Demonstrações Contábeis
de 31 de dezembro de 2010
BR GAAP/IFRS
Arquivadas na
CVM, SEC e SFC em
24/02/2011
Gerência Geral de Controladoria ‐ GECOL
Vale S.A.
ÍNDICE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Página Relatório dos Auditores Independentes... 5Balanço Patrimonial do consolidado em 31 de dezembro de 2010 e de 2009 e 1º de Janeiro de 2009 (data de
transição)... 7
Balanço Patrimonial da controladora em 31 de dezembro de 2010 e de 2009 e 1º de Janeiro de 2009 (data de
transição)... 9
Demonstração do Resultado do consolidado dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de 2009...
11
Demonstração do Resultado da controladora dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de
2009... 12
Demonstração do Resultado Abrangente da controladora e consolidado dos exercícios findos em 31 de dezembro de
2010 e de 2009... 13
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido da controladora e consolidado dos exercícios findos em 31 de
dezembro de 2010 e de 2009... 14
Demonstração dos Fluxos de Caixa do consolidado dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de 2009...
15
Demonstração dos Fluxos de Caixa da controladora dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de
2009... 16
Demonstração do Valor Adicionado do consolidado dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de 2009...
17
Demonstração do Valor Adicionado da controladora dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de
2009... 18 Notas explicativas às Demonstrações Contábeis... 19 Informações Adicionais (não auditadas)... 103
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ÍNDICE DAS NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Nota Página 1 Contexto Operacional... 19 2 Sumário das Principais Práticas e Estimativas Contábeis... 20 2.a) Bases da apresentação... 20 2.b) Conversão de operações em outras moedas... 20 2.c) Princípio de consolidação... 21 2.d) Combinação de negócios (Business Combination)... 22 2.e) Caixa e equivalentes de caixa e investimentos a curto prazo... 22 2.f) Ativos financeiros... 23 2.g) Contas a receber... 23 2.h) Estoques... 24 2.i) Ativos não circulantes mantidos para venda... 24 2.j) Não circulante... 24 2.k) Imobilizado... 24 2.l) Intangíveis... 25 2.m) Ativos biológicos... 25 2.n) Redução para valor recuperável de ativos (impairment)... 25 2.o) Gastos com estudos e pesquisas... 26 2.p) Arrendamento mercantil (leasing)…... 26 2.q) Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros... 26 2.r) Empréstimos e financiamentos... 26 2.s) Provisões ... 27 2.t) Benefícios a empregados... 27 2.u) Instrumentos financeiros derivativos e operações de hedge... 28 2.v) Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido... 29 2.w) Reconhecimento da receita... 29 2.x) Subvenções e assistências governamentais... 29 2.y) Destinação dos resultados e distribuição de remuneração ao acionistas... 30
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ÍNDICE DAS NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Nota Página 2.z) Capital social... 30 2.aa) Demonstração do valor adicionado... 30 3 Estimativas e Julgamentos Contábeis Críticos... 30 4 Alterações e Interpretações das Normas Internacionais Existentes que ainda não estão em Vigor... 32 5
Adoção pela primeira vez das Demonstrações Contábeis Consolidadas de Acordo com as normas internacionais dos IFRSs e das Demonstrações Contábeis Individuais de Acordo com os pronunciamentos técnicos pelos CPCs... 33 6 Gestão de Riscos... 39 6.a) Política de gestão de risco... 39 6.b) Risco de liquidez... 40 6.c) Risco de crédito... 40 6.d) Risco de mercado... 41 6.e) Risco operacional... 42 7. Aquisições e Desinvestimentos... 42 8. Caixa e Equivalentes de Caixa... 44 9. Investimentos a Curto Prazo... 44 10. Ativos financeiros disponíveis para Venda... 44 11. Contas a Receber ... 45 12. Estoques... 45 13. Ativos e Passivos Mantidos para Venda... 45 14. Tributos a Recuperar ou Compensar... 46 15. Investimentos... 47 16. Intangíveis... 50 17. Imobilizado... 52 18. Redução de Valor Recuperável de Ativos... 54 19. Empréstimos e Financiamentos... 54 20. Provisões... 57
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ÍNDICE DAS NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Nota Página 20.c) Provisões de Debêntures participantivas... 58 21. Imposto de Renda e Contribuição Social... 59 22. Obrigações com Benefícios a funcionários... 61 22.a) Obrigações com benefícios de aposentadoria……... 61 22.b) Plano de participação nos resultados... 69 22.c) Plano de incentivos de longo prazo... 70 23. Classificação dos Instrumentos Financeiros... 70 24. Estimativa do Valor Justo... 72 25. Patrimônio Líquido... 75 25.a) Capital social... 75 25.b) Recursos vinculados à futura conversão obrigatória em ações... 76 25.c) Ações em tesouraria... 77 25.d) Lucros básicos e diluídos por ação... 77 25.e) Remuneração aos acionistas... 78 26. Derivativos………... 79 27. Informações por Segmento de Negócio e Receitas por Área Geográfica Consolidada... 95 28. Custos dos Produtos Vendidos, Serviços Prestados, Despesas por Natureza com Vendas e Administrativas, Outras Despesas (Receitas) Operacionais Liquidas... 97 29 Resultado Financeiro... 98 30. Compromissos... 98 31. Partes Relacionadas... 100
Balanço Patrimonial Consolidado Em milhões de reais
Notas 31 de dezembro de 2010 31 de dezembro de 2009 (I) 1º de janeiro de 2009 (I) Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa 8 13.469 13.221 24.639 Investimentos financeiros a curto prazo 9 2.987 6.525 5.394 Derivativos a valor justo 26 87 183 ‐ Ativos financeiros disponíveis para venda 10 21 28 461 Contas a receber 11 13.962 5.643 7.933 Partes relacionadas 31 90 4 28 Estoques 12 7.592 5.913 9.686 Tributos a recuperar ou compensar 14 2.796 2.685 4.886 Adiantamento a fornecedores 318 872 946 Outros 1.070 1.719 1.242 42.392 36.793 55.215 Ativos não circulantes mantidos para venda 13 11.876 ‐ ‐ 54.268 36.793 55.215 Não circulante Partes relacionadas 31 8 64 ‐ Empréstimos e financiamentos 274 286 180 Despesas antecipadas 254 295 632 Depósitos judiciais 3.062 3.109 2.920 Adiantamentos a fornecedores de energia ‐ 889 953 Imposto de renda e contribuição social diferidos 21 2.440 2.760 978 Tributos a recuperar ou compensar 14 612 1.540 1.067 Derivativos a valor justo 26 502 1.506 85 Outros 936 546 413 8.088 10.995 7.228 Investimentos 15 3.945 4.562 1.981 Intangiveis 16 18.274 16.440 16.191 Imobilizado 17 130.087 108.948 105.000 160.394 140.945 130.400 Total do ativo 214.662 177.738 185.615 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Balanço Patrimonial Consolidado Em milhões de reais , exceto quando indicado de outra forma
Notas 31 de dezembro de 2010 31 de dezembro de 2009 (I) 1º de janeiro de 2009 (I) Passivo e patrimônio líquido Circulante Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 5.804 3.849 5.248 Salários e encargos sociais 1.966 1.556 1.428 Derivativos a valor justo 26 92 264 ‐ Parcela do circulante de empréstimos de longo prazo 19 4.866 5.310 1.590 Empréstimos e financiamentos 19 1.144 646 1.088 Partes relacionadas 31 24 33 162 Tributos, contribuições e royalties 442 256 188 Provisão para imposto de renda 1.310 366 1.423 Obrigações com benefícios de aposentadoria 311 292 288 Subconcessão Ferrovia Norte Sul 117 496 934 Provisão com obrigações para desmobilização de ativos 20b 128 157 113 Dividendos e juros sobre o capital próprio 8.104 2.907 4.834 Outros 1.736 1.338 1.399 26.044 17.470 18.695 Passivos relacionados a ativos não circulantes mantidos para venda 13 5.340 ‐ ‐ 31.384 17.470 18.695 Não circulante Derivativos a valor justo 26 103 40 1.345 Empréstimos e financiamentos 19 37.779 36.132 42.706 Partes relacionadas 31 3 103 125 Obrigações com benefícios de aposentadoria 22 III 3.224 3.101 3.650 Provisões para contingências 20a 3.712 4.202 4.115 Imposto de renda e contribuição social diferidos 21 12.947 9.307 6.932 Provisão com obrigações para desmobilização de ativos 20b 2.463 1.930 1.893 Debêntures Participativas 20c 2.140 1.306 886 Participação resgatável de acionistas não controladores 1.186 1.273 1.390 Outros 3.396 2.581 2.879 66.953 59.975 65.921 Patrimônio líquido Ações preferenciais classe A ‐ 7.200.000.000 ações autorizadas, sem valor nominal e 2.108.579.618 (2009 ‐ 2.108.579.618) emitidas 25 a 19.650 18.469 18.469 Ações ordinárias ‐ 3.600.000.000 ações autorizadas, sem valor nominal e 3.256.724.482 (2009 ‐ 3.256.724.482) emitidas 25 a 30.350 28.965 28.965 Títulos obrigatoriamente conversíveis em ações ordinárias 25 b 445 2.584 2.111 Títulos obrigatoriamente conversíveis em ações preferenciais 996 2.003 953 Ações em tesouraria ‐ 99.649.571(2009 ‐ 77.581.904) ações preferenciais e 47.375.394 (2009 ‐ 74.997.899) ações ordinárias 25 c (4.826) (2.470) (2.448) Resultado de operações com acionistas não controladores 685 ‐ ‐ Resultado na conversão/emissão de ações 1.867 (161) (161) Ajustes de avaliação patrimonial (25) (21) 8 Ajustes acumulados de conversão (9.512) (8.886) ‐ Reservas de lucros 25a 72.486 49.272 42.396 Lucros acumulados ‐ 6.003 6.015 Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores 112.116 95.758 96.308 Participação dos acionistas não controladores 4.209 4.535 4.691 Total do patrimônio líquido 116.325 100.293 100.999 Total do passivo e patrimônio líquido 214.662 177.738 185.615 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Balanço Patrimonial Controladora Em milhões de reais Notas 31 de dezembro de 2010 31 de dezembro de 2009 (I) 1º de janeiro de 2009 (I) Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa 8 4.823 1.250 6.713 Derivativos a valor justo 26 37 ‐ ‐ Ativos financeiros disponíveis para venda 10 ‐ ‐ 384 Contas a receber 11 18.378 3.360 9.827 Partes relacionadas 31 1.123 4.360 2.232 Estoques 12 2.317 1.882 2.913 Tributos a recuperar ou compensar 14 1.961 1.881 3.312 Adiantamentos a fornecedores 273 751 813 Outros 179 155 186 29.091 13.639 26.380 Não circulante Partes relacionadas 31 1.936 1.842 3.398 Empréstimos e financiamentos 164 136 128 Depósitos judiciais 2.312 2.433 2.161 Imposto de renda e contribuição social diferidos 21 1.789 2.050 1.963 Tributos a recuperar ou compensar 14 125 158 189 Derivativos a valor justo 26 284 1.098 5 Outros 523 358 245 7.133 8.075 8.089 Investimentos 15 92.111 87.894 91.392 Intangiveis 16 13.563 11.788 11.642 Imobilizado 17 44.462 39.693 35.455 157.269 147.450 146.578 Total do ativo 186.360 161.089 172.958 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Balanço Patrimonial Controladora Em milhões de reais , exceto quando indicado de outra forma Notas 31 de dezembro de 2010 31 de dezembro de 2009 (I) 1º de janeiro de 2009 (I) Passivo e patrimônio líquido Circulante Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 2.863 2.383 2.145 Salários e encargos sociais 1.270 1.010 881 Parcela do circulante de empréstimos de longo prazo 19 616 2.053 711 Partes relacionadas 31 5.326 7.343 9.578 Tributos, contribuições e royalties 204 97 56 Provisão para imposto de renda 414 ‐ ‐ Obrigações com benefícios de aposentadoria 176 161 135 Provisão com obrigações para desmobilização de ativos 20b 44 122 44 Dividendos e juros sobre o capital 8.104 2.907 4.834 Outros 705 466 400 19.722 16.542 18.784 Não circulante Derivativos a valor justo 26 ‐ ‐ 1.084 Empréstimos e financiamentos 19 15.908 12.072 11.602 Partes relacionadas 31 27.597 28.111 38.011 Obrigações com benefícios de aposentadoria 504 638 777 Provisões para contingências 20a 2.108 2.731 2.592 Imposto de renda e contribuição social diferidos 21 3.574 1.320 ‐ Provisão com obrigações para desmobilização de ativos 20b 761 724 848 Debêntures participativas 20c 2.140 1.306 886 Outros 1.929 1.887 2.066 54.521 48.789 57.866 Patrimônio líquido Ações preferenciais classe A ‐ 7.200.000.000 ações autorizadas, sem valor nominal e 2.108.579.618 (2009 ‐ 2.108.579.618) emitidas 25 a 19.650 18.469 18.469 Ações ordinárias ‐ 3.600.000.000 ações autorizadas, sem valor nominal e 3.256.724.482 (2009 ‐ 3.256.724.482) emitidas 25 a 30.350 28.965 28.965 Títulos obrigatoriamente conversíveis em ações ordinárias 25 b 445 2.584 2.111 Títulos obrigatoriamente conversíveis em ações preferenciais 25 b 996 2.003 953 Ações em tesouraria ‐ 99.649.571 (2009 ‐ 77.581.904) ações preferenciais e 47.375.394 (2009 ‐ 74.997.899) ações ordinárias 25 c (4.826) (2.470) (2.448) Resultado de operações com acionistas não controladores 685 ‐ ‐ Resultado na conversão/emissão de ações 1.867 (161) (161) Ajustes de avaliação patrimonial (25) (21) 8 Ajustes acumulados de conversão de moedas (9.512) (8.886) ‐ Reservas de lucros 25a 72.487 49.272 42.396 Lucros acumulados ‐ 6.003 6.015 Total do patrimônio líquido 112.117 95.758 96.308 Total do passivo e patrimônio líquido 186.360 161.089 172.958 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Demonstração do Resultado Consolidado Em milhões de reais , exceto quando indicado de outra forma Exercícios findos em 31 de dezembro Notas 2010 2009(I) Receita de venda, líquida 83.225 48.496 Custos dos produtos vendidos e serviços prestados 28 (33.756) (27.750) Lucro bruto 49.469 20.746 Despesas operacionais Com vendas e administrativas 28 (3.201) (2.347) Outras despesas operacionais, líquidas 28 (5.778) (5.226) (8.979) (7.573) Lucro operacional 40.490 13.173 Receitas financeiras 29 3.136 12.136 Despesas financeiras 29 (5.899) (10.042) Resultado de participações societárias em coligadas (48) 99 Ganho na realização de investimentos ‐ 93 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 37.679 15.459 Corrente (9.286) (4.991) Diferido 2.251 37 Imposto de renda e contribuição social 21 (7.035) (4.954) Lucro das operações continuadas 30.644 10.505 Resultado das operações descontinuadas (222) ‐ Lucro líquido do exercício 30.422 10.505 Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores 352 168 Lucro líquido atribuído aos acionistas da controladora 30.070 10.337 Lucro básico por ação De operações continuadas Ações preferencial 5,70 0,97 Ações Ordinária 5,70 0,97 De operações descontinuadas Ações preferencial (0,04) ‐ Ações Ordinária (0,04) ‐ Lucro diluído por ação De operações continuadas Ações preferencial 6,14 1,71 Ações Ordinária 6,14 2,21 De operações descontinuadas Ações preferencial (0,04) ‐ Ações Ordinária (0,04) ‐ (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Demonstração do Resultado Controladora Em milhões de reais, exceto quando indicado de outra forma Exercícios findos em 31 de dezembro Notas 2010 2009 (I) Receita de venda, líquida 51.386 26.430 Custos dos produtos vendidos e serviços prestados 28 (17.892) (13.649) Lucro bruto 33.494 12.781 Despesas operacionais Com vendas e administrativas 28 (1.748) (1.244) Outras despesas operacionais líquidas 28 (1.762) (2.241) Resultado de participações societários em controladas 28 8.709 (3.809) 5.199 (7.294) Lucro operacional 38.693 5.487 Receitas financeiras 29 3.013 13.336 Despesas financeiras 29 (4.634) (3.303) Resultado de participações societárias em coligadas (48) 99 Ganho na realização de investimentos ‐ 284 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 37.024 15.903 Corrente (7.356) (4.813) Diferido 624 (753) Imposto de renda e contribuição social 21 (6.732) (5.566) Lucro das operações continuadas 30.292 10.337 Resultado das operações descontinuadas (222) ‐ Lucro líquido do exercício 30.070 10.337 Lucro básico por ação: Ações Preferenciais 5,66 0,97 Ações Ordinárias 5,66 0,97 Lucro diluído por ação: Ações Preferenciais 6,10 1,71 Ações Ordinárias 6,10 2,21 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Demonstração do Resultado abrangente
Em milhões de reais
Exercícios findos em 31 de dezembro
Consolidado Controladora
Notas 2010 2009 (I) 2010 2009 (I)
Lucro líquido do exercício 30.422 10.505 30.070 10.337 Outros lucros abrangentes Ajustes acumulados de conversão de moedas (859) (9.060) (626) (8.886) Ganho (perdas) não realizado em investimentos disponíveis para venda: Saldo bruto 37 41 37 41 Benefício (despesa) de imposto de renda (16) (75) (16) (75) 21 (34) 21 (34) Hedge de fluxo de caixa Saldo bruto 60 (34) (6) 22 Benefício (despesa) de imposto de renda (19) (14) (19) (17) 41 (48) (25) 5 Total do resultado abrangente do exercício 29.625 1.363 29.440 1.422 Resultado abrangente atribuído aos acionistas não controladores 187 (59) Resultado abrangente atribuído aos acionistas da controladora 29.438 1.422 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido da Controladora e Consolidado Exercícios findos em Em milhões de reais 31 de dezembro de Notas Capital social Resultado na conversão / emissão de ações Titulos obrigatóriamente conversíveis em ações Reserva de lucro Ações em tesouraria Ajustes de avaliação patrimonial Resultado de operações com acionistas não controladores Ajustes acumulados de conversão Lucros Acumulados Patrimônio líquido dos acionistas da controladora Participação dos acionistas não controladores Patrimônio líquido 01 de janeiro de 2009 (I) 47.434 (161) 3.064 42.396 (2.448) 8 ‐ ‐ 6.015 96.308 4.691 100.999 Lucro líquido do exercício (I) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 10.337 10.337 168 10.505 Recompra de ações ‐ ‐ ‐ ‐ (22) ‐ ‐ ‐ ‐ (22) ‐ (22) Remuneração adicional aos títulos ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (100) (100) ‐ (100) Resultado não realizado de avaliação a mercado ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (29) ‐ ‐ ‐ (29) (53) (82) Ajustes de conversão do período ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (8.886) ‐ (8.886) (174) (9.060) Dividendos de acionistas não controladores ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (97) (97) Remuneração complementar de 2008 ‐ ‐ ‐ (371) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (371) ‐ (371) Emissão de titulos ‐ ‐ 1.523 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1.523 ‐ 1.523 Juros sobre o capital próprio intermediários ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (95) (95) ‐ (95) Remuneração complementar proposta aos acionistas ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (2.907) (2.907) ‐ (2.907) Apropriação às reservas de lucros ‐ ‐ ‐ 7.247 ‐ ‐ ‐ ‐ (7.247) ‐ ‐ ‐ 31 de dezembro de 2009 (I) 47.434 (161) 4.587 49.272 (2.470) (21) ‐ (8.886) 6.003 95.758 4.535 100.293 Lucro líquido do exercício (I) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 30.070 30.070 352 30.422 Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 62 62 Capitalização de reservas 2.566 ‐ ‐ (2.566) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Ganho com conversão de ações ‐ 2.028 (3.064) ‐ 1.036 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Recompra de ações ‐ ‐ ‐ ‐ (3.392) ‐ ‐ ‐ ‐ (3.392) ‐ (3.392) Remuneração adicional aos títulos ‐ ‐ (82) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (82) ‐ (82) Resultado não realizado de avaliação a mercado ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (4) ‐ ‐ ‐ (4) 66 62 Ajustes de conversão do período ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (626) ‐ (626) (233) (859) Dividendos de acionistas não controladores ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 121 121 Aquisições e baixas de participações de acionistas não controladores ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 685 ‐ ‐ 685 2.486 3.171 Transferência para ativos mantidos para venda de acionistas não controladores ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (3.180) (3.180) Remuneração complementar de 2010 ‐ ‐ ‐ (513) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (513) ‐ (513) Juros sobre o capital próprio e dividendos intermediários ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (1.675) (1.675) ‐ (1.675) Remuneração complementar proposta aos acionistas ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (8.104) (8.104) ‐ (8.104) Apropriação às reservas de lucros ‐ ‐ ‐ 26.294 ‐ ‐ ‐ ‐ (26.294) ‐ ‐ ‐ 31 de dezembro de 2010 50.000 1.867 1.441 72.487 (4.826) (25) 685 (9.512) ‐ 112.117 4.209 116.326 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Demonstração dos Fluxos de Caixa Consolidado Em milhões de reais Exercícios findos em 31 de dezembro 2010 2009(I) Fluxo de caixa das atividades operacionais: Lucro líquido do exercício 30.422 10.505 Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com recursos provenientes de atividades operacionais: Resultado de participações societárias 48 (99) Resultado na realização de ativos ‐ (93) Resultado das operações descontinuadas 222 ‐ Depreciação, amortização e exaustão 5.741 5.447 Imposto de renda e contribuição social diferidos (2.251) (37) Variações monetárias e cambiais, líquidas 24 (6.746) Perda na baixa de bens do imobilizado 1.195 653 Perdas (ganhos) líquidos não realizados com derivativos 1.024 (2.649) Outros 450 (47) Redução (aumento) nos ativos: Contas a receber de clientes (5.302) 2.287 Estoques (1.579) 2.796 Tributos a recuperar ou compensar 153 (1.151) Outros 750 (559) Aumento (redução) nos passivos: Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 1.653 (51) Salários e encargos sociais 363 112 Tributos e Contribuições 2.182 736 Outros 280 413 Recursos líquidos provenientes das atividades operacionais 35.375 11.517 Fluxo de caixa proveniente das (utilizado nas) atividades de investimentos: Investimentos a curto prazo 3.537 (1.131) Empréstimos e adiantamentos a receber (161) (1.067) Depósitos e garantias (64) (153) Adições em investimentos (120) (3.422) Adições ao imobilizado (23.546) (16.108) Dividendos/juros sobre o capital próprio recebidos 147 21 Recursos provenientes da alienação de bens do imobilizado/investimentos ‐ 1.200 Aquisição de subsidiarias,líquidas do caixa do adquirido (11.378) (4.246) Recursos líquidos proveniente das (utilizado nas) atividades de investimentos (31.585) (24.906) Fluxo de caixa proveniente das (utilizado nas) atividades de financiamentos: Empréstimos de curto prazo adições 4.776 3.940 Empréstimos de curto prazo baixas (4.466) (3.624) Empréstimos e financiamentos captados a longo prazo 8.375 6.286 Emissão de títulos conversíveis, em ações ordinárias ‐ 577 Emissão de títulos conversíveis, em ações preferenciais ‐ 1.281 Instituições financeiras (4.546) (808) Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos a acionistas (5.095) (5.299) Dividendos e juros sobre capital próprio pagos a acionistas não controladores (243) (82) Transações com acionistas não controladores 1.118 ‐ Aumento de capital ‐ ‐ Ações em tesouraria (3.392) (22) Recursos líquidos proveniente das (utilizado nas) atividades de financiamentos (3.473) 2.249 Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa 317 (11.140) Caixa e equivalentes de caixas no início do exercício 13.221 24.639 Efeito de variações da taxa de câmbio no caixa e equivalentes de caixa (69) (278) Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 13.469 13.221 Pagamentos efetuados durante o período por: Juros de curto prazo (46) (110) Juros de longo prazo (1.983) (2.277) Imposto de renda e contribuição social (3.694) (2.698) Transações que não envolveram caixa: Adições ao imobilizado com capitalizações de juros (310) (384) (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Demonstração dos Fluxos de Caixa Controladora Em milhões de reais Exercícios findos em 31 de dezembro 2010 2009 Fluxo de caixa das atividades operacionais: Lucro líquido do exercício 30.070 10.337 Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com recursos provenientes de atividades operacionais: Resultado de participações societárias (8.661) 3.710 Resultado na realização de ativos ‐ (284) Resultado das operações descontinuadas 222 ‐ Depreciação, amortização e exaustão 1.983 1.931 Imposto de renda e contribuição social diferidos (624) 753 Variações monetárias e cambiais, líquidas (640) (10.053) Perda na baixa de bens do imobilizado 3.056 343 Perdas (ganhos) líquidos não realizados com derivativos 776 (2.140) Dividendos/juros sobre o capital próprio recebidos 2.060 728 Outros 251 (107) Redução (aumento) nos ativos: Contas a receber de clientes (14.546) 6.378 Estoques (91) 1.091 Tributos a recuperar ou compensar 180 733 Outros 895 395 Aumento (redução) nos passivos: Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 480 238 Salários e encargos sociais 260 129 Tributos e Contribuições 1.305 693 Outros 652 468 Recursos líquidos provenientes das atividades operacionais 17.628 15.343 Fluxo de caixa proveniente das (utilizado nas) atividades de investimentos: Investimentos a curto prazo ‐ ‐ Empréstimos e adiantamentos a receber 3.098 (101) Depósitos e garantias (112) (142) Adições em investimentos (3.684) (9.037) Adições ao imobilizado (10.472) (7.481) Recursos provenientes da alienação de bens do imobilizado/investimentos 4.433 692 Recursos líquidos utilizado nas atividades de investimentos (6.737) (16.069) Fluxo de caixa utilizado nas atividades de financiamentos: Empréstimos de curto prazo adições 3.969 1.785 Empréstimos de curto prazo baixas (8.354) (5.888) Empréstimos e financiamentos captados a longo prazo 7.469 5.254 Partes relacionadas ‐ (129) Instituições financeiras (1.915) (438) Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos a acionistas (5.095) (5.299) Transações com acionistas não controladores Aumento de capital ‐ ‐ Ações em tesouraria (3.392) (22) Recursos líquidos proveniente das (utilizado nas) atividades de financiamentos (7.318) (4.737) Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa 8 3.573 (5.463) Caixa e equivalentes de caixas no início do exercício 1.250 6.713 Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 8 4.823 1.250 Pagamentos efetuados durante o período por: Juros de curto prazo (69) (108) Juros de longo prazo (1.862) (2.370) Imposto de renda e contribuição social (3.103) (1.535) Transações que não envolveram caixa: Adições ao imobilizado com capitalizações de juros ‐ ‐ AFACs transferidos para investimento (98) (11) (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Demonstração do Valor Adicionado Consolidado Em milhões de reais Exercícios findos em 31 de dezembro 2010 2009(I) Geração do valor adicionado Receita bruta de vendas Receita de produtos e serviços 85.345 49.812 Outras receitas ‐ ‐ Receitas relativas à construção de ativos próprios 20.607 13.919 Provisão para crédito de liquidação duvidosa (40) (23) Menos: Aquisição de produtos (1.912) (1.219) Serviços contratados (11.722) (6.242) Materiais (20.843) (20.653) Óleo combustível e gases (3.701) (2.777) Energia (2.349) (1.777) Outros custos (10.256) (6.927) Valor adicionado bruto 55.129 24.113 Depreciação, amortização e exaustão (5.741) (5.447) Valor adicionado líquido 49.388 18.666 Receita financeira 671 866 Resultado de participações societárias (48) 99 Outras ‐ ‐ Valor adicionado total a distribuir 50.011 19.631 Pessoal 5.706 5.086 Impostos, taxas e contribuições 3.397 315 Impostos pagos a recuperar ‐ ‐ IR corrente 9.286 4.991 IR diferido (2.251) (37) Remuneração de capitais de terceiros 3.839 3.291 Variações monetárias e cambiais, líquidas (387) (4.520) Lucro líquido atribuído aos acionistas da controladora 9.779 3.373 Reinvestido 20.291 6.964 Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores 351 168 Distribuição do valor adicionado 50.011 19.631 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Demonstração do Valor Adicionado Controladora Em milhões de reais Exercícios findos em 31 de dezembro 2010 2009 (I) Geração do valor adicionado Receita bruta de vendas Receita de produtos e serviços 52.905 27.285 Receitas relativas à construção de ativos próprios 10.516 7.493 Provisão para crédito de liquidação duvidosa (36) (18) Menos: Aquisição de produtos (1.741) (363) Serviços contratados (7.251) (3.117) Materiais (10.344) (11.808) Óleo combustível e gases (1.597) (1.128) Energia (1.121) (758) Outros custos (3.920) (3.278) Valor adicionado bruto 37.411 14.308 Depreciação, amortização e exaustão (1.983) (1.931) Valor adicionado líquido 35.428 12.377 Recebido de terceiros ‐ ‐ Receita financeira 300 437 Resultado de participações societárias 8.661 (3.710) Valor adicionado total a distribuir 44.389 9.104 Pessoal 3.132 2.540 Impostos, taxas e contribuições 2.535 257 Impostos pagos a recuperar ‐ ‐ IR corrente 7.356 4.813 IR diferido (624) 753 Remuneração de capitais de terceiros 2.569 3.269 Variações monetárias e cambiais, líquidas (649) (12.865) Lucro líquido atribuído aos acionistas da controladora 9.779 3.373 Reinvestido 20.291 6.964 Distribuição do valor adicionado 44.389 9.104 (I) período ajustado pelos novos pronunciamentos contábeis para efeito de comparativos, conforme nota 5. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS (Valores expressos em milhões de reais, exceto quando indicado de outra forma) 1 ‐ Contexto Operacional A Vale S.A, (“Vale”, a “Companhia”) é uma sociedade anônima de capital aberto com sede na cidade do Rio de Janeiro, Av. Graça Aranha, 26 ‐ centro, estado do Rio de Janeiro, Brasil. Obteve seu primeiro registro em outubro de 1943 na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro e hoje tem seus papéis negociados nas bolsas de São Paulo (BM&F BOVESPA), Nova York (NYSE), de Paris (NYSE Euronext)e de Hong Kong (HKEx). A Vale é líder mundial na produção de minério de ferro e pelotas, e a segunda maior produtora de níquel. É uma mineradora brasileira presente em 38 países, nos cinco continentes com a missão de transformar recursos minerais em riqueza e desenvolvimento sustentável.
A Companhia e suas controladas diretas e indiretas (“Grupo”) tem como atividade preponderante a pesquisa, produção e comercialização de minério de ferro e pelotas, níquel, fertilizantes, cobre, carvão, manganês, ferro‐ligas, cobalto, metais do grupo de platina e metais preciosos. Além disso, atua nos segmentos de energia, logística e siderurgia.
Em 31 de dezembro de 2010, as principais controladas operacionais consolidadas e investimentos de controle compartilhado que consolidam proporcionalmente são:
Empresas: participação %
% capital
votante Localização da sede Atividade principal
Controladas:
Alumina do Norte do Brasil S.A. ‐ Alunorte (*) 57,03 59,02 Brasil Alumina
Alumínio Brasileiro S.A. ‐ Albras (*) 51,00 51,00 Brasil Alumínio
Compañia Mienera Misky Mayo S.A.C 40,00 51,00 Peru Fertilizantes
Ferrovia Centro‐Atlântica S. A. 99,99 99,99 Brasil Logística
Ferrovia Norte Sul S.A. 100,00 100,00 Brasil Logística
Mineração Corumbaense Reunidas S.A. 100,00 100,00 Brasil Minério de Ferro
PT International Nickel Indonesia Tbk 59,14 59,14 Indonesia Níquel
Sociedad Contractual Minera Tres Valles 90,00 90,00 Chile Cobre
Urucum Mineração S.A. 100,00 100,00 Brasil Minério de ferro e Manganês
Vale Australia Pty Ltd. 100,00 100,00 Austrália Carvão
Vale Austria Holdings GMBH 100,00 100,00 Austria Holding e Pesquisa
Vale Canada Limited 100,00 100,00 Canada Níquel
Vale Colombia Ltd. 100,00 100,00 Colombia Carvão
Vale Fertilizantes S.A 78,92 99,83 Brasil Fertilizantes
Vale Fosfatados S.A. 100,00 100,00 Brasil Fertilizantes
Vale International S.A 100,00 100,00 Suíça Trading
Vale Manganês S.A. 100,00 100,00 Brasil Manganês e Ferroligas
Vale Nouvelle‐Caledonie SAS 74,00 74,00 Nova Caledônia Níquel
Investimentos de controle compartilhado
California Steel Industries, Inc. 50,00 50,00 Estados Unidos Siderúrgia
Mineração Rio do Norte S.A. 40,00 40,00 Brasil Bauxita
MRS Logística S.A 41,50 37,86 Brasil Logística
Samarco Mineração S.A. 50,00 50,00 Brasil Minério de Ferro
(*) Ativos mantidos para venda;
2 ‐ Sumário das Principais Práticas e Estimativas Contábeis
a) Bases da Apresentação
Demonstrações Contábeis Consolidadas
As demonstrações contábeis consolidadas da Companhia foram elaboradas tomando como base os padrões internacionais de contabilidade emitidos pelo International Accounting Standards Board – (IASB) e interpretações emitidas pelo International
Financial Reporting Interpretations Committee –(IFRIC), implantados no Brasil através do Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC e suas interpretações técnicas – ICPCs e orientações – OCPCs, aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários ‐ CVM. A Vale adotou a partir de 1º de janeiro de 2010, retroativamente a 1º de janeiro de 2009, todos os pronunciamentos emitidos pelo CPC, assim sendo, estas são as primeiras demonstrações contábeis consolidadas apresentadas pela Companhia de acordo com o International Financial Reporting ‐ IFRS. As principais diferenças entre as práticas contábeis adotadas anteriormente no Brasil (BR GAAP antigo) e CPCs/IFRS, incluindo as reconciliações do patrimônio líquido, do resultado e do resultado abrangente, estão descritas na Nota 5.
As demonstrações contábeis foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor e ajustadas para refletir ativos financeiros disponíveis para venda e ativos e passivos financeiros (inclusive instrumentos derivativos) mensurados a valor justo contra o resultado do exercício. A preparação das demonstrações contábeis requer que o uso de certas estimativas contábeis criticas e também o exercício de julgamento por parte da Administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis do Grupo. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para as demonstrações contábeis consolidadas, estão divulgadas na Nota 3. Demonstrações Contábeis Da Controladora As demonstrações contábeis individuais da controladora foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis ‐ CPCs e são publicadas juntas com as demonstrações contábeis consolidadas.
No caso da Vale S.A. as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicadas nas demonstrações contábeis individuais diferem do IFRS, aplicável às demonstrações contábeis separadas, apenas pela avaliação dos investimentos pelo método de equivalência patrimonial em controladas e coligadas que são, enquanto conforme IFRS seria custo ou valor justo. b) Conversão de Operações Em Outras Moedas Moeda Funcional e Moeda De Apresentação As demonstrações contábeis de cada entidade são mensuradas utilizando a moeda do principal ambiente econômico, no qual a entidade atua (moeda funcional). As demonstrações contábeis consolidadas estão apresentadas em Reais, que é a moeda funcional da controladora e também, a moeda de apresentação do Grupo no Brasil.
Os resultados e a posição financeira de todas as entidades do Grupo, cuja moeda funcional é diferente da moeda de apresentação, são convertidos para moeda de apresentação, como segue:
i) Os ativos e passivos de cada balanço patrimonial apresentado são convertidos pela taxa de fechamento da data do balanço. ii) As receitas e despesas de cada demonstração do resultado são convertidas pelas taxas médias de câmbio (a menos que essa média não seja uma aproximação razoável do efeito cumulativo das taxas vigentes nas datas das operações, e, nesse caso, as receitas e despesas são convertidas pela taxa das datas das operações). iii) Todas as diferenças de câmbio resultantes são reconhecidas como um componente separado no patrimônio líquido, sob o título de Ajuste Acumulados de Conversão. Transações e Saldo
As operações com outras moedas são convertidas para a moeda funcional da controladora, utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações ou da avaliação, na qual os itens são remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidação dessas transações e da conversão pelas taxas de câmbio do fim do exercício referentes a ativos e
passivos monetários em outras moedas, são reconhecidos na demonstração do resultado, como despesa ou receita financeira, exceto quando diferidos no patrimônio líquido, nas operações de hedge de fluxo de caixa. Cotação das principais moedas que impactam nossas operações: Cotação no final do exercício em reais Em 31 de dezembro de 2010 2009 2008 Dólar americano ‐ US$ 1,6662 1,7412 2,3370 Dólar Canadense ‐ CAD 1,6700 1,6586 1,9128 Dólar Australiano ‐ AUD 1,6959 1,5663 1,6044 Euro ‐ EUR 2,2280 2,5073 3,2382 As alterações no valor justo dos títulos monetários em outras moedas, classificados como disponíveis para venda, são separadas entre as variações cambiais relacionadas com o custo amortizado do título e as outras variações no valor contábil do título. As variações cambiais do custo amortizado são reconhecidas no resultado e as demais variações no valor contábil do título são reconhecidas no patrimônio líquido.
As variações cambiais de ativos e passivos financeiros não monetários são reconhecidos no resultado como parte do ganho ou da perda do valor justo. As variações cambiais de ativos financeiros não monetários, tais como, os investimentos em ações classificadas como disponíveis para venda, estão incluídas no patrimônio líquido na rubrica de Ajustes de Avaliação Patrimonial.
c) Princípio de consolidação
As demonstrações contábeis consolidadas refletem os saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2010, 31 de dezembro de 2009 e as operações dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e de 2009, da controladora, de suas controladas diretas e indiretas e de controle compartilhado, sendo esta na proporção da participação mantida. Para as coligadas, entidades sobre as quais a Companhia tem influência significativa, mas não o controle, os investimentos são contabilizados pelo método de equivalência patrimonial. As operações em outras moedas são convertidas para a moeda de apresentação das demonstrações contábeis no Brasil para fins de registro da equivalência patrimonial e de consolidação integral ou proporcional. As práticas contábeis das controladas e coligadas são ajustadas para assegurar consistência com as políticas adotadas pela controladora. As operações entre as Companhias consolidadas, bem como os saldos, os ganhos e as perdas não realizados nessas operações são eliminados.
A participação em projetos hidrelétricos é feita através de contratos de consórcio sob os quais a Companhia participa nos ativos e passivos desses empreendimentos na proporção que detém sobre o consórcio. A Companhia não possui responsabilidade conjunta por nenhuma obrigação. De acordo com a legislação brasileira, não existe entidade legal separada para consórcio, consequentemente não há demonstrações contábeis, declaração de imposto de renda, demonstração do resultado e patrimônio líquido separados. Dessa forma, a Companhia reconhece a participação proporcional dos custos e das participações não divisíveis nos ativos relacionados aos projetos hidrelétricos. Investimentos em entidades controladas Entidades controladas são aquelas, incluindo as de propósito específico, nas quais, de forma direta ou indireta a controladora exerce o poder de regular as políticas contábeis e operacionais, para obtenção de benefícios de suas atividades, normalmente acompanhada de uma participação de mais do que metade dos direitos de voto (capital votante). Na consolidação das entidades controladas, a participação de terceiros é registrada no demonstrativo de patrimônio líquido, na rubrica de acionista s não controlador.
O uso do método de equivalência patrimonial é suspenso a partir da data em que a Companhia deixar de ter influência significativa sobre a coligada e deixar de ter controle sobre a até então controlada exceto no balanço individual, se a investida passar de controlada para coligada. Quando o método de equivalência é suspenso, o investimento é tratado como instrumento financeiro de acordo com os requisitos do Pronunciamento Técnico CPC 38 / IAS 39 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração.
Havendo perda de influência e do controle, o investimento remanescente na ex‐coligada ou ex‐controlada passa a ser avaliado pelo valor justo e a Companhia reconhece no resultado do período qualquer diferença entre:
(b) o valor contábil do investimento na data em que foi perdida a influência significativa ou foi perdido o controle.
Investimentos em entidades controladas em conjunto (Joint ventures)
As participações em entidades controladas conjuntamente foram consolidadas pelo método de consolidação proporcional, desde a data em que o controle conjunto é adquirido. De acordo com este método, os ativos, passivos, receitas, custos e despesas destas entidades foram integrados, nas demonstrações contábeis consolidadas, rubrica a rubrica, na proporção do controle atribuível ao acionista.
Investimentos em entidades coligadas
Coligadas são investimentos onde a Companhia tem o poder de exercer uma influência significativa, mas em que não detém o controle ou o controle conjunto através da participação nas decisões financeiras e operacionais da entidade. Geralmente a participação acionaria é de 20% a 50% dos direitos de voto. Os investimentos em coligadas são contabilizados pelo método de equivalência patrimonial e inclui ágio identificado na aquisição, líquido de qualquer perda por impairment acumulada. d) Combinação de negócios (Business combinations) A Companhia adota o método de aquisição a combinações de negócios (Business combinations), quando a Companhia adquire controle. Nessas operações os ativos identificáveis adquiridos e os passivos e passivos contingentes assumidos em uma combinação de negócios são mensurados inicialmente pelos valores justos na data da aquisição. O Grupo reconhece a participação de acionistas não controlador na adquirida, tanto pelo seu valor justo como pela parcela proporcional da participação do acionista não controlador no valor justo de ativos líquidos da adquirida. A mensuração da participação do acionista não controlador a ser reconhecida é determinada em cada aquisição realizada.
O excesso da contraprestação transferida e do valor justo na data da aquisição de qualquer participação patrimonial anterior na adquirida em relação ao valor justo da participação do grupo de ativos líquidos identificáveis adquiridos é registrada como ágio (Goodwill). Nas aquisições em que o Grupo atribui valor justo aos acionistas não controladores, à determinação do ágio inclui também o valor de qualquer participação de acionista não controlador na adquirida, e o ágio é determinado considerando a participação do Grupo e dos acionistas não controladores. Quando a contraprestação transferida for menor que o valor justo dos ativos líquidos da controlada adquirida, a diferença é reconhecida diretamente na demonstração do resultado do exercício.
O ágio (Goodwill) registrado como ativo intangível não esta sujeito a amortização. Atribuímos ágio (Goodwill) a cada Unidade Geradora de Caixa – UGC e testamos sua recuperabilidade pelo menos uma vez ao ano (teste de impairment), durante o quarto trimestre. Quando identificado que o ágio registrado não será recuperado integralmente, é efetuada baixa definitiva da respectiva parcela do ágio na demonstração de resultados.
Participação dos acionistas não controladores
A Companhia trata as transações com participações dos acionistas não controladores como transações com proprietários de ativos do Grupo. Para as compras de participações de acionistas não controladores, a diferença entre qualquer contraprestação paga e a parcela adquirida do valor contábil dos ativos líquidos da controlada é registrada no patrimônio líquido. Os ganhos ou perdas sobre alienações para participações dos acionistas não controladores também são registrados no patrimônio líquido.
Quando o Grupo para de ter controle, qualquer participação retida na entidade é remensurada ao seu valor justo, sendo a mudança no valor contábil reconhecida no resultado. Além disso, quaisquer valores previamente reconhecidos em outros resultados abrangentes relativos àquela entidade são contabilizados como se o Grupo tivesse alienado diretamente os ativos ou passivos relacionados. Isso significa que os valores reconhecidos previamente em outros resultados abrangentes são reclassificados no resultado.
e) Caixa e equivalentes de caixa e investimentos a curto prazo
Os montantes registrados na rubrica de caixa e equivalentes de caixa correspondem aos valores disponíveis em caixa, depósitos bancário e investimentos de curtíssimo prazo, que possuem liquidez imediata e vencimento original em até três meses. Os demais investimentos, com vencimentos superiores a três meses, são reconhecidos a valor justo com movimentações pelo resultado e registrados em investimentos a curto prazo.
f) Ativos financeiros
A Companhia classifica seus ativos financeiros de acordo com a finalidade para qual foram adquiridos, e determina a classificação no reconhecimento inicial conforme as seguintes categorias:
