Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Dia marcado pelo início da fase final do processo de impeachment de Dilma, que deve se estender até quarta-feira da próxima semana. Na parte doméstica, destaque para: o Senado aprovando a DRU até 2023 junto ao aumento gradativo do salário do defensor-público Geral da União; a confiança do comércio teve alta expressiva entre julho e agosto; e a tensão entre PSDB e PMDB, com o primeiro ameaçando abandonar a base aliada. No exterior destaque para o PIB da Espanha melhor que esperado, e o índice de sentimento das empresas pior na Alemanha. Mercados operam em queda, aguardando o discurso de Janet Yellen amanhã.
Fechamento
Ibovespa, não conseguiu sustentar alta buscada durante a tarde, com Petrobras e Vale puxando o índice para baixo. Cesp subiu 11% após decisão sobre privatização. Queda de -0,5%, atingindo 57.717,88.
Painel Corporativo
CVM: Liberada venda da BR Distribuidora sem minoritário da Petrobras Estatais elétricas: Avaliam troca de ativos de transmissão
Real Estate: STF decide que Incorporadoras podem cobrar a corretagem do consumidor
Vale: Samarco busca alternativas para dívida, e Estrada de Ferro Vitória/MG tem reajuste aprovado Concessões: Pacote de Concessões deve ser anunciado duas semanas após Impeachment
JHSF: Conselho aprova empréstimo de US$ 16 mi Embraer: PDV é aprovado por metade dos Sindicatos
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPIHora Local Indicador Data Exp. Ant.
10:30 BRA Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Jul -- 6.1%
10:45 EUA PMI Composto EUA Markit Ago -- 51.8
12:00 EUA Atividade de fab pelo Fed de Kansas City Ago -2 -6
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 57.718 -2,4 0,7 15,0x Soja 1.005 -0,8 -0,9 0,2 13,2 Dow Jones EUA 18.481 -0,6 0,3 17,5x Milho 336 -0,3 -1,7 -1,9 -12,3
S&P 500 EUA 2.175 -0,5 0,1 18,5x Trigo 426 -0,3 -4,1 -2,2 -15,9
MEXBOL México 47.744 -1,4 2,3 21,5x Açucar 20 -2,5 1,2 6,1 39,2 FTSE 100 Reino Unido 6.836 -0,5 1,7 17,6x Algodão 68 -0,9 -1,8 -8,4 4,1 CAC 40 França 4.435 -0,0 -0,1 14,7x Café 143 -2,8 1,2 -4,3 8,5 DAX Alemanha 10.623 0,2 2,8 13,8x Petróleo (WTI) 47 -2,8 -4,4 10,5 11,5 IBEX Espanha 8.656 1,2 0,8 15,4x RBOB Gasolina 149 -0,4 0,2 13,2 4,3 NIKKEI 225 Japão 16.597 0,7 0,2 16,9x Ouro 1.328 -1,3 -2,1 -2,2 24,8 SHASHR Shangai 22.821 -0,9 4,2 12,7x Prata 149 -0,6 -2,2 14,2 17,0 HANG SENG Hong Kong 3.231 -0,6 3,6 14,4x Cobre 149 -0,4 0,2 13,2 4,3
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 23.914 -0,5 -2,5 0,6 31,9 Dólar/Real 3,22 -0,4 -0,5 -0,8 -18,6
SMLL 1.140 -0,5 -2,2 0,1 35,1 Euro/Real 3,63 -0,7 -1,3 0,0 -16,0
IMOB 624 0,4 0,1 -5,9 43,5 Euro/Dolar 1,13 -0,3 -0,8 0,8 3,1
ICON 3.046 0,3 -0,9 0,3 22,1 Dólar/Yuan 6,66 0,2 0,4 0,3 2,5 INDX 12.703 -0,3 -1,4 1,5 0,9 Dólar/Yen 100,47 0,3 0,6 -1,6 -20,0
Bolsa Origem Pontos Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
P/L
Macroeconomia
Brasil – Confiança do Comércio dispara, PSDB ameaça romper com governo, julgamento final do impeachment começa.
Julgamento do impeachment se estenderá até a próxima semana - O julgamento final do impeachment começa hoje às 9h, e deve seguir para a votação final entre terça-feira e quarta-feira da próxima semana. Todos os senadores poderão ouvir e interrogar as testemunhas de defesa e acusação, com os primeiros dias do julgamento sendo dedicados a ouvir as testemunhas.
São necessários 54 votos para concluir o processo, equivalente a dois terços do total de senadores. Para evitar o impeachment, Dilma precisa de pelo menos 28 votos. Pelo placar do impeachment do Grupo Estado, os votos a favor da saída de Dilma estão em 49 e contra, em 18, de um total de 81 senadores. A previsão é que a presidente Dilma Rousseff preste depoimento na segunda-feira, 29.
Confiança do Comércio com forte alta – Segundo a FGV, a confiança do comércio subiu 7,2 pontos de julho para agosto, com o índice de situação atual avançando 5,9 pontos e o índice de expectativas crescendo 8,2 pontos, os componentes estão com uma distância de 21 pontos, mostrando que o setor apresenta um forte otimismo em relação ao futuro.
PSDB ameaça romper com governo – Com muitas divergências sobre o ajuste fiscal, os caciques do PSDB no Senado e na Câmara cogitam uma postura independente em relação ao governo, após o impeachment. Os tucanos acusam o PMDB e o Palácio do Planalto de fazerem um “jogo duplo”, que põe o partido numa posição incômoda com setores que pleiteiam os reajustes. Segundo o Painel da Folha, o cabo de guerra entre o PSDB e o Planalto sobre os reajustes salariais para carreiras do funcionalismo público não será capaz de provocar o rompimento do partido com Michel Temer. Mas tucanos admitem que a relação acumula desgastes e mandam recado: o grande teste de governabilidade será a votação da PEC que estabelece um teto de gastos ao poder público. Se a medida não passar no Congresso, ou se sair dele totalmente desfigurada, a legenda deve pular fora do barco.
Senado aprova prorrogação da DRU – A recriação da DRU, Desvinculação de Receitas da União, foi aprovada ontem pelo Senado, com duração até 2023. A proposta segue para promulgação pelo Congresso Nacional. Pela troca da concordância dos petistas em concluir a votação, os tucanos aceitaram votar também ontem o reajuste gradativo do salário do defensor-público Geral da União, que segue para sanção presidencial. Pelo projeto, o defensor-público Geral da União terá seu salário reajustado gradativamente para R$ 32,1 mil a partir de 1º de janeiro de 2017; R$ 32,9 mil a partir de 1º de abril de 2017; e R$ 33,7 mil a partir de 1º de janeiro de 2018. Com base nesses valores, os outros membros da carreira terão os salários reajustados com escalonamento de 5%.
Caged e impeachment no Senado são destaques - A agenda interna prevê o início do julgamento final do processo do impeachment da presidente afastada Dilma Rousseff no Senado (9h00) e os números do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) do mês de julho (16h00). As projeções do mercado vão de -147.200 a -81.400 postos de trabalho, com mediana de -90.200 vagas. Pela manhã, será divulgada a nota sobre operações de crédito em julho (10h30). Entre os eventos, começa o julgamento final do processo do impeachment da presidente afastada, Dilma Rousseff, no Senado (9h00). O presidente em exercício, Michel Temer, participa de cerimônia de recebimento da tocha Paraolímpica, no Palácio do Planalto (15h00). Já o ex-presidente Lula participa de manifestação do Sindicato dos Metalúrgicos de Niterói (8h00). O Banco Central faz leilão de até 10 mil contratos de swap cambial reverso, para 4 vencimentos (9h30). O Tesouro realiza leilão de LTN e NTN-F (11h00). Copel (8h30), Vale (9h00) e Eletrobras (16h00) realizam encontro com analistas e investidores.
Meirelles na agenda do dia - Entre os eventos previstos, a comissão especial da Câmara que analisa a proposta de emenda à Constituição (PEC) do teto dos gastos realiza audiência pública para ouvir o ministro da Fazenda, Henrique Meirelles (9h30). Já o Senado vota a prorrogação da Desvinculação de Receitas da União (DRU) no plenário da Casa. Pela manhã, o ministro da Agricultura, Blairo Maggi, lançará o Plano Agro Mais (11h00). À tarde, tem encontro do Conselho Monetário Nacional (CMN), às 15 horas.
Mercados Internacionais – Expectativa por discurso de Yellen faz bolsas recuarem.
Bolsas europeias e futuros de NY operam em queda - As Bolsas europeias e futuros de Nova York recuam nesta manhã diante da espera do discurso amanhã da presidente do Fed, Janet Yellen, no simpósio em Jackson Hole, que começa hoje em Wyoming. Na Europa o sentimento negativo é ampliado pela queda além do esperado no índice de sentimento das empresas alemão. Queda em torno de 0,25% em NY, e 0,9% na Europa.
PIB da Espanha avança – O PIB da Espanha registrou um crescimento de 0,8% ante o primeiro trimestre, superando a prévia de 0,7%, e avançou 3,2% na comparação com o segundo trimestre de 2015.
Índice de sentimento das empresas alemão em queda – Atingindo seu menor nível desde fevereiro, o índice de sentimento das empresas calculado pelo instituo IFO passou de 108,3 em julho para 106,2 em agosto. O resultado ficou abaixo das previsões de leve alta do indicador, a 108,5.
Bolsas asiáticas recuam – Na véspera do discurso de Janet Yellen, presidente do Fed, no simpósio de Jackson Hole, as bolsas asiáticas e da Oceania fecharam majoritariamente em baixa nesta quinta-feira. Em Tóquio, o índice Nikkei caiu 0,25%, também pressionado por uma nova queda ontem nos preços do petróleo, que influenciou ações ligadas a commodities. Entre os mercados chineses, o Xangai Composto recuou 0,57%, enquanto o Shenzhen Composto teve baixa de 0,55%. Em outras partes da Ásia, o sul-coreano Kospi caiu 0,04% em Seul, enquanto o Hang Seng registrou alta de 0,03% em Hong Kong. Na Oceania, a bolsa australiana terminou o pregão em leve baixa, de 0,4%, também influenciada pelo petróleo, que ontem caiu entre 1,8% e 2,8%, em reação a um novo aumento nos estoques dos EUA.
Auxílio-desemprego e PMI de serviços dos EUA no radar internacional - O calendário de eventos norte-americano prevê o início da conferência anual do Fed de Kansas City, em Jackson Hole. Entre os indicadores, destaque para os pedidos de auxílio-desemprego na semana até 20 de agosto e as encomendas de bens duráveis em julho, ambos às 9h30. Saem também o índice dos gerentes de compra (PMI) do setor de serviços (preliminar) em agosto (10h45) e o índice de atividade industrial regional composto de agosto do Fed de Kansas City (12h00). À noite, o governo do Japão divulga o dado de inflação ao consumidor de julho (20h30).
Petróleo em queda – Às 9h10, o WTI para outubro recuava 0,28% a US$ 46,64 por barril na Nymex, enquanto o Brent para outubro recuava 0,63%, a US$ 48,74 por barril na ICE.
Painel Corporativo
CVM: Liberada venda da BR Distribuidora sem minoritário da Petrobras.
A Petrobras teve sinal verde da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para vender a BR Distribuidora com a estrutura que planeja. Com isso, a petroleira não precisará oferecer aos minoritários ações da BR, antes de assinar a venda a um sócio privado. Vencida essa etapa, a Petrobras quer dar a largada no processo oficial de venda da BR em aproximadamente dez dias, de acordo com o Valor. Na prática, a decisão da CVM facilita a venda da BR Distribuidora, já que a estatal teria um desafio na negociação caso tivesse de oferecer a preferência aos seus minoritários. Segundo fonte, haveria dificuldade de estimar o grau de adesão a uma preferência, o que dificultaria desde a definição do modelo de governança até o preço propriamente. A Petrobras planeja vender o controle de sua subsidiária integral BR Distribuidora, ou seja, 51% do capital votante. A despeito de entregar o comando, planeja ficar com uma participação entre 60% e 75% do capital total da empresa, conforme o Valor apurou.
Estatais elétricas: Avaliam troca de ativos de transmissão.
Com foco na gestão de ativos localizados no Paraná, a estatal paranaense Copel está próxima de concluir uma "troca" de ativos de transmissão com a Eletrosul, subsidiária da Eletrobras, disse ontem Luiz Eduardo da Veiga Sebastiani, diretor de finanças e de relações com investidores da companhia. Os ativos em questão são três conjuntos de linhas de transmissão que foram arrematadas pela Copel e pela Eletrosul em 2011, localizadas nos Estados do Paraná, Santa Catarina e Rio Grande do Sul. A ideia da companhia, segundo o executivo, é ficar com a parte das linhas de transmissão no Paraná, sendo que a Eletrosul ficará com os demais ativos, localizados nos outros dois Estados.
A Receita Anual Permitida (RAP) que a Copel obtém com suas participações nesses ativos soma cerca de R$ 34,5 milhões, e a Eletrosul fica com a maior parte, que chega a cerca de R$ 64 milhões. Sebastiani não explicou como se dará a troca de ativos, mas afirmou que a Copel não pretende ficar com uma receita inferior, uma vez que já foram feitos investimentos significativos nos projetos.
Real Estate: STF decide que Incorporadoras podem cobrar a corretagem do consumidor.
A Segunda Sessão do Superior Tribunal de Justiça (STJ) decidiu na tarde desta quarta-feira que as incorporadoras podem transferir ao consumidor a obrigação de pagar a corretagem pela compra de um imóvel. Os ministros julgaram, entretanto, que a cobrança vinculada da taxa Serviço de Assessoria Técnica Imobiliária (Sati) ao consumidor em compra e venda de imóvel é abusiva. Com a decisão, a prática de mercado deve passar a seguir este molde.
Os representantes de empresas de incorporação imobiliária ficaram aliviados com a decisão. Além de livrar as companhias de um passivo bilionário, a decisão da corte garante a segurança jurídica nas atividades do mercado, avaliaram associações e sindicatos empresariais. Estudo realizado pela Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) mostra que a corretagem movimentou cerca de R$ 4,0 a R$ 8,1 bilhões nos últimos três anos no País, considerando dados de 15 empresas associadas à Abrainc.
Vale: Samarco busca alternativas para dívida, e Estrada de Ferro Vitória/MG tem reajuste aprovado.
Segundo a Reuters, a Samarco pretende buscar autorização para mudar termos de US$ 2,2 bilhões em bônus ou fazer uma troca de títulos. A mineradora procura um agente para ajudar contatar e sondar detentores de bônus sobre potenciais alternativas, de acordo com fontes da Reuters.
Além disso, a estrada de Ferro Vitória-MG/Vale tem aval a reajuste de 12,29% aprovado pela ANTT, segundo resolução. As tabelas que fixam tarifas para carvão mineral, adubos, coque, ferro gusa, minério de ferro, toras de madeira e outros produtos, além dos valores para classe executiva e econômica de passageiros estão no Diário Oficial. A estrada com 905 quilômetros de extensão transporta cerca de 40% de toda carga ferroviária do país. Por ela circulam pelo menos 60 tipos de produtos, como minério de ferro, aço, soja, carvão, calcário, entre outros, segundo website da Vale, que administra o trecho.
Concessões: Pacote de Concessões deve ser anunciado duas semanas após Impeachment.
Michel Temer pretende fazer o anúncio do programa de concessões duas semanas depois de concluído o processo de afastamento definitivo da presidente Dilma Rousseff - cenário tido como cada vez mais provável pelo governo. As estrelas do anúncio serão as licitações de áreas do pré-sal e a novidade será a inclusão da Caixa como financiadora dos projetos, ao lado do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). Também farão parte da lista empreendimentos no setor de energia elétrica e os já divulgados leilões de portos, aeroportos, rodovias e ferrovias. Ontem, em reunião entre Temer e o secretário do Programa de Parcerias e Investimentos (PPI), Wellington Moreira Franco, foi fixado o dia 13 de setembro para o encontro que formalizará a entrega das propostas para os leilões para a deliberação de Temer.
JHSF: Conselho aprova empréstimo de US$ 16 mi.
O Conselho de Administração da JHSF aprovou a contratação de um empréstimo no valor de US$ 16 milhões com o fundo Advance Hedge Fund, localizado nas Ilhas Cayman. Segundo a companhia, o financiamento tem vencimento em 24 de agosto de 2021, com juros de 6% ao ano pagos semestralmente. Além disso, foi aprovada a emissão de nota promissória em representação de dívida, sujeita às leis de Nova York. Em garantia à dívida, foi outorgada a alienação de um conjunto de imóveis no valor total de R$ 14 milhões da JHSF.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
BANESTES BEES3 01/09/2016 03/10/2016 0,01 0,01 JCP Anual 0,5% 7,0% BRADESCO SA BBDC3 02/09/2016 03/10/2016 0,01 0,02 JCP Irregular 0,1% 3,7% BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/09/2016 03/10/2016 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 4,2% CIELO SA CIEL3 19/09/2016 30/09/2016 0,09 0,11 JCP Semi-anual 0,3% 1,4% ITAU UNIBANCO ITUB3 01/09/2016 03/10/2016 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 4,7% ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 01/09/2016 03/10/2016 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 4,0% TUPY TUPY3 08/11/2016 12:00:00 AM 0,09 0,11 JCP Anual 0,7% 2,2% SENIOR SOLUTION SNSL3 30/08/2016 12/09/2016 0,10 0,11 JCP Irregular 0,7% 2,3%
Tipo Frequência Yield do Provento
Dividend Yield (12m)
Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 27,8 -4,2 0,7 0,4 37,5 -12,1 15,9 76,5 27,5 0,7 201,2 dif. p.p. -5,4 p.p. 9,1 p.p. 3,6 p.p. 15,9 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 3,7 p.p. 6,5 p.p. 179,1 p.p. Carteira XP Dividendos 35,4 -4,2 8,0 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 32,3 12,3 242,8 dif. p.p. 2,2 p.p. 9,1 p.p. 10,9 p.p. 27,9 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 8,5 p.p. 18,2 p.p. 195,9 p.p. Ibovespa 33,1 -13,3 -2,9 -15,5 7,4 -18,1 1,0 23,8 -5,8 22,1 Carteira XP -6,0 1,2 13,5 3,5 -6,4 6,7 9,9 dif. p.p. 0,8 p.p. -4,7 p.p. -3,5 p.p. -4,2 p.p. 3,7 p.p. 0,4 p.p. -1,3 p.p. Carteira XP Dividendos -2,7 5,2 19,2 3,4 -7,0 5,5 8,0 dif. p.p. 4,1 p.p. -0,7 p.p. 2,2 p.p. -4,3 p.p. 3,1 p.p. -0,8 p.p. -3,2 p.p. Ibovespa -6,8 5,9 17,0 7,7 -10,1 6,3 11,2*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
ago-15
set-15
out-15
nov-15
dez-15
jan-16
fev-16
mar-16
abr-16
mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16Portfólio jan/16 fev/16 mar/16 abr/16
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009 -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16
DESEMPENHO ANUAL
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