Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.
Fechamento
Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.
Painel Corporativo
Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?
Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018
Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPIAbertura
Governo tem noite de vitórias e derrotas no Congresso, conseguindo passar a reforma trabalhista em Comissão Especial, mas perdendo contrapartida de aumento da contribuição previdenciária de servidores estaduais. Ainda no Brasil, confiança do consumidor recua e devolve 25% da alta dos 3 primeiros meses do ano. No exterior, investidores aguardam anúncio da proposta de reforma tributária por Donald Trump nos Estados Unidos, em meio a tensões militares na Península da Coreia.
Fechamento
Ibovespa intensificou ganhos ao longo do dia e fechou no maior nível desde 4/abril, acima dos 65.000 pontos, em meio ao forte avanço das bolsas nos EUA e aos ganhos dos preços de petróleo. Alta de +1,2%, atingindo 65.148,35.
Painel Corporativo
Fibria: 1T17 levemente abaixo das expectativas
Lojas Renner: 1T17 levemente abaixo do esperado. Lucro em linha WEG: 1T17 abaixo do esperado
Natura: Confirma interesse na rede The Body Shop BRF: Planos para One Foods prosseguem
JBS: TCU aponta irregularidade na compra do frigorífico Swift Foods em 2007 Sabesp: R$ 148 mi do PAC
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Hora Local Indicador Data Exp. Ant.
08:00 BRA FGV Confiança do Consumidor Abr -- 85.3
10:30 BRA Empréstimos pendentes (a.m.) Mar -- -0.1%
22:00 CHI Pagamentos Sw ift globais CNY Mar -- 1.84%
22:30 CHI Industrial Profits (a.a.) Mar --
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 65,148 2.2 0.3 12.2x Soja 965 -0.7 0.9 0.8 -6.1
Dow Jones EUA 20,996 2.0 1.6 17.5x Milho 372 1.7 2.1 0.0 2.4
S&P 500 EUA 2,389 1.4 1.1 18.5x Trigo 427 1.8 1.2 -2.7 -1.1
MEXBOL México 49,808 1.3 2.6 18.6x Açucar 16 -0.2 -0.8 -3.6 -13.5
FTSE 100 Reino Unido 7,276 2.2 -0.6 14.9x Algodão 79 0.7 0.3 1.0 11.4
CAC 40 França 5,278 3.9 3.0 15.6x Café 132 0.4 -1.4 -6.5 -5.5
DAX Alemanha 12,467 3.7 1.3 14.0x Petróleo (WTI) 50 0.9 -2.0 -1.8 -11.4
IBEX Espanha 10,783 4.0 3.1 15.2x RBOB Gasolina 163 0.2 -2.7 -4.6 -13.1
NIKKEI 225 Japão 19,079 3.5 0.9 16.7x Ouro 1,265 -1.0 -1.5 1.1 8.7
SHASHR Shangai 24,456 1.7 1.4 12.2x Prata 155 0.5 -1.8 -1.5 -10.7
HANG SENG Hong Kong 3,282 -1.2 -2.7 13.6x Cobre 163 0.2 -2.7 -4.6 -13.1
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 26,904 1.2 2.1 0.4 8.5 Dólar/Real 3.15 0.6 0.0 0.8 -3.3
SMLL 1,314 1.3 1.5 1.7 18.1 Euro/Real 3.44 1.2 2.1 3.5 0.9
IMOB 720 2.6 2.2 2.9 24.9 Euro/Dolar 1.09 0.6 2.0 2.6 4.2
ICON 3,097 1.0 1.8 4.9 9.6 Dólar/Yuan 6.89 0.1 0.1 0.1 -0.9
INDX 12,740 0.9 1.9 0.4 1.4 Dólar/Yen 111.14 1.2 1.6 -0.2 -4.9
Bolsa Origem Pontos Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% P/L
Macroeconomia
Brasil – Confiança do Consumidor em queda, governo com vida difícil no Congresso.
Confiança do Consumidor em queda – Segundo a FGV, a confiança do consumidor recuou 3,1 pontos no mês de abril ante março, indo para 82,2 pontos. O componente de situação atual piorou 0,7 ponto, enquanto o de expectativas recuou 4,6 pontos. Segundo a instituição, a queda na confiança ocorreu em todas as faixas de renda, com destaque negativo para os consumidores com renda até R$2.100,00.
Governo tem noite mista no Congresso – O governo conseguiu passar em Comissão especial o texto da reforma trabalhista, por 27 votos a 10, e a proposta que tramita em regime de urgência segue para o plenário da Câmara, com o presidente da casa, Rodrigo Maia, tendo a intenção de colocar o projeto em votação nesta quarta-feira. A noite ainda teve um revés para o governo, com deputados retirando da proposta de socorro aos Estados a contrapartida que previa o aumento de 11% para 14% na contribuição previdenciária dos servidores. No âmbito da Reforma da Previdência, o governo ainda sofre pressão para adiar a data de votação para que consiga garantir os votos, e ontem o diretor-geral da Polícia Federal, Leandro Daiello, foi à Câmara pedir a redução da idade mínima de policiais mulheres para 52 anos, dos atuais 55 anos. Ainda existem outras pressões, com servidores públicos buscando uma regra mais amena para quem ingressou antes de 2003, a base rural exigindo mudanças na regra de trabalhadores rurais, e ainda lobby para que as regras de BPC não mudem do sistema atual.
Arrecadação e reformas são destaque local - A agenda doméstica de indicadores desta quarta-feira tem como destaque a divulgação dos dados de arrecadação de tributos em março, às 9h30, e da nota de crédito do Banco Central relativa ao primeiro trimestre do ano, às 10h30. Conforme levantamento do Projeções Broadcast, as estimativas para a arrecadação de impostos e contribuições federais no mês passado são de R$ 94,99 bilhões a R$ 102,221 bilhões, com mediana de R$ 100,45 bilhões. Em Brasília, está prevista para 9h40 a sessão da comissão especial que analisa a PEC da reforma da Previdência, para voltar a discutir o parecer do relator. Além disso, o Plenário da Câmara pode colocar em discussão e votação o parecer da reforma trabalhista. Às 10 horas, a CCJ do Senado deve votar parecer sobre o projeto que trata do abuso de autoridade.
Mercados Internacionais – Investidores aguardam anúncio de reforma tributária dos EUA.
Futuros de NY e bolsas na Europa em queda – As ações não conseguem manter o ritmo de alta, e operam no ligeiramente no campo negativo, impactadas pela queda nos preços de petróleo e minério de ferro. Em Wall Street, mercados estão na expectativa pelo anúncio do plano de reforma tributária nos EUA, que deve ser feito hoje pelo presidente Donald Trump.
Península Coreana segue alimentando o noticiário militar - A Marinha dos Estados Unidos está realizando um exercício conjunto aéreo com as Forças de Autodefesa do Japão nas águas do sul do país asiático. A atividade inclui treinamento aéreo e compartilhamento de informações para melhorar a operação conjunta e a comunicação entre os dois sistemas militares.
Bolsas asiáticas avançam - As principais bolsas asiáticas ficaram no campo positivo nesta quarta-feira, acompanhando o bom desempenho dos mercados acionários de Nova York. Na China, o Xangai Composto subiu 0,20%, enquanto o Shenzhen Composto avançou 0,37%. O japonês Nikkei liderou os ganhos na região, com alta de 1,1%. O Hang Seng teve valorização de 0,50% em Hong Kong, e o sul-coreano Kospi subiu 0,50% em Seul. Na Oceania, a bolsa de Sydney encerrou em alta de 0,7%.
Plano tributário de Trump no radar internacional - A expectativa dos mercados internacionais hoje é pelo anúncio do plano de reforma tributária do governo de Donald Trump, previsto para esta quarta-feira, sem horário definido. Na agenda do presidente dos EUA também está prevista uma reunião com o secretário de Estado, Rex Tillerson, o secretário de Defesa, James Mattis, e senadores americanos para discutir sobre a Coreia do Norte. Entre os indicadores do dia, saem os números oficiais do Departamento de Energia (DoE) de estoques semanais de petróleo, às 11h30. Na Ásia, tem início a reunião de política monetária do Banco do Japão (BoJ).
Petróleo em queda - Às 9h05 o Brent para junho recuava 0,84% na ICE, a US$ 51,69 por barril, enquanto o WTI para junho recuava 0,36% na Nymex, a US$ 49,16 por barril.
Painel Corporativo
Fibria: 1T17 levemente abaixo das expectativas.
Os resultados da Fibria foram modestos, sem supressas, contudo, ficaram levemente abaixo das expectativas. A reação em bolsa deve ser de neutra para negativa no pregão de hoje.
Principais destaques:
• Produção de celulose de 1.204 mil t, em linha com 1T16 e 1% inferior ao 4T16. Nos UDM, a produção atingiu 5.022 mil t.
• Receita líquida de R$ 2.074 milhões (1T16: R$ 2.395 milhões | 4T16: R$ 2.534 milhões). Nos UDM, a receita líquida foi de R$ 9.294 milhões.
• Custo caixa ficou em R$ 754/t, 8% superior ao 1T16 e 4% superior em relação ao 4T16, principalmente em função do maior gasto com madeira. Excluindo o efeito das paradas programadas, o custo caixa foi de R$ 680/t.
• EBITDA ajustado de R$ 644 milhões, 20% e 49% inferior ao 4T16 e 1T16, respectivamente. O EBITDA dos UDM totalizou R$ 3.132 milhões. Margem EBITDA (sem considerar os volumes de Klabin) de 37% no trimestre.
• EBITDA/t no trimestre, sem considerar os volumes de Klabin de R$ 584/t (US$ 186/t), 2% superior ao 4T16 e 47% inferior ao 1T16.
• Fluxo de caixa livre antes do capex de expansão, projetos logísticos e dividendos alcançou R$ 426 milhões, 25% superior ao 4T16 e 42% inferior ao 1T16. Nos UDM, o FCL totalizou R$ 1.586 milhões. Free cash flow yield de 9,9% em R$ e 9,5% em US$.
• Relação Dívida Líquida/EBITDA em dólar em 3,79x (Dez/16: 3,30x | Mar/16: 1,86x) e 3,63x em reais (Dez/16: 3,06x | Mar/16: 1,85x).
Os fundamentos de curto prazo estão melhorando na margem, como podemos ver no gráfico abaixo, com o preço da celulose no mercado asiático em tendência de alta. Lembramos que a exposição a este setor deve ser interpretada como recomendação de proteção em (possíveis) cenários de aumento de aversão a risco e valorização do dólar em relação às demais moedas. Temos recomendação de compra em Fibria como opção de diversificação.
Lojas Renner: 1T17 levemente abaixo do esperado. Lucro em linha.
Visão geral: Embora a rede tenha apresentado aumento de 9% nas vendas em mesmas lojas (SSS), número acima do esperado, as principais figuras operacionais mostram que o varejo ainda enfrenta desafios, embora não deixem de ser saudáveis. A receita líquida de vendas atingiu ~R$ 1,2 bilhões, cerca de 6% abaixo das expectativas, mas ~15% maior na comparação anual. A margem bruta apresentou queda na comparação com o 1T16, reflexo de um mercado ainda promocional e, no caso da Lojas Renner, devido também ao efeito cambial. O EBITDA, de R$ 190,4 mi, também ficou levemente abaixo das expectativas (em ~3%), impactado pelo menor lucro bruto, mas positivamente impactado pelas operações financeiras, que cresceram ~15% em relação ao 1T16. Por fim, o lucro líquido atingiu R$ 67 mi, em linha com as expectativas e ~2% maior na comparação anual.
Principais destaques:
Destaque positivo para as vendas em mesmas lojas, conforme já mencionado, subiu 9% no 1T17 em relação ao 1T16. No 1T16, o indicador havia subido 1,3%.
Resultado das operações financeiras cresceu 14,9% em relação ao 1T16. Passou a representar 41,5% do EBITDA total da companhia, enquanto no 1T16 representava 37%. Importante destacar que, no consolidado, as perdas em crédito caíram 7,6%.
Fluxo de caixa livre caiu em relação ao 1T17 (para R$ 143 mi negativos). Isso principalmente por conta de queda na geração de caixa operacional.
Leve queda no endividamento: índice Dívida Líquida/EBITDA caiu para 0,8x no 1T17, contra 0,9x no 1T16.
Natura: Confirma interesse na rede The Body Shop.
Painel Corporativo
Weg: 1T17 abaixo do esperado.A Weg divulgou seus resultados referentes ao 1T17 ficando levemente abaixo das expectativas. A reação em bolsa deve ser marginalmente negativa no pregão de hoje.
Principais destaques:
A Receita Operacional Líquida foi de R$ 2.134,2 milhões no 1T17, 11,7% menor que no 1T16 e 10,2% menor que no 4T16;
O EBITDA atingiu R$ 331,0 milhões e a margem EBITDA atingiu 15,5%, 1,3 ponto percentual maior que no ano anterior e 1,4 ponto percentual menor do que no 4T16;
O Lucro Líquido foi de R$ 257,7 milhões, 8,7% menor do que no 1T16 e 20,3% menor do que no 4T16. A margem líquida foi de 12,1%, 0,4 ponto percentual maior do que no ano anterior e 1,5 pontos percentuais menor do que no trimestre anterior;
Os investimentos em expansão e modernização da capacidade atingiram R$ 58,7 milhões nos três primeiros meses de 2017, sendo 49% nas unidades no Brasil e 51% nas unidades no exterior.
A recuperação tanto do mercado de atuação como das receitas e margens da Weg parece que vai ser mais difícil do que imaginávamos anteriormente, quando a cia divulgou o desempenho do último trimestre de 2016. O cenário base apresentado em nosso relatório “Senhor do Destino ou Crescimento no Banco de Trás?” publicado em janeiro/17 parece ser o mais provável. Portanto, recomendamos.
JBS: TCU aponta irregularidade na compra do frigorífico Swift Foods em 2007.
Auditoria do TCU implica oito ex-diretores do BNDES, entre eles o ex-presidente da instituição, Luciano Coutinho, por suposto favorecimento à JBS S/A, dona da marca Friboi, na compra do frigorífico americano Swift Foods, em 2007. Conforme relatório técnico da corte, ao qual o jornal O Estado de S. Paulo teve acesso, os executivos teriam cometido irregularidades na aprovação de um aporte de US$ 750 milhões (R$ 2,3 bilhões, em valores atuais) para a aquisição da empresa estrangeira. Para viabilizar a aquisição da Swift, o grupo brasileiro solicitou em maio de 2007 apoio de cerca de US$ 600 milhões do BNDESPar, mediante subscrição de ações. Em junho, após uma análise feita pelo banco, o valor do aporte aumentou para US$ 750 milhões.
A auditoria do TCU diz que os atos dos então dirigentes do BNDES atentaram contra regras do próprio banco. Foi constatado que o BNDESPar pagou ágio de R$ 0,50 para cada uma das cerca de 139 milhões de ações, o que resultou em prejuízo de R$ 69,7 milhões. De acordo com o documento, não cabia o pagamento do prêmio, pois não havia "quaisquer razões de cunho mercadológico" que justificassem "oferecer valor maior que o preço justo" para a transação. Os auditores propõem aos ministros da Corte a abertura de uma tomada de contas especial para aprofundar a investigação sobre essas perdas e cobrar eventual ressarcimento. Além dos oito ex-diretores, 11 servidores do BNDES, que participaram do negócio, são apontados como responsáveis.
Sabesp: R$ 148 mi do PAC.
O Projeto de Aproveitamento das Águas do Rio Itapanhaú receberá R$ 147,9 milhões do PAC para atender São Paulo e região metropolitana, segundo portaria publicada pelo Ministério das Cidades nesta quarta-feira no Diário Oficial. O projeto visa remediar a “crise hídrica que assola a Região Sudeste do país, em especial a Região Metropolitana de São Paulo”. O valor de investimento é de R$ 164,4 milhões e o "aproveitamento da Bacia Rio Itapanhaú será realizado mediante sistema de reversão de águas do Ribeirão Sertãozinho (formador do Rio Itapanhaú) para o reservatório de Biritiba (Bacia Alto Tietê), visando o reforço da capacidade de produção de água do Sistema Produtor Alto Tietê”, segundo website da Sabesp.
Proventos
AES TIETE ENERGI TIET11 24/04/2017 25/05/2017 0.09 0.09 Dividendo Irregular 0.6% 15.8% ALUPAR INV-UNIT ALUP11 26/04/2017 12:00:00 AM 0.24 0.24 Dividendo Irregular 1.2% 4.0% AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 02/05/2017 12:00:00 AM 0.60 0.60 Dividendo Irregular 1.9% 2.6% BANESTES BEES3 02/05/2017 01/06/2017 0.01 0.02 JCP Anual 0.4% 5.5% BANRISUL-PREF B BRSR6 02/05/2017 29/05/2017 0.04 0.04 Dividendo Irregular 0.3% 4.2% BR MALLS BRML3 02/05/2017 15/12/2017 0.07 0.07 Dividendo Irregular 0.5% BRADESCO SA BBDC3 03/05/2017 01/06/2017 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.8% BRADESCO SA-PREF BBDC4 03/05/2017 01/06/2017 0.02 0.02 JCP Irregular 0.1% 4.1% BRADESPAR SA BRAP3 28/04/2017 31/05/2017 0.47 0.47 Dividendo Semi-anual 2.6% 0.6% BRADESPAR SA -PR BRAP4 28/04/2017 31/05/2017 0.47 0.47 Dividendo Semi-anual 2.3% 0.6% CEMAR ENMA3B 27/04/2017 12:00:00 AM 1.23 1.23 Dividendo Anual - 4.2% CEMIG-PREF CMIG4 15/05/2017 30/12/2017 0.12 0.12 Dividendo Irregular 1.3% 6.9% CESP CESP3 03/05/2017 30/06/2017 0.48 0.48 Dividendo Irregular 3.4% 3.2% CESP-PREF B CESP6 03/05/2017 30/06/2017 0.48 0.48 Dividendo Irregular 2.8% 2.7% COELCE COCE3 26/04/2017 12:00:00 AM 1.99 1.99 Dividendo Anual - 2.2% COELCE-PRF A COCE5 26/04/2017 12:00:00 AM 1.99 1.99 Dividendo Anual 4.2% 2.0% COPEL CPLE3 02/05/2017 12:00:00 AM 0.84 0.99 JCP Irregular 3.5% 4.7% COPEL-PREF B CPLE6 02/05/2017 12:00:00 AM 0.92 1.08 JCP Irregular 3.1% 4.2% COSAN CSAN3 02/05/2017 12:00:00 AM 0.93 0.93 Dividendo Irregular 2.5% 3.8% CREMER CREM3 08/05/2017 28/12/2017 0.06 0.06 Dividendo Irregular 0.8% 0.3% CYRELA CYRE3 02/05/2017 12:00:00 AM 0.09 0.09 Dividendo Anual 0.7% 2.1% DIAGNOSTICOS AME DASA3 24/04/2017 12/06/2017 0.00 0.00 Dividendo Anual 0.0% 0.5% ELETROBRAS-PR B ELET6 02/05/2017 12:00:00 AM 1.39 1.63 JCP Anual 6.3% EMBRAER EMBR3 25/04/2017 10/05/2017 0.10 0.10 Dividendo Anual 0.7% 0.6% EQUATORIAL E-ORD EQTL3 28/04/2017 12:00:00 AM 0.58 0.58 Dividendo Anual 1.0% 1.6% ESTACIO ESTC3 20/04/2017 05/05/2017 0.28 0.28 Dividendo Irregular 1.7% 10.4% EXCELSIOR-PREF BAUH4 24/04/2017 16/06/2017 0.37 0.37 Dividendo Irregular - 2.6% EZ TEC EZTC3 02/05/2017 30/11/2017 1.09 1.09 Dividendo Anual 5.4% 4.7% FERBASA-PREF FESA4 28/04/2017 12:00:00 AM 0.13 0.13 Dividendo Anual 1.2% 7.8% FIBRIA CELULOSE FIBR3 10/05/2017 12:00:00 AM 0.71 0.71 Dividendo Irregular 2.5% 2.0% HYPERMARCAS SA HYPE3 20/04/2017 12:00:00 AM 0.05 0.05 Dividendo Irregular 0.2% 3.6% IGUATEMI IGTA3 27/04/2017 22/09/2017 0.34 0.34 Dividendo Irregular 1.0% 1.0% JBS JBSS3 02/05/2017 22/06/2017 0.03 0.03 Dividendo Anual 0.3% 3.9% JEREISSATI PA-PR MLFT4 28/04/2017 31/07/2017 0.15 0.15 Dividendo Irregular 1.1% KLABIN SA-PREF KLBN4 26/04/2017 12/05/2017 0.01 0.01 Dividendo Quadrimestral 0.4% 2.9% LOJAS RENNER SA LREN3 20/04/2017 12:00:00 AM 0.12 0.12 Dividendo Anual 0.4% 1.6% MAGAZINE LUIZA S MGLU3 26/04/2017 12:00:00 AM 1.02 1.02 Dividendo Irregular 0.5% MAGNESITA REFRAT MAGG3 05/05/2017 12:00:00 AM 1.71 1.71 Dividendo Irregular 6.5% POSITIVO POSI3 02/05/2017 15/12/2017 0.03 0.03 Dividendo Anual 0.7% QGEP PARTICIPACO QGEP3 20/04/2017 11/05/2017 0.15 0.15 Dividendo Anual 2.4% 2.4% QUALICORP SA QUAL3 02/05/2017 12:00:00 AM 0.50 0.50 Dividendo Irregular 2.3% 8.6% SANEPAR-PREF SAPR4 28/04/2017 12:00:00 AM 0.01 0.01 Dividendo Irregular 0.1% 5.8% SAO CARLOS SCAR3 02/05/2017 31/05/2017 0.32 0.32 Dividendo Anual 1.0% 0.7% SARAIVA SA-PREF SLED4 02/05/2017 15/12/2017 0.18 0.18 Dividendo Irregular 3.1% SONAE SIERRA BRA SSBR3 28/04/2017 30/06/2017 0.17 0.17 Dividendo Anual 0.8% 2.1% SUZANO PA-PREF A SUZB5 02/05/2017 10/05/2017 0.35 0.35 Dividendo Irregular 2.7% 2.3% TRANSM ALIAN-UNI TAEE11 05/05/2017 12:00:00 AM 0.51 0.51 Dividendo Irregular 2.2% 11.7% TEGMA TGMA3 02/05/2017 11/05/2017 0.12 0.12 Dividendo Irregular 1.0% TELEF BRASIL VIVT3 27/04/2017 12:00:00 AM 1.06 1.06 Dividendo Irregular 2.8% 5.3% TELEF BRASI-PREF VIVT4 27/04/2017 12:00:00 AM 1.17 1.17 Dividendo Irregular 2.4% 4.6% TIM PART TIMP3 20/04/2017 17/06/2017 0.06 0.06 Dividendo Anual 0.6% 1.9%
Tipo Frequência ProventoYield do Yield (12m)Dividend
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Carteira XP 4.9 39.5 -5.3 0.7 -1.7 37.5 -12.1 15.9 76.5 32.6 33.7 218.1 dif. p.p. -3.2 p.p. 0.6 p.p. 8.0 p.p. 3.6 p.p. 13.8 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.8 p.p. 31.5 p.p. 11.7 p.p. 17.8 p.p. 180.3 p.p. Carteira XP Dividendos 12.3 39.8 -4.3 8.4 12.5 16.4 3.6 29.3 41.8 24.6 35.0 307.9 dif. p.p. 4.2 p.p. 0.9 p.p. 9.1 p.p. 11.3 p.p. 28.0 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -32.7 p.p. 3.7 p.p. 19.2 p.p. 242.1 p.p. Ibovespa 8.2 38.9 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 1.0 45.0 20.8 15.9 37.8 Carteira XP 5.3 3.8 -3.9 - - - -dif. p.p. -2.1 p.p. 0.7 p.p. -1.4 p.p. - - - - - - - - -Carteira XP Dividendos 5.8 6.4 -0.6 - - - -dif. p.p. -1.6 p.p. 3.3 p.p. 1.9 p.p. - - - - - - - - -Ibovespa 7.4 3.1 -2.5 - - --*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Portfólio jan/17 fev/17 mar/17 abr/17
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009 2017 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17
DESEMPENHO ANUAL
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1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 483, de 6 de julho de 2010, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
2) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
3) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 483/10 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
5) Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
6) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor.
8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
10) A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
