Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Mercados seguem preocupados com a situaça o das bolsas chinesas e as tenso es geopolí ticas entre Ara bia Saudita e Ira . As bolsas na A sia encerraram em queda o dia, mas recuo bem menor do que o da sessa o anterior, muito por conta da intervença o do governo no mercado, tanto com medidas quanto com pronunciamentos. Isso foi refletido em parte nas bolsas da Europa e Estados Unidos, que recuam, mas tambe m menos. Na Europa, a inflaça o segue em ritmo lento, segundo analistas afetada pela queda no preço do petro leo no final de 2015. No Brasil, campo polí tico volta a se destacar, com informaço es de que o PT quer guinada nos rumos da economia do paí s, com cortes de juros e uso de reservas para estimular a economia.
Fechamento
Ibovespa tem quarta queda consecutiva, com a China detonando onda de venda de ações. Recuando -2,8%, atingindo 42.141,04 pontos.
Painel Corporativo
Siderúrgicas: Como esperado – Técnicos do governo são contra aumento de tarifa de importação Petrobras: Rescisão do contrato de aluguel no Rio de Janeiro
Frigoríficos: Vale monitorar Bradesco: Subscrição
Log-In: Alta das ações da companhia Contax: Alongamento do perfil das dívidas
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas DisclaimerMacroeconomia
Brasil – PT defende 'Carta ao Povo Brasileiro' às avessas, com corte de juros e uso de reservas para reaquecer economia.
Cúpula do PT defende que Dilma faça 'Carta ao Povo Brasileiro' às avessas – Preocupada com a aproximação das eleições municipais, a cúpula do PT quer que a presidente Dilma Rousseff faça uma espécie de Carta ao Povo Brasileiro às avessas, desta vez não mais para atrair o mercado financeiro, como fez Lula em 2002, mas para indicar um novo rumo. A proposta conta com apoio dos ministros do PT, que avaliam que o governo precisa de outra mensagem, que transmita esperança e estimule o setor produtivo. Os petistas prometem redobrar a pressão pela queda dos juros. Pregam, ainda, o uso de parte das reservas internacionais para reaquecer a economia. Pelos cálculos internos, se Dilma recorresse a US$ 130 bilhões, poderia combater a crise com um vigoroso pacote de infraestrutura e investimentos, melhoraria a situação fiscal e ainda continuaria com um caixa gordo de reservas. O ministro da Fazenda, Nelson Barbosa, é contrário e Lula apoia a medida.
Leilões do Tesouro e do BC estarão no foco - A agenda doméstica tem como destaque a divulgação dos índices de Medo do Desemprego e de Satisfação com a Vida, medidos pela Confederação Nacional da Indústria (CNI), às 11 horas. Entre os eventos, a presidente Dilma Rousseff reúne-se com o ministro da Casa Civil, Jaques Wagner (10h00). Às 11 horas, o Tesouro Nacional faz leilão de venda de NTN-B de até 750 mil papéis para os vencimentos 15/5/2021 e 15/8/2026 e até 150 mil títulos para os vencimentos de 15/5/2035 e 15/5/2055. Resultados a partir de 12h30. Também realiza ao meio-dia a oferta de até R$ 5 bilhões em títulos públicos em operação compromissada de 6 meses. Já o Banco Central faz das 11h30 às 11h40 leilão de até 11.600 contratos de swap cambial com data de vencimento para 01/06/2016, 03/10/2016 e 02/01/2017 para rolagem do vencimento de swap em 01/02/2016. Resultado a partir das 11h50.
Mercados Internacionais – Mercados ainda tensos por conta da China, inflação na Europa segue em ritmo lento.
Futuros de NY recuam, bolsas europeias divergem - Os futuros de NY operam em queda, refletindo aversão ao risco, após a queda forte das bolsas chinesas, e as tensões geopolíticas entre Arábia Saudita e o Irã. No entanto a queda é menor hoje, refletindo as intervenções do Banco do Povo da China nos mercados financeiro e de câmbio para tentar acalmar os investidores. Na Europa, as bolsas respondem melhor a intervenção, e também em parte pela expectativa em torno dos dados de inflação, que se apresentaram um pouco abaixo do esperado.
CPI da zona do euro menor do que esperado – Na zona do euro, os dados do índice de preços ao consumidor, CPI, de dezembro avançaram 0,2% na comparação mensal, menor do que os 0,3% esperados pelo mercado. O núcleo da inflação permaneceu inalterado em 0,9%. Parte dos analistas apontam a justificativa para os dados fracos a queda nos preços de petróleo no final de 2015, elevando a expectativa de que sejam anunciados novas medidas de estímulo neste ano.
Williams, do Fed, diz que economia ainda precisa de política acomodatícia - O presidente do Fed de São Francisco, John Williams, alertou que o país precisa de uma política acomodatícia por parte da autoridade monetária, pois “Ainda existem obstáculos significantes oriundos de países de outras partes do mundo a serem encarados pela economia dos EUA, o dólar forte e questões relativas a moradia”. Williams disse que vê uma campanha constante de aumento de juros neste ano, assumindo um crescimento contínuo, mais ganhos no emprego e um aumento da inflação. A expectativa dele é de crescimento entre 2,0 e 2,5% em 2016 e a taxa de desemprego recuando para 4,5%. Segundo ele, em média, os dirigentes do Fed esperam "quatro elevações das taxas de juros, o que levaria a meta do banco central para cerca de 1,35%".
PBoC intervém no mercado de câmbio – O Banco Central chinês. PBoC, realizou uma tentativa de acalmar os investidores, injetando 130 bilhões de yuans (US$ 19,9 bilhões) em recursos de curto prazo no sistema financeiro chinês, movimento semelhante ao realizado em setembro do ano passado. O BC chinês também interveio no mercado de câmbio, com o objetivo de dar sustentação à moeda local, o yuan. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China defendeu o circuit breaker, estreado ontem, pois segundo a instituição ajudou a acalmar os mercados do país e a proteger os investidores. Existe um temor de que acionistas se desfaçam de 1 trilhão de yuans em ações no dia 8, pois expira uma medida que proíbe a venda de grandes participações acionárias, a Comissão disse ser irrealista a possibilidade.
Bolsas asiáticas em queda - As bolsas asiáticas continuaram com perdas hoje, mas significativamente menores do que a sessão anterior, boa parte reagindo positivamente intervenção do PBoC e comentários da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. A bolsa de Xangai recuou 0,3%, enquanto o Shenzhen Composto teve queda de 1,9%. A Bolsa de Tóquio acompanhou o viés das chinesas e caiu 0,42%, afetada também pelo iene relativamente forte em relação ao dólar. As bolsas de Hong Kong, Seul e Sydney fecharam com -0,65%, +0,61% e -1,63%, respectivamente.
PMIs de serviços da China e do Japão e dados dos EUA em destaque - Nos EUA serão conhecidos os dados do índice das condições empresariais de Nova York de dezembro de 2015 às 12h45. Sem horário previsto também serão anunciadas as vendas de automóveis norte-americanas do último mês de 2015. À noite, a API informa os dados sobre estoques de petróleo bruto na semana até 1º de Janeiro (19h30). Na Ásia, o Japão informa o PMI serviços de dezembro às 23h35. Na China será anunciado o PMI de serviços medido pela Caixin Media com a Markit de dezembro às 23h45.
Petróleo em queda - Os preços do petróleo estão voláteis nesta manhã, a Arábia Saudita cortou os preços do petróleo para fevereiro e são aguardados os dados de estoques dos EUA. Às 9h12, o WTI para fevereiro cai 0,19%, a US$ 36,69 por barril, na Nymex. O Brent para fevereiro recuava 0,59%, a US$ 37,00 por barril, na ICE.
Painel Corporativo
Siderúrgicas: Como esperado – Técnicos do governo são contra aumento de tarifa de importação.
Segundo o Valor, relatório técnicos do governo se posicionaram contra o aumento da alíquota do Imposto sobre Importação do aço. O grupo foi criado no início de dezembro para estudar os impactos possíveis da elevação da tributação. Para técnicos, a crise pela qual o setor passa não está relacionada ao aumento das importações.
Estamos bastante céticos com o setor de aços, principalmente planos no Brasil, e seguimos com nossa recomendação de SHORT para USIM5.
Petrobras: Rescisão do contrato de aluguel no Rio de Janeiro.
Segundo o Jornal O Globo, a Petrobras deve rescindir contrato de aluguel do edifício Torre Almirante, no centro do Rio de Janeiro. A companhia informou que a desmobilização do prédio é "decorrente da realocação de atividades e da força de trabalho para outros prédios da companhia".
Vale ressaltar que a Saudi Arabian Oil Company, conhecida como Saudi Aramco, reduziu seus preços. Os barris do tipo extra Leve e pesado foram cortados em US$ 0,40, enquanto o leve e o médio foram reduzidos em US$ 0,60 e US$ 0,50 o barril, respectivamente. Os preços para os países do Mediterrâneo ficaram inalterados, exceto pelo desconto de US$ 0,20 o barril pelo tipo extra Leve. Nos EUA, os preços foram mantidos para o petróleo leve, médio e pesado, mas os do extra leve foram reduzidos em US$ 0,50 o barril, pressionando os preços do petróleo, mesmo com o cenário turbulento entre Arábia Saudita e Irã.
Seguimos não recomendando exposição em Petrobras, inclusive nossa recomendação é de SHORT para o ativo, devido ao cenário de dólar mais elevado – impactando negativamente na dívida da companhia (73% da dívida total de R$ 506 bilhões está em dólar) e os preços do petróleo em níveis baixos por um período mais longo de tempo.
Frigoríficos: Vale monitorar.
Os embarques de carne suína e de frango in natura ao exterior cresceram 19,7% e 16%, respectivamente, na comparação com dezembro de 2014. Dados do MDIC apontam exportação de 37,6 mil tons de carne suína e de 362,1 mil tons de carne de frango, ante 31,4 mil tons e 311,8 mil tons em dezembro de 2014. Já os embarques de carne bovina in natura, de 104 mil tons, cresceram em relação a novembro, mas ficaram 4,3% abaixo das 108,7 mil toneladas de dezembro de 2014. Apesar do incremento nos volumes, a receita com as exportações de todas as carne in natura no último mês do ano foi menor ante o mesmo mês de 2014, resultado de preços mais baixos desses produtos. A queda foi mais acentuada (22%) na receita com as vendas de carne suína. Também houve retração de 15,3% nos resultados obtidos com a venda de carne bovina e de 6,8% com a de carne de frango.
Bradesco: Subscrição.
Os acionistas do Bradesco terão até 5 de fevereiro para exercerem o direito de preferência no aumento de capital social da instituição, no valor de R$ 3 bi, na proporção de 3,2757% sobre a posição acionária possuída em 17 de dezembro, em ações da mesma espécie.
O aumento se dará mediante a emissão de 164.769.488 novas ações, nominativas escriturais, sem valor nominal, sendo 82.571.414 ONs e 82.198.074 PNs, ao preço de R$ 19,20 por ON e R$ 17,21 por PN, para subscrição particular.
Log-In: Alta das ações da companhia.
A Manabi informou que apresentou ao Conselho de Administração da Log-In proposta para subscrever no mínimo 51% do capital social e votante da companhia de logística. A operação seria realizada por meio de aumento de capital, sem qualquer pagamento aos acionistas. Nos últimos dois pregões, as ações da companhia dispararam 39%. Entre as condições para realização do negócio, está prevista a exclusão da poison pill (cláusula para desencorajar ofertas hostis) do estatuto social da Log-In. O estatuto social da companhia prevê que um acionista que atingir fatia de 35% das ações Log-In deverá realizar OPA da totalidade dos papéis da empresa. A Reuters informou sobre a intenção da Manabi, empresa de mineração e logística, de adquirir o controle da Log-In na semana passada.
Contax: Alongamento do perfil das dívidas.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
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