UNIVERSIDADE FEDERAL DO CEARÁ FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO, ATUÁRIA E CONTABILIDADE DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO.

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FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO, ATUÁRIA E CONTABILIDADE DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO

Plano de Curso

Disciplina: A

I

Professor responsável: F

I

P

– email: isidro@ufc.br

Crédito-aula: 4 Carga Horária: 64 Aulas Previstas: 32 Semestre: 2013.2

1- Informações Gerais

A disciplina deverá fornecer uma estrutura lógica necessária à compreensão e desenvolvimento

da capacidade de análise crítica dos alunos no que respeita às questões que envolvam a análise

de investimentos. Ao final da disciplina os alunos deverão estar aptos a:

1.1. identificar e utilizar adequadamente técnicas que possibilitem o enfoque analítico de

investimentos em ambiente de risco

1.2. entender e aplicar as bases conceituais relacionadas à análise de investimentos

1.3. compreender e praticar os mecanismos básicos de análise de risco e retorno.

2 - Conteúdo Programático

Considerando os aspectos retro o Curso apresenta as seguintes unidades:

CONTEÚDO PROGRAMÁTICO

UNIDADE TÓPICOS UNIDADES TEMÁTICAS

1 _{O Papel e o escopo de investimentos 1- Entender o significado do termo investimento e as}

características comumente usadas para diferenciar os tipos de investimentos

2- Descrever os tipos de investimento e os tipos de investidores

3- Discutir os principais tipos de instrumentos de investimento

4- Descrever as etapas do investimento

5- Discutir investimentos durante o ciclo de vida e investimentos em ambientes econômicos diferentes 6- Entender os tipos populares de instrumentos de

investimentos a curto prazo.

2 _{Fundamentos de avaliação de empresas 1- Aspectos teóricos sobre avaliação de empresas}

2- Alguns modelos de avaliação de empresas

3 _{Retorno e Risco de Investimentos 1- Revisar o conceito de retorno, seus componentes e as}

forças que afetam o nível de retorno do investidor. 2- Discutir o valor do dinheiro no temo e os cálculos

envolvidos para se encontrar o valor futuro de vários tipos de fluxos de caixa.

os procedimentos para calcular os valores presentes e o uso do valor presente para determinar se um investimento é satisfatório.

4- Descrever os retornos reais exigidos e livres de risco, bem como o cálculo e a aplicação do retorno do período de retenção, do rendimento (taxa interna de retorno) e das taxas de crescimento.

5- Discutir as principais fontes de risco e como podem afetar o potencial dos instrumentos de investimento. 6- Entender o risco de um único ativo, a avaliação de

risco e as etapas que combinam retorno e risco.

4 _{Conceitos modernos de carteira 1- Discutir as hipóteses dos mercados eficientes}

2- Apresentar os modelos de precificação de ativos financeiros

3-Descrever a teoria das carteiras

5 Investimentos em Títulos de Dívida 1- Explicar os atributos básicos de investimento em

títulos de dívida e seu uso como instrumento de investimento.

2- Descrever os aspectos essenciais de um título de dívida e distinguir entre diferentes tipos de resgate, refinanciamento e cláusulas de fundo de amortização. 3- Descrever a relação entre preço de títulos de dívida e rendimentos, bem como explicar por que alguns títulos de dívida são mais voláteis que outros.

4- Identificar os diferentes tipos de títulos de dívida e os objetivos de investimento a que eles podem atender. 5- Discutir a natureza global do mercado de título de dívida e a diferença entre títulos estrangeiros com valor nominal em dólar e aqueles com valor nominal em moeda estrangeira.

6- Descrever o papel que as classificações de títulos desempenham no mercado e o sistema de cotação usado para cada tipo de título da dívida.

6 _{Investimento em Ações Ordinárias 1-Explicar a atratividade das ações ordinárias como}

investimento e por que os indivíduos gostam de investir nelas.

2- Descrever retornos de ações em uma perspectiva histórica e entender como os retornos correntes atendem a padrões históricos de desempenho. 3- Discutir os aspectos básicos das ações ordinárias,

inclusive características da emissão, cotações de ações e custos de transação.

4- Entender os diferentes tipos de valores das ações ordinárias.

5- Discutir os dividendos das ações ordinárias, tipos de dividendos e planos de reinvesti mento de dividendos. 6- Descrever vários tipos de ações ordinárias, inclusive ações estrangeiras, e observar como as ações podem ser usadas como instrumentos de investimento.

7 _{Derivativos Financeiros 1- Apresentar os conceitos e definições.}

2- Explicar o aspecto histórico.

3- Descrever os participantes dos mercados derivativos.

4- Entender o mercado de opções: operações, estratégias e precificação.

3 – Ação metodológica

Para compreensão da matéria será adotada a técnica metodológica do estudo de caso, em que

durante todo o curso, os alunos são submetidos às situações analíticas de investimentos.

Utilizar-se-á também exposição oral com auxílio de textos e discussões. Adicionalmente a

prática da teoria será contemplada, através de problemas e questões para análise bem como

construção de laudos de avaliação de negócios.

4– Critérios de Avaliação

As atividades previstas com os seus respectivos percentuais estão assim distribuídas:

1 Avaliação Parcial 1...

15%

2

3

Atividades 1 (exercícios de auto avaliação e resolução de mini-cases)...

Atividades 2 (Relatório 1, colóquios e quizzes,)...

10%

15%

4 Relatório 2 – Laudo de Avaliação da Empresa...

30%

5 Avaliação Parcial 2...

30%

A aferição da média final será obtida por meio da seguinte fórmula:

Média Final: 0,15(1) + 0,1(2) + 0,15(3) + 0,30(4) + 0,30(5)

OBSERVAÇÃO

_{Esta disciplina requer estudos diários de pelo menos uma hora}

_.

_{Esta disciplina requer estudos diários de pelo menos uma hora}

H

A

1 – Poderá ser agendado via email: isidro@ufc.br

2 – Fazer acesso online por meio do blog: www.financascorporativas.wordpress.com e/ou

pelo SIGAA.

3 – Quintas-feiras – 16:00/17:00 - Gabinete de Estudo 16, 5º. Andar.

Não será permitido o uso de celular durante atividades no âmbito da sala de

a

Não será permitido uso de celular durante as atividades de

sala de aula

5 – Agenda Programática

MÊS DIA UNIDADES PROGRAMADAS LEITURAS PROGRAMADAS MINI CASES _{e EAAs AULA}

AGO 24 Aula Inaugural Elementos conceituais preliminares 1 2

31 Unidade 2 Avaliação de empresas Metodologia de cálculo do Índice Ibovespa Rating de Risco Soberano

Ratings soberanos e corporativos: mecanismos, fundamentos e análise crítica

Administração econômica de investimentos de risco Avaliação de empresas – Assaf Neto e Lima Métodos de avaliação de empresas e o balanço de determinação

EAA#1 e MC#1 EAA#2 e MC#2 EAA#3

3 Valor dos ativos intangíveis da empresa

Gestão do valor da marca

Petrobrás: a marca mais valiosa do Brasil 4

SET

07 Feriado Nacional - Dia da Independência

14 Unidade 3 Retorno e risco de investimento Poupança, investimento, risco e retorno Estatística aplicada à tomada de decisões financeiras Estatística básica e investimentos

Coeficiente de correlação Introdução ao Value-at-risk

EAA#4 e MC#3 EAA#5 e MC#4

5

Colóquio de Investimentos – Material bibliográfico

1- Um sistema financeiro enganador 2 - Significado da especulação financeira

3 - Bolhas especulativas e seus custos para a sociedade 4 - O mito do livre mercado

5 - Os derivativos e a crise de crédito

6 - Entendendo a recente crise financeira global

6

21 Unidade 4 Teoria da Carteira Risco de uma carteira

Precificação de ativo de capital e a teoria de precificação por

arbitragem MC#5 EAA#6 EAA#7

7

Colóquio de Investimentos – Material bibliográfico 7 - Os deuses contra-atacam

8 - A lógica do cisne negro 9 - Os bastidores da crise

10 - Além da crise: desequilíbrio e credibilidade

11 - A emergência da hipótese dos mercados fractais como aperfeiçoamento da gestão de riscos nos mercados financeiros

MÊS DIA UNIDADES PROGRAMADAS LEITURAS PROGRAMADAS MINI CASES e EAAs AULA

SET 29 Unidade 5 Análise de investimentos em títulos de dívida pública Títulos de renda fixa MC#6 EAA#8 ₁₀ 9

OUT

05 Análise de investimentos em títulos de dívida privada Debêntures: um instrumento moderno de aplicação e captação de recursos MC#7 MC#8 EAA#9

11 12

Entrega de Formulário de Fórmulas

12 Feriado Nacional – Dia de Nossa Senhora Aparecida

19 1

a_{. Avaliação Parcial}

13 14 26 Unidade 6 Investimento em ações ordinárias Como o mercado avalia as ações Preço da ação versus valor da empresa

Seu pior inimigo Valoração de ações

EAA#10 MC#9 EAA#11

15

Entrega do Relatório Técnico 16

NOV

02 Feriado Nacional – Dia de Finados

09 Modelos de avaliação de ações ordinárias Análise de investimento em ações – Análise fundamentalista e

seus indicadores mais importantes MC#10 EAA#12 17 ₁₈ 16 Análise Técnica

Colóquio de Investimentos – Material bibliográfico

1 - Fundamentos de análise técnica Análise Técnica 2 - A matemática no mercado acionário

3 - Análise técnica

4 - O melhor da análise técnica de ações

MC#11 MC#12 EAA#13

19 20 23 Unidade 7 Derivativos 1 - Derivativos e gestão de riscos Colóquio de Investimentos – Material bibliográfico

2 - Derivativos MC#13 EAA#14 EAA#15 21 22 30 1 - Opções financeiras e aplicações em finanças corporativas Colóquio de Investimentos – Material bibliográfico

2 - Estratégias com opções

MC#14 MC#15 EAA#16 23 24 DEZ 07

Entrega de Formulário de Fórmulas

Entrega do Relatório de Avaliação de Empresas 25

2a. Avaliação Parcial 26

14 2a_{. Avaliação Parcial – 2ª. Chamada e Término do curso 27}

28

DEZ 24 a ₃₁ Recesso _Natalino

JAN 03 Avaliação final (Sexta-feira) _{08 Avaliação final – 2ª. Chamada (Quarta-feira)}

ATENÇÃO:

O Formulário de Fórmulas consiste de um instrumento de consulta na execução das Provas. Ele deve conter todas as fórmulas apresentadas e

necessárias à desincumbência de uma análise. Para tanto o aluno deve copilá-las em um material específico afim de que possa facilitar o

manuseio do mesmo. É imprescindível a sua entrega nas datas especificadas para fins de controle do professor, pois o mesmo não se

responsabiliza na falta deste durante a atividade.

6 - Bibliografia

Bibliografia Básica:

BODIE, Z., KANE, A e MARCUS, A. J.Investimentos. 3 ed., Porto Alegre: AMGH, 2010.

ELTON, E. J. at al. Moderna teoria de carteiras e análise de investimentos. São Paulo:

Atlas, 2004.

GITMAN, L. J. Princípios de investimentos, 8.ed. São Paulo: Addison Wesley, 2005.

GRINLATT, M. e TITMAN, S. Mercados financeiros e estratégia corporativa. 2 ed., Porto

Alegre: Bookman, 2005.

REILLY, F. K. e NORTON, E. A. Investimentos. São Paulo: Cencage Learning, 2008.

Bibliografia Complementar:

DAMODARAN, A.Gestão estratégia de riscos. Porto Alegre: Bookman, 2009.

FULLER, R. J. e FARREL JÚNIOR, J. L. Modern investments and security analysis.

McGraw Hill: New York, 1987.

MIZRAHI, C. S. Monte uma carteira vencedora. Rio de Janeiro: Campus, 2009.

RAPPAPORT, A. e MAUBOUSSIN, M. J. Análise de investimentos. Rio de Janeiro:

Campus, 2002.

SANVICENTE, A. Z. Derivativos. São Paulo: Publifolha, 2003.

Fonte: STEINBERG, H. Governança corporativa: conselhos que perpetuam. São

Paulo: Gente, 2008.

Distribuir dinheiro é algo fácil e quase todos os homens têm este poder.

Porém decidir a quem dar, quanto, quando, para que objetivo e como, não está dentro do

poder de muitos e nem tampouco é tarefa fácil.