ANO 5 - Nº4 Julho/Agosto 2008

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ANO 5 - Nº4

Julho/Agosto

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PLANEJAMENTO ECONÔMICO E FINANCEIRO

Fundamentos, Propostas e Objetivos

A idéia central que orienta as informações e análises proporcionadas pela equipe de

Planeja-mento Econômico e Financeiro (PE&F) é de que existe um espaço muito amplo entre as

notícias sobre Economia e Finanças divulgadas pelos meios de comunicação, e as teorias e

debates desenvolvidos nas universidades e instituições de pesquisa, e de que este espaço

necessita ser preenchido em benefício daqueles que têm necessidade de estar plenamente

informados sobre os acontecimentos na área econômica e financeira, tanto no Brasil como no

exterior.

Estamos convencidos de que empresários e investidores necessitam, para tomar decisões

com maior chance de sucesso, de informações e análises com maior profundidade e

densida-de do que as notícias mais imediatas, proporcionadas por jornais e revistas. Por outro lado,

também é importante levar em conta os aspectos mais técnicos do ambiente econômico e

financeiro que, no entanto, devem ser apresentados de forma objetiva e acessível aqueles que

não têm formação específica nesta área.

Além disso, um aspecto fundamental do trabalho desenvolvido em PE&F está na elaboração

de previsões de variáveis econômicas e financeiras através de técnicas e métodos econométricos

confiáveis, que se baseiam no "estado da arte". Obviamente, a utilização de procedimentos

avançados não garante que as previsões serão acertadas, mas nos assegura de que os

resul-tados têm maior probabilidade de se mostrarem corretos.

Quem somos

A equipe de PE&F inclui, por um lado, pesquisadores que vêm desenvolvendo atividade sólida

e reconhecida no meio acadêmico, inclusive com artigos e livros publicados no Brasil e no

exterior e, também, profissionais com larga experiência empresarial, em particular na área de

divulgação de informações técnicas para empresários.

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ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA

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SEÇÃO I - ATIVIDADE ECONÔMICA

PIB Trimestral - Indicadores de Oferta

Produção Industrial - Categorias de Uso

Mercado de Autoveículos

Produção Industrial - Abertura por Setores

PIB a Preços de Mercado - Previsão

Indústria Geral - Previsão

SEÇÃO II - DEMANDA E RENDA

PIB Trimestral - Indicadores de Demanda

Indicadores de Comércio e Mercado de Trabalho

Mercado de Trabalho na Indústria

Consumo das Famílias - Previsão

Pessoal Ocupado na Indústria - Previsão

SEÇÃO III - MERCADOS FINANCEIROS

Taxas de Juros

Ativos de Risco

Fundos de Investimento

Principais Ativos Financeiros - Ganhos Reais

Dólar, venda (final de período) - Previsão

CDB, pré-fixado - Previsão

SEÇÃO IV - PREÇOS E INFLAÇÃO

Principais Índices de Preços

IGP-M - Previsão

SEÇÃO V - MOEDA E CRÉDITO

Base e Agregados Monetários

Base Monetária - Previsão

Meios de Pagamento - Previsão

SEÇÃO VI - FINANÇAS PÚBLICAS

Indicadores Fiscais e Dívida Pública

SEÇÃO VII - SETOR EXTERNO

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SUMÁRIO

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ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA, ano 5, no. 4

Informações e dados disponíveis até Agosto de 2008

SÍNTESE ECONÔMICA E FINANCEIRA

Os principais indicadores disponíveis em

agosto mostram sinais razoavelmente claros de

que a economia brasileira encontra-se já em

fase de diminuição no ritmo de expansão —

isto é, redução em relação ao crescimento

relativamente forte observado em meses

anteriores. Em comparação com o primeiro

semestre de 2008, os números para a

produção industrial, e o mercado de trabalho

foram menos positivos. Além disso, o

crescimento dos agregados monetários em

julho — última informação disponível — ocorreu

a taxas anuais relativamente baixas, o que

permite concluir que a demanda agregada se

está expandindo em ritmo mais fraco.

Existem, como se sabe, defasagens entre os

principais indicadores. Por exemplo, dados de

inflação e de oferta monetária ficam disponíveis

mais cedo do que as informações para a

atividade econômica e o mercado de trabalho.

Conseqüentemente, os dados referentes à

produção e ao emprego — que são produzidos

principalmente pelo Instituto Brasileiro de

Geografia e Estatística (IBGE) — ainda não

revelam, em sua totalidade, a redução do ritmo

de crescimento econômico. Mas as

informações para os próximos meses devem

apresentar esta tendência de forma mais clara.

Parte da explicação para a redução do

crescimento está na sobrevalorização recorde

da moeda nacional, que vem provocando a

deterioração da Conte Corrente em ritmo

surpreendentemente acelerado. Esta tendência,

além de comprometer a expansão da atividade

econômica, recoloca o problema do

financiamento dos déficits externos — problema

que não fazia parte do cenário econômico

brasileiro desde o final da década passada.

Por enquanto, o financiamento destes déficits

vem sendo garantido pelo investimento

estrangeiro. Mas, com o aprofundamento da

crise financeira internacional, esta forma de

financiamento do déficit externo fica cada vez

mais ameaçada.

ATIVIDADE ECONÔMICA, DEMANDA E

RENDA

PIB Trimestral

Os dados para o PIB, divulgados pelo IBGE,

mostram que o segundo trimestre de 2008

registrou variação anual — isto é, em relação

ao mesmo período de 2007 — de 6,13%. Esta

taxa é a segunda maior desde meados de 2004,

além de ser 0,26 ponto percentual superior à

do primeiro trimestre deste ano. No entanto,

deve-se ter em mente que estes dados não

refletem o acirramento da crise financeira,

ocorrido a partir do final de julho. Repetindo a

tendência que se observa desde meados de

2006, o PIB a preços básicos — que não inclui

os impostos indiretos — teve crescimento mais

modesto no segundo trimestre (5,74%). Ou seja,

uma vez mais, o total de impostos sobre

produtos e serviços cresceu mais do que a

produção. Entre os setores produtivos, a

agropecuária apresentou a maior expansão no

segundo trimestre (7,13%), enquanto que o

crescimento da indústria ficou em 5,71% —

esta taxa é 1,25 ponto percentual inferior à do

trimestre anterior.

Examinando os componentes da demanda

agregada, verifica-se que o investimento,

seguindo a tendência observada desde 2006,

mostrou crescimento excepcional no segundo

trimestre — variação anual de 16,17%, que é a

maior taxa desde meados de 1995. Este

desempenho reflete em particular a expansão

da construção civil, que também vem sendo

estimulada pela proximidade das eleições

municipais. Além disso, o consumo privado

apresentou crescimento bastante favorável —

variação anual de 6,73%. Por outro lado, a

expansão da economia foi prejudicada, uma vez

mais, pela alta acentuada das importações —

elevação de 25,76% no segundo trimestre, que

é a maior taxa anual desde 1997. No caso das

exportações, ocorreu pequena alta em base

anual (5,11%). Deve-se notar que os dados para

a balança comercial usados no PIB são

calculados em moeda nacional, o que explica

porque estas taxas são bem inferiores àquelas

baseadas em dólar.

Produção Industrial

Os dados referentes à produção industrial

brasileira em julho, divulgados pelo IBGE,

revelam que o padrão de crescimento

manteve-se em patamar elevado — variação de 8,49%

em relação a julho do ano passado, que é a

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maior taxa dos últimos três meses. Os resultados

da indústria em junho e julho superaram nossas

previsões que, todavia, indicam queda do

crescimento no segundo semestre de 2008.

Como vem acontecendo desde o início do ano

passado, o segmento que lidera o crescimento

é o dos bens de capital — em julho, a atividade

deste segmento cresceu 22,33% em relação

ao mesmo período de 2007. No caso dos bens

de consumo, a variação da produção também

foi relativamente favorável — taxa anual de

6,13%, que refletiu a variação um pouco mais

elevada dos bens não-duráveis (4,99% em

julho). Além disso, a produção de bens

intermediários (insumos industriais) também

apresentou desempenho relativamente forte —

taxa anual de 7,52%, que é a maior dos últimos

cinco meses.

Segundo dados divulgados pela Associação

Nacional dos Fabricantes de Veículos

Automotores (Anfavea), a produção de veículos

cresceu 20,23% em julho, em comparação com

o mesmo período do ano passado. No caso

das vendas do setor, o resultado foi bem menos

favorável — variação anual de 13,47% em julho.

Esta taxa foi puxada pelo crescimento das

vendas internas (28,78%), que vêm sendo

estimuladas pela expansão do crédito para

aquisição de bens duráveis. Por outro lado, as

exportações apresentaram resultado fortemente

negativo na comparação anual — variação de

-22,51% em julho. Obviamente, as dificuldades

enfrentadas pelos exportadores com a

sobrevalorização do real estão por trás deste

desempenho bastante fraco.

Vendas do Comércio

Segundo informações recentemente divulgadas

pelo IBGE, o índice de vendas reais do

comércio varejista em âmbito nacional

apresentou em junho redução do padrão de

crescimento — padrão esse que se iniciou no

final de 2006. A variação anual do índice, em

relação a junho do ano passado, foi de 8,19%

— a menor taxa desde abril de 2007. Os

resultados recentes indicam que o processo

de expansão das vendas de bens duráveis —

particularmente automóveis —, estimulado pela

expansão do crédito, começa a se esgotar.

Mercado de Trabalho

Em julho, a taxa nacional de desemprego, que

é estimada pelo IBGE a partir de pesquisa

(PEA). No entanto, em relação ao mesmo

período do ano passado, ocorreu uma queda

de 1,4 ponto percentual. De qualquer forma, a

alta do desemprego indica que uma mudança

de tendência pode estar ocorrendo — ou seja,

que o período mais favorável de expansão da

economia já se encerrou. O cenário ficará mais

claro após a divulgação da taxa de desemprego

de agosto.

O índice de emprego no setor industrial,

divulgado pelo IBGE, manteve o desempenho

favorável em junho, porém com crescimento

relativamente mais reduzido. O crescimento em

comparação com o mesmo período de 2007

foi de 2,51% — bem abaixo das taxas

observadas entre o final de 2007 e março último.

No entanto, no caso da folha de pagamento do

setor, a expansão foi relativamente robusta —

variação real de 6,66% na comparação anual.

Embora esta conclusão ainda seja preliminar,

estes dados indicam que a expansão do setor

industrial começa a arrefecer, e esta tendência

já se reflete no mercado de trabalho do setor.

MERCADOS FINANCEIROS, PREÇOS E

INFLAÇÃO

Ativos de Risco e Política Cambial

Em agosto, pelo terceiro mês consecutivo, o

Ibovespa apresentou o pior desempenho entre

os principais mercados financeiros —

rentabilidade real de -6,13%. Embora esta

queda seja menor que em meses anteriores,

causa preocupação o fato de que a Bolsa

brasileira se tenha descolado dos principais

mercados internacionais — por exemplo, a

bolsa de Nova York e a Nasdaq fecharam em

alta não apenas no mês de agosto, mas também

em julho. Caso esta tendência se mantenha,

poderão ocorrer saídas ainda mais fortes de

investidores internacionais, o que levaria a

novas quedas nas ações brasileiras. No ano,

a Bovespa acumula perda próxima de 20% em

termos reais — usando o IGP-M como deflator.

A segunda maior perda em agosto, entre os

principais mercados, foi a do ouro — retorno

real de -5,07% no mês —, o que segue a

tendência geral de perda de valor das

“commodities”. Por outro lado, o dólar registrou

o melhor resultado entre os principais mercados

financeiros — rentabilidade real de 4,66% no

mês —, o que não acontecia desde agosto do

ano passado. Em segundo lugar, ficaram os

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Segundo a Paridade do Poder de Compra

(PPC) — indicador usado para avaliar

mudanças no valor de uma moeda — a

sobrevalorização da moeda nacional em julho

(última informação disponível) atingiu novo

recorde. De acordo com a PPC, a cotação do

real em relação ao dólar apresentou

sobrevalorização de 53,8% em julho — este

número, no entanto, ainda está sujeito a revisão.

Os efeitos desta enorme distorção sobre as

contas externas se vêm acentuando nos últimos

meses. Em particular, os déficits em Conta

Corrente vêm crescendo de forma acentuada.

Taxas de Juros

Em agosto, as taxas efetivas de juros dos

principais instrumentos de dívida apresentaram

ligeira queda em relação ao mês anterior,

devido ao menor número de dias úteis. A Selic

acumulada no mês ficou em 12,92% em base

anual — queda de 0,70 ponto percentual em

relação a julho. Uma redução relativamente

maior se verificou nos depósitos

interfinanceiros (12,28%). Além disso, o ganho

da caderneta de poupança, referente ao

primeiro dia do mês, também teve ligeira queda

em agosto — redução de 0,44 ponto percentual

em relação a julho —, e ficou em 8,19%. Em

agosto, os contratos de juros futuros com

vencimento em 30 dias apresentaram elevação

em relação a julho, e a taxa no último dia do

mês ficou em 13,28%.

Em julho, de acordo com dados recentemente

divulgados pelo Banco Central (BC), os juros

das principais operações de crédito bancário

(taxas ativas) apresentaram alta bastante

acentuada — no caso do cheque especial, as

taxas são as mais elevadas desde meados de

2003. A taxa cobrada pelos bancos no desconto

de duplicatas (taxa anual) foi de 39,39% em

média, o que representa alta de 0,88 ponto

percentual em comparação com a taxa média

de junho. No caso dos juros médios no cheque

especial, a alta foi bem mais expressiva — em

base anual, a taxa se elevou em 3,55 pontos

percentuais e ficou em 162,7%. Ainda segundo

o BC, as taxas médias das diversas operações

de crédito para pessoas físicas e jurídicas em

julho foram de, respectivamente, 51,35% e

38,12%. Esta alta dos juros ocorre apesar da

expansão bastante forte do crédito ao setor

privado.

Fundos de Investimento

Em agosto, segundo informações divulgadas

pela Associação Nacional dos Bancos de

Investimento (Anbid), a maior rentabilidade

entre os principais fundos de investimento

disponíveis no Brasil — isto é, aqueles com

maiores patrimônios — foi obtida pelos fundos

multimercado sem renda variável e pelos fundos

referenciados DI, que proporcionaram retorno

médio de 12,82% em base anual. Por outro

lado, o pior desempenho entre os principais

fundos foi, mais uma vez, das carteiras

multimercado com renda variável e sem

alavancagem — retorno médio anual de 3,91%.

Este fraco resultado era esperado, uma vez que

a Bolsa de São Paulo registrou forte queda em

agosto.

Inflação

A taxa de inflação em julho, segundo o Índice

de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA),

diminuiu 0,21 ponto percentual em relação ao

mês anterior e ficou em 0,53%. Esta é a menor

inflação mensal segundo este índice nos últimos

quatro meses. No caso do INPC, a taxa foi um

pouco maior — inflação de 0,58% em julho. Os

fatores que haviam causado a aceleração

inflacionária — em particular, as altas de preços

de alimentos e matérias primas, seguindo a

tendência internacional — apresentam agora

pressões bem mais moderadas sobre os

preços. O índice de preços no atacado

referente aos produtos agrícolas, que é

calculado pela Fundação Getúlio Vargas,

cresceu apenas 1,14% em julho, em

comparação com a taxa de 3,88% registrada

em junho.

Em agosto, o Índice Geral de Preços do

Mercado (IGP-M), que é divulgado pela

Fundação Getúlio Vargas, apresentou variação

de -0,32% — o que representa queda da

inflação de 2,08 pontos percentuais em relação

ao mês anterior. Esta expressiva redução dos

preços, que se seguiu a um período de forte

aceleração da inflação, é fenômeno bastante

raro, e é necessário voltar até 1995 para

encontrar queda da inflação maior do que a

ocorrida em agosto último — em setembro de

1995, a inflação medida pelo IGP-M recuou 2,91

pontos percentuais —, o que coloca dúvidas

sobre a possibilidade de o crescimento

econômico permanecer às taxas atuais. Em

outras palavras, a fortíssima redução da

inflação, que se deveu principalmente à queda

acentuada dos preços de alimentos, pode estar

a indicar que o ritmo da atividade econômica

se está desacelerando de forma mais acentuada

do que se previa. Na verdade, no final de 1995,

ocorreu redução acentuada do crescimento.

(7)

MOEDA, CRÉDITO E FINANÇAS PÚBLICAS

Moeda e Crédito

O M1 cresceu 11,73% em julho, em

comparação com o mesmo período de 2007

— esta taxa, embora elevada, é a menor desde

março de 2006. Além disso, a base monetária

(o passivo monetário do Banco Central) cresceu

em ritmo semelhante — variação anual de

11,47%. Esta diminuição da expansão

monetária, que está associada à redução da

inflação, indica que o crescimento da demanda

agregada vem perdendo força. O M4, por sua

vez, que é bastante influenciada pela trajetória

da dívida pública, elevou-se em 18,59%. Além

disso, em junho (última informação disponível),

o saldo total de empréstimos ao setor privado

teve desempenho recorde — variação anual

de 35,28%, que é a maior taxa anual já

registrada nesta série. Este dado inclui não

apenas os empréstimos dos bancos comerciais

e múltiplos — informação mais freqüentemente

divulgada pelo BC —, mas também os

empréstimos de outras instituições financeiras,

como BNDES, financeiras, etc.

Resultado Fiscal e Dívida Pública

As receitas totais do governo central — formado

pela administração federal, INSS e Banco

Central — cresceram 23,53% em julho em

relação ao mesmo período de 2007, segundo

informações divulgadas pela Secretaria do

Tesouro Nacional. Essa é a maior taxa anual

nos últimos seis meses. Além disso, o valor

arrecadado (R$ 62,8 bilhões) foi o segundo

maior nesse mesmo período. Por sua vez, as

despesas também tiveram crescimento bastante

elevado — variação anual de 22,02%, que é a

maior taxa desde março de 2007. Dessa

maneira, o superávit primário, que não inclui

despesas com juros, ficou em patamar

comparativamente reduzido — R$ 7,1 bilhões.

Por sua vez, os pagamentos de juros em junho

(última informação disponível) atingiram R$ 8,0

bilhões.

As últimas informações sobre a arrecadação

de ICMS, divulgadas pelo Conselho Nacional

de Política Fazendária (Confaz), mostram uma

variação em junho de 22,98% para o total do

País, em comparação com o mesmo período

de 2007 — a maior variação anual desde o

final de 2004. No entanto, estes números ainda

são preliminares, uma vez que as informações

(25,45%), e a menor correspondeu à região

Norte (14,78%).

A dívida pública federal no mercado interno

apresentou variação anual — ou seja, em

comparação com o mesmo período de 2007—

bastante reduzida em julho. A taxa anual foi de

2,84% — a menor desde meados de 2003 —

e, além disso, o saldo de R$ 1,2 trilhão

correspondente a julho é bem inferior ao nível

recorde atingido em março último. Atualmente,

a dívida interna corresponde a

aproximadamente 40% do PIB — queda de seis

pontos percentuais em relação a março. Parte

da explicação para esta redução do

endividamento está nos saldos do Balanço de

Pagamentos, que estão bem abaixo daqueles

registrados em 2007. Além disso, o governo

federal obteve superávits primários recordes

este ano — o valor acumulado (R$ 68,4 bilhões)

é quase 50% superior ao total acumulado no

mesmo período do ano passado. No entanto, o

resultado nominal permanece negativo — em

junho (última informação disponível), o

resultado fiscal nominal, que inclui os juros

sobre a dívida, teve déficit de R$ 902,7 milhões.

Espera-se que, com a elevação dos juros pelo

Banco Central, a dívida venha a crescer mais

rapidamente nos próximos meses.

SETOR EXTERNO

Balanço de Pagamentos

Em julho, segundo o Banco Central, o saldo

em Conta Corrente foi de -US$ 2,11 bilhões de

dólares — no mesmo período de 2007, o déficit

foi de US$ 718,9 milhões. A prolongada

seqüência de resultados negativos indica que

a deterioração das contas externas, causada

pela sobrevalorização recorde do real em

relação ao dólar, vem ocorrendo de forma mais

intensa do que se esperava. Em julho, o

superávit da Balança Comercial foi relativamente

elevado — segundo maior saldo desde

dezembro último —, mas o déficit da Balança

de Serviços (-US$ 5,79 bilhões de dólares) foi

o maior de todos os tempos — em valores

nominais. Em relação à Balança de Capitais,

ocorreu entrada líquida de recursos

comparativamente mais fraca (US$ 4,38

bilhões) e, dessa forma, o saldo do Balanço de

Pagamentos foi o segundo mais baixo desde

setembro de 2007. Conseqüentemente, as

reservas internacionais registraram expansão

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Agropecuária

Indústria

Extrativa Mineral

Transformação Industrial Construção Civil

Serviços Industriais de Utilidade Pública

Serviços

Comércio Transporte Comunicações Instituições Financeiras Outros Serviços Aluguel de Imóveis Administração Pública

PIB a Preços Básicos

Impostos Sobre Produtos

PIB a Preços de Mercado

Médias no ano

I. ATIVIDADE ECONÔMICA

PIB Trimestral - Indicadores de Oferta

Índice com base fixa (média de 1995=100)

Variação em relação ao ano anterior (%)

Agropecuária

Indústria

Serviços

PIB a Preços Básicos

PIB a Preços de Mercado

Variação anual

Notas:

O setor Extrativo Mineral inclui a exploração de petróleo.

O setor Administração Pública inclui os órgãos de governo (Executivo, Legislativo e Judiciário) a nível federal, estadual e municipal.

Fonte:

Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

2004 2005 2006 2007 2004.I 2004.II 2004.III 2004.IV

143,7 144,2 150,2 158,1 158,8 190,7 122,7 102,7

117,0 119,4 122,9 128,8 106,6 118,9 122,5 120,0

144,8 158,3 167,3 172,2 127,7 147,6 151,2 152,7 115,4 116,8 119,1 125,2 103,1 118,2 122,3 117,8 110,7 112,7 117,9 123,8 103,6 109,8 114,2 115,3 125,9 129,7 134,0 140,7 123,9 126,0 126,1 127,7

123,6 128,2 133,0 139,3 118,8 122,9 125,4 127,5

113,4 117,4 123,4 132,7 105,0 113,6 116,2 118,7 123,7 128,0 132,0 138,4 115,8 124,5 125,6 128,7 193,2 200,9 205,9 222,3 181,9 193,5 194,9 202,3 107,6 113,2 120,2 135,9 100,7 102,7 112,3 114,6 119,7 125,9 129,8 132,8 116,8 119,3 120,4 122,2 134,2 140,5 143,8 148,8 130,4 132,8 135,2 138,3 128,7 130,1 134,9 136,1 127,4 128,8 129,2 129,4

123,0 126,6 131,1 137,4 117,7 126,0 124,5 123,8

121,6 126,8 133,2 145,4 117,3 121,9 123,3 123,8

122,8 126,7 131,5 138,6 117,7 125,5 124,3 123,9

2004 2005 2006 2007 2004.I 2004.II 2004.III 2004.IV

2,3

0,3

4,2

5,3

5,2

4,7

-1,0

-2,1

7,9

2,1

2,9

4,9

10,0

12,3

5,5

4,5

5,0

3,7

3,8

4,7

4,0

5,9

5,3

4,8

5,6

3,0

3,5

4,8

5,6

7,7

4,9

4,2

5,7

3,2

3,8

5,4

7,8

5,2

4,5

(9)

2005.I 2005.II 2005.III 2005.IV 2006.I 2006.II 2006.III 2006.IV 2007.I 2007.II 2007.III 2007.IV 2008.I 2008.II

156,7 190,0 124,8 105,1 153,8 185,5 142,6 118,7 159,5 187,5 156,5 129,0 164,4 200,8

109,2 120,3 123,7 124,4 113,2 119,5 128,5 130,2 116,8 127,8 135,0 135,9 124,9 135,0

139,3 160,1 164,5 169,2 157,1 161,8 172,3 177,7 163,4 171,4 175,8 178,3 168,8 180,5 105,5 118,9 122,0 120,9 108,0 116,0 125,4 127,1 111,4 124,6 132,5 132,1 119,5 130,6 104,5 110,9 116,2 119,2 111,3 114,1 123,6 122,7 113,8 121,3 129,8 130,2 123,9 133,3 126,4 127,7 129,5 135,3 126,9 131,1 137,3 140,7 131,8 138,7 142,6 149,9 139,0 145,0

123,9 127,6 129,8 131,4 129,2 131,5 134,6 136,9 135,0 137,4 140,8 144,1 141,7 145,0

109,5 118,4 120,3 121,4 117,2 120,9 125,6 129,8 124,5 130,8 134,9 140,8 134,1 142,4 121,3 128,9 129,3 132,4 126,4 130,6 133,5 137,7 131,2 138,3 139,6 144,5 136,1 144,4 190,9 199,5 200,9 212,3 191,7 199,9 212,9 219,0 205,7 213,8 231,1 238,5 225,2 234,5 108,1 109,0 117,7 118,1 118,7 120,1 122,3 119,8 129,7 131,4 138,6 143,8 149,5 148,1 123,3 125,0 127,0 128,2 126,1 127,7 131,0 134,5 130,5 130,6 133,3 136,6 133,9 135,9 138,1 139,7 141,0 143,1 141,4 142,8 144,8 146,2 147,8 148,4 149,4 149,7 150,9 151,3 128,3 130,0 130,7 131,3 133,0 134,3 135,3 136,8 135,0 135,4 136,6 137,3 136,5 138,4

121,5 129,3 127,9 127,9 125,8 130,9 133,5 134,3 130,8 137,2 140,3 141,4 138,1 145,0

121,3 127,7 129,5 128,9 129,2 131,8 135,0 136,8 138,1 143,9 146,8 152,7 149,2 156,1

121,5 129,1 128,1 128,1 126,4 131,1 133,8 134,7 131,9 138,2 141,2 143,1 139,7 146,7

-1,4

-0,4

1,7

2,4

-1,8

-2,4

14,3

12,9

3,7

1,1

9,7

8,6

3,0

7,1

2,5

1,2

1,0

3,7

-0,6

3,9

4,6

3,2

6,9

5,0

4,4

7,0

5,7

4,3

3,8

3,5

3,1

4,2

3,0

3,7

4,2

4,5

4,6

5,3

5,0

5,5

3,2

2,6

2,7

3,3

3,6

1,2

4,4

5,0

4,0

4,8

5,1

5,3

5,5

5,7

3,2

2,9

3,0

3,4

4,0

1,5

4,4

5,1

4,4

5,4

5,6

6,2

5,9

6,1

(10)

Produção total de autoveículos

Vendas de autoveículos

Vendas no mercado interno Vendas no mercado externo

Variação em relação ao ano anterior (%)

Produção total de autoveículos

Vendas de autoveículos

Vendas no mercado interno Vendas no mercado externo

Fonte:

Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea). Variação anual

Bens de capital

Bens intermediários

Bens de consumo

Bens de consumo duráveis Semiduráveis e não duráveis

Variação em relação ao ano anterior (%)

Bens de capital

Bens intermediários

Bens de consumo

Bens de consumo duráveis Semiduráveis e não duráveis Fonte:

I. ATIVIDADE ECONÔMICA

Produção Industrial - Categorias de Uso

Índice com base fixa (média de 2002=100)

Médias no ano Variação anual

I. ATIVIDADE ECONÔMICA

Mercado de autoveículos

Mil unidades

Acumulado no ano 2004 2005 2006 2007 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6

122,3 126,7 133,9 160,0 158,7 142,3 166,0 154,9

109,6 110,6 112,9 118,3 119,4 113,7 123,2 120,3

104,5 110,7 114,4 119,8 117,8 109,7 122,0 118,1

125,5 139,8 147,8 161,3 168,3 151,6 170,0 156,2 100,0 104,6 107,4 111,0 107,0 100,8 111,8 110,0 2004 2005 2006 2007 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6

19,7

3,6

5,7

19,5

12,7

18,1

20,0

17,0

7,4

0,9

2,1

4,9

4,8

5,2

3,0

5,3

7,3

6,0

3,3

4,7

1,5

4,4

4,5

6,0

21,8 11,4 5,8 9,1 4,8 5,3 6,0 7,9 4,0 4,6 2,7 3,4 0,5 4,1 4,0 5,4 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7

2317,2 2528,3 2611,0 2970,7 223,6 257,4 247,0 267,1

2323,0 2528,3 2628,9 3005,9 228,9 263,7

247,8 279,1

1564,2 1631,2 1786,1 2220,2 169,6 191,5 183,8 195,8 758,8 897,1 842,8 785,7 59,2 72,2 64,0 83,3 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7

26,8

9,1

3,3

13,8

9,6

6,5

9,8

19,8

25,6

8,8

4,0

14,3

10,6

13,3

15,4

23,5

19,0 4,3 9,5 24,3 25,2 23,3 28,2 32,5 41,9 18,2 -6,0 -6,8 -17,1 -6,7 -10,3 6,6

(11)

2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8

160,0 176,3 164,9 184,7 182,0 162,7 157,3 163,5 179,6 184,5 177,8 189,7 198,1 197,6

124,6 127,4 119,0 128,6 120,0 112,7 117,1 113,6 120,1 120,3 126,0 126,6 134,1 129,3

120,6 130,5 123,1 137,8 133,8 115,3 115,9 107,1 117,1 120,4 123,5 122,8 128,2 130,3

162,5 180,0 164,5 191,4 184,0 138,3 157,6 159,3 179,3 185,6 179,4 180,0 178,5 185,1 111,7 119,9 114,3 126,4 123,2 110,4 107,1 96,0 103,8 106,5 111,6 110,6 117,5 118,6 2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8

19,1

20,3

20,8

27,8

24,0

19,9

15,0

24,6

13,2

29,7

7,1

22,4

23,8

12,1

4,9

4,3

3,5

8,9

4,8

6,8

8,0

10,4

0,6

5,8

2,3

5,2

7,6

1,5

6,4

6,3

4,4

9,0

5,9

3,1

8,1

5,6

-0,6

9,7

1,3

4,0

6,3

-0,1

15,4 13,0 13,1 18,2 11,1 10,4 15,7 20,6 6,6 22,4 5,6 15,2 9,8 2,8 3,9 4,3 2,1 6,3 4,4 1,4 5,9 1,1 -3,0 5,7 -0,1 0,6 5,2 -1,1 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

279,0 252,5 296,4 271,4 220,8 250,2 253,2 283,8 302,6 293,3 309,2 317,8 311,6 298,4

281,7 259,5 299,8 270,9 232,2 251,2 252,8 281,9 306,5 285,5 316,6 314,3 301,2 290,0

213,1 195,1 220,9 210,4 176,2 194,0 194,4 217,2 239,1 224,5 244,3 249,8 237,4 231,4 68,7 64,4 78,9 60,5 56,0 57,2 58,4 64,6 67,4 61,0 72,3 64,6 63,8 58,6 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

14,2

23,7

30,4

22,2

16,5

21,9

24,2

14,7

35,3

14,0

25,2

19,0

11,7

18,2

19,4

16,7

30,5

18,1

5,3

34,2

23,5

10,9

33,9

8,3

27,7

12,6

6,9

11,8

30,8 29,7 40,5 25,3 12,8 40,6 38,5 17,0 40,9 17,2 32,9 27,6 11,4 18,6 -6,1 -10,5 8,8 -1,5 -12,8 16,1 -9,2 -5,6 13,8 -15,6 12,9 -22,5 -7,1 -9,0

(12)

Indústria geral

Var. em relação ao ano anterior (%)

Indústria extrativa

Indústria de tranformação

Alimentos Bebidas Fumo Têxtil Vestuário e acessórios Calçados e artigos de couro Madeira

Celulose, papel e produtos de papel Edição, impressão e reprodução Refino de petróleo e álcool Farmacêutica

Perfum., sabões, detergentes e limpeza Outros produtos químicos

Borracha e plástico Minerais não metálicos Metalurgia básica Produtos de metal

Máquinas e equipamentos

Máquinas e equipam. para escritório Máquinas e aparelhos elétricos Material eletrônico

Equipamentos médico-hospitalares Veículos automotores

Outros equipamentos de transporte Mobiliário

Diversos

Fonte:

Médias no ano

I. ATIVIDADE ECONÔMICA

Produção Industrial - Abertura por Setores

Índice com base fixa (média de 2002=100)

2004 2005 2006 2007 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6

108,4 111,7 114,9 121,8 121,2 113,6 125,5 121,6

8,3

3,1

2,8

6,0

3,9

5,9

5,0

6,6

109,2 120,3 129,2 136,8 135,9 130,9 138,3 137,1

108,3 111,3 114,1 121,0 120,5 112,7 124,8 120,8

102,6 103,3 105,1 107,8 96,3 91,1 110,5 112,8 101,5 107,9 115,6 121,8 117,6 114,7 113,1 102,1 111,3 110,3 114,7 105,3 167,3 178,2 202,3 166,9 105,2 103,0 104,5 108,5 113,7 105,7 115,7 110,7 89,1 84,6 80,3 84,4 80,0 73,5 89,7 84,0 92,5 89,5 87,1 85,1 83,1 78,3 83,6 76,8 113,4 108,3 100,9 98,0 102,0 93,6 104,0 97,9 114,7 118,3 120,8 121,8 124,0 118,2 121,6 123,4 98,3 109,4 111,3 111,1 106,2 104,6 105,4 101,4 100,1 101,6 103,2 106,4 103,8 99,6 108,7 111,5 93,3 106,7 111,4 113,6 108,7 100,2 127,1 128,7 112,9 117,2 119,5 125,5 137,8 121,9 131,3 130,2 110,2 108,8 107,9 113,9 106,6 104,1 109,0 108,1 104,0 102,8 105,0 111,2 112,8 104,2 114,7 109,5 101,1 104,0 106,6 112,3 113,8 108,3 114,2 111,2 109,5 107,4 110,4 117,9 119,1 113,7 120,4 116,4 103,9 103,8 102,5 108,4 113,9 103,9 113,2 110,2 122,3 120,7 125,5 147,7 153,8 139,6 154,0 148,2 144,2 169,1 256,3 293,2 313,1 280,6 291,1 275,6 109,0 117,6 127,8 145,7 144,7 137,1 149,0 138,1 118,4 135,2 135,2 133,8 133,3 120,8 135,1 122,2 105,0 107,7 117,8 122,3 117,8 118,3 132,0 123,5 135,4 144,7 146,6 168,6 172,2 153,8 181,4 169,7 120,4 127,1 129,7 147,8 156,2 135,4 162,4 147,1 97,1 97,6 105,8 113,7 117,2 106,1 116,2 104,8 108,9 118,1 116,6 114,7 122,3 99,7 110,0 109,1

(13)

2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8

125,5 132,5 124,2 136,8 130,5 116,6 118,8 114,2 123,0 125,0 128,5 129,5 136,5 135,2

7,0

6,6

5,4

10,5

6,7

6,3

8,7

9,7

1,5

10,0

2,4

6,5

8,8

2,0

143,4 143,1 136,0 140,2 137,4 147,0 142,0 132,1 140,3 136,3 148,6 146,9 155,6 155,4

124,6 132,0 123,6 136,7 130,1 115,0 117,5 113,2 122,2 124,4 127,5 128,6 135,5 134,1

116,8 127,3 119,7 127,2 111,8 98,8 99,7 91,3 94,0 97,8 111,0 112,6 121,9 117,9 104,3 119,4 121,3 136,5 142,0 157,0 133,6 109,6 109,5 110,2 111,8 107,7 108,6 116,8 132,2 89,0 45,1 51,0 49,7 45,4 54,0 79,6 140,3 171,2 159,2 151,8 152,2 72,0 114,6 118,0 111,3 119,5 112,8 88,1 94,3 104,5 110,0 112,0 109,4 110,5 117,4 115,3 89,9 98,9 93,7 110,1 104,0 63,9 66,7 72,4 81,7 86,8 86,3 85,8 96,9 95,5 79,7 94,6 89,8 106,5 106,0 72,8 75,2 78,4 79,8 78,7 73,8 69,4 78,1 86,0 101,8 106,4 100,9 101,4 92,9 85,9 91,2 94,9 97,5 92,0 91,1 90,0 87,9 88,1 126,8 123,1 112,0 127,3 123,1 125,7 128,1 122,7 129,1 125,9 132,5 130,9 134,3 128,1 106,9 112,1 113,1 130,9 135,5 118,5 104,1 94,6 109,0 102,5 112,7 100,1 110,7 117,5 112,8 115,7 113,2 117,0 106,1 105,7 101,3 95,1 94,8 99,6 113,9 114,4 118,6 113,6 121,4 131,7 113,7 119,7 121,7 109,3 91,3 77,7 107,7 128,7 136,7 134,2 141,8 153,2 122,1 128,6 120,6 131,4 129,6 118,7 125,4 115,2 125,7 125,2 120,3 120,4 116,2 116,2 118,8 125,7 120,6 136,0 125,0 113,1 118,4 107,6 109,9 103,9 109,5 112,4 128,1 124,0 114,2 119,9 111,9 124,4 120,0 103,3 114,1 108,0 114,5 118,9 120,4 121,7 127,1 126,0 116,3 119,0 112,0 122,0 115,9 109,3 115,2 108,5 119,0 117,2 120,3 123,6 130,2 133,2 120,2 122,4 118,8 125,5 121,0 117,8 122,5 116,4 125,7 124,2 126,0 126,0 132,2 132,1 111,0 118,0 107,7 117,1 111,7 99,8 106,0 108,4 112,5 116,4 113,8 116,4 124,1 115,4 142,2 159,9 147,3 168,7 161,1 142,2 141,2 151,6 164,2 162,7 157,7 155,7 160,4 166,3 281,2 288,5 274,4 347,1 345,2 292,9 251,5 226,9 258,4 291,0 262,7 308,0 323,7 282,9 151,3 153,7 145,2 170,7 161,9 134,9 150,8 141,2 149,5 146,7 148,0 152,1 160,4 158,7 133,8 139,5 143,4 158,6 169,6 137,2 105,0 133,0 142,6 142,0 137,9 139,2 134,0 133,6 122,4 134,4 119,6 142,9 147,8 105,4 128,7 110,6 128,5 141,1 131,4 138,6 159,1 150,9 180,2 192,0 170,1 197,7 183,2 142,6 174,5 173,5 193,2 197,2 193,6 203,3 211,7 211,1 156,1 194,5 161,3 144,0 140,3 113,4 177,8 165,1 191,7 209,5 201,6 205,3 201,4 225,1 112,6 123,2 112,5 131,3 130,4 114,9 112,1 106,3 106,7 118,0 115,4 113,7 119,3 117,2 121,9 128,2 119,5 132,6 124,6 98,9 109,1 97,2 111,7 109,0 102,2 117,0 129,2 121,9

(14)

Variações 2005 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2006 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2007 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) Variações 2005 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2006 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2007 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%)

I. ATIVIDADE ECONÔMICA

PIB a Preços de Mercado - Previsão

Índice com base fixa (média de 1995=100)

Previsão: área sombreada

I. ATIVIDADE ECONÔMICA

Indústria Geral - Previsão

Índice com base fixa (média de 2002=100)

Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Médias

121,5 129,1 128,1 128,1 126,7 -1,9 6,3 -0,8 0,0 0,9 3,2 2,9 3,0 3,4 3,2 -1,9 4,2 3,4 3,4 126,4 131,1 133,8 134,7 131,5 -1,4 3,7 2,1 0,7 1,3 4,0 1,5 4,4 5,1 3,8 -1,4 2,3 4,4 5,1 131,9 138,2 141,2 143,1 138,6 -2,1 4,7 2,2 1,3 1,5 4,4 5,4 5,6 6,2 5,4 -2,1 2,6 4,8 6,2 139,7 146,7 146,6 148,1 145,3 -2,4 5,0 0,0 1,0 0,9 5,9 6,1 3,8 3,5 4,8 -2,4 2,5 2,5 3,5 144,0 151,0 -2,8 3,9 3,1 3,0 -2,8 1,9

Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.

101,5 95,9 110,8 109,1 114,1 114,8 113,3 120,4 116,0 -4,7 -5,5 15,6 -1,5 4,5 0,6 -1,3 6,2 -3,7 6,0 4,1 1,8 6,4 5,6 6,4 0,7 3,7 -0,1 -4,7 -9,9 4,1 2,5 7,2 7,9 6,5 13,1 9,0 104,6 101,1 116,7 107,2 119,6 114,1 117,3 124,3 117,9 -4,4 -3,4 15,4 -8,1 11,5 -4,5 2,8 6,0 -5,2 3,1 5,4 5,3 -1,8 4,8 -0,6 3,5 3,2 1,6 -4,4 -7,6 6,7 -1,9 9,3 4,4 7,3 13,7 7,8 109,2 104,1 121,2 113,6 125,5 121,6 125,5 132,5 124,2 -0,4 -4,7 16,5 -6,3 10,5 -3,1 3,2 5,6 -6,3 4,4 3,0 3,9 5,9 5,0 6,6 7,0 6,6 5,4 -0,4 -5,1 10,5 3,6 14,4 10,9 14,5 20,9 13,3 118,8 114,2 123,0 125,0 128,5 129,5 136,5 135,2 130,7 1,9 -3,8 7,8 1,6 2,9 0,8 5,4 -1,0 -3,3 8,7 9,7 1,5 10,0 2,4 6,5 8,8 2,0 5,3 1,9 -2,1 5,5 7,2 10,3 11,1 17,1 15,9 12,1 121,1 115,9 129,9 126,68 135,02 133,42 139,16 -0,9 -4,3 12,0 -2,4 6,6 -1,2 4,3 2,0 1,5 5,5 1,4 5,1 3,0 1,9 -0,9 -5,1 6,3 3,7 10,5 9,2 13,9

(15)

2008 2009 134 136 138 140 142 144 146 148 150 152 Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV PIB Trimestral Previsão

Out. Nov. Dez. Médias

117,9 117,4 109,3 111,7 1,7 -0,5 -6,9 0,2 0,3 1,0 2,8 3,1 10,8 10,3 2,8 123,8 122,3 109,7 114,9 5,0 -1,2 -10,3 0,0 5,0 4,1 0,3 2,8 13,2 11,8 0,3 136,8 130,5 116,6 121,8 10,2 -4,6 -10,6 0,5 10,5 6,7 6,3 6,0 24,8 19,0 6,3 140,7 136,5 122,2 128,4 7,6 -3,0 -10,5 0,4 2,8 4,6 4,8 5,4 20,7 17,1 4,8 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 Ín d ice ( 2002=100)

Indústria Geral - Previsão

Indústria Geral -Previsão Previsão

(16)

Médias no ano

II. DEMANDA E RENDA

PIB Trimestral - Indicadores de Demanda

Índice com base fixa (média de 1995=100)

PIB a Preços de Mercado

Consumo das Famílias

Consumo do Governo

Formação Bruta de Capital Fixo

Exportações de Bens e Serviços

Importações de Bens e Serviços (-)

Variação em relação ao ano anterior (%)

PIB a Preços de Mercado

Consumo das Famílias

Consumo do Governo

Formação Bruta de Capital Fixo

Exportações de Bens e Serviços

Importações de Bens e Serviços (-)

Fonte:

Variação anual

II. DEMANDA E RENDA

Indicadores de Comércio e Mercado de Trabalho

Médias no ano

Variação anual

Volume de vendas: comércio varejista

Receita nominal: comércio varejista

Salário mínimo nacional (R$)

Taxa de desemprego (%)

Variação em relação ao ano anterior (%)

Volume de vendas: comércio varejista

Receita nominal: comércio varejista

Variação real (deflacionado pelo INPC) Variação real (deflacionado pelo IGP-M)

Salário mínimo nacional (R$)

Variação real (deflacionado pelo INPC) Variação real (deflacionado pelo IGP-M)

Notas:

Volume de Vendas e Receita Nominal: Índices (média de 2003=100). O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.

Fontes:

Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e Ministério do Trabalho.

2004 2005 2006 2007 2004.I 2004.II 2004.III 2004.IV

122,8 126,7 131,5 138,6 117,7 125,5 124,3 123,9

116,6 121,8 127,4 135,7 113,7 115,6 117,5 119,5

118,0 120,8 124,2 128,0 107,6 113,6 118,1 132,9

105,1 108,9 119,7 135,8

99,1 105,7 109,2 106,3

208,2 227,6 238,2 254,0 187,3 208,3 224,8 212,4

114,6 123,1 145,7 175,8 105,7 112,5 119,0 116,9

2004 2005 2006 2007 2004.I 2004.II 2004.III 2004.IV

5,7

3,2

3,8

5,4

7,8

5,2

4,5

3,8

4,5

4,6

6,5

1,9

3,9

4,2

5,2

4,1

2,3

2,8

3,1

2,4

4,5

5,2

4,2

9,1

3,6

10,0

13,4

1,5

14,1

13,4

7,8

15,3

9,3

4,7

6,6

21,0

16,2

15,6

9,6

14,4

8,5

18,3

20,7

14,7

16,5

6,3

2004 2005 2006 2007 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6

109,2 114,5 121,6 133,4 127,9 124,6 133,3 127,5

113,1 124,7 133,7 149,7 141,8 138,5 148,7 142,6

253,3 286,7 337,5 372,5 350,0 380,0 380,0 380,0

11,5

9,8

10,0

9,3

10,1

9,7

2004 2005 2006 2007 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6

9,2

4,8

6,2

9,7

11,6

7,6

10,6

11,3

13,0

10,2

7,3

11,9

11,7

8,2

11,5

13,8

6,3 4,2 3,9 7,5 8,1 4,6 7,7 9,4 3,3 3,6 5,4 6,6 7,1 3,3 6,8 9,5

10,1

13,2

17,7

10,4

16,7

8,6

3,6 7,0 14,0 6,0 12,9 5,0 4,8 4,4 0,7 6,4 15,7 5,2 11,9 3,6 4,0 4,5

(17)

121,5 129,1 128,1 128,1 126,4 131,1 133,8 134,7 131,9 138,2 141,2 143,1 139,7 146,7

118,1 120,6 123,0 125,4 123,6 126,0 128,6 131,5 130,6 133,3 136,4 142,8 139,2 142,3

113,2 116,8 119,5 133,6 117,9 120,4 122,7 135,8 122,2 124,5 126,5 138,8 129,3 131,2

101,6 109,0 113,4 111,6 113,3 117,1 124,5 124,1 123,3 133,4 142,7 144,0 142,1 154,9

203,0 227,1 246,4 234,0 218,8 222,4 265,2 246,5 232,0 251,9 269,9 262,2 227,0 264,8

114,3 121,8 129,2 127,3 131,7 138,4 156,2 156,6 157,8 164,2 188,1 193,2 187,7 206,5

3,2

2,9

3,0

3,4

4,0

1,5

4,4

5,1

4,4

5,4

5,6

6,2

5,9

6,1

3,9

4,4

4,7

4,9

4,6

4,5

4,6

4,9

5,7

5,8

6,0

8,6

6,6

6,7

5,2

2,8

1,2

0,5

4,2

3,1

2,7

1,6

3,7

3,4

3,1

2,2

5,8

5,3

2,5

3,1

3,9

5,0

11,6

7,4

9,7

11,2

8,8

13,9

14,6

16,0

15,2

16,2

8,4

9,0

9,6

10,2

7,8

-2,1

7,6

5,4

6,0

13,3

1,8

6,3

-2,1

5,1

8,1

8,3

8,6

8,9

15,3

13,6

20,9

23,0

19,8

18,6

20,4

23,4

18,9

25,8

2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8

128,1 133,3 130,2 135,5 138,3 188,1 135,8 126,4 142,0 135,5 148,1 137,9 142,2

-143,8 150,4 146,9 153,4 156,9 215,2 156,2 145,3 164,0 157,6 174,2 164,3 170,4

-380,0 -380,0 -380,0 -380,0 -380,0 -380,0 -380,0 -380,0 415,0 415,0 415,0 415,0 415,0 415,0

9,5

9,0

8,7

8,2

7,4

8,0

8,7

8,6

8,5

7,9

7,8

8,1

7,6

2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8

9,3

10,2

8,3

9,7

10,4

9,5

11,8

12,8

11,0

8,7

11,0

8,2

11,0

-12,0

13,6

11,9

13,6

13,8

13,6

16,5

17,4

15,6

13,8

17,2

15,2

18,5

-7,5 8,4 6,7 8,4 8,6 8,1 10,6 11,3 9,6 7,5 9,9 7,4 10,8 -7,7 8,6 5,9 6,9 7,1 5,5 7,5 8,0 6,0 3,6 5,1 1,5 4,7

-8,6

8,6

18,6

9,2

4,2 3,6 3,5 3,6 3,6 3,2 3,0 3,0 12,4 3,1 2,4 1,8 1,5 1,9 4,4 3,8 2,7 2,2 2,2 0,8 0,2 -0,1 8,7 -0,5 -2,1 -3,7 -5,1 -3,9

(18)

Pessoal ocupado

Indústria extrativa

Indústria de transformação

Folha de pagamento nominal

Indústria extrativa

Indústria de transformação

Folha de pagamento real

Indústria extrativa

Indústria de transformação

Variação em relação ao ano anterior (%)

Pessoal ocupado

Indústria extrativa

Indústria de transformação

Folha de pagamento nominal

Indústria extrativa

Indústria de transformação

Folha de pagamento real

Indústria extrativa

Indústria de transformação

Fonte:

II. DEMANDA E RENDA

Mercado de Trabalho na Indústria

Índice com base fixa (janeiro de 2001=100)

Médias no ano Variação anual 2004 2005 2006 2007 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6

100,2 101,5 101,5 103,7 101,8 102,7 103,5 103,6

108,6 108,2 109,3 111,1 110,3 110,9 111,7 111,3

100,0 101,3 101,3 103,5 101,6 102,5 103,4 103,5

139,0 153,7 162,3 177,4 162,9 165,4 169,0 168,8

151,8 169,5 185,8 224,4 185,2 195,0 198,6 204,6

138,1 153,2 161,5 175,7 162,1 164,4 167,9 167,5

101,4 105,0 106,4 112,2 104,2 105,5 107,5 107,1

110,8 115,8 121,8 142,0 118,4 124,4 126,3 129,8

100,7 104,6 105,9 111,1 103,6 104,8 106,8 106,3

2004 2005 2006 2007 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6

1,8

1,2

0,0

2,2

1,5

1,6

1,8

1,7

4,3

-0,3

1,0

1,6

1,7

2,1

1,9

2,3

1,7

1,3

0,0

2,2

1,5

1,6

1,9

1,7

17,0

10,6

5,6

9,3

6,9

9,1

7,6

8,4

22,0

11,7

9,6

20,8

17,4

22,6

19,1

22,1

16,4

10,4

5,4

8,8

6,5

8,6

7,2

7,9

9,7

3,5

1,4

5,4

3,8

5,9

4,3

4,6

14,5

4,5

5,2

16,5

14,0

19,0

15,4

17,7

9,2

3,4

1,2

5,0

3,4

5,5

3,9

4,1

(19)

2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8

103,9 104,2 105,7 106,2 106,1 104,0 104,4 104,7 104,9 105,3 105,8 106,3 106,8 106,8

111,5 112,5 112,7 113,2 112,1 110,8 111,9 112,4 112,4 114,3 114,9 116,5 117,9 118,0

103,7 104,0 105,6 106,0 106,0 103,9 104,2 104,6 104,7 105,1 105,6 106,1 106,5 106,6

172,5 171,2 172,6 179,1 196,7 235,1 187,5 182,2 186,0 184,2 191,0 190,7 196,8 193,5

206,2 210,9 213,6 216,2 243,4 302,7 234,7 236,0 233,1 235,7 239,0 250,2 244,2 248,9

171,3 169,9 171,2 177,8 195,1 232,7 185,9 180,3 184,4 182,4 189,3 188,7 195,1 191,5

109,1 107,8 108,5 112,3 122,8 145,7 115,6 111,7 113,6 111,8 115,1 114,1 117,1 114,8

130,4 132,8 134,3 135,5 152,0 187,6 144,7 144,8 142,3 143,1 144,0 149,6 145,2 147,7

108,4 107,0 107,6 111,5 121,8 144,3 114,6 110,6 112,6 110,7 114,1 112,8 116,1 113,6

2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8

1,9

2,2

2,9

3,3

3,8

3,3

3,1

3,4

3,1

2,5

2,1

2,6

2,8

2,5

1,6

1,4

1,7

2,5

1,5

1,1

3,6

3,8

1,9

3,1

2,9

4,7

5,7

4,9

1,9

2,3

2,9

3,3

3,8

3,3

3,1

3,4

3,1

2,5

2,1

2,6

2,7

2,5

9,5

9,2

10,4

10,3

10,9

11,9

11,2

9,3

14,2

11,3

13,0

14,1

13,0

23,7

20,9

20,8

25,4

21,1

20,7

1,7 -17,6

25,8

20,9

20,3

22,2

18,4

18,0

9,0

8,8

10,0

9,7

10,6

11,5

11,7

10,9

13,7

10,9

12,7

12,6

13,9

12,8

5,6

4,8

6,0

5,9

6,5

7,1

6,4

4,5

9,0

6,0

7,1

6,5

7,2

6,4

19,2

16,0

20,4

16,3

15,6

-2,7 -21,2

20,2

15,1

14,0

15,3

11,3

11,2

5,0

4,4

5,6

5,4

6,1

6,8

6,0

8,6

5,6

6,8

6,2

7,1

6,2

(20)

Variações 2005 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2006 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2007 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) Variações 2005 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2006 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2007 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%)

II. DEMANDA E RENDA

Consumo das Famílias - Previsão

Índice com base fixa (média de 1995=100)

II. DEMANDA E RENDA

Pessoal Ocupado na Indústria - Previsão

Índice com base fixa (janeiro de 2001=100)

Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Médias

118,1 120,6 123,0 125,4 121,8 -1,1 2,1 2,0 1,9 1,2 3,9 4,4 4,7 4,9 4,5 -1,1 0,9 2,9 4,9 123,6 126,0 128,6 131,5 127,4 -1,5 2,0 2,1 2,3 1,2 4,6 4,5 4,6 4,9 4,6 -1,5 0,5 2,6 4,9 130,6 133,3 136,4 142,8 135,7 -0,7 2,1 2,3 4,7 2,1 5,7 5,8 6,0 8,6 6,5 -0,7 1,3 3,7 8,6 139,2 142,3 142,9 147,9 143,0 -2,6 2,2 0,4 3,5 0,9 6,6 6,7 4,8 3,5 5,4 -2,6 -0,4 0,0 3,5 143,3 146,4 -3,1 2,4 3,0 2,9 -3,1 -1,0

Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.

100,9 100,6 100,6 101,5 102,1 101,8 101,5 101,5 102,4 0,3 -0,3 0,0 0,9 0,5 -0,2 -0,3 0,0 0,9 3,1 2,6 2,0 3,0 1,9 1,3 1,2 0,3 0,1 0,3 0,0 -0,1 0,9 1,4 1,2 0,8 0,8 1,8 100,1 100,3 100,2 101,1 101,6 101,9 101,9 101,9 102,8 0,3 0,2 -0,1 0,9 0,6 0,3 0,0 0,0 0,9 -0,8 -0,3 -0,4 -0,4 -0,4 0,1 0,5 0,4 0,3 0,3 0,4 0,3 1,2 1,8 2,0 2,1 2,0 2,9 101,3 101,2 101,8 102,7 103,5 103,6 103,9 104,2 105,7 0,6 0,0 0,5 0,9 0,8 0,1 0,2 0,3 1,5 1,2 0,9 1,6 1,6 1,9 1,7 1,9 2,2 2,9 0,6 0,5 1,0 2,0 2,8 2,9 3,1 3,4 5,0 104,4 104,7 104,9 105,3 105,8 106,3 106,8 106,8 105,75 0,4 0,3 0,2 0,4 0,4 0,5 0,4 0,0 -1,0 3,1 3,4 3,1 2,5 2,1 2,6 2,8 2,5 0,0 0,4 0,7 0,9 1,2 1,7 2,2 2,7 2,7 1,7 105,0 105,1 105,5 106,2 106,8 107,2 107,5 1,1 0,1 0,4 0,7 0,6 0,3 0,3 0,6 0,4 0,6 0,8 1,0 0,8 0,7 1,1 1,2 1,6 2,2 2,9 3,2 3,5

(21)

2008

2009

134 136 138 140 142 144 146 148 Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV

Consumo das Famílias

Previsão

Out. Nov. Dez. Médias

102,4 101,5 99,9 101,4 0,0 -0,9 -1,6 -0,1 -0,1 -0,7 -0,8 1,1 1,8 0,8 -0,8 102,8 102,3 100,7 101,5 0,0 -0,5 -1,5 0,1 0,3 0,7 0,9 0,1 2,9 2,4 0,9 106,2 106,1 104,0 103,7 0,5 -0,1 -2,0 0,3 3,3 3,8 3,3 2,2 5,4 5,4 3,3 106,01 105,7 103,9 105,5 0,2 -0,3 -1,7 0,0 -0,2 -0,4 -0,2 1,8 1,9 1,6 -0,2 92 94 96 98 100 102 104 106 108 110 2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 Ín d ice ( Jan ./ 2 001=100)

Pessoal Ocupado na Indústria - Previsão

Pessoal Ocupado na Indústria -Previsão Previsão

(22)

Acumulado no ano

III. MERCADOS FINANCEIROS

Taxas de Juros

Ao mês (%)

Taxas para Aplicação

TR Poupança

Selic - taxa efetiva CDI CDB - pré-fixado

Custo do Dinheiro

“Hot money” Desconto de duplicata Capital de giro Conta garantida “Vendor” Cheque especial

Ao ano (%)

Taxas para Aplicação

TR Poupança

Selic - taxa efetiva CDI CDB - pré-fixado

Custo do Dinheiro

“Hot money” Desconto de duplicata Capital de giro Conta garantida “Vendor” Cheque especial Nota:

O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível. Fontes:

Banco Central do Brasil e Associação Nacional das Instituições do Mercado Financeiro (Andima). Médias mensais 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7 0,15 0,23 0,17 0,12 0,13 0,17 0,10 0,15 0,65 0,73 0,67 0,62 0,63 0,67 0,60 0,65 1,26 1,46 1,18 0,94 0,94 1,03 0,91 0,97 1,26 1,46 1,17 0,94 0,94 1,02 0,90 0,97 1,20 1,36 1,13 0,84 0,89 0,86 0,80 0,79 3,43 3,57 3,55 3,30 3,37 3,29 3,43 3,31 2,91 3,02 2,76 2,42 2,49 2,45 2,36 2,33 2,59 2,76 2,45 2,17 2,27 2,25 2,12 2,08 4,37 4,50 4,40 4,14 4,17 4,14 4,11 4,14 1,66 1,82 1,55 1,26 1,31 1,28 1,26 1,18 7,62 7,85 7,74 7,57 7,60 7,58 7,56 7,54 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7 1,8 2,8 2,0 1,4 1,5 2,0 1,2 1,8 8,1 9,2 8,3 7,7 7,8 8,3 7,4 8,1 16,2 19,0 15,1 11,9 11,9 13,1 11,4 12,3 16,2 19,0 15,0 11,8 11,9 13,0 11,4 12,3 15,4 17,6 14,5 10,6 11,2 10,8 10,0 9,9 49,9 52,3 51,9 47,6 48,8 47,4 50,0 47,7 41,1 42,9 38,7 33,3 34,4 33,7 32,3 31,8 35,9 38,7 33,7 29,4 30,9 30,6 28,7 28,1 67,1 69,6 67,7 62,7 63,4 62,8 62,1 62,7 21,9 24,2 20,2 16,2 16,9 16,6 16,2 15,2 141,5 147,6 144,6 139,9 140,9 140,3 139,7 139,2

(23)

2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9 0,15 0,04 0,11 0,06 0,06 0,10 0,02 0,04 0,10 0,07 0,11 0,19 0,16 0,20 0,65 0,54 0,61 0,56 0,56 0,60 0,52 0,54 0,60 0,57 0,62 0,69 0,66 0,70 0,99 0,80 0,93 0,84 0,84 0,93 0,80 0,84 0,90 0,88 0,96 1,07 1,02 1,10 0,99 0,80 0,92 0,84 0,84 0,92 0,79 0,84 0,90 0,87 0,95 1,06 1,01 1,10 0,79 0,80 0,81 0,82 0,82 0,82 0,82 0,82 0,87 0,90 0,91 0,92 0,97 0,97 3,46 2,90 3,28 3,06 3,02 3,28 3,26 3,49 3,62 3,48 3,31 3,48 3,40 -2,38 2,34 2,41 2,33 2,36 2,74 2,73 2,81 2,92 2,82 2,75 2,81 2,85 -2,11 2,07 2,10 2,05 2,07 2,17 2,14 2,17 2,21 2,30 2,24 2,35 2,40 -4,13 4,12 4,10 4,08 3,93 4,08 4,20 4,32 4,26 4,33 4,46 4,55 4,62 -1,18 1,24 1,24 1,24 1,25 1,34 1,33 1,31 1,34 1,42 1,37 1,39 1,49 -7,55 7,57 7,53 7,52 7,50 7,77 7,79 7,93 8,03 8,19 8,26 8,38 8,51 -2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9 1,8 0,4 1,4 0,7 0,8 1,2 0,3 0,5 1,2 0,9 1,4 2,3 1,9 2,4 8,1 6,6 7,6 6,9 7,0 7,5 6,5 6,7 7,4 7,1 7,6 8,6 8,2 8,7 12,6 10,1 11,7 10,6 10,6 11,7 10,1 10,6 11,4 11,0 12,1 13,6 12,9 14,1 12,5 10,0 11,6 10,6 10,6 11,6 9,9 10,6 11,4 11,0 12,0 13,5 12,8 14,1 9,9 10,0 10,2 10,3 10,3 10,3 10,3 10,4 10,9 11,3 11,5 11,7 12,3 12,3 50,4 41,0 47,3 43,6 43,0 47,3 46,9 51,0 53,3 50,8 47,8 50,7 49,3 -32,6 32,0 33,2 31,8 32,3 38,3 38,2 39,4 41,2 39,6 38,5 39,4 40,2 -28,5 27,9 28,4 27,5 27,9 29,4 28,9 29,4 30,1 31,3 30,4 32,1 33,0 -62,5 62,4 62,0 61,7 58,8 61,6 63,8 66,2 65,0 66,4 68,8 70,7 71,9 -15,1 15,9 15,9 15,9 16,1 17,4 17,2 16,9 17,3 18,5 17,7 18,1 19,4 -139,5 140,0 139,1 138,7 138,1 145,5 146,0 149,8 152,7 157,1 159,1 162,7 166,4

(24)

-III. MERCADOS FINANCEIROS

Ativos de risco

Rentabilidade ao mês (%)

Bolsas de Valores

Bovespa

Dow Jones - NYSE Nasdaq

Ouro

Câmbio

Dólar - venda (final de período) Dólar - venda (média no período)

Rentabilidade ao ano (%) e cotações

Bolsas - Rentabilidade ao ano (%)

Bovespa

Dow Jones - NYSE Nasdaq

Ouro - Rentabilidade ao ano (%)

Câmbio - Cotações (R$/US$)

Dólar - venda (final de período) Dólar - venda (média no período) Dólar - paridade do poder de compra

Futuros - Cotações

DI - 30 dias (% ao ano) DI - 60 dias (% ao ano) DI - 90 dias (% ao ano) Dólar - 30 dias (R$/US$) Dólar - 60 dias (R$/US$) Nota:

A referência para o Dólar-PPC é janeiro de 1994, atualizado pelo IPA. Fontes:

Banco Central do Brasil e Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F).

Cotações em dezembro Acumulado no ano Médias mensais 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7 1,5 2,3 2,6 3,1 6,9 6,8 4,1 -0,4 0,3 0,0 1,3 0,6 5,7 4,3 -1,6 -1,5 0,8 0,5 0,8 0,8 4,3 3,2 -0,1 -2,2

-0,2

0,3

0,7

1,0

3,9

-5,5

-3,4

-2,6

-0,7 -1,0 -0,7 -1,5 -0,8 -5,2 -0,1 -2,5 -0,6 -1,4 -0,5 -1,5 -2,7 -2,5 -2,5 -2,5 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7 17,8 27,7 32,9 43,7 122,3 119,4 61,3 -4,5 3,3 -0,8 16,3 6,4 95,2 66,2 -17,7 -16,3 8,7 4,4 9,5 9,8 64,8 45,4 -0,9 -23,3

-2,8

2,9

7,6

11,3

58,4 -49,2

-34,1 -27,0

2,654 2,341 2,138 1,771 2,034 1,929 1,926 1,878 2,718 2,286 2,150 1,786 2,032 1,982 1,932 1,883 3,471 3,165 3,242 3,377 3,160 3,124 3,118 3,111 17,7 17,9 13,1 11,1 12,4 12,1 11,7 11,4 17,8 17,7 13,0 11,2 12,2 11,9 11,6 11,3 18,0 17,6 12,8 11,2 12,1 11,8 11,5 11,2 2,686 2,347 2,148 1,790 2,046 1,932 1,937 1,891 2,714 2,366 2,158 1,797 2,050 1,941 1,946 1,897

(25)

2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9 0,8 10,7 8,0 -3,5 1,4 -6,9 6,7 -4,0 11,3 7,0 -10,4 -8,5 -6,4 -11,0 1,1 4,0 0,2 -4,0 -0,8 -4,6 -3,0 0,0 4,5 -1,4 -10,2 0,2 1,5 -6,0 2,0 4,1 5,8 -6,9 -0,3 -9,9 -5,0 0,4 5,9 4,6 -9,1 1,4 1,8 -12,1

2,4

3,8

8,0

5,9

-3,8

7,0

1,9

-2,5

-9,7

0,2

0,9

-1,1

-5,4

22,5

4,5 -6,3 -5,2 2,3 -0,7 -0,6 -4,4 3,9 -3,5 -3,4 -2,3 -1,6 4,3 17,1 4,4 -3,4 -5,2 -1,7 0,9 -0,7 -2,6 -1,2 -1,1 -1,7 -2,5 -1,7 1,3 11,6 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9 10,6 237,4 152,5 -35,1 18,1 -57,5 118,3 -38,5 262,0 124,2 -73,4 -65,5 -54,9 -75,4 14,1 60,6 3,0 -38,8 -9,2 -43,4 -30,9 -0,3 70,4 -15,8 -72,5 3,0 19,0 -52,4 26,3 61,6 96,9 -57,7 -4,0 -71,3 -45,8 4,3 98,5 70,7 -68,2 18,7 24,0 -78,7

33,2

55,9 150,5

98,7 -37,0 125,8

25,8 -25,9 -70,6

2,6

10,8 -12,0 -48,5 1041,9

1,962 1,839 1,744 1,784 1,771 1,760 1,683 1,749 1,687 1,629 1,592 1,567 1,634 1,914 1,966 1,900 1,801 1,770 1,786 1,774 1,728 1,708 1,689 1,661 1,619 1,591 1,612 1,800 3,218 3,250 3,261 3,229 3,298 3,293 3,281 3,207 3,248 3,321 3,397 3,440 3,413 -11,2 11,1 11,1 11,1 11,1 11,1 11,1 11,1 11,6 12,0 12,2 12,9 13,3 13,6 11,2 11,1 11,1 11,2 11,2 11,2 11,2 11,3 11,8 12,2 12,5 13,1 13,5 13,9 11,2 11,0 11,2 11,2 11,2 11,2 11,2 11,4 12,0 12,4 12,7 13,3 13,7 14,0 1,965 1,840 1,742 1,798 1,790 1,767 1,698 1,749 1,677 1,641 1,610 1,574 1,643 1,915 1,972 1,846 1,749 1,806 1,797 1,776 1,707 1,763 1,691 1,654 1,623 1,587 1,657 1,927

(26)

III. MERCADOS FINANCEIROS

Fundos de Investimento

Rentabilidade ao mês (%)

Resultados Gerais

Fundos de ações Outros fundos

Principais Fundos

Referenciado DI Renda Fixa

Multimercados com RV alavancados Multimercados com RV Multimercados sem RV

Rentabilidade ao ano (%)

Resultados Gerais

Fundos de ações Outros fundos

Principais Fundos

Referenciado DI Renda Fixa

Multimercados com RV alavancados Multimercados com RV

Multimercados sem RV Nota:

O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível. Fontes:

Banco Central do Brasil e Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid). Acumulado no ano Médias mensais 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7 1,8 1,8 2,7 3,7 5,1 4,4 2,8 2,7 1,2 1,4 1,2 0,9 1,0 1,0 0,9 0,9 1,2 1,5 1,2 0,9 0,9 1,0 0,9 1,0 1,2 1,4 1,2 1,0 1,1 1,1 0,9 0,9 1,5 1,3 1,6 1,1 1,9 2,0 1,1 1,2 1,4 1,5 1,7 1,1 2,2 2,4 0,7 -0,2 1,2 1,3 1,2 1,3 2,3 2,8 0,8 0,9 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7 24,4 20,6 36,1 53,5 81,0 68,6 39,4 37,0 15,9 18,5 14,9 11,3 12,3 12,3 11,1 11,2 16,0 19,1 15,0 11,8 11,9 13,0 11,4 12,3 15,6 18,7 15,4 12,3 14,5 14,5 11,0 10,9 18,9 16,8 20,9 13,4 26,1 26,8 14,5 15,3 17,9 19,3 21,6 13,6 29,5 32,6 8,5 -1,9 15,2 16,5 14,8 16,1 31,3 39,5 10,1 12,0

(27)

2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9 -1,2 8,6 7,0 -1,6 14,0 -6,5 6,4 -4,0 6,0 8,0 -6,0 -8,0 -4,0 -0,9 0,8 0,9 0,8 0,8 0,9 0,8 0,8 0,8 0,8 0,9 1,0 1,0 -1,0 0,8 0,9 0,8 0,8 0,9 0,8 0,8 0,8 0,9 0,9 1,1 1,0 1,1 0,9 1,0 0,9 0,8 0,9 1,1 0,9 0,7 0,9 1,0 1,0 1,2 1,0 0,9 -0,2 1,4 1,2 0,1 0,8 0,4 1,7 -0,9 1,3 1,9 1,0 0,7 0,4 0,5 -0,7 1,8 1,1 -0,6 2,2 0,5 1,6 -0,9 1,1 1,5 0,2 0,6 0,3 -0,7 -0,6 2,6 1,4 0,4 1,0 0,9 0,9 0,7 0,5 0,9 1,0 1,2 1,0 1,0 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9 -13,1 168,7 124,6 -17,1 380,6 -55,3 110,7 -38,7 101,2 151,8 -52,4 -63,2 -38,7 -11,9 9,4 10,8 10,0 10,0 11,7 9,4 10,3 10,6 10,4 11,6 13,1 12,7 -12,4 10,1 11,7 10,5 10,6 11,7 10,0 10,6 10,3 11,1 12,0 13,7 12,8 13,5 10,9 12,8 11,6 9,6 11,6 13,6 12,0 9,2 11,5 12,8 13,0 15,9 12,1 12,0 -2,4 18,3 14,8 1,5 9,7 5,2 22,4 -10,6 16,9 25,0 13,1 8,3 4,8 6,7 -8,6 23,8 14,0 -6,8 30,6 5,8 21,3 -9,9 14,3 19,5 2,1 7,0 3,9 -7,9 -6,5 36,6 18,7 5,3 12,7 11,3 11,4 8,6 6,8 11,0 12,1 15,4 12,8 12,1

(28)

III. MERCADOS FINANCEIROS

Principais Ativos Financeiros - Ganhos Reais

Rentabilidade real ao mês (%)

Poupança

CDB - pré-fixado

Bovespa

Ouro

Dólar - venda (final de período)

Fundos de ações

Outros fundos

Rentabilidade real ao ano (%)

Poupança

CDB - pré-fixado

Bovespa

Ouro

Dólar - venda (final de período)

Fundos de ações

Outros fundos

Notas:

Rentabilidades nominais deflacionadas pelo IGP-M.

O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.

Acumulado no ano Médias mensais 2004 2005 2006 2007 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7