionadas, a empresa conseguiu aumentar seu EBITDA em 2017, quando comparado a 2016.
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A Beleza Natural continua a avançar com a sua entrada no mercado dos EUA e sua primeira loja deverá ser aberta em Nova York no 2T18. A empresa já iniciou o processo de treinamento de seus funcionários dos EUA para iniciar as operações em 2018 a toda velocidade.
O cenário político incerto continua segurando a atividade nos segmentos de infraestrutura e construção civil. Apesar da melhoria do ambiente econômico, projetos importantes foram postergados ou desacelerados. No entanto, as perspectivas gerais para a indústria de agregados estão melhorando.
O volume de vendas no final do ano aumentou em relação ao trimestre anterior. Consequentemente, as vendas líquidas da EBAM também aumentaram, apesar dos preços médios mais baixos, em razão de alguns concorrentes que tentaram aumentar a participação no mercado.
No geral, os resultados de 2017 foram inferiores a 2016, mas mostraram melhora significativa ao longo do ano, preparando o cenário para um melhor início em 2018.
A EBAM continua focada em gerenciar sua posição de liquidez de curto prazo, discutindo alternativas estratégicas de forma contínua para criar valor através de oportunidades inorgânicas - tanto para crescer quanto para fortalecer sua estrutura de capital.
Os últimos dois anos foram particularmente desafiadores para a Allis. As receitas foram fortemente impactadas pelo fraco desempenho do setor varejista no Brasil, que prejudicou a maioria de seus clientes.
Em 2017, a empresa revisou todos os seus contratos e encerrou dois deles, a fim de aumentar sua lucratividade. Isso resultou na necessidade de reestruturar suas operações, incluindo iniciativas de redução de custos.
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PORTFÓLIO DE IMÓVEIS
2017 foi um excelente ano para o portfólio imobiliário, com mais de 800 unidades vendidas como parte do plano de desinvestimento. Durante o quarto trimestre de 2017, a GP teve os seguintes desenvolvimentos em seu portfólio imobiliário: (i) a entrega do Ares da Praça, um prédio residencial dedicado ao segmento de renda média em São Paulo; e (ii) a dívida do SJRP, um prédio de escritórios em São José do Rio Preto (Estado de São Paulo), que foi integralmente quitada durante o trimestre.
Atualizações de projetos durante o 4T17:
Em 31 de dezembro de 2017, o GPRE havia investido, ou se comprometeu a investir, US$121,6 milhões desde a sua criação. O investimento excedente é possível pelo fato de que o fundo estava autorizado a reinvestir recursos recebidos durante o período de investimento, gerando liquidez adicional para buscar negócios. Assumindo-se um reinvestimento de 100% dos recursos recebidos dos projetos durante o período de investimento e considerando-se os compromissos em aberto, a exposição máxima de comprometimento do fundo está estimada em US$87 milhões (aproximadamente 72% do total).
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Parceiro: UpconLançamento: Dez/13Entrega: Jun/16
Edifício corporativo localizado emSão José do Rio Preto (Estado de São Paulo) Atualização:
Pagamento da dívida
SJRP – São José do Rio Preto
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Parceiro: Sequoia/View Lançamento: Dez/14 Entrega: Nov/17 Edifício residential Direcionado ao segmento de média renda Atualização: Entrega do imóvel11
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RESULTADOS DA GP INVESTMENTS
A GP Investments apresenta seus resultados excluindo as participações de não controladoras nas atividades imobiliárias e de private equity, e divide os seus resultados em:
Gestão de Fundos, que contempla as taxas recebidas pela GP Investments na condição de Gestora de seus fundos imobiliários e de private equity e sua participação como acionista controladora da BRZ Investimentos e da GP Advisors; e
Resultados de Capital, que incluem a participação da GP Investments como investidora nos fundos que gerencia e outros investimentos diretos.
Além disso, as contas financeiras da Spice Private Equity são consolidadas no balanço patrimonial da GP. O balanço patrimonial proporcional consolida 100% das contas individuais da Spice dentro dos dados financeiros da GP, e as participações acionárias minoritárias são excluídas do capital da companhia.
Esses são resultados gerenciais e, como tal, não são auditados.
As demonstrações financeiras completas, que incluem participações de não controladores e são auditadas por nossos auditores independentes, são apresentadas no final deste informativo.
Essas demonstrações financeiras são preparadas segundo as normas contábeis adotadas nos Estados Unidos. (U.S. GAAP) e estão sendo divulgadas simultaneamente em todas as jurisdições em que a GP Investments tem seus valores mobiliários negociados. Em conformidade com as exigências da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o emissor também divulgará suas demonstrações financeiras de acordo com as normas contábeis internacionais (IFRS), que podem ser diferentes dessas demonstrações financeiras devido às diferentes bases utilizadas por essas normas contábeis.
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PATRIMÔNIO LÍQUIDO (NAV)
Em 31 de dezembro de 2017, o NAV da GP Investments totalizou US$377,8 milhões, com o NAV por ação de US$3,44, representando um aumento de 2,5% no NAV por ação com relação a setembro de 2017.
Os dois principais fatores responsáveis pela valorização do NAV de US$9,3 milhões de setembro de 2017 a dezembro de 2017 foram:
(i) Efeito de marcação a mercado das companhias listadas do nosso portfólio, totalizando US$19,8 milhões, explicado, principalmente, pelo desempenho positivo das ações da Magnesita e da RHI Magnesita; combinado com
(ii) Variação de US$4,5 milhões sobre o FMV de nossas empresas privadas, principalmente devido ao impacto positivo da transação da Rimini Street (GPIAC), que foi parcialmente compensada pelo impacto negativo da reavaliação anual do FMV do portfólio de nossas empresas privadas.
Além disso, a GP Investments recebeu um total de US$1,2 milhão em dividendos durante o trimestre, principalmente devido a distribuições do GPRE, que foram mais do que compensadas pelos US$(6,2) milhões de perdas líquidas realizadas relacionadas à parcela em caixa da transação entre RHI e Magnesita - o valor em dinheiro recebido na transação representou um desconto em relação ao FMV da participação na Magnesita no final de setembro, levando a perdas líquidas realizadas relacionadas à parcela da nossa participação vendida na transação, que foram mais do que compensadas pelo impacto positivo da troca de ações da Magnesita pelas ações da RHI Magnesita (capturadas na linha de variação no FMV).
Finalmente, (i) houve um total de US$(7,8) milhões em resultados financeiros líquidos durante o trimestre, relacionado principalmente às despesas com juros dos títulos perpétuos; e (ii) o lucro líquido da Spice representou US$3,1 milhões no resultado da GP, referentes a 58,48% de participação na empresa.
Análise de Evolução do NAV
(Em US$ milhões)
19,8 Resultado da Gestão de Fundos 4,0 NAV 3T17 (6,2) Lucro Líquido da Spice 3,1 368,5 1,2 Efeito do Real Sobre o Portfólio (6,8) Companhias Privadas 4,5 Efeito da Marcação a Mercado Resultado Financeiro Líquido (7,8) Dividendos Outros (2,5) Ganho / Perdas Realizadas Líquidas 377,8 NAV 4T17 Variação no FMV: US$17,5 milhões
$ 24,0 $ (1,7) $ (2,5) RHI Magnesita BR Properties Rimini Street
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
A tabela a seguir mostra a composição do NAV da GP Investments por companhia:
(1) O valor do investimento está baseado no valor de mercado da companhia em 31 de dezembro de 2017.
(2) O investimento na BRZ Investimentos é uma participação direta e, portanto, consolidado no balanço patrimonial da GP Investments. A avaliação da BRZ
apresentada acima é calculada com base em seu patrimônio líquido em 31 de dezembro de 2017.
(3) Metodologia do fluxo de caixa descontado, ajustada pela taxa de câmbio em 31 de dezembro de 2017.
(4) O valor do investimento é baseado no valor de aquisição de alguns dos projetos do fundo e na metodologia do fluxo de caixa descontado (DCF) para outros,
de acordo com as Políticas do GPRE descritas no Informativo de Divulgação de Resultados do 1T13, ambos ajustados pela taxa de câmbio em 31 de dezembro de 2017.
(5) A linha GPIAC está relacionada à participação da GP de 16,7% no veículo (GPIAC) que detém as sponsor shares, os warrants e as despesas a serem
reembolsadas à GP pelo GPIAC.
Valor dos Investimentos GP Spice GP + Spice
US$ milhões 31-dez-17
Companhias Listadas em Bolsa
BR Properties¹ 29,0 - 29,0
RHI Magnesita¹ 51,9 - 51,9
Rimini Street1 9,5 - 9,5
Valor total das companhias listadas em bolsa 90,4 - 90,4 Companhias Privadas
Portfólio Spice - 104,5 104,5
Centauro³ 46,9 - 46,9
BHG³ 19,4 - 19,4
Real Estate Investments4 24,2 - 24,2
EBAM³ 14,9 - 14,9 Beleza Natural³ 9,1 - 9,1 Allis³ 0,0 - 0,0 GPIAC5 3,9 - 3,9 BRZ Investimentos² 2,4 - 2,4 Outros 7,4 - 7,4
Valor Total das companhias privadas 128,3 104,5 232,8
Total das Companhias 218,6 104,5 323,2
Ativos e Passivos
Caixa e Equivalentes de Caixa 120,7 119,6 240,3
Investimentos Financeiros 17,4 - 17,4
Outros Ativos 95,4 0,8 96,1
Passivo (205,5) (0,7) (206,2)
Participações Minoritárias - (93,1) (93,1)
Ativos e Passivos 28,0 26,6 54,6
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
VISÃO GERAL DOS RESULTADOS
A GP Investments registrou lucro líquido de US$39,8 milhões em 2017, principalmente relacionado a:
(i) US$67,7 milhões em variações não realizadas no FMV, principalmente devido ao impacto positivo de US$46,7 milhões do investimento Magnesita/RHI Magnesita, dos quais US$32,6 milhões estão relacionados à valorização das ações da Magnesita (antes do fechamento da transação) e US$14,1 milhões em variação no FMV após a transação - incluindo a troca de ações da MAGG3 para ações da RHIM, somado ao impacto da valorização das ações da RHI Magnesita;
(ii) US$29,2 milhões em taxas de administração reconhecidas durante o período; e (iii) US$7,4 milhões em dividendos da Magnesita e do portfólio imobiliário.
Esse resultado foi parcialmente compensado pelo resultado financeiro negativo de US$(21,9) milhões, combinado com despesas operacionais de US$(21,2) milhões, as quais foram positivamente impactadas pelo reconhecimento do reembolso de US$3,0 milhões da Rimini Street relacionado à conclusão da transação com com a GP Investments Acquisition Corp.
Demonstração de Resultados 4T17 2017
(Em US$ milhões)
Gestão de Fundos Resultados de Capital Total Gestão de Fundos Resultados de Capital Total Taxas de administração 6,7 - 6,7 29,2 - 29,2 Taxas de performance 1,4 - 1,4 1,7 - 1,7
Ganhos/perdas não realizados - 17,4 17,4 - 67,7 67,7
Ganhos/perdas realizados líquidos - (6,2) (6,2) - (5,7) (5,7)
Dividendos e outros - 1,2 1,2 - 7,4 7,4
Taxa de performance não realizada (0,0) - (0,0) 1,5 - 1,5
Receita Líquida 8,1 12,4 20,5 32,4 69,4 101,8
Despesas Operacionais (2,2) - (2,2) (21,2) - (21,2)
Bônus e repasse da taxa de performance (1,0) - (1,0) (2,8) (3,7) (6,5)
Repasse da taxa de performance não realizada 0,0 - 0,0 (1,5) - (1,5)
Despesas (3,2) - (3,2) (25,4) (3,7) (29,2)
Taxas de administração entre companhias - (1,0) (1,0) - (4,8) (4,8)
Taxas de performance entre companhias - (0,8) (0,8) - (0,9) (0,9)
Plano de opções de ações - (0,4) (0,4) - (1,8) (1,8)
Resultado Financeiro - (7,8) (7,8) - (21,9) (21,9)
Lucro Líquido antes de impostos 4,9 2,4 7,3 7,0 36,2 43,2
Despesas com imposto de renda e CSLL (0,9) - (0,9) (2,4) - (2,4)
Lucro Líquido da Spice - 3,1 3,1 - (1,0) (1,0)
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
RECEITAS
GESTÃO DE FUNDOS:
As taxas de administração, incluindo as taxas de administração intercompany, totalizaram US$29,2 milhões, combinadas com taxas de performance de US$1,7 milhão em 2017 provindas do GPCP III e como resultado das distribuições de dividendos da Magnesita juntamente com os recursos recebidos no fechamento da operação de fusão entre Magnesita e RHI.
VALOR JUSTO DE MERCADO:
O FMV total das companhias do portfólio aumentou em US$67,7 milhões no acumulado de 2017, principalmente devido à apreciação do valor nas companhias de portfólio, totalizando US$66,8 milhões, principalmente explicado pelo impacto positivo de US$45,4 milhões relacionados à Magnesita/ RHI Magnesita.
(1) A linha GPIAC é afetada pela participação da GP de 16,7% no veículo (GPIAC) que detém as sponsor shares, os warrants e as despesas a serem reembolsadas à GP. Neste trimestre, esses números também foram impactados pelo reconhecimento, por parte da GP, do recebível relacionado ao reembolso de despesas da GPIAC.
RECEITAS AGREGADAS:
As receitas agregadas totalizaram US$101,8 milhões em 2017, em decorrência de: (i) US$32,4 milhões em Gestão de Fundos, dos quais US$29,2 milhões de taxas de administração, US$1,7 milhão de taxas de performance e US$ 1,5 milhão em taxas de performance não realizadas; combinadas com (ii) US$69,4 milhões em Resultados de Capital, principalmente devido à variação de US$67,7 milhões no FMV, refletindo o desempenho positivo das companhias listadas do nosso portfólio no período.
Variação no Valor dos Investimentos
(Em US$ milhões)
Variação cambial Variação no FMV Total Variação cambial Variação no FMV Total RHI Magnesita - 24,0 24,0 1,3 45,4 46,7 BR Properties (1,2) (1,7) (2,9) (0,3) 7,6 7,3 BHG (0,9) (3,1) (4,1) (0,3) (3,9) (4,2) EBAM (0,8) (5,0) (5,8) (0,3) (5,0) (5,2) Centauro (2,0) 2,1 0,0 (0,7) 2,1 1,3 Allis (0,0) (1,3) (1,4) (0,0) (1,3) (1,3) Real Estate (1,1) (1,1) (2,1) (0,1) (2,0) (2,1) Beleza Natural (0,4) (1,0) (1,4) (0,2) (1,0) (1,1) Wiz Soluções - - - 1,5 13,1 14,6 Rimini Street - (2,5) (2,5) - (2,5) (2,5) GPIAC1 - 10,2 10,2 - 10,2 10,2 Outros (0,2) 3,7 3,4 (0,1) 4,2 4,1 Total (6,8) 24,3 17,5 0,9 66,8 67,7 4T17 2017 Receitas Agregadas 4T17 2017
(Em US$ milhões)
Gestão de Fundos 8,1 32,4
Taxas de Administração 6,7 29,2 Taxas de Performance 1,4 1,7 Taxas de Performance Não Realizadas (0,0) 1,5
Resultados de Capital 12,4 69,4
Ganhos Realizados Líquidos (6,2) (5,7) Dividendos e Outros 1,2 7,4 Variação no Valor dos Investimentos 17,4 67,7
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
DESPESAS
Excluindo os eventos não recorrentes de 2016 (despesas com a transação de World Kitchen e pagamentos referentes à rescisão de funcionários da GP Advisors), as despesas operacionais diminuíram para US$21,2 milhões no ano de 2017, uma redução de 29,9% contra os US$30,2 milhões registrados no ano de 2016, que é explicado por:
(i) redução de 42,9% nas despesas Gerais e Administrativas, que foram de US$15,4 milhões em 2016 para US$8,8 milhões em 2017, principalmente devido aos esforços de redução de custos implementados durante 2016 e 2017. Além disso, no 4T17, as despesas gerais e administrativas foram impactadas positivamente pelo reconhecimento de um reembolso da Rimini Street no valor de US$3,0 milhões, referente a despesas com a transação previamente incorridas pela GP;
(ii) redução de 16,4% nas despesas com folha de pagamento, na comparação com o ano anterior, de US$14,8 milhões em 2016 para US$12,4 milhões em 2017;
As despesas com opções de compra de ações totalizaram US$1,8 milhão em 2017. Estas são despesas sem efeito de caixa, que são registradas de acordo com os padrões contábeis US GAAP.
No lado do ativo, os investimentos são calculados de acordo com as participações pró-rata da GP Investments nos fundos GPCP III, GPCP IV, GPCP V, GPCP VI e GPRE, e a consolidação da BRZ Investimentos, GP Advisors e investimentos diretos.
Além disso, após o aumento da participação na Spice para um total de 58,48% das ações ordinárias, a GP Investments começou a consolidar os números da Spice em seu balanço patrimonial. Conforme demonstrado no final deste documento, a GP consolida a totalidade das contas da Spice e exclui a participação dos minoritários do patrimônio da companhia.
Dos US$677,1 milhões do total de ativos, US$452,1 milhões provêm do balanço da GP Investments e US$224,9 provêm da Spice.
O Caixa e Equivalentes de Caixa e Investimentos Financeiros totalizaram US$257,7 milhões, dos quais US$138,1 milhões provêm da GP Investments e US$119,6 milhões da Spice.
Despesas Totais
US$ milhões -29,9% 2017 21,2 2016 30,2Despesas Operacionais
US$ milhões 2017 2016 Despesas Operacionais (21,2) (30,2) Gerais e Administrativas (8,8) (15,4) Folha de Pagamento (12,4) (14,8) Despesas Extraordinárias - (11,5) Taxas Entre Companhias (5,7) (6,7) Taxa de administração entre companhias (4,8) (5,3) Taxa de performance entre companhias (0,9) (1,3) Opção de ações (1,8) (2,0)Despesas Totais (ex-Bonus e Repasse da taxa da perf. não realizada) (28,7) (50,3)
Bônus (6,5) (3,7) Repasse da taxa de performance (1,5) (0,9)
Despesas Totais (36,7) (54,9)
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
Os ativos não circulantes totalizaram US$391,2 milhões. Desse montante, US$104,5 milhões são provenientes dos demonstrativos financeiros da Spice, mais especificamente de seu portfólio de ações.
O passivo total foi de US$206,2 milhões, com US$205,5 milhões provenientes da GP e US$0,7 milhões de Spice. O passivo circulante totalizou US$23,4 milhões, dos quais US$22,7 milhões representam o balanço patrimonial da GP, enquanto a Spice Private Equity representa apenas US$0,7 milhões, incluindo contas a pagar.
O passivo não circulante de US$182,8 milhões está integralmente representado pelo balanço patrimonial da GP Investments, que compreende os Títulos Perpétuos e as provisões para contingências.
O montante de US$470,9 milhões no patrimônio líquido consolidado abrange US$246,7 milhões da GP e US$224,2 da Spice, dos quais US$93,1 milhões são representados por participações minoritárias.
DETALHAMENTO DOS FUNDOS
Em 31 de dezembro de 2017, o valor agregado dos investimentos nas dez empresas do portfólio e em mais de 20 projetos imobiliários totalizava US$1.592,4 milhões e incluía:
US$25,6 milhões do GPCP III; US$177,6 milhões do GPCP IV; US$170,9 milhões do GPCPV; US$ 1.005,9 milhões para o GPCP VI; e US$63,1 milhões do GPRE, com:
US$1.250,1 milhões de sócios comanditários; e
US$193,0 milhões da GP Investments;
US$131,1 milhões da participação direta da GP Investments na Spice Private Equity pelo valor contábil;
US$2,4 milhões da participação direta da GP Investments na Magnesita; US$9,5 milhões da participação direta da GP Investments na Rimini Street; US$3,9 milhões da participação direta da GP Investments na GPIAC;
US$2,6 milhões da participação direta da GP Investments na BRZ Investimentos.
* Os números incluem valor e detenção de investimentos nos fundos GPCP III, GPCP IV, GPCP V, GPVP VI e GPRE.
** O valor dos investimentos representa a participação direta e indireta da GP Investments em cada companhia que compõe o portfólio.
(1)
O valor do investimento está baseado no valor de mercado da companhia em 31 de dezembro de 2017.
(2) Os investimentos na BRZ Investimentos e na Spice Private Equity são consolidados no balanço patrimonial da GP Investments. A avaliação das companhias
apresentada acima é calculada com base no patrimônio líquido em 31 de dezembro de 2017.
(3) Metodologia do fluxo de caixa descontado, ajustada pela taxa de câmbio de 31 de dezembro de 2017.
(4) O valor do investimento é baseado no valor de aquisição de alguns dos projetos do fundo e na metodologia do fluxo de caixa descontado (DCF) para os
outros, de acordo com as políticas do GPRE descritas no Informativo de Divulgação de Resultados do 1T13, ambos ajustados pela taxa de câmbio em 31 de dezembro de 2017.
(5)A linha GPIAC está relacionada à participação da GP em 16,7% do veículo (GPIAC) que detém as sponsor shares, os warrants e o reembolso de despesas
relacionadas à transação da Rimini Street a serem recebidas da GPIAC pela GP.
Companhias do Portfólio GPCPIII GPCPIV GPCPV GPCPVI GPRE Participação da GP LPs
Participação
Direta da GP Total Co-investidores GPCPIII GPCPIV GPCPV GPCPVI GPRE
Participação Direta da GP Participação Total - GP** • RHI Magnesita(1) 25,6 116,2 - - - 49,5 92,3 2,4 8,5% 2,3% 1,1% 5,0% - - - 0,1% 2,1% • Allis(3) - - - - - 0,0 0,0 - 77,5% - - 77,5% - - - - 24,0% • BHG(3) - 61,4 - - - 19,4 42,0 - 100,0% 72,7% - 27,3% - - - - 8,5% • EBAM(3) - - 36,0 - - 14,9 21,1 - 80,2% - - - 80,2% - - - 33,3% • Centauro(3) - - 113,0 - - 46,9 66,1 - 36,2% 12,1% - - 24,1% - - - 10,0% • Beleza Natural(3) - - 21,9 - - 9,1 12,8 - 33,7% - - - 33,7% - - - 14,0% • BR Properties(1) - - - 1.005,9 - 29,0 976,9 - 70,0% - - - - 70,0% - - 2,2% • Real Estate (4) - - - - 63,1 24,2 31,1 - 100,0% - - - - - 100,0% - 40,9% Investimento Total 25,6 177,6 170,9 1005,9 63,1 193,0 1.250,1 2,4 - - - - - - - -• BRZ Investimentos(2) - - - - - - - 2,4 83,4% - - - - - - 83,4% 83,4% • Spice PE (1) - - - - - - - 131,1 58,5% - - - - - - 58,5% 58,5% • GPIAC(5) - - - 3,9 16,7% - - - 16,7% 16,7% • Rimini Street(1) - - - - - - - 9,5 2,0% - - - - - - 2,0% 2,0% Total 25,6 177,6 170,9 1005,9 63,1 193,0 1250,1 149,4
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
RESULTADOS CONSOLIDADOS
RECEITASA variação no FMV de nossos investimentos totalizou US$131,6 milhões em 2017. Este resultado positivo foi impulsionado principalmente pelo efeito da marcação a mercado sobre as companhias listadas do nosso portfólio.
* Inclui variações no FMV e efeito cambial
DESPESAS
As despesas operacionais foram de US$27,1 milhões em 2017, compreendendo despesas de gerais e administrativas de US$14,2 milhões e folha de pagamento no total de US$12,8 milhões.
As despesas com bônus foram de US$6,8 milhões em 2017, relacionadas à GP Investments e à BRZ Investimentos.
As despesas com opções de compra de ações não têm efeito no caixa e representaram uma contribuição negativa de US$1,8 milhão para nossos resultados em 2017.
RESULTADOS FINANCEIROS
A GP Investments registrou um prejuízo líquido de US$20,6 milhões em 2017. A receita financeira no ano totalizou US$8,8 milhões, enquanto as despesas foram de US$(28,6) milhões no mesmo período.
Variação no Valor dos Investimentos 4Q17 2017 (Em US$ milhões)
RHI Magnesita 69,6 135,2 BR Properties (2,9) 7,3 BHG (12,9) (13,2) EBAM (14,0) (12,7) Centauro 0,1 3,2 Allis (4,3) (4,2) Real Estate (5,1) (5,0) Spice 3,1 1,5 Beleza Natural (3,4) (2,7) Wiz Soluções 0,0 14,6 Rimini Street (2,5) (2,5) GPIAC 10,2 10,2 Outros 3,4 (0,2) Aumento/redução* 41,4 131,6
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
BALANÇO PATRIMONIAL
O total do ativo foi de US$955,8 milhões:
Caixa e equivalentes de caixa totalizaram US$241,0 milhões e os investimentos financeiros foram de US$17,5 milhões, resultando em uma posição líquida agregada de US$258,5 milhões.
O ativo não circulante totalizou US$680,7 milhões. Os investimentos totalizaram US$611,9 milhões. O passivo total foi de US$217,6 milhões:
O passivo circulante totalizou US$20,8 milhões e foi atribuído principalmente a: (i) US$4,0 milhões em contas a pagar; (ii) US$9,4 milhões em provisões de folha de pagamento e bonificações; e (iii) US$3,2 milhões em juros acumulados.
O passivo não circulante totalizou US$196,8 milhões, compreendendo principalmente os Títulos Perpétuos e provisões para contingências.
O patrimônio líquido totalizou US$738,2 milhões:
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
SOBRE A GP INVESTIMENTS
Alvaro Lopes
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Joel La Banca
Gerente de Desenvolvimento Corporativo e de Relações com Investidores
GP Investments +55 (11) 3556-5505 ir@gp-investments.com Teleconferência Em Inglês 27 de março de 2018
10h00 (horário de Nova York) 11h00 (horário de Brasília)
Telefone (Internacional): +1 (412) 317 5455 Telefone (Brasil): +1 (844) 846-8974 Código: GP Investments
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
Demonstração de resultados (excluindo participações de não controladores)
Demonstrativo de resultados Em milhares de dólares americanos
4T17 3T17 Gestão de Fundos Resultados de Capital Total Gestão de Fundos Resultados de Capital Total Receitas •Taxa de administração 6.740 - 6.740 7.272 - 7.272 •Taxa de performance 1.355 - 1.355 64 - 64 •Ganhos/Perdas não realizados com investimentos - 17.437 17.437 - 20.229 20.229 •Ganhos/Perdas realizados líquidos - (6.211) (6.211) - 2.046 2.046 •Dividendos e outros - 1.170 1.170 - 847 847 •Taxa de Performance não realizada (3) - (3) 227 - 227
Receitas totais 8.092 12.395 20.487 7.563 23.123 30.686 Despesas •Despesas operacionais (2.225) - (2.225) (6.886) - (6.886) -Gerais e administrativas 794 - 794 (3.277) - (3.277) -Salários (3.019) - (3.019) (3.608) - (3.608) •Provisão de bônus (1.004) - (1.004) (575) (1.409) (1.984) •Repasse da taxa de performance 18 - 18 (180) - (180)
Despesas operacionais + Bônus (3.212) - (3.212) (7.641) (1.409) (9.050)
•Taxa de administração entre companhias - (1.018) (1.018) - (1.148) (1.148) •Taxa de performance entre companhias - (845) (845) - (35) (35) •Plano de opções de ações - (351) (351) - (356) (356) •Resultado financeiro - (7.752) (7.752) - (3.576) (3.576) -Receitas financeiras - 877 877 - 1.079 1.079 -Despesas financeiras - (8.629) (8.629) - (4.655) (4.655)
Lucro líquido antes dos impostos 4.880 2.428 7.308 (78) 16.598 16.520
•Despesa com imposto de renda e CSLL (901) - (901) (364) - (364) •Lucro Líquido da Spice - 3.054 3.054 - (2.109) (2.109)
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
Demonstração de resultados (excluindo participações de não controladores)
Demonstrativo de resultados Em milhares de dólares americanos
2017 4T17 2016 4T16
Receitas
•Taxa de administração 29.243 6.740 25.362 6.288 •Taxa de performance 1.695 1.355 3.241 245 •Ganhos/Perdas não realizados com investimentos 67.681 17.437 75.648 (30.227) •Ganhos/Perdas realizados líquidos (5.704) (6.211) 3.949 1.780 •Dividendos e outros 7.379 1.170 8.149 1.741 1.498 (3) 866 (2.249) Receitas totais 101.791 20.487 117.215 (22.422) Em milhares de U.S.Dólares Despesas •Despesas operacionais (21.158) (2.225) (41.637) (14.304) -Gerais e administrativas (8.767) 794 (26.806) (10.873) -Salários (12.391) (3.019) (14.831) (3.431) •Provisão de bônus (6.523) (1.004) (3.650) (1.478) •Repasse da taxa de performance não realizada (1.493) 18 (932) 1.054
Despesas operacionais + bônus (29.175) (3.212) (46.219) (14.728)
•Taxa de administração entre companhias (4.813) (1.018) (5.342) (1.320) •Taxa de performance entre companhias (908) (845) (1.314) •Plano de opções de ações (1.779) (351) (2.041) (626) •Resultado financeiro (21.938) (7.752) (31.775) (19.110) -Receitas financeiras 3.074 877 6.648 (1.319) -Despesas financeiras (25.012) (8.629) (38.423) (17.791) •Opções usadas como hedge - - (14.980) (49)
Lucro líquido antes dos impostos 43.177 7.308 15.544 (58.255)
0
•Despesa com imposto de renda e CSLL (2.362) (901) (1.555) (362)
0
•Lucro Líquido da Spice (997) 3.054 1.570 (107)
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Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
Balanço Patrimonial (excluindo participações de não controladores)
Balanço Patrimonial
Em milhares de dólares americanos
Ativo 2017 3T17 2016 Passivo e Patrimônio Líquido 2017 3T17 2016
Ativo circulante Passivo circulante
- Caixa e equivalentes de caixa 240.325 192.746 156.883 - Contas a pagar 3.251 4.550 3.607 - Aplicações financeiras / Títulos para negociação 17.406 17.975 44.516 - Tributos a pagar 7.160 6.899 441 - Depósito em conta vinculada - - 1.732 - Contas a pagar relacionadas a instrumentos de derivativos - 70 - - Taxas de administração e performance 1.165 1.252 482 - Salários e encargos sociais 6.252 5.597 5.186 - Custos diferidos e despesas pré pagas 1.430 2.617 1.460 - Juros a pagar 3.164 3.164 5.471 - Despesas diferidas e antecipadas 12 - 200 - Outros 3.559 4.357 2.322
- Outros 25.481 86.208 121.284
23.385 24.637 17.027
285.820 300.798 326.557
Passivo não circulante
- Provisão para contingências 24.966 25.585 27.575 - Empréstimos e financiamentos - - 44.491 - Bônus perpétuos 157.843 152.992 149.182
Ativo não circulante - Outros - - 2.672
- Investimentos 339.445 319.493 303.212
- Portfólio 327.872 308.178 294.519 182.810 178.577 223.920
- Aplicações financeiras em títulos mobiliários disponíveis
para venda 11.573 11.315 8.693
- Despesas diferidas e antecipadas - - 24 Patrimônio Líquido
- Outros valores a receber 13.602 13.540 12.762 - Capital social 274 274 273 - Móveis e equipamentos 873 973 1.085 - Reserva de capital 596.316 596.095 593.319 - Empréstimos e contas a receber de partes relacionadas 19.772 7.499 7.352 - Lucros/Prejuízos acumulados (203.300) (213.000) (243.285) - Outros 7.618 7.918 3.383 - Ações em tesouraria - - - - Depósito em conta vinculada 9.931 12.375 14.156 - Resultado abrangente acumulado (15.514) (14.909) (16.563)
- Participação Minoritária 93.091 90.923 93.840
391.241 361.798 341.974 470.867 459.383 427.584
24
24
24
Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
Balanço Patrimonial (GP Investments e Spice Private Equity)
Balanço Patrimonial GP Investments Spice GP + Spice GP Investments Spice GP + Spice
Em milhares de dólares americanos
Ativos 4T17 4T17 4T17 Passivo e Patrimônio Líquido 4T17 4T17 4T17
• Ativo circulante • Passivo circulante
- Caixa e equivalentes de Caixa 120.699 119.627 240.325 - Contas a pagar 2.535 716 3.251 - Aplicações financeiras / Títulos para negociação 17.406 - 17.406 - Tributos a pagar 7.160 - 7.160 - Taxas de administração e performance 1.165 - 1.165 - Salários e encargos sociais 6.252 - 6.252 - Despesas diferidas e antecipadas 1.193 237 1.430 - Juros a pagar 3.164 - 3.164 - Recebíveis relacionados a derivativos 12 - 12 - Outros 3.559 - 3.559 - Outros 24.965 517 25.481
22.669
716 23.385 165.439
120.380 285.820 • Passivo não-circulante
- Provisão para contingências 24.966 - 24.966 - Bônus perpétuos 157.843 - 157.843
• Ativo não-circulante 182.810 - 182.810
- Investimentos 234.901 104.543 339.445 - Portfólio 223.328 104.543 327.872 - Aplicações financeiras disponíveis para venda 11.573 - 11.573 - Outros valores a receber 13.602 - 13.602
- Móveis e equipamentos 873 - 873 • Patrimônio Líquido
- Empréstimos e contas a receber de partes relacionadas 19.772 - 19.772 - Patrimônio Líquido 246.660 131.116 377.776 - Outros 7.619 - 7.618 - Participação de não controladores - 93.091 93.091 - Depósito em conta vinculada 9.931 - 9.931
246.660 224.207 470.867
286.699 104.543 391.241
25
25
25
Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
Demonstração do Resultado Consolidado
Demonstrativo de resultados
Em milhares de dólares americanos
4T17 2017 4T16 2016
Receitas
•Taxa de administração 3.769 14.779 2.386 10.667 •Taxa de performance (83) 181 290 528 •Ganhos/Perdas não realizados com investimentos 41.354 131.593 (62.401) 117.913 •Ganhos/Perdas realizados líquidos (16.451) (11.634) (204) 6.687 •Dividendos e outros 2.705 14.452 981 9.134 Receitas totais 31.294 149.371 (58.948) 144.929 Despesas •Despesas operacionais (4.058) (27.065) (12.079) (41.016) -Gerais e administrativas (975) (14.249) (8.888) (26.110) -Salários (3.082) (12.816) (3.519) (15.234) •Provisão de bônus (1.046) (6.777) (1.498) (3.828) •Taxa de performance não-realizada 37 (1.122) 925 356 •Plano de opção de ações (362) (1.841) (594) (2.058) •Contingências (618) (6.697) (3.590) (4.588) Despesas totais (6.047) (43.503) (17.164) (51.462) •Resultado financeiro (10.257) (20.642) (22.923) (44.957) -Receitas financeiras 537 8.807 1.042 16.833 -Despesas financeiras (10.796) (28.576) (23.868) (47.221) -Outros 2 (873) (97) (14.569)
Lucro líquido antes dos impostos 14.990 85.226 (99.035) 48.510
0
•Despesa com imposto de renda e CSLL (973) (2.587) (392) (1.699)
0
Lucro (prejuízo) do período 14.017 82.639 (99.427) 46.811
0
•Resultado atribuído a participação de não controladores 4.556 42.821 (40.703) 31.252
0
26
26
26
Divulgação dos Resultados do 4T17 - GP Investments
Balanço Patrimonial Consolidado
Balanço Patrimonial
Em milhares de dólares americanos
Ativo 2017 3T17 2016 Passivo e Patrimônio Líquido 2017 3T17 2016
Ativo circulante Passivo circulante
- Caixa e equivalentes de caixa 240.966 193.581 157.608 - Contas a pagar 4.012 5.235 5.747 - Aplicações financeiras / Títulos para negociação 17.494 18.106 45.815 - Tributos a pagar 2.359 1.664 1.472 - Despesas diferidas e antecipadas 1.431 2.620 1.467 - Salários e encargos sociais 9.351 8.424 6.261 - Taxas de administração e performance 1.334 1.355 1.566 - Contas a pagar relacionadas a intrumentos de derivativos - 70 - - Fundos na conta escrow - - 4.044 - Juros a pagar 3.164 3.164 5.471 - Ganhos/ Perdas não realizados com instrumentos 12 - 200 1.879 3.474 1.656 - Outros 13.868 48.540 85.142
20.765 22.031 20.607 275.105 264.202 295.842
Passivo não circulante
- Provisão para contingências 32.972 33.126 27.575 - Empréstimos e financiamentos - - 44.491 - Bônus perpétuos 157.843 152.992 149.182
Ativo não-circulante - Outros 6.020 6.414 15.447
- Investimentos 611.927 617.620 556.061
- Portfólio 599.550 605.065 546.051 196.835 192.532 236.695
- Aplicações financeiras em títulos mobiliários disponíveis
para venda 12.377 12.555 10.010 - Despesas diferidas e antecipadas - - 24
- Outros valores a receber 13.663 13.542 12.762 Patrimônio líquido
- Móveis e equipamentos 881 982 1.181 - Capital social 274 274 272 - Empréstimos e contas a receber de partes relacionadas 19.772 7.499 7.352 - Reserva de capital 596.316 596.095 593.319 - Outros 10.553 10.880 9.950 - Lucros/Prejuízos acumulados (203.300) (213.000) (243.357) - Depósito em conta vinculada 23.932 29.575 33.052 - Resultado abrangente acumulado (15.514) (14.909) (16.490) - Participação dos não controladores 360.457 361.277 325.178
680.728 680.098 620.382 738.233 729.737 658.922
