Fundamentos de Finanças Empresariais (16202) (Fundamentals of Corporate Finance)
Ano Letivo 2020/2021
Responsável Daniela Novo Gomes Área Disciplinar Finanças (Finanças)
Departamento Gestão
Plano de estudos
Curso Regime Semestre Ano Curricular ECTS Total de Horas Horário
GAT (8156) D S2 1 6.0 168 N/D
GATPL (8341) PL S2 1 6.0 168 N/D
Docencia
Nome Curso Semestre
Daniela Novo Gomes (317) GATPL S2
GAT S2
Enquadramento
Objetivos da Unidade Curricular
- Compreender conceitos fundamentais inerentes ao cálculo financeiro, em particular os relacionados com os processos de capitalização e de desconto;
- Estabelecer a equivalência entre capitais reportados a diferentes momentos de tempo;
- Distinguir taxas de juro proporcionais de taxas de juro equivalentes; taxas de juro nominais de taxas de juro efetivas;
- Identificar e classificar uma renda e efetuar o cálculo do seu valor;
- Compreender os aspetos gerais, específicos e internos dos projetos de investimento;
- Aplicar critérios de avaliação e seleção de projetos de investimento em contexto de certeza e de risco.
- Understand the fundamentals of mathematical finance, namely those related to compounding and discount;
- Establish the equation of value using capitals in different moments of time;
- Distinguish and calculate: nominal and effective interest rates; proportional and equivalent interest rates;
- Classify and calculate the value of an annuity;
- Understanding general, specific and internal aspects of investment projects;
- Apply evaluation criteria to select investment projects in the context of certainty and risk.
Conhecimentos e competencias a adquirir
Pretende-se que os alunos compreendam os conceitos fundamentais associados ao cálculo financeiro, nomeadamente conceitos relacionados com os processos de capitalização, de desconto e as rendas.
Posteriormente, os alunos devem ser capazes de, numa primeira fase, identificar e esquematizar os cash flows relevantes para a elaboração de projetos de investimento. Por fim, os alunos devem saber avaliar e selecionar os projetos de investimento.
Em cada capítulo, a exposição teórica de cada tópico é acompanhada de múltiplos exemplos práticos e seguida da resolução de exercícios práticos para consolidar e testar os conhecimentos adquiridos.
Students must understand the fundamental concepts and principles of financial mathematics, namely those related to compounding, discount, and annuities.
Then, students should be able to identify and calculate cash flows that are relevant to the elaboration of investment projects. Students should also know to evaluate and select alternative investment projects.
In each chapter, the theoretical exposition of each topic is followed by practical problems and exercises that students must solve in order to reinforce and test their knowledge and skills.
Programa
Conteúdos Programáticos
Capítulo I: Introdução
1. Uma Visão Global das Finanças;
2. Ativos Reais vs. Ativos Financeiros;
3. O Papel do Gestor Financeiro;
4. Decisão de Investimento e Decisão de Financiamento.
Capítulo II: Tópicos de Matemática Financeira 1. Noções Fundamentais e Princípios Básicos;
2. Capitalização e Desconto;
3. Taxas de Juro: Tipologia e Regras de conversão;
4. Rendas.
Capítulo III: Finanças Empresariais
1. Aspetos Gerais e de Enquadramento de Projetos;
1.1. Estratégia de desenvolvimento, política económica e projetos de investimento;
1.2. Principais fases para a elaboração e avaliação dos projetos: O ciclo dos projetos. A avaliação económica, social e ambiental dos projetos;
1.3. A análise de projetos no contexto das finanças empresariais.
2. Aspetos Específicos e Internos dos Projetos;
2.1. Estudo do mercado;
2.2. Estudos técnicos e de previsão de custos;
2.3. Definição e análise de variantes.
3- O “Capital Budgeting”: Princípios gerais;
3.1. Significado;
3.2. A importância e dificuldades;
3.3. Outras classificações de projetos de investimento;
3.4. Tipos de decisões;
3.5. Identificação e estimação de “cash flows” relevantes.
4. Critérios de Avaliação e Seleção de Projetos;
4.1. Introdução;
4.1.1. Análise estática:
4.1.1.1. Num contexto de certeza:
4.1.1.1.1. Critérios não baseados na técnica de avaliação financeira;
4.1.1.1.2. Critérios baseados nas técnicas de atualização financeira.
4.1.1.2. Num contexto de incerteza (risco):
4.1.1.2.1. Introdução;
4.1.1.2.2.Critérios/métodos de abordagem ao risco.
Chapter I: Introduction 1. An Overview of Finance;
2. Real Assets vs. Financial Assets;
3. The Role of the Financial Manager;
4. Investment Decision and Financing Decision.
Chapter II: Topics in Financial Mathematics 1. Basic concepts and Basic principles;
2. Compounding and Discount;
3. Interest Rates: Types and Conversion Rules;
4. Annuities.
Chapter III: Corporate Finance 1. General Aspects of Projects;
1.1. Development strategy, economic policy, and investment projects;
1.2. The key milestones for the development and evaluation of projects: The project cycle. The economic, social and environmental assessment of projects;
1.3. The projects analysis in the context of corporate finance.
2. Specific and Internal Aspects of Projects;
2.1. Market research;
2.2. Technical and forecasting of costs studies;
2.3. Definition and analysis of variants.
3. The Capital Budgeting: General principles;
3.1. Meaning;
3.2. Importance and difficulties;
3.3. Other classifications of investment projects;
3.4. Types of decisions;
3.5. Identification and estimation of cash flows relevant.
4. Evaluation Criteria and Selection of Projects 4.1. Introduction;
4.1.1. Static analysis:
4.1.1.1 In a context of certainty:
4.1.1.1.1 Traditional criteria;
4.1.1.1.2 Criteria based on present value and discounting.
4.1.1.2 In a context of uncertainty (risk):
4.1.1.2.1 Introduction;
4.1.1.2.2 Criteria/methods of approach to risk.
Bibliografia
Principal
Quelhas, Ana Paula; Correia, Fernando (2017), Manual de Matemática Financeira, 4.ª Edição, Almedina.
Soares, I.; Moreira, J.; Pinho, C.; Couto, J., 2015, “Decisões de Investimento: Análise Financeira de Projectos”, 4.ª
Edição, Sílabo.
Brealey, R.A.; Myers, S.; Allen, F., 2018, “Principles of Corporate Finance”, 12.ª Edição, McGraw- Hill College Division.
Complementar .
Demonstração da coerência dos conteúdos programáticos com os objetivos da UC
O capítulo 2 permitirá aos alunos compreender os conceitos e princípios fundamentais inerentes ao
cálculo financeiro, em particular os relacionados com os processos de capitalização e de desconto, bem como a estabelecer a equivalência entre capitais reportados a diferentes momentos de tempo. Para além disso, os alunos aprenderão a distinguir taxas de juro proporcionais de taxas de juro equivalentes e taxas de juro nominais de taxas de juro efetivas. Por fim, este capítulo também irá permitir aos alunos identificar e classificar uma renda, bem como efetuar o cálculo do seu valor.
O capítulo 3 está dividido em 4 pontos.
Os pontos 1 e 2 visam a compreensão dos aspetos gerais, específicos e internos dos projetos de
investimento. Sendo assim, este capítulo inicia-se com os aspetos gerais e de enquadramento de projetos, tendo como principal foco as principais fases para a elaboração e avaliação dos projetos: o ciclo dos projetos. De seguida, são abordados os aspetos específicos e internos dos projetos, sendo abordado o estudo de mercado, os estudos técnicos e de previsão de custos e a definição e análise de variantes.
O ponto 3 foca, principalmente, na identificação e na estimação de cash flows relevantes para a elaboração de um determinado projeto de investimento: cash flow de investimento, de exploração e terminal.
O ponto 4 tem como objetivo a aplicação de critérios de avaliação e seleção de projetos de investimento em contexto de certeza e de risco. Deste modo, neste ponto há a divisão entre, por um lado, a aplicação de critérios num contexto de certeza e, por outro lado, a aplicação de critérios num contexto de incerteza (risco). Dentro do primeiro grupo dá-se principal destaque às fórmulas de cálculo que têm subjacentes os critérios de avaliação que se baseiam nas técnicas de atualização financeira. De seguida, no segundo grupo, há fórmulas de cálculo que têm por base os critérios que abordam o risco.
Chapter 2 will allow students to understand the fundamentals of mathematical finance, namely those related to compounding and discount, as well as to establish the equation of value using capitals in different moments of time. In addition, students will learn to distinguish and calculate: nominal and effective interest rates;
proportional and equivalent interest rates. At last, this chapter will also allow students to identify and classify an annuity, as well as to calculate its value.
Chapter 3 is divided into 4 points.
Points 1 and 2 allow the understanding of general, internal and specific aspects of investment projects. Thus, this chapter begins with the general aspects of projects, with the primary focus being the main steps for the preparation and evaluation of projects: the project cycle. Then, we discuss the internal and specific aspects of projects, addressing issues such as market research, technical studies, forecasting costs and the definition and analysis of variants.
The point 3 focuses mainly on identifying and estimating the relevant cash flows needed for the development of a particular investment project: investment, operational and terminal cash flows.
Point 4 aims to apply evaluation and selection criteria to investment projects, both in the context of certainty and risk. Therefore, we split between the application of criteria in the context of certainty, on the one hand, and in the context of uncertainty (risk), on the other hand. Within the first group, the main highlight is to calculate evaluation criteria taking into account the time value of money. Then, in the second group, we calculate evaluation criteria addressing risk.
Metodologias de Ensino/Aprendizagem
Metodologias
Cada capítulo será iniciado com uma abordagem clara das definições e princípios adequados, em conjugação com outros elementos descritivos. Posteriormente, e considerando a vertente essencialmente prática dos temas a tratar, serão disponibilizados vários casos para resolução, contemplando, necessariamente, um leque alargado de situações. Para além disso, dar-se-á ênfase à formulação dos problemas e análise dos resultados (i.e., ao raciocínio).
Each chapter will begin with a clear approach of the adequate definitions and principles, conjugated with
some other descriptive elements. Then, and considering that the topics to be addressed are essentially practical, several cases will be given to the students, contemplating a necessarily wide range of situations. Besides, the emphasis will be put in the formulation of the problems and in the analysis of the results.
Demonstração da coerência das metodologias de ensino com os objetivos E/A da UC
Uma vez que se trata de uma unidade curricular de cariz teórico-prático, a exposição teórica dos conteúdos será sempre complementada com a resolução de exercícios práticos.
Assim, as aulas iniciar-se-ão com uma exposição teórica detalhada dos conteúdos programáticos, à qual se seguirá a resolução de exercícios práticos relacionados com o quotidiano das empresas e dos particulares.
Desta forma, os estudantes podem efetuar, em cada caso, uma associação quase imediata das vertentes teórica e prática da unidade curricular, o que lhes permitirá compreender e assimilar os conceitos fundamentais a ela associados.
Dada a impossibilidade de contemplar nas aulas todos os tipos de problemas relacionados com os
Fundamentos de Finanças Empresariais, nomeadamente aqueles com que os estudantes se poderão deparar no exercício da sua atividade profissional futura, a ênfase é colocada na formulação dos problemas. Esta opção visa dotar os estudantes de uma imprescindível capacidade de adaptação das fórmulas dadas nas aulas a situações práticas cujos pressupostos sejam, de alguma forma, diferentes.
Para além disso, dada a considerável componente prática da unidade curricular, bem como o carácter sequencial dos respetivos conteúdos, é altamente recomendada a participação dos estudantes nas aulas, bem como o esclarecimento de dúvidas à medida que as mesmas forem surgindo.
Since this is a theoretical-practical curricular unit, the theoretical exposition of the course contents will always be complemented by the resolution of practical exercises.
Hence, classes will begin with a detailed exposition of the theoretical concepts, followed by the resolution of practical exercises associated with the daily activities of both companies and individuals. In this way, and in each case, students are able to associate, almost immediately, the theoretical and practical components of the curricular unit, thereby understanding and assimilating the fundamental concepts associated with it.
Given the impossibility of contemplating all kinds of problems associated to the Fundamentals of
Corporate Finance during classes, namely those with which students may have to work with in their future professional activities, the emphasis is put in the formulation of the problems. This option allows students to have an absolutely indispensable ability to adapt the formulas learned in classes to practical situations whose
assumptions somewhat differ.
Additionally, given the substantial practical component of the curricular unit, as well as the sequential character of its contents, students are highly recommended to attend classes and clarify any eventual doubts as they appear.
Metodologias de Avaliação
Sistema de avaliação contínua:
Teste 1 - ponderação de 40% na classificação final;
Teste 2 - ponderação de 50% na classificação final;
Participação - ponderação de 10% na classificação final.
A classificação final resulta da média ponderada da classificação obtida nos dois testes e da participação positiva e construtiva, nomeadamente através da resolução dos exercícios propostos durante as aulas, sendo que só se considera aprovado à U.C. se a classificação final for superior ou igual a 10 valores (arredondada às unidades).
A classificação obtida em cada um dos testes tem obrigatoriamente que ser superior a 7,0 valores (nota mínima).
Para efeitos da aferição da participação durante as aulas que decorrerem online, os estudantes devem ter a câmara ligada.
Não há lugar a prova oral.
Continuous evaluation system:
Test 1 - weights 40% in the final classification;
Test 2 - weights 50% in the final classification;
Participation - weights 10% in the final classification.
The final classification is the weighted average of the grades obtained in both tests and from the positive and constructive participation, namely by solving the practical exercises proposed during classes, and it is only considered approved if the final classification is greater than or equal to 10 values.
The classification obtained in each of the tests must be higher than 7.0 values (minimum grade). For the purpose of measuring participation during classes that take place online, students must have their camera on.
There will be no oral evaluations.
Parecer
Parecer favorável.
Assinatura
Diretor de Departamento Coordenador Área Disciplinar Responsável da UC Unidade Orgânica
Cândida Sofia Ferreira Machado
01/03/2021 17:25:27 Europe/Lisbon
Paulo Alexandre da Rocha Armada de Campos Leite 01/03/2021 16:37:22 Europe/Lisbon
Daniela Novo Gomes 01/03/2021 16:12:08 Europe/Lisbon
Escola Superior Gestão 01/03/2021 17:25:27 Europe/Lisbon
