Reunião Matinal
Reunião Matinal | Estratégia
Análise XP
Abertura
Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.
Fechamento
Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.
Painel Corporativo
Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018
Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPIAbertura
As principais bolsas europeias mostram leves altas em meio ao avanço das negociações do Brexit. Em Nova York, porém, os índices futuros seguem em baixa, pressionados por ações do setor de tecnologia em meio à expectativa pela reunião de política monetária do Federal Reserve. No Brasil, estudo da CNI mostra que a negociação de um acordo comercial entre o Mercosul e o Canadá criará oportunidade para 321 produtos, equipe econômica busca espaço para repassar recursos para a segurança.
Fechamento
Ibovespa teve 5º recuo seguido, penalizado pela forte baixa das bolsas externas, com investidores no aguardo de decisão do FOMC na próxima quarta-feira. Queda de 1,2%, atingindo 83.913,06 pontos.
Painel Corporativo
Randon – Números fortes em fevereiro. Positivo
Banco do Brasil – Recompra de US$ 700 mi em bônus perpétuos, cupons de 8,5% e 9,25% Eletrobras – Definição dos papéis
Distribuição de Combustíveis – Valor: Alesat negocia venda de postos à empresa Holandesa Ecorodovias – Dividendos
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Hora Local Indicador Data Exp. Ant.
07:00 EUR Pesquisa ZEW (Expectativas) Mar -- 29.3
12:00 EUR Confiança do consumidor Mar 0.0 0.1
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 83,913 -1.1 -1.7 12.8x Soja 1,023 -2.6 -2.6 -3.1 6.9
Dow Jones EUA 24,611 -1.3 -1.7 16.7x Milho 375 -2.0 -2.0 -1.8 6.5
S&P 500 EUA 2,713 -1.4 -0.0 17.4x Trigo 451 -3.6 -3.6 -8.9 5.4
MEXBOL México - - - 16.3x Açúcar 13 1.9 1.9 -3.7 -14.1
FTSE 100 Reino Unido 7,043 -1.7 -2.6 13.3x Minério de Ferro - - - -
-CAC 40 França 5,223 -1.1 -1.8 14.4x Café 119 1.1 1.1 -2.2 -4.4
DAX Alemanha 12,217 -1.4 -1.8 12.7x Petróleo (WTI) 62 -0.3 -0.3 0.8 3.8
IBEX Espanha 9,664 -1.0 -1.8 12.7x RBOB Gasolina 193 -0.9 -0.9 0.2 7.5
NIKKEI 225 Japão 21,481 -0.9 -2.7 16.1x Ouro 1,316 0.3 0.3 -0.1 1.5
SHASHR Shangai 31,514 0.0 2.2 12.3x Prata 191 0.1 0.1 0.5 -6.7
HANG SENG Hong Kong 3,435 0.3 0.6 12.8x Cobre 193 -0.9 -0.9 0.2 7.5
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 34,634 -1.1 -1.1 -1.5 9.5 Dólar/Real 3.29 0.2 0.2 1.2 -0.8
SMLL 1,728 -0.6 -0.6 0.1 4.0 Euro/Real 4.06 0.6 0.6 2.4 2.4
IMOB 741 -0.8 -0.8 -2.4 -2.6 Euro/Dolar 1.23 0.4 0.4 1.2 3.3
ICON 3,680 -0.2 -0.2 0.1 -2.1 Dólar/Yuan 6.34 0.0 0.0 0.1 -3.1
Ibovespa 83,913 -1.1 -1.1 -1.7 9.8 Dólar/Yen 106.16 0.2 0.2 -0.5 -6.3
Bolsa Origem Pontos Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% P/L
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Macroeconomia
Brasil – Mercosul-Canadá, equipe econômica busca recursos para segurança.
Acordo Mercosul-Canadá favorece ‘made in Brazil’ – Estudo da CNI mostra que a negociação de um acordo comercial entre o Mercosul e o Canadá criará oportunidade para 321 produtos brasileiros que hoje chegam mais caros e competem em condições de desigualdade no mercado canadense. O Canadá é o décimo maior importador do mundo e comprou mais de US$ 500 bilhões em 2017. A corrente de comércio do Brasil com o Canadá, no entanto, foi de apenas US$ 4,5 bilhões no ano passado. Entre os setores que poderão ser beneficiados com o livre-comércio estão o automotivo, produtos químicos, metalurgia, agricultura e pecuária, produtos minerais e equipamentos de informática, entre outros.
Equipe econômica busca espaço para repassar recursos para a segurança - Sem poder contar com a aprovação da reoneração da folha das empresas pelo Congresso, a equipe econômica procura espaço no Orçamento para cancelar despesas e repassar recursos para o Ministério da Segurança Pública. O presidente Michel Temer prometeu R$ 4 bilhões para as ações de combate à criminalidade - R$ 3 bilhões para o Ministério e cerca de R$ 1 bilhão para o Rio de Janeiro -, mas o governo procura espaço fiscal para acomodar os gastos maiores. O Estadão traz que uma fonte da área econômica informou que os recursos para o Rio serão transferidos por meio de crédito extraordinário, que fica fora do limite do teto de gastos, caso o Congresso aprove a transferência.
Reunião do Copom e encontro de Meirelles e Mnuchin no G-20 em destaque - O encontro do ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, com o secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Steven Mnuchin, para discutir a sobretaxação das importações de aço e alumínio é o destaque hoje no encontro do G-20, em Buenos Aires (15h15). Meirelles deve conceder entrevista coletiva (17 horas). No Brasil, o Instituto Nacional dos Distribuidores de Aço (Inda) divulga números do setor em fevereiro (11 horas) e o Banco Central faz leilão de até 14.000 contratos de swap cambial (11h30). O presidente do BC, Ilan Goldfajn, reúne-se com o ministro do Tribunal de Contas da União (TCU), José Múcio Monteiro (10 horas) , e participa do primeiro dia de reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). A Comissão Especial da Câmara destinada a analisar o projeto de lei que dispõe sobre a desestatização da Eletrobras reúne-se para definir plano de trabalho e deliberar sobre requerimentos já apresentados (14h30). Já a comissão externa destinada a acompanhar o planejamento, a execução e os desdobramentos da intervenção federal na segurança do Rio reúne-se para deliberação de requerimentos (16 horas) e o plenário da Câmara reúne-se e pode votar requerimento de urgência do projeto de lei que trata da reoneração da folha de pagamento, sem horário previsto.
Mercados Internacionais – Sarkozy detido, dados de inflação na Alemanha e Reino Unido.
Bolsas europeias e futuros de NY têm sinais mistos - As principais bolsas europeias mostram leves altas em meio ao avanço das negociações do Brexit. Em Nova York, porém, os índices futuros seguem em baixa, pressionados por ações do setor de tecnologia em meio à expectativa pela reunião de política monetária do Federal Reserve.
Ex-presidente da França Sarkozy é detido - Nicolas Sarkozy, ex-presidente da França, foi detido sob suspeita de financiamento ilegal de sua campanha eleitoral de 2007. A principal acusação é de que parte do dinheiro teria vindo do governo de Muamar Kadafi, ex-ditador da Líbia. A investigação começou em 2013 e envolve dinheiro em espécie que teria sido entregue aos organizadores da campanha.
PPI da Alemanha em queda - O PPI da Alemanha recuou 0,1% em fevereiro ante janeiro, enquanto na comparação anual avançou 1,8%, segundo a Destatis. Inflação anual do Reino Unido desacelera - O CPI do Reino Unido subiu 2,7% em fevereiro ante fevereiro de 2017, perdendo força em relação ao aumento anual de 3% verificado em janeiro, segundo a ONS. O resultado de fevereiro veio em linha com a expectativa de analistas. Apesar da desaceleração, a inflação britânica anual permanece bem acima da meta do BoE, que é de taxa de 2%.
Xi Jinping adota tom nacionalista - O presidente da China, Xi Jinping, atingiu um tom nacionalista em seu discurso de encerramento da sessão anual do Congresso Nacional do Povo. O líder disse aos quase 3 mil delegados que "uma única polegada" de território chinês nunca seria separada da nação chinesa. Ele declarou que qualquer tentativa de separar Taiwan da China continental estava condenada ao fracasso, apesar do status independente de fato da ilha autônoma.
Bolsas da Ásia divididas – Mercados asiáticos fecharam sem direção única, à medida que investidores digeriram o fraco desempenho dos mercados acionários americanos e aguardavam a reunião de política monetária do Fed. Em Tóquio, o Nikkei caiu 0,47%. Na China, o Xangai Composto subiu 0,35% e Shenzhen Composto avançou 0,23%. O Hang Seng teve leve alta de 0,11% em Hong Kong, enquanto o sul-coreano Kospi avançou 0,42% em Seul. Na Oceania, a bolsa australiana foi prejudicada por mineradoras e petrolíferas e o S&P/ASX 200 recuou 0,39% em Sydney.
Reunião do Fed estará no foco no exterior - A reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) do Federal Reserve começa hoje e deve anunciar o rumo da política monetária amanhã. Entre os dados, a Comissão Europeia informa o índice de confiança do consumidor (preliminar) de março (12 horas) e, nos Estados Unidos, o API divulga relatório sobre estoques de petróleo bruto na semana até 09/03 (17h30).
Painel Corporativo
Randon – Números fortes em fevereiro. Positivo.
A Randon divulgou seus números de receita referentes a fevereiro, como segue:
• A Receita Líquida consolidada atingiu R$ 281,1 milhões ou 59,4% maior que a registrada em fevereiro de 2017.
• A Receita Bruta total (sem eliminação e com impostos) no mês de fevereiro de 2018 atingiu R$ 403,2 milhões ou 56,5% maior que aquela de fevereiro de 2017.
Tanto o ritmo apresentado neste começo de ano como o guidance publicado pela companhia sinalizam que deveremos ter um ano bastante forte
operacionalmente. Reforçamos que o consenso de mercado continua atrasado, portanto deveremos ver em breve revisões para cima das expectativas. Após a queda recente dos papéis em bolsa, acreditamos que tenha aberto oportunidade de compra (e/ou para aumentar exposição) para investidores com perfil de longo prazo.
Banco do Brasil – Recompra de US$ 700 mi em bônus perpétuos, cupons de 8,5% e 9,25%.
O Banco do Brasil anunciou a recompra de até US$ 700 milhões em bônus perpétuos, segundo fontes do mercado. O banco quer retirar do mercado até US$ 600 milhões dos bônus com cupom de 8,5% e US$ 100 milhões dos perpétuos com cupom de 9,250%. A recompra é coordenada pelo BB Securities, Citigroup, HSBC e JPMorgan.
Eletrobras – Definição dos papéis.
O Conselho do Programa de Parcerias de Investimentos (PPI) aprovou na tarde desta segunda-feira (19) uma resolução que define os papéis das instituições envolvidas no processo de desestatização da Eletrobrás. O documento será publicado no Diário Oficial da União nos próximos dias. De acordo com a resolução, caberá ao Ministério de Minas e Energia a coordenação do processo e, à Eletrobrás, a emissão das ações. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) ficará responsável pela modelagem do processo. Pelas regras atuais, o BNDES concentra a responsabilidade pelo procedimento. Segundo um assessor da comissão, o objetivo da resolução é diluir os papéis dos entes envolvidos no processo. Com a resolução, fica aberto o caminho para o presidente Michel Temer editar um decreto incluindo a estatal no Programa Nacional de Desestatização (PND). Não há, porém, previsão de data.
Distribuição de Combustíveis – Valor: Alesat negocia venda de postos à empresa Holandesa.
A Alesat, distribuidora de combustíveis dona da rede de postos Ale, negocia a venda de sua operação para o grupo holandês Vitol. Três fontes ouvidas pelo Valor disseram que a negociação envolve a participação total dos acionistas - o fundo Darby, o grupo mineiro Asamar e o empresário Marcelo Alecrim. As conversas com a Vitol são as mais avançadas e o grupo deve pedir exclusividade nesta semana, numa operação assessorada pelos bancos Safra, Itaú BBA e BNP Paribas. A Total Combustíveis também discute com a Alesat uma possível aquisição. Há ainda um terceiro interessado, uma trading americana.
Ecorodovias – Dividendos.
O conselho de administração da Ecorodovias irá deliberar na próxima AGOE, entre outros assuntos, o pagamento de R$ 242,861 milhões em dividendos a serem distribuídos aos acionistas até 31 de dezembro, cuja data base de declaração dos dividendos será definida em reunião do conselho. O yield é de ~5%, e o montante é de ~35% do lucro líquido do período (2017).
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Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
BANESTES BEES3 02/04/2018 02/05/2018 0.01 0.01 JCP Anual 0.3% 4.6%
BRADESCO SA BBDC3 03/04/2018 02/05/2018 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.1%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 03/04/2018 02/05/2018 0.02 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.3%
CCR SA CCRO3 17/04/2018 30/04/2018 0.20 0.20 Dividendo Semi-anual 1.6% 5.2%
EMBRAER EMBR3 16/03/2018 11/04/2018 0.02 0.02 JCP Irregular 0.1% 1.6%
ESTACIO ESTC3 19/04/2018 14/06/2018 0.33 0.33 Dividendo Irregular 0.9% 0.8%
GRENDENE SA GRND3 04/05/2018 16/05/2018 0.07 0.07 Dividendo Trimestral 0.2% 5.5%
ITAU UNIBANCO ITUB3 02/04/2018 02/05/2018 0.02 0.02 Dividendo Mensal 0.0% 6.6%
ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 02/04/2018 02/05/2018 0.02 0.02 Dividendo Mensal 0.0% 5.8%
LINX SA LINX3 17/04/2018 02/05/2018 0.14 0.14 Dividendo Irregular 0.7% 1.2%
LOJAS RENNER SA LREN3 21/03/2018 02/05/2018 0.06 0.07 JCP Anual 0.2% 1.1%
MAGAZINE LUIZA S MGLU3 16/04/2018 02/05/2018 0.26 0.26 Dividendo Irregular 0.3% 0.6%
NATURA NATU3 20/03/2018 11/05/2018 0.01 0.02 JCP Semi-anual 0.0% 0.9%
ODONTOPREV ODPV3 16/03/2018 04/04/2018 0.02 0.03 JCP Irregular 0.2% 3.6%
PORTO SEGURO SA PSSA3 02/04/2018 11/04/2018 0.07 0.09 JCP Anual 0.1% 3.1%
SMILES FIDELIDAD SMLS3 10/04/2018 12:00:00 AM 3.54 3.54 Dividendo Anual 5.0% 6.0%
SUL AMERICA-UNIT SULA11 02/04/2018 18/04/2018 0.16 0.16 Dividendo Irregular 0.7% 2.5%
TOTVS SA TOTS3 06/04/2018 09/05/2018 0.03 0.03 JCP Anual 0.1% 1.2%
CIA DE TRANSMISA TRPL4 18/04/2018 12:00:00 AM 3.55 3.55 Dividendo Irregular 5.5% 4.6%
TUPY TUPY3 19/03/2018 28/03/2018 0.35 0.35 Dividendo Irregular 2.0% 6.5%
UNIPAR-ORD UNIP3 19/04/2018 30/04/2018 1.06 1.06 Dividendo Irregular 3.9% 16.6%
UNIPAR CARBOCLOR UNIP6 19/04/2018 30/04/2018 1.17 1.17 Dividendo Irregular 4.2% 18.0%
IRB BRASIL RESSEG IRBR3 22/03/2018 03/04/2018 1.44 1.44 Dividendo Irregular 3.4% 1.4%
Tipo Frequência ProventoYield do Yield (12m)Dividend Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 13.0 11.4 39.5 -5.3 0.6 1.7 37.5 -12.1 15.9 18.9 84.3 291.1 dif. p.p. 3.2 p.p. -15.5 p.p. 0.6 p.p. 8.1 p.p. 3.5 p.p. 17.2 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.9 p.p. -10.8 p.p. -23.4 p.p. 213.7 p.p. Carteira XP Dividendos 4.2 27.9 39.8 -4.4 9.4 12.5 16.4 3.6 29.3 25.9 86.8 392.3 dif. p.p. -5.6 p.p. 1.0 p.p. 0.9 p.p. 8.9 p.p. 12.3 p.p. 28.0 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -3.8 p.p. -20.9 p.p. 278.8 p.p. Ibovespa 9.8 26.9 38.9 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 1.0 29.8 107.7 77.4 Carteira XP 10.6 2.1 -- -- -- -- -- -- -- -- -- --dif. p.p. -0.5 p.p. 1.6 p.p. - - - - - - - - - -Carteira XP Dividendos 6.6 0.0 -- -- -- -- -- -- -- -- -- --dif. p.p. -4.5 p.p. -0.5 p.p. - - - - - - - - - -Ibovespa 11.1 0.5 -- -- -- -- -- -- -- -- ----*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 Portfólio jan/18 fev/18 mar/18 abr/18
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2017 2016 2015 2014 2013 2012 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2011 2010 2018 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18
DESEMPENHO ANUAL
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13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
