MSD Prev Sociedade de Previdência Privada

Texto

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MSD Prev Sociedade de Previdência Privada

Revisão de Carteira Junho 2018

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Índice

I. Cenário Econômico II. Carteira Total

III. Renda Fixa

IV. Investimento Estruturado V. Investimento no Exterior VI. Informações Complementares

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Cenário Econômico

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Cenário Econômico – Junho 2018

A cor refere-se ao impacto em uma carteira comprada no ativo. Impacto positivo Impacto neutro Impacto negativo

Variável Situação atual

Impacto atual nos mercados locais

Perspectivas Juros

(taxa) Câmbio

(R$/US$) Bolsa

Desenvolvidos

Crescimento Os indicadores de crescimento vem mostrando recuperação da atividade. No entanto, as restrições comerciais de Trump provocam ruído.

A expectativa é de que o crescimento no mundo desenvolvido continue se recuperando de modo

sincronizado.

Inflação e Política Monetária

A última ata do FOMC mostra uma abordagem mais dovishem relação à política monetária, mas

os dados do emprego continuam pressionando.

As taxas de juros nos EUA devem ser elevadas de maneira parcimoniosa, e o balanço do Fed deve

continuar sendo reduzido lentamente.

Política Fiscal Trump conseguiu aprovar sua agenda de corte de impostos no Congresso.

Apesar do alto endividamento dos países desenvolvidos, não se vislumbra uma crise fiscal.

Emergentes

Crescimento Indicadores da economia chinesa vêm apontando a manutenção dos atuais níveis de

crescimento.

O cenário base para o crescimento chinês ainda é de

“pouso suave”.

Inflação e Política Monetária

A inflação tem tido comportamento benigno no mundo emergente.

O governo chinês tem espaço para manter políticas monetária e fiscal expansionistas.

Brasil

Crescimento

Apesar de continuar em recuperação, a atividade doméstica vem perdendo força na margem. Além disso, a greve dos caminhoneiros deve afetar os

índices de confiança.

A recuperação da atividade econômica vem se consolidando, o que deve se refletir lentamente nos

índices de desemprego.

Inflação A inflação continua a surpreender positivamente, mas pode sofrer alguma pressão no curto prazo

por conta da greve dos caminhoneiros.

A manutenção da inflação corrente e das expectativas em níveis baixos suportam uma política monetária mais

frouxa.

Política Monetária

O COPOM surpreendeu e encerrou mais cedo o ciclo de distensão monetária.

As incertezas em relação ao câmbio acabam por contaminar as expectativas de curto prazo.

Política Fiscal A reforma da Previdência não será votada neste ano.

Com as incertezas em relação à votação da reforma da Previdência, o equilíbrio fiscal continuará sendo o

principal fator de risco da economia brasileira.

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Carteira Total

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Rentabilidade Total

Carteira MSD

Retornos brutos de taxa de administração.

A partir de 02 jan 18, o Benchmark Ajustado passou a ser composto por: 69,70% Selic; 12,30% IMA-B; [4,50% CDI; 4,50% em S&P 500® US$ (p/ parcela de estruturado)] [4,50% CDI + 4,50% S&P 500® em R$ (p/ parcela de exterior)]

De 11 mar 16 a 31 dez 17, o Benchmark Ajustado era composto por: 72,25% Selic; 12,75% IMA-B; [3,75% CDI; 3,75% em S&P 500® US$ (p/ parcela de estruturado)] [3,75% CDI + 3,75% S&P 500® em R$ (p/ parcela de exterior)]

De 29 fev 16 a 10 mar 16, o Benchmark Ajustado era composto por: 72,25% Selic; 12,75% IMA-B; [(3,75% CDI + 3,75% em US$ p/ parcela de estruturado) & 7,5% S&P 500® em R$ p/ parcela de exterior]

De 04 jan 16 a 28 fev 16, o Benchmark Ajustado era composto por: 72,25% Selic; 12,75% IMA-B; 15% S&P 500® (7,5% em US$ p/ parcela de estruturado & 7,5% S&P 500® em R$ p/ parcela de exterior) A partir de 4 jan 16, o Benchmark PI era composto por: 72,25% Selic; 12,75% IMA-B; 15% (INPC + 5% a.a.)

Período Benchmark PI Benchmark Ajustado TIR Dif Benchmark PI Dif Benchmark Ajustado

jun 17 0,64% 0,78% 1,02% 0,39% 0,24%

jul 17 1,18% 1,08% 1,30% 0,12% 0,22%

ago 17 0,83% 0,84% 0,99% 0,17% 0,16%

set 17 0,76% 0,91% 0,99% 0,23% 0,08%

out 17 0,55% 0,76% 0,66% 0,12% -0,10%

nov 17 0,41% 0,55% 0,54% 0,13% -0,01%

dez 17 0,60% 0,67% 0,88% 0,28% 0,22%

jan 18 0,95% 1,17% 1,25% 0,29% 0,08%

fev 18 0,50% 0,21% 0,22% -0,28% 0,01%

mar 18 0,59% 0,41% 0,53% -0,06% 0,12%

abr 18 0,47% 0,63% 0,61% 0,14% -0,02%

mai 18 0,13% 0,59% 0,15% 0,02% -0,45%

1 Trim 18 2,06% 1,80% 2,00% -0,05% 0,20%

2 Trim 18 0,60% 1,23% 0,76% 0,16% -0,47%

Ano 2018 2,67% 3,05% 2,78% 0,11% -0,27%

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Atribuição de Performance Total

Carteira MSD

Para fins de demonstração de resultado, foi utilizada a Carteira Bakabceada da MSDPREV.

Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.

-0,03%

-0,23%

0,00%

0,01% 0,01%

-0,19%

0,01%

-0,44%

Inflação IPCA Prefixado Crédito Crédito

Estruturado Inv.

Estruturado Inv. no Exterior Asset

Allocation Total

Total adicionado sobre o Benchmark

Maio 2018

-0,02%

0,16%

-0,14%

0,06%

0,18%

-0,53%

0,01%

-0,27%

Inflação IPCA Prefixado Crédito Crédito

Estruturado Inv. Estruturado Inv. no Exterior Asset Allocation Total

Total adicionado sobre o Benchmark

2018

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Rentabilidade Total

Carteira OBS PREV

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark Ajustado composto por: 69,70% Selic; 12,30% IMA-B; [4,50% CDI; 4,50% em S&P 500® US$ (p/ parcela de estruturado)] [4,50% CDI + 4,50% S&P 500® em R$ (p/ parcela de exterior)]

Benchmark PI composto por: 69,70% Selic; 12,30% IMA-B; 18% (INPC + 5% a.a.)

Período Benchmark PI Benchmark Ajustado TIR Dif Benchmark PI Dif Benchmark Ajustado

jun 17 0,64% 0,78% 1,03% 0,40% 0,25%

jul 17 1,18% 1,08% 1,30% 0,12% 0,22%

ago 17 0,83% 0,84% 0,99% 0,16% 0,15%

set 17 0,76% 0,91% 0,99% 0,23% 0,08%

out 17 0,55% 0,76% 0,65% 0,10% -0,11%

nov 17 0,41% 0,55% 0,53% 0,12% -0,01%

dez 17 0,61% 0,67% 0,88% 0,27% 0,21%

jan 18 0,96% 1,17% 1,32% 0,37% 0,15%

fev 18 0,50% 0,21% 0,22% -0,28% 0,01%

mar 18 0,59% 0,41% 0,53% -0,06% 0,12%

abr 18 0,47% 0,64% 0,62% 0,15% -0,01%

mai 18 0,13% 0,60% 0,16% 0,02% -0,44%

1 Trim 18 2,06% 1,80% 2,08% 0,02% 0,28%

2 Trim 18 0,60% 1,23% 0,78% 0,18% -0,45%

Ano 2018 2,67% 3,06% 2,88% 0,21% -0,18%

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Rentabilidade Total

Carteira Schering Plough

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark Ajustado composto por: 69,70% Selic; 12,30% IMA-B; [4,50% CDI; 4,50% em S&P 500® US$ (p/ parcela de estruturado)] [4,50% CDI + 4,50% S&P 500® em R$ (p/ parcela de exterior)]

Benchmark PI composto por: 69,70% Selic; 12,30% IMA-B; 18% (INPC + 5% a.a.)

Período Benchmark PI Benchmark Ajustado TIR Dif Benchmark PI Dif Benchmark Ajustado

jun 17 0,64% 0,78% 1,03% 0,39% 0,24%

jul 17 1,18% 1,08% 1,30% 0,12% 0,22%

ago 17 0,83% 0,84% 0,99% 0,16% 0,15%

set 17 0,76% 0,91% 0,99% 0,23% 0,08%

out 17 0,55% 0,76% 0,65% 0,10% -0,11%

nov 17 0,41% 0,55% 0,53% 0,12% -0,02%

dez 17 0,61% 0,67% 0,88% 0,27% 0,21%

jan 18 0,96% 1,17% 1,32% 0,37% 0,15%

fev 18 0,50% 0,21% 0,23% -0,28% 0,01%

mar 18 0,59% 0,41% 0,53% -0,06% 0,12%

abr 18 0,47% 0,64% 0,62% 0,15% -0,01%

mai 18 0,13% 0,60% 0,16% 0,02% -0,44%

1 Trim 18 2,06% 1,80% 2,08% 0,03% 0,28%

2 Trim 18 0,60% 1,23% 0,78% 0,18% -0,45%

Ano 2018 2,67% 3,06% 2,88% 0,21% -0,18%

(10)

81,92% 81,94% 81,97%

8,98% 8,98% 8,96%

9,10% 9,08% 9,07%

MSD OBS* Schering Plough*

Composição - Res. 3.792

Renda Fixa Investimento Estruturado¹ Investimento no Exterior²

81,92% 81,94% 81,97%

8,99% 8,98% 8,97%

9,09% 9,08% 9,06%

MSD OBS* Schering Plough*

Composição - Classe de Ativo

Renda Fixa Bolsa Americana¹ Multimercado²

Alocação Tática

¹ Fundos: WA US Index 500 FI Multimercado e WA Long & Short Multimercado FI | WA US Index 500 FI Multimercado e WA Multitrading H FI Multimercado

² Fundos: Western Asset FIA BDR Nível 1 e WA Macro Opportunities FIM no Exterior

¹ Fundos: Western Asset FIA BDR Nível 1 e WA US Index 500 FI Multimercado

² Fundos: WA Macro Opportunities FIM no Exterior e WA Long & Short Multimercado FI | WA Macro Opportunities FIM no Exterior e WA Multitrading FI Multimercado

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Renda Fixa

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Rentabilidade Renda Fixa

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark atualmente compostoi por: 85% Selic; 15% IMA-B

Período Benchmark TIR Dif. Benchmark Cota Dif. Benchmark

jun 17 0,71% 0,84% 0,13% 0,84% 0,13%

jul 17 1,27% 1,52% 0,24% 1,52% 0,24%

ago 17 0,88% 0,95% 0,06% 0,93% 0,05%

set 17 0,82% 0,92% 0,11% 0,91% 0,09%

out 17 0,49% 0,45% -0,04% 0,44% -0,05%

nov 17 0,37% 0,34% -0,03% 0,33% -0,04%

dez 17 0,58% 0,72% 0,13% 0,72% 0,13%

jan 18 1,00% 1,06% 0,06% 1,06% 0,06%

fev 18 0,48% 0,64% 0,16% 0,64% 0,16%

mar 18 0,59% 0,78% 0,18% 0,78% 0,19%

abr 18 0,42% 0,36% -0,06% 0,35% -0,07%

mai 18 -0,04% -0,37% -0,33% -0,37% -0,32%

1 Trim 18 2,09% 2,50% 0,42% 2,50% 0,41%

2 Trim 18 0,38% -0,01% -0,39% -0,02% -0,40%

Ano 2018 2,47% 2,49% 0,02% 2,48% 0,01%

(13)

Atribuição de Performance de Renda Fixa

Para fins de demonstração de resultado, foi utilizada a Carteira Bakabceada da MSDPREV.

Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.

0,00%

-0,04%

-0,28%

-0,01%

0,01%

0,00%

-0,33%

Pós Inflação IPCA Prefixado Crédito Crédito

Estruturado Implícita Total

Total adicionado sobre o Benchmark

Maio 2018

0,00%

-0,01%

0,06%

-0,05%

0,02%

0,00%

0,02%

Pós Inflação IPCA Prefixado Crédito Crédito

Estruturado Implícita Total

Total adicionado sobre o Benchmark

2018

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Exposições da Carteira de Renda Fixa

* Sensibilidade do Portfolio significa o número de pontos-base que a carteira ganha ou perde, em relação ao benchmark, para cada cem pontos-base que a curva de juros se movimenta de maneira paralela.

Para fins de demonstração de resultado, foi utilizada, a carteira balanceada MSDPREV -0,20

0,00 0,20 0,40 0,60

jun 17 jul 17 ago 17 set 17 out 17 nov 17 dez 17 jan 18 fev 18 mar 18 abr 18 mai 18

Sensibilidade do Portfólio*

Pré Inflação Total

-0,20 0,00 0,20 0,40 0,60

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Total

Sensibilidade do Portfólio*

Posicionamento na Curva de Juros Prefixados 30 abr 18 30 mai 18

-0,20 0,00 0,20 0,40 0,60

2017 - 18 2019 - 23 2024 - 28 2030 - 35 2040 - 55 Total

Sensibilidade do Portfólio*

Posicionamento na curva de juros reais (em relação ao Benchmark de Inflação)

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Composição Carteira de Crédito

30 Mai 18

* Anel externo: número de títulos Anel interno: % do PL de Renda Fixa

Composição da Carteira Classe de Ativo

Composição da Carteira Setores

Composição da Carteira Ratings

A composição apresentada considera as posições gerenciais da Western Asset, para informações oficiais da carteira consulte a carteira do custodiante.

Para fins de demonstração, foi utilizada a carteira da balanceada MSDPREV

0,8%1,6%

5,4%

16,1%

1 7

22

62

CDB LF FIDC DEB

76,1%

23,9%

Títulos Públicos Federais Títulos Privados

1,2%

1,2%

0,7%

3,9%

0,9%

3,4%

8,6%

3,1%

0,5%

0,1%

0,0%

0,0%

Bancário AAA AA

FIDC AAA AA A

Corporativo AAA AA A BBB BB CCC D

0,8%1,6%

0,1%0,1%

0,1%0,3%

0,3%0,3%

0,4%0,4%

0,8%1,0%

1,5%

0,0%0,2%

0,3%0,4%

0,4%0,5%

0,9%1,0%

1,2%1,3%

2,3%3,5%

3,77%

Bancário CDBLF

Financiamento VeículosFIDC Recebíveis Comerciais Performados Recebíveis Sacado Único Recebíveis Factoring Crédito Estudantil Recebíveis de Cedente Único Crédito Consignado Servidor Público Crédito Pessoal (ex-consignado) Crédito Pessoa Jurídica Outros Prestação de Serviços Públicos Corporativo Tecnologia Automotivo Saúde Concessões Serviços Educação Construtoras Telecom. Móvel Serviços Públicos Energia Varejo Transporte Bancos Eletricidade

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Movimentações de Títulos de Crédito

Maio 2018

A composição apresentada considera as posições gerenciais da Western Asset, para informações oficiais da carteira consulte a carteira do custodiante.

Para fins de demonstração, foi utilizada a carteira balanceada da MSDPREV Aquisições

Ativo/Emissor % PL

Debêntures Mercado Setor Vencimento Indexador % Juros MOODY´S FITCH RATINGS S&P WA 0,66%

Celpa Primário Eletricas abr 23 CDI 100,00% 1,30% - brAA- - brA+ 0,46%

Lojas Americanas Primário Varejo abr 23 CDI 116,00% - - brAA - brAA- 0,19%

Letras Financeiras Mercado Setor Vencimento Indexador % Juros MOODY´S FITCH RATINGS S&P WA 0,15%

Paraná Banco Primário Bancos mai 21 CDI 111,70% - - brAA brA+ brAA 0,15%

Vencidos / Liquidados

Ativo/Emissor % PL

Debêntures Setor Vencimento Indexador % Juros MOODY´S FITCH RATINGS S&P WA 0,87%

Celpa Eletricas dez 19 CDI 113,03% 0,00% - brA+ - brAA- 0,42%

Localiza Transporte abr 21 CDI 108,68% 0,00% - brAAA - brAA+ 0,25%

TCP - Terminal de Contêineres de Paranaguá Transporte out 19 CDI 100,00% 2,27% - - brAA- brA- 0,14%

Unidas Automotivo set 19 CDI 100,00% 1,36% - brAA- brA brA 0,05%

Letras Financeiras Setor Vencimento Indexador % Juros MOODY´S FITCH RATINGS S&P WA 0,03%

Itaú Bancos mai 18 CDI 100,00% 1,10% brAA brAAA brAA- brAAA 0,02%

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Classificação “3792”

(18)

Rentabilidade Investimento Estruturado

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark Ajustado: 50% S&P 500 em dólares; 50% CDI

Até 28 Fev 16, Benchmark Ajustado era composto por: 100% S&P 500 em dólares Início da MSD Prev na estratégia em 21 jan 14

O S&P 500® utilizado está representado em dólar (US$).

'®O Índice S&P 500® é um produto da S&P Dow Jones Índices LLC (“SPDJI”).

Período INPC + 5% a.a. Bench. Ajustado TIR Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado Cota Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado

jun 17 0,12% 0,65% 0,99% 0,88% 0,34% 0,99% 0,88% 0,34%

jul 17 0,59% 1,37% 1,87% 1,28% 0,50% 1,87% 1,28% 0,50%

ago 17 0,39% 0,44% 0,89% 0,51% 0,46% 0,88% 0,49% 0,44%

set 17 0,40% 1,29% 1,53% 1,13% 0,24% 1,52% 1,12% 0,23%

out 17 0,79% 1,43% 1,76% 0,97% 0,33% 1,75% 0,96% 0,32%

nov 17 0,60% 1,68% 1,66% 1,06% -0,02% 1,65% 1,05% -0,03%

dez 17 0,68% 0,76% 1,14% 0,47% 0,38% 1,15% 0,47% 0,38%

jan 18 0,65% 3,08% 3,17% 2,52% 0,09% 3,25% 2,60% 0,17%

fev 18 0,60% -1,66% -1,10% -1,70% 0,57% -1,11% -1,70% 0,56%

mar 18 0,49% -1,05% -0,95% -1,44% 0,10% -0,96% -1,45% 0,09%

abr 18 0,63% 0,42% 0,89% 0,27% 0,47% 0,88% 0,26% 0,46%

mai 18 0,85% 1,70% 1,85% 1,00% 0,15% 1,83% 0,98% 0,13%

1 Trim 18 1,74% 0,30% 1,06% -0,68% 0,77% 1,12% -0,62% 0,82%

2 Trim 18 1,48% 2,13% 2,76% 1,28% 0,63% 2,72% 1,25% 0,60%

Ano 2018 3,24% 2,43% 3,85% 0,61% 1,42% 3,88% 0,63% 1,44%

Ativo % PL

Investimento Estruturado 8,98%

WA US Index 500 FI Multimercado 4,46%

WA Long & Short Multimercado FI 4,52%

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Rentabilidade Total

WA US Index 500 FI Multimercado

Data de início do Fundo: 14 ago 06

As rentabilidades divulgadas são líquidas de taxa de administração, mas não são líquidas de impostos.

PL atual: R$ 1.065,11 / PL médio últimos 12 meses: R$ 816,33 Classif. ANBIMA: Multimercados Estratégia Específica Início da MSD Prev na estratégia em 21 jan 14

'O parâmetro de performance S&P 500 ® utilizado no fundo está representado em dólares (US$)

®O Índice S&P 500® é um produto da S&P Dow Jones Índices LLC (“SPDJI”).

Período S&P 500® WA US Index FIM Diferença

jun-17 0,48% 1,12% 0,64%

jul-17 1,93% 2,60% 0,67%

ago-17 0,05% 1,08% 1,02%

set-17 1,93% 2,06% 0,13%

out-17 2,22% 2,74% 0,52%

nov-17 2,81% 3,31% 0,50%

dez-17 0,98% 1,71% 0,73%

jan-18 5,62% 5,38% -0,23%

fev-18 -3,89% -3,29% 0,61%

mar-18 -2,69% -2,77% -0,08%

abr-18 0,27% 0,59% 0,32%

mai-18 2,87% 3,35% 0,49%

1 Trim 18 -1,22% -0,90% 0,32%

2 Trim 18 3,15% 3,96% 0,82%

Ano 2018 1,89% 3,03% 1,14%

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Rentabilidade Total

Western Asset Long & Short Multimercado FI

* O fundo passou a cobrar taxa de administração a partir de Ago 2014.

Data de início do Fundo: 14 ago 06

As rentabilidades divulgadas são líquidas de taxa de administração, mas não são líquidas de impostos.

PL médio nos últimos 12 meses: R$ 234,09 milhões / PL atual: R$ 293,15 milhões.

Classificação ANBIMA: Multimercados Long & Short – Neutro. Fundos que fazem operações de ativos e derivativos ligados ao mercado de renda variável, montando posições compradas e vendidas, com o objetivo de manterem a exposição neutra ao risco do mercado acionário. Os recursos remanescentes em caixa devem ficar investidos em operações permitidas ao tipo Referenciado DI. Admitem alavancagem.

Este fundo não possui benchmark. O CDI é utilizado como uma mera referência econômica.

Período CDI Fundo Diferença % CDI

jun-17 0,81% 0,84% 0,03% 103,2%

jul-17 0,80% 0,97% 0,17% 121,2%

ago-17 0,80% 0,67% -0,14% 83,1%

set-17 0,64% 1,17% 0,53% 182,1%

out-17 0,65% 0,76% 0,12% 118,2%

nov-17 0,57% -0,06% -0,62% -10,1%

dez-17 0,54% 0,57% 0,04% 106,5%

jan-18 0,58% 1,12% 0,53% 191,2%

fev-18 0,47% 1,16% 0,70% 249,2%

mar-18 0,53% 0,85% 0,31% 158,9%

abr-18 0,52% 1,18% 0,67% 228,7%

mai-18 0,52% 0,30% -0,22% 58,3%

1 Trim 18 1,59% 3,15% 1,56% 198,4%

2 Trim 18 1,04% 1,49% 0,45% 143,5%

Ano 2018 2,64% 4,69% 2,05% 177,4%

(21)

Rentabilidade Investimento no Exterior

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark Ajustado: 50% S&P 500 em reais; 50% CDI Até 11 mar 16, Benchmark Ajustado: 100% S&P 500 Início da MSD Prev na estratégia em 06 mai 14.

O S&P 500® utilizado está representado em reais (RS).

®O Índice S&P 500® é um produto da S&P Dow Jones Índices LLC (“SPDJI”).

Período INPC + 5% a.a. Bench. Ajustado TIR Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado Cota Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado

jun 17 0,12% 1,65% 2,98% 2,87% 1,33% 2,98% 2,87% 1,33%

jul 17 0,59% -1,38% -1,53% -2,12% -0,15% -1,53% -2,12% -0,15%

ago 17 0,39% 0,71% 1,63% 1,25% 0,93% 1,62% 1,23% 0,91%

set 17 0,40% 1,63% 1,23% 0,83% -0,40% 1,22% 0,82% -0,41%

out 17 0,79% 3,17% 2,04% 1,25% -1,14% 2,03% 1,24% -1,15%

nov 17 0,60% 1,46% 1,73% 1,13% 0,27% 1,72% 1,12% 0,26%

dez 17 0,68% 1,49% 2,49% 1,81% 1,00% 2,50% 1,82% 1,01%

jan 18 0,65% 0,79% 1,05% 0,41% 0,26% 0,97% 0,33% 0,18%

fev 18 0,60% -0,41% -2,27% -2,87% -1,86% -2,28% -2,88% -1,87%

mar 18 0,49% 0,14% -0,30% -0,79% -0,44% -0,31% -0,80% -0,45%

abr 18 0,63% 2,78% 2,71% 2,09% -0,07% 2,70% 2,08% -0,08%

mai 18 0,85% 5,38% 3,14% 2,29% -2,24% 3,18% 2,34% -2,20%

1 Trim 18 1,74% 0,52% -1,54% -3,28% -2,06% -1,64% -3,38% -2,15%

2 Trim 18 1,48% 8,31% 5,94% 4,46% -2,37% 5,98% 4,50% -2,34%

Ano 2018 3,24% 8,87% 4,31% 1,06% -4,57% 4,24% 1,00% -4,63%

Ativo % PL

Investimento no Exterior 9,10%

WA FIA BDR Nível I 4,53%

WA Macro Opportunities FIM no Exterior 4,57%

(22)

Início da MSD Prev na estratégia em 06 mai 14 Data de início do Fundo: 06 mai 14

As rentabilidades divulgadas são líquidas de taxa de administração, mas não são líquidas de impostos.

PL atual do fundo: R$ 322,94 (milhões) / PL médio últimos 12 meses: R$ 170,76 (milhões) Classif. ANBIMA: Ações Livre

Este fundo não possui meta ou parâmetro de performance portanto o indicador acima trata-se de mera referência econômica. O S&P 500® utilizado como referência está representado em moeda local (R$), utilizando a Ptax Venda como parâmetro de conversão.

'®O Índice S&P 500® é um produto da S&P Dow Jones Índices LLC (“SPDJI”).

Rentabilidade Total

Western Asset FIA BDR Nível I

Período S&P 500® Fundo Diferença

jun-17 2,48% 2,59% 0,11%

jul-17 -3,53% -4,35% -0,81%

ago-17 0,58% 2,14% 1,56%

set-17 2,61% 1,94% -0,67%

out-17 5,73% 4,93% -0,81%

nov-17 2,33% 2,16% -0,17%

dez-17 2,42% 3,89% 1,47%

jan-18 0,97% 1,49% 0,52%

fev-18 -1,39% -2,72% -1,33%

mar-18 -0,32% -2,06% -1,74%

abr-18 5,02% 7,77% 2,75%

mai-18 10,43% 8,84% -1,59%

1 Trim 18 -0,75% -3,30% -2,55%

2 Trim 18 15,97% 17,30% 1,33%

Ano 2018 15,10% 13,42% -1,67%

(23)

* Início da MSD Prev na estratégia em 11 mar 16, dados considerados para cálculo a partir desta data.

Data de início do Fundo: 05 Out 15

As rentabilidades divulgadas são líquidas de taxa de administração, mas não são líquidas de impostos.

PL atual: R$ 1.712,51 (milhões) / PL médio últimos 12 meses: R$ 1.305,99 (milhões) Classif. ANBIMA: Multimercados Investimento no Exterior

Este fundo não possui meta ou parâmetro de performance portanto o CDI trata-se de mera referência econômica.

* Início da MSD Prev na estratégia em 11 mar 16, dados considerados para cálculo a partir desta data.

Rentabilidade Total

WA Macro Opportunities FIM no Exterior

Período CDI Fundo Diferença % CDI

jun-17 0,81% 3,51% 2,70% 432,7%

jul-17 0,80% 1,31% 0,51% 163,6%

ago-17 0,80% 1,30% 0,50% 162,6%

set-17 0,64% 0,68% 0,04% 106,8%

out-17 0,65% -0,66% -1,30% -101,8%

nov-17 0,57% 1,41% 0,84% 247,8%

dez-17 0,54% 1,17% 0,63% 216,0%

jan-18 0,58% 0,74% 0,16% 127,1%

fev-18 0,47% -1,73% -2,20% -371,9%

mar-18 0,53% 1,52% 0,99% 286,3%

abr-18 0,52% -1,94% -2,45% -373,9%

mai-18 0,52% -2,36% -2,88% -455,7%

1 Trim 18 1,59% 0,51% -1,08% 31,8%

2 Trim 18 1,04% -4,25% -5,29% -409,4%

Ano 2018 2,64% -3,76% -6,41% -142,3%

(24)

Classificação “Classe de Ativo”

(25)

Rentabilidade Bolsa Americana

Retornos líquidos de taxa de administração.

Benchmark Ajustado: 50% S&P 500 em dólares; 50% S&P 500 em reais

*Cota elaborada através das alocações diárias nos fundos que apresentam exposição a bolsa americana.

'®O Índice S&P 500® é um produto da S&P Dow Jones Índices LLC (“SPDJI”).

Período Benchmark Ajustado Cota* Dif

jun 17 1,48% 1,75% 0,27%

jul 17 -0,84% -0,77% 0,07%

ago 17 0,32% 1,49% 1,17%

set 17 2,27% 2,01% -0,26%

out 17 3,96% 3,73% -0,23%

nov 17 2,57% 2,68% 0,11%

dez 17 1,70% 2,75% 1,05%

jan 18 3,27% 3,32% 0,05%

fev 18 -2,65% -3,08% -0,43%

mar 18 -1,51% -2,49% -0,98%

abr 18 2,62% 4,06% 1,45%

mai 18 6,58% 6,03% -0,56%

1 Tri 18 -0,99% -2,36% -1,37%

2 Tri 17 9,37% 10,33% 0,96%

Ano 2018 8,29% 7,73% -0,56%

MSD OBS Schering

Ativo % PL % PL % PL

Bolsa Americana 8,99% 8,98% 8,97%

WA FIA BDR Nível I 4,53% 4,52% 4,52%

WA US Index 500 FI Multimercado 4,46% 4,46% 4,45%

(26)

Rentabilidade Multimercado

Retornos líquidos de taxa de administração.

Benchmark: 100% CDI

*Cota elaborada através das alocações diárias nos fundos que apresentam exposição aos fundos multimercado.

**Ano de 2016 compreende os dados desde Março/16, data que a MSDPREV realizou o primeiro aporte na estratégia.

Período Benchmark Cota* Dif

jun 17 0,81% 2,23% 1,42%

jul 17 0,80% 1,15% 0,35%

ago 17 0,80% 1,00% 0,20%

set 17 0,64% 0,93% 0,29%

out 17 0,65% 0,05% -0,60%

nov 17 0,57% 0,67% 0,10%

dez 17 0,54% 0,86% 0,32%

jan 18 0,58% 0,94% 0,35%

fev 18 0,47% -0,29% -0,75%

mar 18 0,53% 1,18% 0,65%

abr 18 0,52% -0,38% -0,90%

mai 18 0,52% -1,02% -1,54%

1 Tri 18 1,59% 1,84% 0,25%

2 Tri 18 1,04% -1,40% -2,44%

Ano 2018 2,64% 0,41% -2,23%

Ativo % PL

Multimercados 9,09%

WA Long & Short Multimercado FI 4,52%

WA Macro Opportunities FIM no Exterior 4,57%

(27)

Informações Complementares

(28)

Rentabilidade Renda Fixa

Carteira OBS Prev

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark atualmente compostoi por: 85% Selic; 15% IMA-B

Período Benchmark TIR Dif. Benchmark Cota Dif. Benchmark

jun 17 0,72% 0,83% 0,11% 0,85% 0,13%

jul 17 1,28% 1,52% 0,25% 1,53% 0,25%

ago 17 0,88% 0,93% 0,05% 0,91% 0,03%

set 17 0,82% 0,92% 0,11% 0,92% 0,11%

out 17 0,49% 0,44% -0,05% 0,44% -0,05%

nov 17 0,37% 0,33% -0,04% 0,33% -0,04%

dez 17 0,58% 0,71% 0,13% 0,71% 0,13%

jan 18 1,00% 1,15% 0,15% 1,15% 0,15%

fev 18 0,48% 0,65% 0,17% 0,65% 0,17%

mar 18 0,59% 0,78% 0,18% 0,78% 0,19%

abr 18 0,42% 0,37% -0,05% 0,35% -0,07%

mai 18 -0,04% -0,36% -0,32% -0,36% -0,32%

1 Trim 18 2,09% 2,60% 0,51% 2,60% 0,51%

2 Trim 18 0,38% 0,01% -0,37% -0,01% -0,39%

Ano 2018 2,48% 2,61% 0,13% 2,59% 0,11%

(29)

Rentabilidade Renda Fixa

Carteira Schering Plough

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark atualmente compostoi por: 85% Selic; 15% IMA-B

Período Benchmark TIR Dif. Benchmark Cota Dif. Benchmark

jun 17 0,72% 0,82% 0,11% 0,82% 0,11%

jul 17 1,28% 1,52% 0,24% 1,52% 0,24%

ago 17 0,88% 0,93% 0,05% 0,93% 0,05%

set 17 0,82% 0,92% 0,10% 0,92% 0,11%

out 17 0,49% 0,44% -0,05% 0,44% -0,05%

nov 17 0,37% 0,33% -0,04% 0,33% -0,04%

dez 17 0,58% 0,71% 0,13% 0,71% 0,13%

jan 18 1,00% 1,15% 0,15% 1,15% 0,15%

fev 18 0,48% 0,65% 0,17% 0,65% 0,17%

mar 18 0,59% 0,78% 0,18% 0,78% 0,19%

abr 18 0,42% 0,37% -0,05% 0,35% -0,07%

mai 18 -0,04% -0,36% -0,32% -0,36% -0,32%

1 Trim 18 2,09% 2,59% 0,50% 2,60% 0,51%

2 Trim 18 0,38% 0,01% -0,37% -0,01% -0,39%

Ano 2018 2,48% 2,61% 0,13% 2,59% 0,11%

(30)

Atribuição de Performance de Renda Fixa

Carteiras OBS Prev e Schering Plough

Para fins de demonstração de resultado, foi utilizada a Carteira Schering Plough da MSDPREV. | *Ano de 2017 compreende os dados desde o início da carteira( Abril 2017)

Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.

0,00%

-0,02%

0,11%

0,00% 0,04%

-0,01%

0,13%

Pós Inflação IPCA Prefixado Crédito Crédito

Estruturado Implícita Total

Total adicionado sobre o Benchmark

2018

0,00%

-0,05%

-0,28%

0,02% 0,01%

0,00%

-0,31%

Pós Inflação IPCA Prefixado Crédito Crédito

Estruturado Implícita Total

Total adicionado sobre o Benchmark

Maio 2018

(31)

Rentabilidade Investimento Estruturado

Carteira OBS PREV

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark Ajustado: 50% S&P 500 em dólares; 50% CDI O S&P 500® utilizado está representado em dólar (US$).

'®O Índice S&P 500® é um produto da S&P Dow Jones Índices LLC (“SPDJI”).

Período INPC + 5% a.a. Bench. Ajustado TIR Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado Cota Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado

jun 17 0,12% 0,65% 1,31% 1,20% 0,66% 1,31% 1,20% 0,66%

jul 17 0,59% 1,37% 1,86% 1,27% 0,49% 1,86% 1,27% 0,49%

ago 17 0,39% 0,44% 1,00% 0,61% 0,56% 1,00% 0,61% 0,56%

set 17 0,40% 1,29% 1,51% 1,12% 0,23% 1,51% 1,11% 0,22%

out 17 0,79% 1,43% 1,53% 0,74% 0,10% 1,63% 0,85% 0,20%

nov 17 0,60% 1,68% 1,66% 1,07% -0,02% 1,66% 1,07% -0,02%

dez 17 0,68% 0,76% 1,14% 0,47% 0,38% 1,15% 0,47% 0,38%

jan 18 0,65% 3,08% 3,17% 2,52% 0,09% 3,25% 2,60% 0,17%

fev 18 0,60% -1,66% -1,10% -1,70% 0,56% -1,08% -1,68% 0,58%

mar 18 0,49% -1,05% -0,95% -1,44% 0,10% -0,95% -1,44% 0,10%

abr 18 0,63% 0,42% 0,89% 0,27% 0,47% 0,88% 0,26% 0,46%

mai 18 0,85% 1,70% 1,85% 1,00% 0,15% 1,82% 0,98% 0,13%

1 Trim 18 1,74% 0,30% 1,06% -0,68% 0,76% 1,16% -0,58% 0,86%

2 Trim 18 1,48% 2,13% 2,76% 1,28% 0,63% 2,72% 1,25% 0,60%

Ano 2018 3,24% 2,43% 3,84% 0,60% 1,41% 3,91% 0,67% 1,48%

Ativo % PL

Investimento Estruturado 8,98%

WA US Index 500 FI Multimercado 4,46%

WA Long & Short Multimercado FI 4,52%

(32)

Rentabilidade Investimento Estruturado

Carteira Schering Plough

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark Ajustado: 50% S&P 500 em dólares; 50% CDI O S&P 500® utilizado está representado em dólar (US$).

'®O Índice S&P 500® é um produto da S&P Dow Jones Índices LLC (“SPDJI”).

Período INPC + 5% a.a. Bench. Ajustado TIR Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado Cota Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado

jun 17 0,12% 0,65% 1,31% 1,20% 0,66% 1,31% 1,20% 0,66%

jul 17 0,59% 1,37% 1,86% 1,27% 0,49% 1,86% 1,27% 0,49%

ago 17 0,39% 0,44% 1,00% 0,61% 0,56% 1,00% 0,61% 0,56%

set 17 0,40% 1,29% 1,50% 1,11% 0,22% 1,52% 1,12% 0,23%

out 17 0,79% 1,43% 1,53% 0,74% 0,10% 1,63% 0,85% 0,20%

nov 17 0,60% 1,68% 1,66% 1,06% -0,02% 1,66% 1,06% -0,02%

dez 17 0,68% 0,76% 1,14% 0,47% 0,38% 1,15% 0,47% 0,38%

jan 18 0,65% 3,08% 3,17% 2,52% 0,09% 3,25% 2,60% 0,17%

fev 18 0,60% -1,66% -1,09% -1,69% 0,57% -1,07% -1,67% 0,59%

mar 18 0,49% -1,05% -0,94% -1,43% 0,11% -0,94% -1,43% 0,11%

abr 18 0,63% 0,42% 0,89% 0,27% 0,47% 0,88% 0,26% 0,46%

mai 18 0,85% 1,70% 1,85% 1,00% 0,15% 1,83% 0,98% 0,13%

1 Trim 18 1,74% 0,30% 1,08% -0,66% 0,78% 1,18% -0,56% 0,88%

2 Trim 18 1,48% 2,13% 2,76% 1,28% 0,63% 2,72% 1,25% 0,60%

Ano 2018 3,24% 2,43% 3,87% 0,63% 1,44% 3,93% 0,69% 1,50%

Ativo % PL

Investimento Estruturado 8,96%

WA US Index 500 FI Multimercado 4,45%

WA Long & Short Multimercado FI 4,51%

(33)

Rentabilidade Investimento no Exterior

Carteira OBS PREV

Retornos brutos de taxa de administração.

Benchmark Ajustado: 50% S&P 500 em reais; 50% CDI O S&P 500® utilizado está representado em reais (RS).

®O Índice S&P 500® é um produto da S&P Dow Jones Índices LLC (“SPDJI”).

Período INPC + 5% a.a. Bench. Ajustado TIR Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado Cota Dif. INPC + 5% a.a. Dif. Bench. Ajustado

jun 17 0,12% 1,65% 2,98% 2,86% 1,33% 2,98% 2,86% 1,33%

jul 17 0,59% -1,38% -1,60% -2,19% -0,22% -1,60% -2,19% -0,22%

ago 17 0,39% 0,71% 1,65% 1,26% 0,94% 1,65% 1,26% 0,94%

set 17 0,40% 1,63% 1,25% 0,85% -0,38% 1,27% 0,87% -0,36%

out 17 0,79% 3,17% 2,11% 1,32% -1,06% 2,11% 1,32% -1,06%

nov 17 0,60% 1,46% 1,72% 1,12% 0,26% 1,75% 1,15% 0,29%

dez 17 0,68% 1,49% 2,47% 1,80% 0,99% 2,48% 1,80% 1,00%

jan 18 0,65% 0,79% 1,08% 0,43% 0,29% 0,94% 0,30% 0,15%

fev 18 0,60% -0,41% -2,27% -2,87% -1,86% -2,27% -2,86% -1,85%

mar 18 0,49% 0,14% -0,30% -0,79% -0,45% -0,30% -0,79% -0,44%

abr 18 0,63% 2,78% 2,72% 2,10% -0,06% 2,70% 2,08% -0,08%

mai 18 0,85% 5,38% 3,15% 2,30% -2,23% 3,21% 2,36% -2,17%

1 Trim 18 1,74% 0,52% -1,52% -3,26% -2,04% -1,64% -3,38% -2,16%

2 Trim 18 1,48% 8,31% 5,96% 4,48% -2,35% 6,00% 4,52% -2,31%

Ano 2018 3,24% 8,87% 4,35% 1,10% -4,53% 4,26% 1,01% -4,61%

Ativo % PL

Investimento no Exterior 9,08%

WA FIA BDR Nível I 4,52%

WA Macro Opportunities FIM no Exterior 4,56%

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Referências

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