RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
REFERENTE AO EXERCÍCIO DE 2016
Relatório da Administração ____________
Senhores Acionistas,
Submetemos à apreciação de V.Sas. as Demonstrações Financeiras Padronizadas da Hidrovias do Brasil S.A. (“Companhia”), relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016, acompanhadas do respectivo relatório dos auditores independentes sobre demonstrações financeiras.
Todas as informações operacionais e financeiras a seguir, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas em milhões de reais, com base em informações financeiras individuais preparadas conforme às práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPCs) e de acordo com os Padrões Internacionais de Demonstrações Financeiras (International Financial Reporting Standards –
IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board – IASB.
Informações adicionais sobre a Companhia estão disponíveis na internet (www.hbsa.com.br).
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
No ano de 2016 enfrentamos um cenário econômico bastante desafiador, com a queda da atividade econômica, incluindo a retração do crédito em termos reais, aceleração inflacionária, elevação da taxa de juros, forte desvalorização cambial e maior volatilidade dos preços de ativos em geral, trazendo maior volatilidade às atividades relacionadas aos nossos negócios. Entretanto, a Companhia concluiu importantes ações que demonstraram a robustez de seus fundamentos e de seu modelo de negócio.
Em fevereiro de 2016 a companhia iniciou as operações no corredor norte sendo na cidade de Miritituba uma ETC – Estação de Transbordo de Carga (HB Miritituba), Navegação Norte empresa constituída para controle dos ativos da operação - empurradores e barcaças (HB Navegaçao) e na cidade de Barcarena um TUP – Terminal de Uso Privado (HB Vila do Conde). Nossa receita líquida apresentou uma grande evolução no ano de 2016 devido ao inicio das operações no corredor norte, e também foi beneficiada pela depreciação do real frente ao dólar no corredor sul e atingiu R$ 392.599 em 2016, 100,1% maior do que em 2015, e nosso EBITDA alcançou R$173.016 com crescimento de 752,4% em relação ao ano anterior.
Também em 2016, através das controladas indiretas HB Vila do Conde, HB Miritituba e HB Navegação Norte, liquidamos empréstimos ponte para financiamento do Projeto Norte no montante total de R$ 622.662 em 15 de julho de 2016 e contratamos empréstimos de longo prazo totalizando R$858.344, o que já fazia parte do escopo inicial do projeto norte.
Em 2016 a companhia adquiriu a operação de Cabotagem junto a “Log-In” buscando ampliar as modalidades de transportes da companhia, passando a incorporar atividade de Cabotagem em seu portfólio. No ano de 2016 a HB Cabotagem apresentou uma Receita Líquida de R$ 3.533 e um lucro líquido de R$1.634.
O ano de 2016 foi o ano de consolidação do corredor sul e inicio das operações do corredor norte e com aumento de sinergia das áreas operacionais e financeiras geramos um ganho com informações padronizadas, com maior agilidade, maior qualidade e com menos custo.
PRINCIPAIS EVENTOS DE 2016
Apresentamos a seguir as principais realizações do ano de 2016, todas relevantes para o processo de consolidação do corredor sul e transição de pré-operacional para operacional do corredor norte, com estabilidade e previsibilidade de resultados.
1. Regulatório
Em 24 de maio de 2016, a Companhia HB Intermediação foi constituída com a finalidade de agenciar e intermediar soluções logísticas com capital social de R$2.500, que será totalmente integralizado até 24 de maio de 2019.
Em 23 de dezembro de 2016, a Companhia através de sua controlada direta Hidrovias do Brasil - Cabotagem S.A. (“HB Cabotagem”) adquiriu junto a Log-In – Logística Intermodal S.A. “Log-In” os direitos e obrigações de um contrato comercial de transporte de bauxita, com vigência de 19 anos, no trecho entre Porto Trombetas/PA e Barcarena/PA e dois navios com capacidade de 85.000ton cada, denominados HB Tucunaré e HB Tambaqui.
2. Combinação de Negócios
Em 23 de dezembro de 2016, a Companhia através de sua controlada direta Hidrovias do Brasil - Cabotagem S.A. (“HB Cabotagem”) adquiriu junto a Log-In – Logística Intermodal S.A. “Log-In” os direitos e obrigações de um contrato comercial de transporte de bauxita, com vigência de 19 anos, no trecho entre Porto Trombetas/PA e Barcarena/PA e dois navios com capacidade de 85.000ton cada, denominados HB Tucunaré e HB Tambaqui. O objetivo da aquisição foi o de ampliar as modalidades de transporte da Companhia, passando a incorporar a atividade de Cabotagem em seu portfólio.
A contraprestação transferida dessa transação foi de R$191.795, composto da seguinte forma:
(a) Pagamento em caixa de R$200.000, sendo R$60.000 em 23 de dezembro de 2016 e o restante em 14 parcelas mensais e consecutivas corrigidas pelo IGPM.
(b) Desconto acordado pelas partes no valor de US$2.700 mil, equivalente a R$8.205 na data da transação, o qual será abatido proporcionalmente conforme o cronograma do pagamento em caixa.
3. Contratos Comerciais
Contratos comerciais HB Cabotagem
Em 23 de dezembro de 2016 a HB Cabotagem, controlada indireta da Companhia, adquiriu junto a Log-In – Logística Intermodal S.A. “Log-In” os direitos e obrigações de um contrato comercial de transporte de bauxita firmado com a Allunorte – Allumina do Norte do Brasil S.A. em 20 de abril de 2009, o qual será amortizado pelo prazo remanescente de 19 anos.
4. Aumento de Capital
Holding SP
Em 31 de dezembro de 2016, o capital social é de R$1.296.778 (R$1.072.386 em 31 de dezembro de 2015), representado por 692.483.100 (630.834.792 em 31 de dezembro de 2015) ações ordinárias nominativas, sem valor nominal.
Projeto Norte
Em 31 de dezembro de 2016, o capital social subscrito é de R$ 496.971 (R$ 424.719 em 31 de dezembro 2015), representado por 496.971.094 (424.719.000 em 31 de dezembro de 2015) ações ordinárias nominativas, sem valor nominal.
5. Empréstimos e Financiamentos
Em 18 de março de 2016, a controlada indireta HB Navegação Norte celebrou o contrato de Financiamento com Recursos do Fundo da Marinha Mercante (FMM), no valor total de R$430.823 sendo a primeira parcela liberada no montante de R$238.356 em 15 de julho de 2016.
Em 27 de abril de 2016, a controlada indireta HB Vila do Conde celebrou o contrato de Financiamento Mediante Repasse de Recursos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES, no valor total de R$429.850, sendo a primeira parcela liberada no montante de R$425.026 em 15 de julho de 2016.
Em 26 de junho de 2016, a controlada indireta HB Miritituba celebrou o contrato de Financiamento no valor total de R$189.266, sendo a primeira parcela liberada no montante de R$175.962 em 15 de julho de 2016, a segunda parcela liberada nos montantes R$6.500 e R$ 2.500 em 13 de setembro de 2016 e 30 de setembro de 2016, respectivamente.
Em 18 de maio de 2016, a controlada indireta HB Vila do Conde celebrou o contrato de Cédula de Crédito Bancário com o Itaú Unibanco S.A. (“Itaú”), no valor total de R$10.000, com sua liquidação prevista para o primeiro trimestre de 2017.
Em 23 de setembro de 2016, a Companhia celebrou o contrato de Cédula de Crédito Bancário com o Banco Pine, no valor total de R$15.000, com sua liquidação prevista para 22 de março de 2017.
Em 23 de dezembro de 2016, a Companhia adquiriu através da sua controlada indireta HB Cabotagem que em negociação junto a Log-In assumiu o contrato de Cédula de Crédito Bancário com o BNDES, no valor total de R$ 472.839, referente a aquisição de 2 navios graneleiros, com sua liquidação prevista para 10 de junho de 2032.
DESTAQUES DO EXERCÍCIO DE 2016
Em 2016 os resultados operacionais consolidados refletem a consolidação do processo operacional no corredor sul – Hidrovia Paraguai/Paraná. Os resultados brutos apurados nos negócios estão compatíveis com os resultados projetados e demostram a forte capacidade de geração de caixa operacional em suas atividades de transporte fluvial nacional e internacional. O corredor norte iniciou sua operação no mês de fevereiro e apresentou resultados compatíveis com os projetados para seu primeiro ano de operação.
O EBITDA, definido como lucro antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização, é utilizado como uma medida de desempenho operacional pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras, não representando o fluxo de caixa para os exercícios apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido ou substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A Administração da Companhia acredita que o EBITDA é uma medida gerencial para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras Empresas do mesmo segmento. Investimentos Projeto Norte
A Companhia apresenta vários investimentos para construção, ampliação e modernização de seus portos e construção de ativos de navegação. No mercado interno, em Vila do Conde e Miritituba, estão expansão e em Belém do Pará e Manaus, os ativos de navegação estão em construção face ao seu projeto logístico.
No mercado interno temos o corredor Norte com destaque os projetos Terminal de Uso Privativo - TUP HB Vila do Conde, Estação de Transbordo de Cargas - ETC HB Miritituba, no estado do Pará, e para consecução de seus objetivos, construção de ativos de navegação pela HB Navegação Norte. A Companhia investiu R$1.455.000 (um bilhão e quatrocentos e cinquenta e cinco milhões de reais) que foram obtidos por meio de recursos próprios e operações de financiamentos com terceiros.
Investimentos Projeto Sul
No mercado externo, no Corredor Sul, destaque para os projetos operacionais Vale e Grãos, que já se encontram em operação, além da construção do terminal portuário pela subsidiária indireta Obrinel em Montevideo, que passou a operar em 2016. O Corredor Sul é a consolidação de resultados das subsidiárias diretas e indiretas estabelecidas no Uruguai e Paraguai.
Holding SP
A Holding SP apresenta somente despesas operacionais necessárias ao desenvolvimento das suas atividades descritas em seu objeto social e compatíveis com o desenvolvimento de seus projetos, tudo conforme seu Plano de Negócio.
DESTAQUES FINANCEIROS
A receita líquida no exercício de 2016 foi de R$392.599, apresentando um aumento de 100,1% em comparação ao exercício de 2015 com valor de R$196.223.
Os custos operacionais e despesas operacionais no exercício de 2016 foram de R$307.563, referentes aos custos operacionais necessários à condução das operações contratadas
(combustível, pessoal, manutenção, seguro, pedágio, agenciamento, amarradeiros, depreciação entre outros), apresentando um aumento de 43,2% em comparação ao exercício de 2015, com valor de R$ 214.814.
O EBTIDA consolidado no exercício de 2016 foi de R$ 173.016, apresentando um sólido crescimento de 752,4% em comparação ao saldo do exercício de 2015, que foi de R$ 20.298. O EBITDA consolidado corresponde a 44,07% da Receita Líquida da Companhia.
Controladora Consolidado 31/12/2016 31/12/2014 Acumulado 2016 x 2015 31/12/2016 31/12/2015 Acumulado 2016 x 2015 Receita líquida - - - 392.599 196.223 100,1%
Custo dos serviços prestados - - - (155.970) (127.510) 22,3%
Lucro bruto - - - 236.629 68.713 244,4% SG&A (42.664) (35.206) 21,2% (63.613) (48.415) 31,4% EBITDA (42.664) (35.206) 21,2% 173.016 20.298 752,4% Resultado financeiro (9.581) 24.947 (138,4%) (157.140) (22.068) 612,1% Depreciação e amortização (4.157) (1.328) 213,0% (87.980) (38.889) 126,3% Equivalência patrimonial (32.499) (40.020) (18,8%) (14.761) (10.054) 46,8%
Imposto de renda e contribuição social - (8.457) 100,0% (2.036) (9.351) (78,2%)
Prejuízo do exercício (88.901) (60.064) 48,0% (88.901) (60.064) 48,0%
Corredor Norte Corredor Sul Holding SP
31/12/2016 31/12/2015 Acumulado 2016 x 2015 31/12/2016 31/12/2015 Acumulado 2016 x 2015 31/12/2016 31/12/2015 Acumulado 2016 x 2015 Receita líquida 98.979 - - 293.620 196.223 49.6% - - -
Custo dos serviços prestados (59.892) - - (96.068) (127.510) (24,1%) - - -
Lucro bruto 39.087 - - 197.553 68.713 187,5% - - - SG&A (11.205) (5.494) 104,0% (9.983) (7.517) 32,8% (42.654) (35.206) 21,2% EBITDA 27.881 (5.494) (607,5%) 187.569 61.196 206,5% (42.654) (35.206) 21,2% Resultado financeiro (84.397) (6.913) 1.120,8% (63.152) (40.102) 57,5% (9.591) 24.947 (138,4%) Depreciação e amortização (37.444) (168) 22.187,8% (46.389) (37.393) 24,1% (4.157) (1.328) 213,1% Equivalência patrimonial - (7) (100,0%) (13.975) (2.942) 375,0% (32.499) (40.020) 100,0%
Imposto de renda e contribuição
social (1.324) - 0% (712) (894) (20,4%) - (8.457) 100,0%
RESULTADOS ECONÔMICOS - FINANCEIROS POR SEGMENTO Corredor Norte
SG&A
O SG&A é composto por Salários e Encargos, Despesas Administrativas e Serviços Profissionais, totalizando, no exercício de 2016, o valor de R$ 11.205 e apresentando um aumento de 104,0% em comparação ao exercício de 2015, no valor de R$ 5.494.
O aumento deve-se basicamente ao grupo de serviços profissionais, passando de R$ 677 em 2015 para R$ 2.703 em 2016, um aumento de 299,3 %, devido principalmente contratação de serviços de consultoria e serviços jurídicos.
Resultado Financeiro
O Resultado financeiro apresentou uma variação negativa de 1.120,8% passando de Receita Financeira Líquida no total de R$ 6.913 em 2015 para Despesa Financeira Líquida no total de R$ 84.397 em 2016, principalmente, ao pagamento de encargos sobre dívida com empréstimos contratados durante o exercício.
Prejuízo do Exercício
O resultado do exercício em 2016 fechou com prejuízo de R$95.283, um aumento de 657,3% em comparação ao prejuízo de R$ 12.582 em 2015, principalmente devido ao pagamento de encargos sobre dívida com empréstimos contratados durante o exercício.
(4.670) (677) (6.913) (168)
Corredor Norte 31/12/2015
Gerais e administrativas Serviços profissionais Resultado financeiro Depreciação e amortização (2.768) (5.734) (2.703) (84.397) (37.444)-Corredor Norte 31/12/2016
Salários, encargos e benefícios Gerais e administrativas Serviços profissionais Resultado financeiro Depreciação e amortização Resultado de equivalência patrimonialCorredor Sul
Receita Líquida de Serviços
A Receita Líquida do Corredor Sul em 2016 totalizou R$293.620, apresentando um aumento de 49,6 % em comparação a 2015, que totalizou R$ 196.223. O Corredor Sul é a consolidação de resultados das subsidiárias diretas e indiretas estabelecidas no Uruguai e Paraguai.
Custos de Operação
Os Custos dos Serviços Prestados do Corredor Sul em 2016 totalizaram R$96.068, apresentando um aumento de 24,7% em comparação a 2015, que totalizaram R$ 127.510. Os Custos correspondem a 32,7% da Receita Líquida do Corredor Sul em 2016.
SG&A
O SG&A é composto por Salários e Encargos, Despesas Administrativas e Serviços Profissionais totalizando, no exercício de 2016, o valor de R$9.983, apresentando um aumento de 32,8% em comparação ao exercício de 2015, no valor de R$7.517.
O aumento deve-se basicamente ao grupo de gerais e administrativas, passando de R$ 1.964 em 2015 para R$4.206 em 2016, um aumento de 114,1% devido principalmente ao pagamento de taxas diversas.
Resultado Financeiro
O Resultado financeiro apresentou uma variação negativa de 57,5%, passando de Despesa Financeira no total de R$40.102 em 2015 para o total de R$63.152 em 2016, devido, principalmente, ao pagamento de encargos sobre dívida com empréstimos contratados durante o exercício.
Depreciação / Amortização
Durante o exercício de 2016 tivemos um aumento em depreciação, passando de R$ 37.393 em 2015 para R$46.389 em 2016, um aumento de 24,1% devido principalmente à transferência de Ativos em construção para Ativo final, dos empurradores e barcaças, que tiveram suas construções finalizadas durante o exercício de 2015.
(3.269) (4.206) (2.509) (63.152) (46.389) (13.975) (712)
Corredor Sul 31/12/2016
Salários, encargos e benefícios Gerais e administrativas Serviços profissionais Resultado financeiro Depreciação e amortização Resultado de equivalência patrimonial Imposto de renda e contribuição social (3.743) (1.964) (1.810) (40.102) (37.393) (2.942) (894)Corredor Sul 31/12/2015
Salários, encargos e benefícios Gerais e administrativas Serviços profissionais Resultado financeiro Depreciação e amortização Resultado de equivalência patrimonial Imposto de renda e contribuição socialResultado do Exercício
O resultado do exercício em 2016 fechou com lucro de R$63.342, um aumento de 414,6% em comparação ao prejuízo de R$ 20.135 em 2015, devido aos aspectos apresentados anteriormente.
Holding SP
SG&A
O SG&A é composto por Salários e Encargos, Despesas Administrativas e Serviços Profissionais totalizando, no exercício de 2016, o valor de R$ 42.654 e apresentando um aumento de 21.2% em comparação ao exercício de 2015 no valor de R$ 35.206.
O aumento deve-se basicamente ao grupo de gerais e administrativas, passando de R$2.930 em 2015 para R$5.923 em 2016, um aumento de 102,2% devido ao suporte da holding no inicio da operação do norte.
Resultado Financeiro Líquido
O Resultado financeiro apresentou uma variação negativa de 138,4% passando de Receita Financeira no total de R$ 24.947 em 2015 para o total negativo de R$ 9.591 em 2016 devido, principalmente, ao rendimento das aplicações financeiras durante os exercícios.
Prejuízo do Exercício
O resultado do exercício em 2016 fechou com prejuízo de R$88.901, um aumento de 48,0% em comparação ao prejuízo de R$60.064 em 2015, devido aos aspectos apresentados anteriormente.
Auditoria Independente
Em atendimento à Instrução CVM 381/2003 e às políticas internas da Companhia, informamos que desde a contratação da Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, foram prestados pela mesma, apenas serviços de Auditoria Externa.
(27.837) (5.923) (8.894) (9.591) (4.157) (32.499)
