Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Expectativa de política de Trump provoque alta de inflação e dos juros faz yield dos treasuries e dólar subirem. Ações de emergentes seguem em queda. No exterior dados da China vem abaixo do esperado, PIB do Japão vem bem acima do previsto, em semana que contará com falas de Yellen, Draghi, dados de inflação e atividade nos Estados Unidos e na zona do euro. No Brasil, otimismo das empresas brasileiras sobe, Focus traz Selic maior para o fim de 2016, e atividade e IPCA menores.
Fechamento
Ibovespa teve 3ª queda seguida e atingiu menor patamar desde o fim do mês de setembro, pressionado pelas ações da Petrobras, que tiveram forte queda após prejuízo da empresa, liderando contribuições negativas. Queda de -3,3%, atingindo 59.183,51.
Painel Corporativo
Petrobras: Produção Oi: Credores
Via Varejo: Adiantamento de comissões PDG: Reestruturação
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas DisclaimerHora Local Indicador
Data Exp.
Ant.
-- BRA Coleta de impostos Out -- 94770m
-- BRA Criação de empregos formais Total Out -- -39282 segunda-feira, 14 de novembro de 2016
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 59.027 -4,2 -9,1 14,6x Soja 986 -1,2 -0,5 -2,5 10,3
Dow Jones EUA 18.798 5,1 3,6 17,2x Milho 340 -0,9 -2,4 -4,1 -11,2
S&P 500 EUA 2.159 3,5 1,5 18,2x Trigo 403 -0,4 -2,7 -3,2 -20,5
MEXBOL México 44.817 -4,0 -6,6 19,8x Açucar 22 0,2 -0,1 0,6 45,1
FTSE 100 Reino Unido 6.730 0,6 -3,2 16,5x Algodão 69 -1,1 -0,1 -0,5 5,6
CAC 40 França 4.489 2,6 -0,4 14,6x Café 163 -1,5 -4,8 -0,6 23,6
DAX Alemanha 10.668 4,0 0,0 13,3x Petróleo (WTI) 43 -3,3 -2,0 -7,9 0,7
IBEX Espanha 8.639 -1,7 -5,5 15,2x RBOB Gasolina 130 -3,0 -5,8 -8,6 5,1
NIKKEI 225 Japão 17.375 2,8 -0,3 17,4x Ouro 1.222 -3,5 -6,3 -4,0 14,8
SHASHR Shangai 22.531 -0,5 -1,8 12,5x Prata 140 -2,8 -2,4 -7,2 4,3
HANG SENG Hong Kong 3.346 2,3 3,1 15,0x Cobre 130 -3,0 -5,8 -8,6 5,1
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 24.306 -3,5 -4,4 -9,2 34,0 Dólar/Real 3,40 0,3 5,1 6,5 -14,0 SMLL 1.090 -3,4 -5,9 -10,8 29,1 Euro/Real 3,69 -0,2 2,4 5,3 -14,6 IMOB 565 -4,9 -7,6 -11,8 30,0 Euro/Dolar 1,08 -0,4 -2,6 -1,2 -0,8 ICON 2.814 -2,9 -4,8 -10,1 12,8 Dólar/Yuan 6,81 0,1 0,7 0,6 4,7 INDX 12.410 -2,6 -0,1 -5,1 -1,4 Dólar/Yen 106,77 -0,1 3,4 1,8 -12,9 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil – Otimismo das empresas avança, Focus tem Selic maior e atividade menor.
Otimismo das empresas brasileiras sobe – Segundo a Markit, o índice de otimismo das empresas brasileiras subiu no último trimestre deste ano e atingiu o maior nível desde o terceiro trimestre de 2014. 57% preveem produção maior nos próximos 12 meses, o patamar mais alto entre todos os países pesquisados e bem acima da média global, de 19%. O otimismo é maior no setor industrial (61%), mas também é forte no setor de serviços (55%). Os motivos para o bom humor são a estabilidade política, o lançamento de produtos, parcerias inovadoras, expectativa de uma reviravolta econômica, menores custos de empréstimos e esperança de mais exportações. Entre as possíveis ameaças estão fatores como cortes no Orçamento, variações cambiais, competição agressiva, maiores impostos, inflação elevada, mudança climática e menores níveis de emprego.
Pesquisa de Serviços e IBC-BR são destaques na semana – A agenda traz na quarta-feira o IGP-10 de novembro. No mesmo dia, o IBGE divulga a pesquisa de serviços (PMS) e, na quinta-feira, será conhecido o IBC-BR de outubro. A segunda prévia para o IGP-M de novembro será conhecida na sexta-feira. Também podem ser divulgados, sem data confirmada ainda, os dados de emprego do Caged e de arrecadação de impostos da Receita Federal, ambos no mês de outubro. No calendário político, com o feriado amanhã, as votações na Câmara e Senado só serão retomadas a partir de quarta-feira, quando haverá sessão do Congresso às 17 horas, destinada a analisar vetos presidenciais. Nesse mesmo dia, na Câmara, reúnem-se a Comissão Especial da Reforma Política (14h); a Comissão Mista de Orçamento para votação do relatório de receitas da Lei Orçamentária Anual de 2017 (14h30); a comissão sobre projeto de reajuste da Receita Federal para votação da proposta que prevê reajuste para categoria (15h30) e a comissão das 10 medidas de combate à corrupção.
Focus: Selic sobe para 13,75% em 2016.
Mercados Internacionais – Bolsas avançam voltando a se reequilibrar.
Bolsas na Europa e futuros de NY avançam – As bolsas na Europa sobem mais de 1% e os futuros de NY avançam em torno de 0,5%, com os investidores voltando a se reequilibrar da vitória de Donald Trump na semana passada.
Dados de atividade piores que esperado na China – Na China, a produção industrial avançou 6,1% em outubro ante outubro de 2015, resultado abaixo dos 6,2% esperado pelo mercado. Na comparação mensal o indicador subiu 0,5%. Outro dado apresentado foram as vendas no varejo, que subiram 10%, também abaixo dos 10,7% aguardados por investidores.
PIB do Japão bem acima do previsto – No Japão, o PIB do terceiro trimestre subiu 2,2%, bem acima dos 0,9% aguardados pelo mercado. Esse dado configura o terceiro trimestre seguido de expansão, sendo a sequência mais longa desde 2013.
Bolsas asiáticas iniciam semana em alta - As principais bolsas da Ásia começaram a semana avançando, com a de Tóquio em destaque por conta do PIB do terceiro trimestre acima do esperado. O índice Nikkei subiu 1,71% em Tóquio. Na China, o pregão foi de ganhos modestos, embora indicadores domésticos da indústria e do varejo tenham vindo aquém das expectativas. O Xangai Composto subiu 0,45%, enquanto o Shenzhen Composto avançou 0,3%. Em outras partes da região asiática, as bolsas mantiveram a tendência negativa recente. Em outras partes da região asiática, as bolsas mantiveram a tendência negativa recente. Em Hong Kong, o Hang Seng teve queda de 1,37%, enquanto em Seul, o índice sul-coreano Kospi caiu 0,51%, diante de uma crescente crise política. Na Oceania, o S&P/ASX
Painel Corporativo
Petrobras: Produção.
A produção de petróleo e gás natural da Petrobras no Brasil em outubro somou 2,68 MM de barris de óleo equivalente (boed), informou a companhia, enquanto a produção total, incluindo no exterior, somou 2,81 MM de boed. A produção média de petróleo da estatal no país foi de 2,19 MM de barris por dia, queda de 2% ante setembro, quando houve recorde de produção, recuo provocado principalmente por paradas para manutenção.
Seguimos otimistas com o case de Petrobras, muito por conta da gestão, corte de gastos, PDV, metodologia de preços de combustíveis, ou seja, menor interferência governamental.
Oi: Credores.
O escritório Dechert LLP anunciou a formação de um novo grupo de credores da Oi constituído pela maioria dos membros da Moelis, segundo comunicado. O novo grupo é formado por várias firmas de investimentos que detém mais de US$ 1,5 bi em dívidas da empresa e o objetivo do grupo é buscar uma reestruturação consensual. O grupo é representado por Allan Brilliant do Dechert nos EUA, Marcelo Carpenter do Sergio Bermudes no Brasil e Frederic Verhoeven do Houthoff Buruma na Holanda.
Vale destacar que, segundo o jornal O Globo, o fundo Elliott pretende fazer um aporte de R$ 10 bi na Oi para ter 60% das ações, em uma oferta desenhada com ajuda do Boston Consulting Group e da gestora francesa Lazard, que atua como consultor financeiro. Pela proposta, os atuais acionistas ficariam com 20% da Oi e os credores internacionais com os 20% restantes. A oferta foi bem recebida, diz o jornal citando a fonte. Outro fundo, o Aurelius, atraiu novos bondholders para seu plano de vetar qualquer acordo e pedir a falência das empresas do Grupo Oi na Holanda. As empresas não retornaram o contato do jornal.
Em outra reportagem, O Globo diz que o empresário egípcio Naguib Sawaris, também interessado na Oi, já acertou a participação de um conglomerado chinês e de um fundo de investimento dos EUA, não identificados pela reportagem. Sawaris virá ao Brasil em duas semanas para se reunir em São Paulo com parte dos credores e ir a Brasília conversar com a Anatel e outros representantes do governo, segundo o jornal. A KPMG estaria participando das conversas como assessora. Ainda na edição impressa de O Globo, colunista Ancelmo Gois diz que estima-se que o mercado segurador possa ter que arcar com um rombo de cerca de R$ 4 bi com a eventual falência da Oi.
Já o jornal Valor Econômico informa que a CVM está analisando em detalhes a validade do acordo entre os acionistas da Oi, Pharol, e Nelson Tanure, sobre a formação do conselho de administração da companhia, bem como seus desdobramentos e consequências.
Via Varejo: Adiantamento de comissões.
A Via Varejo e a Cnova receberam R$ 120 MM por adiantamento de comissões. Do montante, R$ 60 MM foram parte do acordo com Bradesco e outros R$ 60 MM pelo acordo com a Tempo USS, segundo fato relevante. O pagamento envolve contrato celebrado pela Cnova com Bradesco para oferta de produtos e serviços financeiros nos sites de comércio eletrônico do Ponto Frio e Extra. Também envolve parceria celebrada pela Via Varejo, Cnova e a USS Soluções para a oferta de serviços de multi-assistência nas lojas físicas e nos sites de comércio eletrônico das Casas Bahia e Ponto Frio. Via Varejo e
Cnova Brasil ainda poderão receber R$ 45 MM adicionais da Tempo USS, caso determinadas metas estabelecidas no contrato sejam atingidas.
Seguimos não recomendando exposição ao setor de varejo, principalmente, supermercados. O cenário segue extremamente desafiador e as vendas não mostraram recuperação. Acreditamos que o varejo só apresentará recuperação a partir do 1S17.
PDG: Reestruturação.
A companhia que realizou na semana passada reunião com bancos credores. A reunião foi para apresentar a alguns dos credores os novos assessores financeiros contratados pela companhia para atuar na reestruturação de dívidas, disse a PDG Realty em comunicado de esclarecimento ao mercado.
Assessores financeiros têm auxiliado a PDG Realty a analisar conjunto de alternativas para fortalecer sua estrutura de capital e sua reestruturação financeira, disse a empresa. Não há novidade em relação aos esforços que vêm sendo empregados pela companhia no contexto da reestruturação de dívidas, disse ela.
Seguimos não recomendando exposição ao setor de real estate, devido ao cenário extremamente desafiador, com companhias lançamento menos, vendendo menos e distratos em alta.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
ALPARGATAS ALPA3 14/11/2016 14/12/2016 0,11 0,13 JCP Irregular 1,2% 4,4%
ALPARGATAS-PREF ALPA4 14/11/2016 14/12/2016 0,12 0,14 JCP Irregular 1,2% 4,5%
BANESTES BEES3 01/12/2016 02/01/2017 0,01 0,01 JCP Anual 0,5% 7,4%
BANCO DO BRASIL BBAS3 22/11/2016 29/11/2016 0,09 0,11 JCP Trimestral 0,4% 5,0%
CETIP CTIP3 22/11/2016 09/01/2017 0,37 0,37 Dividendo Irregular 0,8% 4,0%
COPASA MG - ORD CSMG3 17/11/2016 12:00:00 AM 0,20 0,24 JCP - 0,7% 1,5%
ESTACIO ESTC3 11/11/2016 22/11/2016 0,45 0,45 Dividendo Irregular 2,9% 8,1%
GERDAU SA GGBR3 22/11/2016 01/12/2016 0,02 0,02 Dividendo Semi-anual 0,2% 0,8%
GERDAU-PREF GGBR4 22/11/2016 01/12/2016 0,02 0,02 Dividendo Semi-anual 0,2% 0,6%
KROTON KROT3 17/11/2016 25/11/2016 0,08 0,08 Dividendo Irregular 0,5% 2,3%
MARCOPOLO POMO3 11/11/2016 15/12/2016 0,11 0,13 JCP Anual 4,9% 5,8%
MARCOPOLO-PREF POMO4 11/11/2016 15/12/2016 0,11 0,13 JCP Anual 4,1% 4,8%
QUALICORP SA QUAL3 14/11/2016 25/11/2016 0,90 0,90 Dividendo Irregular 5,0% 4,4%
TUPY TUPY3 17/11/2016 29/11/2016 0,15 0,17 JCP Anual 1,2% 3,5%
Tipo Frequência Yield do Provento
Dividend Yield (12m)
Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 35,7 -4,2 0,7 -0,5 37,5 -12,1 15,9 76,5 30,4 18,6 199,9 dif. p.p. -0,5 p.p. 9,1 p.p. 3,6 p.p. 15,0 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. -0,5 p.p. 10,7 p.p. 175,1 p.p. Carteira XP Dividendos 34,0 -4,2 8,0 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 30,3 19,0 244,4 dif. p.p. -2,1 p.p. 9,1 p.p. 10,9 p.p. 27,9 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. -0,5 p.p. 11,1 p.p. 194,3 p.p. Ibovespa 36,2 -13,3 -2,9 -15,5 7,4 -18,1 1,0 30,8 7,9 24,8 Carteira XP -6,0 1,2 13,5 3,5 -6,4 6,7 9,9 5,6 0,6 18,1 dif. p.p. 0,8 p.p. -4,7 p.p. -3,5 p.p. -4,2 p.p. 3,7 p.p. 0,4 p.p. -1,3 p.p. 4,6 p.p. -0,2 p.p. 7,0 p.p. Carteira XP Dividendos -2,7 5,2 19,2 3,4 -7,0 5,5 8,0 2,8 -1,0 13,6 dif. p.p. 4,1 p.p. -0,7 p.p. 2,2 p.p. -4,3 p.p. 3,1 p.p. -0,8 p.p. -3,2 p.p. 1,8 p.p. -1,8 p.p. 2,5 p.p. Ibovespa -6,8 5,9 17,0 7,7 -10,1 6,3 11,2 1,0 0,8 11,1*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
ago-15
set-15
out-15
nov-15
dez-15
jan-16
fev-16
mar-16
abr-16
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009Portfólio jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16
-15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0
out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16
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11) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
12) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado, moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais.
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