Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Reagindo ao desempenho positivo de sexta-feira dos preços de petróleo e das bolsas no Ocidente, a Bolsa de Tóquio registrou forte alta hoje, desprezando o resultado do PIB pior do que o esperado, e a balança comercial chinesa decepcionando. A alta da bolsa impulsiona as bolsas do Ocidente. A semana que conta com a ata da última reunião do Fed e do Banco Central Europeu começa estendendo os ganhos do final da semana anterior. No Brasil, o Ministro da Fazenda, Nelson Barbosa, tem intenção de divulgar o contingenciamento de despesas antes de embarcar para a reunião do G-20 na sexta-feira. Destaque do dia no Boletim Focus, inflação segue avançando no longo prazo, mostrando um descontrole cada vez maior do Banco Central.
Fechamento
Ibovespa subiu após 3 dias seguidos de queda e reduziu perdas da semana, acompanhando alívio externo nos mercados de ações e recuperação do petróleo. Alta de +1,3%, atingindo 39.808,05.
Painel Corporativo
Natura e Pão de Açúcar: J&F comprará as duas? Petrobras: Mudança no modelo de partilha? CSN: Multa
Setor elétrico: Alta da projeção de inflação
Vale: Relatório de Produção na quarta – Vale monitorar BR Properties: Petrobras.
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas DisclaimerMacroeconomia
Brasil – Focus mostra inflação descontrolada no longo prazo, contingenciamento pode sair até sexta-feira.
Contingenciamento pode sair até sexta-feira – Segundo o Broadcast, antes do ministro da Fazenda, Nelson Barbosa, viajar para o encontro do G-20 na China, deverá ser feito o anuncio do contingenciamento das despesas. O total deve permanecer entre R$23 bilhões e R$24 bilhões Nesse contingenciamento, o governo vai trabalhar ainda com a meta de R$ 24 bilhões de superávit, parte do esforço fiscal para o cumprimento da meta fiscal de 0,5% do PIB.
Congresso tem semana com pauta movimentada – O ano começa de vez no Congresso, com diversos assuntos na pauta. O Conselho de Ética da Câmara retoma as discussões sobre o processo contra o deputado e presidente da Casa, Eduardo Cunha. No Conselho de Ética do Senado, por sua vez, as discussões vão envolver o processo contra o senador Delcídio Amaral. Já na Comissão Mista do Orçamento do Congresso, os parlamentares pretendem avançar na análise das contas da presidente Dilma Rousseff em 2014. No plenário da Câmara, os deputados devem votar duas medidas provisórias que trancam a pauta. Uma delas integra o pacote de ajuste fiscal e trata da reforma administrativa. O texto prevê redução do número de ministérios de 39 para 31. Além disso, a CPI do BNDES deve ter trabalhos concluídos nesta semana. A votação do relatório final está prevista para amanhã, mas há possibilidade de um adiamento, caso haja um pedido de vista. Se isso ocorrer, a conclusão fica para quinta-feira.
Varejo, serviços, desemprego e IBC-Br em destaque no Brasil - Os destaques da agenda doméstica desta semana são as vendas no varejo em dezembro e em 2015 (amanhã); a pesquisa de serviços do último mês do ano passado (quarta-feira); o Índice de Atividade do Banco Central (IBC-Br) de dezembro e de 2015 e a taxa de desemprego no fim do ano passado (ambos na quinta-feira). Na sexta-feira, sai da Pnad Contínua de novembro. Hoje, contudo, a agenda de dados está esvaziada. Entre eventos, chamam a atenção reunião de coordenação política conduzida pela presidente Dilma Rousseff às 9h30 e reunião do diretor de Política Econômica do Banco Central, Altamir Lopes, com analistas do mercado financeiro do Rio a partir das 11 horas. Às 10 horas, o presidente do PT, Rui Falcão, reúne o Conselho Consultivo do partido para elaborar propostas na área econômica. Às 18 horas, Dilma reúne-se com líderes da base aliada no Senado.
Destaque Focus: Além do quadro abaixo, o Focus apontou para a inflação de 2018 em 5,40
Mercados Internacionais – Bolsas de Tóquio avançam fortemente e impulsionam bolsas pelo mundo.
Bolsas europeias estendem ganhos - As bolsas na Europa estendem os ganhos da sexta-feira, com o impulso vindo da Bolsa de Tóquio. Investidores compram ações do setor bancário e automotivos, que se tornaram atraentes após baixas registradas durante a semana passada. Os negócios são ajudados ainda por notícias corporativas, entre elas a desistência do banco HSBC da possibilidade de mudar a sede para Hong Kong, mantendo o endereço principal em Londres.
Painel Corporativo
Natura e Pão de Açúcar: J&F comprará as duas?
A notícia da coluna de Lauro Jardim, do jornal O Globo, de que o dono da JBS, Joesley Batista, está de olho na Natura e Pão de Açúcar, mas sem dar mais detalhes. Em novembro, a controladora da JBS, a J&F, comprou por R$ 2,667 bi o controle da Alpargatas.
Petrobras: Mudança no modelo de partilha?
Segundo informações do Valor Econômico, a presidente Dilma aceita rediscutir o papel da Petrobras na exploração do pré-sal. Hoje, a Petrobras é legalmente a única operadora e deve ter participação obrigatória de pelo menos 30% nos consórcios. A presidente concorda com mudanças, informa o Valor, desde que a empresa mantenha o direito de preferência nos próximos leilões.
Vale destacar que o ministro de Minas e Energia, Eduardo Braga, não fez “qualquer avaliação nem manifestação sobre projetos em tramitação no Congresso Nacional que objetivem modificar a legislação relativa ao setor de petróleo e gás”, segundo nota do ministério. Braga conversou com repórteres em 11 de fevereiro sobre as normas relativas a conteúdo nacional e ao fundo social, diz MME. Na semana passada, o Valor Econômico havia noticiado que o ministro aceitou debater papel da Petrobras como operadora do pré-sal.
Seria um alento, mas não resolve o problema da companhia que é o alto endividamento, com 73% da dívida total da empresa em dólar, e o petróleo num patamar de preços extremamente baixo. Seguimos céticos e negativos com Petrobras.
CSN: Multa.
A companhia foi condenada a pagar R$ 13 MM por ter descumprido um Termo de Ajustamento de Conduta (TAC), segundo o Ministério Público do Rio de Janeiro. O MPRJ afirmou que o valor garante o cumprimento de medidas de controle de efluentes líquidos, águas pluviais, riscos potenciais e ruídos na Usina Presidente Vargas, em Volta Redonda. Nenhum porta-voz da CSN não foi encontrado para comentar.
Seguimos céticos com o setor siderúrgico, principalmente, com Usiminas, na qual temos uma recomendação SHORT para o ativo.
Setor elétrico: Alta da projeção de inflação.
No setor elétrico, projeções de inflação em alta podem seguir impulsionando os papéis. Hoje, com o aumento nas projeções do relatório Focus para inflação em 2016 subindo de 7,56% para 7,61%.
Vale monitorar ainda as ações da Cemig, devido a expectativa em relação à audiência de conciliação pedida pelo ministro Dias Toffoli, do STF, para o caso da concessão da usina de Jaguara, marcada para amanhã (16).
Vale: Relatório de Produção na quarta – Vale monitorar.
Na próxima quinta-feira (18) divulgará o relatório de produção referente ao quarto trimestre de 2015, antes da abertura do mercado.
BR Properties: Petrobras.
A empresa pode perder seu principal contrato de locação, que representa cerca de 20% da sua receita, caso a Petrobras deixe de ocupar o espaço no
empreendimento Ventura. Em processo de enxugamento de sua estrutura administrativa, a petroleira conta com a devolução de prédios alugados nos últimos dez anos para reduzir seus custos. De acordo com especialistas, a possível decisão da Petrobras eleva a taxa de vacância na carteira da BR Properties, o que dificilmente será revertido no curto prazo diante das dificuldades do mercado de imóveis no Rio de Janeiro. O movimento da estatal pode repercutir ainda na OPA feita pela GP Investiments para a BR Properties, por causa do impacto no valor da companhia de imóveis comerciais.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
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