Análise Gerencial da Operação, Desempenho das Ações. e dos ADRs e Demonstrações Contábeis

A nálise G er encial da O per ação , Desempenho das A ções

e dos ADRs e Demonstr

aç ões C on tábeis 2009

www.itau.com.br

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100

Torre Olavo Setubal

CEP 04344-902 – São Paulo – SP

Análise Gerencial da Operação, Desempenho das Ações

e dos ADRs e Demonstrações Contábeis

2009

Parecer do

Conselho Fiscal

Créditos

Parecer do Conselho Fiscal

Os membros efetivos do Conselho Fiscal do ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A., após procederem ao exame do relatório da administração e das demonstrações contábeis referentes ao exercício social encerrado em 31.12.2009, verificaram a exatidão de todos os elementos apreciados e, à vista do parecer sem ressalvas da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, entendem que esses documentos refletem adequadamente a situação patrimonial, a posição financeira e as atividades desenvolvidas pela sociedade no período.

Certificação FSC

São Paulo-SP, 8 de fevereiro de 2010.

IRAN SIQUEIRA LIMA Presidente

ALBERTO SOZIN FURUGUEM Conselheiro

ARTEMIO BERTHOLINI Conselheiro

Edição e coordenação geral:

Gerência de Visibilidade Corporativa Itaú Unibanco Coordenação de coleta de indicadores:

Superintendência de Sustentabilidade Itaú Unibanco Projeto gráfico e editorial: Report Comunicação Revisão: Assertiva Produções Editoriais

Fotos: Pisco Del Gaiso – página 3 Arquivo Itaú Unibanco – Capa Impressão: Stilgraf Artes Gráficas e Editora Ltda.

Tiragem: 5.000 exemplares em português e 500 em inglês Distribuição: entre os públicos deste relatório estão acionistas, investidores, colaboradores, clientes, fornecedores, entidades do terceiro setor, órgãos de defesa do consumidor, imprensa, poder público e universidades.

Itaú Unibanco Holding S.A.

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 Torre Olavo Setubal

CEP 04344-902 – São Paulo – SP

Caso tenha dúvidas, críticas ou sugestões, envie e-mails para: visibilidadecorporativa@itau-unibanco.com.br

ou sustentabilidade@itau-unibanco.com.br

Nosso agradecimento especial a todas as pessoas que autorizaram o uso de sua imagem e a todos os parceiros internos que colaboraram para a elaboração deste relatório.

Certificação FSC

O papel deste relatório foi fabricado com madeira de florestas certificadas e outras fontes controladas conforme critérios definidos pelo FSC.

Sumário

Análise Gerencial da Operação 2

Desempenho das Ações e dos ADRs 15

Relatório da Administração 20

Administração e Diretoria 27

Demonstrações Contábeis 30

Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis 40

Parecer dos Auditores Independentes 106

Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria 107

Parecer do Conselho Fiscal 109

O ano de 2009 foi para o Itaú Unibanco um ano de transição. Ao final de 2008, comunicamos a unificação das operações financeiras do Itaú e do Unibanco. O anúncio desta associação constituiu-se em um marco na história do mercado financeiro brasileiro, tanto pela dimensão do negócio quanto pelas novas oportunidades que surgiram a partir da criação de um global player brasileiro no mercado financeiro internacional.

No entanto, para que os objetivos que motivaram essa operação fossem atingidos, seria antes necessário realizarmos um processo de integração das estruturas organizacionais que consumiria vários meses, podendo chegar, até mesmo, a anos. O fator crítico de sucesso desse processo seria a rapidez na definição das novas estruturas decisórias, modelos de negócio e portfólio de produtos e serviços, de forma a não permitir o avanço dos concorrentes em um momento em que a organização estava voltada à discussão de questões internas.

Assim, ainda em 2008, iniciamos o processo de definição dos gestores da nova instituição, escolhendo os membros do Comitê Administrativo, do Comitê Executivo e Diretorias que ficariam responsáveis pela condução do processo de integração. Ao longo do primeiro semestre de 2009, ampliamos esse processo para todos os demais níveis hierárquicos. As oportunidades mercadológicas e os modelos de negócio foram avaliados e definidos, estabelecendo diretrizes claras de atuação comercial. O processo de migração de agência teve início, devendo ser concluído até o final de 2010. Em resumo, o processo de integração da administração central foi concluído em tempo recorde, restando apenas a integração da rede de agências para que todo o processo seja concluído.

Em relação ao ambiente externo, o anuncio da fusão se deu em um momento extremamente desafiador. A crise financeira internacional, iniciada em meados de 2007, havia se intensificado e atingiu níveis dramáticos durante o segundo semestre de 2008, alcançando praticamente todos os países. A intensa redução dos níveis de liquidez levou à intervenção coordenada de vários governos nos mercados financeiros, bem como à ampliação de estímulos fiscais e monetários com o objetivo de não permitir a deflagração de um período de depressão econômica.

Diante desse cenário, iniciamos o ano de 2009 adotando uma política de maior seletividade na concessão de empréstimos e financiamentos, privilegiando as operações que apresentavam melhor qualidade de risco. Entretanto, os efeitos adversos da crise econômico-financeira internacional se alastraram sobre vários setores de atividade e comprometeram a demanda e a renda de diversos agentes econômicos. Em consequência, verificamos o aumento do risco das carteiras de crédito, com impacto nas carteiras de grandes empresas, micro, pequenas e médias empresas e de clientes pessoa física.

2007 2008 2009 11.921 9.779 10.571 10.491 10.067 10.004 Lucro Líquido Consolidado Lucro Líquido Recorrente LuCRO LíquIDO Pro Forma (R$ milhões)

Análise Gerencial da Operação

O ano de 2009

Até meados de 2009, os níveis de inadimplência mantiveram tendência de alta iniciada em setembro de 2008. A partir de então, constatamos a reversão desta tendência, primeiramente na carteira de clientes pessoa física, e posteriormente na carteira de clientes pessoa jurídica. Contribuíram para a melhora das expectativas a estabilidade da massa salarial, os pacotes de estímulo fiscal ao consumo e o aumento do nível de atividade econômica, que se beneficiou da rápida retomada do crédito bancário.

Ao longo do período, para fazer frente à deterioração da carteira de crédito, utilizamos R$ 1.687 milhões de nossa provisão adicional para créditos de liquidação duvidosa. Em 31 de dezembro de 2009, mantínhamos ainda um saldo desta provisão de R$ 6.104 milhões. A constituição de provisão adicional está baseada na crença de que o nível de aprovisionamento deve ter robustez necessária para absorver eventuais aumentos de inadimplência previstos em cenários de perda.

No final de 2009, as expectativas eram significativamente diferentes daquelas observada no início do ano. A notável capacidade de reação à crise demonstrada pelos países emergentes, em geral, e pelo Brasil, em particular, ampliou o otimismo dos agentes econômicos e criou um ambiente de negócios extremamente favorável, fazendo com que as perspectivas para o ano de 2010 sejam muito boas.

Demonstração de

Resultado Gerencial

O Relatório de Análise Gerencial da Operação, que se segue, irá discutir o resultado recorrente obtido pelo Itaú Unibanco no ano de 2009, em comparação com o resultado recorrente pro forma do ano de 2008, obtido a partir da soma dos lucros

líquidos recorrentes do Itaú e do Unibanco até 30 de setembro de 2008, juntamente com o resultado consolidado recorrente alcançado pelo Itaú Unibanco no quarto trimestre do mesmo ano. Destacamos que, em decorrência da associação realizada com a Porto Seguro em agosto de 2009, passamos a consolidar esta empresa no quarto trimestre de 2009, considerando a proporção de 30% de nossa participação.

Este relatório está baseado na Demonstração do Resultado Gerencial que, por sua vez, decorre de reclassificações realizadas na demonstração do resultado contábil. Basicamente, reclassificamos para a Margem Financeira os efeitos fiscais do hedge dos investimentos no exterior, originalmente contabilizados nas linhas de despesas tributárias (PIS e Cofins) e de imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido da demonstração do resultado contábil.

Em 2009, verificamos uma apreciação do real em relação ao dólar norte-americano de 25,5%, enquanto no ano anterior tivemos uma depreciação de 31,9%. O impacto da variação cambial ocorrida em 2009, juntamente com a política de gestão do risco cambial dos investimentos no exterior, fez com que os efeitos fiscais do hedge dos nossos investimentos no exterior, bem como dos títulos soberanos emitidos por governos estrangeiros, correspondesse a uma despesa de R$ 3.368 milhões no período. Lembramos, ainda, que fizemos ajustes nas demonstrações contábeis de 2008 para refletir a consolidação de 100% da empresa Redecard.

Índices Macroeconômicos

31/12/2009 31/12/2008

Risco País (EMBI) 196 425

CDI – Taxa do Ano 9,9% 12,4%

Dólar (Var. Anual) -25,5% 31,9%

Dólar (Cotação em R$) 1,7412 2.3370

IGP-M – Taxa do Ano -1,7% 9,8%

Poupança – Taxa do Ano 6,9% 7,9%

2007 2008 2009 32,0% 26,2% 24,8% 22,3% 21,4% 23,4% ROE ROE Recorrente REtORNO ANuALIzADO SObRE O PAtRImôNIO LíquIDO méDIO – ROE %

Análise Gerencial da Operação

Itaú Unibanco

2009 Contábil _RecorrentesEfeitos não Redecard Hedge e Títulos Efeito Fiscal do

Soberanos Gerencial

Margem Financeira Gerencial 46.147 - - (3.368) 42.779

Margem Financeira com Clientes 37.158 - - - 37.158

Margem Financeira com o Mercado 8.989 - - (3.368) 5.621

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (14.165) - - - (14.165)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (16.399) - - - (16.399)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 2.234 - - - 2.234

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 31.981 - - (3.368) 28.614

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (12.365) 1.160 - 423 (10.782)

Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 15.227 - - - 15.227

Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 2.432 - - - 2.432

Despesas não Decorrentes de Juros (27.249) 1.443 - - (25.806)

Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras (3.893) 3 - 423 (3.467)

Resultado de Participações em Coligadas 178 - - - 178

Outras Receitas Operacionais 941 (287) - - 654

Resultado Operacional 19.617 1.160 - (2.945) 17.832

Resultado não Operacional 430 (362) - - 68

Resultado antes da Tributação e Participações 20.047 798 - (2.945) 17.900

Imposto de Renda e Contribuição Social (7.421) (374) - 2.945 (4.850)

Participações no Lucro (1.695) - - - (1.695)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (864) - - - (864)

Lucro Líquido 10.067 424 - - 10.491

Itaú Unibanco Pro Forma

2008 Pro Forma _RecorrentesEfeitos não Redecard Hedge e Títulos Efeito Fiscal do

Soberanos Gerencial

Margem Financeira Gerencial 31.213 79 281 4.698 36.271

Margem Financeira com Clientes 33.745 79 281 - 34.105

Margem Financeira com o Mercado (2.532) - - 4.698 2.166

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (14.728) 5.008 - - (9.720)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (16.294) 5.008 - - (11.286)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 1.566 - - - 1.566

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 16.485 5.087 281 4.698 26.551

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (14.490) 4.974 642 (401) (9.275)

Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 14.243 - 1.199 - 15.442

Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 1.952 265 - - 2.216

Despesas não Decorrentes de Juros (29.681) 5.360 (468) - (24.789)

Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins (2.981) - (119) (401) (3.501)

Resultado de Participações em Coligadas 194 0 - - 194

Outras Receitas Operacionais 1.783 (651) 30 - 1.162

Resultado Operacional 1.995 10.061 923 4.297 17.276

Resultado não Operacional 295 (279) 45 - 61

Resultado antes da Tributação e Participações 2.289 9.783 968 4.297 17.337

Imposto de Renda e Contribuição Social 9.611 (9.215) (317) (4.297) (4.217)

Participações no Lucro (1.365) - (10) - (1.376)

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (533) - (641) - (1.173)

Lucro Líquido 10.004 567 - - 10.571

(R$ Milhões)

Balanço Patrimonial Pro Forma Consolidado

ATIVO Variação

31/12/2009 31/12/2008 dez/09 - dez/08 %

Circulante e Realizável a Longo Prazo 597.978 627.563 (29.585) -4,7%

Disponibilidades 10.594 15.853 (5.258) -33,2%

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 139.195 124.546 14.649 11,8%

Títulos Mobiliários e Inst. Financ. Derivativos 120.189 138.344 (18.155) -13,1%

Relações Interfinanceiras e Interdependências 14.570 14.268 302 2,1%

Operações de Crédito, Arrendamento e Outros Créditos 245.951 241.043 4.908 2,0%

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (24.052) (19.972) (4.080) 20,4%

Outros Ativos 91.531 113.482 (21.951) -19,3%

Carteira de Câmbio 27.239 51.829 (24.589) -47,4%

Outros 64.292 61.653 2.639 4,3%

Permanente 10.295 10.545 (250) -2,4%

Investimentos 2.187 2.258 (71) -3,1%

Imobilizado de Uso e de Arrend. Merc. Operacional 4.360 4.154 206 5,0%

Diferido 3.748 4.133 (385) -9,3%

TOTAL DO ATIVO 608.273 638.108 (29.835) -4,7%

Balanço Patrimonial Pro Forma Consolidado

PASSIVO Variação

31/12/2009 31/12/2008 dez/09 - dez/08 %

Circulante e Exigível a Longo Prazo 553.856 591.058 (37.202) -6.3%

Depósitos 190.772 206.189 (15.417) -7.5%

Depósitos à Vista 25.834 28.071 (2.238) -8.0%

Depósitos de Poupança 48.222 39.296 8.925 22.7%

Depósitos Interfinanceiros 2.046 2.921 (875) -29.9%

Depósitos a Prazo 114.671 135.901 (21.230) -15.6%

Captações no Mercado Aberto 131.935 124.358 7.576 6.1%

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 17.320 19.596 (2.276) -11.6%

Relações Interfinanceiras e Interdependências 3.077 3.008 69 2.3%

Obrigações por Empréstimos e Repasses 34.692 42.741 (8.048) -18.8%

Instrumentos Financeiros e Derivativos 5.476 14.807 (9.331) -63.0%

Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Capitalização 52.404 43.182 9.222 21.4%

Outras Obrigações 118.180 137.177 (18.996) -13.8%

Carteira de Câmbio 27.682 50.761 (23.079) -45.5%

Dívida Subordinada 22.038 22.426 (388) -1.7%

Diversos 68.460 63.990 4.470 7.0%

Resultados de Exercícios Futuros 194 231 (37) -16.2%

Participações Minoritárias nas Subsidiárias 3.540 3.154 386 12.2%

Patrimônio Líquido da Controladora 50.683 43.664 7.019 16.1%

TOTAL DO PASSIVO 608.273 638.108 (29.835) -4.7%

Depósitos 190.772 206.189 (15.417) -7.5%

Ativos sob Administração (AUM) 333.869 258.252 75.617 29.3%

Total de Depósitos + Ativos sob Administração (AUM) 524.641 464.441 60.200 13.0%

(R$ Milhões)

Demonstração de Resultado Recorrente Pro Forma

Variação

2009 2008 2009 - 2008 %

Margem Financeira Gerencial 42.779 36.271 6.508 17,9%

Margem Financeira com Clientes 37.158 34.105 3.053 9,0%

Margem Financeira com o Mercado 5.621 2.166 3.455 159,6%

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (14.165) (9.720) (4.445) 45,7%

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (16.399) (11.286) (5.113) 45,3%

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 2.234 1.566 668 42,6%

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 28.614 26.551 2.063 7,8%

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (10.782) (9.275) (1.506) 16,2%

Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 15.227 15.442 (215) -1,4%

Resultado com Operações de Seg., Prev. e Cap. 2.432 2.216 215 9,7%

Despesas não Decorrentes de Juros (25.806) (24.789) (1.017) 4,1%

Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins (3.467) (3.501) 34 -1,0%

Resultado de Participações em Coligadas 178 194 (16) -8,2%

Outras Receitas Operacionais 654 1.162 (508) -43,7%

Resultado Operacional 17.832 17.276 556 3,2%

Resultado não Operacional 68 61 8 12,3%

Resultado antes da Tributação e Participações 17.900 17.337 564 3,3%

Imposto de Renda e Contribuição Social (4.850) (4.217) (633) 15,0%

Participações no Lucro (1.695) (1.376) (320) 23,3%

Participações Minoritárias nas Subsidiárias (864) (1.173) 309 -26,4%

Lucro Líquido Recorrente 10.491 10.571 (80) -0,8%

Número de Ações em Circulação — em milhares 4.527.346 4.506.297

Valor Patrimonial por Ação — R$ 11,19 9,69 1,51 15,5%

Lucro Líquido Recorrente por Ação — R$ 2,32 2,35 (0,02) -1,0%

Highlights

2009 2008

Lucro Líquido 10.067 10.004

Lucro Líquido Recorrente 10.491 10.571

Lucro Líquido por Ação (1) 2,23 2,22

Lucro Líquido Recorrente por Ação (1) 2,32 2,35

Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (2) 21,4% 23,4%

Retorno Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio (2) 22,3% 24,8%

Índice de Eficiência 42,4% 45,3%

31/12/2009 31/12/2008

Ativos Totais 608.273 638.108

Operações de Crédito (3) 278.382 271.938

Depósitos + Debêntures + Obrigações por TVM e Empréstimos e Repasses 270.938 282.605

Patrimônio Líquido Final 50.683 43.664

Apresentamos, na tabela abaixo, os hightlights do Itaú Unibanco para os anos de 2009 e 2008, destacando os principais indicadores de performance dos períodos.

(R$ Milhões)

(R$ Milhões)

O Resultado

O lucro líquido consolidado do Itaú Unibanco atingiu R$ 10.067 milhões no ano de 2009. Desconsiderando os de eventos não recorrentes no resultado, apresentados abaixo, obtivemos um resultado recorrente de R$ 10.491 milhões no período. O patrimônio líquido consolidado totalizou R$ 50.683 milhões em 31 de dezembro de 2009, com acréscimo de 16,1% em relação ao ano anterior. Assim, o retorno recorrente sobre o patrimônio líquido médio alcançou a taxa de 22,3%. O saldo total de ativos somou R$ 608.273 milhões ao final do exercício, com retorno recorrente sobre o ativo médio de 1,7%. O índice de Basileia atingiu 16,7% ao término do ano de 2009, o que coloca o Itaú Unibanco em segundo lugar em relação

à solvabilidade dentre os quinze bancos de maior capitalização de mercado no mundo(1).

Apesar de todos os desafios enfrentados em 2009, mantivemos um elevado nível de performance financeira, fundamentalmente baseada no alto grau de segmentação e especialização de nossa atuação no mercado. A oferta de produtos e serviços financeiros diferenciados, desenvolvidos especificamente para os mais diversos tipos de clientes e comercializados em plataformas e canais exclusivos, é característica fundamental de nossa atuação.

2009 2008

Lucro Líquido Recorrente 10.491 10.571

Efeitos Decorrentes da Associação Itaú Unibanco (incorporação de ações) - 5.183

Equalização de Critérios Contábeis - (1.414)

Provisão para Gastos com a Integração Itaú Unibanco - (888)

Provisão Adicional para Créditos de Liquidação Duvidosa - (3.089)

Efeitos da Adoção da Lei nº 11.638 - (136)

Provisão para Planos Econômicos (191) (174)

Alienação de Investimentos 228 233

Amortização de Ágios (753) (223)

Programa de Pagamento ou Parcelamento de Tributos Federais - Lei 11.941/09 292 -

Outros Efeitos não Recorrentes - (59)

Total de Efeitos não Recorrentes (424) (567)

Lucro Líquido 10.067 10.004

1. Fonte: Bloomberg

(R$ Milhões)

Operações de Crédito

Adotamos uma política de crédito condizente com o contexto adverso que o país enfrentou e, à medida que as perspectivas melhoraram, flexibilizamos os critérios e parâmetros empregados. Nossa carteira de crédito, incluindo avais e fianças, atingiu o saldo de R$ 278.382 milhões, com acréscimo de 2,4% em relação ao ano anterior. Considerando-se apenas as operações de empréstimos e financiamentos dirigidas ao varejo, constatamos um crescimento de 14,0% no saldo da carteira, atingindo R$ 177.491 milhões. Por outro lado, observamos redução de 13,6% no saldo das operações de crédito realizadas com grandes empresas, e de 12,6% nas carteiras da Argentina, Chile, Uruguai e Paraguai, fruto da valorização do real frente a moedas estrangeiras e da recuperação do mercado de capitais, que passou novamente a

Carteira de Crédito*

31/12/2009 31/12/2008 31/12/2007 dez/09 - dez/08 dez/08 - dez/07

Pessoas Físicas 102.845 93.172 74.966 10,4% 24,3% Cartão de Crédito 29.096 23.638 19.792 23,1% 19,4% Crédito Pessoal 21.545 21.681 19.929 -0,6% 8,8% Veículos 52.204 47.853 35.245 9,1% 35,8% Empréstimos Empresas 149.873 153.466 108.168 -2,3% 41,9% Grandes 88.880 102.826 71.414 -13,6% 44,0%

Micro, Peq. e Médias 60.992 50.640 36.755 20,4% 37,8%

Créditos Direcionados 13.654 11.898 9.771 14,8% 21,8%

Crédito Rural 5.143 5.654 5.349 -9,0% 5,7%

Crédito Imobiliário 8.510 6.244 4.423 36,3% 41,2%

Argentina/Chile/Uruguai/Paraguai 11.708 13.402 9.991 -12,6% 34,1%

Carteira Porto Seguro 303 - -

Total 278.382 271.938 202.896 2,4% 34,0%

Total Varejo** 177.491 155.710 121.492 14,0% 28,2%

* Inclui avais e fianças **Inclui Cartão de Crédito, Crédito Pessoal, Veículos, Micro, Peq. e Médias Empresas, Crédito Rural e Crédito Imobiliário

(R$ Milhões)

* Inclui avais e fianças

CARtEIRA DE CRéDItO* (R$ Bilhões) Em moeda Estrangeira Em moeda Nacional 2009 2008 2007 217,7 54,3 36,3 242,0 36,3 166,7 278,4 271,9 202,9 2009 2008 2007

representar importante fonte de financiamento para os projetos de investimento de grandes conglomerados.

A evolução da carteira de crédito do varejo teve como destaques os acréscimos de R$ 10.352 milhões, ou 20,4%, no saldo das operações das micro, pequenas e médias empresas, R$ 5.458 milhões, ou 23,1%, no saldo de cartões de crédito, R$ 4.351 milhões, ou 9,1%, nas operações de financiamento de veículos e R$ 2.266 milhões, ou 36,3%, na carteira de crédito imobiliário. Assim, apesar da retração ocorrida no nível de atividade econômica, avançamos na concessão de crédito e mantivemos nossa posição de liderança em diversos segmentos de atuação.

Margem Financeira

Em 2009, a ampliação de 18,6% do saldo médio das operações de empréstimos e financiamentos, juntamente com a alteração do mix de clientes e produtos, contribuiu para que a taxa da margem financeira com clientes apresentasse crescimento de 0,3 ponto percentual em relação ao ano anterior, em um contexto em que a taxa básica de juros (Selic) teve redução de 5,0 pontos percentuais. Assim, a margem financeira gerencial com clientes totalizou R$ 37.158 milhões, com acréscimo de

9,0% em comparação com a margem obtida em 2008. Em relação à margem financeira com o mercado, verificamos um desempenho extremamente favorável, fruto do impacto da queda da taxa de juros e do cupom cambial nas posições de renda fixa e câmbio no mercado local. Em decorrência dos eventos apresentados acima, nossa margem financeira gerencial cresceu 17,9% em relação à margem financeira obtida em 2008, somando R$ 42.779 milhões.

Margem Financeira Gerencial

2009 2008

Saldo Médio _FinanceiraMargem Tx. (a.a.) Saldo Médio _FinanceiraMargem Tx. (a.a.) Operações Sensíveis à Variação na

Taxa de Juros Realizadas com Clientes (A) 47.928 4.730 9,9% 64.926 8.038 12,4%

Operações Sensíveis a Spreads

Realizadas com Clientes (B) 312.784 32.428 10,4% 257.083 26.067 10,1%

Net Interest Margin (C=A+B) 360.712 37.158 10,3% 322.009 34.105 10,6%

Margem Financeira da Tesouraria (D) 5.621 2.166

Margem Financeira (E=C+D) 42.779 36.271

2.166 34.105 5.621 37.158 26.967 3.006 EvOLuçãO DA mARGEm FINANCEIRA GERENCIAL 42.779 36.271 29.973 margem Financeira com o mercado margem Financeira com Clientes. 2009 2008 2007 (R$ Milhões) NIm x SELIC

NIm CDI taxa Pré-bm&F 1 ano 12,1% 11,8% 11,6% 12,2% 10,6% 12,4% 10,5%_10,3% 9,9% 2007 2008 2009

Análise Gerencial da Operação

Despesa de Provisão para Créditos

de Liquidação Duvidosa

Nossas despesas com provisões para créditos de liquidação duvidosa cresceram 45,3% em relação a 2008, totalizando R$ 16.399 milhões. Ao longo do ano de 2009, observamos o impacto de dois eventos que se somaram e resultaram na ampliação dessas despesas: primeiramente, alteramos nosso mix de clientes e ampliamos o saldo de recursos direcionados a operações de empréstimo e financiamentos ao varejo, exigindo, em consequência, um maior volume de provisões. Em segundo lugar, a crise financeira internacional ampliou o risco de concessão de crédito e fez com que aumentassem as despesas relacionadas às operações.

Particularmente, observamos o aumento da inadimplência ao longo de todo o primeiro semestre de 2009, sendo que, a partir de então, a inadimplência das operações de clientes pessoa física – com atraso superior a 90 dias - estabilizou no nível de 8,1% , caindo para 7,6% no último trimestre do ano. Por outro lado, as operações de clientes pessoa jurídica atingiram o pico de inadimplência no terceiro trimestre, alcançando a taxa de 4,1% e recuando para 4,0% no quarto trimestre de 2009.

A recuperação de créditos anteriormente baixados como prejuízo cresceu 42,6% em comparação com a recuperação do ano anterior, resultado das políticas de cobrança adotadas, as quais visam à reintegração de clientes correntistas e não correntistas ao universo creditício.

íNDICE DE INADImPLêNCIA 90 DIAS E NoNPerFormiNg LoaNs (NPL) % NPL – 60 DIAS total Pessoa Física Pessoa Jurídica 1,9% 5,1% 8,3% 1,7% 4,8% 8,1% 4,5% 6,6% 9,1%

DEz/07 DEz/08 DEz/09

INADIMPLêNCIA – 90 DIAS total Pessoa Física Pessoa Jurídica 1,6% 4,2% 6,8% 1,3% 3,9% 6,9% 4,0% 5,6% 7,6%

DEz/07 DEz/08 DEz/09

INADIMPLêNCIA – 61-90 DIAS total Pessoa Física Pessoa Jurídica 0,2% 0,8% 1,5% 0,3% 0,9% 1,2% 0,5% 1,0% 1,5%

DEz/07 DEz/08 DEz/09

DEz/2009 148%

DEz/2007 147%

DEz/2008 184%

íNDICE DE CObERtuRA

O índice de cobertura é obtido por meio da divisão do saldo de provisão para créditos de liquidação duvidosa pelo saldo das operações vencidas há mais de 60 dias. A redução de 36 pontos percentuais em relação a 2008 decorre basicamente da reversão de provisão adicional para créditos de liquidação duvidosa.

Receitas de Prestação de Serviços

e de Tarifas Bancárias

Em 2009, as receitas de prestação de serviços e de tarifas bancárias atingiram R$ 15.227 milhões, o que equivale à redução de 1,4% em relação ao ano anterior.

O ano de 2009 não só foi marcado pelas

conseqüências da crise financeira internacional, mas também por alterações em marcos regulatórios, afetando significativamente as nossas rendas. Este é o caso da proibição da cobrança da tarifa de renovação de cadastro, a qual fez com que as nossas receitas de serviços de conta-corrente fossem afetadas. Apesar da retomada da atividade econômica após a crise, muitas empresas continuaram adotando posições conservadoras em relação a novos investimentos e captações no mercado. Tal conservadorismo fez com que nossas receitas de colocação de títulos no mercado de capitais e de assessoria econômica e financeira apresentassem redução, principalmente no primeiro semestre de 2009. Entretanto, no segundo semestre observamos a crescente retomada dessas atividades. Em 2009, observamos o aumento das receitas advindas de cartões de crédito, na comparação dos períodos, consequência da popularização do uso dos cartões nas transações comerciais e da expansão de nossa base de cartões. Também observamos acréscimo das receitas advindas dos ativos sob administração, que contribuíram com R$ 2.249 milhões para as receitas de prestação de serviços, sendo que o saldo de ativos sob administração apresentou crescimento de 29,3% em relação a 2008, totalizando R$ 333.869 milhões.

2009 2008 Variação 2009 – 2008 Administração de Recursos 2.249 2.198 52 2,4% Serviços de Conta-corrente 2.147 2.690 (543) -20,2% Operações de Crédito e Garantias Prestadas 2.414 2.469 (55) -2,2% Serviços de Recebimentos 1.205 1.177 28 2,4% Cartões de Crédito 5.817 5.437 380 7,0% Outros 1.395 1.471 (76) -5,2% Total 15.227 15.442 (215) -1,4%

16%

15%

14%

9%

8%

38%

2009

2008

16%

14%

17%

10%

8%

35%

Análise Gerencial da Operação

Despesas não Decorrentes de Juros

As despesas não decorrentes de juros somaram R$ 25.806 milhões em 2009, com elevação de 4,1% em relação a 2008.

As despesas de pessoal cresceram 4,6% na comparação anual devido, basicamente, ao acordo da CCT (Convenção Coletiva de Trabalho). As outras despesas administrativas foram afetadas por dois principais motivos: elevação das despesas de depreciação de sistemas de processamento de dados, móveis e equipamentos em geral, e maiores despesas com postagens. As outras despesas operacionais sofreram uma leve queda em relação a 2008, sobretudo em função de menores provisões para contingências, que foram parcialmente compensadas pelo aumento de despesas com comercialização de cartão de crédito, em função da expansão e reestruturação das operações.

O intenso foco na gestão dos custos operacionais, a constate busca de ganhos de produtividade e os ganhos de sinergia decorrentes da unificação das estruturas operacionais do Itaú e Unibanco fizeram

2009 2008

2009 – 2008

Despesas de Pessoal (9.832) (9.399) (433) 4,6%

Outras Despesas Administrativas (11.593) (11.017) (576) 5,2%

Outras Despesas Operacionais (4.036) (4.057) 21 -0,5%

Despesas Tributárias (345) (316) (28) 9,0%

Total (25.806) (24.789) (1.017) 4,1%

(R$ Milhões)

com que o nosso índice de eficiência apresentasse melhora, mesmo considerando esse período de transformação e expansão das operações. Assim, o índice de eficiência em 2009 atingiu 42,4%, com redução de 2,9 pontos percentuais. Neste ano introduzimos uma metodologia adicional para acompanhar nossa eficiência, incorporando os impactos das parcelas de risco associadas às operações bancárias (resultado da provisão para créditos de liquidação duvidosa) e as operações de seguros e previdência (sinistros) nos componentes do índice. O índice de eficiência ajustado ao risco alcançou 59,4%, com aumento de 0,2 ponto percentual, basicamente reflexo das adversas condições econômicas encontradas durante a crise financeira.

O total de colaboradores do Itaú Unibanco atingiu 101.640 indivíduos, o que representa uma redução de 6,6% em relação a 2008, fruto da racionalização das atividades dentro do processo de integração e pela transferência de funcionários do Itaú Unibanco para a Porto Seguro, dentro do processo de associação das empresas.

2009 25.806 2007 21.813 2008 24.789 2007 47,6% 2009 42,4% 2008 45,3% DESPESAS NãO DECORRENtES DE JuROS íNDICE DE EFICIêNCIA ( % )

Índice de Eficiência

Despesas não recorrentes de juros (A) (25.806) (24.789) 4,1%

Margem Financeira Gerencial 42.779 36.271 17,9%

Receita de Serviços 15.227 15.442 -1,4%

Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização antes das Despesas com Sinistros 5.637 5.328 5,8%

Despesas Tributárias com ISS, PIS e COFINS (3.467) (3.501) -1,0%

Outras Receitas Operacionais 654 1.162 -43,7%

SUBTOTAL — RECEITAS (B) 60.830 54.702 11,2%

ÍNDICE DE EFICIêNCIA (C=A/B) 42,4% 45,3% -2,9 p.p

(-) Despesas com Sinistros de Seguros (3.205) (3.111) 3,0%

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (16.399) (11.286) 45,3%

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 2.234 1.566 42,6%

AJUSTE (D) (17.371) (12.831) 35,4%

Análise Gerencial da Operação

Imposto de Renda e Contribuição Social

sobre o Lucro Líquido

Em 2009, a despesa líquida de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido atingiu R$ 4.850 milhões, representando aumento de 15,0% em relação ao ano anterior.

A despesa com Contribuição Social sobre o Lucro Líquido devida a curto prazo continua sem o efeito da majoração da alíquota de 9% para 15%, em função da constituição de crédito tributário em montante suficiente para anular tal efeito, tendo em vista que a Administração do banco acredita que terá sucesso na Ação Direta de Inconstitucionalidade impetrada pela Confederação Nacional do Sistema Financeiro – Consif.

2009

2008

16%

38%

1%

45%

16%

38%

1%

44%

Despesas de ISS, PIS e Cofins

Nossas despesas tributárias de ISS, PIS e Cofins alcançaram R$ 3.467 milhões, permanecendo praticamente estáveis em relação a 2008.

Outras Receitas Operacionais

A redução de 43,7% das outras receitas operacionais está

basicamente associada a um menor saldo de reversões de provisões operacionais em 2009.

Unificação dos

Códigos de Negociação

A associação Itaú e Unibanco foi aprovada pelos acionistas em Assembleia Geral Extraordinária de 28 de novembro de 2008, e aprovada pelo Banco Central do Brasil em 18 de fevereiro de 2009. Com isso, o Banco Itaú Holding Financeira S.A. deixou de existir e, junto com o Grupo Unibanco, passou a ser chamado Itaú Unibanco Holding S.A., um banco brasileiro com o compromisso, a solidez e a capacidade econômica de transformá-lo em um agente importante para o desenvolvimento das empresas nacionais e do país.

Com isso, destacamos:

a) Em 31 de março de 2009, ocorreu a substituição das ações do Unibanco Holdings S.A. e Unibanco - União de Bancos Brasileiros S.A., por ações do Itaú Unibanco Holding S.A.;

b) Assim, os acionistas do Unibanco que se tornaram acionistas do Itaú Unibanco, passaram a ser remunerados de acordo com a política de dividendos da nova organização, ou seja, por meio de pagamentos de dividendos e/ou juros sobre capital próprio (JCP) mensais e complementares que foram declarados pelo Itaú Unibanco, a partir da data base de 28 de novembro de 2008, inclusive.

Desempenho das Ações e

dos ADRs em Bolsas de Valores

As ações do Itaú Unibanco são negociadas nas seguintes bolsas de valores: São Paulo BM&FBOVESPA, Nova Iorque (NYSE); e Buenos Aires (BCBA). Os certificados negociados em Nova Iorque e Buenos Aires são lastreados em ações preferenciais.

A capitalização de mercado, o aumento significativo da liquidez das ações e o lançamento de produtos/serviços diferenciados para o mercado de capitais, entre outras iniciativas, refletem a preocupação com a criação de valor para nossos acionistas e rentabilidade sustentável.

O valor de mercado em Bolsas de Valores do Itaú Unibanco, calculado considerando a cotação média das ações

O ano de 2009 foi marcado por notável recuperação no desempenho do mercado de capitais brasileiro. As ações do Itaú Unibanco acompanharam esse movimento, apresentando forte recuperação.

Ações e Índices Oscilações em 2009 Oscilações em 2008

Ação ON - ITUB3 53,5% -37,5% Ação PN - ITUB4 63,1% -28,3% Ibovespa 82,7% -41,2% Ibrx-50 72,4% -43,1% ISE 66,4% -41,1% IGC 83,4% -45,5% vALOR DE mERCADO(*) _{x íNDICE IbOvESPA} Em 31 de dezembro de 2009, o valor de mercado do Itaú Unibanco atingiu o valor de R$ 175,1 bilhões

23,8 41,2 54,5 80,8 115,3 140,5 _107,9 175,1 37,5 68,6 63,9 44,4 33,4 26,2 22,2 11,3 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 valor de mercado (R$ bilhões) Ibovespa (mil pontos)

(*) Cotação média da ação preferencial no último dia de negociação do período x total de ações em circulação.

preferenciais em circulação no último dia de pregão do período, chegou a R$ 175,1 bilhões no fim de dezembro. Segundo a empresa Bloomberg, o Itaú Unibanco ocupava o nono lugar no ranking mundial de bancos, em 31 de dezembro de 2009, tendo como parâmetro o valor de mercado. O valor de mercado das ações preferenciais (ITUB4) correspondia, no término do ano passado, a aproximadamente 3,5 vezes seu valor patrimonial.

Desempenho das Ações

e dos ADRs

Participação nos

índices de mercado

A presença em índices de mercado é um fator importante para as companhias abertas. Muitos gestores de fundos e carteiras utilizam esses indicadores como parâmetro na escolha de ações ou investem exclusivamente em carteiras formadas por papéis que compõem determinado índice. As ações do Itaú Unibanco participam de vários índices nos mercados nacional e internacional, tais como:

Brasil:

• Ibovespa (Índice da Bolsa de Valores de São Paulo, composto pelas ações que representam 80% do volume da bolsa);

• IBX-100 (Índice das cem ações mais negociadas na Bovespa);

• IBX-50 (Índice das cinquenta ações mais negociadas na Bovespa);

• IFNC (índice das ações das empresas representativas dos setores de intermediários financeiros, serviços financeiros diversos e previdência e seguros);

Desempenho das Ações

e dos ADRs

• IGC (Índice de Governança Corporativa);

• ITAG (Índice de empresas com Tag Along diferenciado para acionistas minoritários);

• ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial).

Exterior:

• Dow Jones Sustainability World Index (Índice das empresas mais sólidas, éticas e sustentáveis que Negociam ações na NYSE);

• BNY Composite (Índice do Bank of New York Mellon de todas as empresas que negociam ADRs nos Estados Unidos);

• BNY Latin America 35 ADR (Índice composto pelos 35 ADRs mais negociados de empresas domiciliadas na América Latina);

• BNY Latin America (Índice de todas as companhias da América Latina que negociam ADRs nos EUA);

• BNY Brazil (Índice de todas as empresas brasileiras que negociam ADRs);

• BNY Emerging Markets (Índice de todas as companhias abertas sediadas em países emergentes que negociam ADRs);

• BNY Emerging Markets 50 (Índice composto pelas cinquenta companhias abertas com maior volume de ADRs negociados e sediadas em países emergentes);

• BNY BRIC Select (Índice das empresas que mais negociam ADRs com sede nos países Brasil, Rússia, Índia e China);

• BNY BRIC Select Canadian (Índice das empresas que mais negociam ADRs com sede nos países Brasil, Rússia, Índia e China voltado para clientes canadenses e monitorado de acordo com o exchange rate canadense);

• BNY International 100 (Índice das cem maiores empresas que negociam ADRs);

vOLumE méDIO DIáRIO NEGOCIADO (bm&FbOvESPA + NySE) (R$ milhões) NySE bm&FbOvESPA 632 242 874 2008 368 191 559 2009 425 181 606 1º t/09 178 304 ₄₈₂ 3º t/09 315 199 514 2º t/09 205 431 636 4º t/09

• S&P Latin America;

• Global 1200 Financial Sector;

• S&P ADR Index.

Histórico de Eventos

Política de Relações com Investidores

A área de Relações com Investidores tem como principais públicos estratégicos: os acionistas, analistas e profissionais de investimentos, mídia especializada em finanças e os acadêmicos que estudam o mercado financeiro e de capitais.

O objetivo principal da área de Relações com Investidores do Itaú Unibanco Holding S.A. é agregar/criar valor aos nossos acionistas. Para isso, a área desenvolve um trabalho contínuo que inclui planejamento estratégico, implantação coordenada, acompanhamento permanente, avaliações e feedbacks contínuos.

Nossa política de relações com investidores é fornecer subsídios que sejam suficientes para a decisão de investir em ações do Itaú Unibanco, por meio da divulgação de informações com transparência, tempestividade, acessibilidade e qualidade. Respeitando sempre os princípios legais e éticos, buscamos

Data Tipo de Evento Efeito

31/08/2009 Bonificação 1 nova ação para cada 10 ações possuídas

30/05/2008 Bonificação 1 nova ação para cada 4 ações possuídas

28/09/2007 Desdobramento 1 nova ação para cada 1 ação possuída

30/09/2005 Desdobramento 9 ações para cada 1 ação possuída

19/10/2004 Grupamento Cada 1.000 ações foram substituídas por 1 ação

14/09/1999 Desdobramento 9 ações para cada 1 ação possuída

03/11/1993 Bonificação 1 nova ação para cada 1 ação possuída

26/06/1989 Bonificação 1 nova ação para cada 2 ações possuídas

22/12/1988 Bonificação 1 noca ação para cada 2 ações possuídas

04/04/1988 Bonificação 1 nova ação por cada 1 ação possuída

30/11/1987 Bonificação 1 nova ação para cada 2 ações possuídas

23/03/1987 Bonificação 1 nova ação para cada 2 ações possuídas

27/10/1986 Bonificação 1 nova ação para cada 4 ações possuídas

10/03/1986 Bonificação 1 nova ação por cada 1 ação possuída

consolidar e manter a imagem de liderança e inovação do Itaú Unibanco junto ao Mercado de Capitais.

O sistema de atendimento aos nossos públicos estratégicos é realizado por: reuniões públicas, reuniões com grupos de investidores no Brasil e no exterior, Fale Conosco, atendimento por telefone e fax, além dos nossos canais de informações regulares, tais como, Relatório Anual (impresso e online), Relatório de Resultados Trimestrais, envio de e-mail e disponibilização no website de comunicados e fatos relevantes, informativos à imprensa, website de RI, nosso CRM (Customer Relationship Management), o informativo aos acionistas, distribuído trimestralmente a todos os nossos acionistas e também aos interessados que se cadastram pelo website de RI para recebê-lo.

Em sintonia com a estratégia da organização e por meio do contato permanente com a alta administração e com as várias áreas e empresas da instituição, a área de Relações com Investidores acompanha os principais acontecimentos do Banco, e também o impacto que o cenário brasileiro e internacional podem exercer no seu desempenho.

Política de Governança Corporativa

Em 10 de agosto de 2009, o Conselho de Administração aprovou a revisão da Política de Governança Corporativa para o Itaú Unibanco.

Essa Política:

• Tem como objetivo refletir as estruturas existentes na Companhia para a proteção dos interesses dos acionistas e do mercado, balizadores da gestão da Companhia;

• Faz remissões ao Estatuto Social, aos Regimentos Internos do Conselho de Administração e demais órgãos estatutários e Comitês, ao Código de Ética Corporativo e outros regulamentos internos do Itaú Unibanco, além do conceito de Conselheiro Independente.

Ciclo Apimec 2009

Itaú unibanco foi a empresa com

maior número de reuniões realizadas

Em 2009, o Itaú Unibanco foi a empresa de capital aberto que mais realizou reuniões da Apimec. Mais de 3 mil pessoas estiveram

presentes nos 22 eventos realizados no ano. Além disso, seis reuniões foram transmitidas pela internet, com cerca de 900 participantes.

O planejamento para 2010 prevê a realização de pelo menos o mesmo número de reuniões pelo país, sempre buscando levar mais informação para os acionistas.

Atendimento aos acionistas

Além das reuniões da Apimec, o Itaú Unibanco esteve presente em onze conferências e roadshows realizados no Brasil e no exterior em 2009. A instituição atendeu cerca de 900 investidores institucionais e respondeu a mais de mil e-mails recebidos pela área de relações com investidores.

Informativo para Assembléia

Geral de Acionistas

O Itaú Unibanco foi uma das primeiras empresas nacionais de capital aberto a confeccionar material (em português, inglês e espanhol) para a Assembléia Geral de Acionistas. Entre os assuntos abordados neste material estão o detalhamento do assunto a ser abordado no dia da Assembléia e a proposta da Administração.

O objetivo desta ação é aumentar a transparência, bem como reforçar o relacionamento com os acionistas e confirmar o compromisso voluntário da companhia com este público.

Denominado “Informações Adicionais sobre a Assembléia Geral”, o material é distribuído com antecedência e possibilita o posicionamento antecipado dos acionistas do Itaú Unibanco sobre os assuntos pertinentes à Assembléia.

Desempenho das Ações

e dos ADRs

Distribuição Acionária (em quantidade de ações)

Ações Ordinárias 2.289.286.475

Ações Preferenciais 2.281.649.744

Total de Ações 4.570.936.219

Ações Ordinárias (Controladores) 2.010.896.599

Ações Preferenciais (Controladores) 19.972.295

Total de Ações com Controladores / Administradores 2.030.868.894

Ações Ordinárias em Tesouraria 2.202

Ações Preferenciais em Tesouraria 43.588.307

Total de Ações em Tesouraria 43.590.509

Ações Ordinárias em Circulação 278.387.674

Ações Preferenciais em Circulação 2.218.089.142

Itaú unibanco Holding S.A. 2,47% ON 8,42% PN 5,41% Total 10,34% ON 91,58% PN 50,50% Total 51,00% ON 25,79% Total IuPAR (Itaú unibanco Participações)

Free Float*

Família E.S.A.

America Free Float*

Itaúsa

20%

38%

42%

Composição do Free Float das Ações Preferenciais do Itaú

Unibanco Holding S.A.

(*) Ações em circulação 36,20% ON 18,31% Total Família moreira Salles 50,00% ON 33,47% Total

Estrutura Acionária

A gestão de nossa estrutura societária tem como principal objetivo a otimização da aplicação de capital entre os diversos segmentos que compõem o conglomerado.

Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis do Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco) e de suas controladas relativos ao exercício de 2009, os quais seguem as normas estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), pelo Banco Central do Brasil (BACEN), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP).

Um ano de integração e oportunidades

Em 3 de novembro de 2009, completou-se um ano da associação do Itaú e do Unibanco que originou o Itaú Unibanco Holding S.A., o maior conglomerado financeiro privado do Hemisfério Sul em ativos, com mais de 100 mil colaboradores e dezenas de milhões de clientes.

Com a eleição do Conselho de Administração e com a definição do Comitê Executivo do Itaú Unibanco, foram tomadas decisões relativas ao modelo de negócios e oportunidades mercadológicas. Nos 12 meses de integração das operações dos dois bancos, os resultados obtidos superaram as expectativas. Buscou-se em todas as áreas e negócios o que de melhor existia em cada banco, objetivando fortalecer a atuação do novo banco e atingir um patamar de qualidade ainda mais elevado.

As principais iniciativas relacionadas à integração em 2009 foram: interligação dos caixas eletrônicos para operações de saque e consultas de saldo; unificação dos códigos de negociação das ações do Itaú e do Unibanco na BM&FBovespa, na New York

Stock Exchange (NYSE) e na Bolsa de Comercio de Buenos Aires

(BCBA); lançamento do Relatório Anual unificado e da política de sustentabilidade; e a aprovação da nova estrutura de Governança Corporativa pelo Conselho de Administração, que passou a funcionar

ancorada em cinco comitês: Estratégia; Gestão de Risco e de Capital; Auditoria; Nomeação e Governança Corporativa; e de Pessoas. Destaca-se ainda, a rápida integração das áreas Corporate, Banco de Investimentos, Corretora, Asset Management, Veículos, Private e Tesouraria, que passaram a atuar de forma unificada a partir do primeiro trimestre do ano.

No segundo semestre de 2009, teve início o processo de unificação das agências Unibanco com a plataforma do Itaú, devendo se estender até o final de 2010.

Em agosto de 2009, foi celebrada a associação do Itaú Unibanco com a Porto Seguro, uma importante decisão estratégica que visa à unificação das operações de seguros residenciais e de automóveis. Sob a liderança de Jayme Garfinkel, diretor presidente da Porto Seguro, a empresa passou a ocupar posição de destaque nos ramos de automóvel e residência, com 3,4 milhões de automóveis e 1,2 milhão de imóveis segurados. Ao Itaú Unibanco caberá a participação de 30% nos resultados da companhia.

No início de outubro de 2009, foi realizada a primeira reunião do Conselho Consultivo Internacional (International Advisory Board), formado por importantes líderes empresariais e acadêmicos de várias nacionalidades, com experiências relevantes e destacadas no mundo das finanças: André Lara Resende, Carlos Ghosn, Jacob Frenkel, Marcel Telles, Pedro Aspe, Pedro Malan, Pedro Moreira Salles, Raghuram Rajan, Roberto Setubal e Woods Staton.

Ambiente Econômico e setor bancário

A atividade econômica brasileira mostrou forte retomada, principalmente na indústria, a partir de janeiro. Desde então, a produção industrial cresceu por dez meses consecutivos,

Senhores acionistas:

O ano de 2009

acumulando aumento de 19,1% em novembro na comparação com dezembro de 2008. Apesar da seqüência de crescimento mensal, a produção na indústria ainda acumulava queda de 9,3% entre janeiro e novembro deste ano na comparação com o mesmo período de 2008.

A expectativa é que 2010 seja um ano de forte crescimento da economia brasileira, consolidando o cenário de retomada já evidente nos dados de emprego e investimento a partir do terceiro trimestre de 2009.

Fundamental para essa recuperação foi a rápida retomada do crédito bancário doméstico. Em dezembro, o crédito como proporção do PIB alcançou 45%.

Principais Resultados

A seguir estão apresentados os principais resultados do Itaú Unibanco em 2009. Destacamos que, em função da associação do Itaú com o Unibanco, reportamos o resultado do ano de 2008 a partir da soma dos lucros líquidos obtidos pelo Itaú e pelo Unibanco até 30 de setembro de 2008, juntamente com o resultado consolidado alcançado pelo Itaú Unibanco no quarto trimestre do mesmo ano.

Ressalta-se que o resultado pro forma do Itaú Unibanco no ano de 2008, apresentado a seguir, não representa o que poderia ter ocorrido se a operação de incorporação de ações tivesse acontecido anteriormente, bem como não corresponde às

demonstrações contábeis do Itaú Unibanco e nem indica resultados futuros.

As demonstrações contábeis completas e o Relatório de Análise Gerencial da Operação do Itaú Unibanco, com as informações

detalhadas sobre as operações do período, estão disponíveis no site do Itaú Unibanco (www.itau-unibanco.com.br/ri).

Jan a

Dez/09 Jan a Dez/08 Evolução _{PRO FORMA} (%) Resultados - R$ bilhões (1)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 46,1 31,5 46,6%

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (16,4) (11,3) 45,3%

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 2,2 1,6 43,0%

Receitas de Serviços e Resultado de Operações de Seguros, Previdência e Capitalização 17,7 16,1 9,5%

Despesas de Pessoal, Administrativas e Outras Despesas Operacionais (25,5) (23,8) 7,1%

Imposto de Renda e Contribuição Social (7,8) 0,2

Lucro Líquido Recorrente 10,5 10,6 -0,8%

Lucro Líquido 10,1 10,0 0,6%

Resultados por Ação - R$

Lucro Líquido Recorrente (2) 2,32 2,35 -1,0%

Lucro Líquido (2) 2,23 2,22 0,4%

Valor Patrimonial (2) 11,19 9,69 15,5%

Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio (líquido de Impostos) 0,79 0,80 -0,5%

Preço da Ação PN (3) 38,68 23,95 61,5%

Capitalização de Mercado - R$ bilhões (4) 175,1 107,9 62,2%

Balanço Patrimonial - R$ bilhões

Ativos Totais 608,3 637,2 -4,5%

Empréstimos Totais (inclui avais e fianças) 278,4 271,9 2,4%

Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 855,1 807,7 5,9%

Dívidas Subordinadas 22,0 22,4 -1,7%

Patrimônio Líquido 50,7 43,7 16,1%

Patrimônio de Referência (Consolidado Econômico-Financeiro) 70,5 68,0 3,7%

Índices Financeiros (%)

Rentabilidade Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio 22,3% 24,8%

Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido Médio 21,4% 23,4%

Retorno sobre o Ativo Médio 1,6% 1,9%

Índice de Eficiência (5) 42,4% 45,3%

Índice de Basiléia (Consolidado Econômico-Financeiro) 16,7% 16,3%

Índice de Imobilização (Consolidado Operacional) 32,9% 39,6%

1. Exclui os efeitos não recorrentes de cada período. 2. Calculado com base na média ponderada da quantidade de ações (para 2008, 4,5 bilhões). 3. Com base na cotação média das ações preferenciais no último dia do período. 4. Calculado com base na cotação média das ações preferenciais no último dia do período (cotação da ação PN média multiplicada pela quantidade de ações em circulação no final do período). 5. Calculado conforme critérios internacionais definidos no Relatório de Análise Gerencial da Operação.

Relatório da Administração

Desempenho nos Negócios

Apresentamos a seguir os destaques do nosso desempenho em 2009.

O lucro líquido, no ano de 2009, foi de R$ 10,1 bilhões, com rentabilidade de 21,4% sobre o patrimônio líquido médio (23,4% em igual período de 2008). O lucro líquido recorrente foi de R$ 10,5 bilhões, com rentabilidade de 22,3%. O Itaú Unibanco recolheu ou provisionou impostos e contribuições próprios no montante de R$ 14,1 bilhões no período. O Banco também reteve e repassou tributos de clientes que incidiram diretamente sobre a intermediação financeira, no montante de R$ 8,1 bilhões.

O patrimônio líquido consolidado totalizou R$ 50,7 bilhões, em 31 de dezembro de 2009. A carteira de crédito, incluindo avais e fianças, atingiu R$ 278,4 bilhões, com crescimento de 2,4%, quando comparada a 31 de dezembro de 2008. No Brasil, a carteira de crédito livre, para pessoa física, atingiu R$ 103,1 bilhões, com crescimento de 10,7% quando comparada ao fim de dezembro de 2008. O segmento de grandes empresas, por sua vez, atingiu R$ 88,9 bilhões e o de micro, pequenas e médias empresas atingiu R$ 61,0 bilhões. Os recursos próprios livres, captados e administrados totalizaram R$ 855,1 bilhões, evoluindo 5,9% no período. O Índice de Basileia foi de 16,7% no fim de dezembro, com base no consolidado econômico-financeiro.

O total de ativos consolidado alcançou R$ 608,3 bilhões em 31 de dezembro de 2009.

As cotações das ações preferenciais do Itaú Unibanco se valorizaram 61,5%, quando comparadas às cotações de 31 de dezembro de 2008. O valor de mercado em Bolsas de Valores do Itaú Unibanco, calculado considerando a cotação média das ações preferenciais em circulação no último dia de pregão do período, chegou à R$ 175,1 bilhões no fim de dezembro. Segundo a empresa Bloomberg, o Itaú Unibanco ocupava o nono lugar no ranking mundial de bancos, em 31 de dezembro de 2009, tendo como parâmetro o valor de mercado.

O Itaú Unibanco é líder no segmento de cartões de crédito no Brasil, com Itaucard, Unicard e Hipercard, oferecendo produtos para 23,4 milhões de clientes correntistas e não correntistas. No ano de 2009, os cartões de crédito

apresentaram valor transacionado pelos clientes de R$ 84,9 bilhões. Ainda nesse exercício, a Redecard obteve um lucro líquido de R$ 1,4 bilhão, lembrando que cabe ao Itaú Unibanco 50% deste resultado.

Em 31 de dezembro, as operações de financiamento de veículos a clientes pessoa física do Itaú Unibanco, no Brasil, atingiu R$ 52,3 bilhões. No mercado imobiliário, a carteira de crédito do Itaú Unibanco totalizou R$ 8,5 bilhões.

Em relação ao segmento de seguros, previdência e capitalização, o Itaú Unibanco alcançou o saldo de R$ 52,4 bilhões de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização, já considerando os 30% da participação na Porto Seguro. As reservas de previdência destacam-se, alcançando a marca de R$ 44,3 bilhões, com acréscimo de 25,7% em relação ao ano anterior.

Na área de banco de investimentos, o Itaú BBA participou de operações de debêntures e notas promissórias que totalizaram R$ 17,8 bilhões e operações de securitização que totalizaram R$ 1,4 bilhão em 2009. No ranking ANBIMA de distribuição de renda fixa, o Itaú BBA ocupa a primeira posição quando considerado em 2009. Em renda variável coordenou ofertas públicas de ações que totalizaram R$ 14,2 bilhões. No ranking ANBIMA de originação de renda variável, ocupa a primeira colocação em 2009 com 55% de market share em números de ofertas. Adicionalmente, o Itaú BBA prestou serviços de assessoria financeira em fusões e aquisições que acumularam um volume total de transações de R$ 19,9 bilhões em 2009, encerrando o ano em segundo lugar no ranking da Thomson em número de transações.

Pessoas

O Itaú Unibanco contava com cerca de 102 mil colaboradores no fim de dezembro de 2009. A remuneração fixa do pessoal, somada aos seus encargos e benefícios, totalizou R$ 8,6 bilhões no ano. Os benefícios sociais, proporcionados aos colaboradores e seus dependentes, chegaram a R$ 1,5 bilhão. Além disso, foram investidos aproximadamente R$ 117 milhões em programas de formação, treinamento e desenvolvimento.

O Itaú Unibanco integrou as listas “Melhores Empresas para Trabalhar – Brasil” do Instituto Great Place to Work (parceria com a Revista Época) e da FIA/USP (parceria com a

Revista Exame/Você S/A). O fato de o Itaú Unibanco ter sido

reconhecido como uma das melhores empresas do Brasil, no período em que os colaboradores estavam empenhados em unificar as práticas de gestão, atesta a qualidade do clima organizacional vigente.

Em outubro de 2009, o Programa de Trainee Itaú Unibanco 2010 encerrou as inscrições com um total de 34,2 mil jovens que disputaram 100 vagas. Atrair e reter talentos é uma preocupação do banco desde a sua origem, reconhecimento comprovado ao ser eleito pela terceira vez como uma das 10 “Empresas dos Sonhos dos Jovens para

Trabalhar”, pela Cia. de Talentos.

Sustentabilidade

Foi publicada, em abril, a Política de Sustentabilidade do conglomerado Itaú Unibanco e a Governança interna para o tema. A política materializa o compromisso da organização com o desenvolvimento sustentável, evidencia as diretrizes que permeiam a estratégia e a gestão junto a todas as partes interessadas e promove inovações, revisões e adequações nos negócios com base nos conceitos de sustentabilidade. A governança tem como objetivo fortalecer a agenda de sustentabilidade no processo decisório do Itaú Unibanco e está estruturada em quatro instâncias, envolvendo integrantes do Conselho de Administração até o nível gerencial: Comitê de

Acompanhamento da Sustentabilidade, Comissão Executiva de Sustentabilidade, Comitê de Sustentabilidade e a Comissão de Sustentabilidade.

No ano, o portfólio de produtos financeiros sustentáveis oferecidos aos clientes foi reforçado com o lançamento do

Fundo Itaú Índice de Carbono, o primeiro do País vinculado a

um índice de créditos de carbono. Tiveram prosseguimento iniciativas que estimulam a disseminação de conhecimento e de práticas sustentáveis, como a entrega do “Prêmio Itaú

de Finanças Sustentáveis” e a realização dos Diálogos Itaú

de Sustentabilidade, série de debates sobre o tema. Foi firmada parceria com o MIT Sloan School of Management, para financiamento de pesquisa e desenvolvimento de projetos ligados ao tema sustentabilidade.

Relatório da Administração

programa da Fundação Itaú Social em parceria com o Ministério da Educação, foi a vencedora deste Prêmio em 2009, com mais de 4,2 mil técnicos das Secretarias de Educação capacitados. Com a participação dos colaboradores, o Itaú Criança ampliou a biblioteca de 1.411 escolas e o Itaú Unibanco Solidário, em sua quinta edição da campanha de destinação de recursos de Imposto de Renda, arrecadou cerca de R$ 900 mil para os Fundos da Infância e Adolescência. Participaram desta campanha 10.073 colaboradores, beneficiando 29 projetos.

O Instituto Unibanco beneficiou um total de 253 escolas, além de ter apoiado 85 organizações sociais em todo o País. Um estudo desenvolvido pelo Programa

Jovem de Futuro, em parceria com Secretarias Estaduais

de Educação, apontou que os alunos das 88 escolas participantes tiveram notável aceleração no aprendizado de português e matemática. No programa Entre Jovens, 25 mil jovens que vivenciaram o método de tutoria em 171 escolas apresentaram rendimento superior ao de outros alunos.

O Itaú Cultural registrou, em 2009, mais de 273 mil visitas em sua sede em São Paulo. Foram realizados 522 eventos, dentro e fora do País, entre workshops, palestras, seminários e exposições itinerantes. Além disso, mais de 39 mil produtos culturais foram distribuídos ao público, entre livros, catálogos, CDs e DVDs. O Itaú Cultural firmou parcerias institucionais com a Fundação para o Desenvolvimento da Educação e com a Universidade de Girona/Unesco, para a criação de uma Cátedra de Políticas Culturais, entre outras. O Instituto desenvolve suas atividades em parceria com o Ministério da Cultura por meio da Lei Rouanet, sendo que, em 2009, foram destinados R$ 31 milhões. Além das atividades do Itaú Cultural, o Itaú Unibanco destinou mais R$ 39 milhões para 58 projetos, desenvolvidos por outras entidades culturais em oito estados brasileiros, e a Redecard investiu mais de R$ 13 milhões.

A Plataforma Itaúbrasil, lançada em 2008 com o objetivo de valorizar a cultura nacional e o que o Brasil tem de melhor, celebrou em 2009 os 50 anos de música de Roberto Carlos, o Carnaval de Salvador, o Festival de Dança de Joinville, o Festival de Teatro de Curitiba, entre outros, além de patrocinar a Seleção Brasileira de Futebol em todas as categorias e outros projetos Um dos mais respeitados indicadores do mercado mundial,

o Índice Dow Jones de Sustentabilidade, selecionou pela décima vez consecutiva o Itaú Unibanco Holding para figurar na lista das empresas com as melhores práticas em governança corporativa e desempenho econômico, social e ambiental. No Brasil, o Itaú Unibanco foi escolhido pelo quinto ano seguido para compor a carteira do Índice

de Sustentabilidade Empresarial da BM&FBOVESPA, que

reúne ações de empresas comprometidas com práticas de sustentabilidade e governança corporativa. Destaca-se também que a Redecard foi a única empresa brasileira a ingressar no Índice Dow Jones de Sustentabilidade e no Índice de Sustentabilidade Empresarial da BM&FBOVESPA em suas edições 2009/2010. O Itaú Unibanco Holding também foi eleito o “Banco Mais Sustentável em Mercados

Emergentes do Mundo”, pelo Financial Times e “Banco Mais Sustentável e Ético da América Latina”, pela Latin Finance. O

banco esteve presente no Guia Exame de Sustentabilidade pela terceira vez consecutiva.

Investimentos sociais

e culturais

Em 2009 o Itaú Unibanco permaneceu com seu compromisso de desenvolver projetos em conjunto com o poder público que, uma vez testados e aprovados impactam a política pública e trazem desenvolvimento ao país. Neste ano os investimentos sociais e culturais totalizaram um investimento de R$ 248 milhões.

O Prêmio Itaú Unicef de 2009, uma realização da Fundação Itaú Social, teve em sua oitava edição o tema escolhido “Tempos e Espaços para Aprender”, com os objetivos de contribuir para o fortalecimento das organizações que desenvolvem projetos socioeducativos e de dar visibilidade às ações de Educação Integral desenvolvidas comunitariamente. Contou com 1.917 projetos inscritos que atendem mais de 697 mil crianças e adolescentes.

O Itaú Unibanco foi contemplado com o Corporate

Citizen of the Americas Award, prêmio concedido pela

Fundação para as Américas, órgão da Organização dos Estados Americanos (OEA), a instituições privadas que têm iniciativas de combate à pobreza no continente. A Olimpíada de Língua Portuguesa Escrevendo o Futuro,