O valor registado nesta rubrica resulta dos ágios obtidos nos aumentos de capital, ocorridos em exercícios anteriores. Segundo a legislação em vigor, a utilização do valor incluído nesta rubrica segue o regime aplicável à reserva legal, ou seja, não pode ser distribuído aos accionistas, podendo, contudo, ser utilizado para absorver prejuízos depois de esgotadas todas as outras reservas, ou incorporado no capital.
15. RESERVAS
Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, a rubrica “Reserva legal” corresponde à reserva legal da Empresa constituída de acordo com a legislação comercial, estabelecendo que, pelo menos, 5% do resultado líquido anual tem de ser destinado ao reforço da reserva legal até que esta represente pelo menos 20% do capital. Esta reserva não é distribuível a não ser em caso de liquidação da Empresa, mas pode ser utilizada para absorver prejuízos, depois de esgotadas as outras reservas, ou incorporada no capital. Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, o movimento ocorrido nas rubricas de reservas foi o seguinte:
31 de Dezembro de 2014:
Percentagem Percentagem
detida Montante detida Montante
Impreger - Sociedade Gestora
de Participações Sociais, S.A. ("Impreger") 50,31% 42.257.294 50,31% 42.257.294
FIL, Ltd. 5,32% 4.466.500 0,00% -
Invesco, Ltd. 5,12% 4.299.295 0,00% -
Madre - SGPS, S.A. 4,97% 4.172.181 4,97% 4.172.181
Grupo BPI 3,69% 3.100.000 3,69% 3.100.000
Newshold - SGPS, S.A. 2,40% 2.019.382 3,21% 2.698.269
Santander Asset Management 2,83% 2.375.627 0,00% -
UBS Group AG 2,52% 2.115.683 0,00% -
Hendersen Global Investors, Ltd. 2,50% 2.100.000 0,00% -
TT International 2,47% 2.075.000 0,00% -
Grupo Ongoing:
Ongoing Energy - SGPS, S.A. 0,00% - 23,43% 19.678.695
Investoffice - Investimentos e Consultoria 0,00% - 0,32% 267.412
Outros 17,88% 15.019.040 14,08% 11.826.149 100,00% 84.000.000 100,00% 84.000.000 2014 2013 Reserva Resultados legal transitados Saldo em 1 de Janeiro de 2014 1.050.761 5.730.695 (8.689.728) Aumentos (a) 57.329 - 1.089.238 Diminuições (b) - (60.047) - Saldo em 31 de Dezembro de 2014 1.108.090 5.670.648 (7.600.490) Outras reservas
(a) O aumento registado nestas rubricas deve-se ao deliberado em Assembleia Geral de accionistas realizada em 23 de Abril de 2014, em que o resultado líquido do exercício findo em 31 de Dezembro de 2013 foi aplicado conforme segue:
(b) A diminuição registada nesta rubrica deve-se aos ganhos e perdas actuariais relativos ao plano de pensões, com efeito líquido de 60.047 Euros.
31 de Dezembro de 2013:
(a) A diminuição registada nesta rubrica deve-se aos ganhos e perdas actuariais relativos ao plano de pensões, com efeito líquido de 58 Euros, e ao deliberado em Assembleia Geral de accionistas realizada em 23 de Abril de 2013, em que o resultado líquido negativo do exercício findo em 31 de Dezembro de 2012 foi transferido na sua totalidade para a rubrica de “Resultados transitados”. 16. EMPRÉSTIMOS OBTIDOS DE INSTITUIÇÕES DE CRÉDITO
Em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, o saldo de dívidas a instituições de crédito tem a seguinte composição:
(a) Emissão de papel comercial efectuada, ao abrigo de um programa por um período de 3 anos, com prazos de emissões até seis meses, terminando em 23 de Dezembro de 2017, com o montante inicial de 15.000.000 Euros, o qual vai sendo reduzido até 3.750.000 Euros na última emissão. Em 31 de Dezembro de 2014, esta emissão de papel comercial vence juros à taxa de Euribor igual ao período de emissão, acrescida de um spread de 2,85%.
Ao abrigo deste financiamento, para além da Impresa, também a SIC e a Impresa Publishing,
assumiram determinadas obrigações e covenants, em regime de solidariedade, incluindo, entre outras, as obrigações de reembolso de capital e pagamento de juros. Adicionalmente, a Impreger e a Impresa não devem deixar de deter directamente a maioria do capital da Impresa e da SIC, respectivamente. (b) Em 12 de Novembro de 2014, a Empresa emitiu um empréstimo obrigacionista no valor de, 30.000.000
Euros, correspondente a 600 obrigações com valor nominal de 50.000 Euros, com reembolso em 12 de Novembro de 2018. O empréstimo vence juros à taxa de Euribor a 6 meses adicionado de um spread de 4%.
Ao abrigo deste financiamento a Empresa assumiu determinadas obrigações, não devendo deixar de deter a totalidade do capital da SIC e da Impresa Publishing, assim como a Impreger não deverá deixar de deter a maioria (50,01%) do capital da Empresa.
Em 31 de Dezembro de 2014, este financiamento encontra-se admitido à negociação (Euronext), sendo o seu valor de mercado similar ao montante pelo qual se encontra registado nas demonstrações financeiras consolidadas naquela data.
Reserva legal 57.329
Resultados transitados 1.089.238
1.146.567
Reserva Resultados
legal Outras reservas transitados
Saldo em 1 de Janeiro de 2013 1.050.761 5.730.753 -
Diminuições (a) - (58) (8.689.728)
Saldo em 31 de Dezembro de 2013 1.050.761 5.730.695 (8.689.728)
Entidades financiadoras Não corrente Corrente Não corrente Corrente Não corrente Corrente Não corrente Corrente
Caixa Geral de Depósitos, S.A. (a) - 14.957.663 - 15.000.000 - - - -
Novo Banco, S.A. e Banco Espírito
Santo de Investimento, S.A. (b) 29.623.347 - 30.000.000 - - - - -
Caixa Geral de Depósitos, S.A. (c) - - - 4.000.000 - 4.000.000
Caixa Geral de Depósitos, S.A. (d) - - - 5.929.649 - 6.000.000
Contas correntes caucionadas (e) - - - 5.400.000 - 5.400.000
29.623.347 14.957.663 30.000.000 15.000.000 - 15.329.649 - 15.400.000
31 de Dezembro de 2014 Valor de balanço Valor nom inal
31 de Dezembro de 2013 Valor de balanço Valor nominal
(c) Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2012, o Grupo procedeu à reestruturação da dívida deste financiamento através de aditamento ao contrato anterior com a Caixa Geral de Depósitos, S.A., o qual tinha definido 2014 como data de reembolso para o montante remanescente.
(d) Emissão de papel comercial efectuada ao abrigo de um programa com um período de cinco anos, terminando em 18 de Dezembro de 2014, com o montante máximo de 6.000.000 Euros. A Empresa estava obrigada a manter uma posição mínima de 51% no capital da SIC.
(e) Contas correntes caucionadas que vencem juros calculados a taxas normais de mercado, para operações similares.
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, a taxa de juro efectiva em cada empréstimo foi como segue:
Caso as taxas de juro de mercado tivessem sido superiores ou inferiores em 0,5% durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2014 e 2013, o resultado líquido daqueles exercícios teria diminuído ou aumentado em, aproximadamente, 150.000 Euros e 84.000 Euros, respectivamente.
O Conselho de Administração entende que não existe qualquer incumprimento das obrigações decorrentes dos empréstimos anteriormente referidos, quer quanto à manutenção das principais participações sociais nas empresas subsidiárias, quer de limitação de investimentos ou distribuição de dividendos, quer de
convenants financeiros. No âmbito daqueles covenants, os rácios financeiros a cumprir, não aplicáveis a
todos os financiamentos, correspondem ao “Rácio da dívida remunerada líquida/EBITDA” e ao “Rácio de autonomia financeira” calculados com base nas contas consolidadas, dos quais a existência de eventuais incumprimentos, poderá decorrer a faculdade à instituição financeira de solicitar o reembolso antecipado dos financiamentos e/ou alteração das condições dos financiamentos anteriormente acordados.