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Relatório e Contas Anuais 2010

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Academic year: 2021

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Millennium bcp Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edif. 3A1, 2744-002 Porto Salvo Telef. 211 132 000 Telefax 211 101 113

SEDE SOCIAL: Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3 A1, 2744-002 Porto Salvo CAPITAL SOCIAL 6 720.691,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA,COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL 502 151 889

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Millennium Poupança PPR

Elementos Identificativos

Fundo Poupança Reforma 5 de Maio de 2003

Millennium bcp Gestão de Activos -

- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. F&C Portugal, Gestão de Patrimónios, S.A.

Banco Comercial Português S.A. 29.378 M Euros

Rendibilidade do OIC(*)

Anualizada Em Em Em Em Em Em Em 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1,6% 6,8% 3,6% 7,9% -9,7% 7,2% 0,0%

EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA

Valor da Carteira em 31 Dezembro de 2010:

POLÍTICA DE INVESTIMENTO

EVOLUÇÃO DO OIC

Tipo de Fundo: Data de Constituição: Sociedade Gestora: Banco Depositário:

· No início do ano, tínhamos uma sobre-exposição a rendimento fixo, mas, no final do primeiro semestre, motivados pela expectativa de um aumento das taxas de juro, reduzimos a posição de forma significativa. À medida que o mercado registava um comportamento desfavorável, fechámos a nossa posição de sub-exposição e, no final do ano, aproximámo-nos de uma ligeira sobre-exposição aos países do núcleo do euro.

· À medida que o ano avançava, e que as perspectivas para a economia mundial começaram a melhorar, aumentámos através do índice DAX alemão e do Stoxx 50 a nossa exposição às acções para neutral. No início do ano, quando constatámos claramente a situação em que o país estava a ficar, fechámos a maior parte das nossas posições em Portugal.

· Terminámos o ano com uma posição neutral em acções.

O objectivo de investimento do OIC é o de alcançar, numa perspectiva de longo prazo, a valorização do capital com vista ao pagamento de pensões, visando a maximização do bem estar futuro dos participantes.

O OIC investirá essencialmente em obrigações de dívida pública e privada, de taxa de juro fixa e taxa de juro indexada, emitidas por entidades cuja qualidade creditícia apresente, no momento da sua aquisição pelo OIC, notações de rating equivalente aos escalões superiores (“investment grade”) das agências de rating. O OIC poderá igualmente investir através de participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por obrigações. O OIC poderá investir no máximo 35% do seu património em acções, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de acções, ou ainda por quaisquer outros instrumentos que confiram direito à sua subscrição, ou que permitam uma exposição aos mercados accionistas, designadamente warrants e participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por acções. O investimento em acções através de warrants concorre para o limite acima definido. Um máximo de 20% do OIC poderá ser representado por aplicações em unidades de participação de OICs de investimento imobiliário. Para efeitos de gestão de liquidez, e até ao limite de 20% o OIC pode investir em instrumentos representativos de dívida de curto prazo, depósitos bancários e outros instrumentos monetários. O OIC poderá utilizar instrumentos derivados para exposição adicional sem que da mesma resulte uma exposição ao activo subjacente superior a 10% do valor líquido global do OIC. O OIC procederá à cobertura do risco de taxa de câmbio pelo que não ficará exposto de forma relevante a possíveis desvalorizações das moedas, que não o Euro.

Financeiras 40% Energia 1% Consumo Cíclico 2% Dívida Pública 57% 90 95 100 105 110 D e z -0 9 F e v -1 0 A b r-1 0 J u n -1 0 A g o -1 0 O u t-1 0 D e z -1 0

(*) As rendibilidades apresentadas até ao ano 2005, encontram-se calculadas considerando a última cotação divulgada para as datas de referência. A rendibilidade do ano 2005 considera a cotação de fecho do último dia útil desse ano versus a última cotação publicada para o ano de 2004. Para as rendibilidades de 2006, 2007, 2008, 2009 e 2010 são consideradas as cotações de fecho do último dia útil do início e do fim do período. A rendibilidade não inclui comissões de subscrição e resgate.

Estas comissões são cobradas de acordo com o estabelecido no regulamento de gestão, designadamente: Comissão de Subscrição: 0%

Comissão de Resgate: Até 180 dias 0.5%; mais de 180 dias 0%. Isenção da comissão de resgate sempre que o reembolso ocorra quando se verifiquem as situações definidas na lei.

As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

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MILLENNIUM POUPANÇA PPR

FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA

NOTA 1: CAPITAL DO OIC

O Património do OIC é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade, aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco euros cada, à data do início do OIC. O valor da unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da primeira avaliação subsequente ao dia da subscrição. O preço de reembolso tem como subjacente o mesmo cálculo, tendo como base o valor do património liquido do OIC, do dia seguinte ao do pedido de reembolso.

31 Dezembro 2010 N.º UPs -4 5,448 UPs < 0,5% 10% ≤ UPs < 25%

NÚMERO DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO

ESCALÕES ≥ 25% 5% ≤ UPs < 10% 2% ≤ UPs < 5% 0,5% ≤ UPs < 2% (Valores em Euro)

Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Resultados do

Exercício No Fim

Valor base 24,329,163.06 2,062,115.69 2,867,236.54 23,524,042.21

Diferença p/ Valor Base 3,099,823.39 507,011.55 699,486.82 2,907,348.12

Resultados distribuídos

Resultados acumulados 955,435.13 1,983,482.95 2,938,918.08

Resultados do período 1,983,482.95 -1,983,482.95 7,264.15 7,264.15

SOMA 30,367,904.53 2,569,127.24 3,566,723.36 0.00 0.00 7,264.15 29,377,572.56

N.º de Unidades de Participação 4,865,833 412,423 573,448 4,704,808

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NOTA 2: TRANSACÇÕES DO EXERCÍCIO (Valores em Euro) VLGF VALOR UP N.º de U.P.s em Circulação Ano 2010 Mar 30,207,532.21 6.2493 4,835,795 Jun 29,287,116.38 6.1438 4,765,284 Set 29,192,797.57 6.2580 4,672,950 Dez 29,377,572.56 6.2468 4,704,808 Ano 2009 Mar 27,677,666.92 5.6827 4,848,681 Jun 28,105,636.09 5.8726 4,784,222 Set 29,325,119.45 6.2003 4,737,526 Dez 30,367,904.53 6.2409 4,865,833 Ano 2008 Mar 33,993,415.12 6.2892 5,397,469 Jun 33,902,989.46 6.1844 5,502,038 Set 32,361,525.14 6.0126 5,366,616 Dez 29,494,730.96 5.8195 5,067,960 EVOLUÇÃO DO OIC

Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última publicada no respectivo mês.

COMPRAS (1) VENDAS (2) TOTAL (1)+(2)

Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado

Dívida Pública 1,899,809.12 1,230,420.85 3,130,229.97 0.00

Fundos Públicos e Equiparados 0.00 0.00

Obrigações Diversas 2,300,740.36 2,014,495.89 4,315,236.25 0.00 Acções 206,022.42 4,693,708.30 4,899,730.72 0.00 Titulos de Participação 0.00 0.00 Direitos 0.00 0.00 Unidades de Participação 5,190,930.84 5,190,930.84 0.00 Outros Activos 0.00 0.00

Contratos de Futuros (a) 37,330,151.00 40,746,366.40 78,076,517.40 0.00

Contratos de Opções (b) 0.00 0.00

(a) Pelo Preço de Referência (b) Valor dos Prémios

TRANSACÇÕES NO PERÍODO (Valores em Euro)

SUBSCRIÇÕES E RESGATES (Valores em Euro)

VALOR COMISSÕES COBRADAS

Subscrições 2,569,127.24 Resgates 3,566,723.36

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NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS

(em anexo)

LIQUIDEZ DO OIC

A evolução ocorrida nestas rubricas durante o ano de 2010 foi a seguinte:

NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO

a) O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do OIC é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira.

b) O valor das unidades de participação será calculado às 22.00h, hora portuguesa, sendo este o momento de referência para o cálculo.

c) Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal e pelo Banco Central Europeu, com excepção para aqueles cujas divisas não se encontrem cotadas. Neste caso utilizar-se-ão os câmbios difundidos ao meio-dia de Lisboa, por entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários. d) Contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transacção as operações

sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionadas para o OIC e confirmadas até ao momento de referência. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referentes a pedidos do dia útil anterior) contam, para efeitos de valorização da unidade de participação, para esse mesmo dia.

(Valores em Euro) Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final Caixa

Depósitos à ordem 2,692,152.70 625,722.50 Depósitos a prazo e com pré-aviso

Certificados de depósito

Outras contas de disponibilidades

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e) A valorização dos valores mobiliários e instrumentos derivados admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação conhecida no momento de referência; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho conhecida, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização.

f) Tratando-se de valores representativos de dívida admitidos à negociação num mercado regulamentado, caso os preços praticados em mercado não sejam considerados representativos, podem ser considerados para efeitos de avaliação:

- as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários;

g) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os valores mobiliários e instrumentos derivados são considerados como não cotados para efeitos de valorização, aplicando-se o disposto na alínea seguinte.

h) A valorização de valores mobiliários e instrumentos derivados não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base nos seguintes critérios:

- as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários;

- modelos teóricos de avaliação, que a Sociedade Gestora considere mais apropriados atendendo às características do activo ou instrumento derivado. A avaliação pode ser efectuada por entidade subcontratada;

i) Os valores representativos de dívida de curto prazo serão avaliados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

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NOTA 5 : RESULTADOS DO OIC

GANHOS DE CAPITAL GANHOS C/ CARÁCTER JURO RENDIMENTO Mais Valias

potenciais

Mais Valias

efectivas Soma Juros vencidos

Juros corridos DE TÍTULOS OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 2,043,152.34 421,865.64 2,465,017.98 41,891.00 41,891.00 Obrigações 5,109,274.83 11,367.33 5,120,642.16 590,181.02 590,181.02 Titulos de Participação Unidades de Participação 3,067,805.37 13.28 3,067,818.65 49,838.63 49,838.63 Direitos

Instr. de dívida de c/ prazo Outros activos Depósitos 7,545.13 7,545.13 OPERAÇÕES A PRAZO (1) Cambiais Forwards Swaps ….. Taxa de Juro Swaps Futuros 361,510.00 361,510.00 Opções Cotações Futuros 4,123,264.00 4,123,264.00 Opções Swaps ….. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo Em operações cambiais 81,026.52 81,026.52

(1) Inclui eventuais remunerações de margens

COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - PROVEITOS

(Valores em Euro)

Natureza Soma

PERDAS DE CAPITAL JUROS E COM ISSÕES SUPORTADOS M enos Valias M enos Valias Juros vencidos

potenciais efectivas e com issões

OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 2,738,384.87 126,939.45 2,865,324.32 Obrigações 4,944,401.26 17,959.00 4,962,360.26 Titulos de Participação Unidades de Participação 2,874,535.43 0.00 2,874,535.43 Direitos Outros activos Depósitos OPERAÇÕES A PRAZO Cam biais Forwards Swaps … .. Taxa de Juro Swaps Futuros 709,360.00 709,360.00 Opções Cotações Futuros 4,015,460.55 4,015,460.55 Opções … .. COM ISSÕES De Carteira de Títulos 8,185.22 8,185.22 De Gestão 352,384.50 352,384.50 De Depósito 17,767.28 17,767.28 De Supervisão 4,708.46 4,708.46

Outras Com issões De Op. Extrapatrim oniais … ..

OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Juros de em pr.obtidos

Em operações cam biais 78,997.14 78,997.14

COM PONENTES DO RESULTADO DO OIC - CUSTOS (continuação) Natureza

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NOTA 9: IMPOSTOS

NOTA 12: EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO (Valores em Euro)

Imposto Pagos em Portugal

Impostos sobre o Rendimento 5,019.34 Impostos Indirectos 327.00 Imposto Pagos no Estrangeiro

Impostos sobre o Rendimento 3,000.68 IMPOSTOS VALOR

(Valores em Euro) MONTANTE

EM

(1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B) de 0 a 1 ano 3,990,285.30 3,990,285.30 de 1 a 3 anos 1,168,023.23 1,168,023.23 de 3 a 5 anos 2,358,042.26 2,358,042.26 de 5 a 7 anos 5,653,030.17 5,653,030.17 mais de 7 anos 3,584,245.50 3,584,245.50 As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)

(1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os activos do património do OIC cujas operações subjacentes tinham como característica um cupão com taxa fixa

(2) Representa o saldo dos activos do património do OIC com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os activos sem cobertura de risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivados com esse propósito

(3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais (4) Pelo valor de referência

(5) Pelo delta da Opção

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO MATURIDADES EXTRA-PATRIMONIAIS (B)

(9)

NOTA 13: EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES

NOTA 15: CUSTOS IMPUTADOS AO OIC

Os custos imputados ao OIC no ano de 2010 são analisados como se segue:

(Valores em Euro) ACÇÕES E

VALORES

SIMILARES FUTUROS (1) OPÇÕES (2) SWAPS (1)

Acções 434,387.49 0.00 0.00 434,387.49

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Pelo preço de referência

(2) Pelo delta da Opção

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES

MONTANTE EXTRA-PATRIMONIAIS SALDO

TABELA DE CUSTOS (Valores em Euro)

Custos Valor %VLGF (1) Comissão de Gestão Componente Fixa 352,384.50 1.19% Componente Variável Comissão de Depósito 17,767.28 0.06% Taxa de Supervisão 4,708.46 0.02% Custos de Auditoria 4,040.76 0.01% Outros Custos 0.00 0.00% TOTAL (A) 378,901.00

Valor Líquido Global Médio do OIC (B) 29,611,115.99 TAXA GLOBAL DE CUSTOS (A) / (B)

(1) Média relativa ao período de referência.

(10)

Millennium Poupança PPR

Inventário da Carteira de Aplicações em 31-12-2010

0.00 0.00 0.00 0.00

(Valores em Euro)

QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR

MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA

1 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 19,811,807.69 708,340.50 979,903.28 19,540,244.91 320,725.45 19,860,970.36

11 Mercado cotações oficiais bolsas valores portuguesas 965,644.30 0.00 531,256.81 434,387.49 0.00 434,387.49

114 Acções 965,644.30 0.00 531,256.81 434,387.49 0.00 434,387.49

SAG Gest - Sol Auto.Glob.-SGPS 207,839.00 0.51 447,473.10 0.00 341,475.21 105,997.89 0.00 105,997.89

Toyota Caetano Portugal, S.A. 85,296.00 3.85 518,171.20 0.00 189,781.60 328,389.60 0.00 328,389.60

13 Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 18,344,048.39 707,390.50 448,646.47 18,602,792.42 318,465.18 18,921,257.60

131 Títulos divída pública 14,166,293.75 705,194.50 81,535.03 14,789,953.22 310,935.05 15,100,888.27

BKO 1.25% 11/03/11 1,600,000.00 100.18 1,598,501.00 4,395.00 0.00 1,602,896.00 16,164.38 1,619,060.38 BTAN- 5 YR ISSUE 3.5% 12/07/11 1,000,000.00 101.48 1,021,020.00 0.00 6,180.00 1,014,840.00 16,493.15 1,031,333.15 BTPS 5.25% 01/11/29 300,000.00 100.54 319,926.00 0.00 18,306.00 301,620.00 2,589.04 304,209.04 DBR 3.25% 04/01/20 620,000.00 102.73 616,019.60 20,906.40 0.00 636,926.00 22,799.86 659,725.86 DBR 3.5% 04/01/16 1,200,000.00 107.30 1,203,144.00 84,456.00 0.00 1,287,600.00 41,539.73 1,329,139.73 DBR 3.75% 04/01/15 2,000,000.00 108.25 2,101,346.00 63,654.00 0.00 2,165,000.00 74,178.08 2,239,178.08 DBR 4% 04/01/18 740,000.00 109.01 758,648.00 48,026.00 0.00 806,674.00 29,275.62 835,949.62 DBR 4.25% 04/07/39 420,000.00 113.92 400,856.40 77,607.60 0.00 478,464.00 8,802.74 487,266.74 DBR 5% 04/07/12 668,000.00 106.40 735,941.60 0.00 25,189.60 710,752.00 16,471.23 727,223.23 DBR 6.25% 04/01/24 350,000.00 131.01 452,665.50 5,869.50 0.00 458,535.00 21,635.27 480,170.27 FRTR 1.6% 25/07/15 100,000.00 118.09 118,972.05 0.00 885.83 118,086.22 777.96 118,864.18 FRTR 4.25% 25/10/17 3,680,000.00 108.88 3,694,288.00 312,496.00 0.00 4,006,784.00 28,709.04 4,035,493.04 FRTR 4.75% 25/04/35 700,000.00 113.45 706,366.00 87,784.00 0.00 794,150.00 22,773.97 816,923.97 SPGB 3.15% 31/01/16 300,000.00 93.25 298,944.00 0.00 19,194.00 279,750.00 8,647.40 288,397.40

Spanish Govt Float 17/03/15 140,000.00 91.34 139,655.60 0.00 11,779.60 127,876.00 77.58 127,953.58

133 Obrigações diversas 4,177,754.64 2,196.00 367,111.44 3,812,839.20 7,530.13 3,820,369.33

BBVA Senior Fin Float 29/06/12 600,000.00 97.28 598,380.00 0.00 14,684.40 583,695.60 37.97 583,733.57

BNP Paribas Float 21/06/12 300,000.00 100.03 301,050.00 0.00 948.90 300,101.10 106.08 300,207.18

Banco BPI Float 04/07/11 300,000.00 97.86 291,390.00 2,196.00 0.00 293,586.00 1,350.80 294,936.80

Banco Comercial Português Float 28/03/13 300,000.00 80.00 296,925.00 0.00 56,925.00 240,000.00 38.58 240,038.58 Banco Espírito Santo Float 25/02/13 200,000.00 83.12 199,680.00 0.00 33,449.20 166,230.80 407.00 166,637.80 CEMG-Cayman Island Float 18/04/16 150,000.00 64.50 150,045.00 0.00 53,295.00 96,750.00 443.07 97,193.07 Caja Ahorro Monte Madrid Float 17/10/16 150,000.00 65.25 150,240.00 0.00 52,365.00 97,875.00 387.58 98,262.58 Calyon Fin Prod Float 07/07/15 450,000.00 83.89 450,000.00 0.00 72,495.00 377,505.00 1,715.92 379,220.92

Credit Agricole Float 27/04/12 300,000.00 99.65 299,100.00 0.00 163.50 298,936.50 586.08 299,522.58

Deutsche Bank AG Float 15/03/13 150,000.00 99.84 149,910.00 0.00 144.75 149,765.25 95.07 149,860.32

Goldman Sachs GP Float 11/05/11 100,000.00 99.79 100,185.00 0.00 395.00 99,790.00 170.00 99,960.00

Haa-Bank Intl Ag Float 11/11/11 400,000.00 99.26 400,580.00 0.00 3,548.40 397,031.60 638.33 397,669.93

Morgan Stanley Float 01/03/13 100,000.00 97.06 100,120.00 0.00 3,061.20 97,058.80 113.08 97,171.88

PREPS 2004-2 A1 10/12/12 195,867.48 74.91 197,121.04 0.00 50,387.80 146,733.24 197.55 146,930.79

PROMS XXS6-1 A 12/05/24 143,028.65 92.31 143,028.60 0.00 10,999.79 132,028.81 237.12 132,265.93

Santander Intl Float 18/01/13 350,000.00 95.93 350,000.00 0.00 14,248.50 335,751.50 1,005.90 336,757.40 14 Outros mercados regulamentados da UE 502,115.00 950.00 0.00 503,065.00 2,260.27 505,325.27

143 Obrigações diversas 502,115.00 950.00 0.00 503,065.00 2,260.27 505,325.27

BTAN 3 YR ISSUE 1.5% 12/09/11 500,000.00 100.61 502,115.00 950.00 0.00 503,065.00 2,260.27 505,325.27

2 OUTROS VALORES 1,632,199.59 2,366.91 60,490.00 1,574,076.50 1,590.55 1,575,667.05

21 Outros instrumentos de dívida 300,000.00 0.00 1,290.00 298,710.00 1,590.55 300,300.55

213 Outros valores 300,000.00 0.00 1,290.00 298,710.00 1,590.55 300,300.55

Galp Energia Var 20/05/13 300,000.00 99.57 300,000.00 0.00 1,290.00 298,710.00 1,590.55 300,300.55

23 Outros instrumentos de dívida 1,332,199.59 2,366.91 59,200.00 1,275,366.50 0.00 1,275,366.50

231 Títulos de dívida pública 832,199.59 2,366.91 0.00 834,566.50 0.00 834,566.50

Portugal T-Bill Cpz 18/11/11 350,000.00 95.84 333,799.59 1,636.91 0.00 335,436.50 0.00 335,436.50

Portugal T-Bill Cpz 21/01/11 500,000.00 99.83 498,400.00 730.00 0.00 499,130.00 0.00 499,130.00

233 Outros valores 500,000.00 0.00 59,200.00 440,800.00 0.00 440,800.00

Calyon Cpz 15/03/12 500,000.00 88.16 500,000.00 0.00 59,200.00 440,800.00 0.00 440,800.00

3 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FIM 6,764,389.04 201,314.16 1,035,178.52 5,930,524.68 0.00 5,930,524.68

32 FIM Domiciliados UE 6,764,389.04 201,314.16 1,035,178.52 5,930,524.68 0.00 5,930,524.68

DB X Trackers DAX - ETF 27,000.00 68.93 1,661,835.84 199,274.16 0.00 1,861,110.00 0.00 1,861,110.00

DB X-Trackers MSCI Europe TR - ETF 68,000.00 33.90 2,303,160.00 2,040.00 0.00 2,305,200.00 0.00 2,305,200.00 F&C Select Alpha Fund of Hedge Funds Ltd. 12,597.36 6.87 782,847.00 0.00 696,269.12 86,577.88 0.00 86,577.88

IShares Euro Stoxx SMEX-ETF 18,860.00 27.88 790,611.20 0.00 264,794.40 525,816.80 0.00 525,816.80

iShares Euro Stoxx 50-ETF (DE) 40,500.00 28.44 1,225,935.00 0.00 74,115.00 1,151,820.00 0.00 1,151,820.00

4 Outros activos 1,141,966.18 286,494.73 0.00 1,428,460.91 0.00 1,428,460.91

AF Portfólio Imobiliário - FII 157,923.00 9.05 1,141,966.18 286,494.73 0.00 1,428,460.91 0.00 1,428,460.91

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(Valores em Euro)

ACTIVO CAPITAL E PASSIVO

31-Dez-10 31-Dez-09

BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO

CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC

61 Unidades de Participação 23,524,042.21 24,329,163.06

21 Obrigações 19,646,163.39 708,340.50 509,136.47 19,845,367.42 19,973,130.42 62 Variações Patrimoniais 2,907,348.12 3,099,823.39

22 Acções 965,644.30 0.00 531,256.81 434,387.49 4,905,513.98 64 Resultados Transitados 2,938,918.08 955,435.13

23 Outros Títulos de Capital 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 65 Resultados Distribuídos 0.00 0.00

24 Unidades de Participação 7,906,355.22 487,808.89 1,035,178.52 7,358,985.59 2,150,624.95

25 Direitos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 66 Resultado Líquido do Exercício 7,264.15 1,983,482.95

26 Outros Instrumentos de Dívida 832,199.59 2,366.91 0.00 834,566.50 0.00

TOTAL DO CAPITAL DO OIC 29,377,572.56 30,367,904.53

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 29,350,362.50 1,198,516.30 2,075,571.80 28,473,307.00 27,029,269.35 48 PROVISÕES ACUMULADAS

TERCEIROS 481 Provisões para Encargos 0.00 0.00

4111 Obrigações Vencidas, a Regularizar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

4112+4113 Obrigações Vencidas, Contencioso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

4121 Juros vencidos, a Regularizar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 0.00 0.00

4122+4123 Juros vencidos, Contencioso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

413+...+419 Outras Contas de Devedores 0.00 0.00 0.00 0.00 392,923.50 TERCEIROS

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 0.00 0.00 0.00 0.00 392,923.50

DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar aos Participantes 10,065.02 16,943.63

11 Caixa 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 422 Rendimentos a Pagar aos Participantes 0.00 0.00

12 Depósitos à Ordem 625,722.50 0.00 0.00 625,722.50 2,692,152.70 423 Comissões a Pagar 31,365.99 32,331.32

13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 424+...+428 Outras Contas de Credores 0.01 0.00

14 Certificados de Depósito 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 43 Empréstimos Obtidos 0.00 0.00

18 Outros Meios Monetários 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 625,722.50 0.00 0.00 625,722.50 2,692,152.70 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 41,431.02 49,274.95

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

51 Acréscimos de Proveitos 322,316.00 0.00 0.00 322,316.00 296,423.50 55 Acréscimos de Custos 2,341.92 2,314.80

52 Despesas com Custo Diferido 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 56 Receitas com Proveito Diferido 0.00 0.00

58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0.00 -8,725.23

59 Contas Transitórias Activas 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 59 Contas Transitórias Passivas 0.00 0.00

TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. ACTIVOS 322,316.00 0.00 0.00 322,316.00 296,423.50 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. PASSIVOS 2,341.92 -6,410.43

TOTAL DO ACTIVO 30,298,401.00 1,198,516.30 2,075,571.80 29,421,345.50 30,410,769.05 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 29,421,345.50 30,410,769.05 NÚMERO TOTAL DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO: 4,704,808 4,865,833 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO: 6.2442 6.2411

MILLENNIUM POUPANÇA PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO POUPANÇA REFORMA BALANÇO

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(Valores em Euro)

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS

911 À Vista 0.00 0.00 911 À Vista 0.00 0.00

912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0.00 128,328.30 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0.00 137,066.63

913 Swaps Cambiais 0.00 0.00 913 Swaps Cambiais 0.00 0.00

914 Opções 0.00 0.00 914 Opções 0.00 0.00

915 Futuros 0.00 0.00 915 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 128,328.30 TOTAL 0.00 137,066.63

OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO

921 Contratos a Prazo (FRA) 0.00 0.00 921 Contratos a Prazo (FRA) 0.00 0.00

922 Swap de Taxa de Juro 0.00 0.00 922 Swap de Taxa de Juro 0.00 0.00

923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0.00 0.00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0.00 0.00

924 Opções 0.00 0.00 924 Opções 0.00 0.00

925 Futuros 0.00 0.00 925 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00

OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES

934 Opções 0.00 0.00 934 Opções 0.00 0.00

935 Futuros 0.00 3,655,560.00 935 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 3,655,560.00 TOTAL 0.00 0.00

COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS COM TERCEIROS

942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0.00 0.00 941 Subscrições de títulos 0.00 0.00

944 Valores Recebidos em Garantia 0.00 0.00 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0.00 0.00

945 Empréstimo de Títulos 0.00 0.00 943 Valores Cedidos em Garantia 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00

TOTAL DOS DIREITOS 0.00 3,783,888.30 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 0.00 137,066.63

99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 0.00 137,066.63 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 0.00 3,783,888.30

MILLENNIUM POUPANÇA PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO POUPANÇA REFORMA

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-10 31-Dez-09 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-10 31-Dez-09

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(Valores em Euro)

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-10 31-Dez-09 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-10 31-Dez-09

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:

711+...+718 De Operações Correntes 0.00 247.80 812+813 Da Carteira de Títulos e outros Activos 590,181.02 635,572.18

719 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00 811+814+817+818 Outros, de Operações Correntes 7,545.13 8,508.02

COMISSÕES E TAXAS 819 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

722+723 Da Carteira de Títulos e outros Activos 8,185.22 11,398.75 RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

724+...+728 Outras, de Operações Correntes 374,860.24 362,450.65 822+...+824/5 Da Carteira de Títulos e outros Activos 91,729.63 114,833.17

729 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

732+733 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 10,702,220.01 13,250,920.70 GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

731+738 Outras, de Operações Correntes 0.00 0.00 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 10,653,478.79 14,140,545.79

739 Em Operações Extrapatrimoniais 4,803,817.69 5,498,620.32 831+838 Outros, em Operações Correntes 0.00 0.00

IMPOSTOS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 4,565,800.52 6,214,973.09

7411+7421 Impostos Sobre o Rendimento 8,020.02 1,995.14

7412+7422 Impostos Indirectos 327.00 502.76 REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES

7418+7428 Outros Impostos 0.00 0.00 851 Provisões para Encargos 0.00 0.00

75 PROVISÕES DO EXERCÍCIO

751 Provisões para Encargos 0.00 0.00

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 4,040.86 4,040.46 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 0.10 0.14

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 15,901,471.04 19,130,176.58 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 15,908,735.19 21,114,432.39

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

781 Valores Incobráveis 0.00 0.00 881 Recuperação de Incobráveis 0.00 0.00

782 Perdas Extraordinárias 0.00 0.00 882 Ganhos Extraordinários 0.00 0.00

783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 0.00 580.86 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 0.00 0.00

788 Outros Custos e Perdas Eventuais 0.00 192.00 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais 0.00 0.00

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0.00 772.86 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0.00 0.00

63 IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO

66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 7,264.15 1,983,482.95 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 0.00 0.00

TOTAL 15,908,735.19 21,114,432.39 TOTAL 15,908,735.19 21,114,432.39

(8X2/3/4/5)-(7X2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos 624,984.21 1,628,631.69 D-C Resultados Eventuais 0.00 -772.86

8X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais -238,017.17 716,352.77 B+D-A-C+74X1 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento 15,284.17 1,985,478.09

B-A Resultados Correntes 7,264.15 1,984,255.81 B+D-A-C Resultado Líquido do Período 7,264.15 1,983,482.95

MILLENNIUM POUPANÇA PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO POUPANÇA REFORMA DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS

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Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo Capital Social: 6.720.691 €

Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889

(Valores em Euro)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez-10 31-Dez-09

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS: 2,569,127.24 2,763,183.39

Subscrição de unidades de participação 2,569,127.24 2,763,183.39

...

PAGAMENTOS: 3,573,601.97 3,913,729.18

Resgates de unidades de participação 3,573,601.97 3,913,729.18

Rendimentos pagos aos participantes ...

Fluxo das operações sobre as unidades do OIC -1,004,474.73 -1,150,545.79

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

RECEBIMENTOS: 8,759,430.63 13,512,207.80

Venda de títulos e outros activos 6,606,729.56 7,072,515.74

Reembolso de títulos e outros activos 1,331,895.48 4,178,271.39

Resgates de unidades de participação noutros OIC 0.00 972,133.40

Rendimento de títulos e outros activos 265,305.66 652,625.15

Vendas de títulos e outros activos com acordo de recompra

Juros e proveitos similares recebidos 555,499.93 636,662.12

...

Outros recebimentos relacionados com a carteira

PAGAMENTOS: 9,605,687.96 10,511,947.24

Compra de títulos e outros activos 4,406,571.90 10,353,457.81

Subscrições de títulos

Subscrições de unidades de participação noutros OIC 5,190,930.84 139,847.88 Comissões de bolsa suportadas

Vendas de títulos com acordo de recompra Juros e custos similares pagos

Comissões de corretagem 8,131.17 18,580.55

Outras taxas e comissões 54.05 61.00

...

Outros pagamentos relacionados com a carteira

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos -846,257.33 3,000,260.56

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 4,886,435.92 6,103,637.54

Juros e proveitos similares recebidos 0.00 4,315.02

Operações cambiais 8,738.33 0.00

Operações de taxa de juro 361,510.00 1,505,980.00

Operações sobre cotações 4,123,264.00 4,593,340.00

Margem inicial em contratos de futuros e opções 392,923.49 0.00

Comissões em contratos de opções Outras comissões

....

Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 0.10 2.52

PAGAMENTOS: 4,728,834.29 5,596,053.79

Juros e custos similares pagos Operações cambiais

Operações de taxa de juro 709,360.00 1,549,910.00

Operações sobre cotações 4,015,460.55 3,830,010.00

Margem inicial em contratos de futuros e opções 0.00 211,666.99

Comissões em contratos de opções ....

Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 4,013.74 4,466.80

Fluxo das operações a prazo e de divisas 157,601.63 507,583.75

MILLENNIUM POUPANÇA PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO POUPANÇA REFORMA DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

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Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo Capital Social: 6.720.691 €

Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889

(Valores em Euro)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez-10 31-Dez-09

MILLENNIUM POUPANÇA PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO POUPANÇA REFORMA DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 7,545.23 8,508.15

Cobranças de crédito vencido Compras com acordo de revenda

Juros de depósitos bancários 7,545.13 8,508.02

Juros de certificados de depósito Contracção de empréstimos

Comissões em operações de empréstimo de títulos ....

Outros recebimentos correntes 0.10 0.13

PAGAMENTOS: 380,845.00 365,653.70

Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revenda

Juros devedores de depósitos bancários 0.00 247.80

Comissão de gestão 353,290.97 340,113.65 Comissão de depósito 17,812.97 17,148.57 Comissão de supervisão 4,721.63 4,561.27 Impostos e taxas 5,019.33 3,521.41 Reembolso de empréstimos ....

Outros pagamentos correntes 0.10 61.00

Fluxo das operações de gestão corrente -373,299.77 -357,145.55

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: 0.00 0.00

Ganhos extraordinários

Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis

....

Outros recebimentos de operações eventuais

PAGAMENTOS: 0.00 773.07

Perdas extraordinárias

Perdas imputáveis a exercícios anteriores ....

Outros pagamentos de operações eventuais 0.00 773.07

Fluxo das operações eventuais 0.00 -773.07

SALDO DOS FLUXOS DE CAIXA DO PERÍODO (A) -2,066,430.20 1,999,379.90

DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 2,692,152.70 692,772.80

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Referências

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