'JSFNBOBHFNFOUmHMPCBMBTTFTTNFOU
4UBUJTUJDT PO UIF DBVTFT PG GPSFTU GJSF JO UIF .FEJUFSSBOFBO SFHJPO BSF GBS GSPN DPNQMFUFCVUJUJTFWJEFOUUIBUQFPQMFTFUNPTUGJSFT/BUVSBMBHFOUTTVDIBTMJHIUOJOH BMTP DBVTF GPSFTU GJSFT CVU UIF OVNCFS PG OBUVSBMMZ PDDVSSJOH GJSFT JT TNBMM JO DPNQBSJTPOXJUIUIPTFDBVTFECZQFPQMF
"O JNQPSUBOU TPVSDF PG GJSFT JT TIFQIFSET XIP JHOJUF GPSFTU BOE HSBTTMBOE UP QSPNPUF OFX GMVTIFT PG HSPXUI GPS HSB[JOH BOJNBMT 'BSNFST BMTP VTF GJSF UP FMJNJOBUFDSPQTUVCCMFBOEJOWBTJWFUIPSOQMBOUTBOEUPQVTICBDLUIFGPSFTUUPNBLF SPPNGPSBHSJDVMUVSBMFYQBOTJPO
6SCBO QPQVMBUJPOT JO UIF .FEJUFSSBOFBO SFHJPO TIPX B QBSUJDVMBSMZ QPPS VOEFSTUBOEJOHPGUIFEBOHFSPGGJSFTBOEPGUIFJSQPUFOUJBMMZOFHBUJWFDPOTFRVFODFT
%FTQJUFDPOUJOVPVTQSFWFOUJWFQSPQBHBOEBDBNQBJHOTNBOZDJUZEXFMMFSTEPOPU DPOTJEFSBGPSFTUGJSFUPCFBUISFBUFWFOJOUIFNJEEMFPGTVNNFS"OJODSFBTJOHMZ JNQPSUBOUDBVTFPGGJSFTJTUIFCVSOJOHPGMBSHFRVBOUJUJFTPGTPMJEXBTUFCZUPVSJTUT BOEPUIFSSFDSFBUJPOBMVTFSTPGGPSFTUBSFBT
'JOBMMZUIFSFBSFBHSPXJOHOVNCFSPGGJSFTJHOJUFEOPUGPSVUJMJUBSJBOQVSQPTFT CVU XJUI EFTUSVDUJPO BT UIFJS TPMF BJN FTQFDJBMMZ JO UIF XFTUFSO .FEJUFSSBOFBO 5IFTF GJSFT NBZ CF MJU GPS B WBSJFUZ PG SFBTPOT JODMVEJOH QSJWBUF WFOHFBODF BOE DPOGMJDUT SFMBUFE UP PXOFSTIJQ PS IVOUJOH SJHIUT "OPUIFS JNQPSUBOU NPUJWBUJPO GPS EFTUSVDUJWF GJSFT QBSUJDVMBSMZ JO UIF &VSPQFBO QBSU PG UIF .FEJUFSSBOFBO JT BO BUUFNQUUPDIBOHFMBOEVTFDMBTTJGJDBUJPO
*SPOJDBMMZUIFSFBMTPTFFNUPCFBHSPXJOHOVNCFSPGGJSFTTFUCZUIFBVYJMJBSZ XPSLFSTSFUBJOFECZOBUJPOBMGPSFTUGJSFTFSWJDFTUPHFOFSBUFFNQMPZNFOUEVSJOHUIF DSJUJDBMTVNNFSNPOUIT
-BOEVTF DIBOHF BOE DMJNBUF DIBOHF BSF UIF NBJO GBDUPST FYQFDUFE UP QMBZ UIF NPTUTJHOJGJDBOUQBSUJOGJSFSFHJNFTPGUIF.FEJUFSSBOFBOCBTJOEVSJOHUIFUXFOUZ GJSTUDFOUVSZ
13&7&/5*0/
1SFWFOUJPO BDUJWJUJFT DBO CF EJWJEFE JOUP UXP CSPBE BSFBT UIPTF EJSFDUFE BU UIF QSJNBSZDBVTFPGGJSFJFQFPQMFBOEUIPTFBJNFEBUNJUJHBUJOHUIFGMBNNBCJMJUZPG GPSFTUSFTPVSDFT
1VCMJDJOGPSNBUJPODBNQBJHOTBSFDBSSJFEPVUJONPTU.FEJUFSSBOFBODPVOUSJFT XJUIUIFJOUFOTJWFVTFPGNBTTDPNNVOJDBUJPOTNFEJBNBJOMZUFMFWJTJPOSBEJPBOE UIF QSFTT *O NPTU DBTFT UIFTF DBNQBJHOT BSF BJNFE BMNPTU FYDMVTJWFMZ BU VSCBO EXFMMFSTEVSJOHUIFTVNNFSBOETUSFTTUIFSJTLPGGJSFDBVTFECZOFHMJHFODFBOEJUT QPUFOUJBMDPOTFRVFODFT
5IF TJUVBUJPO SFHBSEJOH UIF SVSBM QPQVMBUJPO IPXFWFS SFRVJSFT B EJGGFSFOU BQQSPBDI *U JT BQQBSFOU UIBU UIF SVSBM QPQVMBUJPO OFFET UP CF BXBSF PG UIF DPTU 4PDJPMPHJDBMTUVEJFTUPEFUFSNJOFUIFCFIBWJPVSBOELOPXMFEHFPGSVSBMQFPQMFNBZ CFPOFLFZUPEFWFMPQJOHFGGFDUJWFJOGPSNBUJPODBNQBJHOTBJNFEBUUIJTQPQVMBUJPO
*OGPSNBUJPO DBNQBJHOT NVTU CF DPNQMFNFOUFE CZ QSFWFOUJWF TJMWJDVMUVSF JF GPSFTUNBOBHFNFOUUFDIOJRVFTEFTJHOFEUPNJOJNJ[FUIFSJTLPGBOEEBNBHFSFTVMUJOH GSPNGJSF'VFMNBOBHFNFOUJOWPMWFTTVDIIJHIMZEJWFSTFUFDIOJRVFTBTUSFFUIJOOJOH CSVTIXPPEDSVTIJOHQSFTDSJCFECVSOJOHDPOUSPMMFEHSB[JOHBOETQFDJFTTFMFDUJPO
1SPUFDUJWF UFDIOJRVFT OFFE UP CF JOUFHSBUFE JOUP PWFSBMM TJMWJDVMUVSBM QSBDUJDFT XIJDI IBWF HFOFSBMMZ DPODFOUSBUFE PO SFHFOFSBUJPO BOE QSPEVDUJPO 5IF NBKPS QSPCMFNTJOBQQMZJOHFGGJDJFOUQSFWFOUJWFTJMWJDVMUVSFBSFUIFMBSHFBSFBUPCFUSFBUFE BOEUIFDPTUPGUIFMBCPVSSFRVJSFE
/BUJPOBMEFUFDUJPOBOENPOJUPSJOHOFUXPSLTCBTFEPOGJYFEBOENPCJMFTUBUJPOT IBWF CFFO FTUBCMJTIFE JO BMM .FEJUFSSBOFBO DPVOUSJFT "FSJBM NPOJUPSJOH IBT BMTP CFFOFYQFSJNFOUFEQSJNBSJMZJO*UBMZBOE4QBJO#VUIJUFDITZTUFNTDBOOPUSFQMBDF HSPVOECBTFEQFSTPOOFMXJUIBHPPEXPSLJOHLOPXMFEHFPGUIFUFSSBJO
%BOHFS SBUJOH TZTUFNT BSF BOPUIFS FTTFOUJBM FMFNFOU PG GJSF DPOUSPM 4PNF DPVOUSJFTFH(SFFDF1PSUVHBMBOE4QBJOBSFPQFSBUJOHOBUJPOBMGJSFEBOHFSSBUJOH TZTUFNT5IFQBO&VSPQFBO&''*4QSPWJEFTBEBJMZGJSFEBOHFSGPSFDBTUGPSNFNCFS DPVOUSJFTPGUIF&VSPQFBO6OJPOBOEBEKPJOJOHSFHJPOT
46113&44*0/
"QQSPYJNBUFMZXPSLFSTBSFNPCJMJ[FEGPSGJSFGJHIUJOHBDUJWJUJFTFBDITVNNFS JOUIF.FEJUFSSBOFBOSFHJPOJOQBSUJDVMBSMZIB[BSEPVTZFBSTUIFOVNCFSNBZTXFMM UPJODMVEJOHUIFQBSUJDJQBUJPOPGNFNCFSTPGUIFBSNFEGPSDFT
)BWJOHUSBJOFEQFSTPOOFMBWBJMBCMFJOTVGGJDJFOUOVNCFSTJTBCBTJDDPOEJUJPOGPS TVDDFTTGVMTVQQSFTTJPOXPSL5IFPSHBOJ[BUJPOBMTDIFNFQSPWJEJOHUIFCFTUMFWFMPG QSPUFDUJPOJTPOFDPOTJTUJOHPGBHFOFSBMQFSNBOFOUGJSFTFSWJDFXIJDIJTSFJOGPSDFE XJUIBEEJUJPOBMSFTPVSDFTBOEQFSTPOOFMEVSJOHDSJUJDBMQFSJPET5IFEJNFOTJPOTPG UIFCBTJDTFSWJDFXJMMCFEFUFSNJOFECZUIFPWFSBMMSJTLPGGJSF
5IFFGGPSUTPGMBOECBTFETVQQSFTTJPOGPSDFTBSFSFJOGPSDFEJONBOZ.FEJUFSSBOFBO DPVOUSJFTCZGMFFUTPGBJSDSBGU NPTUMZBNQIJCJPVTBOEIFMJDPQUFST"QQSPYJNBUFMZ HPWFSONFOUPXOFEBOEDPOUSBDUFEBJSDSBGUBSFVTFEFBDITVNNFSGPSGJSFGJHIUJOH PQFSBUJPOTJOUIF.FEJUFSSBOFBOCBTJO5IFVTFPGIFMJDPQUFSTJTBTTVNJOHJODSFBTJOH JNQPSUBODFQBSUJDVMBSMZJOUIFUSBOTQPSUPGGJSFDSFXTUPEJGGJDVMUMPDBUJPOT
)PXFWFSBJSCPSOFTVQQSFTTJPOBDUJWJUJFTNVTUOPUCFWJFXFEBTBTVCTUJUVUFGPS MBOECBTFE FGGPSUT QBSUJDVMBSMZ JO WJFX PG UIF IJHI DPTUT JOWPMWFE *G MBOECBTFE GPSDFT BSF OPU TVGGJDJFOU UIF JOUSPEVDUJPO PG BEEJUJPOBM BJSCPSOF GPSDFT XJMM OPU JNQSPWFPWFSBMMFGGJDJFODZBOENBZFWFOSFUBSEGVUVSFEFWFMPQNFOUBTSFTPVSDFTUIBU DPVMEIBWFCFFOCFUUFSJOWFTUFEJOUIFGPSNBUJPOPGMBOECBTFECSJHBEFTBSFEJWFSUFE
"QBSUGSPNUIFJSEJSFDUDPTUTBJSCPSOFGPSDFTSFRVJSFBOBEEJUJPOBMJOGSBTUSVDUVSFPG QFSTPOOFMBOEGBDJMJUJFT
*/45*565*0/43&410/4*#*-*5*&4"/%30-&4
%JGGFSFOUDPVOUSJFTIBWFEJGGFSFOUXBZTPGPSHBOJ[JOHUIFJSGJHIUBHBJOTUGPSFTUGJSFT 5IFSFJTOPVQUPEBUFDPNQBSBUJWFJOGPSNBUJPOGPSUIFDPVOUSJFTPGUIFTUVEZ.PTU EFTDSJQUJPOTHJWFOUP'"0PSUIF&VSPQFBO6OJPOBSFMJTUTPGTVQQSFTTJPONFBOT FTQFDJBMMZBJSQMBOFTWFIJDMFTBOEGJSFGJHIUFST5IFSFJTOPDSJUJDBMEFTDSJQUJPOPGUIF XFBLOFTTFTBOEBEWBOUBHFTPGUIFTZTUFNTBQQMJFE
5IFQIJMPTPQIZPGGPSFTUGJSFQSFWFOUJPOJTTJNJMBSUISPVHIPVUUIF.FEJUFSSBOFBO CBTJO*UJTCBTFEPOUIFDSFBUJPOPGUSBDLTGJSFCSFBLTBOEXBUFSSFTFSWFT5IJTXPSL JTPGUFOEFTJHOFEXJUIJOUIFGSBNFXPSLPGUSBEJUJPOBMNBOBHFNFOUQSPKFDUT FHJO .FEJUFSSBOFBO
'JSFNBOBHFNFOUmHMPCBMBTTFTTNFOU
"MHFSJBBOE5VOJTJB.BJOUFOBODFPGUIFTFOFUXPSLTJTBOJNQPSUBOUJTTVFFTQFDJBMMZ BTUIFBVUIPSJUJFTSFTQPOTJCMFGPSDSFBUJOHUIFTZTUFNTBSFPGUFOOPUUIFTBNFBTUIPTF XIPBSFSFTQPOTJCMFGPSNBJOUBJOJOHUIFN
5XPHFOFSBMUSFOETDBOCFEFTDSJCFEXJUIJOUIFDPVOUSJFTPGUIF.FEJUFSSBOFBOBT GBSBTQSPUFDUJPOGSPNGPSFTUGJSFTJTDPODFSOFE
r BTZTUFNJOXIJDIUIFGPSFTUTFSWJDFJTSFTQPOTJCMFGPSGPSFTUGJSFQSFWFOUJPOBOE DPOUSPM
r BNJYFETZTUFNJOXIJDIUIFGPSFTUTFSWJDFJTSFTQPOTJCMFGPSGPSFTUGJSFQSFWFOUJPO BOEUIFGJSFCSJHBEFUBLFTPWFSQSFTVQQSFTTJPOBOETVQQSFTTJPOBDUJWJUJFT
*O TPNF DPVOUSJFT UIF NJYFE TZTUFN JT NPSF DPNQMFY BOE MPDBM BOE OBUJPOBM BVUIPSJUJFTBSFJOWPMWFEBTXFMM
&VSPQFBO 6OJPO DPVOUSJFT BQQMZ UIF NJYFE GJSF QSPUFDUJPO TZTUFN XJUI WBSJPVT QMBZFST JOWPMWFE TUSFOHUIFOFE UISPVHI FYQFOTJWF GJSF TVQQSFTTJPO UPPMT NPTUMZ BFSJBM *O UIF PUIFS .FEJUFSSBOFBO DPVOUSJFT GPSFTU BVUIPSJUJFT IBWF GVMM SFTQPOTJCJMJUZGPSGJHIUJOHGJSFTJOUIFGPSFTU5IFSFBSFUISFFNBJOUSFOETPCTFSWFEJO SFMBUJPOUPGPSFTUGJSFQSPUFDUJPONPWJOHGSPNTPVUIUPOPSUIPGUIF.FEJUFSSBOFBO
r GSPNBDFOUSBMBHFODZUPXBSETBNPSFQFSJQIFSBMTZTUFN
r UPXBSETJODSFBTFEQBSUJDJQBUJPOPGQSJWBUFCPEJFTJOGJSFQSPUFDUJPOBOE r GSPNGJSFTVQQSFTTJPOCZUIFGPSFTUTFSWJDFTUPXBSETQSPGFTTJPOBMGJSFGJHIUFST 5IFUIJSEUSFOEJTBDUVBMMZBTIJGUGSPNBNBOBHFSJBMBQQSPBDIUPBNPSFPQFSBUJPOBM POF"TUIFNFBOTGPSTQFOEJOHPOGJSFGJHIUJOHJODSFBTFHPWFSONFOUTEFDJEFUPJOWFTU UIFJS SFTPVSDFT JO B NPSF DPNQMFY TZTUFN XIFSF EJWFSTF HSPVQT PG QSPGFTTJPOBMT XPSL UPHFUIFS 8IJMF UIJT JT JO QSJODJQMF DPSSFDU JU JOWPMWFT B SFEVDUJPO PG UIF QBSUJDJQBUJPOPGGPSFTUNBOBHFNFOUBVUIPSJUJFTJOUIFGJSFQSPUFDUJPOTDIFNFHJWJOH JUNPSFPGBDSJTJTSFTQPOTFDIBSBDUFS
"OPUIFS SFBTPO GPS UIJT EFWFMPQNFOU JT UIBU NPTU QFPQMF JO &VSPQFBO 6OJPO DPVOUSJFT MJWF JO VSCBO FOWJSPONFOUT BOE EP OPU VOEFSTUBOE UIF NBOBHFSJBM BQQSPBDI'PSUIFNGJSFJTBCBEUIJOHBOETIPVMECFFMJNJOBUFECZBMMUIFNFBOTB NPEFSOTPDJFUZNBZIBWFBUJUTEJTQPTBM
"TUIFQSPCMFNPGGPSFTUGJSFTCFDPNFTNPSFBOENPSFTFWFSFJOUIFDPVOUSJFTXJUI UIFNJYFETZTUFNBDIBOHFJOUIFQPMJDJFTBOEEFDJTJPONFDIBOJTNTJTOFDFTTBSZ5IF QMBZFSTJOWPMWFEJOGJSFNBOBHFNFOUBSFOPUUIFDSVDJBMRVFTUJPO8IBUJTJNQPSUBOU JTUIFQPMJDZVOEFSXIJDIUIFTFQMBZFSTPQFSBUFBOEUIFJSDPPSEJOBUJPO5IFEBUBTP GBSTIPXUIBUUIFDVSSFOUQPMJDZJTOPUFGGJDJFOU
$0--"#03"5*0/
7BSJPVT .FEJUFSSBOFBO DPVOUSJFT IBWF FTUBCMJTIFE DPPQFSBUJWF SFMBUJPOTIJQT UP BEESFTTTQFDJGJDGPSFTUSZJTTVFTJOUIFSFHJPO
5IF QSPCMFN PG GPSFTU GJSF JT UPP MBSHF UP CF DPOUSPMMFE BU B TJOHMF HPWFSONFOU MFWFM *U JT B .FEJUFSSBOFBO QSPCMFN CVU NPTU JOUFSOBUJPOBM BTTPDJBUJPOT JODMVEF GPSFTUGJSFTBTBTNBMMQBSUPGUIFJSBDUJWJUJFTBTBHFPHSBQIJDBMPSUIFNBUJDTVCVOJU 5IFSFJTBMBDLPGBDPNNPOQFSDFQUJPOPGGPSFTUGJSFTJOUIF.FEJUFSSBOFBO
4JODFUIF'PSFTU'JSF/FUXPSLPG 4JMWB.FEJUFSSBOFB mDIBJSFECZ4QBJO m IBT CFDPNF JODSFBTJOHMZ BDUJWF JO QSPNPUJOH BOE EFWFMPQJOH JOUFSOBUJPOBM
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
%BUBBWBJMBCJMJUZJTBNBKPSQSPCMFNJOUIFDPVOUSJFTPGUIFSFHJPO&WFOXIFSF BWBJMBCMFJUJTOPUDPNQBSBCMFEVFUPEJGGFSFOUNFUIPEPMPHJFTEFGJOJUJPOTQFSDFQUJPO BOENFOUBMJUJFT"OBMZTJTPGUIFDBVTFTPGGPSFTUGJSFTJTBMTPQSPCMFNBUJD*ONBOZ DPVOUSJFT UIFSF BSF UPP NBOZ GJSFT BUUSJCVUFE UP VOLOPXO DBVTFT EVF UP MBDL PG JOWFTUJHBUJPO BGUFS UIF GJSF PS QPMJUJDBM BOE TPDJBM SFBTPOT "OPUIFS QIFOPNFOPO PCTFSWFE JT BO JOUFOTF EJTDVTTJPO PO BSTPO FTQFDJBMMZ JO DPVOUSJFT XIFSF UIF TUBUF USJFTUPDPWFSJUTPXOJOFGGFDUJWFOFTTJOGJSFGJHIUJOH
-BDLPGEBUBPOGPSFTUGJSFTBOEUIFJSDBVTFTJTBNBKPSPCTUBDMFJOVOEFSTUBOEJOH UIF OBUVSF PG GPSFTU GJSFT BOE JO EFTJHOJOH TUSBUFHJFT BOE NFBTVSFT BU OBUJPOBM BOE JOUFSOBUJPOBMMFWFMT5IFEJGGFSFODFTJOEFGJOJUJPOTDPODFSOJOHGPSFTUGJSFTBSFBMTPB NBKPSPCTUBDMFUPUIFJNQMFNFOUBUJPOPGBOZJOUFSOBUJPOBMTUSBUFHZ
5IF &VSPQFBO 6OJPO QPMJDJFT SFMBUFE EJSFDUMZ PS JOEJSFDUMZ UP GPSFTU GJSFT EP OPUBQQFBSUPCFTVJUBCMFUPBEESFTTJOHUIFJTTVFJOUIF.FEJUFSSBOFBOBEEJUJPOBMMZ CFDBVTFUIFZBSFTUSPOHMZJOGMVFODFECZUIFUJNCFSQSPEVDJOHOPSUIFSODPVOUSJFTPG UIFDPOUJOFOU"TBSFTVMUGPSFTUGJSFNBOBHFNFOUIBTPGUFOCFDPNFBMPXQSJPSJUZ BOESFDFJWFTMJUUMFBUUFOUJPOBOEGJOBODJBMBTTJTUBODF
)PXFWFSUIFBDUJWJUJFTPG4JMWB.FEJUFSSBOFB NBZCFJOTUSVNFOUBMJOGBDJMJUBUJOH JOUSBBOEJOUFSSFHJPOBMDPPQFSBUJPOJOGPSFTUGJSFNBOBHFNFOU
$0..6/*5:1"35*$*1"5*0/
*OOPO&VSPQFBO6OJPODPVOUSJFTUIFGPSFTUIBTMPTUWBMVFJODPNQBSJTPOXJUIPUIFS MBOEVTFTBOEQFPQMFEFQFOEPOUIPTFPUIFSMBOEVTFTGPSQSJNBSZQSPEVDUJPO5IJT IBTMFEUPPWFSFYQMPJUBUJPOBOEEFHSBEBUJPOPGUIFGPSFTUSFTPVSDFCPUIJOUFSNTPG RVBMJUZBOERVBOUJUZ
" NBKPS FMFNFOU FNFSHJOH GSPN UIF BOBMZTJT JT UIBU MPDBM DPNNVOJUJFT IBWF CFDPNF MFTT JOWPMWFE JO GPSFTU GJSF NBOBHFNFOU PWFS UIF ZFBST JO BMM DPVOUSJFT 5IJT MBDL PG MPDBM JOWPMWFNFOU IBT DBVTFE GVFM BDDVNVMBUJPO NBLJOH GPSFTU GJSFT VODPOUSPMMBCMFXIFOUIFZBSFOPUTVQQSFTTFEBUUIFTUBSU*UIBTBMTPDIBOHFEGPSFTU GJSFNBOBHFNFOUESBNBUJDBMMZ
5IFSF JT B DMFBS USFOE BXBZ GSPN B MPXQSPGJMF NBOBHFNFOU BQQSPBDI BU TVCOBUJPOBM BOE MPDBM MFWFMT JO XIJDI GJSF QSPUFDUJPO NFBTVSFT BSF QBSU PG GPSFTU NBOBHFNFOUUPXBSETBIJHIQSPGJMFPQFSBUJPOBMNPEFMJOXIJDIIJHIUFDIOPMPHZ FRVJQNFOUBOEQSPGFTTJPOBMTQFDJBMJ[FEVOJUTBSFJOWPMWFEBGUFSUIFGJSFCSFBLTPVU
*OUIFMBUUFSDBTFQSFWFOUJPOBOETVQQSFTTJPOBSFBTTJHOFEUPEJGGFSFOUQMBZFSTBOE DPPSEJOBUJPOJTPGUFOWFSZQPPS
-PDBMQPQVMBUJPOTBSFOPUWFSZBXBSFPGUIFOFFEGPSGPSFTUGJSFQSPUFDUJPO5IFZ PGUFOCVSOGPSFTUTCZNJTUBLFVTJOHGJSFBTBUPPMBUUIFXSPOHUJNFBOEJOUIFXSPOH .FEJUFSSBOFBO
'JSFNBOBHFNFOUmHMPCBMBTTFTTNFOU
QMBDF1FPQMFBMTPCVSOGPSFTUTEFMJCFSBUFMZJOPSEFSUPSFQMBDFUIFNXJUIPUIFSMBOE VTFTUIBUNBZCSJOHTIPSUUFSNQSPGJUT"NBKPSGBDUPSUIBUDPOUSJCVUFTUPMBDLPG BXBSFOFTT JT UIF JOBCJMJUZ PG .FEJUFSSBOFBO DPVOUSJFT UP FTUJNBUF BOE EFTDSJCF UIF JNQBDUTPGGPSFTUGJSFTPOTPDJFUZBOEPOQFPQMF
(PWFSONFOUQPMJDJFTEPOPUTFFNUPDPOUSJCVUFUPUIFDPOUSPMPGGPSFTUGJSFT .BOZ IBWF OPU FTUBCMJTIFE BOE BQQMJFE TJNQMF NBOBHFNFOU SFHVMBUJPOT GPS BHSJDVMUVSFBOEQBTUVSFUPQSFWFOUBDDJEFOUBMGJSFT TVDIBTUIFTFBTPOGPSCVSOJOH PS UIF NFUIPE *O BSFBT JO XIJDI B DFOUSBM GPSFTUSZ CPEZ JT SFTQPOTJCMF GPS UIF XIPMFSBOHFPGGPSFTUBDUJWJUJFT NBJOMZ/PSUI"GSJDBBOE5VSLFZUIFTUBUFPGUFO GBJMTUPDPOUSPMBOEDPPSEJOBUFQSFWFOUJPOBOETVQQSFTTJPONFBTVSFT%VSJOHZFBST PGFYUSFNFESPVHIUXJUINBOZGJSFPVUCSFBLTEBJMZUIFTUBUFNFDIBOJTNJTVOBCMF UPSFTQPOETVDDFTTGVMMZUPBMMDBTFTBOEUIFMPDBMQPQVMBUJPOTBSFOPUQBSUPGUIF GJSFGJHIUJOHNFDIBOJTN*ODBTFTXIFSFUIFNJYFETZTUFNJTBQQMJFEDPPSEJOBUJPO CFGPSF BOE EVSJOH GJSFT JT B NBKPS QSPCMFN .PSF JNQPSUBOUMZ EJGGFSFOU BDUPST QFSGPSNEJGGFSFOUUBTLTVTVBMMZGPMMPXJOHEJGGFSFOUNFOUBMJUJFTBOEJNQMFNFOUJOH EJGGFSFOUQPMJDJFT
(PWFSONFOUTBQQBSFOUMZBMTPGBJMUPSFDPHOJ[FBOESFQPSUQSPCMFNT"MNPTUBMM PGGJDJBMSFQPSUTQSFTFOUBWFSZGMBUUFSJOHQJDUVSFPGUIFPSHBOJ[BUJPOPGGJSFNBOBHFNFOU JOUIFDPVOUSZBMUIPVHIUIFOVNCFSTTIPXUIBUUIFQSPCMFNIBTEFUFSJPSBUFE#Z FNQMPZJOH B QVSFMZ PQFSBUJPOBM BQQSPBDI HPWFSONFOUT NBZ GBJM UP SFDPHOJ[F UIF OBUVSFPGUIFQIFOPNFOPOBOENBZDPOTJEFSUIFBDDVNVMBUJPOPGBFSJBMTVQQSFTTJPO NFBOTUIFFRVJWBMFOUPGUIFFYQFDUFETVDDFTTPGUIFNFDIBOJTN
/&&%4"/%-*.*5"5*0/4
'SPNBOBOBMZTJTPGGPSFTUGJSFTJOUIF.FEJUFSSBOFBOCBTJOUIFGPMMPXJOHOFFETBOE MJNJUBUJPOTDBOCFJEFOUJGJFE
r .FEJUFSSBOFBODPVOUSJFTTIBSFDPNNPODIBSBDUFSJTUJDTDPODFSOJOHGPSFTUGJSFT BOE UIFJS FDPMPHJDBM BOE TPDJPFDPOPNJD GFBUVSFT "O JOUFHSBUFE BQQSPBDI JT OFFEFECPUIJOGPSFTUQMBOOJOHBOENBOBHFNFOUPGGPSFTUGJSFT
r 6OGPSUVOBUFMZ DPMMBCPSBUJPO BNPOH .FEJUFSSBOFBO DPVOUSJFT PO GPSFTU GJSF JTTVFTJTWFSZMJNJUFE
r "MUIPVHI UIF +PJOU 3FTFBSDI $FOUSF PG UIF &VSPQFBO 6OJPO NBJOUBJOT B TUBOEBSEJ[FE GPSFTU EBUBCBTF GPS NFNCFS DPVOUSJFT B DPNNPO EBUBCBTF GPS BMM .FEJUFSSBOFBO DPVOUSJFT JT TUJMM MBDLJOH %BUB GSPN PVUTJEF UIF 6OJPO BSF TDBUUFSFEJODPOTJTUFOUBOEEJGGJDVMUUPQSPDFTT
r "TBSFTVMUBOBMZTJTPGUIFEJSFDUBOEJOEJSFDUFGGFDUTPGGPSFTUGJSFTJTBUBWFSZ QSFMJNJOBSZMFWFMGBJMJOHUPJEFOUJGZBOEFTUJNBUFUIFSFBMCVSEFOQPTFEUPUIF FDPOPNZBOETPDJFUZGSPNGPSFTUGJSFT
r 3FTFBSDIPOGPSFTUGJSFTJTDBSSJFEPVUJOTPNFDPVOUSJFTCVUUIFSFTVMUTBSFOPU DPNNVOJDBUFEUISPVHIFYQFSUNFFUJOHTBOEUIFFYDIBOHFPGJOGPSNBUJPO r 'PSFTUT BSF OPU WJFXFE BT B DPNNPO HPPE IBWJOH WJUBM MJOLT XJUI MPDBM
FDPOPNJFT$PNNVOJUJFTEPOPUGFFMQBSUPGGPSFTUNBOBHFNFOU
r 1VCMJDBXBSFOFTTPGUIFWBMVFTPGGPSFTUTPUIFSUIBOEJSFDUUJNCFSQSPEVDUJPO JTOPUBEFRVBUFMZQSPNPUFE
r " NBOBHFNFOU BQQSPBDI PO GPSFTU GJSF JTTVFT JT MBDLJOH 'JHIUJOH GPSFTU GJSFT JTJONPTUDBTFTTFFOBTBSFBDUJPOUPBOBUVSBMDBUBTUSPQIFJOEFQFOEFOUPGUIF BDUVBMSPPUDBVTFTBOEPGGPSFTUNBOBHFNFOUQPMJDJFTBOEQSBDUJDF
r 5IF QPMJDJFT PG PUIFST TFDUPST FH BHSJDVMUVSF UPVSJTN EFWFMPQNFOU VSCBO EFWFMPQNFOU PGUFO DPOUSJCVUF UP GJSFT BOE NBZ JODSFBTF UIF TFOTF PG EJTDPOOFDUJPOPGDPNNVOJUJFTUPXBSETGPSFTUT
r 'PSFTUQPMJDZBUBOBUJPOBMPS&VSPQFBO6OJPOMFWFMJTJONPTUDBTFTGPDVTFE PO QSPEVDUJPO BOE GPSFTU GJSFT DPOTUJUVUF POMZ B NJOPS QBSU EFTQJUF UIFJS JNQPSUBODFGPSUIFGPSFTUTPGUIFSFHJPO*ONPTUDPVOUSJFTGPSFTUTBOEGPSFTUSZ BSFUIFMFTTFSQBSUPGCSPBEFSBHSJDVMUVSBMQPMJDZ
.FEJUFSSBOFBOMBOETDBQFTIBWFCFFOTIBQFEUISPVHIJOUFOTJWFIVNBOJOUFSWFOUJPO PWFS NJMMFOOJB EVF UP CVSOJOH DVUUJOH BOE HSB[JOH PO OPOBSBCMF MBOET BOE UIF DMFBSJOH UFSSBDJOH DVMUJWBUJOH m BOE MBUFS BCBOEPONFOU m PG BSBCMF MBOE )VNBO JOUFSWFOUJPOJTTUJMMNBLJOHBTJHOJGJDBOUJNQBDUPODVSSFOUWFHFUBUJPOQBUUFSOTBOEJT FYQFDUFEUPEPTPJOUIFGPSFTFFBCMFGVUVSF
"MUIPVHIUIFNBJOSFBTPOGPSUIFJODSFBTFJOGJSFTJOSFDFOUEFDBEFTJTNPTUMJLFMZ DIBOHFT JO MBOE VTF DMJNBUJD GBDUPST TIPVME BMTP CF DPOTJEFSFE BT B DPOUSJCVUJOH GBDUPS1SFEJDUJPOTPGDMJNBUFDIBOHFJOUIF.FEJUFSSBOFBOCBTJOJOEJDBUFBOJODSFBTF JOBJSUFNQFSBUVSFBOEBSFEVDUJPOJOTVNNFSSBJOGBMM5IFTFDIBOHFTQSFEJDUFEGPS UIFOFBSGVUVSFBSFMJLFMZUPMFBEUPJODSFBTFEGJSFSJTLOPUPOMZJOUIF.FEJUFSSBOFBO BSFBCVUBMTPJOUIFPUIFSGJSFQSPOFSFHJPOTPGUIFXPSME
.FEJUFSSBOFBO
119