Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.
Fechamento
Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.
Painel Corporativo
Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?
Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018
Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPIAbertura
Dia importante no calendário da Reforma da Previdência, com governo tentando rejeitar todos os destaques na Comissão Especial. Em paralelo, governo acelera liberação de emendas parlamentares para base aliada, projeto de nova lei de recuperação judicial em discussão, e decreto de novas regras para concessões de portos para destravar investimentos. No exterior, mercados são puxados por commodities, dirigentes do Fed falam, e agenda de indicadores da China tem dados de inflação e novos empréstimos.
Fechamento
Ibovespa teve baixa moderada com Banco do Brasil, Petrobras e Vale liderando principais perdas em pontos. Queda de -0,3%, atingindo 65.526,04 pontos.
Painel Corporativo
Ecorodovias 1T17: Tráfego cresce levemente no 1T17, e custos seguem em queda BR Malls 1T17: Levemente abaixo, mas mostra melhora nos principais indicadores
Marcopolo 1T17: Resultados melhores que as expectativas, desconsiderando os não recorrentes Vale: De acordo com fontes ouvidas pela Bloomberg, outros executivos devem deixar a empresa Petrobras: A empresa deve reiniciar processo de venda da BR
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Hora Local Indicador Data Exp. Ant.
11:00 EUA Estoques no atacado (a.m.) Mar -- -0.1% 11:00 EUA Vendas de negócio no atacado (a.m.) Mar -- 0.6% 22:30 CHI IPC (a.a.) Abr 1.1% 0.9% 22:30 CHI IPP (a.a.) Abr 6.7% 7.6% -- CHI New Yuan Loans CNY Abr 800.0b 1020.0b terça-feira, 9 de maio de 2017
Reunião Matinal | Estratégia
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 65,526 -0.3 0.2 12.2x Soja 965 -0.8 -0.8 0.9 -6.1
Dow Jones EUA 21,012 0.0 0.3 17.4x Milho 366 -1.3 -1.3 -0.1 0.8
S&P 500 EUA 2,399 -0.0 0.6 18.5x Trigo 434 -2.0 -2.0 0.3 0.4
MEXBOL México 49,511 0.1 0.5 18.2x Açucar 15 0.5 0.5 -4.6 -18.2
FTSE 100 Reino Unido 7,301 0.0 1.3 14.9x Algodão 77 -0.7 -0.7 -2.1 8.3
CAC 40 França 5,383 -0.9 2.2 15.9x Café 137 0.9 0.9 2.6 -2.2
DAX Alemanha 12,695 -0.2 2.1 14.0x Petróleo (WTI) 46 0.5 0.5 -5.8 -17.8
IBEX Espanha 11,096 -0.4 3.6 15.5x RBOB Gasolina 152 1.1 1.1 -1.7 -18.4
NIKKEI 225 Japão 19,896 - 3.6 17.3x Ouro 1,227 0.0 0.0 -3.2 5.5
SHASHR Shangai 24,578 0.4 -0.2 12.2x Prata 146 1.6 1.6 -3.2 -16.3
HANG SENG Hong Kong 3,224 -0.8 -2.4 13.4x Cobre 152 1.1 1.1 -1.7 -18.4
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 27,182 -0.2 -0.2 0.5 9.7 Dólar/Real 3.20 0.6 0.6 0.6 -1.8 SMLL 1,361 -0.1 -0.1 1.9 22.3 Euro/Real 3.49 -0.0 -0.0 0.9 2.4 IMOB 711 -0.9 -0.9 -0.3 23.3 Euro/Dolar 1.09 -0.6 -0.6 0.3 4.2 ICON 3,241 0.0 0.0 3.0 14.7 Dólar/Yuan 6.90 0.1 0.1 0.2 -0.7 INDX 13,039 0.0 0.0 1.9 3.8 Dólar/Yen 113.21 0.4 0.4 1.5 -2.9 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil - Mudanças nas concessões de portos e em lei de recuperação judicial.
Temer libera verbas para emendas parlamentares – Uma arma importante para a votação da reforma da Previdência, as emendas parlamentares, devem ter seus recursos liberados de forma mais rápida segundo orientação do presidente Michel Temer. A estratégia é focar em 330 parlamentares e distribuir recursos para obras e projetos nas bases eleitorais dos congressistas, dando conforto para aos integrantes mais fiéis da base aliada. O governo estima que os projetos indicados por esses parlamentares ainda têm R$ 1,9 bilhão a receber até o fim do ano —média de quase R$ 6 milhões para cada um.
Governo quer mudar lei de recuperação judicial - O governo prepara para junho um pacote de medidas para aumentar a produtividade do Brasil, que segundo o ministro da fazenda, Henrique Meirelles, elevará o PIB potencial de 2% para 4%. Será enviado para começo um novo projeto de lei de recuperação judicial para empresas. A ideia é reduzir para 2 anos, o processo que chega a se durar 8 no país.
Temer deve assinar decreto que muda concessões dos portos – Segundo o Estadão, o presidente Michel Temer deve assinar o decreto que deve destravar cerca de R$20 bilhões em investimentos nos portos brasileiros. Para isso o decreto determinará o alongamento de 50 para até 70 anos dos contratos de concessões dos portos e a desburocratização. Pela regra atual, os contratos de concessão duram 25 anos, prorrogáveis por mais 25. Com o decreto, o prazo passa para 35 anos, podendo ser prorrogado várias vezes depois disso desde que o total não ultrapasse os 70 anos. Os alongamentos são condicionados a novos investimentos. Na parte da desburocratização será permitido a expansão das áreas dos Terminais de Uso Privado em mais de 25% sem a necessidade de audiência pública, além da expectativa da queda de 1 ano para 3 meses na autorização para instalação, que será analisado pelo ministério e pela Antaq.
Votação da Previdência em comissão é destaque local - A comissão especial que trata da reforma da Previdência na Câmara volta a se reunir nesta terça-feira, a partir das 9h30, para concluir da votação dos destaques ao texto-base aprovado na semana passada. Entre os eventos previstos, o ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, reúne-se às 11 horas com o presidente Michel Temer e senadores do PMDB.
Mercados Internacionais - Indicadores na Alemanha e nos EUA são destaques.
Europa e futuros de NY avançam - As bolsas europeias e os futuros de NY operam no campo positivo, embalados pelos ganhos em Wall Street ontem, quando novos recordes históricos do Nasdaq e do S&P foram renovados. Também contribui para o apetite dos investidores o comportamento mais estável das commodities, com o petróleo tentando uma recuperação.
Dados mistos na Alemanha – Foram conhecidos hoje dados de produção industrial e balança comercial na Alemanha. A produção industrial recuou 0,4% em março ante fevereiro, acima da queda de 0,8% prevista por investidores, enquanto a balança comercial teve superávit comercial de 19,6 bilhões de euros (US$ 21,4 bilhões) em março. Economistas previam que o superávit de março diminuiria menos, a 20,9 bilhões de euros. Na comparação mensal, as exportações alemãs subiram 0,4% em março, enquanto as importações avançaram 2,4%.
Índice de otimismo das pequenas empresas nos EUA recua – Em abril o índice de otimismo das pequenas empresas nos EUA recuou de 104,7 para 104,5. O resultado continua próximo dos maiores níveis desde a década de 1980, confirmou a expectativa do mercado. A queda foi justificada pelo fracasso inicial do governo Trump.
Bolsas asiáticas mistas - As bolsas da Ásia e do Pacífico encerraram sem direção única, com a maioria no campo positivo ainda empolgadas com a vitória de Macron na França. O índice japonês Nikkei caiu 0,26% em Tóquio. Já o Hang Seng subiu 1,27% em Hong Kong. O Xangai Composto avançou 0,06% e o Shenzhen Composto teve ganho de 0,66%. Não houve negócios em Seul, devido à eleição presidencial hoje na Coreia do Sul. Na Oceania, a bolsa da Austrália recuou 0,5% em Sydney. Exterior tem dirigentes do Fed e estoques de petróleo da API - A agenda de indicadores dos Estados Unidos desta terça-feira traz às 11 horas o relatório de emprego Jolts e os dados de estoques no atacado, ambos referentes ao mês de março. Mais tarde, às 17h30, a associação de refinarias API divulga seu relatório semanal de estoques de petróleo nos EUA. Entre os eventos, estão previstos discursos do presidente do Federal Reserve de Boston, Eric Rosengren, às 14 horas, e de Robert Kaplan, do Fed Dallas, às 15h15.
Petróleo em queda - Às 9h10 o Brent para junho recuava 0,11% na ICE, a US$ 49,31 por barril, enquanto o WTI para junho recuava 0,11% na Nymex, a US$ 46,35 por barril.
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Painel Corporativo
Ecorodovias 1T17: Tráfego cresce levemente no 1T17, e custos seguem em queda.
Após diversos trimestres de queda consecutiva no tráfego, a Ecorodovias reportou leve crescimento na comparação anual. O volume de tráfego cresceu 0,6% no 1T17 em relação ao 1T16, influenciado positivamente pelo tráfego de veículos comerciais. A receita líquida atingiu ~R$ 663 mi, ~11% maior em relação ao 1T16. EBITDA pró-forma também cresceu ~11% na comparação anual, atingindo R$ 223 mi. O lucro líquido, por sua vez, atingiu R$ 98 mi, 52% maior que o 1T16. Em linhas gerais a empresa reportou números saudáveis, com destaque positivo para o tráfego que deixou de cair. Também importante destacar que os custos caixa continuam caindo trimestre a trimestre.
Principais destaques:
Tráfego consolidado cresceu 0,6% no 1T17. O número foi influenciado positivamente pelo tráfego de veículos comerciais (+1,2%), por sua vez impactado pelo aumento nas exportações de grãos.
Queda de 1,5% nos custos caixa na comparação anual, abaixo da inflação do período. Demonstra o constante esforço da empresa em manter a racionalização de custos.
Endividamento praticamente constante em 2,7x dívida líquida/EBITDA (ante 2,8x no 4T16).
Movimentação de conteiners no Ecoporto caiu 3% em relação ao 1T16, e EBITDA continua no campo negativo (em R$ 1,8 mi).
BR Malls 1T17: Levemente abaixo, mas mostra melhora nos principais indicadores.
Embora os números ainda não demonstrem reversão completa no cenário, é importante destacar que o mês de Março mostrou melhora na comparação em relação ao ano passado. Destaque para as vendas em mesmas lojas (SSS), que apresentaram leve crescimento de 0,4% no trimestre. A receita ficou em linha com o consenso, mas EBITDA e lucro ficaram abaixo. A receita líquida ficou praticamente constante na comparação anual, em ~R$ 330 mi. O EBITDA ajustado caiu 9,5% na comparação anual, atingindo R$ 222 mi, resultando em queda de margem. O lucro líquido, por outro lado, cresceu >174%, atingindo R$ 76 mi. O FFO ajustado cresceu 142% na comparação anual (em R$ 80,4 mi), beneficiado principalmente pela desalavancagem.
Principais destaques:
Além da melhora no indicador de vendas em mesmas lojas, o SSR (aluguel mesmas lojas) cresceu 6,5% no trimestre.
De acordo com a empresa, a receita líquida no mês de Março cresceu 3,2%. As receitas de aluguel no mês cresceram 5,3%, e a linha de estacionamento cresceu 4,2% na comparação anual.
O EBITDA (-9,5% A/A) foi impactado negativamente pelo nível de provisão para devedores duvidosos.
Ocupação constante em relação ao trimestre passado (4T16), em ~96%, e melhora nos indicadores de produtividade (vendas/m² +1,6% A/A e aluguel/m² +1,2% A/A).
Importante destacar que a companhia segue comprometida em reduzir o endividamento, melhorar a geração de caixa e reciclar o portfólio.
Marcopolo 1T17: Resultados melhores que as expectativas, desconsiderando os não recorrentes. Cenário ainda difícil, mas com sinais de melhora. Desempenho setorial (total): No 1T17, a produção brasileira de ônibus atingiu 2.445 unidades, representando um recuo de 11,9% em relação ao 1T16. Principais destaques:
• A Produção Total da Marcopolo atingiu 2.010 unidades, 47,3% superior ao 1T16 (sem Neobus, seriam 1.678 unidades, crescimento de 22,9%).
• A Receita Líquida somou R$ 554,6 milhões, aumento de 29,5% em relação ao 1T16 (sem Neobus, R$ 469,7 milhões, crescimento de 9,7%). • O EBITDA totalizou R$ 0,5 milhão e margem de 0,1%, enquanto o EBITDA ajustado alcançou R$ 28,5 milhões e margem de 5,1% neste 1T17. • As Receitas de Exportação do Brasil alcançaram R$ 203,8 milhões, com alta de 107,1%.
• As Receitas no Exterior cresceram 46,3% no trimestre, totalizando R$ 201,0 milhões.
Segundo a cia: “O mercado de ônibus no Brasil já mostra sinais de recuperação. As perspectivas de demanda, tanto no mercado interno como no mercado externo, mostram um viés positivo, refletindo em uma carteira de pedidos mais consistente, especialmente no segmento de rodoviários. Ainda assim, os resultados apresentados neste primeiro trimestre são reflexo de um mercado ainda abaixo dos níveis históricos e normais de
Painel Corporativo
Vale: De acordo com fontes ouvidas pela Bloomberg, outros executivos devem deixar a empresa.
O presidente Murilo Ferreira não é o único executivo de alto nível a deixar empresa, já que os diretores executivos Roger Downey e Humberto Freitas também estão saindo da companhia, segundo fontes ouvidas pela Bloomberg. Downey atuou como diretor de fertilizantes e carvão, enquanto Freitas serviu como diretor de logística e exploração mineral. Cabe lembrar que, neste mês, Fabio Schvartsman assumirá o posto de Murilo Ferreira. A assessoria da Vale não quis comentar o assunto; Downey e Freitas não responderam imediatamente a e-mails e telefonemas, ressalta a Bloomberg.
Ainda no noticiário da mineradora, a Mitsui & Co comprou da Vale as ações da Pangea (Emirates) Limited, segundo comunicado do grupo japonês. A Mitsui concordou com a Vale em participar do projeto Moatize e do projeto de infraestrutura ferroviária e portuária do Corredor de Nacala, que a Vale vem operando e desenvolvendo em Moçambique, segundo o comunicado. A "transação não deverá ter qualquer impacto significativo nos resultados financeiros consolidados da Mitsui”.
Petrobras: A empresa deve reiniciar processo de venda da BR.
A Justiça Federal de Sergipe atendeu a pedido da Petrobras e extinguiu, sem julgamento de mérito, uma ação popular que buscava suspender o processo de venda da subsidiária de combustíveis da petroleira, BR Distribuidora, informou a companhia em comunicado ao mercado nesta segunda-feira.
O pedido de extinção da ação, segundo a Petrobras, foi feito com base na decisão do Tribunal de Contas da União (TCU), que autorizou a continuidade do programa desinvestimentos da companhia, determinando que seja aplicada uma sistemática revisada aos projetos de desinvestimentos.
Após a notícia, a Petrobras informou que estuda o reinício de processo de venda da BR e esclarece que não houve nenhuma deliberação sobre o modelo de venda da subsidiária por parte da diretoria executiva ou conselho de administração. A Petrobras está analisando o reinício de um novo processo de desinvestimento relacionado à participação na BR Distribuidora, segundo o documento.
Além disso, a Bloomberg informou, citando fontes, que a estatal tenta se desfazer da refinaria de Pasadena, no Texas, por valor cerca de US$ 1 bilhão menor do que a empresa pagou por ela.
A Petrobras adquiriu a refinaria de Pasadena por US$ 1,2 bilhão em duas etapas, a última em 2012. Desde então, o Tribunal de Contas da União disse que a compra foi superfaturada e investigadores da operação Lava Jato incluíram a compra em sua investigação. A planta de 100 mil barris por dia agora foi avaliada em menos de US$ 200 milhões, com uma série de passivos ambientais reduzindo seu valor, disseram as fontes à agência.
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Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
AES TIETE ENERGI TIET11 11/05/2017 25/05/2017 0.34 0.34 Dividendo Irregular 2.4% 7.4%
ALPARGATAS ALPA3 15/05/2017 12/07/2017 0.06 0.08 JCP Irregular 0.5% 2.4%
ALPARGATAS-PREF ALPA4 15/05/2017 12/07/2017 0.07 0.08 JCP Irregular 0.6% 2.7%
BANESTES BEES3 09/05/2017 18/05/2017 0.00 0.00 JCP Anual 0.0% 5.4%
BRADESCO SA BBDC3 02/06/2017 03/07/2017 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.7%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/06/2017 03/07/2017 0.02 0.02 JCP Irregular 0.1% 3.9%
CEMIG-PREF CMIG4 15/05/2017 30/12/2017 0.12 0.12 Dividendo Irregular 1.4% 7.3%
CIA HERING HGTX3 08/05/2017 31/05/2017 0.47 0.47 Dividendo Semi-anual 2.1% 5.4%
CREMER CREM3 09/05/2017 28/12/2017 0.06 0.06 Dividendo Irregular 0.8% 0.3%
FERBASA-PREF FESA4 08/05/2017 19/05/2017 0.13 0.13 Dividendo Anual 1.2% 8.7%
FIBRIA CELULOSE FIBR3 10/05/2017 18/05/2017 0.71 0.71 Dividendo Irregular 2.4% 1.9%
MRV ENGENHARIA MRVE3 16/05/2017 14/06/2017 0.30 0.30 Dividendo Anual 2.0% 4.6%
MULTIPLUS SA MPLU3 08/05/2017 20/06/2017 0.03 0.04 JCP Trimestral 0.1% 7.8%
Tipo Frequência Yield do
Provento
Dividend Yield (12m) Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 3.8 39.5 -5.3 0.6 1.7 37.5 -12.1 15.9 76.5 39.1 36.1 224.9 dif. p.p. -5.0 p.p. 0.6 p.p. 8.1 p.p. 3.5 p.p. 17.2 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.9 p.p. 31.5 p.p. 3.9 p.p. 11.9 p.p. 186.3 p.p. Carteira XP Dividendos 14.5 39.8 -4.0 10.1 12.5 16.4 3.6 29.3 41.8 36.6 44.6 324.3 dif. p.p. 5.5 p.p. 0.9 p.p. 9.3 p.p. 13.1 p.p. 28.0 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -32.7 p.p. 1.1 p.p. 20.2 p.p. 257.3 p.p. Ibovespa 8.8 38.9 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 1.0 45.0 35.2 24.2 38.6 Carteira XP 5.3 3.8 -3.9 -0.9 - - - -dif. p.p. -2.1 p.p. 0.7 p.p. -1.4 p.p. -1.6 p.p. - - - - - - - -Carteira XP Dividendos 5.8 6.4 -0.6 1.5 - - - -dif. p.p. -1.6 p.p. 3.3 p.p. 1.9 p.p. 0.8 p.p. - - - - - - - -Ibovespa 7.4 3.1 -2.5 0.6 - - --*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009 2017Portfólio jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17
-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0
fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17
DESEMPENHO ANUAL
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13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
