Base de dados

A base de dados utilizada é original. Não se tem conhecimento de trabalho acadêmico nacional que tenha empregado base similar.

Os dados foram extraídos das demonstrações contábeis auditadas por auditores independentes e divulgadas publicamente pelas empresas do mercado segurador brasileiro. As divulgações são obrigatórias e ocorrem semestralmente.

O período utilizado na pesquisa compreendeu do 1º semestre de 2005 até o exercício de 2013. A definição do período analisado fundamentou-se pela disponibilidade de informações sobre fluxos de caixa a partir do 1º semestre de 2005. A Susep exige a divulgação de informações

relativas às DFCs nas demonstrações contábeis desde o 1º semestre de 2006, comparadas com igual período do ano anterior, apesar das DFCs terem sido obrigatórias por Lei somente a partir de 2008 (Brasil, 2007). Para cumprimento de Lei anterior (Brasil, 1976), as informações semestrais e anuais de 2006 e 2007 sobre os fluxos de caixa operacionais, de investimentos e de financiamentos foram inseridas na DOAR das seguradoras, uma vez que essa demonstração era obrigatória por Lei, diferentemente da DFC.

Como as informações constantes nas demonstrações contábeis são comparativas com o período anterior, foram utilizadas as divulgações do 1º semestre de 2006 e do exercício de 2006 para a extração dos dados relativos ao 1º semestre e ao exercício de 2005. Os dados são semestrais, sendo que as demonstrações contábeis possuem data-base em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano.

As demonstrações contábeis das empresas foram obtidas de duas formas. A primeira forma foi utilizada nos períodos de 2006 até 2010, em que para obtenção das publicações semestrais houve necessidade de: (a) pesquisar no site das empresas; (b) enviar e-mail e efetuar contato telefônico com as empresas solicitando as informações; (c) pesquisar em jornais de grande circulação do Brasil inteiro; (d) pesquisar no Diário Oficial da União e nos Diários Oficiais de diversas Unidades da Federação; (e) solicitar as informações a duas empresas de auditorias independentes que fazem parte das Big Four; e (f) solicitar as informações a duas empresas especializadas na coleta de demonstrações contábeis.

Até o exercício de 2010, além da publicação anual, a Susep exigia das empresas sob sua supervisão a publicação semestral de demonstrações contábeis em jornal de grande circulação e no Diário Oficial. A partir de 2011, a autarquia não mais exigiu a publicação semestral, mantendo apenas a publicação anual, conforme requer a Lei das Sociedades por Ações. Para que a informação semestral continuasse disponível publicamente, a Susep exigiu que as seguradoras continuassem preparando suas demonstrações semestrais devidamente auditadas e as encaminhassem para serem disponibilizadas no site da autarquia.

Dessa forma, para os períodos encerrados a partir do 1º semestre de 2011, a obtenção das demonstrações contábeis ficou facilitada, pois a Susep passou a disponibilizar em seu site as demonstrações contábeis semestrais das seguradoras. Adicionalmente, as demonstrações anuais também passaram a ser disponibilizadas no site da Susep. Nos poucos casos em que a Susep não disponibilizou as demonstrações de algumas seguradoras, foi necessário empregar os

procedimentos utilizados para a obtenção das demonstrações contábeis divulgadas até o ano de 2010.

Apesar de todos os esforços, não foram localizadas algumas demonstrações contábeis das seguradoras, especialmente das empresas que tiveram problemas com falência, liquidação extrajudicial, ou mesmo que publicaram suas demonstrações em diários oficiais diferentes do Diário Oficial da União ou do Diário Oficial do Estado de São Paulo. Para estes dois diários, as divulgações estão disponíveis publicamente para todo o período pesquisado. As demonstrações contábeis faltantes atingiram três por cento (3%) do total. Em média, foram obtidas 160 demonstrações contábeis em cada período analisado, equivalendo a 2.876 demonstrações.

Por outro lado, a Susep divulga mensalmente em seu site, para todo o período da pesquisa, um banco de dados em que constam, dentre outras, informações de cada empresa de seguros tais como prêmios, sinistros e comissões por ramo, provisões técnicas, ativos garantidores, balanço patrimonial e demonstração do resultado do exercício. Não há divulgação da demonstração dos fluxos de caixa no banco de dados da Susep e as informações não são auditadas por auditores independentes.

Diante dessas informações divulgadas mensalmente, por meio de um programa preparado especificamente para acessar o site da Susep e buscar as informações disponíveis, foram extraídos desse banco de dados, na parte do balanço patrimonial e da demonstração do resultado do exercício, dados relativos ao lucro líquido, provisões técnicas, aplicações financeiras, ganhos e perdas com ativos não correntes, depreciações e amortizações, patrimônio líquido e total de ativos. Desses dados, as provisões técnicas, o patrimônio líquido e o total de ativos não foram utilizados na composição das variáveis.

Os dados extraídos diretamente do site da Susep foram organizados em planilhas e serviram de base para validação com os dados das demonstrações contábeis auditadas. Como não há informação de fluxos de caixa na base de dados mensal, foram inseridas linhas complementares para inserção dos dados de fluxos de caixa das atividades operacionais que constam nas demonstrações contábeis auditadas.

As informações para validação e complementação da base de dados, constantes nas demonstrações contábeis são encontradas especificamente nos Balanços Patrimoniais, nas Demonstrações do Resultado do Exercício, nas Demonstrações dos Fluxos de Caixa e nas

Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido, que são as principais demonstrações requeridas pelo órgão regulador, bem como nas notas explicativas.

Os dados provenientes, tanto da base mensal da Susep quanto das demonstrações contábeis auditadas, são divulgados de maneira acumulada até o mês-base e, portanto, não houve necessidade de somar os valores mensais para a comparação entre as duas fontes de informações. Foram extraídos os dados de junho e dezembro de cada ano. Como os dados são acumulados a cada novo mês, para compor os valores do 2º semestre foi necessário subtrair do resultado de dezembro o resultado de junho de cada ano.

Foram encontradas algumas diferenças entre as duas fontes de informações e, nesse caso, foram considerados os dados das demonstrações contábeis auditadas. Uma das diferenças é que a empresa pode ter deixado de reenviar os dados corretos para a Susep em função de possíveis alterações ocorridas após o prazo concedido para o envio dos dados mensais à autarquia. Isto pode ocorrer, pois as empresas têm um menor prazo para enviar a base de dados mensal à Susep do que para divulgar suas demonstrações contábeis. Quando há alteração do valor de algum item do banco de dados entre a data do envio dos dados mensais à Susep e a data da divulgação das demonstrações contábeis, as empresas têm a obrigação de reenviar os dados para a Susep. Especificamente, no caso do não reenvio de determinada empresa, todos os dados podem ser alterados. Não foi observado a ocorrência de muitos casos nesta situação, porém todos os dados extraídos da base de dados mensal da Susep foram conferidos com as demonstrações contábeis divulgadas pelas empresas.

Em resumo, duas fontes distintas de informações foram consultadas: (a) as demonstrações contábeis auditadas que são divulgadas semestralmente pelas empresas; e (b) o banco de dados contendo informações das empresas e que é disponibilizado mensalmente no site da Susep. Os dados extraídos das duas fontes de informações, bem como as variáveis por eles compostas, após serem organizados em planilhas, foram inseridos no software estatístico utilizado na pesquisa.