FUNDO ALTERNATIVO ABERTO DE OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO ... 3 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 13 III - BALANÇO DO FUNDO ALTERNATIVO ABERTO DE OBRIGAÇÕES -
SANTANDER IBÉRICO PREMIUM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 ... 17 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO ALTERNATIVO
ABERTO DE OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM
REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 ... 20
V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO
ALTERNATIVO ABERTO - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM
REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 ... 22 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO
Relatório do Fundo Alternativo Aberto de Obrigações Santander Ibérico Premium
Em 5 de Março de 2012, foi constituído o Santander Ibérico Premium – Fundo Especial de Investimento Aberto, cujo objectivo do Fundo é proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira diversificada de activos que pretende proporcionar uma distribuição de rendimentos anual, sujeito à capacidade dos emitentes e de acordo com a sua política de rendimentos. O Fundo não apresenta garantia de rentabilidade nem de capital.
Enquadramento Macroeconómico
Economia Internacional
A economia mundial, em 2015, desacelerou face ao ano anterior, com um crescimento previsto apenas marginalmente acima de 3%, o ritmo mais lento desde a Grande Recessão. À semelhança do ano transato, a desaceleração resultou sobretudo da deterioração das condições económicas nas economias emergentes, não sem efeitos de contágio às economias desenvolvidas, em especial as que têm maiores volumes de comércio mundial com a China, como os EUA e o Japão.
A Reserva Federal dos EUA iniciou o ciclo de subida das taxas de juro de referência em Dezembro, com a subida da taxa dos Fed funds para 0,25%, depois de, em Setembro, ter mantido a política monetária inalterada, na sequência da maior volatilidade dos mercados acionistas observada durante o Verão. Esta foi a primeira subida das taxas de juro de referência desde 2008, e concretizou o primeiro ciclo de subida de taxas desde 2006.
No Japão, a atividade económica recuperou, após a estagnação registada em 2014, fruto de uma dinâmica mais favorável do consumo privado, assim como das exportações. O ritmo, contudo, continuou caraterizado por alguma volatilidade, associada ao processo de consolidação orçamental. Na China, a desaceleração do crescimento económico, para 6,9% em 2015, alimentou expectativas de que esse processo pudesse ser mais pronunciado e a segunda maior economia mundial pudesse estar a caminhar para um cenário de “hard landing”, em especial porque alguns indicadores de curto prazo revelaram uma dinâmica mais adversa, na sua evolução face ao período homólogo.
Na zona euro, o PIB acelerou, com um crescimento de 1,6% no conjunto do ano, ligeiramente acima das expetativas de início do ano, em que terá havido um efeito positivo da política monetária não-convencional do BCE, em especial ao nível da confiança económica.
Nos primeiros meses, a generalidade dos mercados observou uma maior valorização, em antecipação às medidas expansionistas que o BCE viria a implementar a partir de Março. Os EUA foram a exceção, com a discussão recorrente sobre o início do ciclo de subida das taxas de juro de referência, assim como pela inesperada desaceleração da atividade económica no primeiro trimestre do ano.
No início do segundo semestre, as incertezas quanto à evolução da economia chinesa culminaram numa forte correção dos mercados, com desvalorizações pronunciadas que anularam os ganhos do início do ano, na Europa (e na China, já que durante todo o primeiro semestre os principais índices valorizaram de forma acentuada, apesar de já nesse período os dados económicos indiciarem uma desaceleração da atividade).
No final do ano, a tendência de valorização seria retomada, com valorizações de 3,9% na Europa e 9% no Japão.
A generalidade das matérias-primas registou uma forte desvalorização ao longo do ano de 2015, num contexto de expetativas de abrandamento da economia mundial, em especial da China, que nos últimos anos tem sido o país responsável pelo maior crescimento da procura.
O petróleo foi a matéria-prima cuja descida de preço se tornou mais visível, desvalorizando para cerca de 35 dólares por barril no final do ano, o nível mais baixo desde 2004, ou seja, uma redução do preço de cerca de 40%.
Economia Portuguesa
A economia portuguesa, em 2015, consolidou a trajetória de recuperação iniciada em meados de 2013, com o PIB a crescer 1,5%, acelerando face aos 0,9% registados em 2014, e após a contração acumulada de 6,8% observada entre 2010 e 2013.
No entanto, a dinâmica de crescimento não foi uniforme ao longo do ano, com o crescimento homólogo de cerca de 1,7% no início do ano e a desacelerar para cerca de 1,3% no último trimestre do ano, sobretudo devido a um abrandamento do investimento.
No conjunto do ano, o crescimento económico foi claramente suportado pela procura interna, em especial pelo consumo privado, já que as exportações líquidas tiveram um contributo negativo para o crescimento, como já tinha ocorrido em 2014.
A taxa de desemprego desceu para 12,2% no quarto trimestre de 2015, mantendo a tendência de redução iniciada no primeiro trimestre de 2013, mas verificando-se uma moderação do ritmo de descida, em linha com o abrandamento do crescimento económico, em especial do investimento. A notação de risco da República foi revisto em alta pela agência Standard and Poors, para BB+ (um nível abaixo do nível de investment grade), com outlook estável. As demais agências mantiveram o rating inalterado.
Política de investimento
A política de investimento do Fundo encontra-se vocacionada para o investimento em obrigações diversas, títulos de dívida privada, títulos de dívida pública e outros instrumentos representativos de dívida.
Por se tratar de uma carteira estática nos seus emitentes, o Fundo apresentará ao longo do período de vida do Fundo a mesma composição de emitentes. A carteira de títulos afecta ao fundo será composta pelos seguintes instrumentos representativos de dívida privada e dívida pública:
Emitente Peso no
Fundo
Banesto 0% a 20%
EDP 0% a 20%
Portugal Telecom 0% a 20%
Santander Consumer Finance 0% a 10%
BBVA 0% a 10%
Santander 0% a 10%
Telefónica 0% a 10%
Abbey 0% a 10%
Iberdrola 0% a 10%
Dívida Pública Espanhola 0% a 10%
O fundo pode investir, na data de emissão, até 20% do seu valor líquido global em obrigações de dívida privada diversas (sénior e normal) e títulos de dívida pública emitidas por uma mesma entidade. No caso de haver obrigações que atinjam a maturidade e não sejam substituídas por obrigações do mesmo emitente, a lista anterior de emitentes poderá diminuir e a percentagem de investimento na mesma entidade poderá variar ao longo do período de vida do fundo.
A carteira de títulos não apresenta um rating mínimo para cada emissão. Adicionalmente, poderão ser ainda contratados depósitos a prazo ou à ordem.
Informamos ainda que desde o início do Fundo não houve alterações substanciais à política de investimento.
Evolução das Unidades de Participação
A evolução histórica das Unidades de Participação do Fundo e o respectivo valor unitário das mesmas nos últimos 4 anos foi a seguinte:
Performance
A evolução histórica das rendibilidades e risco do Fundo foi a seguinte:
Nota: As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do Indicador Sintético de Risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Comissões suportadas pelo Fundo e Participantes Desde o início do Fundo:
· Não houve alterações significativas ao nível dos custos suportados pelo Fundo nomeadamente custos de transacção, taxa de supervisão e custos com o Revisor Oficial de Contas;
· Não houve alterações significativas nas comissões suportadas pelo Fundo e pelos Participantes.
Ano Número de Unidades de Participação Valor da Unidade de Participação (€) 2012 9 683 065 5,5380 2013 7 446 768 5,6308 2014 6 858 735 5,5021 2015 6 414 941 5,0760
Ano Rendibilidade Risco
Classe de Risco 2013 5,28% 2,42% 3 2014 1,10% 0,80% 2 2015 -4,75% 2,64% 3 (fonte APFIPP).
As comissões suportadas pelo Fundo e pelos Participantes até 31 de dezembro foram as seguintes:
Encargos Valor %VLGF
Comissão de Gestão Fixa 415 882 1,20% Comissão de Depósito 10 397 0,03%
Taxa de Supervisão 12 405 0,04%
Custos de Auditoria 1 284 0,00%
Encargos outros OIC - 0,00%
Outros Custos Correntes - 0,00%
TOTAL 439 968
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 1,27%
Custos e Proveitos Descritivo 31.12.2015 31.12.2014 Variação Absoluta Relativa Proveitos
Juros e Proveitos Equiparados 1 659 768 1 842 335 -182 567 -10%
Rendimento de Títulos 0 0 0 0%
Ganhos em Operações Financeiras 1 315 255 553 008 762 247 138%
Reposição e Anulação de Provisões 0 0 0 0%
Provisões para Encargos 903 491 336 471 567 020 169%
Total 3 878 514 2 731 814 1 146 700 42%
Custos
Juros e Custos Equiparados 38 0 38 0%
Comissões e Taxas 439 063 496 813 -57 750 -12%
Comissão de gestão 415 882 470 193 -54 311 -12%
Comissão de depósito 10 397 11 755 -1 358 -12%
Outras comissões e taxas 12 784 14 865 -2 081 -14%
Perdas em Operações Financeiras 3 055 659 1 287 115 1 768 544 137%
Impostos 250 159 441 300 -191 141 -43%
Provisões para encargos 1 693 343 46 558 1 646 785 3537%
Outros Custos e Perdas Correntes 1 284 4 190 -2 906 -69%
Total 5 439 546 2 275 976 3 163 570 139%
Resultado do Fundo -1 561 032 455 838 -2 016 869 -442%
Volume e Custos de Transacção
As transacções do Fundo foram realizadas nos mercados da União Europeia. O volume de transacções registado no ano 2015 ascendeu a 6.748.790,4€.
Os custos de transacção respeitantes a estas operações foram de 79,0€, efectuados a 100% no mercado da União Europeia.
Evolução dos activos sob gestão
Descritivo
31.12.2014 31.12.2015
Valor Peso
Relativo Valor Peso Relativo
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 38 200 490 99,89% 28 016 521 83,74%
M.C.O.B.V. Portuguesas 0,00% 0,00%
M.C.O.B.V. Estados Membros UE 38 200 490 99,89% 28 016 521 83,74%
M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE 0,00% 0,00%
UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO - 0,00% - 0,00%
OIC domiciliados em Portugal 0,00% 0,00%
OIC domiciliados Estado membro UE 0,00% 0,00%
OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES - 0,00% - 0,00%
Em Mercado Regulamentado - 0,00% - 0,00%
Total do ativo 38 241 228 99,89% 33 455 093 83,74%
Descritivo
31.12.2015
Compras * Vendas * +/- Valias
Realizadas JURO TOTAL
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesas 0 0 0 0 0
M.C.O.B.V. Estados Membros UE 0 6 748 711 584 599 231 324 6 748 711
M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE 0 0 0 0 0
UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO
OIC domiciliados em Portugal 0 0 0 0 0
OIC domiciliados Estado membro UE 0 0 0 0 0
Total 0 6 748 711 584 599 231 324 6 748 711
* Estes valores incluem +/- valias realizadas e juro.
Demonstração do Património
Descritivo 31.12.2015 31.12.2014
Valores mobiliários 26 858 358 37 016 228
Saldos bancários 5 438 572 40 737
Outros ativos 1 158 163 1 184 262
Total dos ativos 33 455 093 38 241 228
Passivo 892 486 503 547
Valor Líquido do OIC 32 562 607 37 737 681
Instrumentos Financeiros Derivados
Valorimetria
Para dar cumprimento ao disposto no artigo 42.º do Regulamento CMVM n.º 2 / 2015, a SAM SGFIM, enquanto entidade responsável pela gestão do OIC identifica os seguintes critérios e metodologias adotados e os pressupostos utilizados para a valorização das diferentes categorias de ativo que integrem a carteira, com especial destaque para os valores não negociados em mercado regulamentado ou equiparados.
1. VALORES MOBILIÁRIOS
O valor da unidade de participação dos OIC geridos é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira. Para efeitos de valorização dos ativos que integram o património do OIC, as 17 horas GMT representam o momento de referência relevante do dia.
As fontes de preços são obtidas via sistema Bloomberg através da aplicação Data License, sem prejuízo de, segundo o tipo de ativo a avaliar, se utilizarem outros canais, como informações remetidas por market makers (email, correio) ou divulgadas em websites, ou outros.
Como regra, os valores mobiliários referidos na política de investimentos deverão ser admitidos à negociação no Mercado Regulamentado de qualquer Estado-membro da União Europeia, podendo ainda ser admitidos à negociação noutros mercados, nomeadamente, e a título de exemplo: NYSE, Bolsa de Valores de Zurique, Bolsa de Valores de Tóquio e Bolsa de Valores de São Paulo.
FUNDOS DE INVESTIMENTO DE TERCEIROS
O presente número aplica-se a todos os fundos não geridos pela SAM SGFIM – Fundos de Investimento geridos por terceiros, nomeadamente, Fundos Mobiliários, Exchange Trade Funds (ETFs), Fundos de Investimento Alternativo, Private Equity, Fundos de Investimento Imobiliário, Fundos de Capital de Risco, entre outros.
Em relação aos Fundos Mobiliários, não geridos pela SAM, e ETFs obtém-se a valorização através da Bloomberg utilizando o valor da última unidade de participação disponível no momento de referência relevante do dia, que em regra coincide com o valor de fecho do dia anterior (d-1).
Para os restantes tipos de fundos mencionados, como norma utiliza-se a informação disponibilizada pela sociedade gestora dos mesmos, via website, email, correio ou outro tipo de informação que permita aferir o valor a utilizar.
TÍTULOS DE DÍVIDA (OBRIGAÇÕES)
No caso de valores representativos de dívida, e quando a SAM considera que, por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflete o seu presumível valor de realização, ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que de acordo com os critérios implementados na SAM melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão (bid price), no momento de referência relevante do dia.
A cotação dos títulos de dívida será obtida com recurso a:
1) Sistemas internacionais de informação de cotações como a Bloomberg (via Data License), onde a seleção dos contribuidores é feita com base naqueles que se consideram melhor refletirem a informação disponível no mercado, sendo sempre uma oferta presumível do valor de realização. Neste caso, também se aplica o mesmo critério de utilização do último preço disponível no momento de referência relevante do dia.
2) Junto de market makers que a SAM escolha, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra. Em ambas as situações referidas em 1) e 2) têm que ser observados os seguintes pressupostos: - Excluem-se as ofertas de compra firmes de entidades que se encontram em relação de domínio ou de grupo com a SAM SGFIM;
- Desconsideram-se médias que incluam valores cuja composição e/ou critérios de ponderação sejam desconhecidos, tais como, BVAL, BGN.
No caso de instrumentos representativos de dívida, serão ainda considerados os seguintes mercados especializados: Mercado especial de dívida pública (MEDIP); MTS; outros mercados não regulamentados, com sistemas de liquidação reconhecidos e de utilização corrente, tais como Clearstream ou Euroclear, onde estejam salvaguardadas as condições que têm como objetivo assegurar a liquidez e a adequada avaliação dos títulos objeto de transação.
3) Na situação de indisponibilidade do referido nos pontos 1. e 2., poderão ocorrer duas situações distintas:
− Títulos que são valorizados com preços fornecidos por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que estas entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos dos artigos do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Estes preços podem ser extraídos de páginas da Bloomberg ou recebidos via correio eletrónico
− Aplicação de modelos teóricos que a SAM considere apropriados, atendendo às características do título. A título de exemplo, descontando os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título a uma taxa de juro que reflita o risco associado ao ativo. Com o objetivo de aferir da validade e fiabilidade do modelo, recorre-se à comparação direta com títulos semelhantes. A aprovação destes modelos é da competência do Comité de Riscos da SAM.
2. INSTRUMENTOS DO MERCADO MONETÁRIO
Para instrumentos do mercado monetário representativos de dívida, que sejam líquidos e transacionáveis, nomeadamente os bilhetes do tesouro, normalmente utilizam-se as cotações obtidas através de Sistemas internacionais de informação de cotações como a Bloomberg (via Data License), seguindo os critérios já explicados para os títulos representativos de dívida.
Para os restantes instrumentos do mercado monetário, com prazo inferior a um ano, cujo valor possa ser determinado com precisão a qualquer momento, nomeadamente, certificados de depósito, papel comercial, e depósitos a prazo, a sua valorização será efetuada, na falta de preços de mercado, com base no reconhecimento diário do rendimento inerente à operação.
3. INSTRUMENTOS DERIVADOS
Os instrumentos financeiros derivados cotados deverão ser negociados em Bolsas e mercados regulamentados da União Europeia. Acessoriamente poderá investir ainda nos mercados CBOT, EUREX, Hong Kong Futures Exchange, Tokyio International Financial Futures Exchange e LIFFE. O OIC poderá ainda transacionar instrumentos financeiros derivados fora de mercado regulamentado e de sistema de negociação multilateral desde que satisfaça os seguintes requisitos:
1. Os ativos subjacentes sejam instrumentos financeiros tais como índices financeiros, taxas de juro, de câmbio ou divisas nos quais o fundo possa efetuar as suas aplicações, nos termos dos documentos constitutivos;
2. As contrapartes nas operações sejam instituições autorizadas e sujeitas a supervisão prudencial, de acordo com critérios definidos pela legislação da União Europeia, ou sujeitas a regras prudenciais equivalentes; e
3. Os instrumentos estejam sujeitos a avaliação diária fiável e verificável e possam ser vendidos, liquidados ou encerrados a qualquer momento pelo seu justo valor, por iniciativa do fundo;
Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á a última cotação divulgada pelos respetivos mercados no momento de referência relevante do dia. Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela SAM, esta seguirá um dos dois métodos:
1) Os valores disponíveis no momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC das ofertas de compra e venda difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora
2) Valores obtidos utilizando modelos teóricos que, no entender da Sociedade Gestora sejam considerados adequados às características do instrumento a valorizar. Estes modelos consistem na atualização dos cash-flows futuros para calcular o valor atual das posições em carteira, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
4. CÂMBIOS
No que respeita à valorização cambial, os ativos denominados em moeda estrangeira serão avaliados em função das últimas cotações conhecidas no momento de referência relevante do dia de valorização, divulgadas pelo Banco de Portugal, ou alternativamente, por agências internacionais de informação financeira mundialmente reconhecidas, como a Bloomberg.
A valorização dos forwards cambiais é feita diariamente, calculando o diferencial entre a taxa cambial contratada e a taxa spot.
Remunerações Pagas
O Montante total das remunerações pagas pela SAM no exercício económico findo a 31 de dezembro de 2015, aos seus 30 (trinta) colaboradores, subdivide-se em remunerações fixas e variáveis:
i. A título de remunerações fixas a SAM pagou o montante global de €1.218.931,42; e,
ii. A título de remunerações variáveis a SAM prevê o pagamento de €462.195,24.
Montante Agregado da Remuneração
O montante agregado da remuneração repartido pelos membros executivos dos órgãos sociais, no exercício findo a 31 de dezembro de 2015, foi de € 184 994 (remuneração fixa) e de € 69 098 (remuneração variável, com a atribuição de dinheiros e 8 785 acções valorizadas à data de 31 de Dezembro de 2015).
Identificação e justificação dos desvios
No exercício económico findo a 31 de dezembro de 2015, não houve desvios à Politica de Exercício dos Direitos de Voto que a SAM implementou e executa, cujo teor é do conhecimento da CMVM.
Erros de Valorização
No exercício económico findo a 31 de dezembro de 2015 não há publicidade de erros na valorização das unidades de participação do organismo de investimento coletivo.
Eventos subsequentes
Para o período ocorrido entre o termo do exercício e o da elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável.
III - BALANÇO DO FUNDO ALTERNATIVO ABERTO DE OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
(valores em Euro) Data: 31.12.15
ATIVO PASSIVO
31.12.15 31.12.14 Períodos
Código Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código 31.12.15 31.12.14
Outros Ativos
32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM Capital do OIC
33 Ativos Intangíveis das SIM 61 Unidades de Participação 32.074.706 34.293.673
62 Variações Patrimoniais (1.478.427) (1.386.838) 64 Resultados Transitados 4.830.845 5.785.072 Total de Outros Ativos das SIM 65 Resultados Distribuídos (1.303.487) (1.410.064)
67 Dividendos Antecipados das SIM
Carteira de Títulos 66 Resultados Líquidos do Período (1.561.032) 455.838
21 Obrigações 25.194.889 1.677.339 (13.870) 26.858.358 37.016.228
22 Ações Total do Capital do OIC 32.562.607 37.737.681
23 Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação
25 Direitos Provisões Acumuladas
26 Outros Instrum entos da Dívida 481 Para Riscos e Encargos 846.671
Total da Carteira de Títulos 25.194.889 1.677.339 (13.870) 26.858.358 37.016.228 Total das Provisões Acumuladas 846.671
Outros Ativos
31 Outros ativos Terceiros
421 Resgates a Pagar a Participantes 6.088
Total de Outros Ativos 422 Rendimentos a Pagar a Participantes
423 Comissões a Pagar 35.635 41.831
Terceiros 424+…+429 Outras contas de Credores 4.092 461.716
411+…+418 Contas de Devedores 43+12 Empréstim os Obtidos
44 Pessoal
Total dos Valores a Receb er 46 Acionistas
Disponibilidades Total dos Valores a Pagar 45.815 503.547
11 Caixa
12 Depósitos à Ordem 5.438.572 5.438.572 40.737
13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 14 Certificados de Depósito 18 Outros Meios Monetários
Acréscimos e diferimentos
Total das Disponib ilidades 5.438.572 5.438.572 40.737 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 59 Contas transitórias passivas
Acréscimos e diferimentos
51 Acréscimos de Proveitos 1.158.163 1.158.163 1.184.262 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 52 Despesas com Custo Diferido
53 Outros acréscimos e diferimentos 59 Contas transitórias ativas
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 1.158.163 1.158.163 1.184.262
TOTAL DO ATIVO 31.791.624 1.677.339 (13.870) 33.455.093 38.241.228 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 33.455.093 38.241.228 Total do Número de Unidades de Participação em circulação 6.414.941 6.858.735 Valor Unitário da Unidade Participação 5,0760 5,5021
(valores em Euro) Data: 31.12.15
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Períodos Períodos
Código 31.12.15 31.12.14 Código 31.12.15 31.12.14
Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista
912 A prazo (forwards cambiais ) 912 A prazo (forwards cam biais)
913 Swaps cambiais 913 Swaps cam biais
914 Opções 914 Opções
915 Futuros 915 Futuros
Total Total
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro
921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)
922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro
923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro
924 Opções 924 Opções
925 Futuros 925 Futuros
Total Total
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações
934 Opções 934 Opções
935 Futuros 935 Futuros
Total Total
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros
942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos
944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)
945 Empréstimos de títulos 943 Valores recebidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO ALTERNATIVO ABERTO DE OBRIGAÇÕES - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
(valores em Euro) Data: 31.12.15
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Períodos Períodos
Código 31.12.15 31.12.14 Código 31.12.15 31.12.14
Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Cus tos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
711+718 De Operações Correntes 38 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 659 768 1 842 135 719 De Operações Extrapatrim oniais 811+814+827+818 De Operações Correntes 200
Com is s ões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais
722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 379 822 Rendim ento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 438 684 495 991 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 729 De Operações Extrapatrim oniais 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras
732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 3 055 659 1 287 115 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 315 255 553 008 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrim oniais 839 Em Operações Extrapatrim oniais
Im pos tos Reposição e Anulação de Provis ões
7411+7421 232 964 420 331 851 Provis ões para Encargos 846 671 250 827
7412+7422 Im pos tos Indiretos 8 304 4 86 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 56 565 85 643 7418+7428 Outros im pos tos 8 891 20 965
Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 3 878 260 2 731 814 751 Provisões para Encargos 1 693 343 46 558
77 Outros Cus tos e Perdas Correntes 1 284 4 190
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 5 439 546 2 275 976
79 Outros custos e perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis
782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários
783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Im putáveis a Exercícios Anteriores
788 Outras Cus tos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais 254
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 254
63 Im pos to Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período (se>0) 455 838 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 1 561 032
TOTAL 5 439 546 2 731 814 TOTAL 5 439 546 2 731 814
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Res ultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos (81 015) 1 107 206 F - E Res ultados Eventuais [(D)-(C)] 254
8*9 - 7*9 Res ultados das Operações Extrapatrimoniais B+D+F-A-C-E+74 Res ultados Antes do Impos to s / Rendimento (1 310 872) 897 138 B-A Res ultados Correntes [(B)-(A)] (1 561 286) 455 838
B+D+F-A-C-E+7411/8+7421/8 Res ultados Líquidos do Período (1 561 032) 455 838 Im pos tos Sobre o Rendim ento de Capitais e
V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO ALTERNATIVO ABERTO - SANTANDER IBÉRICO PREMIUM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
(valores em euros) Data: 31.12.15
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31.12.15 31.12.14
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC
RECEBIMENTOS: 78 531 118 665
Subscrições de unidades de participação 21 966 33 022
Comissão de subscrição 1 371
Comissão de resgaste 56 565 84 272
PAGAMENTOS: ( 3 629 921) ( 4 774 256)
Resgates de unidades de participação ( 2 326 434) ( 3 364 192)
Rendimentos pagos aos participantes ( 1 303 487) ( 1 410 064)
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( 3 551 390) ( 4 655 591) OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS
RECEBIMENTOS: 10 399 399 5 725 767
Venda de títulos e outros ativos da carteira 6 517 466 3 815 855
Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 1 900 000
Juros e proveitos similares recebidos 1 981 933 1 909 913
PAGAMENTOS: ( 379) ( 300)
Outras taxas e comissões ( 379) ( 300)
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 10 399 020 5 725 467 OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS
RECEBIMENTOS: PAGAMENTOS:
Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE
RECEBIMENTOS: ( 38) 174
Juros de depósitos bancários ( 38) 174
PAGAMENTOS: ( 1 450 012) ( 1 122 701)
Comissão de gestão ( 421 227) ( 474 554)
Comissão de depósito ( 10 531) ( 11 864)
Impostos e taxas ( 1 016 409) ( 636 283)
Outros pagamentos correntes ( 1 845)
Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 1 450 050) ( 1 122 527) OPERAÇÕES EVENTUAIS
RECEBIMENTOS: 254
Outros recebimentos de operações eventuais 254
PAGAMENTOS:
Fluxo das Operações Eventuais 254
Saldo dos Fluxos de caixa do período 5 397 835 ( 52 651)
Disponibilidades no início de período 40 737 93 388
VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
As notas que se seguem respeitam à numeração definida no Regulamento da CMVM n.º 06/2013 emitido pela CMVM em 12 de setembro de 2013. As Notas que não constam deste Relatório são “não aplicáveis”.
Nota 1 – Capital do Fundo
Os movimentos ocorridos no capital do Fundo durante o ano de 2015 apresentam o seguinte detalhe:
A relação entre Participante e Unidades de Participação é a seguinte:
O valor de cada Unidade de Participação e o valor líquido global do Fundo no final de cada trimestre dos três últimos anos foi o seguinte:
Descrição 31.12.14 Subscrições Resgates
Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.15 Valor base 34 293 673 21 600 ( 2 240 567) - - - 32 074 706
Diferença p/Valor Base ( 1 386 838) 366 ( 91 955) - - - ( 1 478 427) Resultados distribuídos ( 1 410 064) - - ( 1 303 487) 1 410 064 - ( 1 303 487)
Resultados acumulados 5 785 072 - - - ( 954 227) - 4 830 845
Resultados do período 455 838 - - - ( 455 838) ( 1 561 032) ( 1 561 032) SOMA 37 737 681 21 966 ( 2 332 522) ( 1 303 487) - ( 1 561 032) 32 562 607 Nº de Unidades participação 6 858 735 4 320 ( 448 113) - - - 6 414 941
Valor Unidade participação 5.5021 - 5.2052 - - - 5.0760
Escalões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% -0.5%<= Ups < 2% 4 Ups<0.5% 2 453 TOTAL 2 457 Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2015 31-12-15 5,0760 32.562.607 6.414.941 30-09-15 5,0423 32.509.774 6.447.410 30-06-15 5,1657 34.137.467 6.608.432 31-03-15 5,3081 35.460.800 6.680.507 Ano 2014 31-12-14 5,5021 37.737.681 6.858.735 30-09-14 5,5137 37.936.763 6.880.455 30-06-14 5,5162 38.835.324 7.040.197 31-03-14 5,4897 39.007.595 7.105.597 Ano 2013 31-12-13 5,6308 41.931.343 7.446.768 30-09-13 5,5306 41.911.822 7.578.169 30-06-13 5,4697 44.487.482 8.133.386 31-03-13 5,4454 46.962.338 8.624.222
Nota 2 – Transações de valores mobiliários no período
O volume de transações do exercício de 2015, por tipo de valor mobiliário, aferido pelo preço de realização dos respetivos negócios foi o seguinte:
Os montantes de subscrições e resgates, bem como os respetivos valores cobrados a título de comissões de subscrição e resgate decompõem-se como se segue:
Nota 3 – Carteira de Títulos
Em 31 de dezembro de 2015 esta rubrica tinha a seguinte decomposição:
O movimento ocorrido na rubrica Disponibilidades, durante o ano de 2015 foi o seguinte:
Nota 4 – Princípios Contabilísticos e Critérios Valorimétricos
As demonstrações financeiras do Fundo foram preparadas de acordo com o definido pela Lei nº 16/2015 de 24 de fevereiro e pelas Normas Regulamentares emitidas pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários sobre a contabilização das operações dos Organismos de Investimento Coletivo.
Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa
Dívida Pública - - 722 250 - 722 250
-Obrigações Diversas - - 6 026 541 - 6 026 541
-Total - - 6 748 790 - 6 748 790
-Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)
Subscrições 21 966
-Res gates 2 332 522 56 565
Descrição Valor
(Nota 1) Comissões
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA
1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Memb ros UE
-Títulos dívida Pública
SPGB 3.15% 01/16 1.897.934 5.961 0 1.903.895 54.931 1.958.826 1.897.934 5.961 - 1.903.895 54.931 1.958.826 -Obrigações diversas Banesto 4.08% 03/16 8.295.100 173.612 0 8.468.712 265.936 8.734.648 Sant C Fin 3.875% 16 1.926.695 0 (13.870) 1.912.825 57.130 1.969.955 EDP 5.875% 01/02/16 9.015.525 1.225.581 0 10.241.106 548.355 10.789.461 OIBR 5.625% 08/02/16 4.059.635 272.185 0 4.331.820 231.812 4.563.632 23.296.955 1.671.378 (13.870) 24.954.463 1.103.232 26.057.695 TOTAL 25.194.889 1.677.339 (13.870) 26.858.358 1.158.163 28.016.521
Descrição 31.12.14 Aumentos Reduções 31.12.15
Depósitos à ordem 40 737 10 478 740 5 080 906 5 438 572
a) Carteira de Títulos
A valorização dos ativos que compõem a carteira do Fundo é efetuada de acordo com as seguintes regras:
Para valores mobiliários cotados
· Encontrando-se admitidos à negociação em mais do que um mercado regulamentado, o valor a considerar reflete os preços praticados no mercado que apresente maior quantidade, frequência e regularidade de transações.
· Para a valorização de ativos cotados, é tomada como referência a cotação de fecho ou o preço de referência divulgado pela entidade gestora do mercado onde os valores se encontram cotados do dia da valorização ou o último preço conhecido quando aqueles não existam.
· Para a valorização de Obrigações cotadas ou admitidas à negociação num mercado regulamentado, é considerado o preço disponível no momento de referência do dia a que respeita a valorização.
· No caso de não existir preço disponível, é considerada a última oferta de compra firme, ou na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que estas entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora.
· Na indisponibilidade do ponto acima referido, é considerado o valor resultante da aplicação de modelos teóricos que a Entidade Gestora considere mais apropriados atendendo às características do título, nomeadamente o modelo dos cash-flows descontados.
· Para a valorização de instrumentos derivados, cotados ou admitidos à negociação num mercado regulamentado, é considerado o preço de referência do dia a que respeita a valorização.
Para valores mobiliários não cotados
· A valorização de valores em processo de admissão à cotação tem por base a valorização de valores mobiliários da mesma espécie, emitidos pela mesma entidade e admitidos à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
· A valorização dos ativos não cotados tem em conta o seu presumível valor de realização e assentará em critérios que tenham por base o valor das ofertas de compra firmes ou, na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e de venda, difundidas através de entidades especializadas, desde que estas entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora.
· Na impossibilidade de aplicação do referido, recorrem-se a modelos de avaliação utilizados e reconhecidos universalmente nos mercados financeiros, assegurando-se que os pressupostos utilizados na avaliação têm aderência a valores de mercado. · Para a valorização das Obrigações não cotadas nem admitidas à negociação em
mercado regulamentado, será considerado o presumível valor de oferta de compra firme ou, na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que estas entidades não se encontrem e relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Na indisponibilidade deste, num prazo máximo de 15 dias, será considerado o valor resultante da aplicação de modelos de avaliação universalmente aceites nos mercados financeiros que a Entidade Gestora considere mais apropriado atendendo às características dos títulos.
· São equiparados a valores não cotados, para efeitos de valorização, os valores cotados que não sejam transacionados nos 15 dias que antecedem a respetiva valorização.
· Para a valorização de instrumentos financeiros derivados OTC, será considerado o preço de compra ou de venda firme, consoante se trate de posições compradas ou vendidas respetivamente; na indisponibilidade deste será considerado, o valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que as entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Na ausência deste último, será considerado o valor resultante da aplicação do modelo de avaliação Black-Scholes, à exceção dos Credit Default Swaps com maturidade inferior a doze meses os quais serão valorizados ao valor de amortização, caso não ocorram eventos de crédito que possam originar variações no preço do valor de amortização.
Valorização cambial
· Os ativos denominados em moeda estrangeira serão avaliados ao câmbio indicativo do Banco de Portugal do próprio dia, difundido através do sistema “Reuters”.
b) Valorização das Unidades de Participação
O valor líquido do Fundo é determinado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira.
A rubrica de Variações Patrimoniais resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate relativamente ao valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate, respetivamente.
c) Contratos de “Futuros”
As posições abertas em contratos de Futuros são refletidas em contas extrapatrimoniais, sendo valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado. Os lucros e prejuízos realizados ou potenciais são reconhecidos em proveitos ou custos do exercício na rubrica “Ganhos ou Perdas em Operações Financeiras”, sendo os ajustamentos de cotações diários refletidos em contas de “Acréscimos e diferimentos” e transferidos no dia seguinte para a conta de depósitos à ordem associada.
A margem inicial associada aos respetivos contratos é registada na rubrica “Contas de devedores”.
d) Especialização dos exercícios
O Fundo regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização dos exercícios, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.
Nota 5 – Componentes do Resultado do Fundo
Os componentes do resultado do Fundo (Proveitos) são os seguintes:
Os componentes do resultado do Fundo (Custos) são os seguintes: Ganhos de Capital Ganhos de Juros Mais valias potenciais Mais valias efectivas Soma Juros vencidos e com issões Juros decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Obrigações 544.634 770.621 1.315.255 501.567 1.158.163 - 1.659.730 544.634 770.621 1.315.255 501.567 1.158.163 - 1.659.730 * Os valores apresentados não incluem a carga de im posto apurada no âmbito do regim e transitório previsto no Decreto-Lei n.º 7/2015, de 13 de janeiro.
Rendimento de títulos Soma
TOTAL Natureza
Perdas de Capital Juros e Comis s ões Suportados Menos valias potenciais Menos valias efectivas Soma Juros vencidos e comiss ões Juros e Com iss ões
decorridos Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Obrigações 3.055.659 - 3.055.659 - - -COMISSÕES de Ges tão - - - 382.722 33.160 415.882 de Depós ito - - - 9.568 829 10.397
Taxa de Supervis ão - - - 11.428 977 12.405
Out. Comiss ões Cart. Tít. - - - 379 - 379
3.055.659 - 3.055.659 404.097 34.966 439.063 Natureza
TOTAL
* Os valores apresentados não incluem a carga de im pos to apurada no âmbito do regim e trans itório previsto no Decreto-Lei n.º 7/2015, de 13 de janeiro.
Nota 7 – Provisões
O valor registado na rubrica Provisão para encargos regista a carga de imposto sobre as valias potenciais dos títulos em carteira, apresentando a seguinte decomposição:
Nota 9 – Discriminação dos Impostos suportados pelo Fundo
À data de 31 de dezembro de 2015 os impostos suportados pelo Fundo tem a seguinte decomposição:
Nota 12 – Exposição ao Risco de Taxa de Juro
À data de 31 de dezembro de 2015 o Fundo detinha ativos de juro fixo cuja maturidade é seguinte:
Provisões para encargos (Nota 4) * - 846 671 1 693 343 846 671
TOTAL - 846 671 1 693 343 846 671
* O montante da provisão respeita a impostos sobre as valias abrangida pelo regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º 7 / 2015, de 13 de janeiro apuradas em 30 de junho de 2015.
Durante o 2º semestre de 2015, foram alienados títulos abrangidos pelo regime transitório, os quais integram impostos sobre vaias já realizadas no montante de 217 958 euros. O respetivo imposto irá entregue através da declaração de rendimentos a que se refere o artigo 120.º do Código do IRC correspondente ao periodo de tributação.
31-12-15
Descritivo 31-12-14 Aumento Redução
Descritivo 31.12.2015 31.12.2014
Impostos pagos em Portugal 250 159 441 400
Impostos sobre rendimentos de capital 232 964 420 431
Mais Valias 537 921 51 967
Dividendos -
-Juros 169 589 368 463
Outros Impostos sobre rendimentos de capital (474 546)
-Impostos indirectos 8 304 4
Imposto de Selo 8 304 4
Outros Impostos 8 891 20 965
Impostos pagos no estrangeiro - (100)
Impostos sobre rendimentos de capital - (100)
Dividendos - (100)
Total 250 159 441 300
Saldo
FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B)
de 0 a 1 ano 26 858 358 - - - - 26 858 358 de 1 a 3 anos - - - -de 3 a 5 anos - - - -de 5 a 7 anos - - - -m ais de 7 anos - - - -Maturidades Montante em Carteira Extra-Patrimoniais (B)
Nota 15 – Custos imputados
No exercício de 2015 foram imputados ao Fundo os seguintes custos:
Nota 16 – Comparabilidade das Demonstrações Financeiras
As Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2015 são comparáveis com as Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2014.
Nota 17 – Informação não incluída em Notas anteriores
Liquidação do fundo
Conforme previsto no Regulamento de gestão, o Fundo liquidará no dia 31 de março de 2016, após a dissolução a ocorrer no dia 25 de março de 2016, encontrando-se o respetivo pagamento aos participantes previsto para a data de liquidação do Fundo acima referida. Alteração do regime jurídico aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo
Durante o 1º semestre de 2015, entrou em vigor o novo regime jurídico aplicável aos organismos de investimento coletivo, com a entrada em vigor da Lei n.º 16/2015 de 24 de fevereiro. A publicação desta Lei veio revogar o regime jurídico em vigor até esta data o qual havia sido aprovado pelo Decreto-Lei n.º 63-A/2013, de 10 de maio.
Na sequência da publicação da legislação supra mencionada, o Organismo Regulador (CMVM) procedeu à revisão do regime regulamentar dos Organismos de Investimento Coletivo através da publicação em 12 de junho de 2015 do Regulamento 2/2015, o qual veio revogar o Regulamento n.º 5/2013.
Ficaram excluídas do âmbito regulamentar as matérias que estão reguladas nos Regulamentos europeus adotados no âmbito da legislação delegada da Diretiva 2011/61/UE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 8 de junho de 2011, relativa aos gestores de fundos de investimento alternativo.
Alteração do regime fiscal aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo
Encargos Valor %VLGF
Com issão de Gestão Fixa 415 882 1.20%
Com issão de Depós ito 10 397 0.03%
Taxa de Supervisão 12 405 0.04%
Cus tos de Auditoria 1 284 0.00%
Outros Custos Correntes - 0.00%
TOTAL 439 968
Em 13 de janeiro de 2015 foi aprovado o Decreto-Lei n.º 7/2015, que procedeu à reforma do regime de tributação dos organismos de investimento coletivo, alterando: a) O Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF), aprovado pelo Decreto -Lei n.º 215/89, de 1 de julho e b) O Código do Imposto do Selo, aprovado pela Lei n.º 150/99, de 11 de setembro. Esta alteração foi objeto de emissão de uma Circular (Circular 6/2015) emitida pela Autoridade Tributária em 17 de junho de 2015.
Neste domínio, passa a aplicar-se, como regra, o método de tributação «à saída», com tributação em Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares e Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas dos rendimentos auferidos pelos investidores em oposição ao regime anterior que se caracterizava pela tributação dos rendimentos e mais-valias na esfera do fundo, aplicando-se uma isenção no resgate.
O Decreto-Lei n.º 7/2015 veio ainda criar uma nova verba na Tabela Geral do Imposto do Selo, visando a tributação do valor líquido global dos Organismos de Investimento Coletivo.
Este diploma, com efeito a partir de 1 de julho de 2015, estabeleceu no entanto um período transitório segundo o qual, e com referência a 30 de junho de 2015, determinou que fossem apurados os montantes de imposto que se mostrassem devidos, nos termos da redação do artigo 22.° do EBF em vigor até a data da produção de efeitos deste diploma, relativamente aos rendimentos por si auferidos e que não sejam imputáveis, a período ou períodos posteriores a 30 de junho de 2015.
