Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.
Fechamento
Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.
Painel Corporativo
Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018
Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Bruna Pezzin Analista, CNPI Gustavo CruzAbertura
Mercados operam majoritariamente em alta, com as atenções voltadas para a safra de resultados corporativos. No pano de fundo, os investidores seguem cautelosos quanto à possibilidade de os EUA adotarem novas sanções contra o Irã. No Brasil, Confiança da Indústria recua, Temer e PSDB negociam chapa Alckmin-Meirelles.
Fechamento
Ibovespa teve queda de 0,50%, atingindo 85.044,39 pontos.
Painel Corporativo
Vale 1T18 – Resultados em linha com as estimativas; Reiteramos visão construtiva sobre o papel Via Varejo 1T18 – Resultado em linha com expectativas
Ecorodovias 1T18 – Levemente acima das expectativas
Eletropaulo – Follow-on cancelado, Neoenergia eleva a oferta; Iberdrola alega que Enel está distorcendo a competição Vivo – Anatel rejeita TAC
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Hora Local Indicador Data Exp. Ant.
08:00 BRA FGV - Sondagem da Indústria Abr --
--08:00 BRA FGV - Sondagem do Comércio Abr --
--08:45 EUR Decisão de Política Monetária BCE Abr 26 0.250% 0.250%
09:00 BRA Fabricação PPI (a.m.) Mar -- 0.34%
09:30 EUA Estoques de varejo (a.m.) Mar -- 0.4%
22:30 CHI Industrial Profits (a.a.) Mar -- 10.8%
-- BRA Resultado primário do governo central Mar -- -19.3b
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 85,044 -0.6 -0.4 13.0x Soja 1,039 0.5 -0.1 -1.5 8.6 Dow Jones EUA 24,084 -1.5 -0.1 16.2x Milho 396 1.5 2.7 -0.1 12.4 S&P 500 EUA 2,639 -1.2 -0.1 16.9x Trigo 499 3.0 4.6 6.5 16.7 MEXBOL México 48,028 -0.8 - 16.8x Açúcar 11 -2.3 -6.3 -10.8 -25.9 FTSE 100 Reino Unido 7,379 0.2 4.6 13.9x Minério de Ferro - - - - -CAC 40 França 5,413 0.0 4.8 14.9x Café 119 -1.4 0.9 -1.2 -4.8 DAX Alemanha 12,422 -0.9 2.7 12.9x Petróleo (WTI) 68 0.5 -0.5 4.8 13.7 IBEX Espanha 9,858 -0.3 2.7 13.0x RBOB Gasolina 209 -0.3 -0.4 3.4 16.4 NIKKEI 225 Japão 22,215 0.2 5.0 16.1x Ouro 1,324 -0.6 -1.0 -0.2 2.1 SHASHR Shangai 30,328 -0.3 0.8 11.7x Prata 214 0.5 0.7 5.8 4.3 HANG SENG Hong Kong 3,265 1.5 -1.3 12.2x Cobre 209 -0.3 -0.4 3.4 16.4
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 35,061 -0.4 -0.6 -0.4 10.9 Dólar/Real 3.48 0.4 2.1 5.4 5.2 SMLL 1,747 -0.3 -0.8 1.1 5.2 Euro/Real 4.24 -0.2 1.1 4.3 7.1 IMOB 698 -0.3 -1.3 -7.3 -8.2 Euro/Dolar 1.22 -0.5 -1.0 -1.1 1.9 ICON 3,629 -0.3 -0.0 -0.6 -3.5 Dólar/Yuan 6.33 0.4 0.5 0.6 -3.2 Ibovespa 85,044 -0.5 -0.6 -0.4 11.3 Dólar/Yen 109.39 0.5 1.6 2.7 -3.2 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil – Confiança da Indústria recua, Temer e PSDB negociam chapa Alckmin-Meirelles.
Confiança da Indústria recua – Segundo a FGV, a confiança da indústria recuou 0,7 ponto em abril, indo para 101,0 pontos. O componente de situação atual caiu 0,1 ponto, para 100,5 pontos, enquanto o de expectativas recuou 1,3, para 100,5 pontos.
Temer e PSDB negociam chapa Alckmin-Meirelles – Segundo o Estadão, o presidente Michel Temer (MDB) e o ex-governador Geraldo Alckmin, pré-candidato do PSDB, voltaram a se aproximar e negociam um acordo que reunifique o centro político. O desenho sugerido traria Alckmin como candidato e Henrique Meirelles (MDB) como candidato a vice. A proposta de um palanque unificado ganhou corpo após a última pesquisa Datafolha mostrar Temer, estacionado com 1% das intenções de voto. O bom desempenho do ex-ministro do STF Joaquim Barbosa (PSB), que registrou 8%, também preocupa tucanos e emedebistas. O tucano pediu ao comando de sua pré-campanha que inclua o nome de Meirelles nas pesquisas internas sobre a viabilidade de potenciais candidatos a vice. Além do ex-ministro, estão nesta lista Mendonça Filho (DEM-PE) e Álvaro Dias (Podemos-PR).
Cartórios fazem lobby contra cadastro positivo – Matéria da Folha, afirma que fontes do governo, que acompanham a votação, afirmam que os cartórios estão espalhando informações falsas ou imprecisas sobre o cadastro, na tentativa de interditar a tramitação na Câmara. O cadastro tende a reduzir a inadimplência e, por tabela, o número de títulos em protesto, encolhendo a receita dos cartórios. Até agora, a pressão desses grupos tem dado certo em especial entre parlamentares que têm como vitrine política a defesa do consumidor.
Dado de crédito é destaque local - A agenda desta quinta-feira tem como destaque a Nota de Crédito do Banco Central, que será divulgada às 10h30, e a reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN), que terá início às 18 horas. Nesta manhã, o Tesouro leiloa às 11 horas LTNs, NTN-Fs e LFTs. Entre os eventos, o senador tucano Aécio Neves (PSDB) vai depor na sede da Polícia Federal na manhã desta quinta-feira, 26, sobre a investigação que apura se o senador recebeu propina da Andrade Gutierrez e Odebrecht na construção da usina de Santo Antonio, no Rio Madeira.
Mercados Internacionais – Resultados corporativos impulsionam bolsas.
Mercados voltam para o campo positivo - As principais bolsas da Europa e os futuros de NY operam majoritariamente em alta, com as atenções voltadas para a safra de resultados corporativos. No pano de fundo, os investidores seguem cautelosos quanto à possibilidade de os EUA adotarem novas sanções contra o Irã. Irã rejeita sugestão de Macron de modificar acordo nuclear - O presidente do Irã, Hassan Rouhani, afirmou que não há chances de alterar o acordo nuclear de 2015 com os Estados Unidos, em resposta aos esforços do presidente da França, Emmanuel Macron. O líder francês sugeriu que um "novo acordo" fosse firmado, nas bases sugeridas por Trump. "O acordo nuclear é o acordo nuclear", disse Rouhani, que falou com Macron por telefone sobre o assunto. Inicialmente esse conflito afeta os preços de petróleo, com a chance dos 250-350 mil barris por dia colocados no mercado pelo Irã voltarem a serem restritos.
Bolsas da Ásia fecham sem direção única – Os mercados asiáticos encerraram mistos, refletindo o desempenho igualmente misto de Wall Street. Em Tóquio, o Nikkei subiu 0,47%. Na China, por outro lado, o dia foi de perdas, causadas em parte por relatos de que os EUA estariam investigando a empresa de tecnologia chinesa Huawei Technologies por ter supostamente violado sanções de Washington contra o Irã. O Xangai Composto caiu 1,38% e o Shenzhen Composto recuou 2,15%. No mercado sul- coreano, o Kospi subiu 1,10%. O Hang Seng registrou queda de 1,06% em Hong Kong. Na Oceania, o S&P/ASX 200 caiu 0,18% em Sydney. Exterior tem Draghi no radar - No cenário internacional, destaque para a entrevista de Mario Draghi, presidente do BCE, às 9h30. Na Ásia, o presidente da Coreia do Sul, Moon Jae-in, e o líder da Coreia do Norte, Kim Jong Un, se reúnem na Casa da Paz, em Panmunjeom, na zona desmilitarizada (DMZ), pela Cúpula Inter-Coreana de 2018 para dialogar sobre a desnuclearização da Península Inter-Coreana e o estabelecimento de paz na região.
Painel Corporativo
Vale 1T18 – Resultados em linha com as estimativas; Reiteramos visão construtiva sobre o papel.
Resultado da Vale ontem à noite foi em linha com o esperado e em linha com a nossa tese construtiva no papel. Os principais pontos foram: • EBITDA US$3,975, em-linha com o consenso de US$3,981bn
• Divida Liquida caiu para US$14.9bn, equivalente a 1x Divida Liquida / EBITDA e comparado com US$18.1 no 4T17 • Dividendo referente ao resultado do 1T de US$1bn, a ser pago em Setembro junto com o dividendo referente ao 2T18
Na nossa visão, a Vale deve continuar no caminho de desalavancagem, atingindo a dívida liquida alvo de US$10bn ao longo do segundo semestre, o que permite que o pagamento de dividendos acelere. Esperamos próximo de US$4bn de dividendo em 2018 (5.6% de yield), podendo dobrar em 2019 a medida que a desalavancagem esteja concluída e sem grandes planos de expansão em vista.
Via Varejo 1T18 – Resultado em linha com expectativas.
Via Varejo reportou resultado operacional de 1T18 em linha com estimativas do mercado, com EBITDA ajustado de R$ 407 milhões, próximo dos R$ 405 milhões da média das projeções de analistas. A receita líquida de R$ 6,624 bilhões da companhia também ficou de acordo com o esperado. O lucro líquido, por sua vez, de R$ 71 milhões ficou abaixo do esperado, afetado por um maior imposto pago no primeiro trimestre de 2018 em relação ao mesmo período de 2017. Enquanto no ano passado a empresa havia registrado saldo positivo de R$ 11 milhões com imposto de renda, este ano o montante foi negativo em R$ 74 milhões.
Outros destaques:
• O GMV (valor total das mercadorias vendidas) cresceu ~7%. Dentro do indicador, o GMV faturado do marketplace cresceu ~26%. • Receita em mesmas lojas (físicas) cresceram ~11% no 1T18, seguindo trajetória saudável dos últimos trimestres.
Ecorodovias 1T18 – Levemente acima das expectativas.
A Ecorodovias reportou crescimento de 2% no tráfego consolidado, sendo a principal contribuição proveniente do tráfego de veículos leves (+2,5% no 1T18), e parte do tráfego de pesados (+1,4%). O tráfego ficou em linha com aquele apresentado pelo índice ABCR (que mede o tráfego em uma amostra de rodovias pedagiadas no Brasi), e mantém a trajetória de crescimento do tráfego que vemos observando desde o segundo semestre do ano passado.
O crescimento de 2% no tráfego, em conjunto com os reajustes dos pedágios, resultou em crescimento de ~6% da receita líquida do trimestre, que ficou em R$ 635 mi. Com redução de ~2% nos custos caixa, o EBITDA atingiu R$ 490 mi no 1T18, +11% vs. 1T17 e ~3% acima do consenso. A continuidade da racionalização de custos e despesas financeiras menos pressionadas resultaram em lucro de R$ 147 mi, ~50% maior na comparação anual e ~10% acima do consenso. Outros destaques:
• Fora esses destaques, vale também mencionar que a alavancagem permaneceu constante em ~2,5x no 1T18.
• Foram concluídas as emissões de debêntures no valor de R$900 milhões no Ecorodoanel para pagamento da outorga fixa.
Eletropaulo – Follow-on cancelado, Neoenergia eleva a oferta; Iberdrola alega que Enel está distorcendo a competição.
Após a Enel elevar a oferta pela Eletropaulo, a Neoenergia elevou sua oferta para R$ 32,10 por ação da Eletropaulo, de acordo com notícia publicada hoje pelo jornal O Globo. A última oferta recebida pela Enel era de R$ 32. Aliado a isso, a Iberdrola, controladora da Neoenergia, encaminhou à Comissão Europeia uma carta alegando que a Enel está "distorcendo a competição" nos mercados em que atua. Em documento ao qual o Broadcast teve acesso, o grupo espanhol defende a abertura de um debate na comunidade europeia relacionado aos "privilégios de empresas estatais em mercados como o elétrico" e diz ainda que está avaliando a possibilidade de uma atuação por via judicial em Bruxelas para assegurar que a Comissão Europeia examine se a Enel e o governo italiano estão respeitando as regras europeias relacionadas a empresas estatais e ao mercado de energia.
Ontem a Eletropaulo cancelou a oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias da companhia (follow on), com esforços restritos de colocação. Segundo a empresa, após discutir a realização da oferta feita pela Enel, que garante a capitalização da Eletropaulo em R$ 1,5 bilhão, o Conselho de Administração entendeu que o cancelamento permitirá a melhor evolução da competitividade entre as ofertas públicas para aquisição de ações da companhia atualmente em curso. Todos os pedidos de subscrição prioritária recebidos até agora serão cancelados.
Vivo – Anatel rejeita TAC.
O Conselho Diretor da Anatel decidiu, por três votos a dois, rejeitar a proposta que substituiria multas por investimentos para a Vivo. A empresa ainda poderá fazer um pedido de reconsideração, mas a chance de reversão do resultado é pequena de acordo com notícia do Estadão. Sem o TAC (termo de ajustamento de conduta), que substituiria cerca de R$ 3,2 bilhões em multas (em valores históricos) por investimentos de R$ 5,5 bilhões, caberá à empresa pagar as multas. pela queda em semiacabados, produto enviado aos Estados Unidos, que impuseram tarifa de aço importado de 25%. As negociações com os EUA continuam e a expectativa é que haja uma cota de produtos. O prazo limite da definição é 30 de abril.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
AES TIETE ENERGI TIET11 30/04/2018 25/07/2018 0.12 0.12 Dividendo Trimestral 1.0% 1.5% ALIANSCE SHOPPIN ALSC3 26/04/2018 07/05/2018 0.12 0.12 Dividendo Irregular 0.7% ALUPAR INV-UNIT ALUP11 27/04/2018 31/07/2018 0.33 0.33 Dividendo Irregular 1.9% 4.1% BANESTES BEES3 02/05/2018 01/06/2018 0.01 0.01 JCP Anual 0.3% 4.8% BANRISUL-PREF B BRSR6 30/04/2018 12:00:00 AM 0.05 0.05 Dividendo Irregular 0.2% 5.0% BR PROPERTIES SA BRPR3 02/05/2018 31/12/2018 0.16 0.16 Dividendo Irregular 1.8% 0.3% BRADESCO SA BBDC3 03/05/2018 01/06/2018 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.2% BRADESCO SA-PREF BBDC4 03/05/2018 01/06/2018 0.02 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.3% BRADESPAR SA BRAP3 30/04/2018 30/05/2018 1.17 1.17 Dividendo Semi-anual 3.7% 4.1% BRADESPAR SA -PR BRAP4 30/04/2018 30/05/2018 1.29 1.29 Dividendo Semi-anual 3.6% 4.0% BRASKEM BRKM3 02/05/2018 12:00:00 AM 1.89 1.89 Dividendo Irregular - 2.7% BRASKEM-PREF A BRKM5 02/05/2018 12:00:00 AM 1.89 1.89 Dividendo Irregular 4.2% 2.8% CENTRAIS ELETRIC CLSC4 02/05/2018 28/12/2018 0.25 0.25 Dividendo Irregular 0.8% CEMAR ENMA3B 27/04/2018 31/12/2018 1.57 1.57 Dividendo Mensal - 3.8% CEMIG CMIG3 02/05/2018 12:00:00 AM 0.03 0.03 Dividendo Irregular 0.4% CEMIG-PREF CMIG4 02/05/2018 12:00:00 AM 0.50 0.50 Dividendo Irregular 6.1% 2.9% CESP CESP3 02/05/2018 30/06/2018 0.04 0.04 Dividendo Irregular 0.3% 3.5% CESP-PREF B CESP6 02/05/2018 30/06/2018 0.04 0.04 Dividendo Irregular 0.2% 2.9% COELCE COCE3 27/04/2018 12:00:00 AM 1.09 1.09 Dividendo Anual - 3.7% COELCE-PRF A COCE5 27/04/2018 12:00:00 AM 1.09 1.09 Dividendo Anual 2.0% 3.6% COPEL CPLE3 16/05/2018 12:00:00 AM 0.08 0.08 Dividendo Irregular 0.4% 12.1% COPEL-PREF B CPLE6 16/05/2018 12:00:00 AM 0.09 0.09 Dividendo Irregular 0.4% 11.7% COSAN CSAN3 03/05/2018 12:00:00 AM 0.77 0.77 Dividendo Irregular 2.0% 2.4% CPFL ENERGIA SA CPFE3 30/04/2018 12:00:00 AM 0.28 0.28 Dividendo Irregular 1.2% CREMER CREM3 25/04/2018 28/12/2018 0.02 0.02 Dividendo Irregular 0.1% 1.4% ECORODOVIAS ECOR3 02/05/2018 15/05/2018 0.37 0.37 Dividendo Irregular 3.9% 2.4% EQUATORIAL E-ORD EQTL3 30/04/2018 12:00:00 AM 1.10 1.10 Dividendo Anual 1.6% 1.0% EUCATEX-PREF EUCA4 02/05/2018 12:00:00 AM 0.07 0.07 Dividendo Irregular 1.4% 1.1% EZ TEC EZTC3 30/04/2018 30/11/2018 0.52 0.52 Dividendo Irregular 2.6% 18.6% FIBRIA CELULOSE FIBR3 04/05/2018 12:00:00 AM 0.47 0.47 Dividendo Anual 0.7% 1.1% GRENDENE SA GRND3 04/05/2018 16/05/2018 0.07 0.07 Dividendo Trimestral 0.2% 3.9% GUARARAPES GUAR3 30/04/2018 09/05/2018 0.10 0.10 Dividendo Irregular 0.1% 1.3% GUARARAPES-PREF GUAR4 30/04/2018 09/05/2018 0.11 0.11 Dividendo Irregular 0.1% 1.9% ITAU UNIBANCO ITUB3 02/05/2018 01/06/2018 0.02 0.02 Dividendo Mensal 0.0% 6.6% ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 02/05/2018 01/06/2018 0.02 0.02 Dividendo Mensal 0.0% 5.9% JBS JBSS3 02/05/2018 26/06/2018 0.05 0.05 Dividendo Anual 0.5% 0.4% MRV ENGENHARIA MRVE3 28/05/2018 15/06/2018 0.35 0.35 Dividendo Anual 2.4% 4.5% PORTOBELLO PTBL3 07/05/2018 12:00:00 AM 0.11 0.13 JCP Irregular 2.0% 1.4% QUALICORP SA QUAL3 30/04/2018 30/12/2018 0.36 0.36 Dividendo Irregular 1.5% 5.6% RANDON PART-PREF RAPT4 07/05/2018 15/05/2018 0.05 0.05 Dividendo Anual 0.5% 0.5% SABESP SBSP3 30/04/2018 26/06/2018 0.88 1.03 JCP Irregular 2.5% SANEPAR-PREF SAPR4 27/04/2018 12:00:00 AM 0.01 0.01 Dividendo Irregular 0.1% 6.3% SANTANENSE CTSA3 02/05/2018 12:00:00 AM 0.09 0.09 Dividendo Irregular - 0.8% SCHULZ-PREF SHUL4 30/04/2018 29/06/2018 0.06 0.06 Dividendo Irregular 0.7% 2.1% SONAE SIERRA BRA SSBR3 26/04/2018 14/05/2018 0.46 0.46 Dividendo Anual 2.0% 2.0% SLC AGRICOLA SA SLCE3 26/04/2018 12:00:00 AM 2.13 2.13 Dividendo Irregular 5.1% 5.3% SMILES FIDELIDAD SMLS3 07/05/2018 12:00:00 AM 3.54 3.54 Dividendo Anual 5.1% 6.6% TRANSM ALIAN-UNI TAEE11 03/05/2018 12:00:00 AM 0.46 0.46 Dividendo Irregular 2.2% 8.3% TARPON INVEST TRPN3 02/05/2018 12:00:00 AM 0.05 0.05 Dividendo Irregular 1.8% 3.9% TIME FOR FUN SHOW3 03/05/2018 25/05/2018 0.31 0.31 Dividendo Irregular 3.0% 0.9% TRISUL SA TRIS3 30/04/2018 28/09/2018 0.08 0.08 Dividendo Irregular 1.4% 2.2% TPI TPIS3 30/04/2018 12:00:00 AM 0.19 0.19 Dividendo Irregular 7.9% USIMINAS USIM3 26/04/2018 30/05/2018 0.04 0.04 Dividendo Irregular 0.3% USIMINAS-PREF A USIM5 26/04/2018 30/05/2018 0.05 0.05 Dividendo Irregular 0.4% ALUPAR INV-UNIT ALUP11 27/04/2018 31/07/2018 0.33 0.33 Dividendo Irregular 1.9% 4.1% ANIMA ANIM3 26/04/2018 12:00:00 AM 0.25 0.25 Dividendo Anual 1.1% 0.3% SER EDUCACIONAL SEER3 30/04/2018 07/05/2018 0.27 0.27 Dividendo Irregular 1.6% 1.5% CARREFOUR CRFB3 04/05/2018 23/05/2018 0.10 0.10 Dividendo Irregular 0.6%
Tipo Frequência Yield do Provento
Dividend Yield (12m)
Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 14.3 11.4 39.5 -5.3 0.6 1.7 37.5 -12.1 15.9 23.6 91.4 306.4 dif. p.p. 3.0 p.p. -15.5 p.p. 0.6 p.p. 8.1 p.p. 3.5 p.p. 17.2 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.9 p.p. -7.9 p.p. -19.0 p.p. 226.5 p.p. Carteira XP Dividendos 6.3 27.9 39.8 -4.4 9.4 12.5 16.4 3.6 29.3 27.4 89.0 397.9 dif. p.p. -5.0 p.p. 1.0 p.p. 0.9 p.p. 8.9 p.p. 12.3 p.p. 28.0 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -4.1 p.p. -21.5 p.p. 281.5 p.p. Ibovespa 11.3 26.9 38.9 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 1.0 31.5 110.5 79.8 Carteira XP 10.6 2.1 1.1 -- -- -- -- -- -- -- -- --dif. p.p. -0.5 p.p. 1.6 p.p. 1.1 p.p. - - - - - - - - -Carteira XP Dividendos 6.6 0.0 -0.2 -- -- -- -- -- -- -- -- --dif. p.p. -4.5 p.p. -0.5 p.p. -0.2 p.p. - - - - - - - - -Ibovespa 11.1 0.5 0.0 -- -- -- -- -- -- -- ----*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2017 2016 2015 2014 2013 2012 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2011 2010 2018Portfólio jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18
-15 -10 -5 0 5 10 15
jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18
DESEMPENHO ANUAL
Disclaimer
1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 483, de 6 de julho de 2010, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
2) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
3) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 483/10 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
5) Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
6) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor.
8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
10) A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
