representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.

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Reunião Matinal

Reunião Matinal | Estratégia

Análise XP

Abertura

Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.

Fechamento

Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.

Painel Corporativo

Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?

Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018

Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa

Agenda do Dia

Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

Índice

Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPI

Abertura

Resistências internas contra guerra comercial de Trump gera alívio nas bolsas mundiais. Em paralelo, Coreia do Norte sinaliza que está aberta para desnuclearizar e Senado dos EUA deve afrouxar regras de regulação bancária. No Brasil, produção industrial em forte queda e CNI propõe mapa com 60 metas para elevar competitividade.Habeas corpus de Lula e pesquisa CNT/MDA no foco local, enquanto dirigentes do Fed seguem no radar externo.

Fechamento

Ibovespa fechou em alta e retomou os 86.000 pontos, sustentado por alta das ações americanas e forte avanço dos preços de petróleo. Alta de 0,3%, atingindo 86.022,93 pontos.

Painel Corporativo

Petrobras: Sete Brasil e acusação de condutas anticoncorrenciais BRF: AGE acontecerá dia 26 de Abril

EcoRodovias: Empresa nega entendimento concreto com o Grupo Gavio Embraer: JCP

Agenda do Dia

Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

Hora Local Indicador

Data Exp.

Ant.

06:00 EUR PMI Composto zona do euro Markit Fev 57.5 57.5 06:30 EUR Sentix-Confiança do investidor Mar 31.0 31.9 07:00 EUR Vendas a varejo (a.m.) Jan 0.3% -1.1% 10:00 BRA Markit Brasil PMI Composto Fev -- 50.7 11:45 EUA PMI Composto EUA Markit Fev -- 55.9 -- BRA Utilização da capacidade CNI (SA) Jan -- 78.0% segunda-feira, 5 de março de 2018

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Cotações

Mercado de Ações

Mercado de Commodities

Ibovespa Brasil 86,023 0.3 0.8 13.4x Soja 1,078 0.6 0.6 2.1 12.6

Dow Jones EUA 24,875 1.4 -0.6 16.8x Milho 387 0.5 0.5 1.4 10.0

S&P 500 EUA 2,721 1.1 0.3 17.4x Trigo 509 1.9 1.9 2.9 19.1

MEXBOL México 47,721 0.4 0.6 16.2x Açúcar 14 1.0 1.0 1.3 -9.6

FTSE 100 Reino Unido 7,116 0.7 -1.6 13.4x Minério de Ferro - - - -

-CAC 40 França 5,167 0.6 -2.9 14.3x Café 121 -0.9 -0.9 -0.7 -3.0

DAX Alemanha 12,091 1.5 -2.8 12.6x Petróleo (WTI) 63 2.2 2.2 1.6 4.6

IBEX Espanha 9,591 0.6 -2.5 12.6x RBOB Gasolina 193 1.7 1.7 0.4 7.7

NIKKEI 225 Japão 21,042 -0.7 -4.6 15.8x Ouro 1,321 -0.2 -0.2 0.2 1.8

SHASHR Shangai 29,886 -2.3 -3.1 11.8x Prata 190 0.9 0.9 -0.3 -7.4

HANG SENG Hong Kong 3,411 0.1 -0.1 12.7x Cobre 193 1.7 1.7 0.4 7.7

Mercado de Ações - Índices

Mercado de Câmbio

IBX 35,428 0.3 0.3 0.8 12.1 Dólar/Real 3.24 -0.3 -0.3 -0.1 -2.1

SMLL 1,732 0.2 0.2 0.3 4.3 Euro/Real 4.00 -0.3 -0.3 1.0 1.0

IMOB 760 0.4 0.4 0.0 -0.1 Euro/Dolar 1.23 0.2 0.2 1.2 3.3

ICON 3,665 -1.5 -1.5 -0.3 -2.5 Dólar/Yuan 6.35 0.0 0.0 0.3 -2.9

Ibovespa 86,023 0.3 0.3 0.8 12.6 Dólar/Yen 106.20 0.4 0.4 -0.4 -6.3

Bolsa Origem Pontos Semana

∆% Mês ∆%

Pontos Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆% Ano ∆%

Ano ∆%

Divisa Ratio Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆% Ano ∆%

Commodity Cotação Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

P/L

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Macroeconomia

Brasil – Produção Industrial e CNI em destaque.

Produção Industrial em forte queda – Segundo o IBGE, no mês de janeiro a produção industrial apresentou queda de 2,4%, resultado acima da queda de 2,1% esperada por investidores. Na comparação anual, alta de 5,7% e no acumulado dos últimos doze meses, ao avançar 2,8% em janeiro de 2018. Entre os setores, a principal influência negativa foi assinalada por veículos automotores, reboques e carrocerias (-7,6%), devolvendo, assim, parte da expansão de 9,1% verificada no mês anterior. Entre os cinco ramos que ampliaram a produção nesse mês, os desempenhos de maior importância para a média global foram registrados por produtos farmoquímicos e farmacêuticos (21,0%), indústrias extrativas (2,2%) e bebidas (5,0%).

CNI propõe mapa com 60 metas para elevar competitividade – Matéria do Valor traz hoje o “Mapa Estratégico da Indústria 2018-2022", documento divulgado pela CNI. O estudo traz metas para 2022, quando termina o próximo mandato presidencial, como parte de uma agenda voltada ao aumento da competitividade brasileira. Exemplos das metas sã: manter a inflação abaixo de 3,5% ao ano e conter a relação dívida/PIB em menos de 88%. Fazer um superávit primário de 0,3% e reduzir de 27% para 15% a taxa média anual de juros paga por pessoas jurídicas. Fazer com que o espaço para investimentos suba de 3,9% para 5% do Orçamento da União. A agenda vai além de questões econômicas. Elenca como objetivo, por exemplo, melhorar a nota média do Pisa (programa internacional de avaliação de alunos) de 395 para 473 pontos e elevar a cobertura da coleta de esgoto de 50,3% para 60% da população. O acesso dos brasileiros à banda larga fixa deve passar de 38,5% para 55% do total de domicílios.

Habeas corpus de Lula e pesquisa CNT/MDA no foco local - A agenda desta terça-feira tem como destaque o julgamento, pelo STJ do pedido de habeas corpus do ex-presidente Lula (13h00). O mercado também estará de olho na Pesquisa CNT/MDA, que será divulgada nesta manhã e abrange as eleições de 2018 e avaliações de governo. O presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, e diretores se reúnem com dirigentes de instituições financeiras e com o presidente da Febraban, Murilo Portugal (15h00). Também está prevista a reunião da comissão especial da Câmara que vai analisar o projeto de lei de privatização da Eletrobras (16h00).

Mercados Internacionais – Coreia do Norte, Kuroda e Senado dos EUA em destaque

Europa e NY no azul - As bolsas europeias e os futuros de Nova York registram ganhos nesta manhã, diante da diminuição dos temores de uma guerra comercial por causa da sobretaxa do aço pelos EUA.

Senado dos EUA deve afrouxar regras de regulação bancária – A agenda fortemente acompanhada pelo sistema financeiro começa a avançar no Senado americano. A instituição se prepara para aprovar uma lei que reverterá algumas das regras financeiras que o Congresso impôs, no pós-crise 2008, para prevenir um novo colapso. O movimento para alterar alguns aspectos importantes da lei Dodd-Frank tiveram apoio esmagador dos republicanos e deve conquistar os 60 votos necessários para passar no Senado.

Kuroda diz que não irá necessariamente retirar estímulos - O presidente do Banco do Japão, BoJ, Haruhiko Kuroda, esclareceu que a instituição não irá necessariamente retirar sua agressiva política de estímulos monetários em 2019. Segundo Kuroda, sua expectativa é que o BoJ discuta essa possibilidade caso a inflação acelere para a meta oficial, que é de 2%.

Coreia do Norte aberta para desnuclearizar – A visita do time política da Coreia do Sul a Coreia do Norte trouxe uma surpresa na volta para casa, o país está disposto a desnuclearizar caso sua segurança seja garantida. As informações são do enviado especial, Chung Eui-yong, que fez o pronunciamento à imprensa no seu retorno a Seul. Um novo encontro no final de abril na fronteira dos países ficou pré-estabelecido para dar sequência as conversas.

Bolsas da Ásia avançam - As bolsas asiáticas tiveram forte valorização. Hong Kong liderou os ganhos na região, com alta de 2,09% do Hang Seng. Em Tóquio, o Nikkei subiu 1,79%. Na China, o Xangai Composto teve alta de 1%, enquanto o Shenzhen Composto apresentou ganho de 1,17%. O sul-coreano Kospi subiu 1,53% em Seul. Na Oceania, a bolsa australiana teve a maior valorização em três semanas, com alta de 1,14% do S&P/ASX 200 em Sydney.

Dirigentes do Fed no radar externo - Nos Estados Unidos, estão previstos discursos de vários dirigentes regionais do Federal Reserve: William Dudley, presidente do Fed de NY (9h30); Lael Brainard (vota), diretora do Fed (21h00); Robert Kaplan (não vota), presidente do Fed de Dallas (22h30). O secretário do Tesouro, Steven Mnuchin, apresenta projeto orçamentário do ano fiscal de 2019 no Comitê de Dotações da Câmara dos Representantes (12h00). Serão ainda conhecidos as encomendas à indústria (12h00) e os estoques API de petróleo bruto (18h30). Na França, a OCDE divulga relatório sobre o mercado do aço.

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Painel Corporativo

Petrobras: Sete Brasil e acusação de condutas anticoncorrenciais.

Criada para atender a demanda da Petrobras, a Sete Brasil prepara novo plano de recuperação para apresentar aos credores em assembleia marcada para o dia 7 de maio. As propostas de pagamento de dívidas vão ser reformuladas de acordo com as condições de contratação de sondas apresentadas pela estatal na última quinta-feira, dia 1º de março.

O presidente da Petrobras, Pedro Parente, afirmou em coletiva de imprensa nesta segunda-feira que a companhia "não tem planos" para construir qualquer nova refinaria no Brasil. Segundo Parente, a Petrobras pode considerar fazer parcerias para finalizar dois projetos de refinaria no País. De acordo com ele, a empresa ainda não recebeu propostas para a venda de Pasadena, embora tenha ouvido falar de "uma série de possíveis investidores interessados". Segundo a estatal, chegará a R$ 327,5 milhões o valor necessário para adequar as 28 plataformas marítimas de produção utilizadas pela companhia às exigências do Instituto Nacional do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis (Ibama). O termo de compromisso que estabelece as ações e medidas necessárias para ajustar o processo de descarte de água produzida de algumas plataformas marítimas de produção da Petrobras foi assinado no dia 23 de fevereiro.

Ainda sobre a companhia, um grupo de nove empresas acusa a Petrobras de adotar "condutas anticoncorrenciais" e acionou o Cade. Em representação apresentada ao órgão antitruste e obtida pelo Valor, a Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis (Abicom) argumenta que a empresa retomou a prática de preços abaixo da paridade internacional na venda de gasolina e diesel, como forma de eliminar concorrentes e impedir a entrada de novos fornecedores no país. No documento, a entidade pede a instauração imediata de inquérito para apurar a existência de supostas infrações à ordem econômica e a aplicação de medida preventiva para que a Petrobras se abstenha de praticar preços em "caráter predatório". Fontes ligadas à Petrobras consideram absurda a acusação dos importadores.

BRF: AGE acontecerá dia 26 de Abril.

Tanto a Previ quanto a Petros, fundo de pensão dos funcionários da Petrobras, querem reformular o conselho da BRF. Em reunião realizada ontem, o conselho aprovou o pedido feito pelos fundos para convocar Assembleia Geral Extraordinária (AGE) com o objetivo de deliberar sobre as mudanças. A proposta que será levada aos acionistas no dia 26 de abril envolve a destituição de todos os membros do conselho, aprovação do número de 10 membros para o colegiado e a eleição de novos presidente e vice-presidente do conselho. A AGE será realizada na mesma data da Assembleia Geral Ordinária (AGO) da BRF, que anteriormente estava marcada para 04 de abril.

A BRF ainda informou ter recebido notificação do Ministério da Agricultura, no final da tarde de ontem, sobre suspensão das exportações das plantas localizadas em Rio Verde/GO, Carambeí/PR e Mineiros/GO "para países que exigem requisitos sanitários específicos de controle e tipificação do grupo de bactérias Salmonella spp", segundo comunicado ao mercado. As plantas continuam produzindo normalmente; companhia diz que não tem como estimar eventuais impactos financeiros neste momento.

EcoRodovias: Empresa nega entendimento concreto com o Grupo Gavio.

A EcoRodovias informou que não há, até o presente momento, nenhuma estrutura acordada, nenhum entendimento concreto ou indicação sobre a realização ou não de potencial operação com o grupo Gavio, bem como nenhum documento vinculante, disse a empresa em comunicado de esclarecimento ao mercado. Em 2 de março, o Valor informou que o Grupo Gavio negocia a compra do controle da Ecorodovias.

Embraer: JCP.

O conselho de administração da Embraer aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio referentes ao 1º trimestre de 2018 no valor bruto de R$ 0,02 por ação. As ações da empresa passam a ser negociadas "ex-direito" aos juros a partir do dia 16 de março.

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Proventos

Fonte: Análise XP e Bloomberg

1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)

Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

ALPARGATAS ALPA3 05/03/2018 18/04/2018 0.07 0.08 JCP Irregular 0.4% 3.4%

ALPARGATAS-PREF ALPA4 05/03/2018 18/04/2018 0.07 0.09 JCP Irregular 0.4% 3.8%

BANESTES BEES3 02/04/2018 02/05/2018 0.01 0.01 JCP Anual 0.3% 4.7%

BRADESCO SA BBDC3 03/04/2018 02/05/2018 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.0%

BRADESCO SA-PREF BBDC4 03/04/2018 02/05/2018 0.02 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.2%

BANCO DO BRASIL BBAS3 13/03/2018 29/03/2018 0.07 0.08 JCP Trimestral 0.2% 2.7%

CIELO SA CIEL3 15/03/2018 29/03/2018 0.33 0.39 JCP Semi-anual 1.4% 3.1%

FLEURY SA FLRY3 07/03/2018 02/04/2018 0.65 0.65 Dividendo Irregular 2.2% 1.9%

GERDAU SA GGBR3 12/03/2018 21/03/2018 0.03 0.03 Dividendo Semi-anual 0.2% 0.4%

GERDAU-PREF GGBR4 12/03/2018 21/03/2018 0.03 0.03 Dividendo Semi-anual 0.2% 0.4%

GRENDENE SA GRND3 04/05/2018 16/05/2018 0.07 0.07 Dividendo Trimestral 0.2% 5.3%

INDS ROMI ROMI3 14/03/2018 23/03/2018 0.05 0.06 JCP Irregular 0.5% 0.8%

TOTVS SA TOTS3 06/04/2018 09/05/2018 0.03 0.03 JCP Anual 0.1% 1.2%

VALE SA VALE3 07/03/2018 15/03/2018 0.42 0.49 JCP Semi-anual 1.0% 3.0%

WEG SA WEGE3 05/03/2018 14/03/2018 0.08 0.08 Dividendo Irregular 0.4% 1.7%

SENIOR SOLUTION SNSL3 06/03/2018 21/05/2018 0.16 0.19 JCP Irregular 0.6% 0.3%

IRB BRASIL RESSEG IRBR3 22/03/2018 03/04/2018 1.42 1.42 Dividendo Irregular 3.7% 1.5%

Tipo Frequência _ProventoYield do _{Yield (12m)}Dividend

Próximos Proventos

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Carteiras Recomendadas

Carteira XP 13.0 11.4 39.5 -5.3 0.6 1.7 37.5 -12.1 15.9 20.9 87.3 297.5 dif. p.p. 0.4 p.p. -15.5 p.p. 0.6 p.p. 8.1 p.p. 3.5 p.p. 17.2 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.9 p.p. -12.1 p.p. -25.6 p.p. 215.6 p.p. Carteira XP Dividendos 4.8 27.9 39.8 -4.4 9.4 12.5 16.4 3.6 29.3 26.6 87.8 394.8 dif. p.p. -7.8 p.p. 1.0 p.p. 0.9 p.p. 8.9 p.p. 12.3 p.p. 28.0 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -6.5 p.p. -25.1 p.p. 275.9 p.p. Ibovespa 12.6 26.9 38.9 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 1.0 33.0 112.9 81.9 Carteira XP 10.6 2.1 -- -- -- -- -- -- -- -- -- --dif. p.p. -0.5 p.p. 1.6 p.p. - - - - - - - - - -Carteira XP Dividendos 6.6 0.0 -- -- -- -- -- -- -- -- -- --dif. p.p. -4.5 p.p. -0.5 p.p. - - - - - - - - - -Ibovespa 11.1 0.5 -- -- -- -- -- -- -- -- --

--*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.

mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 Portfólio jan/18 fev/18 mar/18 abr/18

Performance: Carteiras XP

Portfólio 2017 2016 2015 2014 2013 2012 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2011 2010 2018 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0

dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18

DESEMPENHO ANUAL

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1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 483, de 6 de julho de 2010, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.

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14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.

15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.

16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.

17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.