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Hypermarcas anuncia Receita Líquida de R$958,4 milhões no 1T13, 6,8% acima do 1T12, e
EBITDA Ajustado de R$227,1 milhões, 18,0% acima do 1T12
São Paulo, 03 de Abril de 2013 – A Hypermarcas S.A. (BM&FBovespa: HYPE3; Reuters: HYPE3.SA; Bloomberg: HYPE3 BZ; OTCQx (ADR): HYPMY) anuncia seus resultados referentes ao 1º trimestre de 2013. As informações financeiras apresentadas neste documento são derivadas das demonstrações financeiras consolidadas da Hypermarcas S.A., elaboradas de acordo com as normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).
Destaques
EBITDA Ajustado de R$227,1 milhões, com margem de 23,7%.
Lucro líquido de R$102,3 milhões, alta de 150,7% contra o 1T12.
Fluxo de caixa livre de R$150,1 milhões no 1T13, 67,5% superior ao 1T12.
Redução do endividamento líquido em R$100,6 milhões para R$2.600,7 milhões.
Tabela 1
Obs.: Os dados contábeis de 31/03/2013 separam operações continuadas e descontinuadas devido às alienações realizadas em 2011 (em sua maioria venda da divisão de Limpeza e Alimentos). Para resultado das alienações, favor se referir à Nota Explicativa 13 das demonstrações financeiras.
(1) EBITDA das operações continuadas antes das despesas não recorrentes e outras despesas não caixa. Vide Reconciliação do EBITDA na Tabela 8. (2) Fluxo de Caixa Livre (=) Fluxo de Caixa Operacional (-) Compra de Ativo Imobilizado. Veja Tabela 11.
(R$ milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆ % ∆ p.p. RL
Receita Líquida 897,1 100,0% 958,4 100,0% 6,8%
-Lucro Bruto 557,6 62,2% 612,6 63,9% 9,9% 1,8 p.p.
Vendas, Gerais e Adm. (ex-Mkt) (228,6) 25,5% (214,5) 22,4% -6,1% -3,1 p.p.
Marketing (165,2) 18,4% (178,2) 18,6% 7,9% 0,2 p.p.
EBITDA Ajustado (1) 192,4 21,4% 227,1 23,7% 18,0% 2,2 p.p.
Lucro Líquido 40,8 4,5% 102,3 10,7% 150,7% 6,1 p.p.
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Contexto Operacional
No primeiro trimestre de 2013, a Hypermarcas continuou a colher resultados de sua estratégia de crescimento orgânico sustentável e rentável, com geração de caixa livre. Apesar do cenário macroeconômico desafiador neste início de ano, a empresa teve um bom desempenho, balanceado tanto em top line, como em bottom line e fluxo de caixa.
Em termos de top line, a receita líquida da Companhia totalizou R$958,4 milhões no período, com expansão de 6,8% em relação ao 1T12. Esse desempenho reflete crescimentos de 10,0% na divisão Consumo e de 4,5% na divisão Farma, na mesma base de comparação. Na divisão Consumo, vale destacar que, considerando apenas a expansão nas marcas principais (core) de Consumo, o aumento foi de 16,2%, o que resultaria em crescimento total consolidado (core) da Companhia de 9,4% no trimestre. Na divisão Farma, apesar do crescimento sell-in de 4,5%, a evolução da demanda sell-out continuou forte no trimestre, atingindo mais um recorde (valor total de R$ 1,125 bilhões, segundo o IMS Health), representando um crescimento de 27,3% em relação ao 1T12.
Em termos de bottom line, o EBITDA Ajustado da Companhia totalizou R$227,1 milhões no 1T13, 18,0% acima do 1T12, com margem de 23,7%, ou 2,3 p.p. acima do registrado no 1T12. Esse resultado está relacionado a um aumento de 180 bps na margem bruta, que atingiu a marca de 63,9%, e a uma redução de 310 bps nas despesas de SG&A (ex-marketing). As despesas de marketing se mantiveram praticamente estáveis, dentro da política da Companhia, atingindo 18.6% no trimestre, ou 20bps acima do 1T12.
A melhoria do desempenho operacional foi acompanhada de maior lucratividade no 1T13, e a Companhia registrou lucro líquido de R$102,3 milhões no trimestre, montante 150,7% superior ao 1T12.
A consistência dos resultados da Companhia pode ser atribuída, dentre outros fatores, a avanços relacionados à maturação gradual das iniciativas que vêm sendo implementadas pela Companhia visando maior eficiência e melhor produtividade, bem como à disciplina da Companhia na contenção de despesas com vendas, gerais e administrativas.
Em termos de fluxo de caixa, o trimestre foi marcado ainda por geração de caixa operacional de R$184,3 milhões, ou 31,6% acima do 1T12, e fluxo de caixa livre de R$150,1 milhões no 1T13, recorde para um tal trimestre e 67,5% acima do 1T12. O desempenho em geração de caixa contribuiu para a redução da dívida líquida em R$100,6 milhões em relação ao 4T12, para R$2.600,7 milhões ao final do 1T13, em linha com a estratégia de redução da alavancagem da Companhia – equivalente a 2,9 vezes o EBITDA Ajustado acumulado em doze meses até março de 2013, ou 2,7x vezes o guidance de EBITDA Ajustado para 2013.
Para o ano, a Hypermarcas reitera o guidance de EBITDA Ajustado de ao redor de R$950,0 milhões. DIVISÃO CONSUMO
A divisão Consumo da Hypermarcas registrou crescimento de 10,0% no 1T13 em relação ao 1T12. Considerando apenas a expansão nas marcas principais (core) de Consumo, o aumento foi de 16,2%, na mesma base de comparação.
Tal crescimento em receita líquida foi acompanhado de melhoria de margem bruta, que aumentou 1,3 p.p. em relação ao 1T12, para 47,6% no trimestre. Esse resultado está relacionado às iniciativas que vêm sendo implementadas pela Companhia desde 2012, visando a simplificação das operações da divisão Consumo; em particular, o 1T13 foi marcado por avanços significativos no programa de reestruturação da divisão, em três componentes:
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- Do ponto de vista de operações, a Companhia avançou ao longo do trimestre no projeto de integração fabril na planta de Senador Canedo, com o início da produção de linhas de cosméticos no novo site; a migração completa deve estar concluída até meados de 2013. Ainda no 1T13, a Companhia expandiu a capacidade de produção de fraldas após a instalação de novos maquinários na fábrica de Senador Canedo, que também absorverá parte da produção de produtos descartáveis, na segunda etapa do Projeto Matrix;
- Na área comercial, a Hypermarcas finalizou, em fevereiro de 2013, a reestruturação da força de vendas da divisão Consumo. Na nova configuração, as equipes são orientadas a balancear as iniciativas de vendas sell-in com ações de sell-out, com vistas a reduzir os espaços de mercado não ocupados pelas marcas da Companhia (white spaces). Houve ainda a uniformização da política comercial da divisão;
- Por fim, do ponto de vista de marketing, a divisão retomou o trabalho de renovação do portfólio, com lançamentos de novos produtos e campanhas de mídia. Dentre os destaques, foram lançados Zero-Cal Sucralose, com suporte de campanha de TV, expandindo a marca líder para sucralose, segmento que mais cresce em adoçantes; Monange Prevenção à Queda, que agrega tecnologia à linha capilar da marca, em segmento de alto crescimento; Biocolor Glam, na categoria coloração; e, em esmaltes, a nova coleção Outono/Inverno 2013 Brasil por Risqué - Moda.
DIVISÃO FARMA
A divisão Farma da Hypermarcas registrou crescimento de 4,5% no 1T13 em relação ao 1T12. Tal crescimento em receita líquida foi acompanhado de melhoria de margem bruta, que aumentou 2,7 p.p. em relação ao 1T12, para 76,4% no trimestre. Esse resultado está relacionado, entre outros motivos, à melhoria de produtividade e controle de custos no site de Anápolis.
O 1T13 foi marcado pela continuidade da estratégia de crescimento em multimercados, com ações especificas para os segmentos em que a companhia atua: OTCs, Similares, Genéricos, Produtos de Prescrição e Dermocosméticos. No trimestre, mais uma vez, a empresa bateu recorde de demanda por seus produtos, atingindo um total de R$ 1,125 bilhão, e um novo pico de market share do mercado farmacêutico total, de 8,8%, contra 7,9% no mesmo período ano anterior (segundo dados do IMS Health). Em todos os mercados em que a empresa atua, as taxas de crescimento foram iguais ou superiores às de mercado, com destaque para Genéricos, segmento em que a Companhia atingiu market share acumulado no ano de 9,0%, contra 6,1% em período equivalente do ano anterior, consolidando a Hypermarcas como terceiro maior player desse mercado.
Adicionalmente, a divisão continuou, dentre outras iniciativas, com melhoria de exposição de seus produtos nos PDVs, aumento da geração de prescrições médicas e maior eficiência na alocação dos investimentos em marketing. No 1T13, a divisão intensificou seu suporte às marcas de produtos isentos de prescrição, e mais de 10 marcas de medicamentos OTC tiveram comerciais veiculados em TV e rádio, com um aumento significativo do volume de GRPs1. Em novos produtos, o portfólio de Genéricos da Companhia foi complementado com novas moléculas como alprazolam, cefalexina, loratadina e trombamicina, dentre outros lançamentos.
Também, no 1T13, foi iniciada a última etapa de transferência das linhas de produção da antiga fábrica da Mantecorp, no Rio de Janeiro, para a planta de Anápolis. O processo de migração tem previsão de conclusão para meados de 2014.
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Discussão dos Resultados
Demonstração do Resultado
Segue abaixo um resumo da Demonstração do Resultado da Hypermarcas: Tabela 2
(1)
Referente somente as Operações Continuadas.
Obs.: Os dados contábeis de 31/03/2013 separam operações continuadas e descontinuadas devido às alienações realizadas em 2011 (essencialmente a venda da divisão de Limpeza e Alimentos). Para resultado das operações descontinuadas, favor se referir à Nota Explicativa 13 do demonstrativo financeiro.
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (R$ milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆
Receita Líquida 897,1 100,0% 958,4 100,0% 6,8%
Lucro Bruto 557,6 62,2% 612,6 63,9% 9,9%
Despesas com Marketing (165,2) -18,4% (178,2) -18,6% 7,9%
Despesas com Vendas (168,0) -18,7% (161,4) -16,8% -3,9%
Desp. Administrativas e Gerais (60,6) -6,8% (53,1) -5,5% -12,3%
Outras Receitas e Desp. Operacionais, Líquidas (20,0) -2,2% (28,9) -3,0% 44,1%
Equivalência Patrimonial 0,0 0,0% (0,2) 0,0% na
EBIT Operações Continuadas 143,8 16,0% 190,8 19,9% 32,7%
Despesas Financeiras, Líquidas (56,4) -6,3% (53,2) -5,6% -5,6%
Imposto de Renda e CSLL (36,1) -4,0% (35,4) -3,7% -2,0%
Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (10,5) -1,2% 0,2 0,0% -101,9%
Lucro Líquido 40,8 4,5% 102,3 10,7% 150,7%
EBITDA (1) 168,6 18,8% 216,3 22,6% 28,3%
EBITDA Ajustado (1) 192,4 21,4% 227,1 23,7% 18,0%
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Receita Líquida
Gráfico 1
Tabela 3
A receita líquida da Companhia cresceu 6,8% em relação ao 1T12, em meio a um ambiente desafiador marcado por fatores como um calendário desfavorável e desaceleração do aumento da renda disponível.
Na divisão Farma, houve ainda menor nível de antecipação de compras por nossos clientes, no 1T13, no período que antecede o aumento anual de preços no mercado farmacêutico brasileiro. A divisão registrou crescimento de 4,5% na comparação com o 1T12.
Mesmo diante desse cenário, o crescimento de receita líquida na divisão Consumo foi de 10,0% no 1T13 em relação ao 1T12. Considerando apenas a expansão nas marcas principais (core) de Consumo, o aumento foi de 16,2% na divisão, na mesma base de comparação.
Lucro Bruto
Gráfico 3 Gráfico 4 897,1 958,4 1T12 1T13 Receita Líquida (R$ mm) Δ 1T13 vs 1T12 6,8% (R$ Milhões) 1T12 % 1T13 % ∆ Farma 520,3 58,0% 543,9 56,7% 4,5% Consumo 376,8 42,0% 414,5 43,3% 10,0% Total 897,1 100,0% 958,4 100,0% 6,8% 557,6 612,6 1T12 1T13 Lucro Bruto (R$ mm) Δ 1T13 vs 1T12 9,9% 62,2% 63,9% 1T12 1T13 Margem Bruta (%) Δ 1T13 vs 1T12 1,8 p.p.6
Tabela 4
Na divisão Farma, o ganho de 2,7 p.p. se deve principalmente à melhoria de produtividade e controle de custos na planta de Anápolis (GO).
O aumento de 1,3 p.p. na margem bruta da divisão Consumo está relacionado à transferência de linhas de produção para a nova planta de Senador Canedo.
Despesas de Marketing
Tabela 5As despesas com marketing aumentaram 7,9%, em termos nominais em relação ao 1T12, e 0,2 p.p., como percentual da receita líquida, em linha com os planos da companhia para expansão do investimento em marketing ao longo de 2013.
Despesas com Vendas
Tabela 6A redução das despesas com vendas, como percentual da receita líquida, foi de 1,9 p.p., na comparação com o 1T12. Em termos nominais, a queda foi de 3,9%, relacionada sobretudo à diminuição de despesas durante o processo de transição das estruturas comerciais da divisão Consumo.
(R$ Milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆ Farma 383,1 73,6% 415,3 76,4% 2,7 p.p. Consumo 174,5 46,3% 197,3 47,6% 1,3 p.p. Total 557,6 62,2% 612,6 63,9% 1,8 p.p. (R$ milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆ Despesas de Marketing (165,2) -18,4% (178,2) -18,6% 7,9%
Propaganda e Promoção ao Consumidor (79,4) -8,8% (75,0) -7,8% -5,5%
Acordos e Verbas para o Ponto de Venda (38,5) -4,3% (50,3) -5,2% 30,8%
Promoções, Brindes e Amostras (29,0) -3,2% (31,3) -3,3% 7,8%
Visitação Médica (18,4) -2,0% (21,7) -2,3% 18,1%
(R$ milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆
Despesas com Vendas (168,0) -18,7% (161,4) -16,8% -3,9%
Despesas Comerciais (127,4) -14,2% (127,8) -13,3% 0,4%
Fretes (34,4) -3,8% (32,5) -3,4% -5,3%
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Despesas Administrativas e Gerais & Outras Rec./ Desp. Operacionais Líquidas
Tabela 7A redução de 1,3 p.p. nas despesas gerais e administrativas no 1T13, como percentual da receita líquida, é resultado principalmente da alavancagem operacional e esforços de contenção de gastos conduzidos pela Companhia desde 1T12.
EBITDA Ajustado – Operações Continuadas
Gráfico 7 Gráfico 8
A margem de EBITDA Ajustado da Companhia avançou 2,3 p.p. para 23,7% no 1T13, em função principalmente da redução de despesas com vendas, gerais e administrativas (ex-marketing; redução de 6,1% ou 3,1 p.p. como percentual da receita líquida) e do aumento do lucro bruto (1,8 p.p. como percentual da receita líquida), na comparação com o 1T12.
Tabela 8 – Reconciliação do EBITDA Ajustado – Operações Continuadas
Obs.: Referente somente as Operações Continuadas – Vide Tabela 19.
(R$ milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆
Desp. Gerais e Administrativas (60,6) -6,8% (53,1) -5,5% -12,3%
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (20,0) -2,2% (28,9) -3,0% 44,1%
192,4 227,1 1T12 1T13 EBITDA Ajustado (R$ mm) Δ 1T13 vs 1T12 18,0% 21,4% 23,7% 1T12 1T13
Margem de EBITDA Ajustado (%)
Δ 1T13 vs 1T12 2,2 p.p.
(R$ milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆
Lucro Líquido 40,8 4,5% 102,3 10,7% 150,7%
(-) Resultado Líquido das Operações Descontinuadas 10,5 1,2% (0,2) 0,0% (101,9%)
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 36,1 4,0% 35,4 3,7% (2,0%)
(+) Resultado Financeiro 56,4 6,3% 53,2 5,6% (5,6%)
EBIT 143,8 16,0% 190,8 19,9% 32,7%
(+) Depreciações / Amortizações 24,8 2,8% 25,6 2,7% 3,3%
EBITDA 168,6 18,8% 216,3 22,6% 28,3%
(+) Despesas Não Recorrentes 20,7 2,3% 9,5 1,0% (54,0%)
(+) Outras Despesas Não-Caixa 3,2 0,4% 1,3 0,1% (59,5%)
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Despesas Financeiras Líquidas
Tabela 9No 1T13, as despesas financeiras líquidas foram reduzidas em R$3,1 milhões em relação ao 1T12. Esse desempenho está relacionado a um menor montante na Atualização Monetária sobre Contigências devido à redução dessas desde o 3T12, apesar de menor efeito de variação cambial positiva.
Lucro Líquido
Tabela 10O lucro líquido foi de R$102,3 milhões no 1T13, como consequência da melhoria do desempenho operacional da Companhia e da não ocorrência de impacto negativo de operações descontinuadas sobre os resultados no trimestre.
Fluxo de Caixa
Gráfico 11
(R$ milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆
Despesas Financeiras, Líquidas (56,4) -6,3% (53,2) -5,6% 3,1
Despesas com Juros, Líquidas (59,0) -6,6% (62,6) -6,5% (3,5)
Variação Cambial 32,3 3,6% 20,2 2,1% (12,1)
Atualização Monetária sobre Contingências (19,7) -2,2% (4,9) -0,5% 14,8 Realização do Ajuste a Valor Presente (10,0) -1,1% (6,0) -0,6% 4,0
(R$ milhões) 1T12 % RL 1T13 % RL ∆
EBIT operações continuadas 143,8 16,0% 190,8 19,9% 32,7%
(-) Despesas financeiras, Líquidas (56,4) -6,3% (53,2) -5,6% -5,6%
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (36,1) -4,0% (35,4) -3,7% -2,0%
(+) Res. líquido das operações descontinuadas (10,5) -1,2% 0,2 0,0% -101,9%
Lucro Líquido 40,8 4,5% 102,3 10,7% 150,7%
139,4
184,3
1T12 1T13
Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm)
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Tabela 11
Tanto o fluxo de caixa operacional, como o fluxo de caixa livre foram os maiores observados em um 1º trimestre de ano, na história da Companhia, atingindo R$184,3 milhões e R$ 150,1 milhões respectivamente no 1T13, montantes R$44,9 milhões superior ao fluxo de caixa operacional e R$60,5 milhões superior ao fluxo de caixa livre registrados no 1T12.
Endividamento Líquido
Tabela 12A dívida líquida da Companhia foi reduzida em R$100,6 milhões em relação ao 4T12, para R$2.600,7 milhões no 1T13, em função do fluxo de caixa operacional da Companhia, bem como de variação cambial positiva em R$20,2 milhões no trimestre.
Além disso, as disponibilidades da Companhia eram de R$1.826,9 milhões ao final do 1T13, montante suficiente para cobrir as obrigações financeiras até o início do 4º trimestre de 2015, mesmo sem considerar nenhuma geração de caixa adicional.
(R$ Milhões) 1T12 1T13
Fluxo de Caixa Operacional 139,4 184,3
Compra de Ativo Imobilizado (49,8) (34,2)
(=) Fluxo de Caixa Livre 89,6 150,1
Despesas com Juros, Líquido (59,0) (62,6)
(=) Fluxo de Caixa Livre após Desp. Juros 30,6 87,5
PERFIL DA DÍVIDA (R$ milhões) Saldo no 1T13 Empréstimos e Financiamentos 4.041,6 743,4 310,3 1.122,8 169,5 101,2 101,2 14,1 13,6 1.437,8 27,8 Títulos a Pagar 385,9 244,9 105,4 29,0 6,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Endividamento Bruto 4.427,6 988,3 415,7 1.151,8 176,1 101,2 101,2 14,1 13,6 1.437,8 27,8 Disponibilidades (1.826,9) Endividamento Líquido 2.600,7 2017 2015 2016 Curto Prazo 2018 2019 2020 2021 Longo Prazo 2022> 2T-4T 2014
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Agenda de Relações com Investidores
Teleconferência de Resultados
Próximos Eventos
Tabela 13Data Evento Local
14-16-mai BofA ML - 2012 Health Care Conference Las Vegas
15-16-mai Itau - 7th Annual LatAm CEO Conference Nova Iorque
27-28-mai Goldman Sachs - 2nd Annual LatAm Consumer Conference Londres
29-31-mai Deutsche Bank - 38th Annual dbAccess Health Care Conference Boston
29-31-mai BofA ML - Global Emerging Mkt Corporate Credit Conf. Miami
03-06-jun Jefferies - 2013 Global Healthcare Conference Nova Iorque
11-14-jun Deutsche Bank - Global Consumer Conference Paris/Londres
20-21-ago JP Morgan - LaTam Consumer & Healthcare Conference São Paulo
11-13-set Deutsche Bank - GEM Conference Nova Iorque
19-set HSBC Brasil Healthcare & Education Day São Paulo
25-26-set UBS - Consumer Round Table São Paulo
30-set-02-out Global Consumer & Retail Conference 2012 Londres
Dados de Contato
Telefone: +55 (11) 3627-4242 Email: ri@hypermarcas.com.br Site:www.hypermarcas.com.br/ri
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Data: 06 de maio de 2013 06 de maio de 2013
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Disclaimer
Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Estas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Adicionalmente, informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria aqui contidas refletem a interpretação da Administração da Companhia sobre informações provindas de suas demonstrações financeiras e seus respectivos ajustes, que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de uma análise mais detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem ser também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa realizada pela Administração da Companhia deve ser tratado como garantia de desempenho ou de resultado futuro e são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados.
A administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras gerenciais discutidas no presente relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas demonstrações financeiras consolidadas auditadas ou revisadas por auditoria para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.
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Demonstração de Resultado do Exercício Consolidado
(R$ milhares) Tabela 141T12 1T13
Receita 897.110 958.432
Custo dos Produtos Vendidos (339.545) (345.837)
Resultado Bruto 557.565 612.595
Receitas e Despesas Operacionais
Despesas com Vendas (333.169) (339.621) Despesas Gerais e Administrativas (60.559) (53.132) Outras Receitas / Despesas Operacionais, Líq. (20.037) (28.867) Equivalência Patrimonial 0 (219)
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 143.800 190.756
Resultado Financeiro (56.368) (53.232) Despesas Financeiras (124.182) (89.601) Receitas Financeiras 67.814 36.369
Resultado antes dos tributos sobre lucro 87.432 137.524
Imposto de Renda e Contribuição Social (36.147) (35.414)
Resultado líquido das operações continuadas 51.285 102.110
Lucro Líquido das Operações Descontinuadas (10.478) 200
Lucro/Prejuizo do Período 40.807 102.310
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Balanço Patrimonial Consolidado
(R$ milhares) Tabela 15Ativo 31/12/2012 31/03/2013 Passivo e Patrimônio Líquido 31/12/2012 31/03/2013
Circulante 4.022.474 4.101.769 Circulante 1.658.867 1.903.130
Caixa e Equivalentes 1.736.402 1.826.872 Fornecedores 465.726 486.747 Contas a Receber 1.209.054 1.040.475 Empréstimos e Financiamentos 346.103 743.367 Estoques 438.779 553.233 Salários a Pagar 146.141 114.770 Impostos a Recuperar 473.897 521.578 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 0 1.720 Outros Ativos 153.557 148.826 Tributos a Recolher 63.058 54.718 Ativos Não Circulantes Mantidos para Venda 10.785 10.785 Dividendos Propostos / a Pagar 7 7 Contas a Pagar 298.847 256.858 Títulos a Pagar 338.985 244.943
Não Circulante 8.634.037 8.556.795 Não circulante 10.997.644 10.755.434
Realizável a Longo Prazo 302.689 203.106 Exigível a Longo Prazo 4.129.278 3.779.351
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 116.833 45.203 Empréstimos e Financiamentos 3.613.847 3.298.237 Impostos a Recuperar 78.002 72.692 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 66.221 26.287 Outros Ativos 107.854 85.211 Títulos a Pagar 138.718 141.003 Outras Contas a Pagar 97.532 95.002 Provisão para Contingências 212.960 218.822
Investimentos 8.331.348 8.353.689 Patrimônio Líquido 6.868.366 6.976.083
Investimentos em Subsidiárias 1.980 1.761 Capital Social 5.231.066 5.231.066 Outros Investimentos 631 631 Reserva de capital 1.409.146 1.414.553 Imobilizado 1.376.971 1.403.610 Reserva de Lucros 432.597 432.597 Intangível 6.951.766 6.947.687 Ajustes de Avaliação Patrimonial (204.443) (204.443)
Diferido 0 0 Lucro do Período 0 102.310
14
Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado
(R$ milhares) Tabela 161T12 1T13
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Lucro Líquido Antes do IR e Contribuição Social 74.777 137.827
Despesas (Receitas) que Não Afetam o Caixa:
Depreciação e Outras Amortizações 24.750 25.574
Impairment de Ativos 6.252 0
Resultado na Venda de Ativos Permanentes 1.827 (1.165)
Equivalência patrimonial 0 219
Perdas Cambiais (32.311) (20.209) Despesas de Juros e Relacionados 88.679 73.441 Despesa com Plano de Opção 3.191 1.292
Resultados Ajustados 167.165 216.979
Redução (Aumento) nas Contas de Ativos (52.370) 41.704
Contas a Receber de Clientes (116.004) 168.579
Estoques 40.488 (114.454)
Impostos a Recuperar 4.915 (42.372)
Depósitos Judiciais (1.338) 575
Demais Contas a Receber 19.569 29.376
Aumento (Redução) nas Contas de Passivos 24.618 (74.360)
Fornecedores 921 21.021
Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (13.742) 0
Impostos a Recolher 1.710 (7.283)
Salários e Encargos Sociais 306 (31.388)
Contas a Pagar 27.757 (64.919)
Juros Pagos 4.975 7.229
Outras Contas a Pagar 2.691 980
Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais 139.413 184.323 Fluxos de Caixa das Atividades de Investimento
Aumento de Capital nas Controladas/Coligadas (15.635) 0 Compra de Ativo Imobilizado (49.795) (34.212) Compra de Intangíveis (1.708) (5.000) Recebimento pela Venda de Ativos de Natureza Permanente 945 5.958
Juros Recebidos 63.239 29.260
Caixa Líquido Usado nas Atividades de Investimento (2.954) (3.994) Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamento
Integralização de Capital 1.629 0
Recebimento por Empréstimos (1.747) 58.373 Compra / Alienação de Ações em Tesouraria 0 4.115 Pagamento de Empréstimos (334.409) (103.267) Juros pagos por Empréstimos (122.184) (49.080)
Caixa Líquido Usado nas Atividades de Financiamento (456.711) (89.859) Aumento Líquido de Caixa e Equivalente de Caixa (320.252) 90.470 Demonstração do Aumento Líq. de Caixa e Equivalente de Caixa
No Início do Período 2.596.325 1.736.402 No Fim do período 2.276.073 1.826.872
15
Despesas Não Recorrentes
Tabela 17* Despesas relacionadas à conclusão e integração de empresas adquiridas, ou custos de reestruturações operacionais, tais como indenizações e rescisões trabalhistas e despesas de fechamento das plantas para transferência da produção para Goiás (Projeto Matrix).
Ciclo de Conversão de Caixa
Tabela 18* Calculado com base na Receita Bruta de operações continuadas e descontinuadas.
EBITDA Ajustado – Operações Continuadas e Descontinuadas
Tabela 19Gastos Decorrentes de Aquisições 0,3 0,0 0,0 0,0 Outros Gastos de Natureza Não-Recorrente 5,8 (0,8) 4,5 3,6 Gastos Decorrentes de Reestruturações * 14,6 12,7 0,0 12,7 Outras Receitas 0,0 (6,8) 0,0 (6,8)
Não Recorrentes de Operações Continuadas 20,7 5,0 4,5 9,5
Resultado de Alienações / Operações Descontinuadas 12,7 0,0 (0,3) (0,3)
Total Não Recorrentes 33,3 5,0 4,2 9,2 (R$ milhões) Total 1T12 Outras Receitas / Despesas Demais Linhas 1T13 (Dias) 1T12 1T13 ∆ Contas a Receber * 80 83 3 Estoques 135 144 9 Fornecedores (77) (127) (49)
Ciclo de Conversão de Caixa 137 100 (37)
(R$ milhões) Cont. Desc. Total Cont. Desc. Total
Lucro Líquido 51,3 (10,5) 40,8 102,1 0,2 102,3
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 36,1 (2,2) 34,0 35,4 0,1 35,5
(+) Resultado Financeiro 56,4 0,0 56,4 53,2 0,0 53,2
EBIT 143,8 (12,7) 131,1 190,8 0,3 191,1
(+) Depreciações / Amortizações 24,8 0,0 24,8 25,6 0,0 25,6
EBITDA 168,6 (12,7) 155,9 216,3 0,3 216,6
(+) Despesas Não Recorrentes 20,7 12,7 33,3 9,5 (0,3) 9,2
(+) Outras Despesas Não-Caixa 3,2 0,0 3,2 1,3 0,0 1,3
EBITDA Ajustado 192,4 0,0 192,4 227,1 0,0 227,1
1T13 1T12
16
Lucro Líquido Caixa
Tabela 20Obs.: Valores calculados com base em operações continuadas e descontinuadas.
(R$ milhões) 1T12 1T13 ∆
EBITDA Ajustado 192,4 227,1 18,0%
(-) Depreciações / Amortizações (24,8) (25,6) 3,3%
(-) Despesas com Juros, líquidas (59,0) (62,6) 6,0%
Lucro Líquido Caixa 108,6 139,0 27,9%