RELATÓRIO DE INVESTIMENTOS
OUTUBRO/2018
PLANO BD
PLANO CV I
ANÁLISE GLOBAL DOS INVESTIMENTOS DO PLANO
Após uma corrida eleitoral repleta de incertezas, Jair Bolsonaro foi eleito o 38º presidente do Brasil. A expectativa do mercado de comprometimento do futuro governo com uma política econômica de desregulação, desburocratização e continuidade das reformas fiscais foi determinante para a forte valorização dos ativos locais.
Os investimentos do Plano BD apresentaram, em outubro, rentabilidade de 2,62%, o que representa 301,15% da meta atuarial para o mês (0,87%). O resultado superior à meta atuarial foi impactado, de forma mais acentuada, pelo desempenho das carteiras de Renda fixa e Renda variável. O Valor em Risco do segmento de Renda Fixa (VaR RF) em outubro foi de 0,00%, mantendo-se bem abaixo do limite estabelecido pela Política de Investimentos (2,0%). Já o segmento de renda variável apresentou Valor em Risco do segmento (VaR RV) de 2,62%, abaixo do limite estabelecido na Política de Investimentos (5,20%).
A seguir, apresenta-se a análise dos resultados dos investimentos em cada uma das carteiras do plano BD.
RENDA FIXA - A carteira de renda fixa, que representa 88,70% do patrimônio quando se inclui o multimercado, apresentou rentabilidade de 2,76% no mês equivalente a 317,24% da meta atuarial (0,87%). O desempenho, superior à meta, é explicado pelo alongamento do vencimento dos títulos públicos que compõem a carteira, que gerou um resultado adicional e manteve as taxas superiores à meta atuarial. O Fundo Fortaleza Multimercado encerrou o mês de outubro com rentabilidade de 4,68%
(537,93% da meta atuarial), o desempenho, superior à meta, pode ser explicado, principalmente, pelo fechamento das taxas dos títulos públicos, que possuem marcação a mercado, além do desempenho positivo dos fundos imobiliários que compõem a carteira.
RENDA VARIÁVEL - A carteira de renda variável, representada por 1,00% dos recursos do plano BD, apresentou rentabilidade de 11,65% no mês (1.339,08% da meta atuarial) impactada pelo desempenho da carteira de ações com estratégia no recebimento de dividendos e das ações do BNB, com rentabilidades de 12,85% e 8,79%, respectivamente.
IMOBILIÁRIO – O segmento imobiliário, composto por fundos de investimentos imobiliários e imóveis, detém 7,76% do patrimônio do plano, e apresentou rentabilidade de 0,64% no mês (73,56% da meta atuarial) impactado, de forma mais acentuada, pelo desempenho da carteira de imóveis, com rentabilidade de 0,34%.
OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES - Por fim, o segmento de operações com participantes, onde estão alocados 2,54% do patrimônio do plano BD, apresentou rentabilidade de 0,83% no mês (95,40% da meta atuarial). A carteira de empréstimos obteve um desempenho de 0,89% (102,30% da meta atuarial), o desempenho pode ser explicado pela regra de empréstimos a participantes. Já a carteira de financiamentos imobiliários apresentou um resultado negativo de 0,004% (0,46% da meta atuarial), onde a maior parte do saldo é provisionado para perdas.
DESEMPENHO DOS
INVESTIMENTOS PLANO BD
Outubro/2018
Valor em Risco Renda Variável (VaR RV)% Valor em Risco Renda Fixa (VaR RF)%
Renda Fixa é a maior participação do Plano
CV I
Rentabilidade Mensal e Acumulada
Detalhamento das Carteiras do Plano BD – Outubro 2018
R$ mil
ATIVO VENCIMENTO TAXA VALOR FINANCEIRO
Títulos Públicos
LFT 01/09/2020 100% Selic 6.449
NTN-B 15/05/2019 IPCA + 7,07% 64.569
NTN-B 15/08/2020 IPCA + 6,89% 89.533
NTN-B 15/05/2021 IPCA + 5,95% 186.142
NTN-B 15/08/2022 IPCA + 7,19% 108.967
NTN-B 15/08/2024 IPCA + 8,74% 707.102
NTN-B 15/05/2035 IPCA + 6,88% 529.980
NTN-B 15/05/2045 IPCA + 7,67% 728.159
NTN-B 15/08/2050 IPCA + 5,51% 646.477
Fundos de Renda Fixa FUNDO RENDA FIXA BTG
PACTUAL EMISS PII 01/01/2019 IPCA + 8,75% 261 FUNDO RENDA FIXA CRÉDITO
IMOBILIÁRIO VINCI 01/11/2024
NTN-B VCTO 2022 +
SPREAD DE 1,5% 10.184 FUNDO RENDA FIXA BTG PACTUAL- 100% CDI 196 FUNDO RENDA FIXA SANTANDER FIC INSTITUCIONAL- 100% CDI 927 Debêntures
BNDESPAR 15/05/2019 IPCA + 7,38% 4.494
TOTAL 3.083.440
RENDA FIXA
R$ mil
ATIVO CÓDIGO VENCIMENTO TAXA VALOR FINANCEIRO
Títulos Públicos
LFT - 01/09/2021 100% Selic 1.272
LFT - 01/03/2022 100% Selic 55.594
LFT - 01/09/2024 100% Selic 10.115
NTN-B 15/08/2050 IPCA + 5,81% 22.614
NTN-B 15/05/2055 IPCA + 6,53% 12.106
Debêntures
Deb Raposso Tavares - 15/12/2024 IPCA + 8,86% 6.729
Fundos de Renda Fixa
Bradesco FI DI Premi - - 100% CDI 36.941
Santander FICFII Inst Ref DI - - 100% CDI 36.962
Vinci FIRF Imob. CRPR - 01/11/2024 NTN-B VCTO 2022
+ SPREAD 1,5% 9.475 Fundos Imobiliários
FII Br Plural Absoluto BPFF11 - - 2.555
Fator IFIX FIXX11 - - 429
Santander Ag. FII SAAG11 - - 3.564
SP Downtown FII SPTW11 - - 4.336
VINCI SCCI FII VISC11 - - 629
TRX Ed. Corporativos FII XTED11 - - 197
TOTAL 203.518
MULTIMERCADO
R$ mil
ATIVO CÓDIGO VALOR FINANCEIRO
ABC BRASIL ABCB4 2.958 BB SEGURIDADE BBSE3 2.622 BANCO DO NORDESTE BNBR3 10.070 COMGAS CGAS5 3.457 HERING HGTX3 3.576 MULTIPLUS MPLU3 3.736 SANTANDER SANB11 2.773 TAESA TAEE11 4.178 VIVO VIVT4 2.719 TOTAL 36.088
RENDA VARIÁVEL
IMOBILIÁRIO
R$ mil
ATIVO CÓDIGO VALOR FINANCEIRO
Fundos Imobiliários
FII Brasil Plural BPFF11 4.614 Fator IFIX FIXX11 4.322 SP Downtown FII SPTW11 30 GGR Covepi Renda FII GGRC11 6.503 VINCI SCCI FII VISC11 1.921 TOTAL 17.390
FUNDOS DE INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS
R$ mil
ESTADO IMÓVEL VALOR FINANCEIRO
BA
BOULEVARD FINANCEIRO 17.876.542
BA CATABAS CENTER 16.440.533
CE
ATLANTIC CENTER 306.768
CE BEIRA MAR TRADE CENTER 7.445.297
CE
CENTRO COMERCIAL GALERIA SÃO LUIZ 7.363.428
CE FRAN CARVALHO 8.297.740
CE
PEDRO FILOMENO 418.714
CE
PEDRO FILOMENO - APTO 704 245.114
CE PRÉDIO BARÃO DE STUDART 11.868.549
DF
PAULO SARASATE 11.201.243
PE CENTRO EMPRESARIAL APOLÔNIO SALES 72.597.774
PE
EMPRESARIAL CENTER 2.613.467
PE GALPÃO AV. OLIVEIRA LIMA 4.643.428
RJ
GUSTAVO JOSÉ DE MATOS 3.482.213
RJ MANHATTAN TOWER 29.888.351
RJ
SÉCULO DE FRONTIN 9.644.823
SP
PARQUE CULTURAL PAULISTA 31.233.079
SP PEDRO BIAGI 22.504.586
258.071.649
IMÓVEIS
TOTAL
ANÁLISE GLOBAL DOS INVESTIMENTOS DO PLANO
Após uma corrida eleitoral repleta de incertezas, Jair Bolsonaro foi eleito o 38º presidente do Brasil. A expectativa do mercado de comprometimento do futuro governo com uma política econômica de desregulação, desburocratização e continuidade das reformas fiscais foi determinante para a forte valorização dos ativos locais.
Os investimentos do Plano CV I encerraram o mês de outubro com rentabilidade de 3,58% (397,78% da meta atuarial de 0,90%). O resultado foi impactado principalmente pelo desempenho das carteiras de Renda fixa e Renda Variável. O Valor em Risco do segmento de Renda Fixa (VaR RF) em outubro foi de 0,02%, continuando bem abaixo do limite estabelecido na Política de Investimentos (2,00%). Já o Valor em Risco do segmento de Renda Variável (VaR RV), ficou em 2,85%, abaixo do limite estabelecido na Política de Investimentos (6,39%).
A seguir, apresenta-se o desempenho dos investimentos em cada carteira do plano CV I.
RENDA FIXA - A carteira de renda fixa, onde estão alocados 84,41% dos investimentos do plano CV I, apresentou rentabilidade de 3,53% no mês (392,22% da meta atuarial). O desempenho, superior à meta, é explicado pelo alongamento dos vencimentos dos títulos públicos que compõem a carteira, que gerou um resultado adicional e manteve as taxas superiores à meta atuarial.
RENDA VARIÁVEL – O segmento de Renda Variável, com 4,87% do patrimônio do plano, apresentou rentabilidade de 10,07% (1.118,89% da meta atuarial). O desempenho da carteira foi impactado principalmente pela performance dos Fundos Itaú Phoenix, Bradesco FIA Dividendos e do Ishare BOVA11 com 14,23%, 10,45% e 9,75%, respectivamente.
IMOBILIÁRIO – O segmento imobiliário, composto por fundos de investimentos imobiliários, detém 3,42%
do patrimônio do plano, e apresentou rentabilidade de 4,56% (506,67% da meta atuarial). O desempenho da carteira pode ser explicado pelo resultado dos fundos Santander Agências FII e FII Vinci, com 10,12% e 7,28%, respectivamente.
EXTERIOR – O segmento Exterior, com 1,32% do patrimônio do plano, apresentou rentabilidade negativa de 5,30% (6,17 pontos percentuais abaixo da meta atuarial), impactada pelo desempenho dos fundos Rio Bravo Columbia Threadneedle European FI Multimercado e Western Asset Macro Opportunities FI Multimercado com -16,38% e -2,17%, respectivamente. Ressaltamos que o desempenho negativo da carteira foi amenizado por posição em Dólar futuro, que apresentou rentabilidade no mês de 9,56%.
OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES – O segmento de operações com participantes, onde estão alocados 5,98% do patrimônio do plano CV I, apresentou rentabilidade de 1,03% (114,44% da meta atuarial no mês), o desempenho pode ser explicado pela regra de empréstimos a participantes.
DESEMPENHO DOS
INVESTIMENTOS PLANO CV I
Outubro/2018
Valor em Risco Renda Variável (VaR RV)% Valor em Risco Renda Fixa (VaR RF)%
Renda Fixa é a maior participação do Plano
CV I
Rentabilidade Mensal e Acumulada
Detalhamento das Carteiras do Plano CV I – Outubro 2018
R$ mil
ATIVO VENCIMENTO TAXA VALOR FINANCEIRO
Títulos Públicos
NTN-B 15/05/2045 IPCA + 5,67% 20.344 NTN-B 15/08/2050 IPCA + 5,69% 131.433 NTN-B 15/08/2055 IPCA + 6,45% 522.880 Fundos de Renda Fixa
Vinci FIRF Imob. CRPR 01/11/2024 NTN-B VCTO 2022 +
SPREAD 1,5% 10.186 Fundo BNB - FIC Institucional - - 1.712 Fundo Santander FIC FI Institucional - - 12.304 Fundo CEF Brasil Referenciado DI 108 Debêntures
Deb. Raposo Tavares 15/12/2024 IPCA + 7,39% 6.858 Deb. Cemig 15/02/2025 IPCA + 7,32% 6.260 Letra Financeira
Letra Financeira SAFRA 09/03/2022 IPCA + 7,90% 8.135 Letra Financeira SAFRA 2 01/09/2025 IPCA + 7,19% 3.323 Letra Financeira Btg Pactual 09/03/2022 IPCA + 7,90% 8.135 Letra Financeira Btg Pactual 2 01/09/2025 IPCA + 7,45% 5.460 Letra Financeira Itaú 29/08/2022 IPCA + 6,45% 12.353 Letra Financeira Bradesco 14/06/2023 IPCA + 6,18% 13.038
TOTAL 762.529
RENDA FIXA
R$ mil
ATIVO VALOR FINANCEIRO
ISHARE BOVA11 23.358 FUNDO Neo Navitas FIC FIA 7.951 FUNDO BNP Paribas Action FIC FIA 3.537 FUNDO BRADESCO FIA DIVIDENDO 3.879 FUNDO ITAU INST PHOENIX FI 5.294 TOTAL 44.019
RENDA VARIÁVEL
R$ mil
ATIVO CÓDIGO VALOR FINANCEIRO
Fundos Imobiliários
