Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Mercado aguarda fala de Draghi e Fischer, com algum destaque maior para o presidente do Banco Central Europeu, após as falas mais duras de dirigentes da instituição na semana passada sugerirem que o programa de estímulo pode se encerrar em março de 2017. Ainda no exterior, balança comercial japonesa traz novas quedas de importação e exportação. Na parte doméstica, Renan vira alvo de 12º inquérito, Boletim Focus aponta câmbio em patamar mais alto para 2016, e PIB mais fraco.
Fechamento
Ibovespa retomou alta na reta final do pregão e registrou 3º avanço em 4 dias, porém sem sustentar patamar de 60.000 pontos; ganhos do setor bancário e de Petrobras ofuscaram desempenho negativo de Vale. Alta de +0,3%, atingindo 59.961,76 pontos. Na semana, avanço de +1,3%.
Painel Corporativo
Banco do Brasil: Plano de Reestruturação Petrobras: Venda de áreas do pré-sal Oi: Sky, TIM e AT&T?
Cemig: Renovação de concessões Minerva: Compra de ativos Kroton: Avaliando ativo Ultrapar: GLP
Fibria: CelluForce
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPI Hora Local Indicador Data Exp. Ant.11:30 EUA Índice atividade nat Fed Chicago Out -- -0.14 12:00 CHI Conference Board China October Leading Economic Index -- -- --segunda-feira, 21 de novembro de 2016
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 59.962 1,3 -7,6 15,3x Soja 994 0,4 0,8 -1,8 11,2 Dow Jones EUA 18.868 0,1 4,0 17,3x Milho 354 1,1 1,3 -2,5 -10,1
S&P 500 EUA 2.182 0,8 2,6 18,3x Trigo 425 1,3 0,9 -2,0 -18,0
MEXBOL México 44.364 -1,4 -7,6 19,4x Açucar 20 -0,3 -7,1 -6,6 34,7 FTSE 100 Reino Unido 6.776 0,7 -2,6 16,5x Algodão 72 -0,3 4,8 4,3 10,6 CAC 40 França 4.504 0,3 -0,1 14,5x Café 162 -0,5 -0,6 -3,3 20,7 DAX Alemanha 10.665 -0,0 -0,0 13,2x Petróleo (WTI) 46 0,3 4,9 -2,8 6,2 IBEX Espanha 8.623 -0,2 -5,7 15,1x RBOB Gasolina 134 -0,5 2,4 -5,9 8,1 NIKKEI 225 Japão 17.967 3,4 3,1 18,0x Ouro 1.208 -0,7 -1,3 -5,1 13,5 SHASHR Shangai 22.344 -0,8 -2,6 12,4x Prata 146 0,7 3,9 -3,2 8,8 HANG SENG Hong Kong 3.343 -0,1 3,0 15,1x Cobre 134 -0,5 2,4 -5,9 8,1
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 24.685 0,3 1,3 -7,8 36,1 Dólar/Real 3,38 -1,1 -0,6 5,9 -14,6 SMLL 1.096 -0,1 0,4 -10,3 29,8 Euro/Real 3,58 -1,4 -2,9 2,3 -17,1 IMOB 556 -0,9 -1,5 -13,3 27,8 Euro/Dolar 1,06 -0,3 -2,4 -3,5 -3,1 ICON 2.870 -0,6 2,0 -8,3 15,0 Dólar/Yuan 6,89 -0,0 1,2 1,8 5,8 INDX 12.740 -0,3 2,5 -2,6 1,2 Dólar/Yen 110,86 0,7 3,8 5,5 -8,7 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil – 12º inquérito de Renan, Focus aponta PIB mais baixo.
Renan vira alvo de 12º inquérito - O ministro Dias Toffoli, do STF, autorizou ontem a abertura de um novo inquérito para investigar o presidente do Senado, Renan Calheiros, agora investigado em 12 casos. Os investigadores querem mais informações sobre uma movimentação financeira de R$ 5,7 milhões de Renan, considerada incompatível com a renda do senador. A partir da abertura do inquérito, Renan se torna investigado, neste caso, pelos crimes de peculato e lavagem de dinheiro.
IPCA-15, Governo Central e PEC do Teto no radar da semana - A agenda doméstica desta semana traz como destaque o IPCA-15 de novembro (quarta-feira); a Pnad Contínua do 3º trimestre e nota do setor externo (ambos na terça-feira); e o resultado primário do Governo Central de outubro (sexta-feira). Também são esperadas as divulgações dos dados de emprego do Caged e arrecadação de impostos pela Receita Federal, sem data definida. O Banco Central realiza oferta de até 20 mil contratos de swap cambial para rolagem dos vencimentos de 1º de dezembro (10h00). Entre os eventos, o presidente Michel Temer reativa o Conselho de Desenvolvimento Econômico e Social (CDES). O procurador-geral da República, Rodrigo Janot, e os presidentes do Senado, Renan Calheiros, e da Câmara, Rodrigo Maia, participam do Seminário Internacional do Sistema Penal Acusatório. Na política, o Senado realiza hoje sessão extraordinária para discussão das PECs 36/2016 (reforma política) e 55/2016 (limite de gastos públicos).
Focus: Câmbio maior para 2016, PIB em queda.
Mercados Internacionais – Bolsas aguardam fala de Draghi.
Bolsas em torno da estabilidade – Mercados rondam a estabilidade no primeiro dia da semana, aguardando a fala do presidente do Banco Central Europeu, Mario Draghi. O interesse em torno do discurso é mais elevado do que o comum após um dos principais dirigentes da instituição colocar em dúvida o prolongamento do pacote de estímulos, que atualmente se encerra em março de 2017.
Exportações do Japão em queda – No Japão as exportações registraram a 13ª queda anual consecutiva em outubro, -10,3%, acima da queda de 9,4% aguardada pelo mercado. Já as importações japonesas tiveram retração anual de 16,5% em outubro, na 22ª queda consecutiva. Como resultado, o Japão teve superávit comercial de 496,2 bilhões de ienes em outubro, menor que o saldo positivo de 610 bilhões de ienes projetado por analistas.
Bolsas asiáticas sobem - As bolsas asiáticas iniciaram a semana avançando, embora a continuidade da fraqueza das moedas locais sugira que ativos emergentes da região continuam perdendo recursos financeiros. Na China, o índice Xangai Composto subiu 0,79%, enquanto o Shenzhen Composto avançou 0,4%. Em Hong Kong, o Hang Seng registrou ganho de 0,19%. No Japão, a Bolsa de Tóquio voltou a fechar no maior nível em 10 meses, com o Índice Nikkei subiu 0,77%, aos 18.106,02 pontos, o maior patamar desde 6 de janeiro. Na semana passada, o índice acumulou valorização de 3,41%.
Ata do Fed, Draghi e PIB do Reino Unido na agenda externa - A agenda internacional se sobressai a divulgação da ata da última reunião de política monetária do federal Reserve (quarta-feira). Mas a agenda dos EUA da semana é afetada pelo feriado de Ação de Graças, que mantém os mercados fechados na quinta-feira e, na sexta-feira, os mercados fecham mais cedo. Na zona do euro, destaque para o PMI composto e para o PIB da Alemanha do terceiro trimestre (quinta-feira). Também será conhecido o PIB do Reino Unido (sexta-feira). Nesta segunda-feira a expectativa está no discurso do presidente do Banco Central Europeu (BCE), Mario Draghi (14h00).
Petróleo avança– Às 9h17, o WTI para dezembro avançava 0,77% a US$46,44 por barril na Nymex, enquanto o Brent para dezembro avançava 0,88%, a US$ 47,68 por barril na ICE.
Painel Corporativo
Banco do Brasil: Plano de Reestruturação.
O banco anunciou um plano de reestruturação da instituição que reduzirá o número de agências e oferecerá um plano de aposentadoria incentivada para até 18 mil funcionários.
Segundo comunicado ao mercado divulgado no site da CVM, o BB fechará 402 agências em todo o País e transformará outras 379 em postos de atendimento ao longo do próximo ano. A economia anual com o enxugamento da estrutura é estimada pelo BB em R$ 750 MM, sendo R$ 450 MM da nova estrutura organizacional e R$ 300 MM de redução de gastos com transporte de valores, segurança, locação e condomínios, manutenção de imóveis, entre outras despesas.
Atualmente, o BB conta com 5.430 agências e 1.791 postos de atendimento. O banco também fechará 28 superintendências regionais de varejo e três de governo de um total de 140. Em comunicado ao mercado, o BB informou que haverá revisão e redimensionamento da estrutura organizacional em todos os níveis: direção geral, superintendências, órgãos regionais e agências.
Em relação às agências, o BB afirmou que a rede "será reorganizada de forma a adequar-se ao novo perfil e comportamento dos clientes, com o aproveitamento de sinergias, a otimização de estruturas e a ampliação de serviços digitais, sem comprometer a presença do BB nos municípios em que atua". Serão criados 34 escritórios digitais e ampliados os 12 que já existem. O BB não fechará agência em município onde só o banco atua.
Seguimos otimistas com o case de Banco do Brasil, ativo que negocia a 0,8x P/BV, e que com o corte de gastos, redução da estrutura, e foco na rentabilidade, teremos um ativo negociando mais próximo a patrimônio e até mesmo acima de 1x P/BV. Reiteramos a nossa visão positiva com o case e seguimos recomendando exposição ao ativo que faz parte das nossas carteiras recomendadas.
Petrobras: Venda de áreas do pré-sal.
Segundo a Folha de S. Paulo, a Petrobras negocia a venda de uma participação nas áreas mais cobiçadas do pré-sal –próximas aos mega campos de Lula e Sapinhoá – para o grupo francês Total. O objetivo é concluir a operação ainda neste ano, colaborando para a Petrobras obter US$ 15,1 bi com a venda de ativos até dezembro.
Já a Karoon Gas Australia disse que tomou conhecimento de ação judicial iniciada por José Hunaldo Nunes Santos contra a Petrobras e ANP na qual ele argumenta que processo de venda de campos pela petrolífera não cumpriu com relevantes exigências regulatórias brasileiras, segundo comunicado divulgado no site da companhia australiana.
Como parte do processo, uma liminar determina que Petrobras e ANP interrompam o procedimento de venda neste momento. A liminar não é final e empresa está iniciando apelação. A Karoon diz que está atualmente analisando o processo judicial, incluindo seus potenciais efeitos sobre o prazo da compra de uma participação nos campos Baúna e Tartaruga Verde.
Outro ativo que seguimos otimistas é Petrobras, pois acreditamos numa cotação da commodity mais elevada, dólar mais baixo, reestruturação de gastos da companhia, PDV, foco na rentabilidade, venda de ativos e menor interferência governamental. Enfim, reiteramos nossa visão positiva.
Oi: Sky, TIM e AT&T?
A empresa considera se unir à Sky, controlada pela AT&T, e à Tim Brasil no médio e longo prazos, uma vez que tenha superado o atual processo de recuperação judicial e não tenha mais pendências com credores. Fontes disseram ao jornal Valor Econômico sky-e-tim-mas-divida-precisa-ser-resolvida-antes-dizem-fontes), que a fusão deve não deve ocorrer antes de 2019 e que tratativas com a norte-americana AT&T foram iniciadas há cerca de um ano, mas não avançaram. Ainda no noticiário da companhia, a coluna Radar Online, da Veja, informa que Nelson Tanure foi ao Palácio do Planalto em reunião com Moreira Franco; Tanure estava acompanhado de Hélio Costa para apresentar um "plano de salvação" da Oi.
Em nota à coluna, a assessoria de Tanure afirmou: "o empresário Nelson Tanure, acionista da Oi, esteve com o ministro Moreira Franco para apresentar um plano de recuperação da companhia por meio de uma solução privada, sem o uso de recursos públicos. Tanure tem um longo histórico de recuperação de empresas, incluindo o setor de telecomunicações e petróleo e gás”.
Segue o processo de reestruturação da empresa, preferimos não recomendar o ativo, devido as incertezas.
Cemig: Renovação de concessões.
A Cemig tem a intenção de renovar as concessões das usinas de Jaguara, Miranda e São Simão, diz a empresa, em comunicado. A busca por sócio privado para tentar manter o controle sobre as três hidrelétricas reflete uma das alternativas de solução que pode viabilizar acordo para manutenção das concessões, de acordo com comunicado. Segundo a empresa, trata-se apenas de intenção e nenhuma transação foi concretizada.
Painel Corporativo
Kroton: Avaliando ativo.
A Kroton avaliou editora espanhola Santillana, de acordo com o Valor. Apesar de ter analisado o ativo, grupo brasileiro não apresentou proposta pela editora que pertence ao grupo espanhol Prisa.
Santillana disse ao jornal que já se pronunciou por meio de fato relevante em 16/11 sobre a intenção da venda por seu controlador; naquela data, a Prisa disse avaliar a venda total ou parcial da Santillana. Já a Kroton disse ao Valor que não comenta rumores de mercado.
Ultrapar: GLP.
O grupo Ultra aposta na expansão do uso do Gás Liquefeito de Petróleo (GLP) no país, também nos segmentos comercial e industrial. Na prática, poderá ser usado em motores para saunas e piscinas e para fins automotivos. Atualmente, é mais conhecido pelo uso residencial, como gás de botijão, sendo esse foco que motivou a compra da Liquigás, subsidiária da Petrobras.
"Sempre acreditamos que o mercado de GLP no Brasil tem oportunidades para o seu crescimento. Estamos convencidos que ainda há bastante espaço para a expansão geográfica, especificamente na distribuição de gás. Adicionalmente, nós vemos oportunidades de novos usos para o GLP no país", afirmou Thilo Mannhardt, presidente do grupo Ultra, para o jornal O Globo.
Fibria: CelluForce.
A Fibria comprometeu-se a pagar 5,3 MM de dólares canadenses por 8,3% do capital da empresa CelluForce, com sede em Montreal, segundo fato relevante ao mercado.
A empresa brasileira terá direito de distribuição exclusiva, na América do Sul, da celulose produzida de acordo com a tecnologia da CelluForce. A Fibria terá o direito de indicar um membro do conselho de administração da CelluForce. A empresa não prevê, no curto ou médio prazo, a necessidade de qualquer dispêndio de caixa relevante para cumprir os termos dos contratos com a CelluForce.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
BANESTES BEES3 01/12/2016 02/01/2017 0,01 0,01 JCP Anual 0,5% 7,3%
BM&FBOVESPA SA BVMF3 22/11/2016 02/12/2016 0,07 0,08 JCP Irregular 0,4% 3,9%
BRADESCO SA BBDC3 02/12/2016 02/01/2017 0,01 0,02 JCP Irregular 0,1% 5,8%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/12/2016 02/01/2017 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 6,2%
BANCO DO BRASIL BBAS3 22/11/2016 29/11/2016 0,09 0,11 JCP Trimestral 0,4% 4,5%
CESP CESP3 23/11/2016 12:00:00 AM 0,34 0,40 JCP Irregular 2,6% 0,7%
CESP-PREF B CESP6 23/11/2016 12:00:00 AM 0,34 0,40 JCP Irregular 2,4% 0,6%
CETIP CTIP3 22/11/2016 09/01/2017 0,37 0,37 Dividendo Irregular 0,8% 4,1%
GERDAU SA GGBR3 22/11/2016 01/12/2016 0,02 0,02 Dividendo Semi-anual 0,2% 0,8%
GERDAU-PREF GGBR4 22/11/2016 01/12/2016 0,02 0,02 Dividendo Semi-anual 0,2% 0,5%
ITAU UNIBANCO ITUB3 01/12/2016 02/01/2017 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 4,3%
ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 01/12/2016 02/01/2017 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,7%
Tipo Frequência Yield do
Provento
Dividend Yield (12m)
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 41,8 -4,2 0,7 0,1 37,5 -12,1 15,9 76,5 36,2 24,0 216,3 dif. p.p. 3,5 p.p. 9,1 p.p. 3,6 p.p. 15,6 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 3,3 p.p. 14,4 p.p. 189,5 p.p. Carteira XP Dividendos 38,9 -4,2 8,0 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 35,0 23,3 257,5 dif. p.p. 0,6 p.p. 9,1 p.p. 10,9 p.p. 27,9 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 2,1 p.p. 13,8 p.p. 204,9 p.p. Ibovespa 38,3 -13,3 -2,9 -15,5 7,4 -18,1 1,0 32,9 9,6 26,8 Carteira XP -6,0 1,2 13,5 3,5 -6,4 6,7 9,9 5,6 0,6 18,1 dif. p.p. 0,8 p.p. -4,7 p.p. -3,5 p.p. -4,2 p.p. 3,7 p.p. 0,4 p.p. -1,3 p.p. 4,6 p.p. -0,2 p.p. 7,0 p.p. Carteira XP Dividendos -2,7 5,2 19,2 3,4 -7,0 5,5 8,0 2,8 -1,0 13,6 dif. p.p. 4,1 p.p. -0,7 p.p. 2,2 p.p. -4,3 p.p. 3,1 p.p. -0,8 p.p. -3,2 p.p. 1,8 p.p. -1,8 p.p. 2,5 p.p. Ibovespa -6,8 5,9 17,0 7,7 -10,1 6,3 11,2 1,0 0,8 11,1*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
ago-15
set-15
out-15
nov-15
dez-15
jan-16
fev-16
mar-16
abr-16
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009Portfólio jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0
out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16
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