Financas Sem Complicacao

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(1)Laila Del Bem Seleme. Série Gestão Financeira. Laila Del Bem Seleme. Neste livro você encontra informações sobre atividades financeiras que fazem parte do seu dia a dia. Com linguagem acessível e abordagem descomplicada, a autora esclarece temas como controles financeiros básicos, demonstrativo de fluxo de caixa (DFC) e balanço patrimonial (BP), entre outros. Os conhecimentos que você irá adquirir com esta obra poderão ser amplamente utilizados, seja como ferramenta de trabalho, seja como um recurso para o seu controle financeiro pessoal.. Finanças. Complicação.

(2) Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal..

(3) Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Série Gestão Financeira. O selo DIALÓGICA da Editora Ibpex faz referência às publicações que privilegiam uma linguagem na qual o autor dialoga com o leitor por meio de recursos textuais e visuais, o que torna o conteúdo muito mais dinâmico. São livros que criam um ambiente de interação com o leitor – seu universo cultural, social e de elaboração de conhecimentos –, possibilitando um real processo de interlocução para que a comunicação se efetive..

(4) Laila Del Bem Seleme. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Finanças sem complicação.

(5) Av. Vicente Machado, 317. 14º andar Centro . C ep 80420-010 . Curitiba . PR . Brasil Fone: (41) 2103-7306 www.editoraibpex.com.br. Conselho editorial. Dr. Ivo José Both (presidente). Dr.ª Elena Godoy. Dr. Nelson Luís Dias. Dr. Ulf Gregor Baranow. Editor-chefe. Lindsay Azambuja. Editor-assistente. Ariadne Nunes Wenger. Editor de arte. Raphael Bernadelli. Preparação de originais. Gabriel Plácido Teixeira da Silva. Projeto gráfico. Raphael Bernadelli. Capa e Diagramação. Fernando Zanoni Szytko. Iconografia. Sandra Sebastião. Foi feito o depósito legal. 1ª edição, 2012.. Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP) (Câmara Brasileira do Livro, SP, Brasil). Seleme, Laila Del Bem. Informamos que é de inteira respon-. Finanças sem complicação [livro eletrônico] / Laila Del Bem Seleme. –. sabilidade da autora a emissão de. Curitiba: Ibpex, 2012. – (Série Gestão Financeira).. conceitos.. 2 MB ; PDF. Nenhuma parte desta publicação. Bibliografia.. poderá ser reproduzida por qual-. ISBN 978-85-7838-979-6. quer meio ou forma sem a prévia. 1. Finanças – Manuais I. Título. II. Série. 12-15501 CDD-332 Índices para catálogo sistemático: 1. Finanças: Economia 332. autorização da Editora InterSaberes. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. [email protected].

(6) Dedicatória . 7 Agradecimentos . 9 Apresentação . 11 Como aproveitar ao máximo este livro . 15. 1. . . . . . . .. .. Controles financeiros e Fluxo de Caixa 19. 1.1 Controles financeiros básicos 22. 1.2 Fluxo de Caixa 33. 2. Demonstrativos financeiros 53. 2.1 Contabilidade 56. 2.2 Regime de caixa e regime de competência 58. 2.3 Objetivos da construção e da utilização dos demonstrativos contábeis 59 2.4 Balanço Patrimonial (BP) 62. 3. 2.5 Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) 81. . . .. .. Decisões financeiras 93. 3.1 Conceitos básicos para a decisão financeira 96. 3.2 Decisões de investimento 110. 3.3 Decisões de operações 120. 3.4 Decisões de financiamento 129. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Sumário.

(7) 4. . ... 4.1 Análise vertical 138. 4.2 Análise horizontal 142. 4.3 Análise da estrutura do Balanço Patrimonial (BP) 152. 4.4 Análise por meio de índices financeiros 154. 5. . .. . . . .. Sistema Financeiro Nacional (SFN) 173. 5.1 Breve retrospectiva do cenário econômico brasileiro 176. 5.2 O Sistema Financeiro Nacional (SFN) 178. 5.3 Mercado financeiro 183. 6. .. Orçamento 211. . . .. 6.1 Metodologia na previsão do orçamento 215. 6.2 Projeção dos resultados 224. 6.3 Orçamento previsto versus orçamento realizado 230. .. ... Para concluir... 237 Referências 239 Respostas 243 Sobre a autora 255. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Medindo o desempenho 135.

(8) Dedico esta obra a Ricardo Jorge Bohlen Seleme. (in memoriam), meu pai e amigo.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal..


(10) Agradeço a todos que, de alguma maneira,. permitiram que esta obra fosse concluída. Em. especial ao meu tio, o Professor Roberto Bohlen. Seleme, por sempre acreditar e me incentivar. em minhas trajetórias.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal..


(12) A. gestão eficiente e eficaz das finanças empresariais. requer conhecimentos de áreas diversas e complexas que vão. além da disciplina de Finanças, tais como contabilidade, economia, política, planejamento estratégico, entre muitas outras.. Dessa forma, o aprendizado de finanças se torna aparentemente difícil, sendo visto com antipatia por muitos alunos. No intuito de diminuir essa dificuldade, a presente obra foi idealizada de forma clara e didática, visando permitir a utilização de ferramentas simples na tomada de decisões financeiras diárias. O público-alvo deste livro é o leitor que busca compreender as finanças de uma maneira descomplicada. Para tanto, a obra traz exemplos práticos e atuais em todas as suas temáticas, que. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Apresentação.

(13) contextualizam algumas atividades financeiras do dia a dia, contribuindo, assim, para o aprendizado efetivo. O Capítulo 1 inicia-se com a demonstração de alguns exemplos de controles financeiros básicos, que podem ser utilizados tanto na vida pessoal como na profissional. Neste primeiro de Caixa (DFC), ferramenta importante para o controle de entradas e saídas de dinheiro do caixa da empresa. O Capítulo 2 aborda os principais demonstrativos financeiros utilizados pelas empresas, entre os quais se destacam o. Balanço Patrimonial (BP) e a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE). O conhecimento da estrutura desses dois demonstrativos financeiros viabiliza a análise aprofundada da estrutura patrimonial e das atividades operacionais da empresa. Na sequência, no Capítulo 3, o tema das decisões financeiras recebe uma atenção diferenciada ao examinar todas as ferramentas utilizadas para a tomada de decisões sobre as atividades. operacionais, o financiamento e os investimentos. As ferramentas são contextualizadas com exemplos práticos e poderão ser utilizadas por você, leitor, após o aprendizado, em suas análises financeiras. Neste capítulo, optamos por apresentar didaticamente o uso da HP 12C, que é uma calculadora financeira comumente utilizada por gestores e que pode ser encontrada gratuitamente na internet. O Capítulo 4 apresenta um enfoque a respeito das medidas de desempenho utilizadas no ambiente organizacional. Você poderá averiguar como é feita a análise dos demonstrativos financeiros por meio da verificação da evolução do patrimônio da. empresa e de seu resultado, ao examinar uma conta em relação ao total de seu grupo em um mesmo período, e por meio da análise da relação entre as contas de todos os demonstrativos.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. momento, há um aprofundamento do Demonstrativo de Fluxo.

(14) O Sistema Financeiro Nacional (SFN) recebe atenção especial no Capítulo 5. A importância da abordagem desse tema é a necessidade de que um bom gestor financeiro conheça o ambiente no qual as finanças empresariais estão inseridas e que possa, assim, tomar melhores decisões acerca da entrada e saída de tura do SFN, as principais políticas governamentais utilizadas para regular a economia e os principais mercados que compõem esse sistema. O Capítulo 6 é dedicado ao tema orçamento, o qual permite que você conheça, por meio de vários exemplos, esta ferramenta que faz a previsão da situação patrimonial e dos resultados operacionais da empresa. Com base nessas informações, é possível tomar decisões para que os resultados esperados sejam obtidos, podendo analisá-los, avaliá-los e corrigi-los. Esse conjunto de temáticas possibilita que você, leitor, obtenha um conhecimento básico sobre finanças, que poderá ser utilizado amplamente como ferramenta de trabalho e de controle financeiro pessoal.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. recursos da organização. Para tanto, são evidenciados a estru-.


(16) Este livro traz alguns recursos que visam enriquecer o seu aprendizado, facilitar a compreensão dos conteúdos e tornar a leitura mais dinâmica. São ferramentas projetadas de acordo com a natureza dos temas que vamos examinar. Veja a seguir como esses recursos se encontram distribuídos no decorrer desta obra.. Logo na abertura do capítulo, você fica conhecendo os conteúdos que nele serão abordados. Você também é informado a respeito das competências que irá desenvolver e dos conhecimentos que irá adquirir com o estudo do capítulo. Conteúdos do capítulo. • Conceitos básicos para decisão financeira; • Decisões de investimento; • Decisões de operações; • Decisões de financiamento. Após o estudo deste capítulo, você será capaz de:. • compreender e aplicar os principais conceitos utilizados para decisão financeira; • reconhecer e aplicar as principais ferramentas utilizadas para a decisão sobre investimentos e operações das empresas; • analisar quais são as melhores opções de financiamento para determinada empresa.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Como aproveitar ao máximo este livro.

(17) 126. ESTUDO DE CASO: EMPRESA DELTA Conhecendo a estrutura de gastos operacionais da empresa Delta listada a seguir, calcule os indicadores de viabilidade operacional solicitados: • Gasto fixo mensal = R$ 4.800,00. • Gasto variável unitário = R$ 800,00. • Expectativa de atendimento = 10 clientes/mês. 1. Qual a margem de contribuição unitária que permite à empresa obter lucro de R$ 6.000,00 por mês? Gasto fixo + Lucro Margem de contribuição. Esta seção traz ao seu. 10 = 4.800 + 6.000 MC. conhecimento situações. MC = 10.800 10. que vão aproximar os. MC = R$ 1.080,00. Esse resultado significa que a empresa deve ganhar R$ 1.080,00 de margem por cliente atendido para poder pagar. conteúdos estudados de sua prática profissional.. seus gastos fixos e ter o lucro desejado. 2. Qual deverá ser o preço de venda de cada pesquisa? PV = Gasto variável unitário + Margem de contribuição PV = 800 + 1.080 PV = R$ 1.880,00. Para obter lucro de R$ 6.000,00 com 10 clientes, o preço de venda por pesquisa deve ser de R$ 1.080,00. 3. Numa pesquisa com consumidores, a empresa descobriu que o cliente estaria disposto a pagar R$ 2.000,00 por cada pesquisa. Nesse caso, qual é o seu ponto de equilíbrio?. 208. Questões para revisão 1. Assinale a alternativa incorreta sobre o mercado de capitais: a) É um sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de capitalização. b) É constituído pelas bolsas de valores, sociedades. Com estas atividades, você tem a possibilidade de rever os principais conceitos analisados. Ao final do livro, o autor disponibiliza as respostas às questões, a fim de que você possa verificar como está sua aprendizagem.. corretoras e outras instituições financeiras autorizadas. c) Os recursos captados se destinam ao financiamento de consumo para pessoas físicas e capital de giro para empresas, por meio de intermediários financeiros bancários. d) Os investidores acabam emprestando o dinheiro de sua poupança a empresas, sem a intermediação bancária. e) Os principais títulos negociados são os títulos públicos, as ações, os debêntures e as notas promissórias. 2. Assinale a alternativa correta sobre o mercado de crédito: a) É um sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de capitalização. b) É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas. c) Os recursos captados se destinam ao financiamento de consumo para pessoas físicas e capital de giro para empresas, por meio de intermediários financeiros bancários. d) Os investidores acabam emprestando o dinheiro de sua poupança a empresas, sem a intermediação bancária. e) Os principais títulos negociados são os títulos públicos, as ações, os debêntures e as notas promissórias. 3. Relacione as seguintes expressões com as suas respectivas. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Q=.

(18) 130. QUESTÃO PARA REFLEXÃO Vamos supor que a empresa Delta tenha duas opções de operação:. comprar a prazo com juros ou pagar à vista com desconto. Qual seria a melhor decisão a ser tomada?. Para tomar essa decisão, a empresa Delta deve levar em consideração algumas questões: • Disponibilidade em caixa para o pagamento à vista, para que essa decisão não prejudique o cumprimento. Nesta seção, a proposta é. de outras obrigações. • A porcentagem dos juros a prazo. • A porcentagem do desconto à vista.. levá-lo a refletir criticamente sobre alguns assuntos e. • A quantidade de parcelas no pagamento a prazo.. trocar • O tempo de retorno que essa compra proporcionará. • As condições econômicas.. ideias e experiências. com seus pares.. • As opções de investimento. • As opções de financiamento. • Outros fatores.. Caso a empresa Delta conseguisse um empréstimo em uma financeira, com juros inferiores aos praticados pelo fornecedor no pagamento a prazo, seria mais vantajoso fazer o empréstimo, pagar a compra à vista e liquidar o empréstimo, em parcelas, com a financeira.. 3.4.2 Opções de crédito As empresas precisam frequentemente obter recursos para financiar suas atividades. Para isso, recorrem a algumas instituições financeiras ou não financeiras e estabelecem um contrato de crédito que melhor se adéque às suas necessidades. Alguns exemplos de modalidades de crédito são: hot money; 166 cheques especiais e conta garantida; crédito rotativo; desconto. de títulos – duplicatas e notas promissórias; capital de giro;. Síntese. A análise de desempenho de uma organização é realizada utilizando os dados constantes nos demonstrativos contábeis, que são avaliados por meio de cálculos, e resulta em um diagnóstico de desempenho da empresa. Se bem realizado esse diagnóstico, é possível tomar decisões para prevenir algumas distorções financeiras. Os principais gêneros de análise vistos neste capítulo foram a análise vertical, a análise horizontal e a análise por meio de índices, sendo que os resultados dessas análises podem oferecer uma visão geral da situação financeira da empresa, permitir uma avaliação da evolução da empresa no tempo e relacionar contas com o intuito de prever ajustes necessários nas finanças da companhia. Cabe ressaltar que as análises financeiras devem levar em consideração elementos externos à organização, como o impacto. Você dispõe, ao final do capítulo, de uma síntese que traz os principais. da variação do câmbio nas compras e nas vendas da empresa, o poder de compra dos consumidores, a disponibilidade de matéria-prima e a falta de mão de obra qualificada, entre outros. Essas análises também apresentam uma razoável gama de informações que permitem algumas conclusões preliminares.. conceitos nele abordados. Questões para revisão 1. Sobre os índices econômicos financeiros, relacione as expressões com as suas respectivas características: Índices de liquidez a. Índices de atividades operacionais b. Índices de endividamento c. Índices de rentabilidade d. Índices de lucratividade. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. • Disponibilidade em caixa para o pagamento a prazo..

(19) 196. PARA SABER MAIS Acesse as Leis nº 6.385/1976 e nº 10.303/2001 para aprofundar os seus conhecimentos sobre a CVM: BR A SI L . Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976. Diário Oficial da União, Poder Legislativo, Brasília, DF, 9 dez. 1976. Disponível em: <http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/L6385.htm>. Acesso em: 29 abr. 2012.. _____. Lei n. 10.303, de 31 de outubro de 2001. Diário Oficial da União, Poder Legislativo, Brasília, DF, 1º nov. 2001. Disponível em: <http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/LEIS_2001/ L10303.htm>. Acesso em: 29 abr. 2012.. 5.3.3.2 Bolsas de valores As bolsas de valores são locais “que oferecem condições e sistemas necessários para a realização de negociação de compra e venda de valores mobiliários de forma transparente” (BM&FBovespa, 2011). Portanto, não são instituições financeiras, mas associações civis sem fins lucrativos, constituídas pelas corretoras de valores. A Resolução do Conselho Monetário Nacional nº 1.656, de 26 de outubro de 1989, acrescenta que as bolsas de valores são especialmente organizadas e fiscalizadas por seus membros, pela autoridade monetária e, em especial, pela CVM (Banco Central do Brasil, 1989). O mercado de capitais brasileiro opera com sete bolsas de valores: 1. Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa); 2. Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ); 3. Bolsa de Valores Bahia – Sergipe − Alagoas (BVBSA); 4. Bolsa de Valores Minas Gerais – Espírito Santo – Brasília (Bovmesb); 5. Bolsa de Valores do Paraná (BVPR);. 6. Bolsa de Valores de Pernambuco – Paraíba (Bovapp); Você pode consultar as obras. indicadas nesta seção para aprofundar sua aprendizagem.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. 18.

(20) Controles financeiros e Fluxo de Caixa. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. 1.

(21) • Atuação na área de finanças; • Controles financeiros; • Fluxo de Caixa; • Análise de Fluxo de Caixa. Após o estudo deste capítulo, você será capaz de:. • compreender a importância do conhecimento financeiro; • utilizar controles financeiros em atividades profissionais e pessoais; • construir e analisar um Fluxo de Caixa; • tomar decisões acerca da entrada e saída de recursos financeiros.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Conteúdos do capítulo.

(22) O. conhecimento financeiro possibilita um maior escla-. recimento a respeito das opções de investimento, consumo,. financiamento e empréstimo. Em empresas de maior porte, administradores especializados e/ou departamentos exclusi-. vos têm como atribuição controlar as finanças da organização. Mesmo assim, em alguns casos, essa tarefa é compartilhada entre vários funcionários, os quais precisam ser organizados e possuir informações confiáveis que possam ser usadas nas tomadas de decisões empresariais. Um grande desafio atualmente é qualificar empresas, por meio de seus executivos e colaboradores, para a tomada de decisões fundamentais ao desenvolvimento de seus negócios. O conhecimento financeiro pode auxiliar as pessoas – tanto em suas atividades profissionais como em suas atividades pessoais – a atingir seus próprios objetivos ou os que lhes são impostos. Para alcançar esses objetivos, é necessário que o indivíduo destine, da melhor maneira possível, os seus recursos. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. 21.

(23) 22. disponíveis, sejam eles financeiros, materiais ou de conhecimentos, pois, dessa forma, a tomada de decisão será embasada em argumentos reais e conscientes, os quais permitirão que as transações financeiras obtenham resultado maximizado. Os profissionais com habilidades financeiras são valorizaobtenção de resultados positivos para a empresa, tornando-se, assim, um diferencial dentro das organizações. O controle das finanças é um requisito importantíssimo para a rotina de qualquer indivíduo, não apenas no que diz respeito a sua vida profissional, cujo foco está direcionado para o constante melhoramento dos resultados da empresa, evitando as perdas e o descontrole dos recursos existentes, mas também no que se refere aos aspectos pessoais de sua vida e à aplicação de conhecimentos financeiros em seu cotidiano (controle das despesas com a manutenção da casa, o aluguel, as contas bancárias, as compras gerais, entre outros gastos). Este capítulo foi elaborado com o objetivo de apresentar, de forma simples, algumas ferramentas de gestão financeira das quais você, leitor, poderá dispor no seu dia a dia. Munido de ferramentas relacionadas aos conhecimentos financeiros, qualquer profissional estará apto a desempenhar tarefas mais complexas, tais como negociar prazos de pagamentos com argumentos mais fundamentados, verificar o custo-benefício de uma atividade, tomar decisões de compra e venda de mercadorias, verificar qual o prazo de retorno de um investimento, entre muitas outras competências agregadas ao conhecimento financeiro.. 1.1 Controles financeiros básicos Algumas informações financeiras necessárias para a tomada de decisões empresariais podem ser obtidas por meio de controles financeiros que as tornam úteis, organizadas e confiáveis para as decisões.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. dos no mercado de trabalho por terem participação efetiva na.

(24) 23. Os controles financeiros permitem: • conhecer precisamente a origem dos recursos financeiros; • controlar as datas de entrada e saída dos recursos financeiros; • ter a exata noção da capacidade da empresa de assumir • analisar as fontes dos recursos financeiros; • analisar os prazos de pagamento e recebimento. Inicialmente, serão apresentados os controles financeiros mais simples, que servem de base para a determinação da origem das informações que serão analisadas nos próximos capítulos. Atualmente, existem softwares que realizam esses controles (como a planilha eletrônica), porém é preciso compreender quais são os dados que devem ser inseridos e se estes estão corretos, justamente para garantir um resultado confiável que nos ajudará nas tomadas de decisão. Os controles financeiros são necessários para manter e viabilizar os recursos da empresa. Demonstramos na Figura 1.1 alguns desses controles. financeiros. Figura 1.1 – Controles financeiros Contas a pagar. Controle de Fluxo de Caixa Controle de investimentos financeiros. Fonte: Hoji, 2010, p. 147.. Previsão de Fluxo de Caixa. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. compromissos financeiros;.

(25) 24. Os controles financeiros permitem a análise do fluxo financeiro de uma organização, que, segundo Padoveze (2011, p. 3), é “o conjunto de movimentações financeiras decorrente do pagamento e recebimento dos eventos econômicos das operações da empresa e das atividades de captação de recursos e A seguir, mostraremos alguns tipos de controle financeiro, tais como controle de caixa, controle bancário, contas a receber, contas a pagar e controle de estoques. Para facilitar o entendimento desses itens anteriormente citados, serão utilizados, no decorrer deste capítulo, exemplos que demonstram suas aplicações práticas.. 1.1.1 Controle de caixa Na Tabela 1.1, denominada Controle de caixa, são registradas as receitas e as despesas que se apresentam nas movimentações financeiras diárias da empresa, além do saldo existente no caixa, ou seja, o valor monetário que entrou subtraído do que saiu. Tabela 1.1 – Controle de caixa Abril / 2011 (valores em R$) Dia. Histórico. Detalhes. Entrada. Saída1. Saldo anterior. 1 Os parênteses significam valor negativo.. 1. 1.377,50. Verba mensal. 5. Pagamento de aluguel da Van. 5. Compra de material de limpeza. 10. Pagamento de conserto da impressora. 15. Pagamento de passagem aérea. 18. Compra de material de escritório. 25. Pagamento de coffee break Saldo final. Saldo. 2.000,00. 3.377,50. NF 09986. (150,00). 3.227,50. NF 765. (54,00). 3.173,50. NF 87. (69,00). 3.104,50. NF 33567. (589,00). 2.515,50. NF 97. (856,00). 1.659,50. NF 111987-98. (400,00). 1.259,50 1.259,50. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. investimentos de capital”..

(26) 25. Esse controle é importante para determinar em que atividades o dinheiro é gasto, quais as despesas que foram pagas, os valores depositados nos bancos, a disponibilidade de recursos financeiros existentes e a identificação de possíveis desvios de verbas.. importantes para garantir o controle das movimentações financeiras: • Dia: data em que ocorreu a movimentação financeira. • Histórico: o que provocou a saída ou a entrada de caixa. • Detalhes: onde acrescentamos informações importantes, como o número da nota fiscal, a empresa na qual se adquiriu um produto ou serviço etc. • Entrada: o valor que entrou no caixa. • Saída: o valor que saiu do caixa. • Saldo: a apuração do valor disponível no caixa após a movimentação. No controle de caixa, como em qualquer outro controle financeiro, faz-se necessário o lançamento de toda e qualquer movimentação de caixa para garantir que o controle realmente seja realizado adequadamente. Somente dessa forma será permitida uma análise real da situação do caixa da empresa.. 1.1.2 Controle bancário Apesar de as instituições bancárias realizarem esse serviço para os seus clientes, é arriscado confiar totalmente nas informações emitidas por essas instituições (saldo existente, depósitos, pagamentos, créditos na conta etc.), pois podem vir a ocorrer erros, tais como cobranças de juros ou taxas indevidas, depósitos devolvidos, problemas com transferências de valores monetários, entre outros. Se as empresas não tiverem. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Na Tabela 1.1, é possível observarmos alguns elementos.

(27) 26. seus próprios controles bancários, a visualização desses erros torna-se mais difícil. O registro diário ou mensal (no caso de empresas com poucas movimentações bancárias) facilita o levantamento da situação financeira bancária da empresa, auxiliando, por exemplo, na verificação se o saldo existente Um exemplo dessa forma de controle se encontra na Tabela 1.2. Tabela 1.2 – Controle bancário Banco X-Express / Agência: 77 / Número da conta: 491-0 Abril / 2011 (valores em R$) Dia. Histórico. Detalhes. Entrada. Saída. Saldo anterior. Saldo 2.899,00. 5. Depósito de cheque. Nº 765 – Cliente. 8. Saque. Para caixa. 10. Aplicação em poupança. Nº 4532. (1.000,00). 3.099,00. 10. Transferência bancária. Nº 887231. (200,00). 2.899,00. 10. Pagamento de título. Nº 756 – Cartão de Crédito. (670,00). 2.229,00. 15. Saque. Pagamento de fornecedor. (250,00). 1.979,00. 27. Depósito de cheque. Nº 2189 – Cliente. Saldo final. 1.500,00. 4.399,00 (300,00). 488,00. 4.099,00. 2.467,00 2.467,00. As movimentações financeiras apresentadas na Tabela 1.2 são divididas em crédito – onde são registradas as entradas na conta bancária – e débito – onde são registradas as saídas na conta bancária. Da mesma forma que acontece no controle de caixa, ao construirmos um controle bancário, é necessário que algumas informações (dia, histórico e detalhes) sejam explicitadas para garantir o conhecimento das movimentações financeiras. É possível que uma empresa possua mais de uma conta bancária para gerir os seus recursos financeiros, assim, existem. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. na conta é suficiente para a realização de uma nova compra..

(28) 27. outros elementos importantes que devem estar contidos no controle bancário, tais como o nome do banco, o número da agência e o número da conta.. 1.1.3 Controle de contas a receber a receber das vendas a prazo ou de outras receitas. Segundo Hoji (2010), esse controle permite: • analisar os cadastros dos clientes para concessão de crédito; • cobrar e receber duplicatas; • controlar eventos financeiros contratuais; • negociar a renovação de crédito. As informações fornecidas por esse controle são úteis para identificar os clientes que pagam em dia e, principalmente, os inadimplentes, pois assim é possível providenciar a cobrança devida. Tabela 1.3 – Contas a receber Abril / 2011 (valores em R$) Data do vencimento 10. Total. Valor a receber 150,00. Histórico. Data de pagamento. Valor pago. João da Silva. Transferência nº 76. 10. 150,00 400,00. Cliente. 13. 150,00. Sandra Pereira. Boleto nº 2001. 15. 400,00. José Carraro. Depósito nº 993. 15. 20. 150,00. ABC Ltda.. Cheque nº 6589. 20. 150,00. 30. 200,00. Set Off S/A. Boleto nº 2122. 30. 200,00. 1.050,00. Total. Na Tabela 1.3, é possível visualizarmos os principais elementos que devem ser considerados para fazermos o controle de contas a receber:. 900,00. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. O objetivo do controle de contas a receber é controlar os valores.

(29) 28 • Data de vencimento: data em que a conta deve ser quitada. pelo cliente. • Valor a receber: valor devido pelo cliente. • Cliente: nome da pessoa ou da empresa devedora. • Histórico: detalhamento da modalidade de recebimento. depósito, cheque, DOC, entre outros. • Data do pagamento: data em que a conta foi quitada. • Valor pago: valor pago pelo cliente.. Esses elementos permitem verificar os valores e quais clientes efetivaram o pagamento, se o fizeram na data correta e se, em caso de atraso, consideraram a multa e os juros devidos. Na Tabela 1.3, pudemos visualizar que a cliente Sandra Pereira não pagou o boleto no valor de R$ 150,00 e que os demais clientes honraram com seus compromissos financeiros.. 1.1.4 Controle de contas a pagar O controle de contas a pagar auxilia na organização das contas que devem ser pagas conforme os seus períodos de vencimento (diário, semanal, quinzenal, em 30, 45 ou 60 dias). A principal vantagem de mantermos esse controle é a de evitar atrasos e o consequente pagamento de multas. No caso de a empresa passar. por dificuldades financeiras e não conseguir cumprir seus. compromissos, é necessário que ela negocie um novo prazo de vencimento com os fornecedores e identifique quais são as contas que devem ser priorizadas. De acordo com Hoji (2010), a administração das contas a pagar auxilia a empresa a: • estabelecer políticas de pagamentos; • controlar o adiantamento aos fornecedores; • controlar os abatimentos e as devoluções de mercadorias;. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. da conta, que pode ser via transferência bancária, boleto,.

(30) 29. • controlar as cobranças bancárias; • liberar as duplicatas para pagamento. Podemos visualizar na Tabela 1.4 a simulação de contas a pagar do mês de abril de 2011. Tabela 1.4 – Contas a pagar. Data do vencimento. Valor a pagar. Credor. Histórico. Data de pagamento. Valor pago. 3. 1.500,00. Restaurante BR Sabor. Jantar (25/02). 3. 1.500,00. 5. 680,00. L&V Ltda.. Duplicata nº 239. 5. 680,00. 8. 257,00. Pedro Casagrande. Serviços de informática. 8. 257,00. 12. 500,00. Autoposto Saldão. Combustível. 12. 500,00. 19. 764,00. Imobiliária Santa Cruz. Aluguel da Sala 2. 19. 764,00. 27. 3.400,00. Banco Asa Sul. Empréstimo. 27. 3.400,00. Total. 7.101,00. Total. 7.101,00. É possível observar na Tabela 1.4 os principais elementos que devem ser considerados para fazermos o controle das contas a pagar: • Data de vencimento: data em que a conta deve ser quitada pela empresa. • Valor a pagar: valor devido. • Credor: pessoa física ou jurídica a quem se deve. • Histórico: detalhamento da modalidade de pagamento da conta e, também, de quais produtos ou serviços estão sendo quitados. • Data do pagamento: data em que a conta foi quitada. • Valor pago: valor que foi pago a determinado credor.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Abril / 2011 (valores em R$).

(31) 30. Esses elementos nos permitem verificar quais são os credores da empresa, bem como os valores e as datas de pagamento. Ainda na Tabela 1.4, é possível observarmos que todos os valores devidos para pagamento foram efetuados nas datas previstas.. O estoque precisa passar por constantes verificações no que diz respeito à exigência de compras e à reposição de mercadorias. Esse monitora-. mento auxilia nas tomadas de decisão de uma empresa, pois é possível identificarmos os produtos com alta e baixa rotatividade, além de ser uma medida útil para evitarmos o desvio ou o roubo de materiais. A Tabela 1.5 mostra que o controle de estoques contém informações como a descrição do produto, a quantidade deste, o seu valor, o seu volume movimentado, a sua data de entrada ou de saída do estoque e o saldo existente. Tabela 1.5 – Controle de estoques Produto: cartucho de tinta preta para impressora Abril / 2011 (valores em R$) Dia. Entrada Quant.. 8. 3. Valor unit.. 50,00. Saída Subtotal. Quant.. Valor unit.. Saldo Subtotal. 150,00. Quant.. Valor unit.. Subtotal. 1. 50,00. 50,00. 4. 50,00. 200,00. 10. 2. (50,00). (100,00). 2. 50,00. 100,00. 15. 1. (50,00). (50,00). 1. 50,00. 50,00. 25. 4. 48,00. 192,00. 30 Saldo final. 1. (50,00). 1. (48,00). (98,00). 1. 50,00. 4. 48,00. 3. 48,00. 144,00. 3. 48,00. 144,00. 242,00. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. 1.1.5 Controle de estoques.

(32) 31. No exemplo da Tabela 1.5, é realizado o controle de estoque de cartucho de tinta preta para impressora. Observamos que os valores de aquisição dos cartuchos são demonstrados na coluna do valor unitário de entrada e variam de R$ 48,00 a R$ 50,00. A aquisição do cartucho de tinta por R$ 48,00 pode ser devido à troca à negociação de preços com os fornecedores. Como esses valores impactam no saldo financeiro do controle de estoque, consequentemente impactarão nos resultados financeiros da empresa. Dessa forma, esse controle nos auxilia na tomada de decisão para adquirirmos produtos com o melhor custo-benefício.. 1.1.6 Cartão de crédito corporativo O cartão de crédito confere a seu titular o direito de realizar compras em estabelecimentos comerciais credenciados pela administradora do referido cartão, para pagamento à vista ou parcelado, funcionando como um meio de pagamento eletrônico e automatizando o pagamento de contas. De acordo com a data estabelecida para o vencimento do cartão, a administradora deste envia uma fatura detalhada com todas as transações efetuadas, permitindo um controle das despesas. O cartão também possui um limite de crédito concedido ao usuário, que dependerá da análise de crédito feita pela operadora. Nas empresas, o cartão de crédito corporativo é utilizado principalmente por pessoas de confiança, no caso de despesas com alimentação, hospedagem, aluguel de carros etc. Essas saídas de caixa podem ser realizadas com a utilização desse cartão de crédito, principalmente quando são efetuadas em caráter de urgência e não podem esperar a fatura dos credores para o pagamento.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. de fornecedor, ao pagamento à vista do produto ou, até mesmo,.

(33) 32. Para utilizar o cartão de crédito, é necessário um controle rigoroso sobre o limite de crédito concedido, sobre as compras feitas com o cartão e sobre a data de vencimento destas, pois, se bem utilizado, esse recurso pode ser uma ótima ferramenta de crédito para o seu usuário. tão seja constantemente efetuado. Esse controle pode ser feito por meio de planilhas criadas no programa Microsoft Excel® ou de consultas constantes na fatura para incluir os valores em débito na planilha das contas a pagar.. 1.1.7 Orçamento O orçamento é um instrumento utilizado para planejamento e controle financeiro. Por meio dele, é possível avaliar e demonstrar proje-. ções financeiras das atividades de investimento, financiamento e operação da empresa. De acordo com Padoveze (2011, p. 235), o orçamento “é a ferramenta de controle por excelência de todo o processo operacional da empresa, pois envolve todos os setores da companhia”. Essa ferramenta nada mais é que a previsão de todas as movimentações financeiras acerca das operações realizadas em uma empresa. O orçamento deve reunir informações financeiras que sejam condizentes com os objetivos empresariais e que auxiliem na visualização do plano e do controle de resultados. Assim, é possível alocarmos melhor os recursos disponíveis, maximizando o resultado da atividade proposta. Nesse caso, o orçamento serve como um guia para ações a serem executadas, antecipando o conhecimento dos resultados. O último capítulo deste livro será dedicado à prática orçamentária, permitindo que você, leitor, aproprie-se com mais. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Recomenda-se que o controle das despesas feitas com o car-.

(34) 33. profundidade dessa ferramenta tão importante para o planejamento estratégico das finanças.. 1.2 Fluxo de Caixa Após o primeiro contato e a familiarização com o funcionatorna-se mais fácil realizar um Fluxo de Caixa. Na verdade, esse fluxo nada mais é do que o produto da junção das informações apresentadas anteriormente. Padoveze (2011, p. 3) apresenta uma ótima definição de Fluxo de Caixa ao dizer que este é o “Conjunto de movimentações financeiras decorrente do pagamento e recebimento dos eventos econômicos das operações da empresa e das atividades de captação de recursos e investimentos de capital”. O Fluxo de Caixa é uma ferramenta que nos permite identificar o processo de circulação do dinheiro na empresa por meio da variação de caixa (Silva, 2010), ou seja, que auxilia no planejamento das. entradas e saídas de recursos. Com essa ferramenta, é possível visualizarmos a proveniência e o uso do dinheiro na empresa, sendo que ela também fornece informações para um acompanhamento mais criterioso do desempenho dos negócios, identifica os problemas financeiros que a empresa pode vir a enfrentar e possibilita a visualização das tomadas de decisão que possam otimizar os resultados. De acordo com Silva (2010), o Fluxo de Caixa pode trazer a compreensão da movimentação financeira de acordo com a sua especificação: • Fluxo de Caixa realizado – Possibilita verificar se as movimentações financeiras realizadas estavam de acordo com os objetivos organizacionais. Esse Fluxo de Caixa pode ser utilizado como insumo para tomada de decisão em períodos futuros.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. mento e a aplicabilidade dos controles financeiros básicos,.

(35) 34. • Fluxo de Caixa previsto – Tem como objetivo prever com antecedência as movimentações de entrada e saída de caixa e, assim, levar a medidas administrativas para corrigir a rota dessas movimentações. O Fluxo de Caixa pode ser segmentado em três áreas (Silva, 1. Fluxo de investimentos – Aquisição de ativos fixos (saídas de caixa) e vendas de ativos fixos (entradas de caixa). 2. Fluxo de financiamentos – Entrada de dinheiro no caixa proveniente de capital próprio (capital dos sócios) e de capital de terceiros (empréstimos/financiamentos) e saída de caixa para pagamento de empréstimos, financiamentos, distribuição de lucros e devolução do capital dos sócios. 3. Fluxo de operações ou fluxo operacional – Saídas de caixa para aquisição de estoques e matéria-prima, pagamento de despesas gerais (aluguel, mão de obra, luz etc.) e impostos; e entradas de caixa pelas vendas de mercadorias, produtos ou serviços. A utilização correta do Fluxo de Caixa pode auxiliar o gestor a (Hoji, 2010): • controlar o capital de giro; • planejar as entradas e saídas de recursos; • identificar, com antecedência, o volume de fundos que será procurado em fontes de crédito; • estudar a viabilidade de um projeto antes de sua execução; • controlar os eventuais desvios em relação aos planos traçados; • prever possíveis aplicações para excedente de fundos e planejar o uso eficiente e racional dos recursos disponíveis;. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. 2010; Padoveze, 2011; Hoji, 2010):.

(36) 35. • identificar problemas financeiros que a empresa possa vir a enfrentar. A administração eficaz do Fluxo de Caixa faz com que as transações sigam os seguintes caminhos: • Diminuição do ciclo compra/produção/estoque, para • Administração efetiva dos(as) custos/despesas fixos(as) e desperdícios dentro da empresa. • Máxima protelação do pagamento de compras/despesas. • Otimização dos sistemas de crédito, cadastro e cobrança. • Administração rigorosa do nível, do perfil e do custo do endividamento.. Para saber mais A Lei nº 11.638, de 28 de dezembro de 2007, instituiu a Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC) como um demonstrativo contábil obrigatório para as empresas com Patrimônio Líquido superior a R$ 2.000.000,00. Verifique os detalhes dessa lei no site a seguir: brasil . Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007. Diário Oficial da União, Poder Legislativo, Brasília, DF, 28 dez. 2007. Disponível. em: <http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_Ato2007-2010/2007/ Lei/L11638.htm>. Acesso em: 29 abr. 2012.. 1.2.1 Fluxo de Caixa na prática Quando utilizado como uma ferramenta de controle financeiro, o Fluxo de Caixa pode ser empregado de diversas maneiras: Fluxo de Caixa por projeto; Fluxo de Caixa geral da empresa; Fluxo de Caixa pessoal; Fluxo de Caixa por setor, entre outros. O controle de Fluxo de Caixa pode ser aplicado em muitas atividades, controlando as entradas e as saídas de caixa da área. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. aumentar o giro do estoque..

(37) 36. a qual o profissional está auxiliando. Com essa ferramenta, é possível registrar, por exemplo, todos os pedidos de determinada mercadoria feitos em determinado período. Em um próximo pedido, verifica-se qual o melhor custo-benefício de cada fornecedor para, dessa forma, a decisão de saída de caixa relacionado ao menor preço, e o benefício às características dos produtos e serviços envolvidos no pedido. Os benefícios podem ser observados por meio da qualidade, da apresentação, da embalagem, da diversidade de produtos, da pontualidade na entrega e do bom atendimento. A Tabela 1.6 é o modelo inicial do Fluxo de Caixa, no qual podem ser observados alguns elementos que o compõe, tais como: • Descrição – Tipo de movimentação (saldo, entradas e saídas de caixa). Para cada tipo de movimentação será inserido o nome da conta, especificando a origem ou a aplicação do recurso financeiro. • Saldo inicial – Valor financeiro disponível no início das movimentações de cada mês. Geralmente, é proveniente do saldo final do mês anterior. • Entradas – Valor financeiro que entra no caixa em cada mês, proveniente de investimentos (venda de ativos fixos, retorno de uma aplicação financeira), financiamentos (capital dos sócios, patrocínio, empréstimos) e operações (venda de produtos e serviços à vista ou a prazo e multa/ juros por pagamento em atraso dos clientes). • Total das entradas – Somatório de todas as entradas do mês em questão. •. Saídas – Valor financeiro que sai do caixa em cada mês. devido a investimentos (aquisição de imóvel, máquinas e equipamentos), financiamentos (pagamento de. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. ser feita de maneira mais assertiva. O custo geralmente está.

(38) 37. empréstimos, financiamentos e encargos financeiros, distribuição de lucros, devolução de capital aos sócios ou aos acionistas) e operações (pagamento de impostos, mão de obra, luz, água, aluguel, fornecedores). • Total das saídas – Somatório de todas as saídas do mês • Saldo final – Somatório do saldo inicial e do total das entradas menos o total das saídas. O saldo final é o saldo inicial do mês seguinte. Tabela 1.6 – Modelo de Fluxo de Caixa Descrição Saldo inicial Entradas. Total das entradas Saídas. Total das saídas Entradas – saídas Saldo final. 1º mês. 2º mês. 3º mês. 4º mês. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. em questão..

(39) 38. Estudo de caso: Empresa Delta1 Para verificar o funcionamento de um Fluxo de Caixa na prática, será simulada a organização de um congresso. Nesse caso, o fluxo utilizado será apenas para o controle das movimentações financeiras realizadas nesse evento. de moda. O primeiro passo é registrar o saldo inicial, ou saldo bancário, para a realização do evento. O saldo inicial de caixa da empresa é de R$ 10.000,00. Com esse saldo disponível, a empresa poderá iniciar suas atividades. Tabela 1.7 – Saldo inicial do Fluxo de Caixa Descrição Saldo inicial. 1º mês. 2º mês. 3º mês. 4º mês. 10.000,00. 1 O estudo de caso será mesclado com a teoria para uma melhor compreensão por parte do leitor.. Entradas. Total das entradas Saídas. Total das saídas Entradas – saídas Saldo final. Após registrar o saldo inicial, conforme demonstrado na Tabela 1.7, serão registradas as entradas e as saídas de caixa realizadas conforme a movimentação financeira para a operacionalização do evento.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. A empresa Delta foi contratada para organizar um congresso.

(40) 39. 1.2.2 Entradas de caixa As entradas de caixa são todos os numerários que acrescentam valores ao caixa da empresa. Elas advêm principalmente do recebimento de. vendas, porém sua origem pode ser atribuída ao patrocínio, à venda de imobilizados, ao resultado de aplicações financeiras, A empresa Delta divulgou que o valor da inscrição para congresso é R$ 500,00. Digamos que o evento conte com 1.000 participantes e que todos eles paguem à vista no primeiro mês. Portanto, há uma entrada de caixa de R$ 500.000,00. O congresso também contou com um patrocinador, que cedeu R$ 50.000,00 no mesmo mês em troca da divulgação da marca de sua empresa no evento. Por isso, todos os materiais do evento deverão conter a marca da empresa patrocinadora. Assim, as entradas de fluxo serão registradas na conta Vendas de Inscrições, na qual se atribui o valor de R$ 500.000,00, e na conta Patrocínio, o valor de R$ 50.000,00. O total das entradas será o somatório dessas duas contas e contabilizará R$ 550.000,00. Para calcular o saldo final do primeiro mês, é necessário considerar o saldo inicial de R$ 10.000,00, somar com o total das entradas que foi de R$ 550.000,00 e subtrair o total das saídas. Como ainda não se verificou nenhuma saída de caixa, o saldo final é de R$ 560.000,00. Esses registros podem ser visualizados na Tabela 1.8. Tabela 1.8 – Entradas no Fluxo de Caixa Descrição Saldo inicial. 1º mês. 2º mês. 3º mês. 4º mês. 10.000,00. Entradas Vendas de inscrições Patrocínio. 500.000,00 50.000,00. (continua). Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. aos empréstimos e ao capital dos sócios..

(41) 40. (Tabela 1.8 – conclusão). Descrição Total das entradas. 1º mês. 2º mês. 3º mês. 4º mês. 550.000,00. Total das saídas Entradas – saídas Saldo final. 560.000,00. Caso o pagamento não seja feito à vista, a inserção das entradas referentes às inscrições deve ser preenchida de acordo com as condições de pagamento oferecidas pela empresa e aceitas pelo cliente.. 1.2.3 Saídas de caixa As saídas de caixa são as quantias em dinheiro que saem do caixa provenientes de impostos pagos, materiais e serviços, salários e encargos sociais, custos indiretos de fabricação, despesas não operacionais, empréstimos, pagamento de fornecedores, divisão de lucros, entre outros. Tomando como exemplo o congresso organizado pela empresa Delta, supõe-se que ocorreram os seguintes gastos: • Mão de obra: R$ 60.000,00. • Material promocional: R$ 50.000,00. • Aluguel de equipamentos: R$ 35.000,00. • Aluguel do espaço: R$ 50.000,00. • Outros: R$ 5.000,00.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Saídas.

(42) 41. Tabela 1.9 – Saldo no Fluxo de Caixa Descrição. 1º mês. Saldo inicial. 2º mês. 3º mês. 4º mês. 10.000,00. Entradas Vendas de inscrições. 500.000,00 50.000,00. Total das entradas. 550.000,00. Saídas Salário de pessoal. (60.000,00). Material promocional. (50.000,00). Aluguel de equipamentos. (35.000,00). Aluguel do espaço. (50.000,00). Outros. (5.000,00). Total das saídas. (200.000,00). Entradas – saídas. 350.000,00. Saldo final. 360.000,00. A Tabela 1.9 demonstra o registro das contas a pagar, sendo que o somatório dessas contas é de R$ 200.000,00. Para calcular o saldo final, que foi de R$ 360.000,00, é necessário somar o saldo inicial (R$ 10.000,00) com o total das entradas (R$ 550.000,00) e subtrair o total das saídas (R$ 200.000,00).. 1.2.4 Contas a receber As contas a receber estão vinculadas às entradas de caixa referentes ao pagamento de valores devidos por clientes. Geralmente, as contas são recebidas de acordo com a política de crédito da empresa, que se relaciona com: • concessão de prazos para pagamentos; • estabelecimento de padrões de crédito;. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Patrocínio.

(43) 42. • políticas de cobrança; • estabelecimento de descontos para pagamentos à vista. Prevendo que haveria dificuldades por parte dos clientes em pagar a inscrição do congresso, a empresa Delta resolveu mudar sua política de crédito. A condição de pagamento em duas vezes: a primeira parcela para 30 dias e a segunda parcela para 60 dias. Na Tabela 1.10, é possível verificarmos os principais impactos dessa mudança na política de crédito oferecida aos clientes. Tabela 1.10 – Contas a receber no Fluxo de Caixa Descrição Saldo inicial. 1º mês 10.000,00. 2º mês. 3º mês. (140.000,00). 110.000,00. 250.000,00. 250.000,00. 250.000,00. 250.000,00. Entradas Vendas de inscrições Patrocínio. Total das entradas. 50.000,00. 50.000,00. Saídas Salário de pessoal. (60.000,00). Material promocional. (50.000,00). Aluguel de equipamentos. (35.000,00). Aluguel do espaço. (50.000,00). Outros. (5.000,00). Total das saídas. (200.000,00). 0,00. Entradas – saídas. (150.000,00). 250.000,00. (140.000,00). 110.000,00. Saldo final. 360.000,00. 4º mês. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. oferecida aos participantes é o parcelamento do valor total.

(44) 43. Devido à mudança das condições de pagamento oferecidas aos clientes, a empresa Delta sofreu um impacto negativo no final do primeiro mês, ficando com um saldo negativo de R$ 140.000,00. A atratividade das condições de pagamento é um fator relevante para a escolha do cliente ao adquirir um produto ou serviço.. empresa. Dessa forma, é muito importante certificar se a política de crédito oferecida aos clientes é, ao mesmo tempo, um fator atrativo para a compra e se não prejudicará o saldo do caixa mensal.. Questão para reflexão. Caso a empresa Delta mantenha sua política de crédito de parcelamento do valor da inscrição em duas vezes, que alternativa ela teria para evitar que o saldo de caixa fosse negativo ao final do primeiro mês?. A alternativa seria negociar a política de pagamento das contas devidas, para que estas também fossem pagas de acordo com a disponibilidade de caixa.. 1.2.5 Contas a pagar Normalmente, as empresas, para pagarem suas contas, seguem a política de crédito oferecida por seus fornecedores. O ideal é estabelecer prazos de pagamentos que levem em consideração o caixa disponível, para poder honrar os compromissos. Para tanto, é necessário que as entradas aconteçam antes das saídas. Uma alternativa a ser analisada é fazer a compra à vista mediante um pedido de desconto.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. Entretanto, essas condições não podem prejudicar o caixa da.

(45) 44. Para solucionar o problema de Fluxo de Caixa do primeiro mês, a empresa Delta reorganizou o fluxo de saídas de caixas para as seguintes condições: • Salários: os salários serão divididos em R$ 3.000,00 no primeiro mês, no segundo mês serão pagos R$ 7.000,00 • Material promocional: parcelado em quatro vezes. • Aluguel de equipamentos: pagamento integral no terceiro mês. • Aluguel do espaço: entrada de 5% e o restante em duas vezes (60 e 90 dias). Na Tabela 1.11, é possível visualizarmos o impacto no caixa da empresa Delta. Tabela 1.11 – Contas a pagar no Fluxo de Caixa Descrição Saldo inicial. 1º mês 10.000,00. 2º mês. 3º mês. 34.500,00. 265.000,00. 250.000,00. 250.000,00. 50.000,00. 250.000,00. 250.000,00. (3.000,00). (7.000,00). (50.000,00). (12.500,00). (12.500,00). (12.500,00). 4º mês 392.500,00. Entradas Vendas de inscrições Patrocínio Total das entradas. 50.000,00 0,00. Saídas Salário de pessoal Material promocional Aluguel de equipamentos. (35.000,00). Aluguel do espaço. (5.000,00). Outros. (5.000,00). Total das saídas Entradas – saídas Saldo final. (12.500,00). (25.000,00). (25.000,00). (122.500,00). (37.500,00). (25.500,00). (19.500,00). 24.500,00. (230.500,00). 127.500,00. (37.500,00). 34.500,00. 265.000,00. 392.500,00. 355.000,00. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. e no terceiro mês R$ 50.000,00..

(46) 45. Com as mudanças nos prazos para o cumprimento dos compromissos financeiros da empresa Delta com terceiros, podemos verificar que os saldos finais de caixa tornaram-se positivos em todos os meses. Dessa forma, foi possível manter as condições de pagamento oferecidas aos clientes sem preju-. 1.2.6 Investimentos, empréstimos e financiamentos Os investimentos refletem os efeitos das decisões tomadas sobre as aplicações, em caráter permanente, de recursos necessários para a operacionalização do empreendimento. A empresa Delta decide comprar dois veículos para tornar o transporte mais eficiente durante o evento. Como ela não tem disponível o montante necessário para comprar os veículos à vista, deverá recorrer ao financiamento diretamente com a concessionária de veículos. Para tanto, faz-se necessária uma previsão do saldo do caixa em cada mês, no intuito de se certificar de que haverá capital suficiente para suprir as despesas de acordo com a política de pagamento adotada. Financiamentos e empréstimos são provenientes de capital de terceiros, e uma taxa de retorno (custo de capital) é cobrada pelo investidor (credor). Cada credor deseja ser remunerado pelo risco. que estará correndo temporariamente, ao ceder seu capital ao tomador. Ao fazer o controle de empréstimos e financiamentos, é possível ter mais segurança para negociar e analisar os custos de empréstimos e financiamentos de acordo com as disponibilidades da empresa (Hoji, 2010). O valor de cada veículo é de R$ 62.500,00. Supõe-se que a empresa deu uma entrada de R$ 50.000,00 e pagou o restante em três parcelas sem juros. Observe como ficou o Fluxo de Caixa da empresa na Tabela 1.12.. Nenhuma parte desta publicação poderá ser reproduzida por qualquer meio ou forma sem a prévia autorização da Editora Ibpex. A violação dos direitos autorais é crime estabelecido na Lei nº 9.610/1998 e punido pelo art. 184 do Código Penal.. dicar o caixa da empresa..