Regra de Operações e Limites Operacionais

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Regra de Operações e Limites Operacionais

13/setembro/2016 M.P14.009.08

M.P14.009.08

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Estas informações são confidenciais e de propriedade da Mirae Asset Wealth Management, não podendo ser transmitidas ou disponibilizadas para outras pessoas ou empresas que não façam parte do grupo, em qualquer meio ou formato sem autorização escrita outorgada pela área de Controles Internos & Compliance.

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1. Introdução

Este documento visa estabelecer critérios e regras para as operações a serem efetuadas na Mirae Asset Wealth Management (Brazil) CCTVM Ltda., bem como para a definição de Limites Operacionais dos diversos tipos de clientes da Corretora.

2. Informações Necessárias ao Estabelecimento de Limites a. Informações fornecidas pelos Clientes:

- Situação Financeira e Patrimonial

° Relação de Bens e Valores Móveis e Imóveis de sua propriedade; ° Aplicações societárias e financeiras;

° Informação de Rendimentos.

° Demonstrações Financeiras (último exercício), especialmente quanto ao Patrimônio Líquido (Pessoa Jurídica).

b. Informações disponíveis e/ou obtidas pela própria Mirae Asset Wealth Management:

Para a definição e cálculo diário de Limites Operacionais a corretora utiliza-se de informações disponíveis nos sistemas proprietários e de operações/ back-office, bem como obtidas por meio de consultas públicas disponíveis no mercado.

As informações essenciais para a definição dos Limites Operacionais incluem, dentre outras:

° Saldo em conta-corrente em D0; ° Créditos e Débitos previstos até D+3;

° Garantias (comprometidas e não-comprometidas) depositadas na Mirae Asset Wealth Management;

° Fluxo de Caixa e ciclo de liquidação das operações. ° Serviços de Informações Cadastrais (Serasa); ° Lista de Clientes Inadimplentes da Bolsa; ° Outros serviços de Proteção ao Crédito; ° Site CVM.

Excepcionalmente, mediante a prévia autorização da Diretoria da Mirae com o de acordo dos departamentos de Risco e de Compliance poderá ser usado para definição de limites do respectivo cliente valores que ele tenha em fundos distribuídos pela Mirae.

Os critérios para definição dos Limites Operacionais permitem a atualização e manutenção em intervalos que protegem a Mirae Asset Wealth Management contra os riscos inerentes a operações e exposição aos riscos de crédito e de liquidez (capacidade de liquidação dos clientes) e possibilitam aos clientes

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operarem com a corretora em condições favoráveis às suas expectativas de investimentos.

c. Outras informações relevantes na definição de limites

Existem ainda critérios aos quais todas as corretoras de valores e seus clientes são submetidos, critérios definidos por órgãos reguladores e câmaras da BM&FBOVESPA. Esses critérios envolvem contratos e garantias depositadas junto a outros participantes do mercado, como membro de compensação e a própria CBLC. As Câmaras de compensação e liquidação da bolsa exercem estreito controle sobre as garantias e exposições dos demais participantes. Além disso, a corretora, na condição de Instituição Financeira, deve obedecer às demandas de Basiléia II que foram traduzidas pelo Banco Central do Brasil em diversas circulares com demandas por controles de exposição ao risco.

3. Respeito aos Limites Estabelecidos

A disciplina e comprometimento da empresa quanto aos controles das operações e enquadramento aos limites operacionais estabelecidos visam, dentre outros objetivos minimizar o risco e exposição da empresa, principalmente com relação às chamadas de margens de operações efetuadas no mercado a termo, de opções, aluguel e conta margem; além de monitorar e manter a compatibilidade entre as correspondentes movimentações de recursos, atividade econômica e a capacidade financeira dos clientes, auxiliando também na prevenção e combate à Lavagem de Dinheiro.

4. Desenquadramento dos Limites e eventual inadimplemento

Em todos os casos descritos anteriormente, eventuais exceções serão analisadas e podem ser executadas apenas se aprovadas pela área de Risco, Compliance e Diretoria. Encerrado o prazo para o cliente enquadrar as operações às regras estabelecidas, o operador deve tentar contatá-lo novamente até 30 minutos antes do final do pregão, via telefone gravado, reiterando o horário limite e informando a necessidade de ser balanceada a operação, bem como do direito da corretora de “liquidação compulsória” em situações de exposição ao risco.

Em casos extremos, como por exemplo, dez minutos para o final do pregão, se não houver êxito no contato com o cliente e/ou extinção das garantias, este poderá ser bloqueado e liquidado com o intuito de evitar que o cliente e a área de risco da corretora atuem no balanceamento das operações simultaneamente, liquidando ativos em duplicidade.

Eventual inadimplemento pode ocorrer devido ao descasamento de prazo de liquidação, inobservância às regras de operações e limites operacionais por parte de clientes e operadores ou qualquer outro motivo relacionado à falhas nos controles operacionais.

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Nestes casos serão adotados os seguintes procedimentos:

- O cliente deve ser contatado e comunicado sobre as ações que a corretora irá executar caso persista a condição de saldo devedor.

- Após o terceiro dia de inadimplência a área de Compliance poderá formalizar comunicação ao Serasa para as devidas ações de cobrança.

- Passados dez dias da comunicação do Serasa ao cliente a Mirae Asset Wealth Management formaliza comunicação de inadimplência à BM&FBovespa e autoriza o Serasa a negativação do CPF/CNPJ do cliente.

5. Revisão dos limites estabelecidos

Periodicamente a área de Risco e de Compliance revisa esta política considerando, dentre outros pontos, a situação do mercado financeiro, as demandas dos clientes, as diferentes modalidades de operações e tecnologias de controle disponíveis.

Essas regras são validadas juntamente com a área de Operações, demais áreas envolvidas e Diretoria Executiva.

6. Limites Operacionais

Para a definição dos limites operacionais a Mirae Asset Wealth Management utiliza diferentes critérios de acordo com o tipo de cliente, podendo haver, caso aprovado formalmente pela Diretoria, exceções às regras aqui definidas.

6.1 Pessoa Física e Jurídica Não Financeira

Parâmetros para definição do Limite Operacional:

- 100% da carteira de ações do cliente atualizada on-line pelo sistema Sisfinance;

- 100% do valor disponível na conta corrente do cliente; - 100% do financeiro líquido do dia (NET financeiro do dia); - 100% de aplicações no Tesouro Direto;

- 100% da situação (positiva ou negativa) dos contratos de termo em andamento;

- 100% da situação (positiva ou negativa) dos contratos de aluguel em andamento;

- 100% da situação das posições em aberto (positiva ou negativa) de opções. 6.2 Clubes de Investimento

Aplicar mesma regra de Pessoa Física e Jurídica Não Financeira (item 6.1) 6.3 Pessoa Jurídica Financeira

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A definição do Limite Operacional deve ser aprovada em Comitê de Compliance e Risco.

6.4 Fundos Mútuos e Distribuidoras

PL acima de R$ 1bn aplicar 0,5% sobre o valor do Patrimônio Líquido

PL entre R$ 250mm e R$ 1bn aplicar 1% sobre o valor do Patrimônio Líquido PL entre R$15mm e R$ 250mm aplicar 1,5% sobre o valor do Patrimônio Líquido PL abaixo de R$ 15mm aplicar 5% sobre o valor do Patrimônio Líquido

7. Tipos de operações

7.1 Operações no mercado a Termo

Fica definido que para Pessoa Física ou Pessoa Jurídica Não-Financeira serão exigidas as seguintes garantias:

Garantias exigidas para a abertura e vigência de operações a termo: ° Margem exigida pela CBLC (CM-TIMS) + o prejuízo se houver.

Os seguintes ativos são aceitos pela CBLC como garantia e são definidos e revisados periodicamente:

° Ações negociadas na BM&FBovespa; ° Moeda corrente nacional;

° Títulos públicos;

° CDB, sob consulta da Mirae Asset Wealth Management.

A área de Risco poderá a qualquer momento solicitar a substituição ou adição de garantias caso verifique baixa liquidez dos ativos depositados.

Caso não sejam reforçadas as garantias ou atendidas as solicitações, a área de Risco tem o poder discricionário para balancear as posições dos clientes conforme estabelece o contrato de Intermediação.

Qualquer operação fora das regras aqui estabelecidas deverá obrigatoriamente ser autorizada pela área de Risco, de Compliance e Diretoria.

7.2 Operações no mercado de Opções

7.2.1 Venda de opções lastreadas em Termo

Serão permitidas operações nesta modalidade desde que a data de rolagem do termo coincida ou seja superior a data do vencimento do exercício da opção.

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Fica definido que para cada opção vendida o cliente deverá dispor da mesma quantidade do papel do termo.

Caso o cliente queira liquidar antecipadamente o contrato deverá antes liquidar (comprar) as opções vendidas relacionadas ao termo.

OBS. Para o termo prevalecerá a regra de margens contida no item 7.1. 7.2.2 Trava de Baixa

Serão permitidas travas de baixa desde que o cliente possua garantia suficiente para cobrir o spread da trava (lote X o diferencial dos strikes), que deverá ser mantido durante todo período em que o cliente estiver posicionado.

Se o cliente for exercido nas opções em que está vendido, deverá imediatamente solicitar ao operador que exerça as opções compradas para que não haja o risco de ter que recorrer ao mercado à vista do papel.

Exemplo: Venda - 10.000 PETRC20 (preço de exercício R$ 20,00) Compra - 10.000 PETRC22 (preço de exercício R$ 22,00) (diferencial R$ 2,00 X 10.000 = R$ 20.000,00)

OBS. O operador deverá levar em conta as despesas referentes à corretagem e emolumentos que incorrerão na operação.

7.2.3 Venda de Opções a descoberto no intraday (Opções de Compra – CALL) O operador deve observar, na conta corrente do cliente na corretora os saldos mínimos em dinheiro necessários para cada nível de prêmio, conforme tabela abaixo:

Prêmio Margem do Valor da Venda

Acima de R$1,00 200%

Entre R$0,99 e R$0,50 300% Entre R$0,49 e R$0,30 400% Entre R$0,29 e R$0,11 600%

Abaixo de R$0,10 (inclusive) Apenas sob aprovação da Área de Risco

O operador deve informar ao cliente o stop máximo, bem como incluir ordem limitada no sistema. É importante ressaltar que a operação não será executada caso o preço supere a ordem limitada previamente mencionada no sistema, pois o stop não é garantia de execução de ordem limitada a determinado preço,

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e sim uma ferramenta de auxílio no disparo de ordens. Cumpre-nos esclarecer que o operador deve acompanhar a operação visto que, no caso do limite ser ultrapassado, o cliente não terá recursos suficientes para quitação do débito em conta corrente.

Exemplo:

Venda: 1.000 BVMFC12 (preço de exercício R$ 12,00) a R$ 0,50 = R$500,00 Saldo mínimo = 300%

Venda X Saldo mínimo = R$1.500,00

Observação Importante: O stop máximo não contempla valores de corretagem que serão debitados posteriormente em conta, sendo assim, recomenda-se que o operador limite o valor do cliente com alguma “folga”.

A modalidade de venda de opções a descoberto só pode ser realizada no Intraday.

Caso a operação não seja liquidada pelo cliente ou operador, em até 30 (trinta) minutos do final do pregão ou quando o resultado negativo estiver próximo do total das garantias (saldo em conta-corrente e ativos líquidos), a corretora exercerá seu direito de liquidar a posição compulsoriamente até o final do pregão.

7.2.4 Venda de Opções de Venda (PUT)

São permitidas vendas de opções de venda (PUT) desde que o cliente possua garantia suficiente para cobrir o spread exigido da venda (lote X o diferencial do preço de exercício com o preço R$ 0,00, que é cotação mínima que a empresa pode ter), que deverá ser mantido durante todo período em que o cliente estiver posicionado.

Exemplo:

Venda: 1.000 PETRU30 (preço de exercício R$ 30,00) a R$ 1,00 = R$1.000,00 Saldo mínimo de garantia = (1000 X R$ 30,00) – R$ 0,00 = R$ 30.000,00 (pode-se utilizar o resultado do valor da venda, que neste caso foi de R$ 1.000,00)

7.2.5 Reversão de Operações de Financiamento ou Rolagem de Vencimento de Opções de Compra (Call)

São permitidas compras de opções de compra (Call), via home broker, para o encerramento de posição financiada (vendida) de opções lastreadas pelo ativo

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objeto e venda de série vigente ou posterior de opções ou venda do ativo objeto. Caso haja um débito provisionado pelas diferenças de preços entre as opções, o saldo deverá ser quitado no mesmo dia com o envio de recursos. Exemplo:

Vendido em 1000 PETRA19 (preço de exercício R$ 19,00) e comprado em 1000 PETR4.

Compra de 1000 PETRA19 (preço de exercício R$ 19,00) a R$ 1,00 e Venda de 1000 PETRB20 (preço de exercício R$ 20,00) a R$ 0,70= -R$300,00

Saldo do cliente R$ 100,00 o cliente precisará enviar R$ 200,00 para cobertura de saldo no dia da operação.

7.3 Aluguel de Ações

7.3.1 Aluguel Convencional

Para os aluguéis efetuados na “Carteira 21”, as garantias exigidas para a abertura e vigência dos contratos são:

° Margem exigida pela CBLC (CM-TIMS) + o prejuízo se houver. 7.3.2 Aluguel Especulativo

Para os aluguéis efetuados na “Carteira 22”, cuja liquidação e a chamada de margem são feitas em D+3, serão exigidas as mesmas garantias citadas acima. Vale ressaltar que 100% da margem é o próprio financeiro gerado na venda, que será segregado para garantia.

7.4 Venda a descoberto no intraday no Mercado a Vista

O operador deve observar, na conta corrente do cliente na corretora os saldos mínimos em dinheiro necessários para cada tipo de papel, conforme tabela a seguir:

Papel Margem do Valor da Venda

Que compõe o Índice Bovespa 25% Que não compõe o Índice Bovespa 50%

O operador deve informar ao cliente o stop máximo, bem como incluir ordem limitada no sistema. É importante ressaltar que a operação não será executada caso o preço supere a ordem limitada previamente mencionada no sistema, pois o stop não é garantia de execução de ordem limitada a determinado preço, e sim

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uma ferramenta de auxílio no disparo de ordens. Cumpre-nos esclarecer que o operador deve acompanhar a operação visto que, no caso do limite ser ultrapassado, o cliente não terá recursos suficientes para quitação do débito em conta corrente.

Exemplos:

Venda: 1.000 VALE5 a R$ 40,00 = R$ 40.000,00 Saldo mínimo = 25%

Venda: 1.000 ABCB4 a R$ 13,00 = R$ 13.000,00 Saldo mínimo = 50%

Observação Importante: O stop máximo não contempla valores de corretagem que serão debitados posteriormente em conta, sendo assim, recomenda-se que o operador limite o valor do cliente com alguma “folga”.

A modalidade de venda de opções a descoberto só pode ser realizada no Intraday. Caso a operação não seja liquidada pelo cliente ou operador, em até 30 (trinta) minutos do final do pregão ou quando o resultado negativo estiver próximo do total das garantias (saldo em conta-corrente e ativos líquidos), a corretora exercerá seu direito de liquidar a posição compulsoriamente até o final do pregão. 7.5 Operações no mercado BM&F

7.5.1 Margem Inicial

São depósitos efetuados pelos clientes em ativos elegíveis para garantia pela BM&FBovespa, que são:

• Moeda nacional – sem correção monetária; • Ouro ativo financeiro;

• Ações da carteira do Índice Bovespa – sujeitas a deságio; • Títulos públicos – sujeitos a deságio;

• Títulos privados – mediante consulta prévia e sujeito ao limite máximo de utilização;

• Carta de fiança bancária – mediante consulta prévia e sujeito ao limite máximo de utilização;

A margem de garantia a ser depositada na MAS deverá ser igual à margem inicial exigida pela BM&F Bovespa, para cada tipo de mercadoria. Os valores podem ser consultados no site da BM&F Bovespa, ressaltando que estes valores estão com desconto de 20% (categoria “Hedger”).

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Tais garantias deverão ser depositadas antes da realização das operações do cliente na MAS, exceto para clientes institucionais cujo depósito no dia da liquidação financeira for previamente aprovado, pela Diretora com o de acordo dos departamentos de Risco e de Compliance.

7.5.2 Day Trade

Ao informar se irá operar mini indice ou mini dolar, através da margem teorica maxima exigida pela BM&F é descontado 1/5 do valor requerido e exigido do cliente como garantia. Seguindo a regra do item 7.5.5 caso o cliente não zere sua posição até 17h30.

7.5.3 Ajuste Diário

Todas as posições são ajustadas diariamente com base no preço de compensação do dia, resultando em realização diária de lucros e/ou prejuízos para todas as posições abertas (até o vencimento) que possuam saldos credor e devedor, respectivamente. Esses ajustes do credor e do devedor são liquidados um dia útil após a solicitação (D+1).

A margem de garantia a ser depositada na MAS deverá ser de 5% (em dinheiro disponível em conta corrente e/ou projetado para D+1) da exposição total para cobertura inicial dos ajustes.

Essas garantias deverão ser depositadas antes da realização das operações.

7.5.4 Margem Adicional

A BM&FBOVESPA ou a própria corretora, poderá exigir margem adicional, dependendo das mudanças nas condições de mercado.

Em caso de ajustes negativos (débitos em conta) ou desenquadramentos da garantia necessária, o cliente deverá cobrir esses débitos em conta até a mesma data, às 17h00, para evitar liquidação compulsória no próprio dia.

7.5.5 Liquidação Compulsória

Conforme previsão em contrato, a Corretora pode liquidar ativos em sua custódia para cobertura dos débitos não liquidados ou reverter operações para reduzir riscos de uma posição.

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11 ° Reservas

Serão aceitas apenas solicitações de reserva de clientes devidamente cadastrados na Mirae Asset Wealth Management CCTVM. Caso ainda não o seja, deverá efetuar o cadastro previamente.

O cliente deverá estar com o patrimônio declarado compatível com as aplicações financeiras realizadas na corretora.

° Garantias

Disponibilidade de recursos financeiros, na conta depósito do cliente na corretora, até as 15:00 hrs. do último dia de reserva, o correspondente a 100% do valor da solicitação da reserva. Tais recursos financeiros serão bloqueados desde o encerramento do pedido de reserva até a data de liquidação da Oferta Pública.

Caso não seja observado o prazo e a disponibilidade dos recursos, conforme acima descrito, a reserva não será acatada.

° Liquidação

A conta depósito do cliente será automaticamente debitada no dia da liquidação pelo valor resultante do processo de bookbuilding.

Caso, em virtude do rateio deliberado na conclusão do bookbuilding, a garantia aportada do cliente seja excedente, tal diferença será creditada na depósito da corretora.

8. Limites e alçadas para operadores

8.1 Critérios utilizados na definição dos limites

Para a definição de limites e alçadas operacionais dos operadores nos sistemas de negociação da corretora, a Mirae adota os seguintes critérios:

a) Segregação por tipo de cliente e respectivos volumes que estes transacionam normalmente:

- Cliente Institucional; - Cliente Pessoa Jurídica; - Cliente Pessoa Física;

- Cliente Pessoa Física Alta Renda (investidor qualificado); - Clubes;

- Carteira própria.

b) Experiência do profissional;

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Eventuais exceções podem ser concedidas de acordo com a necessidade e demanda de clientes específicos, sempre obedecendo os controles detalhados neste item.

8.2 Parametrização dos sistemas

Todos os sistemas de negociação que a corretora utiliza ou vier a utilizar para envio de ordens de clientes ao mercado são devidamente parametrizados pela área de Risco e de Compliance em conjunto com o Head de Operações.

Home-Broker (RMS CMA) As permissões são:

- Ordem Start Bovespa - Ordem Stop Bovespa - Trava de Alta

- Lançamento Coberto- Limite máximo de ordem de R$ 300.000,00 OBS: As operações a descoberto não são permitidas.

Plataformas DMA

Além das permissões que são inerentes ao Home-broker a plataforma terá as seguintes características:

- Limite Operacional de até 4 vezes o saldo final* do cliente (tanto para compra, quanto para venda). Vale ressaltar que este saldo final deverá ser coletado antes da abertura do mercado e inserido na plataforma para cada cliente.

* é composto pela posição total em ações considerando os intervalos de margem, o saldo financeiro em conta corrente (inclusive o projetado), as posições de termo e aluguel em aberto do cliente

- O Limite Operacional concedido considera somente os ativos do Índice Bovespa (em caso de exceções, estas deverão ser formalizadas pelo assessor do cliente e analisadas e aprovadas ou não pela Área de Risco).

- O horário limite para o cliente estar enquadrado nas regras da corretora é 16:30. Portanto não poderá estar vendido a descoberto e/ou com saldo final projetado devedor. Caso isto ocorra o cliente será bloqueado e a Área de Risco irá liquidar compulsoriamente posições a fim de enquadrá-lo.

8.3 Monitoramento e verificação

A área de Risco e de Compliance monitora as operações efetuadas pela mesa de operações, buscando verificar se os limites operacionais configurados para cada operador estão sendo respeitados. Caso identificado alguma operação acima dos limites parametrizados para o operador a área de Risco e de Compliance devem

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buscar as informações necessárias para entendimento da situação, atuando de forma punitiva caso evidenciado o descumprimento com as regras aqui definidas. Em complemento ao monitoramento diário das operações, a área de Risco e de Compliance efetua verificação periódica nos terminais de todos os operadores, de forma a identificar se houve alteração dos limites e parâmetros acordados e definidos anteriormente.

A área de Risco e de Compliance deve definir e monitorar os limites e alçadas dos operadores nos sistemas de negociação da corretora, bem como aprovar demandas da área de operações relacionadas a alterações nos limites e alçadas operacionais.

Cabe ao gerente de operações participar da definição, em conjunto com a área de Risco e de Compliance, alterações dos limites operacionais nos sistemas de negociação dos operadores que estiverem sob sua alçada, e se for o caso de seu(s) próprio(s) sistema(s), além de auxiliar no monitoramento da conformidade das operações em relação aos limites definidos e no cumprimento das regras estabelecidas.

Todos os operadores devem cumprir as regras e parâmetros aqui definidos e em outros documentos específicos inerentes ao assunto, bem como solicitar alterações dos limites operacionais nos sistemas de negociação ao seu superior de acordo com as demandas operacionais dos clientes.

Periodicamente os limites dos operadores serão revisados pela área de Risco, ou alterados a qualquer momento, para suprir a movimentação do mercado ou para diminuir a exposição a risco dos operadores.

9. Responsabilidades 9.1 Operadores

Cumprir as regras e prazos definidos neste documento, diligenciando as operações de seus clientes.

9.2 Áreas de Risco e de Compliance Monitorar operações dos clientes;

Auxiliar os operadores na interpretação das regras e diligenciamento das operações de seus clientes;

Contatar operadores comunicando ações a serem tomadas pela área em relação aos seus clientes;

Analisar o mercado e sugerir novas regras;

Liquidar ou balancear posições de clientes compulsoriamente junto à mesa de operações, na evidência do aumento da exposição do risco assumido.

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9.3 Comitê de Compliance, Risco e Diretoria

Analisar, alterar ou atualizar regras de operações e de limites operacionais. 10. Guarda de Registros

Identificação Armazenamento Proteção Recuperação Tempo de

retenção Descarte Gravação de solicitação de enquadramento Eletrônico Acesso restrito em diretório do Compliance Ordem

Cronológica 5 anos Deletar

Atas do Comitê Eletrônico

Acesso restrito em diretório do Compliance

Ordem