Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Mercados seguem cautelosos com alta dos yields e dos treasuries e recuo de ações europeias, metais e petróleo. No Japão, CPI avança, e agenda externa tem PIB britânico e PMI de Serviços dos EUA em destaque. Na parte doméstica, confiança da construção e do comércio em queda, Calero afirmando à PF que sofreu pressão de Temer, e governo abrindo crédito extra. Na agenda local, arrecadação tributária e o resultado primário do Governo Central em destaque.
Fechamento
Ibovespa recuou após 4 altas seguidas, em movimento de realização de lucros, diante de feriado americano. Queda de -1%, atingindo 61.395,53 pontos.
Painel Corporativo
Infraestrutura: Temer assina MP das Concessões Setor Imobiliário: Aumento do limite de uso do FGTS
Bradesco: Banco deve focar em ganhos de sinergia com HSBC entre 2017-20 Vale: Samarco deve ter acesso a linhas de curto prazo da Vale e da BHP Billiton Eletropaulo: Continua a disputa com a Aneel
CSN e Usiminas: Aumento de preços válido a partir de 1/12, próxima quinta-feira Eletrobras: Interessados na Celg D apresentarão propostas hoje
Paranapanema: Renúncia do CEO
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPI Hora Local Indicador Data Exp. Ant.11:30 EUA Estoques no atacado (a.m.) Out 0.3% 0.1%
12:45 EUA PMI Composto EUA Markit Nov -- 54.9
-- BRA Resultado primário do governo central Out -- -25.3b
-- BRA CNI Consumer Confidence Nov -- 104.4
Reunião Matinal | Estratégia
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 61.396 2,4 -5,4 16,0x Soja - - - - -Dow Jones EUA - - - 17,5x Milho - - - - -S&P 500 EUA - - - 18,5x Trigo - - - - -MEXBOL México 45.252 2,0 -5,7 20,0x Açucar - - - - -FTSE 100 Reino Unido 6.829 0,8 -1,8 16,6x Algodão - - - - -CAC 40 França 4.543 0,8 0,7 14,6x Café - - - - -DAX Alemanha 10.689 0,2 0,2 13,2x Petróleo (WTI) 48 0,0 3,5 1,1 10,8 IBEX Espanha 8.657 0,4 -5,3 15,2x RBOB Gasolina 143 0,8 7,0 1,0 16,0 NIKKEI 225 Japão 18.333 2,0 5,2 18,4x Ouro 1.186 -0,5 -1,9 -6,8 11,4 SHASHR Shangai 22.608 1,2 -1,4 12,6x Prata 152 0,4 4,5 1,3 13,8 HANG SENG Hong Kong 3.394 1,5 4,6 15,4x Cobre 143 0,8 7,0 1,0 16,0
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 25.237 -0,8 2,2 -5,7 39,2 Dólar/Real 3,40 0,2 0,4 6,4 -14,2 SMLL 1.109 0,2 1,2 -9,2 31,4 Euro/Real 3,59 0,3 0,0 2,3 -17,1 IMOB 559 0,1 0,6 -12,8 28,7 Euro/Dolar 1,06 0,0 -0,3 -3,9 -3,5 ICON 2.887 -0,2 0,6 -7,7 15,7 Dólar/Yuan 6,92 0,1 0,5 2,2 6,2 INDX 12.859 -0,7 0,9 -1,7 2,1 Dólar/Yen 113,42 0,8 2,2 7,6 -6,3 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil – Depoimento de Calero, confianças em queda, e governo abre crédito extra.
Calero diz à PF que sofreu pressão de Temer – Em depoimento para a PF, o ex-ministro da Cultura Marcelo Calero afirmou que Michel Temer o “enquadrou” para tentar buscar uma saída para o impasse do empreendimento imobiliário em Salvador. Calero acusa Geddel de “pressioná-lo” para que o Iphan liberasse a construção. Temer teria pressionado para que se construísse uma saída no episódio do processo da obra embargada encaminhando o caso à AGU.
Confiança da Construção em queda – A FGV apresentou a Confiança da Construção do mês de novembro, apontando uma queda de 2,3 pontos, atingindo 72,4 pontos. O componente de expectativas recuou 3,9 pontos, indo para 81,5 pontos, e o componente de situação atual recuou 0,7 ponto, indo para 63,8 pontos. O nível de utilização da capacidade do setor ficou em 64,2%, 0,7 ponto abaixo de outubro.
Confiança do Comércio recua – A FGV também apresentou a Confiança do Comércio do mesmo mês, também indicando queda, 3,6 pontos ante outubro. O componente de situação atual recuou 6,0 pontos, indo para o menor patamar desde julho, enquanto o índice de expectativas registrou queda 1,2 ponto.
Governo abre crédito extra - O presidente Michel Temer editou decreto para abrir crédito suplementar de R$ 1,8 bilhão para o Legislativo e Judiciário, da Defensoria Pública da União, do Ministério Público da União e do Conselho Nacional do Ministério Público. Segundo o texto, "os recursos necessários à abertura do crédito decorrem de anulação parcial de dotações orçamentárias" das respectivas áreas.
Arrecadação, Governo Central e PMI dos EUA no foco - A agenda desta sexta-feira tem como destaques as divulgações da arrecadação tributária de outubro (10h30) e o resultado primário do Governo Central, também do mês passado (14h30). Para a arrecadação, as estimativas do Projeções Broadcast vão de R$ 114,000 bilhões a R$ 167,900 bilhões, com mediana em R$ 149,439 bilhões, após ter ficado em R$ 94,770 bilhões em setembro. Para o Governo Central, as projeções vão de déficit de R$ 10,800 bilhões a superávit de R$ 38,700 bilhões, com mediana em +R$ 25,250 bilhões, após déficit de R$ 25,302 bilhões em setembro. Entre os eventos, o Ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, tem reunião com o governador de São Paulo, Geraldo Alckmin (9h30). O presidente do BC, Ilan Goldfajn, tem reunião com o ministro José Serra, em São Paulo. Nos Estados Unidos, será divulgado o índice dos gerentes de compra (PMI) do setor de serviços (12h45). Os mercados financeiros fecham mais cedo, às 16h, e os mercados de Treasuries também, às 17h, devido ao feriado de Ação de Graças.
Mercados Internacionais – Inflação no Japão e incertezas na OPEP.
Bolsas na Europa em queda e futuros de NY avançam – As bolsas na Europa operam em queda, acompanhando a fraqueza nos preços de petróleo. Em NY, dia no qual mercados vão fechar mais cedo por conta de feriado, bolsas operam no cmapo positivo.
CPI do Japão sobe - O CPI do Japão subiu 0,6% na comparação mensal e 0,1% na comparação anual. O núcleo do CPI registrou queda de 0,4% em outubro antes o mesmo mês do ano passado, marcando o oitavo mês consecutivo de declínio, mas veio menor do que a queda de 0,5% no mês anterior. Economistas consultados pela Nikkei esperavam queda de 0,4%.
Bolsas asiáticas avançam - As principais bolsas asiáticas subiram nesta sexta-feira, com Tóquio e Xangai nos maiores níveis em 10 meses. A expectativa de estímulos fiscais de Trump ainda foi o principal impulso para o movimento. No Japão, o Índice Nikkei subiu 0,26%, a 18.381,22 pontos, o maior patamar desde 5 de janeiro. Na China, o Xangai Composto subiu 0,62%, e o Shenzhen Composto avançou 0,39%. Em Hong Kong, o Hang Seng subiu 0,51%. O sul-coreano Kospi apresentou ganho de 0,16% em Seul. Na Oceania, a bolsa australiana avançou ao maior patamar em três meses, com alta de 0,4%
Petróleo em queda – Em meio novas incertezas em torno do acordo de redução de produção da OPEP, os preços de petróleo recuam nesta sexta-feira. Às 9h15, o WTI para janeiro recuava 0,96% a US$47,50 por barril na Nymex, enquanto o Brent para janeiro recuava 1,06%, a US$ 48,48 por barril na ICE.
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Painel Corporativo
Infraestrutura: Temer assina MP das Concessões. Próximo passo é aprovação no Congresso.
Depois de dois meses de discussão interna, o presidente Michel Temer assinou a Medida Provisória (MP) das Concessões, que busca destravar os investimentos em infraestrutura. O texto, a que o Estado teve acesso, contém pontos que desagradaram às concessionárias. No caso das rodovias, o problema é que a MP não trouxe nenhuma alternativa para viabilizar as concessões leiloadas no governo Dilma Rousseff, na primeira etapa do Programa de Investimento em Logística (PIL). Desequilibradas pela falta de liberação do financiamento de longo prazo do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), elas propuseram, por exemplo, realizar duplicações conforme o aumento da demanda - e não no prazo de cinco anos, como previsto em contrato. Mas o governo não cedeu. "Na época dos leilões, prevíamos a economia crescendo a 4,5% e o BNDES financiando até 70% do investimento a TJLP mais 2% ao ano", disse ao Estado César Borges. Com essa omissão, diz ele, o governo deixa de oferecer uma solução a um conjunto de 5.000 km de rodovias concedidas, metade da malha federal em mãos do setor privado. Entre essas concessões, estão dois trechos da BR-163, no Mato Grosso e no Mato Grosso do Sul, essenciais para o escoamento da safra. O governo também excluiu da versão final da MP um artigo que permitia a reprogramação dos pagamentos da taxa de outorga. Esse ponto era de interesse da concessionária Rio Galeão, que queria mudar a forma de pagamento dos R$ 19 bilhões prometidos no leilão do aeroporto. Em vez de parcelas anuais na casa de R$ 900 milhões, ela queria reduzir os recolhimentos no início do contrato, quando há investimentos, e concentrá-los no final.
Setor Imobiliário: Aumento do limite de uso do FGTS para financiamento imobiliário, válido a partir de hoje.
O Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou ajustes nas normas para financiamentos imobiliários com aumento dos limites de avaliação dos imóveis - novos e usados - para operações de crédito dentro do Sistema Financeiro da Habitação (SFH). Nesses casos, os mutuários podem utilizar os recursos do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS). Para os imóveis situados no Distrito Federal e Estados de Minas Gerais, Rio de Janeiro e São Paulo, o limite passou de R$ 750 mil para R$ 950 mil. Já para as demais Unidades da Federação, o limite passou de R$ 650 mil para R$ 800 mil. Os valores anteriores estavam em vigor desde setembro de 2013 e os novos limites passam a valer hoje.
Bradesco: Comentário de Trabuco: banco deve focar em ganhos de sinergia com HSBC entre 2017-20.
O presidente do banco, Luiz Carlos Trabuco, afirmou que o foco da companhia para o triênio 2017-2020 será nos ganhos com o HSBC Brasil. A aquisição, anunciada em agosto do ano passado e aprovada em junho deste ano pelo Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica), foi concluída em julho com o custo informado de R$ 16 bilhões.
O presidente do conselho de administração banco brasileiro, Lázaro de Mello Brandão, disse que o preço da compra foi "um pouco salgado", mas representou uma oportunidade única. Segundo ele, a integração da mais recente aquisição do banco, o HSBC Brasil, se "mostra como atividade prioritária". Dos ganhos de sinergia esperados, 30% virão com a redução da inadimplência na carteira de crédito do banco britânico. O resto, da melhora de custo de funding e de ganho de eficiência operacional.
Vale: Samarco deve ter acesso a linhas de curto prazo da Vale e da BHP Billiton.
A Vale informou nesta quinta que pretende disponibilizar em uma linha de crédito de curto prazo à Samarco no valor de até US$ 115 milhões para apoiar as operações de sua controlada no primeiro semestre do ano que vem. "Os fundos serão liberados à medida que forem necessários, sujeitos ao cumprimento de determinadas condições pela Samarco", disse a mineradora em comunicado enviado à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) nesta noite.
A BHP Billiton também pretende tornar disponível para Samarco linhas de crédito de curto prazo em termos e condições similares. A Vale estima contribuir em torno de US$ 181 milhões no primeiro semestre do ano que vem para cumprir obrigações de acordo para restauração do meio ambiente e das comunidades afetadas pela ruptura da barragem da Samarco. A quantia será descontada da provisão de R$ 3,7 bilhões registrada no 2° trimestre deste ano.
Eletropaulo: Continua a disputa com a Aneel sobre ressarcir consumidores devido a contabilização indevida de ativos.
A Eletropaulo mantém a posição de não provisionar os R$ 626 milhões que a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) determinou que sejam devolvidos aos consumidores, e não descarta acionar a Justiça para garantir isso, disse ao Francisco Morandi, diretor de RI da companhia.
Nesta semana, a Aneel havia determinado a cobrança de uma multa de R$ 143,3 milhões da companhia devido ao não provisionamento dos R$ 626 milhões no balanço, mas decidiu suspender a cobrança da multa, porém determinando que a distribuidora teria 30 dias para fazer a provisão contábil do montante no balanço.
A disputa entre a companhia e o regulador vem desde 2013, quando a Aneel determinou que a Eletropaulo deveria ressarcir os consumidores via tarifa por cerca de 250 quilômetros de cabos contabilizados entre 2010 e 2011, na visão da agência, incorretamente, na base de ativos da empresa.
CSN e Usiminas: Vale monitorar: Aumento de preços válido a partir de 1/12, próxima quinta-feira.
A CSN começou a comunicar a seus clientes da rede de distribuição um aumento de preços da ordem de 10%, que valerá a partir de 1º de dezembro, apurou o Broadcast. O movimento segue o reajuste anunciado pela Usiminas, e já confirmado pela empresa, de 9% a 12%, também a partir da mesma data.
Painel Corporativo
Eletrobras: Vale Monitorar: Interessados na Celg D apresentarão propostas hoje, leilão ocorre na quarta-feira da próxima semana (30/11).
Hoje, interessados na distribuidora goiana Celg D deverão apresentar suas propostas em envelopes fechados na BM&FBovespa, em São Paulo, entre 9h e 12h. As propostas econômicas serão abertas em sessão pública na quarta-feira da semana que vem (30). Em tentativa anterior, marcada para agosto, o leilão foi cancelado por falta de interessados. Embora algumas empresas tenham chegado a acessar o data room, o preço estabelecido, que era então de R$ 2,8 bilhões, foi considerado alto demais. O governo, então reviu as condições do edital e reduziu o valor para R$ 1,791 bilhão, considerando a participação da Eletrobras, de 50,93%, e do governo de Goiás, que possui, via CELGPar, 49% do capital da empresa.
Paranapanema: Renúncia do CEO.
O conselho de administração da Paranapanema informou a renúncia de seu diretor presidente, Christophe Malik Akli. Para seu lugar, o conselho anunciou Marcos Paletta Camara, atual diretor financeiro e de relações com investidores, que ocupará o cargo de diretor presidente interinamente. Em comunicado enviado ao mercado, o conselho da empresa agradeceu Akli pelo empenho, dedicação e significativa contribuição à companhia durante o período em que exerceu suas funções
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Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
BANESTES BEES3 01/12/2016 02/01/2017 0,01 0,01 JCP Anual 0,5% 7,2%
BRADESCO SA BBDC3 02/12/2016 02/01/2017 0,01 0,02 JCP Irregular 0,1% 5,7%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/12/2016 02/01/2017 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 6,1%
ITAUSA ITSA3 01/12/2016 02/01/2017 0,02 0,02 Dividendo Trimestral 0,2% 4,1%
ITAUSA-PREF ITSA4 01/12/2016 02/01/2017 0,02 0,02 Dividendo Trimestral 0,2% 4,0%
ITAU UNIBANCO ITUB3 01/12/2016 02/01/2017 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 4,3%
ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 01/12/2016 02/01/2017 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,7%
TRANSM ALIAN-UNI TAEE11 24/11/2016 05/12/2016 0,36 0,43 JCP Irregular 1,9% 17,2%
Tipo Frequência Yield do
Provento
Dividend Yield (12m) Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 45,5 -4,2 0,7 -2,6 37,5 -12,1 15,9 76,5 39,8 27,2 224,0 dif. p.p. 3,9 p.p. 9,1 p.p. 3,6 p.p. 12,9 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 3,7 p.p. 15,0 p.p. 194,2 p.p. Carteira XP Dividendos 39,1 -4,2 8,0 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 35,2 23,5 257,3 dif. p.p. -2,5 p.p. 9,1 p.p. 10,9 p.p. 27,9 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. -0,9 p.p. 11,3 p.p. 201,1 p.p. Ibovespa 41,6 -13,3 -2,9 -15,5 7,4 -18,1 1,0 36,1 12,2 29,8 Carteira XP -6,0 1,2 13,5 3,5 -6,4 6,7 9,9 5,6 0,6 18,1 dif. p.p. 0,8 p.p. -4,7 p.p. -3,5 p.p. -4,2 p.p. 3,7 p.p. 0,4 p.p. -1,3 p.p. 4,6 p.p. -0,2 p.p. 7,0 p.p. Carteira XP Dividendos -2,7 5,2 19,2 3,4 -7,0 5,5 8,0 2,8 -1,0 13,6 dif. p.p. 4,1 p.p. -0,7 p.p. 2,2 p.p. -4,3 p.p. 3,1 p.p. -0,8 p.p. -3,2 p.p. 1,8 p.p. -1,8 p.p. 2,5 p.p. Ibovespa -6,8 5,9 17,0 7,7 -10,1 6,3 11,2 1,0 0,8 11,1*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
ago-15
set-15
out-15
nov-15
dez-15
jan-16
fev-16
mar-16
abr-16
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009Portfólio jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0
out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16
DESEMPENHO ANUAL
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