Índice de lucratividade – IL

Conforme estudo realizado no decorrer do trabalho, o índice de lucratividade revela por meio da porcentagem qual o ganho que a empresa obtém sobre a prestação de serviço realizada. Esse índice é calculado por meio da divisão do lucro líquido do período pela receita total.

Quadro 31 – Índice de lucratividade – cenário pessimista

Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Descrição Valores R$ Valores R$ Valores R$ Valores R$ Valores R$

Lucro Líquido - 4.605,96 1.503,27 121,62 8.565,73 14.216,15 Receita Total 44.832,00 59.385,62 75.211,45 93.302,82 114.200,10

IL -10,27% 2,53% 0,16% 9,18% 12,45%

Média 2,81%

Fonte: Dados da pesquisa (2016)

De acordo com o quadro 31, percebe-se o índice de cada exercício do cenário pessimista e também a média desse período. No primeiro ano a empresa revela um índice negativo -10,27% conforme a empresa não gera lucro, seu índice não será positivo, no segundo ano alcançou sua lucratividade em 2,53%, no terceiro teve uma queda passou a 0,16%, o quarto ano aumenta para 9,18% e o quinto 12,45%. A média do período analisado é de 2,81%.

Quadro 32 – Índice de lucratividade – cenário provável

Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Descrição Valores R$ Valores R$ Valores R$ Valores R$ Valores R$

Lucro Líquido 811,28 9.231,14 10.752,20 22.210,99 31.958,29 Receita Total 52.365,60 70.475,91 89.809,06 111.763,45 137.512,23

IL 1,55% 13,10% 11,97% 19,87% 23,24%

Média 13,95%

Fonte: Dados da pesquisa (2016)

O cenário provável gerou bons índices de lucratividade, conforme o quadro 32, no primeiro ano foi de 1,55%, logo após um aumento para o segundo ano passando a 13,10%, o terceiro ano sofre uma queda e fica com 11,97%, o quarto ano cresce para 19,87% e o quinto para 23,24%, a média do período ficou com 13,95%.

Quadro 33 – Índice de lucratividade – cenário otimista

Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Descrição Valores R$ Valores R$ Valores R$ Valores R$ Valores R$

Lucro Líquido 4.723,47 3.432,12 14.714,28 22.172,88 41.336,88 Receita Total 57.598,20 77.273,04 98.554,36 122.875,65 153.758,89

IL 8,20% 4,44% 14,93% 18,04% 26,88%

Média 14,50%

Fonte: Dados da pesquisa (2016)

O quadro 33 traz os índices do cenário otimista, para o primeiro ano a IL ficou em 8,20%, no segundo passa por uma queda e fecha em 4,44%, o terceiro ano triplica de valor passando a 14,93%, o quarto ano 18,04% e o quinto 26,88%. A média do IL para o cenário otimista fecha em 14,50%.

A média dos índices apresentados nos 3 cenários, pessimista 2,81%, provável 13,95% e otimista 14,50% retratam uma empresa viável. Se analisar cada ano separadamente, em algum momento não se torna atrativo o investimento, porém salienta-se que os cenários expostos são prováveis situações que a empresa pode encontrar, no mais os indicadores revelam um bom investimento.

4.4.2 Análise de viabilidade financeira

Para realizar a análise de viabilidade financeira se fez necessário o uso de técnicas e indicadores, tais como o fluxo de caixa, a TMA, a TIR, o VPL e do período de Payback o simples e descontado. Os resultados apresentados comprovam se o investimento vai cumprir com as suas obrigações e se o mesmo se torna viável.

4.4.2.1 Fluxo de caixa

O Fluxo de caixa consiste em controlar toda a movimentação financeira, as entradas e as saídas. Esta ferramenta facilita a gestão de uma empresa, pois demonstra suas obrigações no período presente e conduz a um bom planejamento para as ações futuras do negócio.

O quadro 34 retrata o fluxo de caixa projetado para o cenário pessimista. No período do ano 0 tem-se o valor do investimento inicial de R$ 43.119,69. Os ingressos de caixa que são obtidos através dos serviços prestados, para o primeiro

ano fecharam em R$ 44.832,00, no segundo ano passam para R$ 59.385,62, no terceiro R$ 75.211,45, no quarto R$ 93.302,82, no quinto R$ 114.200,10.

Os desembolsos de caixa no primeiro ano são de R$ 49.437,96, subtraindo as entradas das saídas de caixa, percebe-se que no primeiro ano o desembolso é maior deixando um caixa negativo no período no valor de R$ (-4.605,96), no segundo ano o desembolso é de R$ 57.888,35 gerando um caixa do período positivo de R$ 1.503,27, no terceiro ano é de R$ 75.089,83 e gera um caixa de R$ 121,62, no quarto ano o valor do desembolso ficou em R$ 84.737,10 e gerou um caixa de R$ 8.565,73, no quinto ano foi de R$ 99.983,95 e o caixa do período ficou em R$ 14.216,15.

O cenário pessimista gerou saldo final de caixa negativo, do período do primeiro ano até o último ano analisado o saldo negativo foi cumulativo, no quinto ano ficou em R$ 23.318,88.

Quadro 34 – Fluxo de caixa – cenário pessimista

Descrição Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Ingressos 44.832,00 59.385,62 75.211,45 93.302,82 114.200,10

Valores Recebidos 44.832,00 59.385,62 75.211,45 93.302,82 114.200,10

Desembolsos 49.437,96 57.882,35 75.089,83 84.737,10 99.983,95

Investimento inicial - 43.119,69

Imposto Simples Nacional 2.017,44 2.672,35 3.384,52 4.198,63 5.139,00 Despesas Fixas 43.862,75 50.198,83 65.158,57 72.338,96 84.875,49 Custo de produção 3.557,77 5.011,16 6.546,75 8.199,51 9.969,45

Caixa do Período - 4.605,96 1.503,27 121,62 8.565,73 14.216,15 Saldo Inicial - 43.119,69 - 47.725,64 - 46.222,37 - 46.100,75 - 37.535,03 Saldo Final de Caixa - 47.725,64 - 46.222,37 - 46.100,75 - 37.535,03 - 23.318,88

Fonte: Dados da pesquisa (2016)

O cenário provável é demonstrado no quadro 35, os valores obtidos com ingressos de caixa ficaram em R$ 52.365,60 no ano 1, R$ 70.475,91 ano 2, R$ 89.809,06 ano 3, R$ 111.763,45 ano 4 e R$ 137.512,23 ano 5.

Os desembolsos do período totalizaram em R$ 51.554,32 no ano 1, a dedução dos ingressos menos os desembolsos fecham um caixa do período em R$ 811,28, no ano 2 o desembolso foi de R$ 61,244,77 e gerou um caixa de R$ 9.231,14, no ano 3 o desembolso foi de R$ 79.056,86 e gerou um caixa de R$ 10.752,20, o quarto ano teve um desembolso no valor de R$ 89.552,46 e gerou um caixa do período negativo de (R$ -114,07), o quinto e ultimo ano analisado teve R$ 105.553,94 de desembolsos e R$ 31.958,29 de caixa do período. No cenário

provável o saldo final de caixa se torna positivo no quinto ano totalizando R$ 31.844,22.

Quadro 35 – Fluxo de caixa – cenário provável

Descrição Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Ingressos 52.365,60 70.475,91 89.809,06 111.763,45 137.512,23

Valores Recebidos 52.365,60 70.475,91 89.809,06 111.763,45 137.512,23

Desembolsos 51.554,32 61.244,77 79.056,86 89.552,46 105.553,94

Investimento inicial - 43.119,69

Imposto Simples Nacional 2.356,45 3.171,42 4.041,41 5.029,36 6.188,05 Despesas Fixas 45.158,75 52.229,00 67.375,49 74.893,23 87.619,28 Custo de produção 4.039,12 5.844,35 7.639,96 9.629,88 11.746,61

Caixa do Período 811,28 9.231,14 10.752,20 22.210,99 31.958,29 Saldo Inicial - 43.119,69 - 42.308,41 - 33.077,27 - 22.325,06 - 114,07 Saldo Final de Caixa - 42.308,41 - 33.077,27 - 22.325,06 - 114,07 31.844,22

Fonte: Dados da pesquisa (2016)

O fluxo de caixa do cenário otimista é demonstrado no quadro 36.

Quadro 36 – Fluxo de caixa – cenário otimista

Descrição Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Ingressos 57.598,20 77.273,04 98.554,36 122.875,65 153.758,89

Valores Recebidos 57.598,20 77.273,04 98.554,36 122.875,65 153.758,89

Desembolsos 52.874,73 73.840,92 83.840,08 100.702,78 112.422,00

Investimento inicial - 43.119,69

Imposto Simples Nacional 2.591,92 3.477,29 4.434,95 5.529,40 6.919,15 Despesas Fixas 45.936,35 63.928,24 71.016,01 84.375,48 92.649,61 Custo de produção 4.346,46 6.435,39 8.389,12 10.797,90 12.853,25

Caixa do Período 4.723,47 3.432,12 14.714,28 22.172,88 41.336,88 Saldo Inicial - 43.119,69 - 38.396,21 - 34.964,10 - 20.249,82 1.923,06 Saldo Final de Caixa - 38.396,21 - 34.964,10 - 20.249,82 1.923,06 43.259,95

Fonte: Dados da pesquisa (2016)

Os ingressos de caixa do primeiro ao quinto ano são, respectivamente, R$ 57.598,20, R$ 77.273,04, R$ 98.554,36, R$ 122.875,65 e R$ 153.758,89. Os desembolsos de caixa atingem no primeiro ano R$ 52.820,73, no segundo R$ 73.840,92, no terceiro R$ 83.840,08, no quarto R$ 100.702,78 e no quinto R$ 112.422,00.

O caixa gerado no período para o primeiro ano fechou em R$ 4.723,47, no segundo R$ 3.432,12, no terceiro R$ 14.714,28, no quarto R$ 22.172,88 e no quinto R$ 41.336,88. O saldo final de caixa se torna positivo no quarto ano com o valor de R$ 1.923,06 e no quinto ano R$ 43.259,95.

4.4.2.2 Taxa mínima de atratividade - TMA

A TMA é uma taxa de juro que determina o valor mínimo de remuneração que o empreendedor espera ganhar perante o valor do investimento. No presente estudo optou-se por definir uma TMA de 15%, esse valor se originou a partir da taxa de remuneração da poupança 7,57% no período e 7,43% destinado a lucro para a empresa.