Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.
Fechamento
Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.
Painel Corporativo
Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018
Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Bruna Pezzin Analista, CNPI Gustavo Cruz Analista, CNPIAbertura
O sentimento de uma economia americana mais forte impulsiona as bolsas pelo mundo no início da semana. Notícias do setor corporativo e dados do mercado de trabalho são o combustível da vez. No exterior, vale destacar a preocupação de dirigentes do Banco do Japão e dados de encomendas à indústria mais fracos na Alemanha. No Brasil, PIB e Produção Industrial 2018 recuam no Boletim Focus, Temer sanciona R$ 4,3 bi em royalties e fala de candidatura de Centro.
Fechamento
Ibovespa teve queda de 0,20%, atingindo 83.118,03 pontos.
Painel Corporativo
IRB 1T18 – Lucro acima das expectativas, apesar da Selic menor Lojas Renner 1T18 – Resultado acima do esperado
Petrobras – Engie faz oferta pela TAG de acordo com fontes
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Hora Local Indicador Data Exp. Ant.
-- CHI Reservas estrangeiras Abr $3131.00b $3142.82b
05:10 EUR PMI Varejo zona do euro Markit Abr -- 50.1
05:30 EUR Sentix-Confiança do investidor Maio 21.0 19.6 09:25 EUA Discurso de R. Bostic (Fed Atlanta) -- --
--11:20 BRA Vendas de veículos Anfavea Abr -- 207365
15:00 EUA Discurso de T. Barkin (Fed Richmond) -- --
--16:00 EUA Crédito ao consumidor Mar $16.000b $10.601b
16:30 EUA Discurso de R. Kaplan (Fed Dallas) -- -- --16:30 EUA Discurso de C. Evans (Fed Chicago) -- --
---- CHI Balança comercial Abr $27.50b -$4.98b
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 83,118 -3.8 -3.5 12.6x Soja 1,037 -1.6 -1.8 -1.1 8.4
Dow Jones EUA 24,263 -0.2 0.4 16.1x Milho 406 -0.4 1.9 1.4 15.4
S&P 500 EUA 2,663 -0.2 0.6 16.9x Trigo 526 -2.2 5.6 3.1 23.0
MEXBOL México 46,979 -2.7 -2.9 16.4x Açúcar 12 -1.5 -0.1 -2.0 -23.3
FTSE 100 Reino Unido 7,567 0.9 0.8 14.0x Minério de Ferro - - - -
-CAC 40 França 5,516 0.6 -0.1 15.0x Café 123 -1.4 0.2 -0.2 -1.8
DAX Alemanha 12,820 1.9 1.6 13.4x Petróleo (WTI) 70 2.0 2.5 1.8 16.6
IBEX Espanha 10,104 1.8 1.2 13.3x RBOB Gasolina 211 1.3 -0.6 -0.8 17.8
NIKKEI 225 Japão - - - 16.3x Ouro 1,315 0.2 -0.6 -0.3 1.4
SHASHR Shangai 29,927 -1.2 -2.9 11.6x Prata 216 2.0 1.0 0.3 5.2
HANG SENG Hong Kong 3,237 0.3 - 12.2x Cobre 211 1.3 -0.6 -0.8 17.8
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 34,221 -0.3 -3.9 -3.5 8.2 Dólar/Real 3.52 -0.1 1.9 0.5 6.4 SMLL 1,697 -0.8 -4.0 -4.1 2.2 Euro/Real 4.21 -0.3 0.5 -0.4 6.4 IMOB 678 -0.5 -4.9 -4.5 -10.9 Euro/Dolar 1.20 -0.3 -1.4 -1.0 0.1 ICON 3,487 0.1 -3.9 -3.4 -7.3 Dólar/Yuan 6.36 0.1 0.5 0.4 -2.7 Ibovespa 83,118 -0.2 -3.8 -3.5 8.8 Dólar/Yen 109.10 -0.1 0.0 -0.2 -3.5 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil – Temer fala em candidatura de Centro, PIB em queda no Focus.
Temer sanciona R$ 4,3 bi em royalties e fala de candidatura de Centro - O presidente Michel Temer sancionou um projeto de lei que prevê distribuição de R$ 4,3 bilhões a Estados e municípios como compensação financeira da produção de petróleo e gás natural. O crédito suplementar a ser transferido como royalties para os governos e prefeituras provém de excesso de arrecadação. Outro destaque envolvendo Temer foi durante o programa de entrevistas Poder em Foco, do SBT, a possibilidade de desistir de concorrer à reeleição e apoiar um candidato de centro.
IPCA, IGP-DI e vendas no varejo são destaques locais - O IPCA de abril na quinta-feira é o indicador de destaque na semana. O IGP-DI do mês passado será divulgado nesta 3ª feira. A pesquisa industrial mensal regional de março sai na 4ª feira, a primeira prévia do IGP-M de maio na 5ª feira e as vendas no comércio varejista, na 6ª feira. Hoje, a Anfavea divulga dados sobre produção e venda de veículos em abril (11h20). O Banco Central faz leilão de até 8.900 contratos de swap cambial para três vencimentos (US$ 445 milhões) às 11h30. O presidente do BC, Ilan Goldfajn, cumpre agenda de trabalho em Basileia, onde participa durante o dia das Reuniões Bimestrais do Banco de Compensações Internacionais (BIS).
Focus: PIB e Produção Industrial 2018 recuam, Câmbio 2018 segue em alta.
Mercados Internacionais – Atividade preocupa na Alemanha, dirigentes questionam política do BoJ.
Bolsas europeias e em NY seguem em alta – O sentimento de uma economia americana mais forte impulsiona as bolsas pelo mundo no início da semana. Notícias do setor corporativo e dados do mercado de trabalho são o combustível da vez.
Encomendas à indústria na Alemanha têm queda inesperada – Em março, as encomendas à indústria da Alemanha apresentaram uma queda de 0,9%, marcando a terceira queda consecutiva. O resultado frustrou a expectativa de 0,5% de alta. Após um primeiro bimestre mais fraco na zona do euro, o resultado bem abaixo em março desperta um alerta em torno da atividade na região.
Dirigentes do BoJ temem efeitos de política acomodatícia – A ata da última reunião do do Banco do Japão, BoJ, apontou que alguns dirigentes seguem temendo possíveis efeitos colaterais da política monetária ultra-acomodatícia da instituição. De qualquer forma, a ata mostra que a maioria dos dirigentes do BoJ defende que, por enquanto, a instituição mantenha sua agressiva política de estímulos. Uma mudança de opinião dos dirigentes poderia penalizar a alocação mundial para ativos de mercados emergentes.
Bolsa da China lidera ganhos na Ásia – Mercados asiáticos iniciaram a semana no campo positivo. O movimento na Ásia foi liderado pela China, apesar da falta de progresso na última rodada de conversas comerciais com os EUA. O Xangai Composto subiu 1,48%, enquanto o Shenzhen Composto, avançou 1,85%. O comportamento das bolsas chinesas ajudou a impulsionar o Hang Seng, que subiu 0,23% em Hong Kong. Exceção na região asiática, o japonês Nikkei teve baixa marginal de 0,03% em Tóquio. Já na Coreia do Sul, não houve negócios hoje em função de um feriado nacional. Na Oceania, a bolsa australiana foi favorecida por petrolíferas e mineradoras, e o índice S&P/ASX 200 avançou 0,36% em Sydney.
Inflação nos EUA e China e discursos de Trump, Powel e Draghi no foco externo - A agenda de indicadores externa da semana traz como destaque os índices de inflação ao consumidor (CPI) de abril dos Estados Unidos (5ª feira) e da China (4ª feira), além do índice de inflação ao produtor (PPI) dos dois países na 4ª feira. A balança comercial da China sai na terça-feira. Entre os eventos, há discursos previstos do presidente dos EUA, Donald Trump (3ª feira); do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell (3ª feira) ; do presidente do Banco Central Europeu, Mario Draghi (6ª feira). Na quinta-feira, o Banco da Inglaterra (BoE) anuncia decisão de juros e divulga o relatório de inflação e a ata da reunião de política monetária. O presidente do BoE, Mark Carney também concederá entrevista coletiva.
Painel Corporativo
BR Distribuidora 1T18 – Resultado acima do esperado.
O resultado da BR Distribuidora do 1T18 superou as expectativas do mercado. O EBITDA de R$773mm foi 7% acima do consenso, principalmente impactado por margens altas em aviação e preços de carvão mais fortes. Do lado negativo, volumes fracos e alta competição deterioraram os resultados dos segmentos de varejo. Ainda, a geração de caixa continua solida e a dívida liquida apresentou queda de 9% trimestre contra trimestre, potencializando a capacidade para pagamento de dividendos da companhia.
Gol – Tráfego de Abril: tendência se mantém.
A Gol reportou os dados operacionais do mês de Abril. No mês, o ASK (assentos kilômetros voados s voados, interpretado como oferta) cresceu ~1% em comparação a Abril de 2017, enquanto o RPK (proxy para demanda) cresceu ~2%, resultando em taxa de ocupação ~1 p.p. maior. Com isso, nos 4M acumulados até Abril, o ASK cresceu ~3%, enquanto o RPK cresceu ~4% resultando em uma taxa de ocupação também 1 p.p. maior. Os dados de Abril mantém a trajetória positiva dos últimos meses, de crescimento de demanda superior ao da oferta de assentos, resultando em ocupação maior e permitindo precificação racional. A Gol reporta os números do 1T18 na quarta-feira (09/05), antes da abertura do mercado.
Sabesp – Troca no comando da empresa.
O governador de São Paulo, Márcio França (PSB), trocou na última sexta-feira o comando da Sabesp. Jerson Kelman deixa a presidência da companhia e em seu lugar assume Karla Bertocco, a subsecretária de inovação da Secretaria de Governo. Kelman se pronunciará oficialmente sobre o assunto na terça-feira, e por ora diz apenas entender que a mudança é natural, parte da troca de comando da administração estadual. Ele assumiu a presidência da Sabesp em 2015, em meio à crise hídrica dos reservatórios de São Paulo. Karla Bertocco já trabalhou na Arsesp. Na Secretaria de Governo, ocupou o cargo responsável por viabilizar negócios do governo com o setor privado. Kelman teve sua gestão bem avaliada pelo mercado, e devido ao momento que a empresa atravessa a troca de comando pode gerar ruídos. Ainda assim, Karla possui experiência ampla no setor.
Resultados 1T18 – Calendário de Divulgação da semana de 07/05 a 11/05.
Divulgação de Resultados - 1T18
Em presa Código Data Horário
Magazine Luiza MGLU3 07/mai Após o fechamento Marcopolo POMO3 07/mai Após o fechamento Smiles SMLE3 07/mai Após o fechamento Petrobras PETR4 08/mai Antes da abertura Sanepar SAPR4 08/mai Após o fechamento Multiplus MPLU3 08/mai Após o fechamento Braskem BRKM3 09/mai Após o fechamento Gerdau GGBR4 09/mai Antes da abertura Metalúrgica Gerdau GOAU4 09/mai Antes da abertura Ambev ABEV3 09/mai Antes da abertura Arezzo ARZZ3 09/mai Antes da abertura Gol GOLL4 09/mai Antes da abertura Taesa TAEE11 09/mai Após o fechamento Movida MOVI3 09/mai Após o fechamento Natura NATU3 10/mai Após o fechamento CVC CVCB3 10/mai Após o fechamento Iochpe Maxion MYPK3 10/mai Após o fechamento Banco do Brasil BBAS3 10/mai Após o fechamento BRF BRFS3 10/mai Após o fechamento CCR CCRO3 10/mai Após o fechamento Cosan CSAN3 10/mai Após o fechamento B3 BVMF3 10/mai Após o fechamento B2W BTOW3 10/mai Após o fechamento Lojas Americanas LAME4 10/mai Após o fechamento Burger King BKBR3 10/mai Após o fechamento
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
BANESTES BEES3 08/05/2018 25/05/2018 0.01 0.01 JCP Anual 0.3% 4.7% BANRISUL-PREF B BRSR6 04/05/2018 30/05/2018 0.05 0.05 Dividendo Irregular 0.3% 5.8% BRADESCO SA BBDC3 04/06/2018 02/07/2018 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.3% BRADESCO SA-PREF BBDC4 04/06/2018 02/07/2018 0.02 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.4% COPASA MG - ORD CSMG3 08/05/2018 17/05/2018 2.22 2.22 Dividendo Irregular 4.4% 5.1% COPEL CPLE3 16/05/2018 12:00:00 AM 0.08 0.08 Dividendo Irregular 0.4% 7.5% COPEL-PREF B CPLE6 16/05/2018 12:00:00 AM 0.09 0.09 Dividendo Irregular 0.3% 7.3% CYRELA CYRE3 08/05/2018 02/07/2018 0.52 0.52 Dividendo Anual 3.9% 0.7% FIBRIA CELULOSE FIBR3 04/05/2018 15/05/2018 0.47 0.47 Dividendo Anual 0.7% 0.7% GRENDENE SA GRND3 04/05/2018 16/05/2018 0.07 0.07 Dividendo Trimestral 0.3% 4.1% ITAU UNIBANCO ITUB3 01/06/2018 02/07/2018 0.02 0.02 Dividendo Mensal 0.0% 7.1% ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 01/06/2018 02/07/2018 0.02 0.02 Dividendo Mensal 0.0% 6.3% METAL LEVE LEVE3 07/05/2018 24/05/2018 1.12 1.12 Dividendo Irregular 4.3% 2.7% MRV ENGENHARIA MRVE3 29/05/2018 15/06/2018 0.35 0.35 Dividendo Anual 2.5% 4.6% PAO ACUCA-PREF PCAR4 04/05/2018 12/06/2018 0.25 0.29 JCP Trimestral 0.3% 1.3% PORTOBELLO PTBL3 07/05/2018 25/05/2018 0.11 0.11 Dividendo Irregular 2.1% 1.4% RANDON PART-PREF RAPT4 04/05/2018 15/05/2018 0.05 0.05 Dividendo Anual 0.5% 0.5% SCHULZ-PREF SHUL4 04/05/2018 31/05/2018 0.11 0.11 Dividendo Irregular 1.5% 2.9% SMILES FIDELIDAD SMLS3 07/05/2018 17/05/2018 3.54 3.54 Dividendo Anual 4.7% 0.5% DUFRY AG DAGB33 15/05/2018 25/05/2018 13.31 13.31 Dividendo Irregular 2.7%
CARREFOUR CRFB3 04/05/2018 23/05/2018 0.08 0.10 JCP - 0.6% 0.7%
Tipo Frequência ProventoYield do Yield (12m)Dividend Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 20.5 11.4 39.5 -5.3 0.6 1.7 37.5 -12.1 15.9 25.0 93.7 311.2 dif. p.p. 7.8 p.p. -15.5 p.p. 0.6 p.p. 8.1 p.p. 3.5 p.p. 17.2 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.9 p.p. -3.5 p.p. -12.0 p.p. 235.5 p.p. Carteira XP Dividendos 7.5 27.9 39.8 -4.4 9.4 12.5 16.4 3.6 29.3 27.8 89.7 399.8 dif. p.p. -5.2 p.p. 1.0 p.p. 0.9 p.p. 8.9 p.p. 12.3 p.p. 28.0 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -0.7 p.p. -16.0 p.p. 288.3 p.p. Ibovespa 12.7 26.9 38.9 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 1.0 28.5 105.7 75.8 Carteira XP 10.6 2.1 1.1 5.5 -- -- -- -- -- -- -- --dif. p.p. -0.5 p.p. 1.6 p.p. 1.1 p.p. 4.6 p.p. - - - - - - - -Carteira XP Dividendos 6.6 0.0 -0.2 1.1 -- -- -- -- -- -- -- --dif. p.p. -4.5 p.p. -0.5 p.p. -0.2 p.p. 0.2 p.p. - - - - - - - -Ibovespa 11.1 0.5 0.0 0.9 -- -- -- -- -- -- ----*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2017 2016 2015 2014 2013 2012 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2011 2010 2018Portfólio jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18
-15 -10 -5 0 5 10 15
fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18
DESEMPENHO ANUAL
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13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
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17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
