Determinadas empresas do Grupo (Impresa, Impresa Publishing e Medipress) assumiram o compromisso de conceder aos empregados e a administradores remunerados, admitidos até 5 de Julho de 1993, prestações pecuniárias a título de complementos de pensões de reforma por velhice e invalidez. Estas prestações são calculadas com base numa percentagem crescente com o número de anos de serviço, aplicada à tabela salarial, ou numa percentagem fixa aplicada ao salário base, definida como sendo os valores em 2002.
Em 1987, o Grupo criou um fundo de pensões autónomo para onde foram transferidas as suas responsabilidades pelo pagamento das prestações pecuniárias acima referidas. Adicionalmente, a Impresa Publishing assume a responsabilidade solidária com as restantes empresas, no cumprimento da totalidade das obrigações, nomeadamente, do financiamento do plano de pensões.
De acordo com um estudo actuarial realizado pela sociedade gestora do fundo, o valor actual das responsabilidades do conjunto das empresas supra referidas por serviços passados dos seus empregados activos e reformados em 31 de Dezembro de 2014 e 2013 foi estimado em 3.594.735 Euros e 3.228.049 Euros, respectivamente, sendo que o valor do fundo, a essas datas, ascendia a 5.166.258 Euros e 5.156.951 Euros, respectivamente.
O estudo foi efectuado utilizando o método denominado por “Projected Unit Credit” para o cálculo das pensões para invalidez e velhice e considerou, naquela data, os seguintes principais pressupostos e bases técnicas e actuariais:
A taxa usada foi determinada com referência aos rendimentos do mercado em obrigações de alta qualidade, corporate, consistente com a moeda e o prazo esperado desses benefícios.
A metodologia utilizada baseou-se na criação de uma curva de taxas de juro ajustada, tendo em conta o rendimento de dívida corporate de alta qualidade, que abranja as várias maturidades. Para tal, considerou-se a curva de taxas de juro swap da zona euro obtendo-se, através do método de
2014 2013
Direção Geral dos Impostos (Nota 32.3) 2.991.811 1.956.648
IAPMEI 222.311 222.311
Turismo de Portugal 20.791 20.791
Direcção Geral do Território 8.846 -
3.243.759 2.199.750
2014 2013
Taxa de desconto 2,60% 4,00%
Taxa de crescimento salarial 0,00% 0,00%
Taxa de crescimento das pensões 0,00% 0,00%
Taxa de crescimento do salário minimo nacional 2,00% 2,00% Tábuas actuariais:
Mortalidade TV 88/90 TV 88/90
Invalidez EVK 80 EVK 80
Decrementos por invalidez 100% EVK 80 100% EVK 80
bootstrapping, a curva de cupão zero. A curva de taxas de juro utilizadas resultou da aplicação de um spread de risco à curva de cupão zero obtida. Para a determinação do spread, considerou-se o índice iTraxx Europe Main, que comporta títulos de dívida corporate, da Europa, com notação de rating investment grade, sendo por isso consideradas de alta qualidade. As taxas dos prazos intermédios
foram obtidas por interpolação linear, e para prazos inferiores a 3 ou superiores a 10 anos considerou-se uma taxa constante.
O fundo de pensões encontra-se exposto aos seguintes riscos: - Risco da rentabilidade do fundo
A definição da política de investimentos é da responsabilidade da Impresa, sob aconselhamento da Entidade Gestora, respeitando os limites e restrições definidos para cada classe de investimentos. A Caixa Gestão de Activos, S.A. é a entidade responsável pela implementação da estratégia de gestão dos activos financeiros que integram o Fundo de Pensões. Os títulos em carteira são seleccionados, tendo por base as linhas orientadoras definidas, atendendo à conjuntura económico- financeira e às expectativas de evolução do mercado.
A política de investimentos segue um modelo de gestão de benchmarks, onde se definem os limites máximos de exposição a cada classe de activos e dos índices de referência de cada uma,
relativamente aos quais é medida a performance.
Verificam-se alguns desvios entre a composição da carteira alocada e a de benchmark,
nomeadamente pela forte componente em mercado monetário. Esta situação deve-se, em parte, ao elevado sobre financiamento que o fundo apresenta.
A composição da carteira de activos obedece a um conjunto de regras que visam, através de uma sistemática dispersão de riscos e de um processo de benchmarking, referenciar e mensurar o desempenho e o risco da carteira, assegurando os princípios de diversificação e dispersão e riscos. Existem ainda orientações precisas sobre a qualidade de crédito que fixam notações mínimas e delimitam o universo de investimentos.
Foram efectuadas projecções dos fluxos financeiros previstos para os passivos até ao final da vida útil do Fundo de pensões.
Este modelo de gestão, não sendo orientado especificamente para a minimização do mismatch entre activos e passivos, justifica-se na medida em que a maturidade residual das
responsabilidades com serviços passados ultrapassa os 70 anos, e a sua duração é de,
aproximadamente, 12 anos, o que torna difícil uma estratégia de imunização eficaz. Esta estratégia não invalida que se efectuem rebalanceamentos à carteira, tendo em conta a evolução das responsabilidades.
Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, a rentabilidade da carteira de activos foi de 5,51% e 3,8%, respectivamente. A taxa de rendimento esperada para os activos, tendo em conta o benchmark definido, foi de 1,21% e 1,13%, em cada exercício, inferior à taxa de rendimento considerada para a referida projecção.
- Risco cambial
A carteira é representada, preferencialmente, por títulos denominados na mesma moeda em que as responsabilidades são devidas, ou seja, em Euros. Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, a
percentagem da carteira exposta ao risco cambial foi de 0,51% e 0,19%, respectivamente. - Risco de liquidez
Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, o Fundo de pensões tinha responsabilidades com pensões em pagamento, pela avaliação da sua liquidez foi considerada na definição da composição da respectiva carteira. Deste modo, naquelas datas, a percentagem da carteira investida em mercado monetário era de 18% e 21%, respectivamente, pelo que as disponibilidades em carteira eram suficientes para fazer face ao pagamento das pensões previstas para os próximos três e quatro anos, respectivamente.
- Risco de crédito
O controlo do risco de crédito atende às maturidades de cada título e é feita quer em termos agregados, quer considerando isoladamente a taxa fixa quer a variável. Relativamente à política de
investimentos estipula uma notação mínima de investment grade ou equivalente para quaisquer títulos a adquirir.
Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, 93,26% e 84,73%, respectivamente, da carteira era composta por títulos com notação BBB- ou superior. Os títulos em causa são analisados e apenas de mantêm em carteira caso os mesmos estejam confortáveis com o emitente, bem como com a sua
maturidade, sendo monitorizados em permanência.
Adicionalmente, foram efectuadas análises de sensibilidade na carteira de activos a oscilações, quer nas taxas de juro nos mercados accionistas e imobiliário. Assim, para a componente de rendimento fixo, consideram-se subidas na curva de taxa de juro de 1% e 2%, e descidas de 10% e 15% simultâneas nos mercados accionistas e imobiliário, tendo-se verificado em qualquer das simulações efectuadas, o valor da carteira de activos revela-se suficiente para fazer face ao nível mínimo de solvência.
Acresce referir, que de modo a avaliar a adequação entre os activos e as responsabilidades, que nas análises de sensibilidade efectuadas à carteira de activos aos vários tipos de riscos inerentes aos activos, que apesar da taxa de rentabilidade esperada para os activos do fundo serem inferior à taxa de desconto utilizada, a manter-se este cenário, não é expectável que seja necessário efectuar qualquer contribuição para o Fundo nos próximos 20 anos.
Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, o movimento ocorrido no valor das responsabilidades por serviços passados dos seus empregados activos e reformados e no valor dos activos do plano da Empresa, foi como segue:
Os ganhos e perdas financeiros decorrentes de diferenças entre os pressupostos utilizados na determinação do rendimento esperado dos activos e os valores efectivamente verificados e os ganhos e perdas actuariais entre os pressupostos utilizados na determinação das responsabilidades, foram registados como rendimentos e gastos reconhecidos directamente no capital próprio, como outro rendimento integral. Os ganhos e perdas actuariais reconhecidos no exercício findo em 31 de
Dezembro de 2014 decorrem, essencialmente, da alteração da taxa de desconto. Os ganhos e perdas reconhecidos no exercício findo em 31 de Dezembro de 2013 decorrem essencialmente da saída de beneficiários do plano de pensões, resultante da cessão por mútuo acordo dos respectivos contratos de trabalho. Os restantes proveitos e custos foram registados na demonstração dos resultados.
2014 2013
3.228.049 3.720.764
Benefícios pagos (251.384) (245.240)
Custo dos serviços correntes 30.979 39.873
Custo dos juros 122.144 143.925
Perdas/(ganhos) actuariais 464.947 (431.273)
3.594.735 3.228.049
Activos do plano no início do exercício 5.156.951 5.211.320
Benefícios pagos (251.384) (245.240)
Juros do plano 201.250 203.548
Ganhos / (perdas) financeiras 59.441 (12.677)
Activos do plano no final do exercício 5.166.258 5.156.951
Superavit (Nota 26) 1.571.523 1.928.902 Valor presente da obrigação de benefícios
definidos no início do exercício
Valor presente da obrigação de benefícios definidos no final do exercício
Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, o impacto de uma redução da taxa de desconto para 2,1% e 3,5%, em cada exercício, utilizada no cálculo actuarial, corresponderia a um aumento do valor actual das responsabilidades em, aproximadamente, 197.000 Euros e 162.000 Euros, respectivamente. Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, a composição da carteira dos activos do fundo de pensões era a seguinte:
O fundo de pensões não possui em carteira quaisquer títulos do Grupo Impresa, nem quaisquer activos utilizados por este.
37.2 Compromissos para a aquisição de programas
Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, o Grupo tinha contratos ou acordos celebrados com terceiros para a compra de direitos de exibição de filmes, séries e outros programas de 18.186.110 Euros e 7.707.389 Euros, respectivamente, não incluídos na demonstração consolidada da posição financeira, de acordo com os critérios valorimétricos utilizados (Nota 2.10), como segue:
2014 2013
Montantes reconhecidos na demonstração dos resultados:
Custo dos serviços correntes (30.979) (39.873)
Custo dos juros do plano (122.144) (143.925)
Juros do fundo 201.250 203.548
48.127 19.750 Montantes reconhecidos com outro rendimento integral:
Ganhos / (perdas) actuariais (464.947) 431.273 Ganhos / (perdas) financeiras 59.441 (12.677) (405.506) 418.596
Valor % Valor %
Obrigações 1.763.758 34% 1.654.795 32%
Títulos de rendimento de dívida pública 1.539.997 30% 769.087 15%
Mercado monetário 938.087 18% 1.058.866 21%
Acções 527.011 10% 250.334 5%
Unidades de participação em fundos
de investimento imobiliário 411.448 8% 1.362.998 26%
Produtos estruturados - 0% 19.750 0%
Disponibilidades, contas a receber (pagar) e
outros activos (passivos) de curto prazo (14.043) 0% 41.121 1% 5.166.258 100% 5.156.951 100%
37.3. Compromissos para a aquisição de activos fixos tangíveis
Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, os compromissos assumidos com a compra de activos fixos tangíveis ascendem a, aproximadamente, 1.100.294 Euros e 1.900.963 Euros, respectivamente. 37.4. Locações operacionais
No exercício findo em 31 Dezembro de 2004, a SIC alienou o edifício da sua sede a um fundo de investimento, por 12.300.000 Euros, tendo adicionalmente celebrado um contrato de arrendamento daquele edifício pelo período de 15 anos, pagando uma renda anual de 816.500 Euros no primeiro ano de vigência do contrato e 873.000 Euros a partir do segundo ano, sujeita a actualizações anuais em função da taxa de inflação.
No exercício findo em 31 de Dezembro de 2009, a GMTS celebrou um contrato de arrendamento de um imóvel onde se encontram implantados os novos estúdios da SIC, por um período de 5 anos, pagando uma renda anual no montante de, aproximadamente, 236.000 Euros, sujeita a actualizações anuais em função da portaria publicada para o efeito.
Adicionalmente, o Grupo utiliza ainda outros bens em regime de locação operacional.
Os contratos de locação operacional em vigor não possuem rendas contingentes. As rendas de contratos de locação operacional vencem-se como segue:
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, o Grupo reconheceu na demonstração consolidada dos resultados e de outro rendimento integral custos com locações operacionais nos montantes de, aproximadamente, 2.142.000 Euros e 1.200.000 Euros, respectivamente. Natureza 2015 2016 2017 e seguintes Sem data definida Total 2014 2015 2016 e seguintes Sem data definida Total Entretenimento 6.952.334 56.000 - - 7.008.334 463.160 - - - 463.160 Filmes 2.215.009 140.342 - - 2.355.351 1.072.476 - - - 1.072.476 Formato 55.369 - - - 55.369 27.820 - - - 27.820 Novelas 5.875.277 - - - 5.875.277 3.913.039 - - - 3.913.039 Infantis 494.679 - - - 494.679 123.381 - - - 123.381 Documentários 324.172 87.380 - 15.741 427.293 15.500 - - - 15.500 Séries 60' 629.369 94.479 - - 723.848 54.445 - 15.741 - 70.186 Mini séries - - - 338.001 - - - 338.001 Desporto 1.135.263 - - - 1.135.263 1.671.876 - - - 1.671.876 Eventos 110.696 - - - 110.696 11.950 - - - 11.950 17.792.168 378.201 - 15.741 18.186.110 7.691.648 - 15.741 - 7.707.389 Natureza 2015 2016 2017 e seguintes Sem data definida Total 2014 2015 2016 e seguintes Sem data definida Total Entretenimento 5.633.973 485.043 889.318 - 7.008.334 - 463.160 - - 463.160 Filmes 129.480 259.593 1.966.278 - 2.355.351 113.654 66.735 892.087 - 1.072.476 Formato 8.000 27.820 19.549 - 55.369 - - 27.820 - 27.820 Novelas 2.111.113 10.060 3.754.104 - 5.875.277 3.913.039 - - - 3.913.039 Infantis 6.995 202.419 285.265 - 494.679 - 86.006 37.375 - 123.381 Documentários 70.748 100.024 240.780 15.741 427.293 - - 15.500 - 15.500 Séries 60' 15.211 190.687 515.220 2.730 723.848 - - 54.445 15.741 70.186 Mini séries - - - 876 183.661 153.464 - 338.001 Desporto 1.135.263 - - - 1.135.263 385.817 1.286.059 - - 1.671.876 Eventos 95.696 15.000 - - 110.696 - 11.950 - - 11.950 9.206.479 1.290.646 7.670.514 18.471 18.186.110 4.413.386 2.097.571 1.180.691 15.741 7.707.389 Ano limite para exibição dos títulos Ano limite para exibição dos títulos
31 de Dezembro de 2014 31 de Dezembro de 2013
Ano de disponibilidade dos títulos Ano de disponibilidade dos títulos
31 de Dezembro de 2014 31 de Dezembro de 2013
2014 2013
no prazo de um ano 2.155.676 2.141.837
entre um ano e cinco anos 5.509.389 6.114.741
mais de cinco anos 473.906 1.068.173
38. PARTES RELACIONADAS
Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, os saldos e as transacções com partes relacionadas são as seguintes:
31 de Dezembro de 2014:
Depósitos Contas a Contas a Empréstimos à ordem receber pagar obtidos Accionistas:
Grupo BPI 1.447.474 - 30.750 118.619.573
Grupo Madre (SP - Televisão, Lda.) - 355.901 2.196.956 -
Participadas:
Noniussoft - 3.618 359 -
Associadas:
Vasp - 2.305.689 33.935 -
Vasp Premium - Entrega personalizada de
publicações, Lda. ("Vasp Premium") - 338 64.174 -
Vasp TMK - Soluções de Trademarketing, Lda.
("Vasp TMK") - - 34.473 -
Outras:
Compta - Infra-estruturas e Segurança, S.A. ("Compta
Infra-estruturas") - - 146.475 -
Morais Leitão, Galvão Teles, Soares
da Silva & Associados - - 110.259 -
1.447.474 2.665.546 2.617.381 118.619.573 Saldos
Vendas e
Serviços Custos com Custos serviços Proveitos obtidos o pessoal financeiros prestados financeiros Accionistas:
Impreger 89.784 - - - -
Grupo BPI - - 6.633.012 291.866 7.842
Grupo Madre (SP - Televisão, Lda.) 11.557.700 - 797.406 -
Participadas: Noniussoft - - - 4.000 - Associadas: Vasp (Nota 8) 206.994 - - 22.403.409 - Vasp Premium 78.698 - - - - Vasp TMK 76.733 - - - - Outras: Conselho de Administração - 950.911 - - -
Compta - Equipamentos e Serviços de
Informática, S.A. ("Compta") 109 - - - -
Compta Infra-estruturas 18.485 - - - -
Morais Leitão, Galvão Teles, Soares
da Silva & Associados 344.441 - - - -
12.372.944 950.911 6.633.012 23.496.681 7.842 Transacções
31 de Dezembro de 2013:
Os termos ou condições praticados entre a Impresa e partes relacionadas são substancialmente idênticos aos que normalmente seriam contratados, aceites e praticados entre entidades independentes em operações comparáveis. Alguns accionistas da Impresa são instituições financeiras, com as quais são estabelecidos acordos comerciais no normal decurso da actividade da Impresa, com condições semelhantes aos que normalmente são contratados entre entidades independentes. As actividades desenvolvidas no âmbito desses acordos comerciais respeitam essencialmente à prestação de serviços de publicidade por parte do Grupo Impresa e à concessão de empréstimos por parte dessas instituições financeiras. No início de 2005, o Grupo Impresa adquiriu, ao Grupo BPI e a outros pequenos accionistas, 49% do capital da SIC e obteve um empréstimo de 152.500.000 Euros (Nota 30) para financiar aquela aquisição.
Depósitos Contas a Contas a Empréstimos à ordem receber pagar obtidos Accionistas:
Grupo BPI 502.309 178.535 - 122.378.316
Grupo Madre (SP - Televisão, Lda.) - 313.785 1.133.214 -
Participadas: DGSM - 576.543 998 - Noniussoft - 936 - - Associadas: Vasp - 2.507.197 32.808 - Vasp Premium - 338 57.602 - Vasp TMK - - 20.444 - Outras: Compta - - 2.720 - Compta - Infra-estruturas - - 406 -
Morais Leitão, Galvão Teles, Soares
da Silva & Associados - - 144.258 -
DPS - Digital Priting Services, Lda. - - 5.399 -
7GRAUS II - Soluções WEB, Lda. ("7Graus II") - 1.181 - - 502.309 3.578.515 1.397.848 122.378.316
Saldos
Vendas e
Serviços Custos com Custos serviços Proveitos obtidos o pessoal financeiros prestados financeiros Accionistas:
Impreger 89.784 - - - -
Grupo BPI - - 6.650.849 269.893 13.898
Grupo Madre (SP - Televisão, Lda.) 10.034.400 - - 754.688 -
Participadas:
Noniussoft - - - 4.000 -
Associadas:
Vasp (Nota 8) 187.693 - - 24.756.587 -
Vasp Premium (Nota 8) 146.809 - - 275 -
Vasp TMK 63.989 - - - -
Outras:
Conselho de Administração - 1.044.076 - - -
Compta 3.308 - - - -
Compta Infra-estruturas 6.019 - - - -
Morais Leitão, Galvão Teles, Soares
da Silva & Associados 388.926 - - 3.650 -
7GRAUS II 2.373 - - 14.578 -
DPS - Digital Priting Services, Lda. 10.437 - - - -
10.933.738 1.044.076 6.650.849 25.803.671 13.898 Transacções
Os saldos e transacções entre empresas incluídas no perímetro de consolidação foram anulados no processo de consolidação, estando evidenciados na Nota 8.
Atendendo à estrutura de governação do Grupo e ao processo de tomada de decisão, o Grupo apenas considera “pessoal-chave da gerência” o Conselho de Administração, uma vez que as principais decisões relacionadas com a sua actividade são tomadas pelo Administrador Delegado e pelo Conselho de Administração. Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, as transacções com o Conselho de Administração correspondem, essencialmente, às remunerações auferidas no desempenho das suas funções no Grupo Impresa.
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, foram pagos complementos de pensões ao Presidente do Conselho de Administração no montante de 184.739 Euros em ambos os exercícios, pelo fundo de pensões.
Durante aqueles exercícios, não foram atribuídos benefícios de longo prazo, de cessação de contrato ou pagamentos em acções aos membros do Conselho de Administração.