Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Mercados no exterior voltam a operar em alta, com maiores expectativas de que a negociação entre o Deutsche e o Departamento de Justiça americano terminará com uma redução da multa. Dados de inflação na Europa e movimentos nas taxas de juros na Austrália e na Índia também são destaques. No Brasil, produção industrial despencando no centro do holofote, em dia importante para Pec do teto de gastos.
Fechamento
Ibovespa, otimismo com as eleições municipais, que mostraram derrota do PT e avanço de partidos da base de Temer, levou o índice à maior alta dos mercados globais. Alta de +1,9%, atingindo 59.461,23.
Painel Corporativo
Petrobras: Dividendos, BR Distribuidora, Pré-sal Itaúsa: Interesse na BR Distribuidora
Braskem: Acordo com a Sec
Pão de Açúcar: Fitch rebaixa a companhia Anima: Aquisição
Siderúrgicas: Aços Planos – Venda de veículos Usiminas: Imbróglio
Logística: Rumo – Vale monitorar
Setor de alimentos: Importações de carne bovina - Indonésia
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson PlácidoHora Local Indicador Data Exp. Ant.
05:00 BRA IPC FIPE - mensal Set -- 0.11% 06:00 EUR IPP (a.m.) Ago -0.1% 0.1% 09:00 BRA Produção industrial (a.m.) Ago -- 0.1% 10:45 EUA ISM New York Set -- 47.5 -- BRA Produção de veículos Anfavea Set -- 177726 terça-feira, 4 de outubro de 2016
Reunião Matinal | Estratégia
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 59.461 1,9 1,9 15,4x Soja 973 2,0 2,0 2,0 9,5
Dow Jones EUA 18.254 -0,3 -0,3 17,2x Milho 346 2,7 2,7 2,7 -9,7
S&P 500 EUA 2.161 -0,3 -0,3 18,5x Trigo 396 -1,6 -1,6 -1,6 -22,0
MEXBOL México 47.602 0,8 0,8 21,0x Açucar 23 -1,4 -1,4 -1,4 51,5
FTSE 100 Reino Unido 6.984 1,2 1,2 17,7x Algodão 69 0,6 0,6 0,6 5,3
CAC 40 França 4.454 0,1 0,1 14,7x Café 148 -2,6 -2,6 -2,6 11,8
DAX Alemanha - - - 13,6x Petróleo (WTI) 49 0,8 0,8 0,8 14,7
IBEX Espanha 8.752 -0,3 -0,3 15,4x RBOB Gasolina 147 0,5 0,5 0,5 14,5
NIKKEI 225 Japão 16.599 0,9 0,9 16,5x Ouro 1.316 -0,1 -0,1 -0,1 23,6
SHASHR Shangai 23.584 1,2 1,2 12,9x Prata 155 0,9 0,9 0,9 19,5
HANG SENG Hong Kong - - - 14,1x Cobre 147 0,5 0,5 0,5 14,5
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 24.617 1,8 1,8 1,8 35,8 Dólar/Real 3,20 -1,8 -1,8 -1,8 -19,1 SMLL 1.162 1,8 1,8 1,8 37,7 Euro/Real 3,59 -2,0 -2,0 -2,0 -16,9 IMOB 628 1,7 1,7 1,7 44,6 Euro/Dolar 1,12 -0,2 -0,2 -0,2 2,6 ICON 3.162 1,5 1,5 1,5 26,7 Dólar/Yuan 6,67 0,1 0,1 0,1 2,7 INDX 13.108 1,3 1,3 1,3 4,1 Dólar/Yen 101,61 0,3 0,3 0,3 -18,6 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil – PIM em queda intensa, PEC do Teto em destaque.
PIM despenca – Segundo o IBGE, a produção industrial caiu 3,8% no mês de agosto, a queda mais intensa desde janeiro de 2012, -4,9%, e acima dos 3,1% de queda aguardados pelo mercado. Na comparação anual, o indicador recuou 5,2%, também acima dos 4,8% projetado por analistas. No acumulado do ano o indicador registrou queda de 8,2%, e no acumulado dos últimos 12 meses o indicador recuou 9,3%. Frente a julho, 21 dos 24 ramos investigados tiveram queda na produção, entre os setores, as principais influências negativas foram registradas por produtos alimentícios (-8,0%) e veículos automotores, reboques e carrocerias (-10,4%). PEC do Teto e Ilan em destaque - A agenda de terça-feira tem como principal destaque a apresentação do parecer da Proposta de Emenda Constitucional (PEC) do teto dos gastos pelo relator, deputado Darcísio Perondi (PMDB-RS), na comissão especial que analisa a matéria, às 14 horas. Além disso, o presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, participa de audiência pública na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado a partir das 10 horas. No exterior, está previsto o índice das condições empresariais de Nova York, do ISM.
Mercados Internacionais – Mercados se animam com perspectivas do Deutsche.
Deutsche dá uma trégua e Europa sobe – Na Europa, as bolsas voltam a operar em alta, com maiores expectativas de que a negociação entre o Deutsche e o Departamento de Justiça americano terminará com uma redução da multa de US$ 14 bilhões. Os futuros de NY operam próximos a estabilidade.
PPI da zona do euro em queda – Na zona do euro, uma surpresa negativa com dados de inflação. O PPI recuou 0,2% no mês de agosto contra julho, ao contrário da estabilidade aguardada pelo mercado. Na comparação anual, o indicador recuou 2,1%, como esperado por analistas.
Bolsas da Ásia fecham em alta - As bolsas asiáticas seguem avançando, lideradas pelos ganhos na Bolsa de Tóquio, após sinais positivos da manufatura nos EUA impulsionarem o dólar ante o iene, favorecendo exportadoras japonesas. O Nikkei subiu 0,83%. As bolsas chinesas estão fechadas esta semana por causa de feriado nacional. A Bolsa de Hong Kong fechou em alta de 0,45%, a da Coreia do Sul encerrou em alta de 0,55%. Na Oceania, a Bolsa de Sydney subiu 0,10%. Decisões de juros – O Banco Central da Austrália, optou pela manutenção da sua taxa de juros na mínima história, 1,5%, ainda deixando aberto a possibilidade de novos cortes. Nas reuniões de maio e agosto a instituição cortou a taxa. Na Índia, a primeira reunião comandada pelo novo presidente do Banco Central, Urjit Patel, trouxe uma surpresa com o corte de 0,25 b.p, levando a taxa para 6,25%, o menor nível em cinco anos. Para justificar o corte, o RBI citou a expressiva desaceleração do crescimento global e a perspectiva de inflação benigna da Índia.
Petróleo em queda – Às 9h08, o WTI para novembro recua 0,68% a US$ 48,48 por barril na Nymex, enquanto o Brent para novembro recua 0,45%, a US$ 50,66 por barril na ICE.
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Painel Corporativo
Petrobras: Dividendos, BR Distribuidora, Pré-sal.
A companhia quer voltar a pagar dividendos "o mais cedo possível" e está em trajetória de lucros crescentes, afirmou o presidente da estatal, Pedro Parente, em entrevista ao diretor de participações da Previ, Renato Proença, na série "De olho nos ativos", em que executivos de companhias investidas falam aos participantes do fundo de pensão dos funcionários do Banco do Brasil.
Ontem, a estatal petroleira também anunciou o envio para potenciais parceiros de prospecto (Teaser) a respeito da venda da participação acionária em sua subsidiária BR Distribuidora.
Outro tema que interessa à estatal é a votação do projeto que acaba com a exclusividade na exploração do pré-sal. O presidente da Câmara, Rodrigo Maia, afirmou que a votação deve acontecer hoje. O líder do PT na Câmara, Afonso Florence (PT-BA), afirmou que os deputados do partido vão tentar obstruir a votação. Nos Estados Unidos, o Tribunal de Apelações de Nova York para o Segundo Circuito marcou uma audiência com os advogados da Petrobras e dos fundos que processam a companhia, acusada de ter divulgado comunicados "falsos e enganosos" sobre desvio de recursos investigado pela Operação Lava Jato, para o dia 2 de novembro. Entre os profissionais que acompanham o caso, a expectativa que o julgamento da companhia deve ficar para 2017.
Itaúsa: Interesse na BR Distribuidora.
A Itaúsa, holding de investimento das famílias Setubal e Vilella, e a Cambuhy Investimentos, empresa de private equity da família Moreira Salles, pretendem fazer uma oferta pela BR Distribuidora, disse a Bloomberg citando duas pessoas com conhecimento direto do assunto.
Além deles, a Vitol e as empresas de private equity GP Investimentos e Advent International também estudam fazer uma proposta, diz a agência de notícias. Segundo as informações, a operação pode envolver US$ 6 bi. Alguns dos investidores avaliam criar um consórcio, disseram as fontes.
Procuradas pela Bloomberg, Itaúsa, Cambuhy, Advent, Vitol e GP não quiseram comentar, assim como a Petrobras.
Braskem: Acordo com a Sec.
Segundo o Valor, ao mesmo tempo em que a Braskem negocia um acordo com o Departamento de Justiça dos Estados Unidos e com a SEC (Securities and Exchange Commission), a companhia segue ré em uma ação coletiva movida por investidores americanos e pede o indeferimento de todas as acusações. Uma audiência presencial deve decidir sobre a questão na quinta-feira da semana que vem, dia 20, em Nova York. A Braskem é acusada de violar as leis do mercado de capitais dos Estados Unidos ao se envolver em um esquema de pagamento de propina para obter preços mais favoráveis no
contrato de nafta com a Petrobras. Na legislação americana, é considerado crime fazer comunicados falsos ao mercado, acusação também presente no processo.
Pão de Açúcar: Fitch rebaixa a companhia.
A agência de classificação de risco Fitch cortou o rating nacional de longo prazo do Grupo Pão de Açúcar de "AA+" para "AA", com perspectiva estável. Segundo a agência, o rebaixamento reflete o enfraquecimento do modelo de negócios da companhia, com perda material da rentabilidade em todas as suas áreas, por diversos trimestres seguidos.
Por outro lado, a perspectiva estável segue a expectativa de uma melhora gradual das margens consolidadas e das métricas de crédito para o ano de 2017, mais próximas às reportadas em 2015.
"No período de 12 meses encerrado em junho de 2016, a divisão alimentar da companhia se mostrou menos resiliente, enquanto o negócio de bens de consumo duráveis mostrou-se significativamente mais frágil, em relação ao que a Fitch incorporava na avaliação", justifica a agência.
Anima: Aquisição.
A Anima Educação anunciou a compra de instituições mantenedoras de escolas politécnicas em Minas Gerais e Goiás, por R$ 24 MM. A companhia comprou a Eurolatino Participações, controladora da Faculdade Politécnica de Uberlândia (MG) e o Instituto Politécnico, mantenedor da Faculdade Politécnica de Goiás O pagamento prevê parcela de R$ 4,5 MM ajustável dependendo de dívida e caixa líquido dos ativos comprados e o restante será quitado em 74 prestações mensais, corrigidas à taxa de 12% ao ano mais TR.
Ainda no setor de educação, está prevista para entrar na agenda do Congresso hoje a votação do projeto de lei de crédito suplementar para o programa Financiamento Estudantil, o Fies.
Seguimos acreditando no processo de consolidação do setor, devido ao crédito escasso e mais caro e problemas das universidades com o FIES. Não recomendamos exposição a nenhuma empresa do setor educacional.
Painel Corporativo
Siderúrgicas: Aços Planos – Venda de veículos.
As vendas de veículos novos não confirmaram, no mês passado, a reação aguardada pelas montadoras após a Olimpíada, que, em agosto, prejudicou o movimento nas concessionárias do Rio de Janeiro, terceiro maior mercado do País. Entre carros de passeio, utilitários leves - como picapes e vans -, caminhões e ônibus, os emplacamentos caíram 20% na comparação com igual mês de 2015, num total de 160 mil unidades, o que representa o pior setembro na comercialização de veículos em uma década.
Seguimos não recomendando exposição a CSN e Usiminas, porém, no setor siderúrgico, recomendamos exposição as ações da Gerdau.
Usiminas: Imbróglio.
Segundo o Valor Econômico, está prevista para quarta-feira a retomada do julgamento, em audiência no Tribunal de Justiça de Minas Gerais, de uma ação da Nippon Steel & Sumitomo que pede a anulação da eleição do presidente da Usiminas, Sérgio Leite de Andrade, feita em 25 de maio. A siderúrgica japonesa impetrou logo após a decisão do conselho de administração da siderúrgica com um agravo de instrumento na Justiça mineira.
Logística: Rumo – Vale monitorar.
O texto, ao qual o jornal O Estado de S. Paulo teve acesso, prevê a possibilidade de renovar antes do fim do prazo as concessões de ferrovias. Mas, para isso, o preço será alto: as concessionárias terão de abrir mão da exclusividade que hoje exercem no transporte de cargas existentes no raio de ação de sua malha.
Setor de alimentos: Importações de carne bovina - Indonésia.
A Indonésia pretende impulsionar sua indústria de carne bovina e autorizar o aumento das importações, diante do apetite crescente de uma classe média em expansão. O relaxamento das restrições, que deve entrar em vigor nos próximos meses, pode beneficiar pecuaristas de países como o Brasil, que ainda não pode exportar para um dos maiores mercados mundiais.
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Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
BANESTES BEES3 03/10/2016 01/11/2016 0,01 0,01 JCP Anual 0,5% 7,3%
BRADESCO SA BBDC3 03/10/2016 08/03/2017 0,49 0,57 JCP Irregular 1,7% 5,7%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 03/10/2016 08/03/2017 0,53 0,63 JCP Irregular 1,8% 6,0%
BRASKEM BRKM3 04/10/2016 11/10/2016 1,26 1,26 Dividendo Irregular 5,3% 5,3%
BRASKEM-PREF A BRKM5 04/10/2016 11/10/2016 1,26 1,26 Dividendo Irregular 4,9% 4,9%
ITAU UNIBANCO ITUB3 03/10/2016 01/11/2016 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 4,5%
ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 03/10/2016 01/11/2016 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,9%
LOCALIZA RENT3 03/10/2016 23/11/2016 0,13 0,16 JCP Anual 0,3% 1,6%
SMILES SA SMLE3 03/10/2016 14/10/2016 0,13 0,15 JCP Irregular 0,2% 5,6%
TELEF BRASIL VIVT3 03/10/2016 12:00:00 AM 0,31 0,36 JCP Irregular 0,8% 5,0%
TELEF BRASI-PREF VIVT4 03/10/2016 12:00:00 AM 0,34 0,40 JCP Irregular 0,7% 4,5%
TUPY TUPY3 08/11/2016 12:00:00 AM 0,09 0,11 JCP Anual 0,7% 2,2%
Tipo Frequência Yield do
Provento
Dividend Yield (12m) Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 33,0 -4,2 0,7 0,9 37,5 -12,1 15,9 76,5 31,2 16,1 204,3 dif. p.p. -4,2 p.p. 9,1 p.p. 3,6 p.p. 16,4 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 1,5 p.p. 7,2 p.p. 178,5 p.p. Carteira XP Dividendos 38,4 -4,2 8,0 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 33,1 26,9 259,2 dif. p.p. 1,2 p.p. 9,1 p.p. 10,9 p.p. 27,9 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 3,5 p.p. 18,1 p.p. 207,9 p.p. Ibovespa 37,2 -13,3 -2,9 -15,5 7,4 -18,1 1,0 29,6 8,8 25,7 Carteira XP -6,0 1,2 13,5 3,5 -6,4 6,7 9,9 5,6 0,6 dif. p.p. 0,8 p.p. -4,7 p.p. -3,5 p.p. -4,2 p.p. 3,7 p.p. 0,4 p.p. -1,3 p.p. 4,6 p.p. -0,2 p.p. Carteira XP Dividendos -2,7 5,2 19,2 3,4 -7,0 5,5 8,0 2,8 -1,0 dif. p.p. 4,1 p.p. -0,7 p.p. 2,2 p.p. -4,3 p.p. 3,1 p.p. -0,8 p.p. -3,2 p.p. 1,8 p.p. -1,8 p.p. Ibovespa -6,8 5,9 17,0 7,7 -10,1 6,3 11,2 1,0 0,8*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
ago-15
set-15
out-15
nov-15
dez-15
jan-16
fev-16
mar-16
abr-16
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009Portfólio jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0
set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16
DESEMPENHO ANUAL
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11) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
12) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado, moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais.
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14) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
