CONGLOMERADO FINANCEIRO

ÍNDICE

• Demonstrações Financeiras Combinadas - 31 de Dezembro de 2011 e 2010

do Conglomerado Financeiro Alfa

Conteúdo

- Relatório da Administração ... 01-02

- Balanço Patrimonial Combinado ... 03-04

- Demonstração Combinada do Resultado ...05

- Demonstração Combinada das Mutações do Patrimônio Líquido...05

- Demonstração dos Fluxos de Caixa ...06

- Demonstração do Valor Adicionado ...06

- Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Combinadas ...07

- Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras ...20

• Conselho de Administração, Diretoria Executiva e Contador

...21

• Produtos e Serviços

...22

• Sede e Agências

...23

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

CONGLOMERADO FINANCEIRO ALFA

BANCO ALFA S.A.,

FINANCEIRA ALFA S.A. - CFI,

BANCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. E SUAS CONTROLADAS,

ALFA ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A.,

ALFA CORRETORA DE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.,

BRI PARTICIPAÇÕES LTDA. E UVALE - UVAS VALE DO GORUTUBA LTDA.

Estamos divulgando as demonstrações financeiras combinadas

do Conglomerado Financeiro Alfa correspondentes às atividades

desenvolvidas nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010,

acrescidas das notas explicativas, do Relatório dos auditores independentes

sobre as demonstrações financeiras e do Resumo do Relatório do Comitê

de Auditoria. Essas demonstrações financeiras combinadas incluem as

seguintes instituições financeiras: Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. -

Crédito, Financiamento e Investimentos, Banco Alfa de Investimento S.A.

e suas empresas controladas e seus correspondentes percentuais de

participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. (99,781%), Alfa Corretora

de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. (60,307%), BRI Participações Ltda.

(99,543%) e UVALE - Uvas Vale do Gorutuba Ltda.

Essas demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas

somando-se os saldos apresentados nas demonstrações financeiras

individuais, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no

Brasil aplicáveis as instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central

do Brasil, eliminando-se as participações de uma empresa em outra, os

saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes às operações

realizadas entre as empresas integrantes e consideram as demonstrações

financeiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A. pelo método financeiro.

CENÁRIO ECONÔMICO

A Europa, que segue no foco dos mercados há vários meses, vem

provocando muitas incertezas quanto ao rumo da economia global.

Os impasses políticos para solucionar a crise de endividamento e

os receios com a possibilidade de a região entrar em recessão vem

provocando muita volatilidade nos ativos de risco. Nos últimos dias

diversas nações da zona do euro foram acometidas por rebaixamentos

em seus ratings de crédito em função da deterioração da capacidade de

honrarem seus compromissos junto a credores (inclusive a França, que é

a segunda maior economia da região) e o uso da linha de crédito overnight

do BCE vêm atingindo recordes históricos - um forte indicador de que

os bancos estão relutantes em emprestar recursos a outras instituições

financeiras privadas. No entanto é importante destacar que por outro lado

os últimos leilões de títulos soberanos foram bem-sucedidos, com forte

demanda e redução das taxas de retorno aos investidores. As atenções

durante o primeiro semestre deverão permanecer voltadas às rolagens

das dívidas soberanas nos próximos meses e sobretudo à renegociação

da dívida grega junto aos credores privados a fim de se evitar um default

desordenado.

Nos Estados Unidos, embora os últimos dados tenham agradado aos

mercados, indicando retomada gradual da atividade, o desemprego e a falta

de confiança dos consumidores ainda permanecem em níveis elevados,

colocando em dúvida a eficácia do suporte da atual política monetária para

incentivar a economia. Os impasses políticos para conciliar o aperto fiscal

e o crescimento econômico seguem como o principal desafio para uma

solução de longo prazo, e para as próximas semanas, os agentes deverão

continuar a monitorar de perto os dados da maior economia do mundo.

Quanto à China, que segue juntamente com outros países emergentes

como a esperança de condutora do crescimento global, diminuiu por ora

as preocupações de um hard landing com a divulgação do PIB do 4º

Trimestre do ano passado - o crescimento foi de 8,9%, ante estimativas

de 8,6%. Para os próximos meses o mercado aguarda novas medidas de

estímulo do governo, como nova redução do compulsório a fim de prover

mais liquidez à economia e deverá seguir acompanhando os indicadores

de atividade.

No Brasil, as incertezas vindas do exterior e os temores de desaceleração

global fizeram o governo promover cortes sucessivos de juros desde

agosto, mesmo diante de pressões inflacionárias. O IPCA de 2011 registrou

avanço de 6,50%, no teto da meta. Declarações recentes de autoridades

monetárias mostrando mais preocupação com a inflação ancoraram alta

nas taxas futuras no início de janeiro. Ao longo dos próximos meses os

investidores deverão continuar a avaliar os próximos dados de emprego e

produção e o cenário externo, que deverão mexer com a expectativa dos

investidores e trazer volatilidade para o mercado de juros. Em relação ao

mercado de câmbio, o foco continuará no desenrolar da crise de confiança

européia. Caso a economia global consiga mostrar alguma recuperação,

mesmo que seja pequena, o desejo de ter dólar será menor entre os

investidores. Entretanto, no caso de aprofundamento da desconfiança do

investidor em relação à viabilidade da União Européia o dólar continuará

se valorizando em 2012.

DESEMPENHO DAS ATIVIDADES

Resultado e Patrimônio Líquido

As instituições do Conglomerado Financeiro Alfa apresentaram lucro

líquido combinado de R$ 163,2 milhões, correspondente à rentabilidade

anualizada de 9,1% (2010 9,5%) sobre o patrimônio líquido inicial

combinado de R$ 1.792,1 milhões.

O patrimônio líquido atingiu R$ 1.912,3 milhões ao final do exercício,

já deduzidos dos juros sobre o capital próprio propostos. O índice de

solvabilidade instituído pelo Comitê da Basiléia e normatizado pelo Banco

Central do Brasil atingiu 19,05% ao final do exercício, demonstrando a

boa capacidade de solvência das instituições do Conglomerado Financeiro

Alfa, quando comparado com o mínimo de 11% exigido pelo Banco Central

do Brasil e o mínimo de 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia.

Rating

As instituições do Conglomerado Financeiro Alfa, mantiveram suas

boas avaliações de risco de crédito em nível nacional junto às seguintes

agências de classificação de risco:

• Austin Rating: classificação “AA+”.

• Fitch Ratings: “F1+ (bra)” para crédito de curto prazo, “AA- (bra)” para

crédito de longo prazo e “5” para suporte legal.

• Moodys: “C-” para Força Financeira de Bancos, “Baa2”, para depósito

global de longo prazo em moeda local, “Prime-3” para depósito global

de curto prazo em moeda local, “Baa2” para depósito de longo prazo em

moeda estrangeira, “Prime-3” para depósito de curto prazo em moeda

estrangeira, “Aaa.br” para depósito de longo prazo na escala nacional

brasileira, “BR-1” para depósito de curto prazo na escala nacional

brasileira.

Recursos Captados e Administrados

O volume de recursos captados e administrados atingiu R$ 13.722,6

milhões ao final do exercício. Esses recursos estavam representados

por R$ 2.388,2 milhões em depósitos à vista, interfinanceiros e a prazo,

R$ 2.588,5 milhões em operações compromissadas, R$ 1.190,6 milhões

em recursos obtidos junto ao BNDES, R$ 215,9 milhões em box de

opções flexíveis, R$ 2.533,0 milhões em títulos emitidos no país, R$ 323,3

milhões em empréstimos e repasses interfinanceiros obtidos no exterior e

R$ 109,6 milhões em operações de venda de ativos financeiros.

Os recursos administrados de clientes totalizaram R$ 4.373,5 milhões ao

final do exercício.

Ativos

O ativo total alcançou R$ 11.912,2 milhões ao final do exercício.

As aplicações interfinanceiras de liquidez e a carteira de títulos e valores

mobiliários e derivativos atingiram R$ 4.441,6 milhões. A carteira de

títulos e valores mobiliários atingiu R$ 3.793,3 milhões, correspondente

a 31,8% dos ativos totais ou 2,0 vezes o patrimônio líquido final.

Representada por 98,1% em títulos de emissão do Tesouro Nacional e

1,9% em títulos de emissão privada. Dessa carteira, 44,3% dos títulos e

valores mobiliários foram classificados na categoria “títulos mantidos até

o vencimento” em razão da intenção da Administração e da capacidade

financeira do Conglomerado, comprovada com base em projeção de fluxo

de caixa conforme exigência do BACEN, em mantê-los nesta categoria.

As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa mantiveram

a sua posição de alta liquidez encerrando o exercício com uma carteira de

títulos livres da ordem de R$ 1.350,0 milhões.

A carteira de crédito e leasing, incluindo fianças prestadas no montante

de R$ 714,4 milhões, atingiu o saldo de R$ 7.656,7 milhões ao final do

exercício. Merece destaque, a excelente qualidade da carteira de crédito,

demonstrada pela concentração de 99,4% das operações classificadas

entre os níveis de risco “AA” a “C” em conformidade com a regulamentação

em vigor do Banco Central do Brasil, e pelo baixo índice de inadimplência.

O volume de créditos vencidos acima de 14 dias totalizou R$ 44,6 milhões

correspondente a 0,6% da carteira total, sendo que R$ 26,7 milhões

encontravam-se vencidos há mais de 60 dias. O saldo da provisão para

créditos de liquidação duvidosa atingiu R$ 97,2 milhões, correspondendo

a 1,3% do total da carteira, montante superior ao total de créditos vencidos

e ao mínimo requerido pela Resolução Bacen nº 2.682, sendo constituída

de forma a apurar a adequada provisão em montante suficiente para cobrir

riscos específicos e globais, associada à provisão calculada de acordo

com os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimos estabelecidos

pela regulamentação do Banco Central do Brasil.

COMITÊ DE AUDITORIA

O “Comitê de Auditoria” foi constituído no Banco Alfa de Investimento

S.A., instituição líder do Conglomerado, em observância ao artigo 10 da

Resolução Bacen nº 3.198 de 27/05/2004.

OUVIDORIA

O componente organizacional de ouvidoria encontra-se em funcionamento

e a sua estrutura atende às disposições estabelecidas por meio da

Resolução Bacen nº 3.849, de 25 de março de 2010.

DIVULGAÇÃO SOBRE SERVIÇOS DA AUDITORIA INDEPENDENTE

Em atendimento à Instrução CVM nº 381 de 14/01/2003, informamos que

a empresa contratada para auditoria das demonstrações financeiras do

Conglomerado Financeiro Alfa, ou pessoas a ela ligada, não prestou no

período outros serviços que não sejam de auditoria externa. A política

adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor,

de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam,

o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho nem exercer funções

gerenciais no seu cliente ou promover o interesse deste.

DECLARAÇÃO DOS DIRETORES

Conforme Instrução CVM nº 480/2009, a Diretoria declara que em reunião

realizada em 14 de fevereiro de 2012, revisou, discutiu e concordou

com as opiniões expressas no Relatório dos Auditores Independentes

e com as Demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em

31 de dezembro de 2011.

AGRADECIMENTOS

É indispensável traduzir o reconhecimento das instituições integrantes

do Conglomerado Financeiro Alfa ao trabalho de seus funcionários e ao

apoio de seus acionistas e, finalmente, a confiança de seus clientes e

das instituições financeiras do mercado que continuaram a prestigiar a

organização como sempre fizeram.

São Paulo, 14 de fevereiro de 2012

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO E DIRETORIAS

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO

(EM R$ MIL)

Aplicações no Mercado Aberto 550.296 93.028 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 2.819 9.283 Aplicações em Moedas Estrangeiras 2.513 28.811

Títulos e Valores Mobiliários e

Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 04) 2.764.657 3.003.701

Carteira Própria 1.203.415 1.011.632 Vinculados a Operações Compromissadas 1.265.726 1.839.275 Vinculados à Prestação de Garantias 251.543 97.970 Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 16) 43.973 54.824

Relações Interfinanceiras 81.671 54.448

Pagamentos e Recebimentos a Liquidar – 2 Depósitos no Banco Central 7.645 4.378 Repasses Interfinanceiros (Nota 5a) 73.884 50.065

Correspondentes 142 3

Operações de Crédito (Nota 05) 3.636.207 3.278.465

Setor Público 7.911 5.218 Setor Privado 3.666.273 3.315.800 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (37.977) (42.553)

Operações de Arrendamento Mercantil (Nota 05) 243.229 338.250

Setor Privado 245.776 341.956 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (2.547) (3.706)

Outros Créditos 279.017 293.229

Carteira de Câmbio (Nota 06) 176.241 120.010 Rendas a Receber 1.250 1.971 Negociação e Intermediação de Valores 2.443 4.434 Diversos (Nota 07) 100.247 168.357 Provisão p/Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (Nota 05) (1.164) (1.543)

Outros Valores e Bens (Nota 17a) 17.107 9.214

Outros Valores e Bens 4.941 5.215 Provisões para Desvalorizações (952) (1.032) Despesas Antecipadas 13.118 5.031

Realizável a Longo Prazo 4.306.067 3.920.180 Títulos e Valores Mobiliários e

Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 04) 1.121.380 1.333.538

Carteira Própria 146.644 499.446 Vinculados a Operações Compromissadas 780.568 673.351 Vinculados à Prestação de Garantias 145.417 90.361 Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 16) 48.751 70.380

Operações de Crédito (Nota 05) 2.562.024 2.058.716

Setor Público 675 13.508

Setor Privado 2.612.500 2.089.928 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (51.151) (44.720)

Operações de Arrendamento Mercantil (Nota 05) 167.634 245.282

Setor Privado 171.985 253.981 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (4.351) (8.699)

Outros Créditos 443.022 280.219

Diversos (Nota 07) 443.049 280.301 Provisão p/Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (Nota 05) (27) (82)

Outros Valores e Bens (Nota 17a) 12.007 2.425

Despesas Antecipadas 12.007 2.425

Permanente (Nota 2d) 18.941 20.192 Investimentos 9.355 9.326

Outros Investimentos (Nota 17b) 9.355 9.326

Imobilizado de Uso 6.160 6.234

Imóveis de Uso 2.897 2.897 Outras Imobilizações de Uso 16.621 16.021 Depreciação Acumulada (13.358) (12.684)

Imobilizado de Arrendamento 1.208 3.207

Bens Arrendados 2.092 6.335 Depreciação Acumulada (884) (3.128)

Diferido 651 1.264

Gastos de Organização e Expansão 2.721 3.475 Amortização Acumulada (2.070) (2.211)

Intangível 1.567 161

Ativos Intangíveis 1.779 219 Amortização Acumulada (212) (58)

Total Geral do Ativo 11.912.286 11.056.300

PASSIVO Passivo 2011 2010 Circulante 5.911.340 5.364.995 Depósitos (Nota 08) 1.288.832 1.207.465 Depósitos à Vista 23.204 32.326 Depósitos Interfinanceiros 130.336 213.182 Depósitos a Prazo 1.135.292 961.605 Outros Depósitos – 352 Captações no Mercado Aberto (Nota 08) 2.588.544 2.502.168 Carteira Própria 2.038.371 2.502.168 Carteira de Terceiros 550.173 – Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (Nota 08) 855.920 322.362

Recursos de Aceites Cambiais 109.868 62.450 Recursos de Letras Hipotecárias, Imobiliárias de Crédito e Similiares 444.420 9.663 Recursos de Debêntures 760 3.864 Recursos de Letras de Arrendamento Mercantil 300.872 246.385

Relações Interfinanceiras 179 421

Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 179 421

Relações Interdependências 3.961 37.109

Recursos em Trânsito de Terceiros 3.961 37.109

Obrigações por Empréstimos (Nota 08) 321.278 179.891 Empréstimos no Exterior 321.278 179.891 Obrig. por Repasses no País - Inst. Oficiais (Nota 08) 415.219 626.536 BNDES 178.086 390.552 FINAME 237.133 235.984 Instrumentos Financeiros Derivativos 190.190 128.525

Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 16) 190.190 128.525

Outras Obrigações 247.217 360.518

Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 3.155 1.542 Carteira de Câmbio (Nota 06) 2.146 23.947 Sociais e Estatutárias 37.838 33.426 Fiscais e Previdenciárias (Nota 11) 53.316 116.727 Negociação e Intermediação de Valores 3.696 9.773 Diversas (Nota 09) 147.066 175.103 Exigível a Longo Prazo 4.088.594 3.899.184 Depósitos (Nota 08) 1.099.376 998.832 Depósitos Interfinanceiros 802.287 269.285 Depósitos a Prazo 297.089 729.547 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (Nota 08) 1.677.107 1.426.428 Recursos de Aceites Cambiais 287.906 758.055 Recursos de Letras Hipotecárias, Imobiliárias, de Crédito e Similares 825.835 407.817 Recursos de Debêntures – 678 Recursos de Letras de Arrendamento Mercantil 563.366 259.878

Obrigações por Empréstimos (Nota 08) 2.105 980 Empréstimos no Exterior 2.105 980 Obrig. por Repasses no País - Inst. Oficiais (Nota 08) 775.424 713.335 BNDES 257.616 279.692 FINAME 517.808 433.643 Instrumentos Financeiros Derivativos 160.519 294.240

Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 16) 160.519 294.240

Outras Obrigações 374.063 465.369 Fiscais e Previdenciárias (Nota 11) 307.938 285.352 Diversas (Nota 09) 66.125 180.017

Patrimônio Líquido 1.912.352 1.792.121

Capital Social

Domiciliados no País e no Exterior 827.506 768.330 Reservas de Capital 115.827 114.033 Reservas de Lucros 969.018 909.726 Ajuste ao Valor de Mercado 1 32

Total Geral do Passivo 11.912.286 11.056.300

BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO

(EM R$ MIL)

2011 2010 Receitas da Intermediação Financeira 1.596.600 1.340.917

Operações de Crédito 996.389 698.398 Resultado com Operações de Arrendamento Mercantil 71.816 112.953 Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 495.461 522.507 Resultado de Operações de Câmbio 32.934 7.059

Despesas da Intermediação Financeira 1.054.763 893.667

Operações de Captação no Mercado 772.424 663.566 Operações de Empréstimos, Cessões e Repasses 135.971 91.612 Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 16) 101.716 69.688 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 14.873 (20.025) Operações de Venda ou de Transferência de Ativos Financeiros (Nota 05) 29.779 88.826

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 541.837 447.250 Outras Receitas/Despesas Operacionais (288.234) (245.094)

Receitas de Prestação de Serviços e Tarifas Bancárias (Nota 17c) 54.741 45.366 Despesas de Pessoal (132.462) (111.833) Outras Despesas Administrativas (Nota 17d) (96.509) (112.789) Despesas Tributárias (19.458) (16.897) Outras Receitas Operacionais (Nota 17e) 30.037 97.415 Outras Despesas Operacionais (Nota 17f) (124.583) (146.356)

Resultado Operacional 253.603 202.156 Resultado antes da Tributação e Participações 253.603 202.156 Imposto de Renda e Contribuição Social (Nota 10) (79.200) (31.295)

Imposto de Renda (41.305) (24.652) Contribuição Social (25.760) (10.752) Ativo Fiscal Diferido (12.135) 4.109

Participações Estatutárias do Lucro (11.158) (11.475)

Empregados (6.597) (5.205)

Administradores - Estatutárias (4.561) (6.270)

Lucro Líquido 163.245 159.386

Banco Alfa de FinanceiraBanco ArrendamentoAlfa

Alfa Corretora de Câmbio e Vls. Outras Companhias Incluídas na Eliminação de Transações entre

Eventos Alfa Investimento Alfa Mercantil Mobiliários Consolidação Companhias Total Saldos em 31 de Dezembro de 2009 58.368 980.518 534.812 250.978 245.071 281.513 (677.971) 1.673.289

Aumento de Capital em Dinheiro 497 – – – – – – 497 Outros Eventos:

Dividendos não Reclamados – 1.076 568 – – – – 1.644 Ajuste de Títulos e Derivativos a Valor de Mercado – 1.815 6 – – – – 1.821

Lucro Líquido do Exercício 6.357 82.078 61.183 22.489 24.107 21.301 (58.129) 159.386

Destinação:

Juros sobre o Capital Próprio (1.777) (22.938) (17.095) (7.513) (6.736) – 11.543 (44.516)

Saldos em 31 de Dezembro de 2010 63.445 1.042.549 579.474 265.954 262.442 302.814 (724.557) 1.792.121

Aumento de Capital em Dinheiro 814 – – – – – – 814 Outros Eventos:

Dividendos não Reclamados – 1.334 460 – – – – 1.794 Ajuste de Títulos e Derivativos a Valor de Mercado – (31) – – – – – (31)

Lucro Líquido do Exercício 9.280 67.509 76.923 9.989 23.501 18.871 (42.828) 163.245

Destinação:

Juros sobre o Capital Próprio (2.593) (18.864) (21.495) (5.034) (6.567) – 8.962 (45.591)

Saldos em 31 de Dezembro de 2011 70.946 1.092.497 635.362 270.909 279.376 321.685 (758.423) 1.912.352

DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DO RESULTADO - ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO

(EM R$ MIL)

DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LíQUIDO

ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO (EM R$ MIL)

As notas explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras Combinadas. As notas explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras Combinadas.

ATIVIDADES OPERACIONAIS 2011 2010 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 163.245 159.386 AJUSTES AO LUCRO LÍQUIDO 15.019 (6.020)

- Depreciações e Amortizações 3.836 4.922 - Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 14.873 (20.025) - Despesas com provisões cíveis, trabalhistas e fiscais (3.690) 9.083

(AUMENTO)/REDUÇÃO DOS ATIVOS OPERACIONAIS (439.071) 1.631.800 Títulos e valores mobiliários 451.202 1.704.587 Aplicações Intefinanceiras de Liquidez 6.464 3.141 Operações de crédito (875.071) (204.132) Operações de arrendamento mercantil 171.817 280.715 Outros créditos (148.591) (118.010) Outros valores e bens (17.669) 17.614 Relações interfinanceiras (27.223) (52.115)

AUMENTO/(REDUÇÃO) DOS PASSIVOS OPERACIONAIS 739.445 (1.852.419)

Relações interfinanceiras (242) 406 Relações interdependências (33.148) 34.448 Depósitos 181.911 (1.990.269) Captações no mercado aberto 86.376 39.967 Recursos de aceites e emissão de títulos 784.237 488.327 Obrigações por empréstimos e repasses (6.716) 186.114 Instrumentos financeiros derivativos (72.056) (8.586) Outras obrigações (155.603) (553.843) Pagamentos de Imposto de Renda e Contribuição Social (45.314) (48.983)

CAIXA LÍQUIDO PROVENIENTE DE (APLICADO EM) ATIVIDADES OPERACIONAIS 478.638 (67.253) ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

Aquisição de bens não de uso próprio (5.420) (4.559) Aquisição de imobilizados de arrendamento (481) (662) Aquisição de imobilizados de uso (1.360) (1.041) Aplicações no Diferido (1.451) (396) Aplicações no intangível (138) (1) Alienação de bens não de uso próprio 5.582 10.925 Alienação de imobilizados de arrendamento 716 3.121 Alienação de imobilizados de usos 161 162

CAIXA LÍQUIDO PROVENIENTE DE (APLICADO EM) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (2.391) 7.549 ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS

Aumento de capital 814 497 Dividendos e juros sobre o capital próprio prescritos 1.794 1.644 Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (45.591) (44.516)

Outros (31) –

CAIXA LÍQUIDO PROVENIENTE DE (APLICADO EM) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO (43.014) (42.375) AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO DE CAIXA E EQUIVALENTES 433.233 (102.079)

Caixa e equivalentes no início do exercício 129.338 231.417 Caixa e equivalentes no final do exercício 562.571 129.338

Aumento (Redução) de caixa e equivalentes 433.233 (102.079)

DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DOS FLUxOS DE CAIxA - MÉTODO INDIRETO

ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO (EM R$ MIL)

2011 2010 1. RECEITAS 1.666.505 1.503.723

Intermediação Financeira 1.596.600 1.340.917 Prestação de Serviços 54.741 45.366 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (14.873) 20.025 Outras receitas operacionais 30.037 97.415

2. DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 1.039.890 913.692 3. MATERIAIS E SERVIÇOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS 198.029 240.370

Materiais, energia e outros (materiais de consumo, telefone e água) 7.173 6.892 Serviços de terceiros 190.856 233.478 4. VALOR ADICIONADO BRUTO ( 1-2-3 ) 428.586 349.661 5. DEPRECIAÇÃO, AMORTIZAÇÃO E EXAUSTÃO 2.039 2.182 6. VALOR ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO PELA ENTIDADE (4-5) 426.547 347.479 7. VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 426.547 347.479 8. DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO 426.547 347.479 Pessoal 143.619 123.308 Remuneração direta 100.361 85.903 Benefícios 35.465 30.837 F.G.T.S. 7.793 6.568

Imposto, taxas e constribuições 106.575 51.112

Federais 102.818 48.137

Estaduais 7 23

Municipais 3.750 2.952

Remuneração de capitais de terceiros 12.380 10.963

Aluguéis 12.380 10.963

Outras (Doações Filantrópicas) 728 2.710

Remuneração de Capitais Próprios 163.245 159.386

Juros sobre o Capital Próprio 45.591 44.516 Lucros retidos do exercício 117.654 114.870

DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DO VALOR ADICIONADO ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO (EM R$ MIL)

(01) - ATIVIDADE E ESTRUTURA DO GRUPO E APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS a) Atividade e Estrutura do Grupo

O Conglomerado Financeiro Alfa têm suas origens no ano de 1925, com a fundação do Banco da Lavoura de Minas Gerais. Em 1972, o Banco da Lavoura alterou sua denominação para Banco Real S.A. e posteriormente criou as outras empresas financeiras que constituíam o Conglomerado Financeiro Real. Em 1998, o Banco Real S.A. teve seu controle acionário vendido ao ABN Amro Bank. As empresas financeiras não vendidas (então, Banco Real de Investimento, Real Financeira, Real Arrendamento Mercantil e Corretora Real) formaram o novo Conglomerado Financeiro Alfa. O qual foi completado logo depois com a criação do Banco Alfa S.A. (Banco Comercial).

O Conglomerado Financeiro Alfa é composto de 7 entidades legais que atuam através de controle operacional efetivo, caracterizado pela administração ou gerência comum e pela atuação sob a mesma marca ou nome comercial. O Banco Alfa de Investimento S.A. é a instituição financeira controladora, a qual controla diretamente a Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A., a Alfa Arrendamento Mercantil S.A. e a BRI Participações Ltda. e indiretamente a UVALE - Uvas do Vale do Gorotuba Ltda. Além destas entidades o Conglomerado Financeiro Alfa é integrado pela Financeira Alfa S.A. - CFI e o Banco Alfa S.A.. O Banco Alfa de Investimento S.A. e a Financeira Alfa S.A. - CFI são companhias abertas com ações negociadas na BM&FBOVESPA S.A..

Com esta sólida história de mais de 80 anos, o Conglomerado Financeiro Alfa vêm desenvolvendo sua atuação principalmente nos segmentos de crédito a pessoas jurídicas e físicas, tesouraria e administração de recursos de terceiros.

O Conglomerado está sediado em São Paulo, na Alameda Santos nº 466, e mantém filiais no Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Curitiba, Campinas, Porto Alegre, Salvador, Brasília, Fortaleza, Recife, Vitória, Goiânia, Florianópolis, São José dos Campos, Piracicaba, Ribeirão Preto, Londrina e Sorocaba. Todas contando com modernas plataformas tecnológicas, o que permite maior agilidade nas decisões e no desenvolvimento de produtos.

b) Apresentação das Demonstrações Financeiras

As demonstrações financeiras combinadas do Conglomerado Financeiro Alfa estão sendo apresentadas com o objetivo de possibilitar uma adequada análise do conjunto das instituições que atuam de forma integrada no mercado financeiro, utilizando-se as demonstrações financeiras individuais das empresas: Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos e Banco Alfa de Investimento S.A. e suas empresas controladas diretas e indiretas e seus correspondentes percentuais de participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. 99,781% (31/12/2010 99,781%), Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. 60,307% (31/12/2010 60,307%) e BRI Participações Ltda. 99,543% (31/12/2010 99,543%) e UVALE - Uvas Vale do Gorutuba Ltda. 71,26% (31/12/2010 71,26%), elaboradas com base nas práticas contábeis adotadas no Brasil, e em conformidade com as normas e instruções do Banco Central do Brasil (BACEN), concluídas em 10/02/2012. As demonstrações financeiras individuais foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 14/02/2012.

As operações são conduzidas no contexto de um conjunto de instituições que atuam integradamente no mercado financeiro, e certas operações têm a participação ou a intermediação de instituições associadas, integrantes do sistema financeiro, cujas atividades incluem as carteiras de arrendamento mercantil, administração de fundos de investimentos, distribuição e corretagem de câmbio e valores mobiliários.

(02) - PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

(a) Consolidação: As demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas de acordo com as normas específicas do BACEN aplicáveis a Conglomerados

Financeiros o que estabelecem a soma dos saldos apresentados nas demonstrações financeiras individuais, eliminando-se as participações de uma empresa em outra, os saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes às operações realizadas entre as empresas integrantes. Foram consideradas também as demonstrações financeiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A. pelo método financeiro.

(b) Apuração do Resultado: As receitas e despesas foram apropriadas pelo regime de competência. As rendas das operações de crédito vencidas são reconhecidas

até o 59º dia como receita, e, a partir do 60º dia, deixa de ser apropriada, e o seu reconhecimento no resultado ocorre quando do efetivo recebimento das prestações, conforme determina o art. 9º da Resolução CMN nº 2.682/99.

(c) Ativos Circulante e Realizável a Longo Prazo: Demonstrados pelos valores de realização e, quando aplicável, acrescidos dos rendimentos auferidos até a data do

balanço, deduzidos de provisão para perdas e ajustados pelos seus valores de mercado, especificamente em relação ao registro e avaliação contábil dos títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos estabelecidos pelas Circulares Bacen nºs 3.068 e 3.082 (vide notas explicativas nº 04 “b” e 16). A Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa foi constituída considerando a atual conjuntura econômica, a experiência de anos anteriores e a expectativa de realização da carteira, de forma que apure a adequada provisão em montante suficiente para cobrir riscos específicos e globais, associada à provisão calculada de acordo com os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimos estabelecidos pela Resolução CMN nº 2.682/99 (vide nota explicativa nº 5 “f”).

(d) Ativo Permanente: Demonstrado ao custo corrigido monetariamente até 31 de dezembro de 1995, combinado com os seguintes aspectos: Depreciação do

Imobilizado de Uso - calculada pelo método linear, às seguintes taxas anuais: Edificações 2,5%, Veículos e Equipamentos de Processamento de Dados 20% e demais itens 10%. Amortização - basicamente de despesas com benfeitorias em imóveis de terceiros e com programas de processamento de dados, calculada pelo método linear pelo prazo máximo de 05 anos.

A Lei 11.638 eliminou a conta do Ativo Diferido. O Conselho Monetário Nacional autorizou as Instituições Financeiras a manter o saldo de 31 de dezembro de 2008 até a sua completa amortização ou baixa.

(e) Passivos Circulante e Exigível a Longo Prazo: Demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis, incluindo, quando aplicável, os encargos e as variações

monetárias ou cambiais incorridos, deduzidos das correspondentes despesas a apropriar.

(f) Impostos e Contribuições: As provisões são calculadas considerando a legislação pertinente a cada encargo para efeito das respectivas bases de cálculo e suas

respectivas alíquotas: Imposto de Renda (15% mais adicional de 10%), Contribuição Social (15%), Pis (0,65%) e Cofins (4%).

Também é observada pelo Conglomerado a prática contábil de constituição de créditos tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre diferenças temporárias, às mesmas alíquotas vigentes utilizadas para a constituição das provisões fiscais (vide nota nº 10 letra “b”).

(g) Estimativas Contábeis: As demonstrações financeiras combinadas, de acordo com as práticas contábeis brasileiras, incluem algumas contas cujos valores são

determinados por estimativas baseadas na experiência passada, ambiente legal e de negócios, probabilidade de ocorrência de eventos sujeitos ou não ao controle da Administração, etc. Essas estimativas são revistas pelo menos anualmente, buscando-se determinar valores que mais se aproximem dos futuros valores de liquidação dos ativos ou passivos considerados.

(h) Ativos e Passivos Contingentes e Obrigações Legais: Os ativos e passivos contingentes e obrigações legais são reconhecidos, avaliados e divulgados em

conformidade com as determinações da Resolução CMN nº 3.823, de 16/12/2009 e Carta-circular BACEN nº 3.429 de 11/02/2010. Os ativos e passivos contingentes dizem respeito a direitos e obrigações potenciais decorrentes de eventos passados e cuja realização depende de eventos futuros. As obrigações legais são representadas por obrigações tributárias, cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de contestação judicial.

i) Ativos Contingentes - não são reconhecidos, exceto quando da existência de evidências que propiciem a garantia de sua realização sobre as quais não cabem mais recursos.

ii) Passivos Contingentes e Obrigações Legais - Fiscais e Previdenciárias e Cíveis e Trabalhistas (nota 11) - decorrem substancialmente de demandas judiciais e administrativas inerentes ao curso normal dos negócios, movidos por terceiros, ex-funcionários e órgãos públicos, em ações cíveis, trabalhistas e de natureza fiscal e previdenciária.

Os ativos e passivos contingentes e obrigações legais são avaliadas por assessores legais e levam em consideração a probabilidade de que recursos financeiros sejam exigidos para liquidar as obrigações e que o os seus montantes possam ser estimados com suficiente segurança.

(i) Moeda Funcional e de Apresentação: As demonstrações financeiras combinadas estão sendo apresentadas em Reais (R$), que é a moeda funcional do

Conglomerado Financeiro Alfa. Exceto quando indicado, as informações financeiras expressas em Reais foram arredondadas para o milhar mais próximo.

NOTAS ExPLICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO CONgLOMERADO

FINANCEIRO ALFA DOS ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO DE 2011 E 2010 (EM R$ MIL)

NOTAS ExPLICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO CONgLOMERADO

FINANCEIRO ALFA DOS ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO DE 2011 E 2010 (EM R$ MIL)

(03) - APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ

Composição 31/12/2011 31/12/2010 Aplicações no Mercado Aberto - Pos.Bancada : Títulos Públicos do Tesouro Nacional 550.296 93.028

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 2.819 9.283 Aplicações em Moedas Estrangeiras 2.513 28.811 Total - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 555.628 131.122 (04) - TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS a) Composição de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos Composta por: 31/12/2011 31/12/2010

• Títulos do Tesouro Nacional 1.276.441 1.371.034 • Letras Financeiras do Tesouro - LFT 544.970 393.730 • Letras do Tesouro Nacional - LTN 96.518 488.653 • Notas do Tesouro Nacional - NTN 634.953 488.651 • Ações de Companhias Abertas – 12.383 • Debêntures 18.640 74.542 • Certificados de Depósitos Bancários 1.331 2.418 • Cotas de Fundos de Investimento 53.296 47.792 • Títulos da Dívida Agrária 351 2.909

Títulos Livres 1.350.059 1.511.078

• Títulos do Tesouro Nacional 2.443.254 2.700.957 • Letras Financeiras do Tesouro - LFT 1.373.348 1.658.310 • Letras do Tesouro Nacional - LTN 851.467 760.414 • Notas do Tesouro Nacional - NTN 218.439 282.233

Títulos Vinculados 2.443.254 2.700.957 Total - Títulos e Valores Mobiliários 3.793.313 4.212.035

• Swaps - Diferencial a Receber 92.688 122.188 • Vendas a Termo a Receber - Ações – 2.901 • Prêmios de Opções a exercer 36 94

• Outros Derivativos – 21

Total - Instrumentos Financeiros Derivativos (*) 92.724 125.204 Total Geral 3.886.037 4.337.239

(*) Vide detalhes na nota explicativa nº 16.

b) Carteira de Títulos e Valores Mobiliários por Categorias e Prazos de Vencimento

Títulos Meses (1) Até 3 3 Meses até 1 Ano 1 Ano até 3 anos Acima de 3 anos Saldos em 31/12/2011 Custo (2) Valor de

• Títulos do Tesouro Nacional 34.956 36.028 685.001 1.288.670 2.044.655 2.032.466 • Letras Financeiras do Tesouro - LFT 3.505 36.028 425.952 1.036.109 1.501.594 1.501.402 • Letras do Tesouro Nacional - LTN – – 215.760 – 215.760 213.734 • Notas do Tesouro Nacional - NTN 31.451 – 43.289 252.561 327.301 317.330 • Cotas de Fundos de Investimento 2.449 – – – 2.449 2.449 • Debêntures – – 10.508 – 10.508 10.383 • Certificados de Depósitos Bancários 149 – 1.182 – 1.331 1.331 • Títulos da Dívida Agrária 351 – – – 351 351

Títulos para Negociação (3) 37.905 36.028 696.691 1.288.670 2.059.294 2.046.980

• Títulos do Tesouro Nacional 15 – 2.255 – 2.270 2.268 • Letras Financeiras do Tesouro - LFT 15 – 2.255 – 2.270 2.268 • Cotas de Fundos de Investimento 50.847 – – – 50.847 50.847

Títulos Disponíveis para Venda (3) 50.862 – 2.255 – 53.117 53.115

• Títulos do Tesouro Nacional 602.382 14 1.070.374 – 1.672.770 1.672.770 • Letras Financeiras do Tesouro - LFT 130.553 – 283.901 – 414.454 414.454 • Letras do Tesouro Nacional - LTN – – 732.225 – 732.225 732.225 • Notas do Tesouro Nacional - NTN 471.829 14 54.248 – 526.091 526.091 • Debêntures – 8.132 – – 8.132 8.132 Títulos Mantidos até o Vencimento (4) 602.382 8.146 1.070.374 – 1.680.902 1.680.902 Total em 31/12/2011 691.149 44.174 1.769.320 1.288.670 3.793.313 3.780.997 % Concentração em 31/12/2011 18,2 1,2 46,6 34,0 100,0 Total em 31/12/2010 1.457.236 964.778 1.603.020 187.001 4.212.035 4.212.123 % Concentração em 31/12/2010 34,6 22,9 38,1 4,4 100,0

1) inclui as aplicações em fundos de investimento e ações de companhias de capital aberto sem data de vencimento final. 2) Valor de Custo - representado pelo valor de custo de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço.

3) Títulos para Negociação e Títulos Disponíveis para Venda - o valor contábil corresponde ao valor de mercado desses títulos na data do balanço e foi obtido

principalmente através de coletas de preços de mercado, quando aplicável, as quais são comparadas com informações fornecidas pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) ou calculados com base nas taxas divulgadas pela BM&FBOVESPA S.A..

a) O ajuste positivo dos Títulos para Negociação no montante de R$ 12.314 (31/12/2010 R$ 164 ajuste negativo), obtido entre os valores de custo R$ 2.046.980

(31/12/2010 R$ 2.187.650) e de mercado R$ 2.059.294 (31/12/2010 R$ 2.187.486), foi registrado em conta adequada do resultado do período.

b) O ajuste positivo dos Títulos Disponíveis para Venda no montante de R$ 2 (31/12/2010 R$ 56 ajuste positivo), obtido entre os valores de custo R$ 53.115 (31/12/2010

R$ 81.530) e de mercado R$ 53.117 (31/12/2010 R$ 81.586), foi registrado em conta adequada do patrimônio líquido, deduzidos dos efeitos tributários.

4) Títulos Mantidos até o Vencimento - classificados em razão da intenção da Administração e da capacidade financeira do Conglomerado Financeiro Alfa em

mantê-los até o vencimento, comprovada com base em projeção de fluxo de caixa conforme exigência do BACEN. Esses títulos foram mantidos pelo seu valor de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos, os quais foram registrados no resultado do período. O valor de mercado desses títulos na data do balanço totalizavam R$ 1.684.505 (31/12/2010 R$ 1.936.641). Desde Setembro/2011, o Conglomerado vem adotando a faculdade prevista no Art. 3º da Circular BACEN 3.129 de 27/06/2002 e está cobrindo riscos de taxa de juros em sua posição de títulos mantidos até o vencimento, com a realização de operação de SWAP (CDI x Pré) negociado pela BM&FBOVESPA, e na data-base 31/12/2011 alcançou o valor nocional de R$ 732.225.

NOTAS ExPLICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO CONgLOMERADO

FINANCEIRO ALFA DOS ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO DE 2011 E 2010 (EM R$ MIL)

Em 2010, o Conglomerado alienou títulos públicos federais - NTN no montante de R$ 97.063 e, para recomposição desta carteira, adquiriu títulos públicos federais com prazos de vencimentos mais longos. Esta operação gerou um lucro de R$ 784, líquido de tributos. Em 2010, o Conglomerado reclassificou títulos públicos federais - LFT da categoria “Mantidos até o vencimento” para a categoria “Negociação” no montante de R$ 1.528.082. Esta operação gerou um resultado negativo de R$ 41. Os títulos privados são custodiados na CETIP, os títulos públicos no Selic e as ações na CBLC.

(05) - OPERAÇÕES DE CRÉDITO a) Composição da carteira de crédito

Composição 31/12/2011 31/12/2010

- Empréstimos e Títulos Descontados 3.647.405 3.225.173 - Financiamentos 2.635.489 2.195.843 - Financiamentos Rurais 4.465 3.438 - Adiantamentos s/Contratos de Câmbio (2) 151.755 99.223 - Leasing (3) 417.761 595.937 - Outros Créditos (4) 11.624 569

Total da Carteira 6.868.499 6.120.183

- Repasses Interfinanceiros 73.884 50.065 - Avais e Fianças Prestadas (5) 714.410 748.580

Total Global da Carteira 7.656.793 6.918.828 (1) No período não foram realizadas operações de cessão de créditos com coobrigação. As operações realizadas em 2010, no montante de R$ 20.487, geraram um

resultado de R$ 1.713 que foi registrado na rubrica “Receitas da Intermediação Financeira - Operações de Crédito”. Para registro dessas operações foi observado o critério contábil estabelecido pela Circular Bacen nº 2.568/95, com a baixa integral do saldo na carteira ativa.

No período de Outubro de 2008 a Outubro de 2009, o Conglomerado Financeiro Alfa realizou operações de cessão de créditos com coobrigação de contratos de capital de giro, nota de crédito de exportação, crédito pessoal consignado, operações de CDC e operações de Leasing. Para registro destas operações foi adotada a faculdade prevista na Resolução CMN 3.627 de 30 de Outubro de 2008 de aplicação antecipada dos procedimentos definidos na Resolução CMN 3.533 de 31 de Janeiro de 2008. Estas operações de crédito objeto de cessão com coobrigação permaneceram registradas no ativo pelo valor, na data do balanço, de R$ 111.886 (31/12/2010 R$ 238.672) e os recursos correspondentes a essas cessões, foram registrados no passivo, na rubrica “Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros” em Outras Obrigações Diversas, cujo saldo na data do balanço era de R$ 109.633 (31/12/2010 R$ 231.683). As despesas resultantes dessa obrigação no acumulado no período foram de R$ 29.779 (31/12/2010 R$ 88.826), e estão registradas na Demonstração de Resultado sob a rubrica “Operações de venda ou de transferência de ativos financeiros”.

(2) Adiantamentos sobre contratos de câmbio estão classificados no balanço como redução de “Outras Obrigações”, conforme nota explicativa nº 6.

(3) As operações de Leasing estão demonstradas pelo método financeiro a valor presente dos contratos e não considera o valor residual dos bens das operações de

leasing operacional R$ 1.148 (31/12/2010 R$ 3.207).

(4) Outros Créditos incluem rendas a receber sobre contratos de câmbio e devedores por compra de bens. (5) Avais e Fianças Prestadas estão registrados em contas de compensação.

b) Composição da carteira de crédito por prazos de vencimento

Parcelas por Faixas de 31/12/2011 31/12/2010

Vencimento (*) A Vencer Vencidos Total % (*) A Vencer Vencidos Total %

- a vencer até 180 dias 2.878.915 10.745 2.889.660 42,2 2.626.753 10.557 2.637.310 43,2 - a vencer de 181 a 360 dias 1.195.038 7.763 1.202.801 17,5 1.135.528 5.861 1.141.389 18,6 - a vencer acima de 360 dias 2.749.874 18.383 2.768.257 40,3 2.320.643 12.442 2.333.085 38,1

Total Vincendas 6.823.827 36.891 6.860.718 100,0 6.082.924 28.860 6.111.784 99,9

- vencidos até 60 dias – 2.621 2.621 – – 2.812 2.812 – - vencidos de 61 a 180 dias – 3.020 3.020 – – 3.229 3.229 0,1 - vencidos acima de 180 dias – 2.140 2.140 – – 2.358 2.358 –

Total Vencidas – 7.781 7.781 – – 8.399 8.399 0,1 Total da Carteira 6.823.827 44.672 6.868.499 100,0 6.082.924 37.259 6.120.183 100,0

(*) Incluem contratos com parcelas vencidas até 14 dias.

c) Composição da carteira de crédito por setor de atividade

31/12/2011 31/12/2010 Setores de Atividade Valor % Valor %

- Setor Público 8.586 0,1 18.726 0,3 - Setor Privado - Rural 19.005 0,3 23.561 0,4 - Indústria 2.361.539 34,4 1.896.246 31,0 - Comércio 655.572 9,5 759.846 12,4 - Intermediários Financeiros 344.704 5,0 322.478 5,3 - Outros Serviços 1.357.945 19,8 1.279.946 20,9 - Pessoas Físicas 2.121.148 30,9 1.819.380 29,7 Total da Carteira 6.868.499 100,0 6.120.183 100,0

NOTAS ExPLICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO CONgLOMERADO

FINANCEIRO ALFA DOS ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO DE 2011 E 2010 (EM R$ MIL)

d) Relação dos 20 Maiores Devedores

(incluem as carteiras de crédito e leasing, adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos e fianças).

31/12/2011 Seq. Maiores Devedores/Segmento Saldo em R$ Mil P. Líquido% sobre

% sobre To-tal Global da Carteira 1 Alimentício 148.707 7,8% 1,9% 2 Construção Civil 109.887 5,7% 1,4% 3 Logística 108.889 5,7% 1,4% 4 Ind. de Combustível e Lubrificantes 100.706 5,2% 1,3% 5 Automobilístico 98.695 5,2% 1,3% 6 Energia Elétrica 84.442 4,4% 1,1% 7 Engenharia 81.935 4,3% 1,1% 8 Energia Elétrica 81.901 4,2% 1,1% 9 Eletroeletrônico 78.874 4,1% 1,0% 10 Banco Cooperativo 76.244 4,0% 1,0% 11 Holdings de Inst. Não financeira 75.898 4,0% 1,0% 12 Indústria 74.810 3,9% 1,0% 13 Construção Civil 71.864 3,7% 0,9% 14 Metalurgica 70.228 3,7% 0,9% 15 Engenharia 68.127 3,6% 0,9% 16 Construção Civil 67.969 3,6% 0,9% 17 Energia Elétrica 67.491 3,5% 0,9% 18 Comércio e Distribuição 66.284 3,5% 0,9% 19 Telefonia 65.578 3,4% 0,9% 20 Alimentício 64.089 3,4% 0,8% Total dos 20 Maiores Devedores 1.662.618 86,9% 21,7% Seq. Maiores Devedores/Segmento Saldo em R$ Mil P. Líquido% sobre

% sobre To-tal Global da Carteira

1 - Indústria de Combustível e Lubrificantes 217.560 12,1% 3,1% 2 - Indústria de Combustível e Lubrificantes 174.209 9,7% 2,5% 3 - Papel e Celulose 126.831 7,1% 1,8% 4 - Logística 126.325 7,0% 1,8% 5 - Eletrônicos 122.000 6,8% 1,8% 6 - Construção Civil 118.274 6,6% 1,7% 7 - Eletroeletrônicos 118.257 6,6% 1,7% 8 - Construção Civil 105.375 5,9% 1,5% 9 - Telecomunicações 88.935 5,0% 1,3% 10 - Construção Civil 86.450 4,8% 1,2% 11 - Energia Elétrica 83.187 4,6% 1,2% 12 - Papel e Celulose 82.132 4,6% 1,2% 13 - Holdings 72.863 4,1% 1,1% 14 - Energia Elétrica 72.338 4,0% 1,1% 15 - Química e Petroquímica 69.575 3,9% 1,0% 16 - Indústria de Máquinas e Equipamentos 67.562 3,8% 1,0% 17 - Automobilístico 67.259 3,8% 1,0% 18 - Administração de Cartões de Crédito 67.230 3,8% 1,0% 19 - Óleo e Gás 65.546 3,7% 1,0% 20 - Construção Civil 64.718 3,6% 0,9%

Total dos 20 Maiores Devedores 1.996.626 111,5% 28,9% e) Concentração da carteira de crédito (incluem Avais e Fianças Prestadas)

31/12/2011 31/12/2010 Concentração Valor % Valor %

Maior Devedor 148.707 1,9% 217.560 3,1% Total dos 20 Maiores Devedores 1.662.618 21,7% 1.996.626 28,9% Total dos 50 Maiores Devedores 3.012.819 39,3% 3.263.377 47,2% Total dos 100 Maiores Devedores 4.041.545 52,8% 3.998.849 57,8%

f) Classificação da Carteira de Crédito por Níveis de Risco: A Resolução CMN nº 2.682 de 21/12/1999 estabeleceu os critérios para a classificação das operações de crédito

e arrendamento mercantil e para a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa, os quais baseiam-se em sistemas de avaliação de risco de clientes/operações. A composição da carteira de crédito e a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa nos correspondentes níveis de risco estão demonstradas a seguir:

31/12/2011 31/12/2010

Saldo da Carteira de Crédito Provisão Saldo da Carteira de Crédito Provisão Níveis de Risco (*) A Vencer Vencidos Total Mínima Exigida Contábil (*) A Vencer Vencidos Total Mínima Exigida Contábil

AA 1.568.375 – 1.568.375 – 1.697 1.921.443 – 1.921.443 – 1.360 A 3.816.980 – 3.816.980 19.086 32.885 3.059.303 – 3.059.303 15.297 27.512 B 1.280.755 9.405 1.290.160 12.901 13.932 916.987 6.014 923.001 9.230 23.946 C 146.748 8.513 155.261 4.657 18.002 159.838 6.903 166.741 5.002 17.678 Soma de “AA a C” 6.812.858 17.918 6.830.776 36.644 66.516 6.057.571 12.917 6.070.488 29.529 70.496 D 8.306 5.243 13.549 1.356 7.571 16.126 3.298 19.424 1.942 4.817 E 318 4.218 4.536 1.361 4.066 4.851 2.652 7.503 2.251 3.880 F 198 3.298 3.496 1.748 3.233 331 2.284 2.615 1.308 2.182 G 219 2.277 2.496 1.748 2.186 437 2.221 2.658 1.861 2.433 H 1.928 11.718 13.646 13.645 13.645 3.608 13.887 17.495 17.495 17.495 Soma de “D a H” 10.969 26.754 37.723 19.858 30.701 25.353 24.342 49.695 24.857 30.807 Total 6.823.827 44.672 6.868.499 56.502 97.217 6.082.924 37.259 6.120.183 54.386 101.303

NOTAS ExPLICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO CONgLOMERADO

FINANCEIRO ALFA DOS ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO DE 2011 E 2010 (EM R$ MIL)

g) Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Movimentação 31/12/2011 31/12/2010 • Saldo Inicial do Período 101.303 174.644

• Complemento (Reversão) de Provisão 17.889 (16.765) • Créditos Amortizados para Prejuízo (Write-offs) (21.975) (56.576)

• Saldo Final do Período 97.217 101.303

- Provisão Específica (1) 17.099 17.977 - Provisão Genérica (2) 39.403 36.409 - Provisão Adicional ao mínimo exigido pela Res. nº 2.682 (3) 40.715 46.917 (1) Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias e;

(2) Para as operações não enquadradas no item anterior e em função da classificação do cliente e/ou operação.

(3) A provisão constituída acima do mínimo requerido pela Resolução CMN 2.682, decorre das análises internas e individuais dos clientes e é considerada adequada

para suportar eventuais perdas.

No exercício ocorreram recuperações no montante de R$ 19.581 (31/12/2010 R$ 15.666). O saldo das operações renegociadas totalizou R$ 47.847 (31/12/2010 R$ 48.166). O saldo apresentado considera como renegociação qualquer acordo ou alteração nos prazos de vencimento, e nas condições de pagamento originalmente pactuadas, em operações de crédito que tenham apresentado alguma deterioração nas condições de risco.

(06) - CARTEIRA DE CÂMBIO

Outros Créditos Outras Obrigações Composição 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010

• Câmbio Comprado a Liquidar 174.057 107.373 – – • Câmbio Vendido a Liquidar – – 1.019 11.748 • Direitos sobre Vendas de Câmbio 1.028 12.167 – – • Obrigações por Compras de Câmbio – – 152.882 111.422 • Adiantamentos Recebidos (739) (37) – – • Adiantamentos s/Contratos de Câmbio – – (151.755) (99.223) • Rendas a Receber 1.895 507 – –

Total Global 176.241 120.010 2.146 23.947

As responsabilidades por Créditos Abertos para Importação no valor de R$ 77.264 (31/12/2010 R$ 86.576) estão registradas em contas de compensação.

(07) - OUTROS CRÉDITOS - DIVERSOS

Composto por: 31/12/2011 % 31/12/2010 %

• Avaliação a valor de mercado de ativos de crédito objeto de Hedge (*) 214.007 39,4% 103.669 23,1% • Depósitos Judiciais 154.692 28,5% 143.782 32,0% • Créditos Tributários (nota nº 10 “b”) 126.416 23,3% 138.985 31,0% • Tributos Antecipados e a Recuperar 20.289 3,6% 19.540 4,4% • Devedores Diversos e Adiantamentos 12.941 2,4% 17.139 3,8% • Opções por Incentivos Fiscais 10.667 2,0% 10.696 2,4% • Garantias sobre Contratos Cedidos 4.284 0,8% 14.847 3,3%

Total 543.296 100,0% 448.658 100,0% (*) Vide nota nº 16. (08) - DEPÓSITOS E CAPTAÇÕES a) Composição dos Recursos Captados Composto por: 31/12/2011 31/12/2010 - Depósitos à vista 23.204 32.326 - Depósitos Interfinanceiros 932.623 482.467 - Depósitos a Prazo 1.432.381 1.691.152 - Outros Depósitos – 352 Total de Depósitos 2.388.208 2.206.297

• Captações no Mercado Aberto 2.588.544 2.502.168 • Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 2.533.027 1.748.790 • Obrigações por Empréstimos no Exterior 323.383 180.871 • Obrigações por Repasses - País 1.190.643 1.339.871 • Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros (nota 09) 109.633 231.683 • Box de Opções Flexíveis (nota 16) 215.970 324.184

NOTAS ExPLICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO CONgLOMERADO

FINANCEIRO ALFA DOS ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO DE 2011 E 2010 (EM R$ MIL)

b) Composição de Depósitos e Captações por Prazos de Vencimento

Títulos Até 3 meses (*) 3 meses a 1 ano 1 ano a 3 anos Acima de 3 anos 31/12/2011Total

- Depósitos à Vista 23.204 – – – 23.204 - Depósitos Interfinanceiros(a) 130.336 – 583.276 219.011 932.623 - Depósitos a Prazo (b) 373.298 761.994 274.836 22.253 1.432.381 - Outros Depósitos – – – – –

- Total de Depósitos 526.838 761.994 858.112 241.264 2.388.208

- Captações no Mercado Aberto 2.588.544 – – – 2.588.544 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (c,d,e,f) 131.044 724.876 1.633.048 44.059 2.533.027 - Obrigações por Repasses (g,h) 109.678 305.541 485.769 289.655 1.190.643 - Obrigações por Empréstimos no Exterior (i) 116.248 205.030 2.105 – 323.383 - Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros 18.083 66.466 23.121 1.963 109.633 - Box de Opções Flexíveis (j) 18.896 128.437 68.637 – 215.970

TOTAL DE CAPTAÇÕES 3.509.331 2.192.344 3.070.792 576.941 9.349.408 % Concentração por Prazo 37,5% 23,5% 32,8% 6,2% 100,0%

Títulos Até 3 meses (*) 3 meses a 1 ano 1 ano a 3 anos Acima de 3 anos 31/12/2011Total

- Depósitos à Vista 32.326 – – – 32.326 - Depósitos Interfinanceiros 2.401 210.781 269.285 – 482.467 - Depósitos a Prazo 287.410 674.195 636.529 93.018 1.691.152 - Outros Depósitos 352 – – – 352

- Total de Depósitos 322.489 884.976 905.814 93.018 2.206.297

- Captações no Mercado Aberto 2.502.168 – – – 2.502.168 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 61.536 260.826 1.355.082 71.346 1.748.790 - Obrigações por Repasses 98.464 528.072 554.123 159.212 1.339.871 - Obrigações por Empréstimos no Exterior 52.018 127.873 980 – 180.871 - Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros 30.525 69.157 118.404 13.597 231.683 - Box de Opções Flexíveis 12.920 5.389 71.328 234.547 324.184

TOTAL DE CAPTAÇÕES 3.080.120 1.876.293 3.005.731 571.720 8.533.864 % Concentração por Prazo 36,1% 22,0% 35,2% 6,7% 100,0%

(*) inclui os Depósitos a Vista que não possuem prazo de vencimento final.

- Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo: Em 31 de dezembro de 2011, os recursos captados no País e no Exterior para repasses a clientes, possuíam as

seguintes características: a) Depósitos Interfinanceiros, com vencimentos até 22/04/2016 à taxa pré-fixada de 10,65% a.a. e pós-fixada indexado de 100,00% até

117,00% do CDI; b) Depósitos a Prazo, com vencimentos até 18/12/2015 à taxa pré-fixada de 11,95% até 14,29% a.a., pós-fixados indexado à taxas que variam

de 98,00% a 112,00% do CDI, pós-fixados indexado à taxas que variam de 99,75% até 104,50% do Selic e pós-fixados indexado à taxas de 6,13% até 7,05% a.a. + 100,00% do IPCA; c) Recursos de Aceites Cambiais com vencimentos até 01/09/2016, indexados à taxas que variam de 98,50% a 112,00% do CDI, indexados às

taxas de 100,00% do Selic + 2,00% a.a. e indexados à taxas de 100,00% do IPCA mais taxa pré-fixada de 8,00% a.a.; d) Debêntures simples para colocação privada,

não conversíveis em ações, no valor nominal de R$ 500 (31/12/2010 R$ 3.650), com vencimento até 18/01/2012 e taxa pós-fixada indexada de 104,00% do CDI;

e) Letras de Arrendamento Mercantil com vencimentos até 26/08/2016, à taxa pré-fixada de 10,93% até 14,05% a.a., pós-fixados à taxa que variam de 95,00% a 110,00%

do CDI. f) Recursos de Letras Hipotecárias, Imobiliárias de Crédito e Similiares com vencimentos até 22/08/2016, à taxa pré-fixada de 11,91% até 14,02% a.a.,

pós- fixados à taxa que variam de 92,00% a 111,00% do CDI, indexados à taxas de 100,00% do IPCA mais taxa pré-fixada de 4,83% até 7,10% a.a e indexados à taxas de 100,00% do IGP-M mais taxa pré-fixada de 5,25% até 5,95% a.a.; g) Operações de BNDES, com vencimentos até 15/06/2018 à taxa prefixada de até 7,3% a.a. e

pós-fixada até 4,5% a.a. mais TJLP; h) Operações de FINAME, com vencimentos até 16/11/2021 à taxa prefixada de até 8,73% a.a. e pós-fixada até 4,5% a.a. mais

TJLP; i) Recursos captados no mercado internacional (inclui Resolução 2.770), com vencimentos até 19/04/2013 à taxa de 5,50% a.a. (indexado à taxa libor

acrescido de spread); j) Box de Opções Flexíveis com vencimentos até 22/11/2013 à taxa pré-fixada de 5,33% até 13,36% a.a.. Os depósitos a prazo, contratos de

Box de Opções Flexíveis e os aceites cambiais foram classificados de acordo com seus vencimentos contratuais e incluem o montante R$ 697.754 (31/12/2010 R$ 795.054), R$ 80.342 (31/12/2010 R$ 143.961) e de R$ 478.890 (31/12/2010 R$ 1.079.707) respectivamente, referentes às captações com compromisso de liquidez que podem ser resgatados antecipadamente pelos clientes, todos registrados no Balcão Organizado de Ativos e Derivativos (CETIP).

(09) - OUTRAS OBRIGAÇÕES - DIVERSAS

31/12/2011 31/12/2010 Composto por: Valor % Valor %

• Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros 109.633 51,4% 231.683 65,2% • Provisão para Pagto. de Despesas Administrativas e Pessoal 36.205 17,0% 54.916 15,5% • Provisão para Contingência Cíveis e Trabalhistas (Nota 11) 32.282 15,1% 32.613 9,2% • Resultado de Exercícios Futuros 26.600 12,5% 27.730 7,8% • Credores Diversos 8.471 4,0% 8.178 2,3%

NOTAS ExPLICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO CONgLOMERADO

FINANCEIRO ALFA DOS ExERCíCIOS FINDOS EM 31 DE DEzEMBRO DE 2011 E 2010 (EM R$ MIL)

(10) - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

a) Demonstração do Cálculo dos Encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social

Demonstrativo 2011 2010

Lucro antes da Tributação, deduzido das Participações no Lucro 242.445 190.681 IR e CS às alíquotas de 25% e 15%, respectivamente (96.978) (76.272) Efeito das adições e exclusões no cálculo dos tributos:

• Juros sobre o Capital Próprio 18.237 17.806 • Créditos Amortizados para Prejuízo 8.564 (8.023) • Resultado obtido com Derivativos não Liquidados (4.952) 1.834 • Provisões Operacionais (4.526) – • Dividendos recebidos em investimentos pelo método de custo 1.389 760 • Ajuste ao Valor de Mercado de Títulos e Derivativos 24.297 (2.791) • Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 1.634 29.337 • Contingências Fiscais e Trabalhistas (4.383) 40.283 • Superveniência/(Insuficiência) de Depreciação líquido do prejuízo fiscal de Imp. Renda 1.250 (25.238) • Prejuizo fiscal e base negativa de IR e CS 4.048 (32.439) • Outras Adições e Exclusões 8.166 (2.400)

Total dos encargos devidos no exercício (43.254) (57.143)

Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social (12.135) 4.109 Imposto de Renda Diferido sobre ajuste financeiro das operações de leasing – 18.125 Obrigações Fiscais Diferidas (23.811) 3.614

Despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social (79.200) (31.295) b) Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social

Saldos

Origem 31/12/2010 Constituição Realização 31/12/2011

Contingências Fiscais, Trabalhistas e Cíveis 73.333 8.924 (6.853) 75.404 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 40.522 34.073 (35.708) 38.887 Créditos Amortizados para Prejuízo 9.510 1.039 (8.902) 1.647 Insuficiência de Depreciação e Prejuízo Fiscal 4.807 2.318 (3.745) 3.380 Ajuste ao Vlr. Mercado de Títulos e Derivativos 91 7.462 (4.084) 3.469 Outros Créditos Tributários 10.265 4.534 (11.170) 3.629

SUBTOTAL 138.528 58.350 (70.462) 126.416

• Contribuição Social a Compensar 457 62 (519) –

TOTAL 138.985 58.412 (70.981) 126.416 % sobre Patrimônio Líquido 7,76% 6,61%

A Administração do Conglomerado, fundamentada em estudo técnico realizado tomando por base os dados contábeis disponíveis em 31/12/2011, estimou que a realização destes créditos tributários ocorrerá em até 5 anos na seguinte proporção: 23% no primeiro ano, 27% no segundo ano, 15% no terceiro e quarto ano e 20% no quinto ano. Os créditos tributários não ativados totalizavam R$ 15.841 (31/12/2010 R$ 18.526).

(11) - PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS - FISCAIS E PREVIDENCIÁRIAS

Fiscais e Cíveis e Movimentação Previdenciárias (a) Trabalhistas (c,d) Saldo inicial em 01/01/2011 de contingências e obrigações legais 242.633 32.613

(+) Complemento e Atualização de Provisão 29.343 4.288 (–) Reversão (16.870) (*) (4.619)

Saldo final em 31/12/2011 de contingências e obrigações legais 255.106 32.282

Prov.para impostos e contribuição sobre o lucro 14.694 Impostos e Contribuições a recolher 12.224 Prov. para I. Renda e Contrib. Diferidos 79.230

Total 361.254

(a) As obrigações legais e as contingências fiscais e previdenciárias referem-se principalmente a obrigações tributárias cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de

contestação nas esferas administrativa e judicial, com destaque para (i) o alargamento da base de cálculo da COFINS determinado pela Lei nº 9.718/98, (ii) a cobrança do PIS pelas Emendas Constitucionais 01/94, 17/97 e a não observância da irretroatividade e da anterioridade nonagesimal quando da cobrança do PIS pela Emenda Constitucional nº 10/96 e (iii) a dedução dos valores da CSLL na base de cálculo do IRPJ.

As provisões existentes amparam o risco decorrente das obrigações legais e das contingências fiscais e previdenciárias consideradas como de perda provável e encontram-se registradas no exigível a longo prazo na rubrica “Provisão para Riscos Fiscais” do grupo “Outras Obrigações - Fiscais e Previdenciárias”.

(b) As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa possuem outras contingências fiscais e previdenciárias, avaliadas individualmente por nossos assessores

como risco de perda não provável, conforme Deliberação CVM nº 594, de 15/09/2009, com destaque para:

(i) Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL): Trata-se de cobranças efetuadas pela Receita Federal do Brasil relativas ao período de janeiro/92 a junho/94 no

montante de R$ 10.017. A empresa possui decisão judicial favorável transitada em julgado em 1991 exonerando-a do pagamento dessa contribuição no mencionado período. A Companhia recorreu dessas cobranças e obteve acórdãos favoráveis do TRF da 3ª Região, aguardando agora somente a confirmação, pelo STJ, do acórdão favorável à Companhia.

(ii) ISS sobre as operações de leasing: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 62.408, lavrados por diversos Municípios para a cobrança de ISS sobre as

operações de leasing onde o bem é adquirido, ao passo que o tributo é recolhido ao Município onde se encontra a sede da Companhia, nos termos do artigo 12 “a” do Decreto-Lei nº 406/68 e artigo 3º da Lei Complementar nº 116/03.

(iii) ISS - Instituições Bancárias: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 20.529 lavrados pela Prefeitura de São Paulo para a cobrança de ISS sobre valores

registrados em diversas contas contábeis sob a alegação de se tratar de receitas de prestação de serviços.

(iv) IRPJ, CSL, PIS e Cofins - Trata-se de autos de infração no montante de R$ 89.595 lavrados pela Receita Federal sob alegação do não pagamento desses tributos