1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A / CEP 4 - MUNICÍPIO 5 - UF

(1)

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

02077-0 EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A. 08.312.229/0001-73

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

35.300.334.345

4 - NIRE

Walter Dalsasso

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes 00385-9

531.252.408-59

01.03 - DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES (Endereço para Correspondência com a Companhia)

GUSTAVO DINIZ JUNQUEIRA

ALAMEDA JAUAPERI, 299 04523-010 SÃO PAULO SP MOEMA 11 5056-8300 - - 11 5056-8301 - - 01.04 - REFERÊNCIA / AUDITOR

EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO 01/01/2007

1 - NOME

2 - ENDEREÇO COMPLETO 3 - BAIRRO OU DISTRITO

4 - CEP 5 - MUNICÍPIO

7 - DDD 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEFONE 11 - TELEX

12 - DDD 13 - FAX 14 - FAX 15 - FAX

01.02 - SEDE

ALAMEDA JAUAPERI, 299 MOEMA

04523-010 SÃO PAULO 11 5056-8300 - - - - 5056-8301 11 SP ri@eztec.com.br 1 - ENDEREÇO COMPLETO 3 - CEP 4 - MUNICÍPIO 5 - UF

6 - DDD 7 - TELEFONE 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEX

11 - DDD 12 - FAX 13 - FAX 14 - FAX

15 - E-MAIL 6 - UF ri@eztec.com.br 16 - E-MAIL 2 - BAIRRO OU DISTRITO 1 - INÍCIO 2 - TÉRMINO TRIMESTRE ATUAL

3 - NÚMERO 4 - INÍCIO 5 - TÉRMINO

TRIMESTRE ANTERIOR

6 - NÚMERO 7 - INÍCIO 8 - TÉRMINO 31/12/2007 2 01/04/2007 30/06/2007 1 01/01/2007 31/03/2007 9 - NOME/RAZÃO SOCIAL DO AUDITOR

11 - NOME DO RESPONSÁVEL TÉCNICO

10 - CÓDIGO CVM 12 - CPF DO RESP. TÉCNICO

(2)

02077-0 EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A. 08.312.229/0001-73

Sem Ressalva

30/06/2006 31/03/2007

30/06/2007

01.06 - CARACTERÍSTICAS DA EMPRESA

01.07 - SOCIEDADES NÃO INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

1 - ITEM 2 - CNPJ 3 - DENOMINAÇÃO SOCIAL Total

6 - TIPO DE CONSOLIDADO

Empresa Comercial, Industrial e Outras 1 - TIPO DE EMPRESA

Operacional 2 - TIPO DE SITUAÇÃO

Privada Nacional

3 - NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO

5 - ATIVIDADE PRINCIPAL Número de Ações

(Unidades)

1 - TRIMESTRE ATUAL 2 - TRIMESTRE ANTERIOR

1 - Ordinárias 2 - Preferenciais 3 - Total Em Tesouraria 4 - Ordinárias 5 - Preferenciais 6 - Total Do Capital Integralizado 100.000.000 0 100.000.000

01.05 - COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL

142.857.926 0 142.857.926 0 0 0 0 0 0

3110 - Emp. Adm. Part. - Const. Civil, Mat. Const. e Decoração 4 - CÓDIGO ATIVIDADE

3 - IGUAL TRIMESTRE EX. ANTERIOR

0 0 0 0 0 0

7 - TIPO DO RELATÓRIO DOS AUDITORES

01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APÓS O TRIMESTRE

1 - ITEM 2 - EVENTO 4 - PROVENTO 5 - INÍCIO PGTO. 6 - ESPÉCIE E CLASSE DE AÇÃO

7 - VALOR DO PROVENTO P/ AÇÃO 3 - APROVAÇÃO

(3)

7 - QUANTIDADE DE AÇÕES EMITIDAS

02077-0

01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAÇÕES NO EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO

1- ITEM 2 - DATA DA ALTERAÇÃO

3 - VALOR DO CAPITAL SOCIAL (Reais)

4 - VALOR DA ALTERAÇÃO (Reais)

5 - ORIGEM DA ALTERAÇÃO

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A.

(Unidades) 8 - PREÇO DA AÇÃO NA EMISSÃO (Reais) 08.312.229/0001-73 03/03/2007

01 167.962.146 2.762.414Subscrição em Bens ou Créditos 2.762.414 1,0000000000

27/04/2007

02 181.922.828 13.960.682Reserva de lucro e resultado 0 0,0000000000

17/05/2007

03 181.923.828 1.000Subscrição em Bens ou Créditos 549 1,8214936250

26/06/2007

04 653.354.975 471.431.147Subscrição Pública 42.857.377 11,0000000000

01.10 - DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES

1 - DATA 2 - ASSINATURA

(4)

02.01 - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO (Reais)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 30/06/2007 4 - 31/03/2007

1 Ativo Total 668.051.053 190.740.264 1.01 Ativo Circulante 409.192.612 66.499 1.01.01 Disponibilidades 409.111.357 9.306 1.01.01.01 Caixa e bancos 45.849 9.306 1.01.01.02 Aplicações financeiras 409.065.508 0 1.01.02 Créditos 0 0 1.01.02.01 Clientes 0 0 1.01.02.02 Créditos Diversos 0 0 1.01.03 Estoques 0 0 1.01.04 Outros 81.255 57.193 1.01.04.01 Despesas antecipadas 6.112 0 1.01.04.02 Outros Créditos 75.143 57.193

1.02 Ativo Não Circulante 258.858.441 190.673.765

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 109.141.085 60.163.013

1.02.01.01 Créditos Diversos 0 0

1.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 109.141.085 60.163.013

1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0 0

1.02.01.02.02 Com Controladas 109.141.085 60.163.013

1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 0 0

1.02.01.03 Outros 0 0 1.02.02 Ativo Permanente 149.717.356 130.510.752 1.02.02.01 Investimentos 149.471.582 130.510.752 1.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 0 0 1.02.02.01.02 Participações Coligadas/Equiparadas-Ágio 0 0 1.02.02.01.03 Participações em Controladas 149.471.582 130.510.752

1.02.02.01.04 Participações em Controladas - Ágio 0 0

1.02.02.01.05 Outros Investimentos 0 0

1.02.02.02 Imobilizado 211.392 0

1.02.02.03 Intangível 34.382 0

(5)

02.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais)

2 Passivo Total 668.051.053 190.740.264

2.01 Passivo Circulante 29.116.817 8.801.745

2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 15.520.780 0

2.01.02 Debêntures 0 0

2.01.03 Fornecedores 544.554 3.700

2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 2.453 25.149

2.01.05 Dividendos a Pagar 0 598.088

2.01.06 Provisões 0 0

2.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 4.613.512 7.444.215

2.01.07.01 Débitos com empresas ligadas 4.613.512 2.660.622

2.01.07.02 Contas correntes de sócios 0 4.783.593

2.01.08 Outros 8.435.518 730.593

2.01.08.01 Provisão para perdas com investimentos 510.351 541.182

2.01.08.02 Obrigações Trabalhistas 451.488 189.411

2.01.08.03 Contas a pagar 7.473.679 0

2.02 Passivo Não Circulante 26.215 15.691

2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 26.215 15.691

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 0 0

2.02.01.02 Debêntures 0 0

2.02.01.03 Provisões 26.215 15.691

2.02.01.03.01 Provisão de contingência 26.215 15.691

2.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0

2.02.01.05 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

2.02.01.06 Outros 0 0

2.02.02 Resultados de Exercícios Futuros 0 0

2.04 Patrimônio Líquido 638.908.021 181.922.828

2.04.01 Capital Social Realizado 653.354.975 167.962.146

2.04.02 Reservas de Capital 0 0 2.04.03 Reservas de Reavaliação 0 0 2.04.03.01 Ativos Próprios 0 0 2.04.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0 2.04.04 Reservas de Lucro 0 5.137.022 2.04.04.01 Legal 0 336.854 2.04.04.02 Estatutária 0 0 2.04.04.03 Para Contingências 0 0 2.04.04.04 De Lucros a Realizar 0 0 2.04.04.05 Retenção de Lucros 0 4.800.168

(6)

03.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/04/2007 a 30/06/2007 4 - 01/01/2007 a 30/06/2007 5 - 01/04/2006 a 30/06/2006

6 - 01/01/2006 a 30/06/2006

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 0 0 0 0

3.02 Deduções da Receita Bruta 0 0 0 0

3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 0 0 0 0

3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos 0 0 0 0

3.05 Resultado Bruto 0 0 0 0 3.06 Despesas/Receitas Operacionais (14.446.954) (5.623.294) 0 0 3.06.01 Com Vendas 0 0 0 0 3.06.02 Gerais e Administrativas (31.608.011) (32.039.754) 0 0 3.06.02.01 Despesas administrativas (1.304.340) (1.736.083) 0 0 3.06.02.02 Honorários da administração (77.260) (77.260) 0 0

3.06.02.03 GASTOS COM SUBSCRIÇÃO DE AÇÕES (30.226.411) (30.226.411) 0 0

3.06.03 Financeiras (1.425.243) (1.426.263) 0 0

3.06.03.01 Receitas Financeiras 559.500 559.500 0 0

3.06.03.02 Despesas Financeiras (1.984.743) (1.985.763) 0 0

3.06.04 Outras Receitas Operacionais 0 0 0 0

3.06.05 Outras Despesas Operacionais (373.552) (602.918) 0 0

3.06.05.01 Provisão para contingências (10.524) (21.048) 0 0

3.06.05.02 Provisão para perdas em investimentos 30.810 (159.631) 0 0

3.06.05.03 Outras despesas (393.755) (422.156) 0 0

3.06.05.04 Despesas tributárias (83) (83) 0 0

3.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial 18.959.852 28.445.641 0 0

3.07 Resultado Operacional (14.446.954) (5.623.294) 0 0

3.08 Resultado Não Operacional 0 0 0 0

3.08.01 Receitas 0 0 0 0

3.08.02 Despesas 0 0 0 0

(7)

03.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais)

6 - 01/01/2006 a 30/06/2006

3.11 IR Diferido 0 0 0 0

3.12 Participações/Contribuições Estatutárias 0 0 0 0

3.12.01 Participações 0 0 0 0

3.12.02 Contribuições 0 0 0 0

3.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0

3.15 Lucro/Prejuízo do Período (14.446.954) (5.623.294) 0 0

PREJUÍZO POR AÇÃO (Reais) LUCRO POR AÇÃO (Reais)

NÚMERO AÇÕES, EX-TESOURARIA (Unidades)

0,00000 (0,10113) (0,03936)

142.857.926 142.857.926 0 0

(8)

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

(Valores expressos em reais) 1. CONTEXTO OPERACIONAL

A EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. (“Sociedade”) foi constituída em 31 de julho de 2006 e atua como “holding” das empresas do Grupo EZ TEC, mencionadas na nota explicativa nº 10, as quais foram conferidas a título de capital, aprovado em Assembléia Geral Extraordinária em 30 de novembro de 2006, através da emissão de novas ações, no montante de R$165.189.732.

A Sociedade e suas controladas, tem por objeto social: (i) a incorporação e comercialização de empreendimentos imobiliários de qualquer natureza, inclusive por meio de financiamento; (ii) a administração e locação de imóveis próprios; (iii) loteamentos de terrenos; (iv) a construção de condomínios; (v) a prestação de serviços relativos à construção, supervisão, estudos e projetos e a execução de quaisquer obras e serviços de engenharia civil em todas as suas modalidades técnicas e econômicas; (vi) a participação em outras sociedades, empresárias ou não, na qualidade de sócia, quotista ou acionista.

Em 3 de março de 2007, através de Assembléia Geral Extraordinária, foi deliberada a entrada de novo acionista, anteriormente minoritário da sociedade controlada Park Empreendimentos Imobiliários Ltda., mediante aumento de capital, através da emissão de novas ações, no montante de R$2.762.413, representado por:

Controladora Participação do sócio em sociedades controladas em 31 de dezembro de

2006 1.655.741 Créditos detidos pelo sócio junto as sociedades controladas em 31 de

dezembro de 2006 1.106.672

Total do aumento de capital 2.762.413

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As Informações Trimestrais – ITR’s foram elaboradas e estão apresentadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM.

(9)

As Informações Trimestrais – ITR’s da Sociedade, controladora e consolidado, referentes ao período de três meses findo em 30 de junho de 2007, compreendendo os balanços patrimoniais e as respectivas demonstrações do resultado, foram elaboradas e estão sendo apresentadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil, sendo as principais descritas na nota explicativa nº 4. As Informações Trimestrais – ITR´s consolidadas, que foram elaboradas seguindo critérios contábeis dispostos na Instrução CVM nº 247, de 27 de março de 1996, compreendem as Informações Trimestrais – ITR’s da EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. e das sociedades controladas (criadas para propósitos específicos de administração de

empreendimentos imobiliários), mencionadas na nota explicativa nº 10. Nas

Informações Trimestrais – ITR’s consolidadas foram eliminadas as contas correntes e as receitas e despesas entre as sociedades consolidadas, bem como os investimentos, sendo destacada a participação de minoritários.

4. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

As principais práticas contábeis estão descritas a seguir: a) Aplicações financeiras

Demonstradas ao custo, acrescido dos rendimentos auferidos até a data de encerramento do período, líquido de provisão para perdas, quando aplicável.

b) Contas a receber de clientes e provisão para créditos de liquidação duvidosa

Os créditos a receber de clientes (circulante e não circulante) apresentados como contas a receber são provenientes das vendas de unidades dos empreendimentos residenciais, sendo o valor do saldo devedor dos contratos atualizado monetariamente em conformidade com suas respectivas cláusulas e a provisão para créditos de liquidação duvidosa constituída com base na avaliação criteriosa da Administração, considerando os riscos envolvidos. Para os créditos decorrentes de contratos de venda de unidades não concluídas (em construção) são aplicados os procedimentos descritos na nota explicativa nº 4.i). Os montantes referentes à atualização monetária dos valores a receber são registrados no resultado do período, na rubrica de receita de venda de imóveis até a entrega das chaves e como receita financeira (juros ativos) após a entrega das chaves.

(10)

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS d) Despesas antecipadas

Representadas substancialmente por gastos com empreendimentos em fase de lançamento ou já lançados, amortizados pelo prazo de evolução financeira das obras, em razão das unidades vendidas.

e) Investimentos

Os investimentos em controladas são avaliados pelo método de equivalência patrimonial.

f) Imobilizado

Registrado ao custo de aquisição, com as respectivas depreciações registradas pelo método linear, de acordo com a vida útil estimada dos bens.

g) Imposto de renda e contribuição social

Conforme facultado pela legislação tributária, as Sociedades optaram pelo regime de tributação com base no lucro presumido. A base de cálculo do imposto de renda e da contribuição social é calculada à razão de 8% e 12%, respectivamente, sobre as receitas brutas provenientes das operações de incorporação e 32% sobre as receitas brutas provenientes dos serviços prestados e locações e de 100% das receitas financeiras, sobre as quais se aplicam as alíquotas regulares de 15%, acrescida do adicional de 10%, para o imposto de renda e de 9% para a contribuição social. Dessa forma, as Sociedades não estão inseridas no contexto da não-cumulatividade na apuração do Programa de Integração Social - PIS e da Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS.

h) Contas correntes de sócios

Representadas por aportes de sócios para o desenvolvimento das obras, registrados pelos valores originais, sem incidência de encargos financeiros.

i) Apuração do resultado de incorporação e venda de imóveis

O resultado das vendas imobiliárias, que engloba as receitas de vendas, os custos de terreno e de construção e os gastos inerentes à respectiva incorporação imobiliária, é apropriado ao resultado utilizando-se o método do percentual de conclusão de cada empreendimento, sendo esse percentual mensurado em razão do custo incorrido em relação ao custo total estimado contratado para o empreendimento, em conformidade com os critérios estabelecidos na Resolução

(11)

clientes, decorrentes das vendas de unidades em construção, são apresentados em virtude do mesmo percentual de realização, sendo os recebimentos superiores a esses créditos a receber registrados no passivo circulante como adiantamento de clientes. Os saldos das operações de incorporação imobiliária e venda de imóveis em construção que, de acordo com os critérios estabelecidos pela referida Resolução, deixaram de compor os saldos das contas patrimoniais estão detalhadas na nota explicativa nº 12.

j) Utilização de estimativas

As demonstrações financeiras foram elaboradas em consonância com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais requerem que a Administração faça estimativas que podem afetar o valor de ativos e passivos reportados, a divulgação de ativos e passivos contingentes na data das demonstrações financeiras e os valores de receitas e despesas reportados para o período coberto. Na elaboração dessas demonstrações financeiras, algumas estimativas foram feitas pela Administração, incluindo a estimativa de vida útil dos bens do ativo permanente, a determinação do valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa, os passivos contingentes, a provisão para perdas de créditos fiscais, outras provisões e o valor de mercado dos instrumentos financeiros. Podem ocorrer diferenças entre os resultados atuais e os estimados.

k) Prejuízo por ação

Calculado com base na quantidade de ações existente na data de encerramento do período.

5. APLICAÇÕES FINANCEIRAS

São compostas basicamente por aplicações em títulos de renda fixa de liquidez imediata, conforme demonstrado a seguir:

Controladora Consolidado 30.06.07 30.06.07 31.03.07

Fundos de aplicação financeira 409.065.508 409.068.033 148.617

Conta remunerada - 1.498 1.815

(12)

A Sociedade mantém valores aplicados em fundo de aplicação financeira exclusivo, podendo a carteira ser diversificada com aplicações em quotas de fundos de investimentos disponíveis no mercado, títulos públicos federais, títulos de renda fixa de emissão de instituição financeira e operações compromissadas, administrado por instituição privada.

6. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Consolidado 30.06.07 31.03.07

Clientes por incorporação de imóveis 138.722.152 113.553.591

Créditos de clientes securitizados (4.527.399) (4.842.797)

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.230.618) (2.230.618)

131.964.135 106.480.176 Circulante 35.082.723 24.121.463

Não circulante 96.881.412 82.358.713

A composição da parcela de longo prazo em 30 de junho de 2007, por ano de recebimento, é demonstrada a seguir:

Ano Consolidado A partir de julho de 2008 12.910.524 2009 23.138.402 2010 16.626.157 2011 12.038.223 2012 9.530.786 2013 7.779.436 2014 6.376.467 2015 4.872.148 2016 2.416.177 2017 852.127 2018 317.801 2019 22.596 2020 568 96.881.412

(13)

A seguir estão apresentados os vencimentos dos saldos de contas a receber de clientes por incorporação de imóveis em 30 de junho de 2007:

Consolidado Vencidos: Até 30 dias 990.758 De 31 a 60 dias 120.737 De 61 a 90 dias 111.740 De 91 a 120 dias 47.928 Acima de 120 dias 885.271 2.156.434 A vencer 129.807.701 131.964.135

Os créditos de clientes securitizados com coobrigação, foram gerados na venda de parte do contas a receber das seguintes controladas a valores contábeis das datas das transações:

Consolidado 30.06.07 31.03.07

Camila Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.102.282 2.313.771

Paraíso Empreendimentos Imobiliários Ltda. 463.406 567.315

Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. 1.961.711 1.961.711

4.527.399 4.842.797

As referidas operações estão garantidas por alienação fiduciária dos imóveis financiados quando da origem dos créditos imobiliários.

7. IMÓVEIS A COMERCIALIZAR

São representados substancialmente por imóveis a serem vendidos, concluídos e em construção e terrenos para futuras incorporações, assim distribuídos:

(14)

Consolidado 30.06.07 31.03.07

Imóveis concluídos 6.772.211 8.870.038

Imóveis em construção 29.034.987 26.330.226

Terrenos para novas obras 134.731.766 78.616.317

Adiantamento para fornecedores 5.790.248 6.938.787

Outros bens destinados à venda 80.000 1.132.862

176.409.212 121.888.230 Circulante 76.985.951 83.094.716

Não circulante 99.423.261 38.793.514

Os terrenos para novas obras serão incorporados a partir de 2007, conforme lançamentos em execução. Os terrenos com lançamento previsto para julho de 2008 em diante foram classificados no ativo não circulante.

8. IMPOSTOS A COMPENSAR São representados basicamente por:

Consolidado 30.06.07 31.03.07

Imposto de Renda Retido na Fonte – IRRF 20.737 20.513

Instituto Nacional do Seguro Social - INSS a compensar 12.783 12.783

PIS e COFINS a compensar 158.352 90.629

Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ a compensar 59.147 47.373

Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL a

compensar 21.168 18.695

Outros 21.734 19.303

293.921 209.296 9. DESPESAS ANTECIPADAS

(15)

Consolidado 30.06.07 31.03.07

Circulante:

Despesas com publicidade e comissão de vendas 1.895.322 5.338.150

Despesas com Imposto Predial e Territorial Urbano – IPTU 143.502 61.690

2.038.824 5.399.840 Não circulante-

Despesas com publicidade e comissão de vendas 9.358.815 4.117.992

A parcela relativa ao não circulante será amortizada a partir de julho de 2008, considerando o prazo de evolução financeira das obras, em razão das unidades vendidas.

(16)

Sociedade controlada direta

Participação em % Capital social Patrimônio líquido Lucro (prejuízo) líquido do período de seis meses findo em 30.06.07 Resultado da equivalência patrimonial Investimento em 30.06.07 Investimento em 31.03.07

Arambaré Incorporadora Ltda. 99,99% 1.000 655 (345) (345) 655 1.000

Caywoaá Incorporadora Ltda. 99,99% 1.000 594 (406) (406) 594 1.000

Vanguarda Incorporadora Ltda. 99,99% 1.000 664 (336) (336) 664 1.000 Village of Kings Incorporadora

Ltda. 99,99% 1.000 802 (198) (198) 802 1.000

Itagí Incorporadora Ltda. 99,99% 1.000 (213.577) (214.577) (999) 1 898 Jauaperi Incorporadora Ltda. 99,99% 3.450.576 5.633.691 2.183.111 2.183.111 5.633.691 3.411.824 Center Jabaquara Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 407.332 441.697 18.806 18.806 441.697 455.183 Curupá Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 110.000 (126.602) 168.392 - 1 1.000 EZ TEC Técnica Engenharia e

Construção Ltda. 99,99% 1.826.412 631.946 (963.739) (963.738) 631.946 1.061.746 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99% 19.234.351 26.914.797 5.189.775 5.189.775 26.914.797 23.550.266 Gol Incorporadora Ltda. 99,99% 1.000 (170.184) (171.184) (999) 1 - Juriti Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 6.960.064 8.394.631 1.369.210 1.369.210 8.394.631 7.274.099 Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 18.485.988 23.873.567 5.708.650 5.708.650 23.873.567 20.081.551 Marina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 831.584 2.888.957 1.742.744 1.742.744 2.888.957 1.684.047 Paraíso Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 5.797.594 8.772..053 1.917.866 1.917.866 8.772.053 7.041.487 Park Empreendimenos Imobiliários Ltda. 99,99% 8.936.764 10.510.577 1.680.042 1.680.042 10.509.525 9.967.390 Priscilla Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 1.020.000 1.370.195 643.581 643.581 1.370.195 719.500 Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 11.723.570 13.922.531 1.248.937 1.248.937 13.922.531 13.612.849 Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 20.194.211 31.205.715 7.379.503 7.379.430 31.205.402 27.124.659 Camila Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 14.790.040 14.870.658 291.297 291.297 14.870.658 14.519.253 Valentina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 1.000 39.214 139.926 39.213 39.214 1.000 28.445.641 149.471.582 130.510.752

(17)

Provisão para perdas em investimentos:

Curupá Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 126.589

Itagi Incorporadora Ltda. 213.577

Gol Incorporadora Ltda 170.184

510.350

Sociedades controladas indiretas

Aurilac Incorporadora Ltda. 99,90% 1.000 468.184 467.200 466.733 467.716 1

Avignon Incorporadora Ltda. 45,00% 17.101.048 17.076.533 (1.955) (999) 7.684.990 1

Esmirna Incorporadora Ltda. 99,90% 1.000 (24.624) (12.005) (11.993) 1 1

Garicema Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,90% 1.000 (205.559) (162.203) (162.041) 1 1

Limoges Incorporadora Ltda. 99,90% 1.000 (124.440) (97.977) - 1 1

As sociedades investidas têm como propósito específico a realização de empreendimentos imobiliários, relativos à construção e à comercialização de imóveis residenciais.

O montante de R$510.350 de provisão para perdas com investimentos representa o registro da participação nos investimentos em que o patrimônio líquido está negativo (passivo a descoberto) e está apresentado no passivo circulante. A parcela de complemento da provisão no período de seis meses findo em 30 de junho de 2007, foi de R$159.631.

11. IMOBILIZADO É composto por:

(18)

Controladora 30.06.07

Taxa anual de Depreciação

depreciação - % Custo acumulada Líquido

Móveis e utensílios 10 7.721 (125) 7.596 Máquinas e acessórios 10 2.040 (17) 2.023 Computadores e periféricos 20 194.981 (6.535) 188.446 Outros 10 13.327 - 13.327 218.069 (6.677) 211.392 Consolidado 30.06.07 31.03.07

Taxa anual de Depreciação

depreciação - % Custo acumulada Líquido Líquido

Móveis e utensílios 10 73.872 (26.108) 47.764 24.183 Máquinas e acessórios 10 8.410 (5.140) 3.270 1.507 Veículos 20 472.627 (228.032) 244.595 262.968 Ferramentas 10 14.842 (4.545) 10.297 10.668 Instalações 10 105.004 (20.137) 84.867 87.397 Computadores e periféricos 20 675.932 (133.001) 542.931 367.005 Outros 10 76.359 (40.067) 36.292 24.761 1.427.046 (457.030) 970.016 778.489

12. OPERAÇÕES DE INCORPORAÇÃO IMOBILIÁRIA E VENDA DE IMÓVEIS Conforme descrito na nota explicativa nº 4.i), estão demonstrados, a seguir, os valores totais das operações de incorporação imobiliária e venda de imóveis das unidades já vendidas, que incluem os montantes já realizados e apresentados nas contas patrimoniais e os montantes ainda não realizados, em virtude do critério de reconhecimento da receita estabelecido pela Resolução CFC nº 963/03 aplicável às atividades imobiliárias:

(19)

Consolidado 30.06.07 31.03.07 Ativo circulante:

Contas a receber - % realizado 35.082.723 24.121.463

Contas a receber - % não realizado 46.300.073 46.094.734

81.382.796 70.216.197 Não circulante:

Contas a receber - % realizado 96.881.412 82.358.713

Contas a receber - % não realizado 279.884.015 154.802.801

376.765.427 237.161.514 b) Obrigações de construir

Representam as estimativas dos custos contratados a incorrer nas construções em andamento das unidades já vendidas, subtraídos dos custos já incorridos.

Sociedade controlada Empreendimento Consolidado

30.06.07 31.03.07

Aurillac Incorporadora Ltda. Condomínio Clima do Bosque 6.353.175 - Curupá Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Anália Franco 7.279.782 4.738.951 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio London 182.275 584.494

Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Santana 14.093.524 14.465.265 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Vila Mascote 16.829.040 18.145.929 Jauaperi Incorporadora Ltda. Clima Bothanico 50.548.905 - Marcella Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Ibirapuera 14.832.290 18.579.592 Marina Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Tatuapé 21.110.712 22.694.865 Priscilla Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Vert 2.639.258 -

Tatuapé Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Dream View 3.151.137 5.352.882 Tatuapé Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Quality House 914.863 1.117.755 Park Empreendimentos

(20)

c) Resultado de vendas de imóveis a apropriar

Sociedade controlada Empreendimento Consolidado

30.06.07 31.03.07

Aurillac Incorporadora Ltda. Condomínio Clima do Bosque 3.285.743 - Curupá Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Anália Franco 6.805.158 4.898.503 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio London 184.967 290.857

Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Santana 15.572.797 16.070.272 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Vila Mascote 20.937.742 22.082.249 Jauaperi Incorporadora Ltda Condomínio Clima Bothanico 49.107.616 - Tatuapé Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Dream View 3.097.041 6.181.126 Tatuapé Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Quality House 753.377 1.395.983 Marina Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Tatuapé 16.642.834 17.838.783 Park Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Evidence 12.191.227 -

Park Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Collori 16.079.397 13.150.636 Priscilla Empreendimentos

Imobiliários Ltda Condomínio Vert 7.112.342 -

Marcella Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Ibirapuera 17.700.111 22.055.015 169.470.352 103.963.424

13. OBRIGAÇÕES TRABALHISTAS São representadas basicamente por:

Controladora Consolidado 30.06.07 31.03.07 30.06.07 31.03.07

Provisão para férias e encargos sociais 176.864 91.119 1.134.969 795.637

Encargos sobre a folha de pagamento 249.204 70.635 719.715 98.801

Salários a pagar - 27.657 358.930 323.432

Pró-labore a pagar 25.420 - 208.584 103.315

(21)

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS 14. OBRIGAÇÕES FISCAIS

São representadas basicamente por:

Controladora Consolidado 30.06.07 31.03.07 30.06.07 31.03.07 IRPJ - - 530.118 566.514 CSLL - - 314.742 378.869 PIS - - 56.145 45.734 COFINS - 1.223 245.936 223.204 Outros 2.453 23.926 105.629 391.846 2.453 25.149 1.252.570 1.606.167 15. EMPRÉSTIMOS

Em 16 de maio de 2007, a Sociedade captou empréstimo junto ao Banco Bradesco S.A. com vencimento para 12 de novembro de 2007, com encargos financeiros equivalentes a 100% do Certificado de Depósito Interbancário – CDI mais 0,17% am de juros, seu montante atualizado em 30 de junho de 2007, era de R$15.251.202, e uma conta bancária credora no montante de R$269.578, totalizando R$15.520.780.

16. ADIANTAMENTO DE CLIENTES

Em 30 de junho de 2007, o montante de R$ 6.495.483 (R$ 4.309.732 em 31.03.07) no balanço consolidado representa os valores recebidos de clientes em excesso à evolução financeira dos empreendimentos, conforme determinado pela Resolução CFC nº 963/03.

(22)

Consolidado

Sociedade controlada Localização 30.06.07 31.03.07

Arambaré Incorporadora Ltda.. Praia Grande 5.304.000

-Gol Incorporadora Ltda. Pirituba 6.562.800

-Itagi Incorporadora Ltda. Bertioga 23.275.000

-Jauaperi Incorporadora Ltda. Vila Guarani 544.537 570.000

Aurillac Incorporadora Ltda. Vila Prudente 2.384.820 4.500.000

Esmirna Incorporadora Ltda. Paraíso 90.000 90.000

Garicema Empreendimentos Imobiliários Ltda. Morumbi 3.200.000 23.605.636

Giopris Emprendimentos Imobiliários Ltda. Ipiranga - 1.023.700

Limoges Incorporadora Ltda. Vila Mascote 428.170 563.170

41.789.327 30.352.506

Circulante 11.466.127 19.062.854

Não circulante 30.323.200 11.289.652

Os valores relativos a terrenos a pagar representam terrenos adquiridos de terceiros pelas sociedades controladas mencionadas, para futuras incorporações, que ocorrerão a partir de julho de 2007.

Sobre os valores mencionados não incidem encargos financeiros, com exceção feita ao terreno adquirido pela controlada Gol Incorporadora Ltda., que possui variação do Índice Geral de Preços de Mercado divulgado pela Fundação Getúlio Vargas - IGP-M/FGV, anualmente.

O vencimento da parcela não circulante é como segue:

Consolidado 30.06.07 A partir de julho de 2008 8.261.800 2009 17.703.600 2010 1.909.800 2011 816.000 2012 816.000 2013 816.000

(23)

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS 18. CONTAS A PAGAR

Do montante de R$7.473.679 (controladora) e R$7.726.208 (consolidado), R$7.091.782 estão relacionados a gastos com a Oferta Pública de Ações relativos a honorários advocatícios, consultoria, comissão, representados por:

Controladora Consolidado 30.06.07 30.06.07

Honorários advocatícios 1.744.783 1.744.783

Consultoria 1.592.871 1.592.871

Comissão 3.204.128 3.204.128

Publicações de encerramento, viagens, etc. 550.000 550.000

7.091.782 7.091.782

Outros 381.897 634.426

7.473.679 7.726.208

19. IMPOSTOS ANTECIPADOS E DIFERIDOS

O IRPJ, a CSLL, o PIS e a COFINS diferidos são calculados tomando-se por base as receitas apropriadas ao resultado do período que não foram realizadas financeiramente. O recolhimento é efetuado à medida que os respectivos recebimentos ocorrem, em conformidade com o estabelecido pela legislação fiscal. A base de apuração para o período é como segue:

a) Composição dos saldos registrados no ativo e no passivo, circulante e não circulante: Consolidado 30.06.07 31.03.07 Ativo: IRPJ antecipado 203.228 191.507 CSLL antecipada 109.743 103.414 PIS/COFINS antecipados 370.893 349.501 683.864 644.422 Circulante 342.012 359.180

(24)

de conclusão e não realizadas (recebidas) financeiramente IRPJ diferido 2.774.858 2.238.952 CSLL diferida 1.498.424 1.209.034 PIS/COFINS diferidos 5.064.117 4.086.086 9.337.399 7.534.072 Circulante 2.951.836 2.117.821 Não circulante 6.385.563 5.416.251

Os montantes classificados como não circulante serão realizados a partir de julho de 2008.

b) Composição das despesas de IRPJ e CSLL, corrente e diferido

Consolidado 30.06.07 30.06.07 3 meses 6 meses Corrente: IRPJ (556.647) (1.121.664) CSLL (291.715) (669.683) (848.362) (1.791.347) Diferido: IRPJ (521.173) (377.220) CSLL (280.141) (202.407) (801.314) (579.627)

c) Reconciliação das despesas de IRPJ e CSLL - correntes

As despesas de IRPJ e CSLL estão conciliadas às alíquotas nominais, como segue: Consolidado 30.06.07 Receitas de sociedades controladas tributadas pelo lucro presumido no

período de seis meses – regime de caixa 61.224.486

Efeito do imposto de renda e da contribuição social diferidos no período de seis meses - alíquotas efetivas de 3,08% (vide nota explicativa

(25)

d) Reconciliação dos efeitos de IRPJ e CSLL - diferidos

Os valores de IRPJ e CSLL diferidos estão conciliados às alíquotas nominais, como segue:

Consolidado

Aumento da diferença entre a receita fiscal e societária (*) 18.819.058

Efeito do imposto de renda e da contribuição social diferidos no período de seis meses - alíquotas efetivas de 3,08% (vide nota explicativa

nº 4.g) com as alíquotas nominais) 579.627

(*) De acordo com a Instrução Normativa nº 84/79, da Receita Federal, as incorporadoras devem efetuar o recolhimento dos tributos com base no recebimento financeiro dos empreendimentos. A Resolução CFC nº 963/03 determina que a apropriação das receitas seja efetuada de acordo com a evolução financeira dos empreendimentos. Dessa forma, a diferença entre a receita fiscal e a societária é a base para constituição dos impostos diferidos.

20. PARTES RELACIONADAS

Os saldos das transações com partes relacionadas representam valores recebidos na conferência de direitos pelos sócios das seguintes sociedades:

(26)

Controladora Consolidado

30.06.07 31.03.07 31.03.07 Ativo - realizável a longo prazo-

Créditos com empresas ligadas por aporte de capital:

Arambaré Incorporadora Ltda. 73.000 - -

Aurillac Incorporadora Ltda. 1.050.000 - -

Avignon Incorporadora Ltda. 75.000 5.000 -

Camila Empreendimentos Imobiliáios Ltda. 966.396 758.394 -

Cayowaa Incorporadora Ltda. 4.825.000 - -

Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 35.783 -

EZ TEC Técnica Engenharia e Construção Ltda. 683.518 311.000 -

Esmirna Incorporadora Ltda. 603.012 - -

Itagi Incorporadora Ltda. 720.000 - -

Juriti Empreendimentos Imobiliários Ltda. - - -

Garicema Empreendimentos Imobiliários Ltda. 26.615.272 3.800.300 - Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. 10.841.669 8.939.934 -

Gol Incorporadora Ltda. 16.698.381 - 3.135.252

Limoges Incorporadora Ltda. 105.020 - -

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. 22.006.496 22.841.496 - Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. 9.576.211 9.306.211 - Paraíso Empreendimentos Imobiliários Ltda. 602.935 682.570 - Marina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 7.976.559 7.976.559 - Curupá Empreendimentos Imobiliários Ltda. 913.856 791.606 - Center Jabaquara Empreendimentos Imobiliários

Ltda. 128.101 128.101 -

Priscilla Empreendimentos Imobiliários Ltda. 866.522 816.522 - Valentina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 3.351.296 3.326.696 -

Vanguarda Incorporadora Ltda. 5.000 - -

Village of Kings Incorporadora Ltda. 5.000 - -

Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. 452.841 442.841 - 109.141.085 60.163.013 3.135.252

Passivo - circulante-

Débitos com empresas ligadas-

Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. 3.051.093 2.379.822 -

Camila Empreendimentos Imobiliáios Ltda. 220.800 -

Jauaperi Incorporadora Ltda. 1.100.000 - -

Juriti Empreendimentos Imobiliários Ltda. 462.419 60.000 - EZ Hotéis Ltda. - - 22.518

(27)

31.03.07

Controladora Consolidado Contas correntes de sócios:

Antonio Hatti 75.806 77.306

Marcelo Ernesto Zarzur 386.041 386.041

Marcio Zakkhour el Tayar 163.645 163.645

Marcos Ernesto Zarzur 382.542 382.542

Silvana Zarzur Alberto 286.688 286.688

HPC Participações Ltda. 244.951 244.951

Anna Lucia Zarzur Mallouli 206.395 206.395

EZ Participações Ltda 1.401.539 1.401.539

Ernesto Zarzur 574.225 730.707

Silvio Ernesto Zarzur 261.178 261.178

Flávio Ernesto Zarzur 316.565 316.565

Nazek Khalil Hatti - 235.877

Mauro Alberto 118.048 118.048

Samir Zakkhour el Tayar 9.881 9.881

SMM Participações Ltda. 356.089 356.089

(b) 4.783.593 5.177.452

30.06.07

Resultado - despesas administrativas-

Prestação de serviços nas seguintes Sociedades:

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. 24.000

Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. 24.000

48.000 Resultado - receitas de prestação de serviços-

Prestação de serviços pela seguinte Sociedade-

EZ TEC Técnica Engenharia e Construção Ltda. 48.000

(a) O montante de R$53.092.501 relativos aos créditos que os cotistas das sociedades controladas possuíam, referentes aos recursos financeiros aportados em anos anteriores para aquisição de terrenos e desenvolvimento de projetos, utilizado para aporte no capital social da sociedade controladora, para o qual não há prazo de

(28)

A realização dos créditos referidos acima, dar-se-á à medida que forem recebidos os valores de contas a receber de clientes pelas unidades já vendidas e, quando aplicável, já entregues, e por unidades de imóveis em construção.

(b) Sobre os contratos de mútuos e saldos de contas correntes dos sócios e controladas não incidiam encargos financeiros, sendo que a liquidação total ocorreu em 29 de junho de 2007.

Em 31 de março de 2007, o montante de R$3.135.252 (consolidado), representava crédito com sociedade ligada que durante o primeiro trimestre de 2007, liquidado durante o trimestre findo em 30 de junho de 2007.

21. PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS

a) As Sociedades possuem determinadas ações judiciais na esfera trabalhista, para as quais seus assessores jurídicos consideram as perdas remotas.

b) Com base na análise individual de eventuais riscos de natureza tributária, a Administração constituiu, provisão em montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas.

c) As Sociedades não são parte em processos administrativos ou judiciais, cuja probabilidade de perda seja possível, que mereçam divulgação.

Demonstramos a seguir a movimentação da provisão para contingências para os períodos de três meses findo em 31 de março de 2007 e de seis meses findo em 30 de junho de 2007:

Controladora Consolidado 30.06.07 31.03.07 30.06.07 31.03.07

Saldo em 31 de dezembro de 2006 5.167 5.167 1.929.986 1.929.986

Constituição 21.048 10.524 703.449 304.729

Saldo final em cada período 26.215 15.691 2.633.435 2.234.715

22. OUTROS DÉBITOS COM TERCEIROS

Os aportes de recursos efetuados por terceiros/parceiros mencionados a seguir, sem incidência de encargos financeiros, para aquisição de terreno para desenvolvimento de empreendimento imobiliário, localizado em Bertioga, foram liquidados através de

(29)

cessão de quotas da Avignon Incorporadora Ltda., durante o segundo trimestre findo em 30 de junho de 2007.

Consolidado 31.03.07

WZ Incorporação Imobiliária Privilege Ltda. 5.365.300

Proberd Empreendimentos Imobiliários Ltda. 4.274.875

9.640.175

23. PATRIMÔNIO LÍQUIDO a) Capital social

Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2007, ocorreram os seguintes eventos de alteração do capital, que em 31 de dezembro de 2006 era de R$165.189.732.

Em 3 de março de 2007, na Assembléia Geral Extraordinária, foi homologado o aumento de capital social no valor de R$2.762.414, com emissão de novas ações e nesta mesma assembléia foi aprovado agrupamento das ações, passando a ser 100.000.00 ações ordinárias sem valor nominal.

Em 27 de abril de 2007, através de Assembléia Geral Extraordinária, foi deliberado aumento de capital para R$181.922.828, mediante capitalização de reserva de lucros e do resultado apurado no trimestre findo em 31 de março de 2007, nos montantes de R$5.137.022 e de R$8.823.660, respectivamente, sem a emissão de novas ações.

Em 17 de maio de 2007, o capital social da Sociedade era de R$181.923.828, dividido em 100.000.549 ações ordinárias sem valor nominal, mediante conferência de bens.

Em 26 de junho de 2007, através de ata de Reunião do Conselho de Administração realizada, foi homologado, o aumento de capital para R$653.354.975, através de emissão pública de ações, passando a ser dividido em 142.857.926 ações ordinárias sem valor nominal.

(30)

Os balanços da controladora e do consolidado incluíam em 31 de março de 2007 o montante de R$598.088 relativos ao saldo de dividendos propostos sobre os resultados de 31 de dezembro de 2006, devidos aos seus acionistas, os quais foram liquidados em 29 de junho de 2007.

O balanço consolidado em 31 de março de 2007 incluía R$1.400.758 de dividendos propostos pelas sociedades controladas em anos anteriores, ainda não distribuídos e classificados como “Contas a pagar – cotistas”, os quais foram pagos aos antigos cotistas das sociedades controladas, em 29 de junho de 2007. 24. PLANO DE OPÇÃO DE COMPRA DE AÇÕES

A Sociedade tem previsto em seu estatuto plano de outorga de opções de ações, aprovado pela Assembléia Geral Extraordinária realizada em 3 de março de 2007, para administradores, empregados e prestadores de serviços, sendo que até 30 de junho de 2007 nenhum exerceu o direito de compra.

25. CANCELAMENTO DE VENDAS

O montante de R$ 2.440.584 representa cancelamentos efetuados no período, relativos a contratos firmados anteriormente, que incorpora os efeitos de resultados registrados pela evolução financeira das respectivas obras. Os imóveis devolvidos através de cancelamento são revendidos e, portanto, nenhuma provisão para devolução é constituída nas demonstrações financeiras.

26. GASTOS COM SUBSCRIÇÃO DE AÇÕES

Os custos incorridos na subscrição de ações, relativos ao processo de adesão ao novo mercado, com serviços bancários e comissões, taxas de corretora e custódia, auditoria e consultoria, publicidade e outros foram registrados como despesas operacionais e estão destacados como “gastos com subscrição de ações” no montante de R$30.226.411, para proporcionar melhor análise do resultado da Sociedade e suas controladas.

(31)

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS 27. RESULTADO FINANCEIRO

É composto basicamente por:

30.06.07 Controladora Consolidado

Receitas:

Receita financeira 559.500 674.020

Juros ativos sobre contas a receber de clientes - 1.773.078

Outras - 49.397

559.500 2.496.495

Despesas-

Juros e variações monetárias passivas (251.262) (251.963)

Contribuição provisória sobre movimentação financeira

– CPMF (1.617.060) (2.042.674)

Outros (117.441) (174.794)

(1.985.763) (2.469.431) Na rubrica contribuição provisória sobre movimentação financeira – CPMF encontra-se registrado o montante de R$ 1.552.323, relativo à contribuição decorrente da operação de subscrição de ações.

28. INSTRUMENTOS FINANCEIROS a) Exposição a riscos cambiais

As Sociedades não estão expostas a riscos cambiais por não possuírem transações em moeda estrangeira.

b) Exposição a riscos de taxas de juros

As Sociedades não possuem empréstimos com terceiros. Estão expostas a flutuações da taxas de juros a receber de clientes e saldos de aplicações financeiras.

c) Concentração de risco

(32)

d) Valores contábeis e de mercado de instrumentos financeiros

Com exceção das rubricas “Contas correntes de sócios”, “Débitos e créditos com empresas ligadas”, e parte do saldo de “Terrenos a pagar” sobre as quais não incidem encargos financeiros, os valores de mercado informados em 31 de março de 2007 não refletem mudanças subseqüentes na economia, tais como taxas de juros e alíquotas de impostos e outras variáveis que possam ter efeito sobre sua determinação. Os seguintes métodos e premissas foram adotados na determinação do valor de mercado:

• Caixa, bancos e aplicações financeiras - os valores contábeis informados nos balanços patrimoniais aproximam-se dos valores de mercado em virtude do curto prazo de vencimento desses instrumentos.

Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2007, a Sociedade e controladas não possuíam instrumentos financeiros na forma de derivativos.

29. SEGUROS

A Sociedade e controladas mantêm, em 30 de junho de 2007, os seguintes contratos de seguros, a valores considerados pela Administração compatíveis com os riscos envolvidos:

a) Risco de engenharia - obras civis em construção - apólice “All Risks”, que oferece garantia contra todos os riscos envolvidos na construção de um empreendimento, tais como incêndio, roubo e danos de execução, entre outros. Esse tipo de apólice permite coberturas adicionais conforme riscos inerentes à obra, entre os quais se destacam responsabilidade civil geral e cruzada, despesas extraordinárias, tumultos, responsabilidade civil do empregador e danos morais.

b) Seguro empresarial - cobertura para os “stands” de vendas e apartamentos-modelo, com garantia contra danos causados por incêndio, raio, explosão e outros.

c) Seguro de riscos diversos - equipamentos eletrônicos - garantia contra eventuais roubos ou danos elétricos.

30. COMPROMISSOS

(33)

prazo de locação é de cinco anos e há multa no caso de rescisão correspondente ao valor de três meses de aluguel.

Sobre os valores a pagar referentes a aquisições de terrenos descritos na nota explicativa nº 16, estão dados em garantia os próprios terrenos até o prazo de liquidação, que será até 2009.

31. EVENTOS SUBSEQÜENTES

Em 13 de julho de 2007, a sociedade controlada Limoges Incorporadora Ltda. adquiriu um terreno de terceiros, conforme escritura de compra e venda no montante de R$ 600.000.

Em 18 de julho de 2007, através de Reunião de Conselho de Administração foi aprovado o aumento de capital no montante R$ 70.714.666, com emissão de 6.428.606 ações ordinárias sem valor nominal, relativo ao lote suplementar da Oferta Pública mencionada na nota 23 (a).

32. OUTRAS INFORMAÇÕES

Conforme mencionando na nota explicativa n° 1, a Sociedade foi constituída em 31 de julho de 2006 e, através de suas controladas, possuí resultados operacionais a partir de 1° de novembro de 2006.

Pelo fato de todas essas operações estarem sob controle e administração comuns, com o objetivo de propiciar aos leitores a análise das operações consolidadas da Sociedade e de suas controladas, a Administração das Sociedades preparou demonstrações do resultado combinadas, somando-se todos os valores existentes nas sociedades para o período de 1° de janeiro a 30 de junho de 2006, caso a Sociedade possuísse participação nas sociedades mencionadas nas notas explicativas n° 1 e n° 10 desde 1° de janeiro de 2006:

(34)

30.06.06

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Receita de venda de imóveis 65.768.530

Receita de locações 294.217

Total da receita operacional bruta 66.062.747

Cancelamento de vendas (3.364.080)

Impostos incidentes sobre vendas, incluindo impostos diferidos (2.434.758)

Total das deduções da receita bruta (5.798.838)

__________

RECEITA LÍQUIDA 60.263.909

Custo dos imóveis vendidos (28.697.146)

Custo dos serviços prestados e das locações (116.037) _________

LUCRO BRUTO 31.450.726

(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS

Despesas comerciais (1.622.438)

Despesas administrativas (3.400.397)

Honorários da Administração (93.908)

Despesas tributárias (521.307)

Outras receitas líquidas 325.355

_________ LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 26.138.031

RESULTADO FINANCEIRO

Receitas financeiras 4.929.722

Despesas financeiras (343.749)

_________

(35)

LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA, DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL E DA

PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 30.724.057

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Correntes (1.115.865)

Diferidos (865.507)

_________ LUCRO LÍQUIDO ANTES DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 28.742.685

PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS (848.289)

_________

(36)

05.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE

PARA MELHOR ENTENDIMENTO DAS OPERAÇÕES DA SOCIEDADE VIDE QUADRO 08.01 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE.

(37)

06.01 - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO (Reais)

1 Ativo Total 742.513.703 248.972.150 1.01 Ativo Circulante 532.336.231 117.743.130 1.01.01 Disponibilidades 416.274.400 4.107.476 1.01.01.01 Caixa e Bancos 6.150.670 2.928.876 1.01.01.02 Aplicações Financeiras 410.123.730 1.178.600 1.01.02 Créditos 35.082.723 24.121.463 1.01.02.01 Clientes 35.082.723 24.121.463 1.01.02.02 Créditos Diversos 0 0 1.01.03 Estoques 76.985.951 83.094.716 1.01.04 Outros 3.993.157 6.419.475 1.01.04.01 Impostos a compensar 293.921 209.296 1.01.04.02 Impostos antecipados 342.012 359.180 1.01.04.03 Outros Créditos 1.318.400 451.159 1.01.04.04 Despesas Antecipadas 2.038.824 5.399.840

1.02 Ativo Não Circulante 210.177.472 131.229.020

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 208.984.075 130.261.532

1.02.01.01 Créditos Diversos 206.005.340 125.555.461

1.02.01.01.01 Contas a receber de clientes 96.881.412 82.358.713

1.02.01.01.02 Imóveis a comercializar 99.423.261 38.793.514

1.02.01.01.03 Despesas antecipadas 9.358.815 4.117.992

1.02.01.01.04 Impostos antecipados 341.852 285.242

1.02.01.01.05 Impostos a compensar 0 0

1.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 0 3.135.252

1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0 0

1.02.01.02.02 Com Controladas 0 0

1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 0 3.135.252

1.02.01.03 Outros 2.978.735 1.570.819 1.02.02 Ativo Permanente 1.193.397 967.488 1.02.02.01 Investimentos 2.983 2.983 1.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 0 0 1.02.02.01.02 Participações Coligadas/Equiparadas-Ágio 0 0 1.02.02.01.03 Participações em Controladas 0 0

1.02.02.01.04 Participações em Controladas - Ágio 0 0

1.02.02.01.05 Outros Investimentos 2.983 2.983

1.02.02.02 Imobilizado 970.016 778.489

1.02.02.03 Intangível 220.398 186.016

(38)

06.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais)

2 Passivo Total 742.513.703 248.972.150

2.01 Passivo Circulante 54.837.029 38.449.731

2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 15.520.780 0

2.01.02 Debêntures 0 0

2.01.03 Fornecedores 6.156.437 2.407.356

2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 1.252.570 1.606.167

2.01.05 Dividendos a Pagar 0 598.088

2.01.06 Provisões 0 0

2.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 5.199.970

2.01.07.01 Débitos com empresas ligadas 0 22.518

2.01.07.02 Contas correntes de sócios 0 5.177.452

2.01.08 Outros 31.907.242 28.638.150

2.01.08.01 Obrigações trabalhistas 2.422.198 1.321.185

2.01.08.02 Contas a pagar 7.726.208 425.800

2.01.08.03 Adiantamento de clientes 6.495.483 4.309.732

2.01.08.04 Terrenos a pagar 11.466.127 19.062.854

2.01.08.05 Contas a pagar - cotistas 0 1.400.758

2.01.08.06 Impostos diferidos 2.951.836 2.117.821

2.01.08.07 Adiantamento para futuro negócio 845.390 0

2.02 Passivo Não Circulante 39.375.646 28.598.558

2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 39.375.646 28.598.558

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 0 0

2.02.01.02 Debêntures 0 0

2.02.01.03 Provisões 0 0

2.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0

2.02.01.05 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

2.02.01.06 Outros 39.375.646 28.598.558

2.02.01.06.01 Terrenos a pagar 30.323.200 11.289.652

2.02.01.06.02 Provisões para contingências 2.633.435 2.234.715

2.02.01.06.03 Impostos diferidos 6.385.563 5.416.251

2.02.01.06.04 Aportes para futuras incorporações 17.765 17.765

2.02.01.06.05 Outros débitos com terceiros 15.683 9.640.175

2.02.02 Resultados de Exercícios Futuros 0 0

2.03 Part. de Acionistas Não Controladores 9.393.007 1.033

2.04 Patrimônio Líquido 638.908.021 181.922.828

2.04.01 Capital Social Realizado 653.354.975 167.962.146

2.04.02 Reservas de Capital 0 0

2.04.03 Reservas de Reavaliação 0 0

2.04.03.01 Ativos Próprios 0 0

(39)

06.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 -30/06/2007 4 -31/03/2007

2.04.04.01 Legal 0 336.854

2.04.04.02 Estatutária 0 0

2.04.04.03 Para Contingências 0 0

2.04.04.04 De Lucros a Realizar 0 0

2.04.04.05 Retenção de Lucros 0 4.800.168

2.04.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0

2.04.04.07 Outras Reservas de Lucro 0 0

2.04.05 Lucros/Prejuízos Acumulados (14.446.954) 8.823.660

(40)

07.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais)

6 - 01/01/2006 a 30/06/2006

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 54.179.067 79.659.898 0 0

3.01.01 Receita de vendas de imóveis 54.162.502 79.460.847 0 0

3.01.02 Receita de locações 16.565 199.051 0 0

3.02 Deduções da Receita Bruta (2.716.458) (5.371.947) 0 0

3.02.01 Cancelamento de vendas (755.522) (2.440.584) 0 0

3.02.02 Imp incidentes s/vendas, incluindo difer (1.960.936) (2.931.363) 0 0

3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 51.462.609 74.287.951 0 0

3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (26.615.981) (37.083.298) 0 0

3.04.01 Custo dos imóveis vendidos (26.598.801) (37.046.213) 0 0

3.04.02 Custos dos serviços prestados e locações (17.180) (37.085) 0 0

3.05 Resultado Bruto 24.846.628 37.204.653 0 0 3.06 Despesas/Receitas Operacionais (37.657.262) (40.469.580) 0 0 3.06.01 Com Vendas (2.699.619) (3.758.962) 0 0 3.06.02 Gerais e Administrativas (33.096.648) (35.497.219) 0 0 3.06.02.01 Despesas administrativas (2.702.519) (5.023.024) 0 0 3.06.02.02 Honorários de administração (167.718) (247.784) 0 0

3.06.02.03 CUSTOS NA SUBSCRIÇÃO DE AÇÕES (30.226.411) (30.226.411) 0 0

3.06.03 Financeiras (933.129) 27.064 0 0

3.06.03.01 Receitas Financeiras 1.138.985 2.496.495 0 0

3.06.03.02 Despesas Financeiras (2.072.114) (2.469.431) 0 0

3.06.04 Outras Receitas Operacionais 0 0 0 0

3.06.05 Outras Despesas Operacionais (927.866) (1.240.463) 0 0

3.06.05.01 Provisão para contingências (440.502) (745.231) 0 0

3.06.05.02 Despesas tributárias (42.055) (86.061) 0 0

3.06.05.03 Outras despesas operacionais (445.309) (409.171) 0 0

(41)

07.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais)

6 - 01/01/2006 a 30/06/2006

3.08 Resultado Não Operacional 0 (783) 0 0

3.08.01 Receitas 0 0 0 0

3.08.02 Despesas 0 (783) 0 0

3.09 Resultado Antes Tributação/Participações (12.810.634) (3.265.710) 0 0

3.10 Provisão para IR e Contribuição Social (848.362) (1.791.347) 0 0

3.11 IR Diferido (801.314) (579.627) 0 0

3.12 Participações/Contribuições Estatutárias 0 0 0 0

3.12.01 Participações 0 0 0 0

3.12.02 Contribuições 0 0 0 0

3.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0

3.14 Part. de Acionistas Não Controladores 13.356 13.390 0 0

3.15 Lucro/Prejuízo do Período (14.446.954) (5.623.294) 0 0

PREJUÍZO POR AÇÃO (Reais) LUCRO POR AÇÃO (Reais)

NÚMERO AÇÕES, EX-TESOURARIA (Unidades)

0,00000 (0,10113) (0,03936)

142.857.926 142.857.926 0 0

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

EZTEC conclui 1º semestre de 2007 com VGV de R$283,9 milhões e EBITDA Ajustado de R$27,0 milhões

Receita Líquida do 2T07 cresceu 53,4% em relação ao mesmo período de 2006

A EZTEC Empreendimentos e Participações S.A. – (Bovespa: EZTC3, Reuters: EZTC3.SA, Bloomberg: EZTC3-BR), uma das empresas de maior lucratividade do setor de incorporação e construção no

Brasil e uma das maiores incorporadoras e construtoras de edifícios residenciais de São Paulo, anuncia hoje o primeiro resultado financeiro depois de sua estréia na Bovespa em Junho de 2007. As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia referem-se ao 2º trimestre de 2007 (2T07), são apresentadas em Reais (R$), são comparadas com 2° trimestre de 2006 (2T06) e foram elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM.

Destaques do 2º Trimestre de 2007

O VGV lançado no 1º semestre de 2007 ficou acumulado em R$283,9 milhões representando um crescimento de 191,3% em relação ao 1S06. O VGV Lançado totalizou R$62,4 milhões no 2T07 com o lançamento do empreendimento Clima do Bosque localizado na Vila Prudente em São Paulo. Este empreendimento, que estava planejado somente para o 3º trimestre de 2007, foi lançado no dia 29 de junho, sendo 25% das unidades comercializadas no lançamento. No 2T06, a Companhia lançou R$39,8 milhões de VGV. As Vendas Contratadas no trimestre aumentaram 155,2% em relação ao 2T06, passando de R$44,1 milhões para R$112,5 milhões no 2T07. Do total de vendas contratadas no primeiro semestre que somaram R$ 196,3 milhões, 70% foram unidades de empreendimentos lançados em 2007.

A Receita a Apropriar totalizou R$326,2 milhões em 30 de junho de 2007, 62,4% acima do apresentado no trimestre anterior. A Margem Bruta a Apropriar se manteve em 52,0% e o Resultado a Apropriar acumulou $169,5 milhões.

A Receita Líquida da EZTEC no período foi de R$51,5 milhões, aumento de 53,4% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Adicionalmente, se desconsiderarmos R$9,0 milhões de Receita Bruta Não-Recorrente e os respectivos tributos oriundos da venda de um terreno ocorrida e contabilizada no 2º trimestre de 2006, o crescimento de receita foi superior a 106,9%.

O EBITDA ajustado, excluindo-se as despesas não recorrentes do IPO, no segundo trimestre alcançou R$18,4 milhões, um crescimento de 21,0% em relação ao mesmo período do ano anterior, em virtude principalmente da capacidade operacional e conseqüentemente, elevação das vendas. Se desconsiderarmos o resultado oriundo da venda do terreno antes mencionado, este crescimento seria de 123,7%.

O Resultado no Período, excluindo-se as despesas não recorrentes do IPO foi positivo em R$17,3 milhões, apresentando um crescimento de 21,0% quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. Assim como destacamos em Receita Líquida e EBITDA, se excluirmos do lucro apurado no 2T06 o resultado líquido da venda do terreno no valor de R$7,0 milhões, o crescimento do lucro líquido é sensivelmente mais expressivo e o resultado do 2º trimestre de 2007 representa o dobro daquele reportado no mesmo período do ano anterior e 96,1% superior ao lucro líquido do 1T07.

Em 22 de Junho, a Companhia abriu o capital na Bovespa, com o lançamento de 49,3 milhões de novas ações ordinárias ou 33,0% de capital total ao preço de R$11,00 por ação, resultando em uma emissão de R$542,1 milhões. Do total de ações subscritas, 42,9 milhões

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adesão muito equilibrada entre investidores americanos (40%), europeus (35%) e brasileiros (25%).

Destaques Financeiros e Operacionais 2T07 2T06 Var.% 1S07 1S06 Var.%

Receita Bruta (R$ '000) 54.179 37.057 46,2% 79.660 66.063 20,6%

Receita Liquida (R$ '000) 51.463 33.544 53,4% 74.288 60.264 23,3%

EBITDA Ajustado (R$ '000) 18.403 15.207 21,0% 27.031 26.205 3,2%

Margem EBITDA Ajustada (%) 35,8% 45,3% -9,6 p.p. 36,4% 43,5% -7,1 p.p.

VGV Lançado - %EZTEC (R$ '000) 62.408 39.798 56,8% 252.272 97.460 158,8%

Vendas contratadas (R$ '000) 112.523 44.096 155,2% 196.324 105.324 86,4%

Comentários da Administração

Nos últimos 12 meses vivemos intensamente e preparamos a EZTEC para uma nova e importante fase. Aumentamos significativamente nosso volume de lançamentos atingindo um VGV de R$390,0 milhões no período entre Julho de 2006 a Junho de 2007. Nesse período, mesmo tendo crescido nosso VGV a taxas superiores a 110% em relação aos 12 meses do período anterior (julho de 2005 a junho de 2006), mantivemos nossa lucratividade acima da média do setor, (margem líquida de 36,2% nos últimos 12 meses excluindo as despesas extraordinárias referente ao IPO) e obtivemos sucesso absoluto na colocação das nossas ações na Bovespa.

Nossa velocidade de vendas nesse período se manteve forte e registramos, nos empreendimentos lançados no 1T07, uma média de 78,1% de vendas contratadas nos primeiros 90 dias.

A performance em relação a formação de “landbank” também foi expressiva e a EZTEC conseguiu adquirir R$2,4 bilhões de potencial de VGV nos últimos 12 meses por R$134,7 milhões, ou seja, um custo de aquisição de aproximadamente 5,2% do VGV. Nesse custo de aquisição não foram incluídas eventuais despesas relativas à ampliação do coeficiente de aproveitamento construtivo das áreas. No caso de optarmos pela utilização máxima dos coeficientes, será necessário adquirir CEPACs (Certificado de Potencial Adicional de Construção) nos leilões oficiais ou pagar outorgas onerosas a municipalidade e o custo total médio de aquisição poderá atingir até 8% do VGV.

Nesse sentido, estamos iniciando um novo ciclo, com a empresa capitalizada e um planejamento estratégico forte visando expandir nosso volume operacional focado nos segmentos mais atrativos do mercado imobiliário brasileiro, sempre buscando alta velocidade de vendas e rentabilidade a cada lançamento. A EZTEC é uma marca forte e já reconhecida pelo público alvo em seus 29 anos de existência, o que nos traz uma grande vantagem competitiva.

DESEMPENHO OPERACIONAL

Ao final do primeiro trimestre de 2007, foram lançados três empreendimentos com VGV total de R$221,5 milhões, totalizando 538 Unidades lançadas, com área útil total de 72,5 mil metros quadrados, sendo que desse total o VGV proporcional da EZTEC foi de R$189,9 milhões. No segundo trimestre, antecipamos o lançamento do empreendimento Clima do Bosque, originalmente programado para o 3º trimestre, com VGV total de R$62,4 milhões. Esse empreendimento é 100% da EZTEC.

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Desempenho Operacional 2T07 2T06 Var.% 1S07 1S06 Var.%

Número de empreendimentos lançados 1 1 - 4 2 100,0%

VGV (em milhares de R$) (1) _62.408 _39.798 _56,8% _283.929 _97.460 _191,3%

Área útil lançada (em m2₎ _23.114 _12.352 _87,1% _95.638 _30.558 _213,0%

Unidades lançadas 208 72 188,9% 746 164 354,9%

Preço médio dos lançamentos (R$/m2₎ _2.700 _3.222 _-16,2% _2.969 _3.189 _-6,9%

Participação da EZTEC no total de lançamentos (em%) 100% 100% - 88,9% 100% -11,1 p.p.

VGV EZTEC (em R$ '000) (2) _62.408 _39.798 _56,8% _252.272 _97.460 _158,8%

(1)_{É o VGV total, independentemente da nossa participação no empreendimento.}

(2)_{É calculado pela multiplicação do VGV total pelo nosso percentual de participação no empreendimento.}

A tabela abaixo fornece informações a respeito dos nossos empreendimentos imobiliários já lançados durante o primeiro semestre de 2007 e aqueles com previsão de lançamento até o final de 2007. Empreendimento Localização Total de Unidades Participação EZTEC VGV Total (R$ '000) VGV EZTEC (R$ '000) Área Util ('000 M²) 1T07

Clima Bothanico Jabaquara, São Paulo 388 100% 121.906 121.906 43,0

Evidence Tatuapé, São Paulo 144 50% 63.315 31.658 23,5

Vert Ibirapuera, São Paulo 6 100% 36.300 36.300 6,1

538 221.521 189.864 72,5

2T07

Clima do Bosque Vila Prudente, São Paulo 208 100% 62.408 62.408 23,1 3T07

Imigrantes 2 Jabaquara, São Paulo 336 100% 86.125 86.125 37,3

Lapa Lapa, São Paulo 282 100% 71.126 71.126 24,7

Ipiranga GH Ipiranga, São Paulo 276 100% 62.996 62.996 24,2

894 220.247 220.247 86,2

4T07

Tebas Vila Mascote, São Paulo 104 100% 56.576 56.576 17,7

Praia De Guaratuba Guaratuba, Bertioga 320 45% 250.000 112.500 70,0

424 306.576 169.076 87,7

TOTAL 2.064 810.752 641.595 269,5

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO

Receita Líquida

A Receita líquida no 2T07 totalizou R$51,5 milhões, 53,4% superior ao apresentado no mesmo período do ano anterior, devido principalmente a evolução das obras referente aqueles empreendimentos lançados em 2006 e 2005 que possuem alto índice de vendas, respectivamente Splendor Tatuapé e Splendor Ibirapuera, e

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51.463 Receita Líquida (R$ '000)