Análise do índice de divulgação

Índice de Divulgação Total

O índice de divulgação voluntária de informação é apresentado numa escala de 0% a 100%. O índice médio apurado para as empresas do PSI 20 foi de 36% (tabela 13). Nenhuma empresa apresenta um valor superior a 50% no índice de divulgação total e apenas uma apresenta um índice de divulgação de 50%. As restantes 19 empresas apresentam um índice de divulgação abaixo de 50%.

O Banco Comercial Português (BCP) é a empresa do PSI 20 com o índice de divulgação de informação voluntária mais alto, 50% (tabela 13). Numa asserção deste resultado, o BCP (2010a:11) refere: “(…) tendo adoptado, pela primeira vez o conceito de reporte integrado na

elaboração do Relatório e Contas 2010. Este facto está em conformidade com as melhores e Tabela 13 Índice de Divulgação Total por empresa

Nº Empresa Índice de

Divulgação

1 Altri 25%

2 Banco Comercial Português 50%

3 Banco Espírito Santo 44%

4 Banco BPI 43%

5 Brisa-Auto Estradas de Portugal 38%

6 Cimpor - Cimentos de Portugal 41%

7 Espírito Santo Financial Group 23%

8 Energias de Portugal 44% 9 EDP Renováveis 24% 10 Galp Energia 42% 11 Jerónimo Martins 37% 12 Mota-Engil 37% 13 Portugal Telecom 42% 14 Portucel Soporcel 43%

15 REN - Redes Energéticas Nacionais 30%

16 Semapa 33%

17 Sonae 39%

18 Sonae Industria 18%

19 Sonaecom 40%

20 Zon Multimédia 35%

Média das empresas 36%

mais recentes práticas internacionais de comunicação com os Stakeholders. O relatório integrado permite, de uma forma transparente, demonstrar o alinhamento entre a estratégia do Millennium bcp e os resultados obtidos. Simultaneamente, possibilita a prestação de informação sobre os principais riscos e oportunidades de índole financeira, social e ambiental. Pretende-se ainda, com a elaboração de um relatório integrado, responder às necessidades e expectativas de informação de um leque mais alargado de Stakeholders, com vista a apoiar os seus processos de avaliação sistemática do desempenho global do Banco e a fundamentar de forma rigorosa, completa e especializada a tomada de decisão.”

O Banco Espírito Santo (BES) e a Energias de Portugal (EDP) são as empresas com o segundo melhor índice de divulgação, apresentando ambos um valor de 44%.

Entre 25% e 0% existem três empresas, a EDP Renováveis, a Espírito Santo Financial e a Sonae Indústria, com 24%, 23% e 18% respectivamente.

Índice de Divulgação por Categoria de Indicadores

Numa análise por categoria dos indicadores divulgados, é possível calcular o índice de divulgação por categoria e por empresa (tabela 14).

Em termos de média geral, a categoria com um índice de divulgação mais elevado é a antecedentes da empresa com 58%, seguida da de dados operacionais com 37%. A categoria com o índice de divulgação médio mais baixo é a de activos intangíveis.

A categoria de dados operacionais tem um índice de divulgação que varia entre 5% e 53%. Nesta categoria existem duas empresas com um nível de divulgação de informação com 50% ou acima, o BES (53%) e o BCP (50%). A Sonae Indústria é a empresa que tem o menor nível de divulgação de dados operacionais, com 5%.

A Semapa é a empresa com um nível de divulgação mais alto na categoria de análise da gestão de dados operacionais, com 50%. O valor mais baixo do índice de divulgação nesta categoria é 23%, sendo apresentado por 4 empresas simultaneamente: Altri, EDP Renováveis, Redes Energéticas Nacionais e Sonae Indústria.

Na categoria de informações prospectivas o valor máximo é 46% (BCP) e o valor mínimo 8% (Espírito Santo Financial Group).

A Mota-Engil é a segunda empresa com o índice de divulgação mais alto nesta categoria (29%). No entanto, a empresa faz uma chamada de atenção para essas mesmas informações no seu Relatório e Contas para 2010 (p. 4): “Alerta-se para o facto de que estas perspectivas

não correspondem a um compromisso quanto a performance futura do Grupo, mas tao somente à melhor capacidade de previsão, nesta data, quanto à actividade das suas empresas em 2011. Assim sendo, a performance que poderá ser efectivamente alcançada em 2011 poderá diferir substancialmente destas previsões. Adicionalmente, a Mota-Engil não se compromete a fazer actualizações ou correcções desta informação por alteração de qualquer factor endógeno ou exógeno que venha a alterar o desempenho do Grupo.”

A categoria antecedentes da empresa é a que apresenta níveis de divulgação mais altos. As empresas que obtiveram um índice de divulgação mais alto nesta categoria são o BCP e a EDP, ambas com 83%, seguidas pelo Banco BPI com 78%. Existem apenas cinco empresas com valores abaixo de 50%: Semapa (44%), Sonae (44%), Mota-Engil (39%), EDP Renováveis (28%) e Sonae Indústria (33%).

Tabela 14 Índice de Divulgação por categoria

Nº Empresa Dados Operacionais Análise da Gestão de Dados Operacionais Informações Prospectivas Antecedentes da empresa Activos Intangíveis 1 Altri 23% 23% 13% 56% 0%

2 Banco Comercial Português 50% 37% 46% 83% 0%

3 Banco Espírito Santo 53% 40% 25% 61% 0%

4 Banco BPI 48% 37% 21% 78% 0%

5 Brisa-Auto Estradas de Portugal 35% 47% 21% 56% 0%

6 Cimpor - Cimentos de Portugal 45% 43% 25% 56% 0%

7 Espírito Santo Financial Group 15% 27% 8% 56% 0%

8 Energias de Portugal 45% 47% 13% 83% 0% 9 EDP Renováveis 30% 23% 13% 28% 0% 10 Galp Energia 48% 47% 17% 61% 0% 11 Jerónimo Martins 38% 40% 17% 61% 0% 12 Mota-Engil 48% 30% 29% 39% 0% 13 Portugal Telecom 45% 37% 25% 72% 0% 14 Portucel Soporcel 43% 43% 21% 67% 100%

15 REN - Redes Energéticas Nacionais 30% 23% 21% 56% 0%

16 Semapa 23% 50% 25% 44% 0%

17 Sonae 40% 43% 29% 44% 0%

18 Sonae Industria 5% 23% 21% 33% 0%

19 Sonaecom 43% 33% 21% 72% 0%

20 Zon Multimédia 40% 30% 25% 50% 0%

Média das empresas 37% 36% 22% 58% 5%

Este facto (ser a categoria com melhor nível de divulgação) é passível de ser reconhecido com uma leitura rápida dos documentos divulgados pelas empresas, uma vez que, muitas delas, detalham bastante as informações divulgadas, mas focam-se essencialmente no passado. A categoria que engloba as divulgações sobre activos intangíveis não reconhecidos é a que tem pior nível de divulgação, uma vez que apenas uma empresa divulga a existência deste tipo de activos. A Portucel é a única que divulga este género de informações. As outras 19 empresas têm um índice de divulgação de activos intangíveis não reconhecidos de 0%.

Índice de Divulgação por Dimensão de Indicadores

Ao agrupar os indicadores pela dimensão a que pertencem, é possível observar que a dimensão vendas (44%) é a com maior índice de divulgação, seguida da dimensão produtos (42%) e performance financeira (31%). A dimensão operações (30%) é a com menor índice de divulgação médio.

O estudo das dimensões não é aprofundado neste trabalho por duas razões. Por um lado, devido ao pouco destaque dado no estudo desenvolvido pelo FASB em 2001. Por outro, um dos indicadores estudados (indicador 57, sobre activos intangíveis) fica fora destas dimensões.