FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL -
BPI MODERADO
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO ... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ABERTO FLEXÍVEL – BPI MODERADO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM
30 DE JUNHO DE 2018 ... 10 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ABERTO FLEXÍVEL – BPI MODERADO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM
30 DE JUNHO DE 2018 ... 13 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ABERTO FLEXÍVEL – BPI AGRESSIVO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM
30 DE JUNHO DE 2018 ... 15 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2018 ... 17 VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 27
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018
BPI Moderado
VALORIZAÇÃO
Tipo de Fundo: Fundo de Investimento Aberto Flexível.
Data de Início: 13 de Julho de 2015
Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o acesso a uma
carteira diversificada de activos. No contexto deste mesmo carácter de diversificação da política de investimentos, não se encontram definidas regras sobre a incidência dos investimentos em áreas geográficas ou sectores económicos específicos.
Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização
Banco Depositário: Banco BPI, S.A.
Locais de Comercialização: Banco BPI, S.A..
Canais Alternativos de Comercialização à Distância:
Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt; Telefone - BPI Directo (800 200 500)
O BPI Moderado pretende proporcionar aos seus participantes o acesso a uma gestão diversificada de ativos nos mercados nacionais e internacionais de ações, obrigações e instrumentos de dívida de curto prazo. A carteira do fundo é composta por ativos repartidos pelos vários mercados financeiros que, com base nas perspetivas da BPI Gestão de Activos quanto à evolução dos mesmos possa, a prazo, apresentar um perfil de rentabilidade/risco conservador. Em condições normais de evolução dos mercados financeiros, a política de investimentos do fundo nortear-se-á por critérios de diversificação de risco e, portanto, a sua carteira deterá em simultâneo vários tipos de instrumentos financeiros.
O fundo Moderado obteve uma rentabilidade no primeiro semestre de 2018 de -1.16%, maioritariamente explicada pela subclasse ações Europa.
A primeira metade de 2018 foi marcada por duas dinâmicas de mercado distintas. A primeira compreendeu um clima de otimismo e até alguma complacência de mercado, sustentado pelas medidas de expansão orçamental e fiscal anunciadas pelo Governo dos EUA, que se materializou no melhor arranque anual do S&P 500 desde 1997 (+5.62%).
Contudo, ao longo do segundo trimestre, a atenção dos mercados focou-se no risco político, nomeadamente na visão protecionista do governo norte-americano e na reativação do populismo dentro da União Europeia. Em primeiro lugar, o comércio internacional foi posto em causa devido à postura hostil do atual presidente norte-americano face à Europa e à China. De facto, a imposição de tarifas aduaneiras poderá colocar em causa uma das principais alavancas do crescimento económico nos últimos anos. Em segundo lugar, o ambiente na Europa deteriorou-se após o resultado inconclusivo das eleições parlamentares italianas de 4 de Março, levou a uma coligação entre dois partidos eurocéticos (o Movimento 5 Estrelas e a Liga do Norte).
Apesar destes receios, não existiu uma degradação significativa do ambiente macroeconómico. Nos EUA, a criação de emprego, o crescimento dos salários e a expansão fiscal do governo Trump continuam a ser importantes estímulos económicos, numa fase em que a FED vai adotando uma política monetária mais restritiva. Na Zona Euro, depois de um final de 2017 em que a economia
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018 crescimento acima do seu potencial, em 2018 tem-se assistido a um ligeiro abrandamento desta geografia.
Assumindo a manutenção do cenário de crescimento económico global, a estratégia do fundo permaneceu com uma orientação positiva para o risco acionista e para a subida gradual das taxas de juro. Paralelamente, o cenário central do fundo espera que a racionalidade económica impere sobre as recentes tensões protecionistas e populistas. Assim, a alocação do fundo às principais classes de ativos manteve-se inalterada, apesar de se terem realizado ajustes pontuais de forma a atenuar a volatilidade do mercado. Na carteira de ações, perante o aumento da probabilidade de um governo populista em Itália, realizou-se uma redução da alocação à classe, e em especial à sobreponderação ao setor bancário europeu. Na componente obrigacionista, a gestão do risco de crédito da carteira também levou a redução da carteira de obrigações de taxa variável, que, entretanto, foi parcialmente reposta.
Principais títulos em carteira
BNP INSTICASH FUND EUR IN 6,9%
BPI ALTERNATIVE LUX (I) 4,2%
BLACKROCK FIXED INCOME STRAT-I2€ 2,8%
OLD MUT GIS RET FD 2,5%
CARMIGNAC PTF-SECURITE-F-EUR ACC 2,5%
Condições de Investimento em 30.06.2018
Subscrição Inicial 250 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis
Entregas Adicionais 25 euros
Subscrição 0% Gestão 0,635% - 1% até 365 dias decorridos sobre a data de subscrição - 0% acima de 365 dias. Comissões: Resgate Depositário 0,090%
O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.
Rentabilidade e Risco
2015 -1,17% 2,73% 3
2016 -1,42% 2,64% 3
2017 2,56% 1,40% 2
2018_1S -1,16% 1,46% 2
ANOS RENDIBILIDADE RIS CO CLAS S E DE RIS CO
Rentabilidades anualizadas a 30-06-2018
YTD -1,2%
Desde o início -0,4%
Movimentos de unidades de participação 2018
UP em circulação no início do período 24.802.945
UP emitidas em 2017 3.702.894
UP resgatadas em 2017 1.649.596
UP em circulação no final do período 26.856.243
Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Evolução do Fundo nos últimos anos
2015 2016 2017 2018
Valor líquido global * 153.942 147.522 247.815 265.228
Valor da UP 9,88270 9,74235 9,99134 9,87584 Número de UP 15.576.907 15.142.344 24.802.945 26.856.243 *(Milhares de Euros) 0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 2015 2016 2017 2018 M.e.
Evolução do activo do Fundo nos últimos anos
9,50 9,70 9,90 10,10 10,30 10,50
jan fev mar abr mai jun
Eur
Evolução do valor da unidade de participação em 2018
Demonstração do Património do Fundo
(valores em Euro)
2017 2018
Valores mobiliários 210.916.784 231.486.649
Saldos Bancários 37.773.382 33.869.655
Outros activos 571.746 974.193
Total dos activos 249.261.912 266.330.497
Passivo 1.447.229 1.102.412
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018 Distribuição de títulos em carteira
(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros
corridos SOMA %
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesas 6.794.624 6.747.012 47.111 6.794.124 2,93%
M.C.O.B.V. Estados Membros UE 39.311.077 38.900.644 125.089 39.025.733 16,84% M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE 7.399.634 7.288.554 19.648 7.308.202 3,15%
Outros valores mobiliários 300.000 300.750 2.320 303.070 0,13%
Unidades de participação 176.307.138 178.249.688 - 178.249.688 76,94%
TOTAL 230.112.473 231.486.649 194.168 231.680.818 100,00%
Movimentos de títulos no período
(valores em Euro)
Compras Vendas
M.C.O.B.V. Portuguesas 846.158 1.418.814
M.C.O.B.V. Estados Membros UE 30.867.073 38.781.904
M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE 2.441.234 7.879.327
Outros valores - 751.301
Unidades de participação 134.985.881 97.664.109
Operações com derivados no período
(valores em Euro)
31-12-2017 Compras Vendas 30-06-2018
Futuros -18 784 657 42 270 993 49 399 799 -11 926 891
Regras de valorimetria
a) Valores mobiliários
i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflecte o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transaccionados pela Sociedade Gestora.
ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:
A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Exceptua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transacções realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:
1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;
2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:
a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;
b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.
3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflicta o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação directa com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.
b) Instrumentos do mercado monetário
Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de
crédito e de taxa de juro, reduzido;
b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;
c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%
c) Instrumentos derivados
i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respectivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;
ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela
Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:
1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em carteira através da actualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efectuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS
Proveitos
Juros e Proveitos Equiparados 477 716 859 648 1 114 220
Rendimento de Títulos 44 023 648 344 193 122 6 207
Ganhos em Operações Financeiras 39 462 760 42 173 196 17 313 897 10 016 037
Reposição e Anulação de Provisões 268 796
Outros Ganhos e Proveitos Correntes 53 469 55 339 2 671 12 442 Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 280 900
Total 40 038 247 43 736 527 17 779 386 10 148 906 Custos
Juros e Custos Equiparados 53 299 182 345 52 291
Comissões e Taxas 969 179 1 471 567 241 106 289 254 Perdas em Operações Financeiras 41 997 773 37 652 500 17 106 462 10 513 793
Impostos 63 893 98 356 297 898 21 435
Provisões para encargos
Outros Custos e Perdas Correntes 1 945 3 921 171 Outros Custos e Perdas Eventuais
Total 43 086 089 39 408 689 17 645 637 10 876 773 Resultado do Fundo -3 047 842 4 327 839 133 749 -727 867 (valores em Euro) 2015 Descritivo 2018 1.º Semestre 2017 2016 Eventos subsequentes
II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL – BPI MODERADO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018
(valores em Euro) Data: 30.06.2018
ATIVO PASSIVO
30.06.2018 31.12.2017
Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 30.06.2018 31.12.2017
Outros Ativos
32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM
33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC
61 Unidades de Participação 268 562 435 248 029 451
Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais (1 527 933) (1 455 956)
64 Resultados Transitados 1 241 187 (3 086 651)
Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos
21 Obrigações 53 805 335 63 217 (631 592) 53 236 961 68 581 270 67 Dividendos Antecipados das SIM
22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período (3 047 842) 4 327 839
23 Outros Títulos de Capital
24 Unidades de Participação 176 307 138 3 602 080 (1 659 530) 178 249 688 142 335 514 Total do Capital do OIC 265 227 848 247 814 682 25 Direitos
26 Outros Instrumentos da Dívida
Total da Carteira de Títulos 230 112 473 3 665 298 (2 291 122) 231 486 649 210 916 784
Outros Ativos Provisões Acumuladas
31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos
Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas
Terceiros Terceiros
411+…+418 Contas de Devedores 681 532 681 532 260 649 421 Resgates a Pagar a Participantes 537 739 894 299 422 Rendimentos a Pagar a Participantes
Total dos Valores a Receb er 681 532 681 532 260 649 423 Comissões a Pagar 161 293 154 480
424+…+429 Outras contas de Credores 399 713 395 476 43+12 Empréstimos Obtidos
44 Pessoal
Disponibilidades 46 Acionistas
11 Caixa
12 Depósitos à Ordem 33 869 655 33 869 655 37 773 382 Total dos Valores a Pagar 1 098 745 1 444 255 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso
14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos
18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos
56 Receitas com Proveito Diferido
Total das Disponib ilidades 33 869 655 33 869 655 37 773 382 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 3 904 2 974
59 Contas transitórias passivas
Acréscimos e diferimentos
51 Acréscimos de Proveitos 194 168 194 168 210 726 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 3 904 2 974
52 Despesas com Custo Diferido 644 644
53 Outros acréscimos e diferimentos
59 Contas transitórias ativas 97 849 97 849 100 371
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 292 661 292 661 311 097
TOTAL DO ATIVO 264 956 321 3 665 298 (2 291 122) 266 330 497 249 261 912 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 266 330 497 249 261 912
(valores em Euro) Data: 30.06.2018
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Código Designação 30.06.2018 31.12.2017 Código Designação 30.06.2018 31.12.2017
Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista
912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)
913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais
914 Opções 914 Opções
915 Futuros 11 791 371 18 784 657 915 Futuros
Total 11 791 371 18 784 657 Total
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro
921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)
922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro
923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro
924 Opções 924 Opções
925 Futuros 925 Futuros
Total Total
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações
934 Opções 934 Opções
935 Futuros 935 Futuros 135 520
Total Total 135 520
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros
942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos
944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)
945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS 11 791 371 18 784 657 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 135 520
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018
III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL – BPI MODERADO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018
(valores em Euro) Data: 30.06.2018
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Código Designação 30.06.2018 30.06.2017 Código Designação 30.06.2018 30.06.2017
Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
711+718 De Operações Correntes 53 298 160 438 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 477 716 387 494
719 De Operações Extrapatrimoniais 1 0 811+814+827+818 De Operações Correntes 6 634
Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 1 0
722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 28 007 27 558 Rendimento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 939 070 594 320 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 44 023 244 235
729 De Operações Extrapatrimoniais 2 102 1 625 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras
732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 36 528 312 12 931 277 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 34 466 573 15 078 576
731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrimoniais 5 469 462 1 944 799 839 Em Operações Extrapatrimoniais 4 996 187 2 435 457
Impostos Reposição e Anulação de Provisões
7411+7421 851 Provisões para Encargos
7412+7422 Impostos Indirectos 63 893 3 072 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 53 469 13 382
7418+7428 Outros impostos
Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 40 037 967 18 165 778
751 Provisões para Encargos
77 Outros Custos e Perdas Correntes 1 945 1 853
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 43 086 089 15 664 943
79 Outros custos e perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis
782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários
783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 280
788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 280
63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período (se>0) 2 500 835 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 3 047 842
TOTAL 43 086 089 18 165 778 TOTAL 43 086 089 18 165 778
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos (1 568 007) 2 751 471 F - E Resultados Eventuais 280
8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (475 377) 489 032 B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento (2 983 949) 2 503 907
Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO FLEXÍVEL – BPI AGRESSIVO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2018
(valores em Euro) Data: 30.06.18
30.06.18 30.06.17
Operações sobre as unidades do OIC
Recebimentos: 36 962 499 49 924 646
Subscrições de unidades de participação 36 903 383 49 911 433
Comissão de resgaste 59 116 13 213
Pagamentos: ( 16 804 805) ( 10 835 136)
Resgates de unidades de participação ( 16 804 805) ( 10 835 136)
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 20 157 694 39 089 510
Operações da carteira de títulos e outros activos
Recebimentos: 148 909 880 147 597 656
Venda de títulos e outros ativos da carteira 49 170 353 67 482 542
Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 1 860 000 32 127 940
Resgates de unidades de participação noutros OIC 97 338 750 47 367 374
Rendimento de títulos e outros activos da carteira 44 842 244 235
Juros e proveitos similares recebidos 495 935 375 565
Pagamentos: ( 171 485 197) ( 189 344 985)
Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 36 195 965) ( 113 513 669)
Subscrição de títulos e outros activos ( 135 205 378) ( 75 644 250)
Juros e custos similares pagos ( 53 322) ( 160 438)
Comissões de Bolsa suportadas ( 331) ( 140)
Comissões de corretagem ( 30 201) ( 26 488)
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( 22 575 317) ( 41 747 329)
Operações a prazo e de divisas
Recebimentos: 6 247 969 2 984 252
Operações cambiais - 23 839
Operações sobre cotações 3 515 208 2 137 473
Margem inicial em contratos de futuros, recebida 1 367 237 603 400
Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 1 365 524 219 541
Pagamentos: ( 6 738 184) ( 2 606 679)
Operações cambiais ( 77 274) ( 12 644)
Operações sobre cotações ( 4 163 614) ( 1 422 251)
Margem inicial em contratos de futuros e opções ( 1 294 047) ( 814 920)
Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 1 203 248) -356 864
Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( 490 214) 377 573
Operações de gestão corrente
Recebimentos: - 1 559
Juros de depósitos bancários - 1 559
Pagamentos: ( 995 889) ( 610 811)
Comissão de gestão ( 833 990) ( 543 740)
Comissão de depósito ( 78 839) ( 19 419)
Impostos e taxas ( 82 980) ( 45 970)
Outros pagamentos correntes - -1 682
Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 995 889) ( 609 252)
Operações eventuais
Fluxo das Operações Eventuais -
-Saldo dos Fluxos de caixa do período ( 3 903 726) ( 2 889 498)
Disponibilidades no início de período 37 773 382 25 208 410
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018
INTRODUÇÃO
A denominação do OIC é BPI Moderado Fundo de Investimento Aberto Flexível (adiante designado apenas por BPI Moderado ou por OIC).
O OIC constitui-se como fundo aberto flexível. O objetivo principal do fundo é proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira diversificada de ativos. No contexto deste mesmo carácter de diversificação da política de investimentos, não se encontram definidas regras sobre a incidência dos investimentos em áreas geográficas ou sectores económicos específicos
1. CAPITAL DO OIC
O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são subscritas ou é solicitado o seu resgate, respetivamente.
Durante o período findo em 30 de junho de 2018, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte:
(Valores em Euro) Descrição 31.12.17 Subscrições Resgates
Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 30.06.18 Valor base 248 029 451 37 028 943 ( 16 495 959) 268 562 435
Diferença p/Valor Base ( 1 455 956) ( 125 560) 53 821 ( 1 527 933)
Resultados distribuídos -
-Resultados acumulados ( 3 086 651) 4 327 839 1 241 187
Resultados do período 4 327 839 ( 4 327 839) ( 3 047 842) ( 3 047 842) SOMA 247 814 682 36 903 383 ( 16 442 138) - - ( 3 047 842) 265 227 848 Nº de Unidades participação 24 802 945 3 702 894 ( 1 649 596) 26 856 243
Valor Unidade participação 9.9914 9.9660 9.9673 9.8758
Em 30 de junho de 2018, existiam 54 486 unidades de participação com pedidos de resgate em curso.
O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação no último dia de cada trimestre foram os seguintes:
Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2018 30-06-18 9.8758 265 227 848 26 856 243 31-03-18 9.9059 254 472 788 25 688 924 Ano 2017 31-12-17 9.9914 247 814 682 24 802 945 30-09-17 9.9675 218 248 256 21 896 051 30-06-17 9.9026 189 457 355 19 132 053 31-03-17 9.8580 161 002 986 16 332 191 Ano 2016 31-12-16 9.7424 147 522 088 15 142 344 30-09-16 9.6573 153 940 492 15 940 267 30-06-16 9.6086 159 919 145 16 643 401
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018 Em 30 de junho de 2018, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% -0.5%<= Ups < 2% 3 Ups<0.5% 18 066 TOTAL 18 069
3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES
Em 30 de junho de 2018, esta rubrica tem a seguinte composição:
(valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA
1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesas -Obrigações diversas RENREDES ENERG.NAC.TV16.01.2020 556 268 - (22 384) 533 884 4 789 538 673 SEMAPA 20142019 3 642 416 - (38 660) 3 603 756 21 763 3 625 519 MEDIA CAPITAL 20142019 442 890 - (15 235) 427 655 7 978 435 633 SEMAPA 20142020 102 100 - (561) 101 539 232 101 771 SONAE CAPITAL 20162021 1 200 000 1 560 - 1 201 560 11 400 1 212 960 SONAE CAPITAL SGPSTX.VR.28.05.2019 50 950 - (332) 50 619 171 50 789 SAUDACOR SATV20.06.2022 800 000 28 000 - 828 000 778 828 778 6 794 624 29 560 (77 172) 6 747 012 47 111 6 794 124
M.C.O.B.V. Estados Memb ros UE
-Obrigações diversas
SONAE INVESTMENTS BV1.625%11.06.2019 485 450 12 710 - 498 160 423 498 583
CITIGROUP INCTV24.05.2021 1 318 967 - (2 197) 1 316 770 676 1 317 446
ACCIONA FINANCIACION FILTV21.11.2018 2 000 000 5 000 - 2 005 000 2 831 2 007 831
WELLS FARGO COMPANYTV26.04.2021 1 309 035 - (1 599) 1 307 436 685 1 308 121
TELEFONICA EMISIONES SAUTV25.01.2019 1 300 000 - - 1 300 000 172 1 300 172
ACCIONA FINANCIACION FILTV29.12.2019 . 2 300 028 11 311 - 2 311 339 107 2 311 446
MORGAN STANLEYTV08.11.2022 1 600 000 2 016 - 1 602 016 876 1 602 892
BNP PARIBASTV07.06.2024 4 400 000 - (33 088) 4 366 912 1 203 4 368 115
MORGAN STANLEYTV09.11.2021 2 235 970 - (6 879) 2 229 091 168 2 229 259
GALP ENERGIA SGPS SA1%15.02.2023 1 196 292 - (19 068) 1 177 224 4 438 1 181 662
BCP4.5%07.12.2027 3 928 400 - (199 440) 3 728 960 101 096 3 830 056
CREDIT AGRICOLE LONDONTV06.03.2023 2 522 775 - (49 575) 2 473 200 465 2 473 665
IND COM B CDUBAI DIFCTV05.03.2023 720 580 - (1 233) 719 346 1 585 720 931
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGTV09.03.2023 1 606 464 - (35 856) 1 570 608 236 1 570 844
SOCIETE GENERALETV06.03.2023 2 400 000 - (48 384) 2 351 616 206 2 351 822
SANTANDER UK GROUP HLDGSTV21.03.2024 2 300 000 - (14 881) 2 285 119 101 2 285 220
BANK OF AMERICA CORPTV25.04.2024 3 500 000 - (18 200) 3 481 800 2 387 3 484 187
CITIGROUPTV01.06.2024 1 887 116 - (2 680) 1 884 436 6 854 1 891 290
BAYER CAPITAL CORP BVTV26.06.2022 500 000 1 870 - 501 870 13 501 883
CAIXA GERAL DE DEPOSITOSTV28.06.2028 1 800 000 - (10 260) 1 789 740 567 1 790 307
39 311 077 32 907 (443 340) 38 900 644 125 089 39 025 733
M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros UE
-Obrigações diversas
EDP FINANCE BV4.125%15.01.2020 402 311 - (10 339) 391 971 7 363 399 334
GOLDMAN SACHS GROUP INCTV26.09.2023 3 793 706 - (54 268) 3 739 438 125 3 739 563
GENERAL MILLS INC2.6%12.10.2022 257 298 - (11 529) 245 769 1 450 247 219
BANCO SANTANDER SATV23.02.2023 2 424 344 - (30 606) 2 393 738 8 670 2 402 409
UBS GROUP FUNDING SWITZETV23.05.2023 350 420 - (3 987) 346 433 1 285 347 719
ICBCIL FINANCE CO LTD TV15.05.2023 171 556 - (352) 171 204 755 171 959
(valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 2. OUTROS VALORES
Valores mob iliários nacionais não cotados
- Obrigações diversas
ALTRI CELBITV06.03.2024 300 000 750 - 300 750 2 320 303 070
300 000 750 - 300 750 2 320 303 070
3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO
Unidades de participação
-OIC domiciliados em Portugal
BPI OBRIGAﾇﾕES MUNDIAIS 3 691 771 - (60 593) 3 631 178 - 3 631 178
BPI LIQUIDEZ 6 517 586 - (2 421) 6 515 165 - 6 515 165
10 209 357 - (63 014) 10 146 343 - 10 146 343
-OIC domiciliados Estado membro UE
BNP INSTICASH FUND EUR IN 18 222 710 - (18 580) 18 204 131 - 18 204 131
BPI IBERIA LUX I 2 252 268 100 157 - 2 352 425 - 2 352 425
ODDO AVENIR EUROPEB 2 421 476 289 010 - 2 710 487 - 2 710 487
JUPITER GLOBAL FDEURO GRO I 2 583 503 394 600 - 2 978 103 - 2 978 103
ISHARES DJ EST BANKS DE 4 132 546 - (399 334) 3 733 212 - 3 733 212
IVI UMBRELLA FUNDEUROPEAN 1 909 549 301 846 - 2 211 394 - 2 211 394
ISHARES SP 500 MONTHLY EUR 1 829 985 242 722 - 2 072 707 - 2 072 707
BPI ALTERNATIVE LUX I 11 144 792 - (132 847) 11 011 945 - 11 011 945
RAM LUX SYS EUROPEAN WQTYSP 1 432 169 120 175 - 1 552 344 - 1 552 344
BGF EUR SHORT DUR BOND D2 6 393 496 - (19 176) 6 374 320 - 6 374 320
MARSHALL WCEMW DEV EUA EUR 2 703 266 208 845 - 2 912 111 - 2 912 111
PICTET EUR SHORT MT BDSI 3 046 065 - (24 924) 3 021 141 - 3 021 141
OLD MUT GIS RET FD 6 364 986 196 104 - 6 561 090 - 6 561 090
BLACKROCK FIXED INCOME STRATI2 7 427 963 13 270 - 7 441 232 - 7 441 232
ISHARES CORE EURO STOXX 50 AMS 1 472 616 - (31 713) 1 440 902 - 1 440 902
JUPITER JGF DY B FDI EUR A 5 330 361 - (97 328) 5 233 033 - 5 233 033
BGFFIX INC GBL OP HEDI2EUR 3 902 897 - (65 228) 3 837 669 - 3 837 669
MIRAE ASSET ASIA GR CN EI 397 673 - (16 409) 381 265 - 381 265
AXA WORLDEUR CR SHRDICAP 3 793 707 - (16 235) 3 777 472 - 3 777 472
BLACKROCKEUROP.ABSO 1 268 095 11 081 - 1 279 176 - 1 279 176
PICTET TOT RETAGORAIEUR 4 277 875 168 501 - 4 446 376 - 4 446 376
BPI AFRICA CL M 1 107 858 39 963 - 1 147 821 - 1 147 821
MLISMARSHALL WAC TP U F BA 3 284 452 93 359 - 3 377 811 - 3 377 811
ETF XTRACKERS STOXX EUROPE 600 FRA 937 203 6 875 - 944 078 - 944 078
PIONERR FDEURO EQ VL IE 1 975 449 - (8 773) 1 966 676 - 1 966 676
MAINFIRST TOP EUR IDEREURC 2 599 921 366 891 - 2 966 812 - 2 966 812
FUNDSMITH EQUITY FEEFER IA 2 674 541 609 535 - 3 284 076 - 3 284 076
GOLD SACHS GLBCORE IESNAPA 1 198 754 105 962 - 1 304 716 - 1 304 716
AXA WFGLOBAL INFLATION BDI 5 085 072 - (56 916) 5 028 156 - 5 028 156
ALLIANZ GIFFLOAT.RATE NOT.PLUSWT 5 209 974 - (14 073) 5 195 902 - 5 195 902
KAMESABS.RET.BD.GLOBAL CEUR H CAP 637 331 - (4 510) 632 821 - 632 821
DEUTSCHE FLOATING RATE NOTES IC 5 206 379 - (16 270) 5 190 109 - 5 190 109
ELEVA UCITS FDEUROPEAN SEL.FDIEUR 1 847 554 - (8 734) 1 838 820 - 1 838 820
IETFISHARES AUTOMATION ROBOTICS 743 666 - (18 706) 724 960 - 724 960
ETFFIRST TRUST CLOUD COMPUTINGXNMS 719 951 108 084 - 828 035 - 828 035
ETFGLOBAL X INTERNET OF THINGS 147 475 - (4 266) 143 210 - 143 210
SISFEM.MKTS DEBT AB 2 799 535 - (153 753) 2 645 782 - 2 645 782
IETF ISHARES CORE MSCI JAPAN IMIXMIL 1 249 271 40 053 - 1 289 324 - 1 289 324
PICTET TR DIVERSIFIED ALPHA 3 682 871 - (26 323) 3 656 548 - 3 656 548
CARMIGNAC PTFSECURITEFEUR ACC 6 597 636 - (75 465) 6 522 171 - 6 522 171
CANDRIAM BDSBONDS EURO SHORT TERMI 3 817 866 - (11 145) 3 806 722 - 3 806 722
ODDO BHFEURO CRED.SH.DURCIEUR 2 578 023 - (9 859) 2 568 164 - 2 568 164
ETF ISHARES CORE SP 500 XAMS 5 229 827 54 270 - 5 284 096 - 5 284 096
ETFISHARES CORE EM IMI UCITS ET AMS 673 171 - (30 525) 642 647 - 642 647
GAM EMERGING MKTS EQUSD C OPEN FUND 942 128 - (90 800) 851 327 - 851 327
BLUEBAYGL.SOVEREIGN OPPS FDZPERF 1 317 415 - (20 877) 1 296 538 - 1 296 538
HERMES IFGLOB.EM.MKT.FDFUSD 719 942 - (70 157) 649 786 - 649 786
MAN Funds PLC MAN GLG Japan 1 309 331 8 207 - 1 317 537 - 1 317 537
COMGEST GROWTH PLCJAPANI EUR 1 234 512 54 002 - 1 288 514 - 1 288 514
CAIXABANK GLOBAL SICAVEU.SH.DUR.I 2 564 132 - (21 148) 2 542 983 - 2 542 983
PICTETEURO SHORT TE 2 592 212 - (12 283) 2 579 929 - 2 579 929
162 991 451 3 533 512 (1 476 354) 165 048 609 - 165 048 609 -OIC domiciliados E. não membro UE
SISF ASIAN TOT RET CAH 1 390 772 - (81 861) 1 308 912 - 1 308 912
ETF ROBO GLOBAL ROBOTICS AND AUTOM 885 184 - (32 379) 852 805 - 852 805
ETFGLOBAL X FINTECHXNMS 534 299 62 412 - 596 711 - 596 711
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018 O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de 2018 foi o seguinte:
(valores em Euro)
Descrição 31.12.17 Aumentos Reduções 30.06.18
Depósitos à ordem 37 773 382 207 513 448 211 417 175 33 869 655
TOTAL 37 773 382 207 513 448 211 417 175 33 869 655
4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:
a) Especialização de períodos
O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.
Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”.
Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica “Juros e custos equiparados”, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do período de contagem de juros dos respetivos títulos.
b) Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:
i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização
ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF´s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano.
No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preços pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência;
ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;
iii) Os valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC;
iv) Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações tais como o Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de “market makers” da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações;
v) As unidades de participação em fundos de investimento são registadas ao custo de aquisição e valorizadas com base no último valor conhecido e divulgado pela respetiva entidade gestora ou, se aplicável, ao último preço do mercado onde se encontrarem admitidas à negociação; e
v) Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial, na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018 “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do ativo.
Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.
c) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.
d) Comissão de subscrição
O OIC está isento de comissão de subscrição.
e) Comissão de resgate
A partir de Novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC.
A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:
- 1% para períodos de permanência até 365 dias;
- 0% para períodos de permanência superiores a 365 dias.
Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências para outros fundos geridos pela Sociedade Gestora.
Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.
f) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da Sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão apresenta uma componente fixa calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,635% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente.
g) Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,090% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
h) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões e taxas”.
A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,012 ‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 12.500 Euros, respetivamente.
i) Operações em moeda estrangeira
Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista (“fixing”) divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do exercício, respetivamente.
Os contratos de fixação de câmbio são reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para as diferentes moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos valias apuradas registadas na demonstração dos resultados do exercício em “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”, por contrapartida de “Acréscimos e diferimentos”, do ativo ou do passivo.
j) Impostos
A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.
Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018 O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC.
O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).
No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.
11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL
Em 30 de junho de 2018, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:
Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo
USD 23 842 533 - (13 746 380) - - (13 746 380) 10 096 153
Contravalor Euro 20 479 611 - (11 791 371) - - (11 791 371) 8 688 240
Moedas À Vista A Prazo Posição Global
12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO
Em 30 de junho de 2018, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:
(Valores em Euro) Saldo
FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B)
de 0 a 1 ano - - - -de 1 a 3 anos 897 917 - - - - 897 917 de 3 a 5 anos 247 219 - - - - 247 219 de 5 a 7 anos 1 181 662 - - - - 1 181 662 mais de 7 anos 5 620 363 - - - - 5 620 363 Maturidades Montante em Carteira Extra-Patrimoniais (B)
13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES
Em 30 de junho de 2018, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:
(Valores em Euro)
Futuros Opções
UP´s 178 249 688 ( 135 520) - 178 114 168 AÇÕES E VALORES SIMILARES MONTANTE (Euros) EXTRA-PATRIMONIAIS SALDO
14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS
O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015), à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.
Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 30 de junho 2017:
Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco
Valor sujeito a risco (% VLGF)
Carteira com Derivados 2 941 021 1.11% 2 443 357 0.99%
Perda Potencial no Inicio do Período Perda Potencial no Final do Período
15. CUSTOS IMPUTADOS
Os custos imputados ao OIC durante o período findo em 30 de junho de 2018 apresentam a seguinte composição: Custos Valor %VLGF * Comissão de Gestão 827 332 0.651% - Componente fixa 827 332 0.651% Comissão de Depósito 93 234 0.073% Taxa de Supervisão 18 504 0.015% Custos de Auditoria 1 945 0.002%
Encargos Outros OIC 728 959 0.574%
Outros custos - 0.000%
TOTAL 1 669 974
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES (TEC) 1.315%
*Média relativa ao período de referência
De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2018
