Rio de Janeiro, RJ, Brasil, 01 de fevereiro de 2008
Embratel Participações S.A. (Embratel Participações ou Embrapar”) (BOVESPA:EBTP4, EBTP3) detém 99,0 porcento da Empresa Brasileira de Telecomunicações S.A. (“Embratel”), 100,0 porcento da Telmex do Brasil Ltda. (“TdB”) e 35,2 porcento da Net Serviços S.A. (“Net”) - direta e indiretamente.
(Os números financeiros estão em Reais e baseados nas demonstrações financeiras consolidadas da Embrapar)
1. Destaques
¾ No quarto trimestre, a receita líquida cresceu 7,1 porcento ano contra ano totalizando R$2.229 milhões. No acumulado, a receita líquida foi R$8.625 milhões, um aumento de 4,9 porcento.
¾ A receita com o serviço local cresceu 53,7 porcento no quarto trimestre de 2007, se comparada com o mesmo período do ano anterior.
¾ O custo de interconexão como percentual da receita líquida reduziu-se para 39,8 porcento no acumulado de 2007 comparado com 40,4 porcento em 2006.
¾ O EBITDA no quarto trimestre foi de R$515 milhões, um crescimento de 8,6 porcento comparado com o mesmo trimestre do ano anterior de R$474 milhões, e no acumulado foi de R$2.165, um aumento de 7,6 porcento comparado com R$2.012 em 2006, excluindo-se desses o impacto dos efeitos não recorrentes de 2006 (Convênio ICMS 72/06, imposto de renda e contribuição social sobre lucro inflacionário e contingência de imposto de renda sobre tráfego entrante).
¾ O lucro operacional (EBIT) no quarto trimestre foi de R$233 milhões e no acumulado de R$1.134 milhões, uma redução de 9,6 porcento no trimestre e aumento de 24,1 porcento no acumulado, quando comparados aos mesmos períodos de 2006, excluindo-se o impacto dos efeitos não recorrentes.
¾ Em 31 de dezembro de 2007, a dívida líquida totalizou R$1.882 milhões. ¾ Os investimentos totais no quarto trimestre de 2007 foram de R$465 milhões e no acumulado do ano de R$1.278 milhões.
Índice:
1. Destaques 2. Receita Líquida
3. Longa Distância Nacional 4. Longa Distância Internacional 5. Comunicação de Dados 6. Serviço Local
7. Custos e Despesas Custos de Interconexão Custos dos Serviços e
Produtos Vendidos Desp. Comercialização Despesas G&A
Outras Receitas e Despesas Operacionais
8. EBITDA, EBIT e Res. Líquido 9. Posição Financeira 10. Investimento Tabela 1 R$ milhões 4T06 3T07 4T07 % Var Ano % Var Trim. 2006 2007 % Var Receita Líquida 2.081,8 2.182,3 2.228,7 7,1% 2,1% 8.220,2 8.624,8 4,9% EBITDA 153,5 575,4 515,3 235,8% -10,4% 1.154,5 2.165,0 87,5% Margem EBITDA 7,4% 26,4% 23,1% 15,7 pp -3,2 pp 14,0% 25,1% 11,1 pp
2. Receita Líquida
No quarto trimestre de 2007, a receita líquida total foi de R$2.229 milhões, um aumento de 7,1 porcento (R$147 milhões) comparado com o quarto trimestre de 2006. O aumento das receitas foi resultado, principalmente, do aumento de 53,7 porcento (R$128 milhões) na receita local. Atualmente, a receita de voz de longa distância representa 51,3 porcento da receita total comparado com 57,2 porcento de um ano atrás.
No acumulado do ano, a receita líquida total foi de R$8.625 milhões, um crescimento de 4,9 porcento (R$405 milhões) comparado com o mesmo período de 2006, devido principalmente a um crescimento de 40,7 porcento (R$371 milhões) na receita de serviços locais. As receitas com outros serviços tiveram um aumento de 52,8 porcento (R$166 milhões) no mesmo período, em função da prestação de serviços de Atendimento a Clientes (call center) e Gerenciamento de Redes / Aluguel de Infra-estrutura a terceiros (co-location).
3. Longa Distância Nacional
No quarto trimestre de 2007, o tráfego de longa distância nacional totalizou 3.598 milhões de minutos, uma redução de 7,8 porcento comparado com o mesmo período do ano passado. Comparado com o terceiro trimestre de 2007, o tráfego de longa distância nacional cresceu 3,4 porcento.
A receita de longa distância nacional foi de R$1.020 milhões no quarto trimestre de 2007, um diminuição de 4,4 porcento comparado com o quarto trimestre de 2006. Comparado com o terceiro trimestre de 2007, a receita de longa distância nacional caiu 0,9 porcento (R$10 milhões). A queda na receita está associada à redução do tráfego de origem fixa, que foi parcialmente compensado pelo crescimento nas chamadas de origem móvel.
No acumulado do ano, a receita de longa distância nacional foi de R$4.084 milhões, uma queda de 3,2 porcento (R$134 milhões) comparado com o mesmo período do ano anterior, devido a redução do volume de receitas de transporte para outras operadoras de telecomunicações.
4. Longa Distância Internacional
Tabela 2 4T06 3T07 4T07 % Var Ano % Var Trim 2006 2007 % Var
Receita longa distância nacional (R$ milhões) 1.067,1 1.030,0 1.020,3 -4,4% -0,9% 4.217,8 4.084,3 -3,2% Tráfego longa distância nacional (milhões de minutos) 3.900,8 3.478,8 3.598,4 -7,8% 3,4% 14.492,1 14.125,0 -2,5%
Tabela 3 4T06 3T07 4T07 % Var
Ano
% Var
Trim 2006 2007 % Var
Receita longa distância internacional (R$ milhões) 123,3 127,6 122,5 -0,7% -4,0% 511,6 500,0 -2,3% Tráfego longa distância internacional (milhões de minutos) 501,8 536,6 503,4 0,3% -6,2% 2.031,0 2.025,3 -0,3%
O tráfego de longa distância internacional totalizou 503 milhões de minutos, um ganho de 0,3 porcento no quarto trimestre comparado com o mesmo trimestre do ano anterior, devido principalmente ao tráfego entrante. Comparado com o terceiro trimestre de 2007, o tráfego de longa distância internacional reduziu 6,2 porcento.
Na comparação ano contra ano, a receita de longa distância internacional, no quarto trimestre, manteve-se praticamente estável em R$123 milhões, com uma redução de apenas 0,7 porcento (R$800 mil), devido, principalmente, ao aumento da participação do tráfego entrante no total, contribuindo com tarifas menores do que aquelas do tráfego sainte.
Em 2007, a receita de longa distância internacional reduziu 2,3 porcento (R$12 milhões) para R$500 milhões.
5. Comunicação de Dados
No quarto trimestre de 2007, foram adicionadas 160 mil linhas equivalentes de 64kbps. No final de dezembro de 2007, a Embratel tinha 2.903 mil linhas equivalentes de 64kbps provendo serviços de dados para clientes corporativos. Na comparação ano contra ano, as linhas equivalentes de 64kbps em serviço cresceram 29,4 porcento.
A receita de comunicação de dados no quarto trimestre foi de R$566 milhões, com uma pequena redução de 0,6 porcento quando comparada ao mesmo trimestre de 2006 e mantendo-se estável quando
comparado com o terceiro trimestre de 2007.
Em 2007, a receita de dados cresceu 0,5 porcento (R$12 milhões) para R$2.277 milhões. 6. Serviço Local
Tabela 4
Mil 4T06 3T07 4T07 % Var Ano % Var Trim.
64Kbps linha equivalente (*) 2.243,9 2.743,0 2.903,0 29,4% 5,8%
(*) Inclui portas internet e cicuitos de dados
Tabela 6 R$ milhões 4T06 3T07 4T07 % Var Ano % Var Trim. 2006 2007 % Var Tabela 5
R$ milhões 4T06 3T07 4T07 % Var Ano % Var Trim. 2006 2007 % Var Comunicação de dados líquida 569,8 566,5 566,4 -0,6% 0,0% 2.264,6 2.276,7 0,5%
A receita com serviço local cresceu 53,7 porcento (R$128 milhões) para R$365 milhões comparada com o quarto trimestre de 2006 devido ao crescimento do número de clientes corporativos e residenciais (Livre e Net Fone), assim como do volume utilizado. Comparado com o terceiro trimestre de 2007, a receita local aumentou 9,8 porcento (R$33 milhões) devido principalmente aos impactos sazonais dos clientes corporativos e do volume utilizado.
Em 2007, a receita com serviço local cresceu 40,7 porcento (R$371 milhões) para R$1.283 milhões como resultado do crescimento da base de clientes corporativos e residenciais, e do volume utilizado.
O Livre (serviço local anteriormente prestado pela Vésper) aumentou sua base de clientes para 1.374 mil assinantes, um aumento de 46,3 porcento comparado ano contra ano.
A base conectada do Net Fone via Embratel encerrou o quarto trimestre com 561 mil assinantes, um crescimento de 19,6 porcento quando comparado com o terceiro trimestre de 2007.
7. Custos e Despesas
Custos de Interconexão
No quarto trimestre de 2007, os custos de interconexão foram de R$932 milhões. No acumulado do ano, os custos de interconexão foram de R$3.435 milhões, um aumento de 3,4 porcento quando comparado ao mesmo período de 2007. Tabela 7 R$ milhões 4T06 3T07 4T07 % Var Ano % Var Trim. 2006 2007 % Var Receita Líquida 2.081,8 2.182,3 2.228,7 7,1% 2,1% 8.220,2 8.624,8 4,9% Custos e despesas
Custos de serviços (Com Interconexão & facilidades) (1.101,0) (1.150,5) (1.228,5) 11,6% 6,8% (4.408,5) (4.554,5) 3,3% Despesas de vendas (340,8) (286,3) (305,5) -10,4% 6,7% (1.152,2) (1.200,3) 4,2% Despesas gerais & administrativas (162,6) (155,1) (169,4) 4,2% 9,2% (884,9) (648,8) -26,7% Outras receitas/(despesas) operacionais (323,9) (14,9) (10,1) -96,9% -32,6% (620,1) (56,2) -90,9%
EBITDA 153,5 575,4 515,3 235,8% -10,4% 1.154,5 2.165,0 87,5%
Margem EBITDA 7,4% 26,4% 23,1% 15,7 pp -3,2 pp 14,0% 25,1% 11,1 pp
Equivalência Patrimonial 66,1 4,3 (2,4) na na 17,8 96,2 441,8% Depreciação & amortização (281,5) (285,6) (279,7) -0,6% -2,1% (1.115,5) (1.126,7) 1,0% Resultado operacional (EBIT) (61,9) 294,1 233,2 na -20,7% 56,7 1.134,4 1900,5% Receita financeira, variações cambiais e monetárias 626,3 41,8 36,2 -94,2% -13,4% 743,0 148,1 -80,1% Despesa financeira, variações cambiais e monetárias (382,0) (111,4) (74,5) -80,5% -33,1% (625,0) (300,5) -51,9% Outras receitas/(despesas) não operacionais 106,6 (5,6) 6,0 -94,4% na 119,9 243,9 103,4% Lucro antes de IR e participações minoritárias 288,9 219,0 200,9 -30,5% -8,2% 294,6 1.225,9 316,1% Imposto de renda a contribuição social (105,2) (92,4) (102,8) -2,3% 11,3% (141,3) (351,1) 148,5% Participações minoritárias (13,2) (8,4) (6,2) -52,6% -25,5% (47,5) (34,0) -28,3% Lucro/(prejuízo) líquido 170,5 118,2 91,9 -46,1% -22,2% 105,8 840,8 694,3% pp - ponto percentual; na - não aplicável
O custo de interconexão como percentual da receita líquida reduziu-se para 39,8 porcento no acumulado de 2007 comparado a 40,4 porcento do ano anterior. Essa redução dos custos de interconexão foi obtida principalmente com a queda nos custos de rede local (TU-RL), regida pelo novo contrato de concessão, que também previu a redução das tarifas de interconexão de rede interurbana (TU-RIU) e a
implementação de modulação horária na tarifas de rede móvel (VU-M).
Custos dos Serviços e Produtos Vendidos (Excluindo interconexão)
Os custos dos serviços e produtos vendidos (excluindo interconexão) foram de R$297 milhões no quarto trimestre de 2007, uma redução de 2,6 porcento (R$7 milhões) quando comparado com o terceiro trimestre de 2007. No quarto trimestre de 2006, os custos dos serviços e produtos vendidos (excluindo interconexão) foram de 279 milhões.
No acumulado do ano, os custos dos serviços e produtos vendidos (excluindo interconexão) foram de R$1.120 milhões, um aumento de R$32 milhões quando comparado com o ano anterior, principalmente em relação aos custos de handset, registrados em outros custos de serviços e produtos vendidos.
Despesas de Comercialização dos Serviços
As despesas de comercialização dos serviços foram de R$306 milhões no quarto trimestre de 2007, decrescendo 10,4 porcento comparado ao mesmo trimestre de 2006, devido a redução da provisão para devedores duvidosos em 52,7 porcento (R$70 milhões).
No acumulado do ano, as despesas de comercialização dos serviços foram de R$1.200 milhões,
representando um crescimento de 4,2 porcento comparado ao acumulado de 2006, pelo crescimento em despesas com pessoal e serviços de terceiros. Como percentual da receita líquida, as despesas de comercialização dos serviços se mantiveram constantes em 2007 comparadas a 2006.
Despesas Gerais e Administrativas
As despesas gerais e administrativas no quarto trimestre de 2007 foram de R$169 milhões. No quarto trimestre de 2006, as despesas gerais e administrativas foram de R$163 milhões. No acumulado do ano, as despesas gerais e administrativas foram de R$649 milhões comparada com R$885 milhões do ano anterior.
Outras Receitas e Despesas Operacionais
No quarto trimestre de 2007, outras despesas operacionais líquidas foram de R$10 milhões. No quarto trimestre de 2006, a Companhia registrou outras despesas operacionais de R$324 milhões. No
As despesas gerais e administrativas e outras operacionais em 2006 estavam afetadas pelo
Convênio ICMS nº 72/06, no montante de R$632 milhões, e outras operacionais pela provisão para contingências referente ao imposto de renda sobre receita entrante, no valor de R$222 milhões.
8. EBITDA, EBIT e Resultado líquido
O EBITDA totalizou R$2.165 milhões em 2007, um aumento de 87,5 porcento quando comparado com o mesmo período de 2006. O EBITDA de 2006 foi afetado com os impactos do Convênio ICMS nº 72/06, imposto de renda sobre lucro inflacionário e da provisão para contingência referente ao imposto de renda sobre a receita entrante nas despesas gerais e administrativas e em outros resultados operacionais.
Excluindo os efeitos mencionados acima, o EBITDA teria sido de R$474 milhões no quarto trimestre e R$2.012 milhões em 2006, e o lucro líquido teria sido de R$183 milhões no quarto trimestre e de R$654 milhões em 2006.
O lucro operacional (EBIT) no quarto trimestre foi de R$233 milhões e no acumulado de R$1.134 milhões, uma redução de 9,6 porcento no trimestre e aumento de 24,1 porcento no acumulado, quando comparados aos mesmos períodos de 2006, excluindo-se o impacto dos efeitos não recorrentes.
O lucro líquido foi de R$92 milhões no quarto trimestre e R$841 milhões no acumulado de 2007. Em 2007, o resultado EBIT e o lucro líquido estão afetados, num total de aproximadamente R$380 milhões, pelos ganhos de investimento na Net Serviços de Comunicações S.A., pela incorporação no patrimônio da Net das ações da Vivax S.A.
9. Posição Financeira
Em 31 de dezembro, a posição de caixa era de R$717 milhões. A Embrapar encerrou o trimestre com uma dívida total de R$2.599 milhões e uma dívida líquida de R$1.882 milhões.
Tabela 8
Estrutura da Dívida Em Custo Médio Em Custo Médio
R$ milhões % da Dívida Prazo R$ milhões % da Dívida Prazo
Dívida em moeda nacional de curto prazo 9,2 0,4% 66,22% CDI até 1 anoo 8,4 0,3% 60,94% CDI até 1 ano Dívida em moeda estrangeira de curto prazo 416,2 16,2% US$ + 6,69% até 1 anoo 726,5 28,0% US$ + 8,78% até 1 ano
Dívidas de curto prazo - Total 425,4 16,6% US$ + 6,59% 734,9 28,3% US$ + 8,68%
Dívida em moeda nacional de longo prazo 21,5 0,8% 34,52% CDI até 4,5 anoss 19,9 0,8% 32,17% CDI até 4,2 anos Dívida em moeda estrangeira de longo prazo 1.906,2 74,2% US$ + 6,97% até 6,4 anoss 1.611,1 62,0% US$ + 5,49% até 6,0 anos
Dívidas de longo prazo - Total 1.927,7 75,0% US$ + 6,89% 1.631,0 62,8% US$ + 5,41%
Total dívida em moeda nacional 30,7 1,2% 44,04% CDI até 4,5 anoss 28,3 1,1% 40,71% CDI até 4,2 anos Total dívida em moeda estrangeira 2.322,4 90,4% US$ + 6,92% até 6,4 anoss 2.337,6 89,9% US$ + 6,51% até 6,0 anos
Total da Dívida (sem efeito hedge) 2.353,1 91,6% US$ + 6,83% 2.365,9 91,0% US$ + 6,42%
Resultado Hedge - curto prazo 89,7 3,5% 147,0 5,7%
Resultado Hedge - longo prazo 125,8 4,9% 86,0 3,3%
Total da Dívida 2.568,6 100,0% 2.598,9 100,0%
A dívida de curto prazo (juros devidos, dívida de curto prazo e dívida a vencer nos próximos 12 meses) era de R$882 milhões.
10. Investimento
Os investimentos no quarto trimestre de 2007 foram de R$465 milhões. x
-A Embratel Participações S.-A. é a companhia que detém o controle da Embratel, líder em soluções e serviços de telecomunicações integrados atendendo os mercados de empresas e de residências em todo o Brasil. Os serviços oferecidos incluem: redes administradas, transmissão de dados em alta velocidade, Internet, redes corporativas, voz avançada e telefonia internacional, nacional e local. A Embratel opera uma rede própria no estado-da-arte com cobertura nacional e presença nas principais áreas
metropolitanas do Brasil. A Embratel Participações também detém o controle da Telmex do Brasil, uma operadora de serviços de telecomunicações para o mercado corporativo e uma participação de 35,2% direta e indiretamente, no capital da Net Serviços, a maior operadora de TV por assinatura do Brasil.
x
Tabela 11
Embratel Participações SA
Balanço Patrimonial Consolidado - Legislação Societária R$ milhões
Ativo
Disponibilidades e investimentos de curto prazo 637,2 626,3 717,1 Contas a receber de serviços 1.944,5 1.840,5 1.700,4 Estoques 12,0 69,2 125,9 Tributos diferidos e a recuperar 555,1 475,6 682,2 Outros ativos circulantes 149,6 152,9 136,8 Ativo circulante 3.298,4 3.164,5 3.362,3 Tributos diferidos e a recuperar 1.632,8 1.636,9 1.336,3 Depósitos judiciais 105,9 89,1 101,4 Outros ativos de longo prazo 67,1 105,6 113,6 Realizável a longo prazo 1.805,8 1.831,6 1.551,3 Investimentos 1.399,2 1.773,4 1.771,0 Imobilizado 7.242,9 7.294,0 7.454,0 Intangível 370,9 289,6 295,3 Diferido 109,7 79,5 69,5 Permanente 9.122,7 9.436,6 9.589,8 Ativo não circulante 10.928,5 11.268,2 11.141,1 Total do ativo 14.226,9 14.432,7 14.503,4 Passivo e patrimônio líquido
Empréstimos e financiamentos (CP) 769,4 515,2 881,9 Contas a pagar e despesas provisionadas 1.099,7 933,0 1.032,3 Impostos, taxas e contribuições 619,7 642,5 542,2 Dividendos e juros sobre o capital próprio 161,1 149,5 355,1 Pessoal, encargos e benefícios sociais 69,6 109,4 84,6 Participação de empregados nos resultados 50,9 44,0 46,7 Provisão para contingências 1.238,2 875,4 829,1 Passivo atuarial - Telos 40,5 37,0 40,8 Outras obrigações 105,0 95,2 130,8 Passivo circulante 4.154,2 3.401,1 3.943,4 Empréstimos e financiamentos 1.882,2 2.053,5 1.717,0 Passivo atuarial - Telos 406,7 425,9 429,4 Impostos, taxas e contribuições 43,3 43,5 42,1 Recursos capitalizáveis e outras obrigações 18,3 38,7 34,7 Passivo não circulante 2.350,5 2.561,6 2.223,1 Resultado de exercícios futuros 188,0 179,2 154,8 Participações minoritarias 203,4 211,1 188,9 Capital social realizado 5.074,9 5.074,9 5.217,1 Reservas de lucros 2.255,9 2.255,9 2.776,1 Lucros acumulados - 748,9 -Patrimônio líquido 7.330,9 8.079,8 7.993,2 Total do passivo e patrimônio líquido 14.226,9 14.432,7 14.503,4 Total financiamento 2.651,6 2.568,6 2.598,9 Dívida líquida 2.014,4 1.942,3 1.881,8 Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,27 0,24 0,24
Trimestre findo em
Tabela 12
Embratel Participações SA
Demonstrativo de Fluxo de Caixa Consolidado - Legislação Societária R$ milhões
Fluxo de caixa de atividades operacionais
Lucro /(Prejuízo) Líquido 118,2 91,9 105,8 840,8 Depreciação/Amortização 285,6 279,7 1.115,5 1.126,7 (Ganhos)/Perdas monetárias e cambiais (157,3) (85,3) (136,9) (511,3) Efeitos de Swap Hedge 94,9 107,7 120,4 347,3 Participações minoritárias - fluxo de caixa 8,4 6,2 47,5 34,0 Perda/(Ganho) na baixa de ativos permanentes 6,5 29,4 17,6 47,9 Baixa de deságio - (18,7) - (18,7) Equivalência Patrimonial (4,3) 2,4 (17,8) (96,2) Outras atividades operacionais (0,0) (1,3) (1,5) (1,8) Variações no capital circulante e de longo prazo, líquidas (141,2) 83,2 (190,1) (492,5) Fluxo de caixa líquido de atividades operacionais 210,7 495,3 1.060,6 1.276,3
Fluxo de caixa de atividades de investimento
Adições de investimento/Goodwill - - (467,3) (28,3) Adições de ativo fixo (386,1) (464,8) (1.459,2) (1.277,5) Fluxo de caixa líquido de atividades de investimento (386,1) (464,8) (1.926,5) (1.305,8)
Fluxo de caixa de atividades financeiras
Empréstimos obtidos e pagos (81,0) 123,2 1.139,4 267,9 Liquidação de Swap Hedge (45,3) (63,0) (44,1) (146,9) Dividendos e Juros sobre Capital Próprio Pagos (0,0) (142,2) (208,0) (153,9) Aumento/(redução) de Capital - 142,2 - 142,2 Outras atividades financeiras - - 6,0 -Fluxo de caixa líquido de atividades financeiras (126,3) 60,2 893,2 109,4
Aumento no caixa e equivalente a caixa (301,7) 90,8 27,3 79,9 Caixa e equivalentes a caixa no início do período 928,0 626,3 609,9 637,2 Caixa e equivalentes a caixa no final do período 626,3 717,1 637,2 717,1
Trimestre findo em Doze meses findo em
