indicado o contrário, são apresentadas em Reais nominais e de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Os resultados consolidados da AmBev referem-se à soma das seguintes três unidades de negócios:
Brasil: compreende (i) Cerveja Brasil; (ii) RefrigeNanc (Refrigerantes e Nanc – Não-Alcoólicos e Não-Carbonatados); e (iii) vendas de Malte e Subprodutos;
América Latina Hispânica (HILA): compreende (i) a participação da AmBev em Quinsa; e (ii) HILA-ex (corresponde às operações controladas pela AmBev no norte da América Latina); e
América do Norte: representa as operações da canadense Labatt Brewing Company Limited (“Labatt”). Comparações, exceto quando especificado o contrário, referem-se ao Primeiro Trimestre de 2006 (1T06).
DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS
O EBITDA consolidado alcançou R$2.031,2 milhões (+18,9%). A margem de EBITDA chegou a 43,6% (+50 bps).
O EBITDA de Cerveja Brasil cresceu 9,5%, atingindo margem de 52,1%; a participação de mercado da AmBev no 1T07 atingiu 67,6%; e o volume de vendas aumentou 5,1%.
O volume de vendas de RefrigeNanc subiu 9,9% no Brasil; o EBITDA atingiu R$194,8 milhões, crescendo 10,0%, atingindo margem de 38,4%.
O EBITDA total da Quinsa aumentou 19,5% em dólares americanos, e a consolidação média do resultado da Quinsa ao longo do 1T07 foi de 100,0% (1T06: 59,8%); a margem EBITDA atingiu 44,1%.
O EBITDA da Labatt aumentou 8,8% em dólares canadenses, e a margem de EBITDA alcançou 29,7% (+190 bps).
O lucro líquido por lote de mil ações cresceu 1,5%. Excluindo-se do lucro a amortização de ágio, observa-se um aumento do lucro por lote de mil ações de 13,4%.Destaques Financeiros – AmBev Consolidado %
R$ milhões 1T07 1T06 Variação
Receita líquida 4.655,0 3.969,7 17,3%
Lucro bruto 3.103,0 2.644,7 17,3%
EBIT 1.741,4 1.334,6 30,5%
EBITDA excluindo aumento de participação em Quinsa 1.894,7 1.709,0 10,9%
EBITDA 2.031,2 1.709,0 18,9%
Lucro líquido 645,9 655,9 -1,5%
Número de ações em circulação (milhões) 62.958,2 64.917,7 -3,0%
LPA (R$/000 ações) 10,26 10,10 1,5%
LPA excl. amortização de ágio (R$/000 ações) 16,57 14,61 13,4%
LPA (US$/ADR) 0,49 0,46 6,4%
LPA excl. amortização de ágio (US$/ADR) 0,79 0,66 18,8%
Notas:
(1) As taxas de câmbio médias entre Reais e Dólares Americanos utilizadas para o 1T07 e 1T06 foram de R$2,10/US$ e R$2,20/US$, respectivamente. (2) A taxa de câmbio média entre Reais e Dólares Canadenses utilizada para o 1T07 e 1T06 foram de R$1,80/CAD$ e R$1,89/CAD$, respectivamente. (3) O cálculo por ação é baseado nas ações em circulação (total de ações existentes, menos ações em tesouraria).
Comentários da Administração da AmBev
A AmBev iniciou 2007 com um bom primeiro trimestre. O EBITDA consolidado aumentou 18,9%, atingindo R$2.031,2 milhões e margem de 43,6% (+50 bps). O crescimento foi comandado pelas operações do Brasil cujo EBITDA aumentou 9,9%, pela Quinsa, com EBITDA em BRGaap crescendo 19,5% em dólares americanos, excluindo o efeito da maior consolidação da AmBev, e pelo Canadá com um crescimento de EBITDA de 8,8% em dólares canadenses.
Novamente as operações no Brasil apresentaram forte resultado: O EBITDA cresceu 9,5%, com um crescimento de volumes de 5,1% e crescimento de receita por hectolitro de 5,1%. “Obtivemos forte crescimento de volumes e receita. Comparado ao ano anterior, verificamos um aumento do SG&A o qual se deve ao crescimento de volume e a um gasto menor no 1T06, devido ao foco na Copa do Mundo que ocorreu no 2T06. Com a aquisição da Cintra, que garantirá maior capacidade fabril, e dado nossos números do 1T07 acredito que estamos em uma boa forma para entregar outro ano de resultados sólidos.”, disse Luiz Fernando Edmond, diretor geral para a América Latina
O segmento de RefrigeNanc atingiu EBITDA de R$194,8 milhões no 1T07, 10.0% acima do 1T06. De forma similar ao ocorrido com Cerveja Brasil, o SG&A aumentou em virtude de maior volume e uma postergação de despesas em 2006 vinculada à Copa do Mundo. Volumes cresceram 9,9%, impulsionados pela performance de H2OH!.
Quinsa segue crescendo, com volumes aumentando 7,9% em relação ao 1T07. O EBITDA em dólares americanos e BRGaap, excluíndo o aumento da participação da AmBev, cresceu 19,5%, atingindo uma margem de 44,1%. A performance de Refrigerantes foi muito forte, apresentando crescimento de volumes de 15,9%. “Obtivemos um 1T07 muito positivo, porém os desafios continuam os mesmos: pressões em custos e países apresentando diferentes realidades econômicas e perspectivas.”, comentou João Castro Neves, Diretor Geral da Quinsa.
Na HILA-ex, apesar de ainda negativo, o EBITDA está progredindo ano contra ano. Luiz Fernando Edmond, diretor geral para a América Latina disse: “Estamos caminhando na direção correta, porém ainda não estamos satisfeitos com a performance”.
No Canadá, o desafio continua sendo o mercado muito competitivo, situação que estamos buscando superar com de ganhos na receita, CPV e SG&A por meio da utilização de nossas ferramentas gerenciais. A margem EBITDA da operação cresceu 190 pontos-base para 29,7% no trimestre. Miguel Patricio, diretor geral para a América do Norte, disse: “Neste trimestre no Canadá houve menos desconto e menor quantidade de ofertas por tempo limitado (LTOs). Entretanto, o mercado competitivo e o aumento das
commodities coloca pressão na rentabilidade do mercado. Neste cenário desafiador, conseguimos crescer o
EBITDA 8,8% em dólares Canadenses. Estamos entusiasmados com a recente aquisição da Lakeport, a qual incrementará nosso portifólio e nos permitirá competir também no segmento de desconto”.
DESEMPENHO OPERACIONAL POR SEGMENTO DE NEGÓCIO
Os gráficos a seguir demonstram a contribuição de cada segmento de negócios nos resultados consolidados da AmBev.
Receita Líquida EBITDA
Brasil 64,5% HILA 20,4% América do Norte 15,1% Brasil 73,5% HILA 16,2% América do Norte 10,3%
Total: R$4.655,0 milhões Total: R$2.031,2 milhões
O Gráfico abaixo mostra o crescimento do EBITDA por unidade de negócio.
Crescimento do EBITDA (R$ Milhões) – 1T07 comparado ao 1T06
+322,2 +136,5 +7,9 +27,8 15,1 +6,6 +17,7 +110,6 +185,7 Cerveja Brasil
+9,5% RefrigeNanc+10,0% SubprodutosMalte e +46,5%
Hila-ex
n.s. +15,9%Quinsa Am. do Norte+3,9% Consolidado+10,9% Aumento daparticipação em Quinsa
EBITDA Reportado
Brasil
A unidade de negócios Brasil atingiu EBITDA de R$1.492,4 milhões (+9,9%), representando 73,5% do EBITDA consolidado da AmBev.
Resultado Brasil Cerveja RefrigeNanc Malte e Suprodutos Total
R$ milhões 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var.
Volume ('000 hl) 16.934 16.113 5,1% 5.877 5.347 9,9% n.a n.a n.a 22.812 21.461 6,3% Receita Líquida 2.450,2 2.217,2 10,5% 507,5 438,3 15,8% 44,3 14,9 197,4% 3.001,9 2.670,4 12,4%
Receita Líquida/hl 144,7 137,6 5,1% 86,3 82,0 5,3% n.a n.a n.a 131,6 124,4 5,8%
CPV (654,4) (624,3) 4,8% (247,0) (206,2) 19,8% (22,5) 0,4 n.a (923,8) (830,1) 11,3%
CPV/hl (38,6) (38,7) -0,3% (42,0) (38,6) 9,0% n.a n.a n.a (40,5) (38,7) 4,7%
Lucro Bruto 1.795,8 1.592,9 12,7% 260,5 232,1 12,2% 21,8 15,2 42,8% 2.078,1 1.840,3 12,9%
Margem Bruta 73,3% 71,8% 140 bps 51,3% 53,0% -160 bps 49,2% 102,4% -5330 bps 69,2% 68,9% 30 bps SG&A excl. deprec. e amort. (551,0) (461,0) 19,5% (71,0) (60,7) 17,1% (0,9) (1,0) -11,9% (622,8) (522,6) 19,2% Deprec. E amort. SG&A (102,1) (174,7) -41,6% (35,5) (57,8) -38,6% 0,0 0,0 n.a. (137,6) (232,5) -40,8% SG&A Total (653,1) (635,7) 2,7% (106,5) (118,4) -10,1% (0,9) (1,0) -11,9% (760,4) (755,1) 0,7% % da Receita Líq. 26,7% 28,7% -200 bps 21,0% 27,0% -600 bps 2,0% 6,6% -460 bps 25,3% 28,3% -290 bps EBIT 1.142,7 957,3 19,4% 154,0 113,7 35,5% 20,9 14,3 46,5% 1.317,6 1.085,2 21,4% Margem de EBIT 46,6% 43,2% 350 bps 30,3% 25,9% 440 bps 47,2% 95,8% -4860 bps 43,9% 40,6% 330 bps EBITDA 1.276,7 1.166,1 9,5% 194,8 177,1 10,0% 20,9 14,3 46,5% 1.492,4 1.357,5 9,9% Margem de EBITDA 52,1% 52,6% -50 bps 38,4% 40,4% -200 bps 47,2% 95,8% -4860 bps 49,7% 50,8% -110 bps
Cerveja Brasil
VolumeOs volumes de venda de cerveja alcançaram 16.934,0 milhões de hectolitros (+5,1%). Este resultado reflete o crescimento do mercado brasileiro e a menor participação média da AmBev
(1T07: 67,6%;1T06: 68,7%) estimada pela ACNielsen. No mês de março, a participação da AmBev foi medida em 66,8%.
Receita Líquida
A receita líquida da operação Cerveja Brasil alcançou R$2.450,2 milhões no 1T07 (+10,5%). Esse resultado foi conseqüência do crescimento do volume de vendas (+5,1%) e da maior receita por hectolitro (+5,1%). A receita por hectolitro de cerveja foi de R$144,7, (+5,1%). Os principais fatores que explicam esse aumento foram (i) o aumento de preços realizado em janeiro de 2007; (ii) o maior volume vendido por meio da rede de distribuição direta; e (iii) o crescimento das marcas premium (Bohemia e Original cresceram 17,6% e 30,7% respectivamente). Em comparação ao 4T06 a receita por hectolitro aumentou 5,0% (4T06: R$137,8).
Custo dos Produtos Vendidos (CPV)
O CPV da operação de Cerveja Brasil contabilizou R$654,4 milhões no 1T07 (+4,8%). O CPV por hectolitro permaneceu estável (1T07: R$38,6; 1T06: R$38,7), em função ganhos de eficiência e logístico que compensaram a pressão das commodities e custos fixos de novas linhas de produção. Em comparação ao 4T06, o CPV por hectolitro diminuiu 1,7%.
Lucro Bruto
O lucro bruto do segmento Cerveja Brasil alcançou R$1.795,8 milhões (+12,7%). A margem bruta foi de 73,3%, uma expansão de 140 pontos-base.
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A)
As despesas com depreciação e amortização ligadas a SG&A totalizaram R$102,1 milhões (-41,6%). Essa redução deveu-se ao novo critério de contabilização da incorporação da InBev Brasil, adotado no 3T06. Excluído a depreciação e amortização, o SG&A de Cerveja Brasil atingiu R$551,0 milhões (+19,5%). As principais razões deste aumento foram (i) crescimento das despesas fixas em linha com a inflação; (ii) aumento de 5,1% no volume gerando consequentemente maiores despesas, tais como fretes; (iii) expansão do volume vendido por meio de distribuição direta; e (iv) no 1T06 houve postergação de investimentos de vendas e marketing devido a Copa do Mundo, o que não foi o caso no 1T07.
EBIT e EBITDA
O EBIT de Cerveja Brasil atingiu R$1.142,7 milhões (+19,4%). A margem de EBIT aumentou em 350 pontos-base, chegando a 46,6%.
O EBITDA de Cerveja Brasil acumulou R$1.276,7 milhões (+9,5%), e a margem sobre a receita líquida ficou em 52,1% (-50 pontos-base).
RefrigeNanc
VolumeOs volumes de venda chegaram a 5.877,0 milhões de hectolitros (+9,9%), resultado da combinação de um crescimento do mercado de refrigerantes e da menor da participação media de mercado da AmBev
(1T07: 17,3%;1T06: 17,4%) estimada pela ACNielsen. Receita Líquida
O segmento de RefrigeNanc teve uma receita líquida de R$507,5 milhões (+15,8%), impulsionada pelo crescimento dos volumes de vendas e pelo aumento da receita líquida por hectolitro.
A receita líquida por hectolitro cresceu 5,3% (1T07: R$86,3; 1T06: R$82,0), refletindo (i) aumento de preços ocorridos durante o ano de 2006 e 2007; (ii) melhor mix de produtos; (iii) crescimento do volume vendido por meio da rede de distribuição direta; os quais foram parcialmente compensados por (iv) uma maior participação de embalagens multi-serve de 2,0 e 2,5 litros (PET) .
CPV
O CPV de RefrigeNanc alcançou R$247,0 milhões (+19,8%), resultado do aumento de 9,9% dos volumes de vendas e crescimento de 9,0% no CPV por hectolitro (1T07: R$42,0; 1T06: R$38,6). O maior CPV por hectolitro foi resultado do mix de produtos e maior custo de commodities, conforme antecipado no release do 3T06. Em comparação ao 4T06, o CPV por hectolitro aumentou 4,6%.
Lucro Bruto
O lucro bruto do segmento RefrigeNanc atingiu R$260,5 milhões (+12,2%), enquanto a margem bruta diminuiu 160 pontos-base, atingindo 51,3%.
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A)
A operação de RefrigeNanc somou R$106,5 milhões (-10,1%) em despesas com SG&A.
Excluído a depreciação e amortização, o SG&A de RefrigeNanc atingiu R$71,0 milhões (+17,1%). As principais razões deste aumento foram (i) crescimento das despesas fixas em linha com a inflação; (ii) aumento de 9,9% no volume gerando consequentemente maiores despesas, tais como fretes; (iii) expansão do volume vendido por meio de distribuição direta; e (iv) maiores investimentos de vendas e marketing comparados ao 1T06. No 1T06 os investimentos com vendas e marketing foram menores do que o usual, uma vez que ganhos foram obtidos para serem reinvestidos durante a Copa do Mundo, a qual ocorreu no 2Q06.
EBIT e EBITDA
O EBIT de RefrigeNanc atingiu R$154,0 milhões (+35,5%). A margem de EBIT aumentou 440 pontos-base, chegando a 30,3%.
O EBITDA do segmento acumulou R$194,8 milhões (+10,0%), e sua margem diminuiu em 200 pontos-base para 38,4%.
Malte e Subprodutos
A receita líquida proveniente da venda de malte e subprodutos a terceiros alcançou R$44,3 milhões (+197,4%). O EBIT e EBITDA da operação foram de R$20,9 milhões (+46,5%).
América Latina Hispânica – HILA
As operações da HILA alcançaram um EBITDA de R$329,9 milhões (+119,2%), representando 16,2% do EBITDA consolidado da AmBev.
Resultado HILA Cons. Quinsa HILA-ex Total
R$ milhões 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var.
Volume ('000 hl) 8.353 7.741 7,9% 1.612 1.671 -3,6% 9.965 9.412 5,9% Receita Líquida 769,4 397,0 93,8% 178,9 176,6 1,3% 948,2 573,7 65,3% Receita Líquida/hl 92,1 85,8 7,3% 111,0 105,7 5,0% 95,2 91,1 4,5% CPV (300,9) (153,8) 95,6% (103,6) (104,9) -1,2% (404,5) (258,7) 56,4% CPV/hl (36,0) (33,2) 8,3% (64,3) (62,7) 2,5% (40,6) (41,1) -1,2% Lucro Bruto 468,5 243,2 92,7% 75,3 71,8 4,8% 543,8 315,0 72,6% Margem Bruta 60,9% 61,3% -40 bps 42,1% 40,6% 140 bps 57,3% 54,9% 240 bps SG&A excl. deprec. e amort. (153,3) (83,0) 84,7% (95,1) (103,1) -7,8% (248,4) (186,1) 33,4% Deprec. e amort. SG&A (19,9) (11,2) 78,4% (15,9) (16,5) -3,6% (35,8) (27,7) 29,5%
SG&A Total (173,2) (94,2) 83,9% (111,1) (119,6) -7,2% (284,2) (213,8) 32,9% % da Receita Líq. 22,5% 23,7% -120 bps 62,1% 67,7% -560 bps 30,0% 37,3% -730 bps EBIT 295,3 149,0 98,2% (35,8) (47,9) n.s. 259,5 101,2 156,6% Margem de EBIT 38,4% 37,5% 90 bps -20,0% -27,1% n.s. 27,4% 17,6% 970 bps EBITDA 339,3 175,0 93,9% (9,4) (24,5) n.s. 329,9 150,5 119,2% Margem de EBITDA 44,1% 44,1% bps -5,3% -13,9% n.s. 34,8% 26,2% 860 bps
Quinsa
A consolidação do resultado de Quinsa foi de 100% no 1T07 (1T06: 59,8%), e gerou um EBITDA de R$339,3 milhões (+93,9%) para a Companhia.
Resultado Quinsa Cerveja Refrigerantes Total
R$ milhões 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var.
Volume ('000 hl) 5.129 4.959 3,4% 3.224 2.782 15,9% 8.353 7.741 7,9% Receita Líquida 556,8 292,6 90,3% 212,6 104,4 103,6% 769,4 397,0 93,8% Receita Líquida/hl 108,6 98,7 10,0% 65,9 62,8 5,0% 92,1 85,8 7,3% CPV (163,6) (87,5) 86,9% (137,3) (66,3) 107,0% (300,9) (153,8) 95,6% CPV/hl (31,9) (29,5) 8,0% (42,6) (39,9) 6,8% (36,0) (33,2) 8,3% Lucro Bruto 393,2 205,1 91,8% 75,3 38,1 97,5% 468,5 243,2 92,7% Margem Bruta 70,6% 70,1% 50 bps 35,4% 36,5% -110 bps 60,9% 61,3% -40 bps SG&A excl. deprec. e amort. (115,7) (62,5) 85,0% (37,6) (20,5) 83,5% (153,3) (83,0) 84,7%
Deprec. e amort. SG&A (15,6) (8,5) 83,8% (4,4) (2,7) 61,5% (19,9) (11,2) 78,4% SG&A Total (131,3) (71,0) 84,9% (41,9) (23,2) 80,9% (173,2) (94,2) 83,9% % da Receita Líq. 23,6% 24,3% -70 bps 19,7% 22,2% -250 bps 22,5% 23,7% -120 bps EBIT 262,0 134,1 95,4% 33,4 14,9 123,3% 295,3 149,0 98,2% Margem de EBIT 47,0% 45,8% 120 bps 15,7% 14,3% 140 bps 38,4% 37,5% 90 bps EBITDA 296,9 155,2 91,3% 42,4 19,8 114,9% 339,3 175,0 93,9% Margem de EBITDA 53,3% 53,0% 30 bps 20,0% 18,9% 110 bps 44,1% 44,1% bps
Nota: dados relativos a volumes referem-se ao volume total de vendas, e não apenas à nossa consolidação proporcional. No entanto, para o cálculo de dados por hl, utilizamos os volumes proporcionais de forma a manter a consistência das informações.
Em dólares americanos e excluindo o efeito da maior participação da AmBev na Quinsa, o EBITDA total da Quinsa em BRGaap atingiu US$160,8 milhões (+19,5%). As análises abaixo são baseadas no resultado total de Quinsa em dólares americanos, para efeito de comparação.
Resultado Quinsa Cerveja Refrigerantes Total
US$ milhões 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var.
Volume ('000 hl) 5.129 4.959 3,4% 3.224 2.782 15,9% 8.353 7.741 7,9% Receita Líquida 264,0 225,0 17,3% 100,8 80,3 25,5% 364,8 305,3 19,5% Receita Líquida/hl 51,5 45,4 13,4% 31,3 28,9 8,3% 43,7 39,4 10,7% CPV (77,6) (67,3) 15,3% (65,1) (51,0) 27,7% (142,7) (118,3) 20,6% CPV/hl (15,1) (13,6) 11,5% (20,2) (18,3) 10,2% (17,1) (15,3) 11,8% Lucro Bruto 186,4 157,7 18,2% 35,7 29,3 21,6% 222,1 187,1 18,7% Margem Bruta 70,6% 70,1% 50 bps 35,4% 36,5% -110 bps 60,9% 61,3% -40 bps
SG&A excl. deprec. e amort. (54,9) (48,1) 14,0% (17,8) (15,7) 13,1% (72,7) (63,9) 13,8%
Deprec. e amort. SG&A (7,4) (6,5) 13,3% (2,1) (2,1) -0,4% (9,4) (8,6) 10,0%
SG&A Total (62,2) (54,6) 14,0% (19,9) (17,8) 11,5% (82,1) (72,4) 13,4% % da Receita Líq. 23,6% 24,3% -70 bps 19,7% 22,2% -250 bps 22,5% 23,7% -120 bps EBIT 124,2 103,1 20,4% 15,8 11,5 37,3% 140,0 114,6 22,1% Margem de EBIT 47,0% 45,8% 120 bps 15,7% 14,3% 130 bps 38,4% 37,5% 80 bps EBITDA 140,7 119,3 17,9% 20,1 15,2 32,2% 160,8 134,5 19,5% Margem de EBITDA 53,3% 53,0% 30 bps 19,9% 18,9% 100 bps 44,1% 44,1% bps
Volume
O volume de vendas atingiu 8,4 milhões de hectolitros (+7,9%). Os principais destaques são a performance do segmento de Refrigerantes, assim como Cerveja na Argentina e na Bolívia, lembrando ques os números do 1T07 não incluem as marcas Bieckert, Palermo e Imperial, as quais foram vendidas no final do 4T06. Excluídas as vendas das marcas, o crescimento orgânico de Cerveja foi de 8,8%. O destaque negativo foi a performance no Paraguai, onde toda a indústria vem sofrendo.
Receita Líquida
A receita líquida em Quinsa atingiu US$364,8 milhões (+19,5%). O crescimento da receita líquida em Quinsa foi alcançado por meio do aumento nos volumes de venda (3,4% em cerveja e 15,9% em refrigerantes) e do crescimento de 10,7% da receita líquida por hectolitro (1T07: US$43,7; 1T06: US$39,4) causado por um melhor mix de produtos, aumento de preços (abaixo da inflação) e apreciação das moedas locais contra o dólar americano.
CPV
O custo dos produtos vendidos em Quinsa atingiu US$142,7 milhões (+20,6%). O aumento do CPV foi um resultado do maior volume (3,4% em cerveja e 15,9% em refrigerantes) e do crescimento de 11,8% no CPV por hectolitro da Quinsa contabilizado em dólares americanos (1T07: US$17,1; 1T06: US$15,3) devido aumento do custo dos insumos e pressões inflacionárias, parcialmente compensados por ganhos de eficiência. A apreciação das moedas locais frente ao dólar americano também contribuiu para o aumento. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A)
A operação da Quinsa somou US$82,1 milhões (+13,4%) em despesas com SG&A. O aumento dos gastos de SG&A foi resultado da combinação dos maiores gastos com salários, fretes e volume de vendas.
EBIT e EBITDA
O EBIT da Quinsa atingiu US$140,0 milhões (+22,1%). A margem de EBIT aumentou 80 pontos-base, chegando a 38,4%.
HILA-ex Quinsa
As operações da AmBev no norte da América Latina (HILA-ex) geraram EBITDA negativo de R$9,4 milhões.
Resultado HILA-ex Cerveja Refrigerantes Total
R$ milhões 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var. 1T07 1T06 % Var.
Volume ('000 hl) 725 753 -3,7% 887 919 -3,4% 1.612 1.671 -3,6% Receita Líquida 104,7 102,2 2,5% 74,1 74,5 -0,5% 178,9 176,6 1,3% Receita Líquida/hl 144,5 135,7 6,5% 83,6 81,1 3,1% 111,0 105,7 5,0% CPV (54,6) (55,5) -1,7% (49,0) (49,3) -0,6% (103,6) (104,9) -1,2% CPV/hl (75,3) (73,8) 2,0% (55,3) (53,7) 3,0% (64,3) (62,7) 2,5% Lucro Bruto 50,1 46,6 7,6% 25,1 25,2 -0,2% 75,3 71,8 4,8% Margem Bruta 47,9% 45,6% 230 bps 33,9% 33,8% 10 bps 42,1% 40,6% 140 bps SG&A excl. deprec. e amort. (67,0) (73,1) -8,3% (28,1) (30,0) -6,4% (95,1) (103,1) -7,8%
Deprec. e amort. SG&A (9,9) (8,6) 15,7% (6,0) (7,9) -24,5% (15,9) (16,5) -3,6% SG&A Total (77,0) (81,7) -5,8% (34,1) (37,9) -10,2% (111,1) (119,6) -7,2% % da Receita Líq. 73,5% 80,0% -650 bps 46,0% 50,9% -500 bps 62,1% 67,7% -560 bps EBIT (26,8) (35,1) n.s (9,0) (12,8) n.s (35,8) (47,9) n.s Margem de EBIT -25,6% -34,3% n.s -12,1% -17,2% n.s -20,0% -27,1% n.s EBITDA (10,7) (22,4) n.s 1,3 (2,1) n.s (9,4) (24,5) n.s Margem de EBITDA -10,3% -21,9% n.s 1,8% -2,8% n.s -5,3% -13,9% n.s Volume
O volume de vendas atingiu 1,6 milhões de hectolitros (-3,6%), com destaque positivo para o volume de Cerveja na República Dominicana.
Receita Líquida
A receita líquida atingiu R$178,9 milhões na HILA-ex (+1,3%). O crescimento da receita líquida na HILA-ex resultou dos menores volumes de venda (-3,7% em cerveja e -3,4% em refrigerantes) e do aumento de 5,0% da receita líquida por hectolitro (1T07: R$111,0 ;1T06: R$105,7). A Venezuela e América Central foram as regiões que mais contribuíram para este aumento.
CPV
O CPV atingiu R$103,6 milhões na HILA-ex (-1,2%). A redução do CPV foi um resultado do menor volume (-3,7% em cerveja e -3,4% em refrigerantes) e do aumento de 2,5% no CPV por hectolitro da HILA-ex (1T07: R$64,3; 1T06: R$62,7).
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A)
A operação da HILA-ex somou R$111,1 milhões (-7,2%) em despesas com SG&A. EBIT e EBITDA
América do Norte
A Labatt, braço da AmBev na América do Norte, alcançou um EBITDA de R$208,9 milhões (+3,9%).
Resultado América do Norte
R$ milhões 1T07 1T06 % Var. Volume ('000 hl) 2.066 2.092 -1,2% Doméstico 1.749 1.747 0,1% Exportações 317 345 -8,1% Receita Líquida 704,8 725,7 -2,9% Receita Líquida/hl 341,1 346,8 -1,7% CPV (223,7) (236,2) -5,3% CPV/hl (108,2) (112,9) -4,1% Lucro Bruto 481,2 489,4 -1,7% Margem Bruta 68,3% 67,4% 80 bps
SG&A excl. deprec. e amort. (302,8) (320,4) -5,5% Deprec. e amort. SG&A (14,1) (20,8) -32,0% SG&A Total (316,9) (341,1) -7,1% % da Receita Líquida 45,0% 47,0% -200 bps EBIT 164,2 148,3 10,7% Margem de EBIT 23,3% 20,4% 290 bps EBITDA 208,9 201,1 3,9% Margem de EBITDA 29,6% 27,7% 190 bps
Em dólares canadenses, o EBITDA total da Labatt atingiu CAD$116,4 milhões (+8,8%). As análises abaixo são baseadas no resultado total da Labatt em dólares canadenses.
Resultado América do Norte
CAD$ milhões 1T07 1T06 % Var.
Volume ('000 hl) 2.066 2.092 -1,2%
Volume Doméstico 1.749 1.747 0,1%
Volume Exportações 317 345 -8,1%
Receita Líquida 392,1 385,4 1,8%
Receita Líquida/hl 189,8 184,2 3,0% Receita Líquida Doméstica 373,8 365,4 2,3% Receita Líquida Exportações 18,3 20,0 -8,1% Receita Líquida Doméstica/hl 213,7 209,2 2,2% Receita Líquida Exportações/hl 57,8 57,8 0,0%
CPV (124,4) (125,3) -0,7%
CPV/hl (60,2) (59,9) 0,5%
Lucro Bruto 267,7 260,0 3,0%
Margem Bruta 68,3% 67,5% 80 bps
SG&A excl. deprec. e amort. (168,3) (170,0) -1,0% Deprec. e amort. SG&A (7,9) (11,0) -28,8%
Volume
O volume da Labatt diminuiu 1,2%, atingindo 2,1 milhões de hectolitros. Esse resultado é uma combinação do crescimento de 0,1% no volume doméstico e de redução de 8,1% no volume de exportação.
Receita Líquida
A Labatt obteve uma receita líquida de CAD$392,1 milhões (+1,8%), resultado de uma combinação de menores volumes de vendas (-1,2%) e crescimento da receita líquida por hectolitro de 3,0% (1T07: CAD$189,8; 1T06: CAD$184,2). O crescimento da receita por hectolitro doméstica de 2,2% é explicado por aumentos de preços abaixo da inflação, menores descontos e redução na quantidade de ofertas por tempo limitado (“LTOs”). O mix regional afetou parcialmente o aumento na receita por hectolitro – as províncias nas quais os volumes vem crescendo mais rapidamente, Alberta e Columbia Britânica, têm receita por hectolitro menor do que a média do país.
CPV
O CPV da Labatt alcançou CAD$124,4 milhões (-0,7%), resultado dos menores volumes de vendas e crescimento de 0,5% no CPV por hectolitro (1T07: CAD$60,2; 1T06: CAD$59,9). O aumento no CPV por hectolitro é explicado por maiores custos com insumos tais como lúpulo e milho, os quais foram parcialmente compensados por ganhos de produtividade e procurement. Em comparação ao 4T06, o CPV por hectolitro aumentou 1,9% (CAD$:59,1).
Lucro Bruto
O lucro bruto do atingiu CAD$267,7 milhões (+3,0%), enquanto a margem bruta aumentou 80 pontos-base, atingindo 68,3%.
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A)
A operação da Labatt somou CAD$176,2 milhões (-2,7%) em despesas com SG&A. Excluindo a depreciação e amortização, o SG&A da Labatt atingiu CAD$168,3 milhões (-1,0%). Este resultado foi obtido através da aplicação do OBZ nas diversas linhas do SG&A, gerando ganhos, os quais foram parcialmente compensados por maiores investimentos nas marcas.
EBIT e EBITDA
O EBIT da Labatt atingiu CAD$91,5 milhões (+15,9%). A margem de EBIT aumentou 290 pontos-base, chegando a 23,3%.
AMBEV – RESULTADOS CONSOLIDADOS
Resultados Consolidados: A combinação das operações da AmBev nas unidades de negócio Brasil, HILA e América do Norte compõem nossas demonstrações financeiras consolidadas.
Volume (milhões de hectolitros)
30,0 33,0 34,8 25,3 15 20 25 30 35 40 45 1T04 1T05 1T06 1T07
Receita líquida por hectolitro (R$) CPV por HL (R$)
122,9 133,0 149,3 93,6 0 50 100 150 200 1T04 1T05 1T06 1T07 44,7 44,4 44,5 39,4 36 38 40 42 44 46 1T04 1T05 1T06 1T07
EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA (%)
Volume
A tabela abaixo demonstra o detalhamento do volume por unidade de negócios, assim como as respectivas taxas de variação. Volume % Variação (000 hl) % Total (000 hl) % Total Brasil 22.811,6 65,5% 21.460,9 65,1% 6,3% Cerveja Brasil 16.934,4 48,6% 16.113,5 48,9% 5,1% RefrigeNanc Brasil 5.877,3 16,9% 5.347,5 16,2% 9,9% Malte e Subprodutos - 0,0% - 0,0% 0,0% HILA 9.964,6 28,6% 9.412,2 28,6% 5,9% Quinsa 8.352,8 24,0% 7.740,9 23,5% 7,9% Cerveja 5.128,7 14,7% 4.958,5 15,0% 3,4% Refrigerantes 3.224,1 9,3% 2.782,3 8,4% 15,9% HILA-ex 1.611,8 4,6% 1.671,3 5,1% -3,6% Cerveja 724,8 2,1% 752,7 2,3% -3,7% Refrigerantes 887,0 2,5% 918,6 2,8% -3,4% América do Norte 2.066,5 5,9% 2.092,4 6,3% -1,2% Consolidado 34.842,8 100,0% 32.965,4 100,0% 5,7% 1T07 1T06
Receita Líquida
A tabela abaixo demonstra o detalhamento da receita líquida por unidade de negócios, assim como as respectivas taxas de variação.
Receita Líquida 1T07 1T06 % Variação
R$ milhões % Total R$ milhões % Total
Brasil 3.001,9 64,5% 2.670,4 67,3% 12,4% Cerveja Brasil 2.450,2 52,6% 2.217,2 55,9% 10,5% RefrigeNanc Brasil 507,5 10,9% 438,3 11,0% 15,8% Malte e Subprodutos 44,3 1,0% 14,9 0,4% 197,4% HILA 948,2 20,4% 573,7 14,5% 65,3% Quinsa 769,4 16,5% 397,0 10,0% 93,8% Cerveja 556,8 12,0% 292,6 7,4% 90,3% Refrigerantes 212,6 4,6% 104,4 2,6% 103,6% HILA-ex 178,9 3,8% 176,6 4,4% 1,3% Cerveja 104,7 2,2% 102,2 2,6% 2,5% Refrigerantes 74,1 1,6% 74,5 1,9% -0,5% América do Norte 704,8 15,1% 725,7 18,3% -2,9% Consolidado 4.655,0 100,0% 3.969,7 100,0% 17,3%
Custo dos Produtos Vendidos (CPV)
A tabela abaixo demonstra o detalhamento do custo dos produtos vendidos por unidade de negócios, assim como as respectivas taxas de variação.
CPV 1T07 1T06 % Variação
R$ milhões % Total %Rec. Líq. R$ milhões % Total %Rec. Líq.
Lucro Bruto
A tabela abaixo demonstra o detalhamento do lucro bruto por unidade de negócios, assim como as respectivas margens e taxas de variação.
Lucro Bruto 1T07 1T06 % Variação
R$ milhões % Total % Rec. Líq. R$ milhões % Total % Rec. Líq.
Brasil 2.078,1 67,0% 69,2% 1.840,3 69,6% 68,9% 12,9% Cerveja Brasil 1.795,8 57,9% 73,3% 1.592,9 60,2% 71,8% 12,7% RefrigeNanc Brasil 260,5 8,4% 51,3% 232,1 8,8% 53,0% 12,2% Malte e Subprodutos 21,8 0,7% 49,2% 15,2 0,6% 102,4% 42,8% HILA 543,8 17,5% 57,3% 315,0 11,9% 54,9% 72,6% Quinsa 468,5 15,1% 60,9% 243,2 9,2% 61,3% 92,7% Cerveja 393,2 12,7% 70,6% 205,1 7,8% 70,1% 91,8% Refrigerantes 75,3 2,4% 35,4% 38,1 1,4% 36,5% 97,5% HILA-ex 75,3 2,4% 42,1% 71,8 2,7% 40,6% 4,8% Cerveja 50,1 1,6% 47,9% 46,6 1,8% 45,6% 7,6% Refrigerantes 25,1 0,8% 33,9% 25,2 1,0% 33,8% -0,2% América do Norte 481,2 15,5% 68,3% 489,4 18,5% 67,4% -1,7% Consolidado 3.103,0 100,0% 66,7% 2.644,7 100,0% 66,6% 17,3%
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A)
A tabela abaixo demonstra o detalhamento das despesas com vendas, gerais e administrativas por unidade de negócios, assim como as respectivas taxas de variação.
SG&A 1T07 1T06 % Variação
R$ milhões % Total %Rec. Líq. R$ milhões % Total %Rec. Líq.
EBIT e EBITDA
As tabelas abaixo apresentam o detalhamento do EBIT e EBITDA por unidade de negócios, assim como as respectivas margens e taxas de variação. Destaca-se a expansão de 50 pontos-base da margem de EBITDA consolidada.
EBIT 1T07 1T06 % Variação
R$ milhões % Total Margem R$ milhões % Total Margem
Brasil 1.317,6 75,7% 43,9% 1.085,2 81,3% 40,6% 21,4% Cerveja Brasil 1.142,7 65,6% 46,6% 957,3 71,7% 43,2% 19,4% RefrigeNanc Brasil 154,0 8,8% 30,3% 113,7 8,5% 25,9% 35,5% Malte e Subprodutos 20,9 1,2% 47,2% 14,3 1,1% 95,8% 46,5% HILA 259,5 14,9% 27,4% 101,2 7,6% 17,6% 156,6% Quinsa 295,3 17,0% 38,4% 149,0 11,2% 37,5% 98,2% Cerveja 262,0 15,0% 47,0% 134,1 10,0% 45,8% 95,4% Refrigerantes 33,4 1,9% 15,7% 14,9 1,1% 14,3% 123,3% HILA-ex (35,8) -2,1% -20,0% (47,9) -3,6% -27,1% -25,2% Cerveja (26,8) -1,5% -25,6% (35,1) -2,6% -34,3% -23,5% Refrigerantes (9,0) -0,5% -12,1% (12,8) -1,0% -17,2% -29,8% América do Norte 164,2 9,4% 23,3% 148,3 11,1% 20,4% 10,7% Consolidado 1.741,4 100,0% 37,4% 1.334,7 100,0% 33,6% 30,5% EBITDA 1T07 1T06 % Variação
R$ milhões % Total Margem R$ milhões % Total Margem
Detalhamento entre EBIT e Lucro Líquido
A tabela abaixo apresenta o detalhamento entre as linhas de EBIT e lucro líquido, assim como as respectivas margens e taxas de variação.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
Legislação Societária 1T07 1T06 %
R$ milhões
EBIT 1.741,4 1.334,6 30,5%
% sobre a Receita Líquida 37,4% 33,6%
Provisões, Líquidas (27,1) 13,8 n.s. Outras Receitas (Despesas) Operacionais (369,6) (246,0) 50,2% Equivalência Patrimonial 0,1 0,2 -53,7% Despesas Financeiras (325,3) (36,3) 796,1% Receitas Financeiras 29,1 (134,1) n.s. Resultado Financeiro Líquido (296,2) (170,4) 73,8% Receitas (Despesas) Não Operacionais 7,6 4,8 60,5% Lucro Antes de Impostos 1.056,3 936,9 12,7% Provisão IR/Contribuição Social (423,0) (276,7) 52,9% Provisão Part. de Empr. e Administradores 21,0 (14,6) n.s. Participações Minoritárias (8,4) 10,2 n.s.
Lucro Líquido 645,9 655,9 -1,5%
% sobre a Receita Líquida 13,9% 16,5%
AmBev Consolidado
Provisões, Líquidas
As provisões para contingências apresentaram uma despesa de R$27,1 milhões.
Outras Receitas (Despesas) Operacionais
O resultado líquido de outras receitas e despesas operacionais foi uma despesa de R$369,6 milhões. Os principais lançamentos compondo este total são:
- Amortização do ágio relacionado a Labatt: despesa de R$282,4 milhões, comparada a uma despesa de R$ 242,8 milhões no 1T06.
- Amortização do ágio referente a segunda parte da transação com a Quinsa, efetuada em 8 de agosto de 2007: despesa de R$58,3 milhões.
- Amortização do ágio referente a primeira parte da transação com a Quinsa: despesa de R$25,8 milhões - Amortização do ágio de investimentos da Quinsa na América Latina: despesa de R$23,9 milhões
- Outras amortizações de ágio: despesa de R$7,0 milhões
Resultado Financeiro Líquido
O resultado financeiro foi uma despesa de R$296,2 milhões. A tabela a seguir apresenta o detalhamento das principais linhas que compuseram esse montante:
Detalhamento do Resultado Financeiro
R$ milhões
Receita Financeira
Receitas financeiras sobre equivalentes a caixa 29,4 15,4 Variação cambial sobre aplicações financeiras (13,3) (163,8)
Resultado sobre Plano de Ações 2,2 2,9
Juros e variação cambial sobre mútuos 1,5
Encargos financeiros sobre impostos, contribuições
e depósitos judiciais 8,1 4,7
Outras 1,2 6,6
Total 29,1 (134,1)
Despesa Financeira
Impostos sobre transações financeirasEncargos financeiros sobre dívidas em reais 79,3 20,0 Perdas (ganhos) cambiais sobre financiamentosEncargos financeiros sobre dívidas em
moeda estrangeira 133,8 113,6
Juros sobre dívida em moeda localVariação cambial sobre financiamentos (107,8) (221,2) Juros sobre dívida em moeda estrangeiraPerdas líquidas sobre instrumentos derivativos 167,3 65,4 Atividades de swaps e forwardsImpostos sobre transações financeiras 36,3 31,9 Encargos financeiros sobre contingências e outros 5,4 16,2
OutrosOutras 11,0 10,4
Total 325,3 36,3
Resultado Financeiro (296,2) (170,4)
1T06 1T07
A Companhia ressalta que, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, os passivos referentes a operações de swaps e derivativos devem ser contabilizados em regime de competência; já os ativos referentes a esses mesmos tipos de operações devem ser contabilizados no menor valor entre o valor de mercado e o regime de competência.
O endividamento total da Companhia aumentou R$399,0 milhões em comparação com 4T06, enquanto seu montante de caixa e equivalentes aumentou em R$97,6 milhões. Conseqüentemente, houve um crescimento de R$301,4 milhões na dívida líquida da AmBev. A Companhia estima que a razão entre sua dívida líquida e o EBITDA acumulado dos últimos 12 meses seja de 1,0x.
A tabela a seguir detalha o perfil da dívida consolidada da AmBev:
1T07 1T07 1T07
Detalhamento da Dívida Curto Longo
R$ milhões Prazo Prazo
Moeda Local 368,3 3.918,6 4.286,9 Moeda Estrangeira 1.440,5 4.238,2 5.678,7 Dívida Consolidada 1.808,8 8.156,8 9.965,6 Caixa e equivalentes, Títulos e Valores
Mobiliários 1.862,6
Dívida Líquida 8.103,0
Receitas (Despesas) Não-Operacionais
O resultado líquido das receitas e despesas não operacionais um ganho de R$7,6 milhões comparado com R$4,8 milhões no 1T06.
Provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social
A provisão para imposto de renda e contribuição social foi de R$423,0 milhões, representando uma alíquota efetiva de 39,3%. A tabela a abaixo mostra a reconciliação para a provisão de imposto de renda e contribuição social.
Imposto de Renda 1T07 1T06
R$ milhões
Lucro consolidado antes do imposto de renda e da contribuição social 1.056,3 936,6
Participações estatutárias e contribuições 21,0 (14,6)
Lucro consolidado, antes do imposto de renda, da contribuição social
e das participações estatutárias e contribuições 1.077,3 922,0 Expectativa de despesa com imposto de renda e
contribuição social a alíquotas nominais (34%) (330,0) (313,6)
Ajustes para obtenção da alíquota efetiva:
Juros sobre capital próprio 81,3 128,5
Resultado de controladas no exterior não sujeitas a tributação (39,1) (95,1)
Ganhos patrimoniais em controladas 16,9 13,4
Amortização de ágio - parcela não dedutível (121,6) (51,3)
Reversão da amortização da provisão para realização de ágio não tributável 57,8
Variação cambial sobre investimentos no exterior (22,2) (27,1)
Adições e exclusões permanentes e outros (8,3) 10,6
Despesa de imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro (423,0) (276,7)
Alíquota efetiva de IR e contribuição social 39,3% 30,0%
Ajuste Benefício Fiscal decorrente da incorporação da InBev Brasil
Benefício fiscal decorrente da incorporação da InBev Brasil 87,7
Despesa de imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro
excluindo efeito do benefício fiscal (335,3)
Alíquota efetiva de IR e contribuição social ajustada por benefício fiscal 33,9%
Provisão Participação de Empregados e Administradores
A AmBev reverteu uma provisão de R$21,0 milhões para o pagamento da participação nos lucros dos funcionários.
Participação Minoritária
Participações minoritárias nas controladas da AmBev registraram um ganho de R$8,4 milhões.
Lucro Líquido
Reconciliação Lucro Líquido ao EBITDA
O EBITDA e o EBIT são medidas utilizada pela Administração da Companhia para demonstrar a performance da Companhia.
O EBITDA é calculado excluindo-se do lucro líquido do exercício os seguintes efeitos: (i) Provisão do
IR/Contribuição Social; (ii) Provisão para Participação de Empregados e Administradores, (iii) Resultado das participações minoritárias, (iv) Receitas (despesas) não operacionais, (v) Resultado financeiro líquido, (vi) Resultado da equivalência patrimonial, (vii) Outras Receitas (despesas) Operacionais, (viii) Provisões líquidas, e (ix) Despesas de depreciações e amortizações. O EBIT é o EBITDA subtraído das depreciações e amortizações.
O EBITDA e o EBIT não são medidas contábeis utilizadas nas práticas contábeis adotadas no Brasil ou nos princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América (US GAAP), não representando o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como sendo uma alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. Nossa definição de EBITDA e EBIT pode não ser comparável ao EBITDA e EBIT ou EBITDA ajustado conforme definido por outras companhias.
Reconciliação Lucro Líquido - EBITDA 1T07 1T06
Lucro Líquido 645,9 655,9 Provisão IR/Contribuição Social 423,0 276,7 Provisão Part. de Empr. e Administradores (21,0) 14,6 Participações Minoritárias 8,4 (10,2) Lucro Antes de Impostos 1.056,3 936,9 Receitas (Despesas) Não Operacionais (7,6) (4,8) Resultado Financeiro Líquido 296,2 170,4 Equivalência Patrimonial (0,1) (0,2) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 369,6 246,0 Provisões, Líquidas 27,1 (13,8)
EBIT 1.741,4 1.334,6
Depreciações e Amortizações 289,8 374,4
EBITDA 2.031,2 1.709,0
Composição Acionária
A tabela abaixo mostra o detalhamento da composição acionária da AmBev em 31 de março de 2007.
Composição Acionária AmBev 31 de março de 2007
ON % Circ PN % Circ Total % Circ
InBev 25.201.466.024 73,28% 11.990.037.990 41,97% 37.191.504.014 59,07% FAHZ 5.522.991.293 16,06% 763 0,00% 5.522.992.056 8,77% Mercado 3.667.202.702 10,66% 16.576.519.108 58,03% 20.243.721.810 32,15% Em Circulação 34.391.660.019 100,00% 28.566.557.861 100,00% 62.958.217.880 100,00% Tesouraria 109.379.409 1.390.614.754 1.499.994.163 TOTAL 34.501.039.428 29.957.172.615 64.458.212.043
FATOS RECENTES
Fechamento da aquisição da Cintra
A AmBev anunciou no dia 17 de abril o fechamento da operação de compra da totalidade das quotas da sociedade Goldensand – Comércio e Serviços, Sociedade Unipessoal, Lda. (“Goldensand”), controladora da Cervejarias Cintra Indústria e Comércio Ltda (“Cintra”).
Resultado da Oferta Publica Voluntária Para Aquisição de Ações da Quinsa
TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS DO 1T07
Palestrantes Luiz Fernando Edmond
Diretor Geral para a América Latina
Miguel Patricio
Diretor Geral para a América do Norte
João Castro Neves
Diretor Geral para a Quinsa Graham Staley
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Idioma Inglês
Data 10 de Maio de 2007 (quinta-feira) Horário 11:00 (horário de Brasília)
10:00 (horário do leste dos EUA)
Telefones Participantes dos EUA e Internacionais 1-973-935-8893 Código 8740027
Solicitamos ligar com 15 minutos de antecedência à teleconferência. A teleconferência será transmitida ao vivo pela Internet no site www.ambev-ir.com. O replay da teleconferência estará disponível no site da AmBev cerca de duas horas após o término.
Para obter informações adicionais, favor contatar o Departamento de Relações com Investidores: Fernando Tennenbaum (5511) 2122-1415 [email protected] Isabella Amui (5511) 2122-1414 [email protected] WWW.AMBEV-IR.COM
AmBev - Informação Financeira Segmentada 1T07 1T06 % 1T07 1T06 % 1T07 1T06 % 1T07 1T06 % 1T07 1T06 % 1T07 1T06 % 1T07 1T06 % Volumes (000 hl) 16.934 16.113 5,1% 5.877 5.347 9,9% 22.812 21.461 6,3% 9.965 9.412 5,9% 2.066 2.092 -1,2% 34.843 32.965 5,7% R$ milhões Receita Líquida 2.450,2 2.217,2 10,5% 507,5 438,3 15,8% 44,3 14,9 197,4% 3.001,9 2.670,4 12,4% 948,2 573,7 65,3% 704,8 725,7 -2,9% 4.655,0 3.969,7 17,3% CPV (654,4) (624,3) 4,8% (247,0) (206,2) 19,8% (22,5) 0,4 n.a. (923,8) (830,1) 11,3% (404,5) (258,7) 56,4% (223,7) (236,2) -5,3% (1.552,0) (1.325,0) 17,1% Lucro Bruto 1.795,8 1.592,9 12,7% 260,5 232,1 12,2% 21,8 15,2 42,8% 2.078,1 1.840,3 12,9% 543,8 315,0 72,6% 481,2 489,4 -1,7% 3.103,0 2.644,7 17,3% Despesas Operacionais (653,1) (635,7) 2,7% (106,5) (118,4) -10,1% (0,9) (1,0) -11,9% (760,4) (755,1) 0,7% (284,2) (213,8) 32,9% (316,9) (341,1) -7,1% (1.361,6) (1.310,0) 3,9% EBIT 1.142,7 957,3 19,4% 154,0 113,7 35,5% 20,9 14,3 46,5% 1.317,6 1.085,2 21,4% 259,5 101,2 156,6% 164,2 148,3 10,7% 1.741,4 1.334,7 30,5%
Depr. & Amort. (134,0) (208,8) -35,8% (40,8) (63,4) -35,7% 0,0 0,0 n.a. (174,8) (272,2) -35,8% (70,3) (49,3) 42,6% (44,7) (52,8) -15,3% (289,8) (374,3) -22,6%
EBITDA 1.276,7 1.166,1 9,5% 194,8 177,1 10,0% 20,9 14,3 46,5% 1.492,4 1.357,5 9,9% 329,9 150,5 119,2% 208,9 201,1 3,9% 2.031,2 1.709,0 18,9% % do EBITDA Total 62,9% 68,2% 9,6% 10,4% 1,0% 0,8% 73,5% 79,4% 16,2% 8,8% 10,3% 11,8% 100,0% 100,0% % da Receita Líquida Receita Líquida 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% CPV -26,7% -28,2% -48,7% -47,0% -50,8% 2,4% -30,8% -31,1% -42,7% -45,1% -31,7% -32,6% -33,3% -33,4% Lucro Bruto 73,3% 71,8% 51,3% 53,0% 49,2% 102,4% 69,2% 68,9% 57,3% 54,9% 68,3% 67,4% 66,7% 66,6% Despesas Operacionais -26,7% -28,7% -21,0% -27,0% -2,0% -6,6% -25,3% -28,3% -30,0% -37,3% -45,0% -47,0% -29,3% -33,0% EBIT 46,6% 43,2% 30,3% 25,9% 47,2% 95,8% 43,9% 40,6% 27,4% 17,6% 23,3% 20,4% 37,4% 33,6%
Depr. & Amort. -5,5% -9,4% -8,0% -14,5% 0,0% 0,0% -5,8% -10,2% -7,4% -8,6% -6,3% -7,3% -6,2% -9,4%
EBITDA 52,1% 52,6% 38,4% 40,4% 47,2% 95,8% 49,7% 50,8% 34,8% 26,2% 29,6% 27,7% 43,6% 43,1% Por Hectolitro (R$/hl) Receita Líquida 144,7 137,6 5,1% 86,3 82,0 5,3% 131,6 124,4 5,8% 95,2 91,1 4,5% 341,1 346,8 -1,7% 133,6 133,0 0,5% CPV (38,6) (38,7) -0,3% (42,0) (38,6) 9,0% (40,5) (38,7) 4,7% (40,6) (41,1) -1,2% (108,2) (112,9) -4,1% (44,5) (44,4) 0,4% Lucro Bruto 106,0 98,9 7,3% 44,3 43,4 2,1% 91,1 85,8 6,2% 54,6 50,0 9,1% 232,9 233,9 -0,5% 89,1 88,6 0,5% Despesas Operacionais (38,6) (39,5) -2,2% (18,1) (22,1) -18,2% (33,3) (35,2) -5,3% (28,5) (33,9) -16,0% (153,4) (163,0) -5,9% (39,1) (43,9) -11,0% EBIT 67,5 59,4 13,6% 26,2 21,3 23,2% 57,8 50,6 14,2% 26,0 16,1 62,2% 79,5 70,9 12,1% 50,0 44,7 11,8% Depr. & Amort. (7,9) (13,0) -38,9% (6,9) (11,9) -41,5% (7,7) (12,7) -39,6% (7,1) (7,8) -9,9% (21,6) (25,2) -14,2% (8,3) (12,5) -33,7% EBITDA 75,4 72,4 4,2% 33,1 33,1 0,1% 65,4 63,3 3,4% 33,1 23,9 38,6% 101,1 96,1 5,2% 58,3 57,3 1,8%
(2) Dados para as Operações HILA (América Latina Hispânica) consistem em nossa participação nas operações da Quinsa somado às nossas operações na Venezuela, Guatemala, República Dominicana, Peru e Equador. (3) Dados para Operaçõe América do Norte consistem em nossas operações no Canadá, relativas à Labatt.
(4) Dados para AmBev Consolidado consistem em AmBev Brasil + HILA + América do Norte.
Nota: dados relativos a volumes referem-se ao volume total de vendas, e não apenas a nossa consolidação proporcional. No entanto, para o cálculo de dados por HL, utilizamos os volumes proporcionais de forma a manter a consistência das informações.
HILA (2) do Norte (3)
(1) Dados para AmBev Brasil consistem na soma dos segmentos Cerveja Brasil, RefrigeNanc e Outros.
Consolidado (4) Cerveja Brasil RefrigeNanc Outros Produtos Total AmBev Brasil (1)
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
Legislação Societária 1T07 1T06 %
R$ milhões
Receita Líquida 4.655,0 3.969,7 17,3% Custo dos Produtos Vendidos (1.552,0) (1.325,0) 17,1%
Lucro Bruto 3.103,0 2.644,7 17,3%
Margem Bruta (%) 66,7% 66,6%
Despesas com Vendas, Marketing e Distribiução (989,8) (852,8) 16,1%
% sobre a Receita Líquida 21,3% 21,5%
Despesas Gerais e Administrativas (184,2) (176,4) 4,5%
% sobre a Receita Líquida 4,0% 4,4%
Depreciações e Amortizações (187,6) (281,0) -33,3%
Subtotal (1.361,6) (1.310,1) 3,9%
% sobre a Receita Líquida 29,3% 33,0%
EBIT 1.741,4 1.334,6 30,5%
% sobre a Receita Líquida 37,4% 33,6%
Provisões, Líquidas (27,1) 13,8 n.s. Outras Receitas (Despesas) Operacionais (369,6) (246,0) 50,2% Equivalência Patrimonial 0,1 0,2 -53,7% Despesas Financeiras (325,3) (36,3) 796,1% Receitas Financeiras 29,1 (134,1) n.s. Resultado Financeiro Líquido (296,2) (170,4) 73,8% Receitas (Despesas) Não Operacionais 7,6 4,8 60,5% Lucro Antes de Impostos 1.056,3 936,9 12,7% Provisão IR/Contribuição Social (423,0) (276,7) 52,9% Provisão Part. de Empr. e Administradores 21,0 (14,6) n.s. Participações Minoritárias (8,4) 10,2 n.s.
Lucro Líquido 645,9 655,9 -1,5%
% sobre a Receita Líquida 13,9% 16,5%
Depreciações e Amortizações 289,8 374,4 -22,6%
EBITDA 2.031,2 1.709,0 18,9%
% sobre a Receita Líquida 43,6% 43,1%
Notas:
Dados para AmBev Brasil consistem na soma dos segmentos Cerveja Brasil, RefrigeNanc e Outros. Dados para AmBev Consolidado consistem em AmBev Brasil + HILA + América do Norte.
Legislação Societária
R$ 000 Mar 2007 Dez 2006
ATIVO
Caixa e Equivalentes 1.689.521 1.538.928 Títulos e Valores Mobiliários 173.120 226.115 Contas a Receber de Clientes 990.005 1.542.695 Estoques 1.355.834 1.363.881 Impostos a Recuperar 604.139 687.650 Outros 1.334.459 1.458.299
Ativo Circulante 6.147.078 6.817.568
Impostos a Recuperar 3.370.195 3.566.732 Venda Financiada de Ações 58.683 72.739 Depósitos Judic, Compulsórios e Inc Fiscais 563.818 437.219 Outros 496.528 571.980
Ativo a Longo Prazo 4.489.224 4.648.671
Investimentos 17.968.023 18.025.923 Imobilizado 5.508.433 5.723.864 Diferido 396.846 429.088 Ativo Permanente 23.873.302 24.178.875 ATIVO TOTAL 34.509.604 35.645.114 PASSIVO Financiamentos 1.744.911 2.038.695 Debentures 63.903 65.949 Fornecedores 1.067.708 1.387.396 ICMS, IPI e Outros Impostos a Recolher 1.022.024 1.238.978 Dividendos a Pagar 57.992 109.010 Salários e Participações 377.562 480.335 Imposto de Renda, Contribuição Social e Outros 146.025 366.271 Outros 1.116.621 1.157.842
Passivo Circulante 5.596.746 6.844.475
Financiamentos 6.091.671 5.396.864 Debentures 2.065.080 2.065.080 Diferimento de Impostos sobre Vendas 416.585 405.700 Provisão para Contingências 665.583 663.345 Outros 588.144 628.972
Passivo a Longo Prazo 9.827.063 9.159.961
PASSIVO TOTAL 15.423.810 16.004.436
FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO
AmBev Consolidado
R$ 000 1T07
Atividades Operacionais
Lucro líquido do exercício 645.860
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício ao caixa gerado pelas atividades operacionais
Despesas (receitas) que não afetam o caixa
Depreciação e amortização do diferido 289.803 Provisão para contingências e passivos associados a
questionamentos fiscais 27.105
Encargos financeiros sobre contigências 4.231 (Ganho) Perda e baixa de bens do imobilizado
e investimentos, líquido 54.479
Juros e variações sobre plano de ações (2.170) Deságio na liquidação de incentivos fiscais 2.953 Juros e variações sobre impostos e contribuições 0
Equivalência patrimonial (112)
Encargos financeiros sobre financiamentos de longo prazo 91.938
Prov.p/perdas s/ estoques e outros ativos 0
Provisão para reestruturação 0
Variação cambial e ganhos não realizados sobre ativos financeiros
Benefícios de imposto de renda e contribuição social diferidos 223.222 Variação cambial de investimentos no exterior que não afetam o caixa (99.306) Perdas não realizadas sobre derivativos (27.945) (Ganhos) Perdas de participações em controladas 16 Ágio amortizado, líquido de deságio realizado 397.362
Recuperação de crédito extemporâneo 0
Participação dos acionistas minoritários 8.447 Reversão de provisão para perdas sobre investimentos 0
Redução (Aumento) ocorrido nas contas do ativo
Contas a receber de clientes 536.690
Impostos a recuperar (35.450)
Estoques (23.674)
Depósitos Judiciais (9.416)
Despesas Antecipadas 0
Outras contas a receber 68.416
(Redução) Aumento ocorrido nas contas do passivo
Fornecedores (279.643)
Salários, participações e encargos sociais (95.251) Imposto de renda, contribuição social e outros (342.043) Desembolsos vinculados à provisão contingencial (27.128) Demais tributos e contribuições a recolher
Outros (80.523)
Geração de Caixa Operacional 1.327.861
Atividades de Investimento
Aquisição de investimentos (364.413)
Alienação de investimentos, líquido de caixa adquirido 0
Alienação de bens do imobilizado 6.772
Aplicações financeiras, com vencimento acima de 90 dias 64.591
Titulos e depósitos em garantia 0
Recompra de ações próprias por coligada
Aquisição de bens do ativo imobilizado (189.498)
Dispêndio na formação do diferido (3.146)
Caixa gerado pelas Atividades de Investimento (485.694)
Atividades de Financiamento
Venda financiada de ações 16.226
Pagamento de dividendos (440.948)
Recompra de ações em tesouraria (765.613)
Adiantamento para futuro aumento de capital (AFAC) 774
Variação no capital de minoritários 1.155
Captação de novos financiamentos 2.588.174
Pagamento de financiamentos (2.064.541)
Aumento de capital
Caixa gerado (utilizado) nas atividades de financiamento (664.773)
Efeito de variação cambial sobre o caixa (26.801)
Subtotal 150.593
Saldo inicial de caixa e equivalentes 1.538.928
Saldo final de caixa e equivalentes 1.689.521
Aumento (Redução) do saldo de caixa e equivalentes 150.593
