'JSFNBOBHFNFOUmHMPCBMBTTFTTNFOU
JOBEFRVBUFQPMJDJFTBOEMBDLPGGPSFTUSFTPVSDFNBOBHFNFOUCZDPNNVOJUJFT"MNPTU BMM GJSFT BSF TFU CZ QFPQMF BOE UIF JNNFEJBUF DBVTFT BSF DMFBSBODF GPS BHSJDVMUVSF BSTPOBCBOEPOFEDBNQGJSFTEJTDBSEFEDJHBSFUUFTBOEIVOUJOH
&''&$54
%BNBHFSFTVMUJOHGSPNXJMEGJSFTDBOCFWFSZFYUFOTJWF*OQJOFGPSFTUTIPXFWFSGJSF JTCFOFGJDJBMTJODFJUJTBOJOUFHSBMQBSUPGUIFFDPTZTUFN*UJTBMTPVTFEBTBUPPMJO MBOEIVTCBOESZ
*O GJSFTFOTJUJWF FDPTZTUFNT GJSF DBVTFT JNNFEJBUF EBNBHF UP FDPTZTUFNT CZ EFCJMJUBUJPOTFMFDUJWFNPSUBMJUZBOEJODJOFSBUJPOPGQMBOUMJGFBTXFMMBTEFHSBEBUJPO PG UIF TPJM 5IJT MFBET UP NBOZ FGGFDUT JODMVEJOH DIBOHFT JO FDPTZTUFNT PGUFO XJUI JNQPWFSJTINFOU PG CJPEJWFSTJUZ BOE QSPEVDUJWJUZ QSFEJTQPTJUJPO UP QFTUT BOE EJTFBTFT FH JOGFTUBUJPO CZ %FOESPDUPOVT CBSL CFFUMFT BOE SFEVDUJPO JO FOWJSPONFOUBMTFSWJDFT
(MPCBMDMJNBUFDIBOHFBOEMPDBMQIFOPNFOBTVDIBT&M/JÒPBSFMFBEJOHUPCPUI ESJFSTQFMMTXIJDIJODSFBTFGJSFSJTLBOEUPNPSFJOUFOTFTUPSNTXIJDICVJMEVQGVFM GSPN EFCSJT 4NPLF QPMMVUJPO GSPN UIF SFTVMUJOH GJSFT DBO CF XJEFTQSFBE DBVTJOH IFBMUIQSPCMFNTBOEEJTSVQUJPOPGUSBOTQPSU.BOZMJWFTIBWFCFFOMPTUEVFUPUIF FGGFDUTPGTNPLFBOEGJSFBOEUIFSFDBOCFDPOTJEFSBCMFEBNBHFUPQSPQFSUZ0WFSBMM UIFJOGMVFODFPGGJSFPOOBUJPOBMFDPOPNJFTDBOCFTFWFSF
13&7&/5*0/
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
46113&44*0/
.PTU GJSFT BSF FYUJOHVJTIFE CZ HSPVOE DSFXT XJUI UIF BJE PG CBDLGJSJOH BOE GJSF USBDFT8IFSFTFWFSFEBNBHFIBTPDDVSSFETUFQTNBZCFUBLFOUPSFIBCJMJUBUFMBOE UISPVHIQSPNPUJOHOBUVSBMSFHFOFSBUJPOPSQMBOUJOH
*/45*565*0/43&410/4*#*-*5*&4"/%30-&4
"XJEFWBSJFUZPGJOTUJUVUJPOTBSFJOWPMWFEJOGJSFNBOBHFNFOU5IFNBJOHPWFSONFOU BHFODJFTJODMVEFUIPTFSFTQPOTJCMFGPSGPSFTUSZBHSJDVMUVSFBOEMJWFTUPDL"EEJUJPOBMMZ JOTUJUVUJPOTDPODFSOFEXJUIUIFFOWJSPONFOUQSPUFDUFEBSFBTBOEJOEJWJEVBMDSPQT FHDPGGFFNBZIBWFBSPMF"HFODJFTDPODFSOFEXJUINFUFPSPMPHZUPVSJTNIFBMUI JOGSBTUSVDUVSF EFWFMPQNFOU MFHJTMBUJPO OBUJPOBM FNFSHFODZ EFGFODF BOE GJSF BOE BNCVMBODFTFSWJDFTBSFBMTPJOWPMWFEJOQSFEJDUJPOQSPUFDUJPOBOEHFOFSBMTVQQPSU
0WFSUIFQBTUGFXZFBSTUIFSFIBWFCFFOWBSJPVTJOJUJBUJWFTUPBEESFTTUIFJTTVFPG XJMEGJSFTGSPNBSFHJPOBMQFSTQFDUJWFBOEUPCVJMEVQJOTUJUVUJPOBMDBQBDJUZ
r 5IFGJSTU.FTPBNFSJDBO.FFUJOHPO$PPQFSBUJPO3FHBSEJOH1SPUFDUJPOBHBJOTU 'PSFTU 'JSFT XBT IFME JO (VBUFNBMB JO *U BJNFE UP JEFOUJGZ TQFDJGJD BDUJWJUJFT GPS SFHJPOBM DPPQFSBUJPO CFUXFFO .FYJDP BOE $FOUSBM "NFSJDBO DPVOUSJFT
r "XPSLTIPQUPEFWFMPQBSFHJPOBMTUSBUFHJDQMBOGPSGPSFTUGJSFTBOEQFTUTXBT IFMEMBUFSJOJO)POEVSBT0OUIJTPDDBTJPOUIF3FHJPOBM8PSLJOH(SPVQ PO'JSF.BOBHFNFOUXBTFTUBCMJTIFEVOEFSUIF5FDIOJDBM$PNNJUUFFPO'PSFTUT PG UIF $FOUSBM "NFSJDBO $PNNJTTJPO PO &OWJSPONFOU BOE %FWFMPQNFOU $5#$$"%
r 5PCFHJOJNQMFNFOUBUJPOPGUIFTUSBUFHJDQMBOUXPNPSFXPSLTIPQTXFSFIFME JOJO&M4BMWBEPSBOE(VBUFNBMBGPDVTJOHPOEFWFMPQJOHBOBDUJPOQMBO GPS$FOUSBM"NFSJDBBOE.FYJDP
r 5IF $FOUSBM "NFSJDBO BOE .FYJDBO 3FHJPOBM /FUXPSL PO 'PSFTU 'JSFT BOE 1FTUTXBTPGGJDJBMMZFTUBCMJTIFEJOJO&M4BMWBEPSEVSJOHBNFFUJOHPGUIF
$FOUSBM"NFSJDBO$PVODJMPG'PSFTUTBOE1SPUFDUFE"SFBT$PVODJMNFNCFST BSFUIFEJSFDUPSTPGUIFOBUJPOBMGPSFTUTFSWJDFPGFBDIDPVOUSZJOUIFSFHJPO r "NFFUJOHPGUIF3FHJPOBM/FUXPSLPG$FOUSBM"NFSJDBBOE.FYJDPXBTIFME
JO0DUPCFSGPMMPXFECZUIF1BO"NFSJDBO8JMEMBOE'JSF$POGFSFODF r "GJSFNBOBHFNFOUTUSBUFHZGPS$FOUSBM"NFSJDBXBTCFJOHEFWFMPQFEJO
CZUIF$5#$$"%3FHJPOBM8PSLJOH(SPVQPO'JSF.BOBHFNFOUXJUIUIF BTTJTUBODF BOE TVQQPSU PG '"0 QSPKFDU 5$13-" $ UP CF JOUFHSBUFE JOUPUIF3FHJPOBM'JSF.BOBHFNFOU$PPQFSBUJPO4USBUFHZGPS-BUJO"NFSJDB BOEUIF$BSJCCFBO5IJTTUSBUFHZBJNTUPVOJGZUFDIOJDBMDSJUFSJBBOEFTUBCMJTI EZOBNJD JOUFSBDUJPOT BNPOH UIF DPVOUSJFT PG UIF SFHJPO 4DIPM[ 'PS BEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOTFF$BTB[B BC
$0--"#03"5*0/
"TBSFTVMUPGUIFJOJUJBUJWFTOPUFEBCPWFBOVNCFSPGDPMMBCPSBUJWFBDUJPOTBSFCFJOH DBSSJFEPVU
r 4BUFMMJUF EFUFDUJPO PG GPSFTU GJSFT JT CFJOH JNQMFNFOUFE UISPVHI CJMBUFSBM BHSFFNFOUT CZ .FYJDP /BUJPOBM $PNNJTTJPO GPS UIF ,OPXMFEHF BOE 6TF PG #JPEJWFSTJUZ m $0/"#*0 XJUI $PTUB 3JDB &M4BMWBEPS (VBUFNBMB BOE )POEVSBT
r )POEVSBTBOE/JDBSBHVBBSFBMTPDPMMBCPSBUJOHPOTBUFMMJUFEFUFDUJPOPGGPSFTU GJSFT
r 6OEFS UIF CJMBUFSBM BHSFFNFOU CFUXFFO .FYJDP BOE (VBUFNBMB BOE UIF BHSFFNFOU CFUXFFO UIF $PNNJTTJPO PO 'PSFTU 1FTUT BOE 'JSFT JO $FOUSBM
"NFSJDB BOE .FYJDP UXP JOUFSOBUJPOBM .FTPBNFSJDBO DPVSTFT JO GPSFTU GJSF QSPUFDUJPOIBWFCFFOHJWFO JOBOE
r " SFHJPOBM TUSBUFHJD QMBO GPS GPSFTU GJSFT BOE QFTUT FMBCPSBUFE JO )POEVSBT JO XBT FYFDVUFE XJUI UIF BTTJTUBODF PG UIF 6OJUFE 4UBUFT "HFODZ GPS
*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU 64"*%
.FTPBNFSJDB
'JSFNBOBHFNFOUmHMPCBMBTTFTTNFOU
r *OUIF5SJGJOJPGPSFTUBSFBJOUIFGSPOUJFS[POFCFUXFFO&M4BMWBEPS(VBUFNBMB BOE )POEVSBT DPMMBCPSBUJWF GPSFTU GJSF QSFWFOUJPO BOE DPOUSPM BSF CFJOH EFWFMPQFE
r *OPUIFSGSPOUJFSBSFBTGPSFTUGJSFQSFWFOUJPOBOEDPOUSPMBSFCFJOHDBSSJFEPVU JODPVOUSJFTCFMPOHJOHUPUIF$FOUSBM"NFSJDBBOE.FYJDP3FHJPOBM/FUXPSL PO'PSFTU'JSFTBOE1FTUT
r *O $FOUSBM "NFSJDB UXP USBJOJOH QSPDFTTFT IBWF UBLFO QMBDF POF TVQQPSUFE CZUIF0GGJDFGPS%JTBTUFS"TTJTUBODFPG64"*%BOEUIFPUIFSTVQQPSUFECZ .FYJDPmUIF.FTPBNFSJDBO$PVSTFPO'PSFTU'JSFT
r $PPSEJOBUFENBOBHFNFOUPGFNFSHFODJFTIBTCFFOFTUBCMJTIFEJOUIFGSPOUJFS BSFBCFUXFFO(VBUFNBMBBOE.FYJDP
r "O FNFSHFODZ DPPSEJOBUJPO BHSFFNFOU XBT FTUBCMJTIFE GPS $PTUB 3JDB /JDBSBHVBBOE1BOBNB
$0..6/*5:1"35*$*1"5*0/
5IF JOWPMWFNFOU PG DPNNVOJUJFT JO GJSF NBOBHFNFOU JT JODSFBTJOH BT UIFSF JT NPSFBXBSFOFTTPGMPDBMGPSFTUCFOFGJUTBOENPSFUSVTUJTQMBDFEJOUIFPSHBOJ[JOH JOTUJUVUJPOT
/&&%4"/%-*.*5"5*0/4
(PWFSONFOUTJOUIFSFHJPOJODSFBTJOHMZSFDPHOJ[FUIBUQSFWFOUJPOPGGPSFTUGJSFTJT JNQPSUBOUmBTXFMMBTDPOUSPMmCVUCFDBVTFPGQPMJUJDBMDPOTUSBJOUTNBOZJOJUJBUJWFT IBWFOPUBDIJFWFEDPODSFUFSFTVMUT*OSFDFOUZFBSTIPXFWFSCPUIGJSFDPOUSPMBOEUIF TUSFOHUIFOJOHPGMPDBMGJSFQSFWFOUJPODBQBCJMJUJFTIBWFCFFOFNQIBTJ[FE
'SPNUIFUFDIOJDBMQPJOUPGWJFXJUJTOFDFTTBSZUPJODSFBTFBOEBEBQUUSBJOJOHUP UIFSFRVJSFEMFWFMJOFBDIDPVOUSZJNQSPWFQMBOOJOHPSHBOJ[BUJPOBOEEFUFDUJPOTP BTUPSFEVDFSFTQPOTFUJNFBOEJNQMFNFOUGPSNBMTZTUFNTGPSQSFEJDUJOHGPSFTUGJSFT BUUIFSFHJPOBMMFWFM"TQBSUPGUIJTQSPDFTTUIFQSJPSJUJFTBSFEFDFOUSBMJ[BUJPOPGGJSF QSFWFOUJPOBOEDPOUSPMBDUJWJUJFTUPUIFMFWFMPGDPNNVOJUJFTNVOJDJQBMJUJFTBOEDJWJM PSHBOJ[BUJPOT BOE TUSBUFHJD QMBOOJOH BOE BDUJPO UP TUSFOHUIFO UFDIOJDBM DBQBDJUZ SFTPVSDFTBOEFRVJQNFOUJOPSEFSUPJODSFBTFUFDIOJDBMDBQBCJMJUZUPQSFEJDUEFUFDU BOENPOJUPSGPSFTUGJSFT
"/"-:4*4"/%3&$0..&/%"5*0/4
5IF JODJEFODF PG XJMEGJSFT JO UIF SFHJPO IBT B TJHOJGJDBOU BOE EFMFUFSJPVT FGGFDU PO OBUJPOBMFDPOPNJFTBOETPDJFUZ5IFDBVTFTPGGJSFJODMVEFMBOEDMFBSBODFGPSBHSJDVMUVSF BSTPOBCBOEPOFEDBNQGJSFTEJTDBSEFEDJHBSFUUFTBOEIVOUJOH5IF&M/JÒPXFBUIFS QBUUFSOIBTBOFGGFDUPOUIFGJSFIB[BSE&BSMZEFUFDUJPOJTDBSSJFEPVUWJBTBUFMMJUFBOE BFSJBMTVSWFJMMBODFCVUGJSFDPOUSPMJTTUJMMDPOEVDUFEMBSHFMZCZHSPVOEDSFXT
5IFSFHJPOIBTUSBJOFEIVNBOSFTPVSDFTBTXFMMBTEFUFDUJPOTZTUFNTBOECBTJD FRVJQNFOUBOEUPPMTGPSDPOUSPM3FDFOUMZGJSFDPOUSPMBOEUIFTUSFOHUIFOJOHPGMPDBM GJSFQSFWFOUJPOTUSBUFHJFTIBWFCFFOFNQIBTJ[FECVUUSBJOJOHNVTUCFJODSFBTFEBOE BEBQUFEUPUIFSFRVJSFEMFWFMJOFBDIDPVOUSZ1SJPSJUJFTBSFUIFEFDFOUSBMJ[BUJPOPG GJSFQSFWFOUJPOBOEDPOUSPMBDUJWJUJFTBOETUSBUFHJDQMBOOJOHBOEBDUJPO
1PMJUJDBM TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM DPOTUSBJOUT IBWF PGUFO MJNJUFE FGGPSUT UP JOUSPEVDFFGGFDUJWFQSFWFOUJPOBOEDPOUSPM7BSJPVTJOJUJBUJWFTBSFCFJOHVOEFSUBLFO UPBEESFTTUIFJTTVFPGXJMEGJSFTGSPNBSFHJPOBMQFSTQFDUJWFCVJMEVQJOTUJUVUJPOBM DBQBDJUZ BOE QSPNPUF DPMMBCPSBUJPO #JMBUFSBM JOJUJBUJWFT BSF QSPNPUJOH TVDI DPMMBCPSBUJPOJODSPTTCPSEFSBSFBT
*OBCSJFGQSFTFOUFEBUUIF1BO"NFSJDBO8JMEMBOE'JSF$POGFSFODF -ÓQF[
JU XBT TVHHFTUFE UIBU UIF GPMMPXJOH BDUJWJUJFT TIPVME CF DBSSJFE PVU UP TUSFOHUIFO SFHJPOBMDPPQFSBUJPO
r JNQSPWFTBUFMMJUFTZTUFNTGPSEFUFDUJOHBOENPOJUPSJOHGJSFTJOUIFSFHJPOBOE EFWFMPQQSPDFTTFTGPSQSFEJDUJOHGPSFTUGJSFT
r SFWJTFUIFSFHJPOBMTUSBUFHJDQMBOGPSGPSFTUGJSFTGPS$FOUSBM"NFSJDBBOE.FYJDP BOEFTUBCMJTIBSFHJPOBMGPSFTUGJSFNBOBHFNFOUQPMJDZUBLJOHJOUPBDDPVOUUIF
$FOUSBM "NFSJDBO 3FHJPOBM 'PSFTU 4USBUFHZ XIJDI JT DPOTJEFSFE B TUSBUFHJD GSBNFXPSLGPSUIFGPSFTUTFDUPSGPSUIFOFYUZFBST
r HJWFQSJPSJUZUPUIFQSPCMFNPGGPSFTUGJSFTBOEQSPWJEFSFTPVSDFTUISPVHIUIF DPVOUSJFT PG UIF $FOUSBM "NFSJDB BOE .FYJDP 3FHJPOBM /FUXPSL PO 'PSFTU 'JSFTBOE1FTUT
r EFWFMPQCJMBUFSBMBOESFHJPOBMDPPQFSBUJPONFDIBOJTNTBOEQSPKFDUTJOTVQQPSU PGGPSFTUGJSFNBOBHFNFOUQSFTFOUJOHTVDIQSPQPTBMTGPSJOUFSOBUJPOBMGJOBODJBM BOEUFDIOJDBMBTTJTUBODF
r EFGJOF PCKFDUJWFT QSPDFEVSFT DPPQFSBUJPO GPSNBUT XPSL NFDIBOJTNT BOE QSPUPDPMT
r DSFBUFDIBOOFMTBOEQSPDFEVSFTGPSDPNNVOJDBUJPOTUIBUBSFFBTJMZJNQMFNFOUFE CZUIFOFUXPSLTJO$FOUSBM"NFSJDBBOE.FYJDPJODPPSEJOBUJPOXJUIUIPTFJO 4PVUI"NFSJDBUIF$BSJCCFBOBOE/PSUI"NFSJDB
r EFWFMPQBTIPSUUFSNXPSLQMBOBUUIFMFWFMPGUIFSFHJPOBMOFUXPSLTXJUIDMFBS SPMFTBOESFTQPOTJCJMJUJFTBOEEBUFTGPSQSFTFOUJOHSFTVMUT
.FTPBNFSJDB
/PSUI"NFSJDB
5IF /PSUI "NFSJDBO SFHJPO DPOTUJUVUJOH UIF 3FHJPOBM /PSUI "NFSJDB 8JMEMBOE 'JSF /FUXPSL JODMVEFT $BOBEB .FYJDP BOE UIF 6OJUFE 4UBUFT .FYJDP JT BMTP B NFNCFSPGUIF.FTPBNFSJDBOSFHJPOBOEBDUJWFMZQBSUJDJQBUFTJOCPUIOFUXPSLT
'PSFTUTDPWFSBTJHOJGJDBOUQBSUPGUIJTSFHJPOGSPNUIFCPSFBMGPSFTUTJOOPSUIFSO
$BOBEBBOE"MBTLBUPUIFNPJTUUSPQJDBMGPSFTUTJOTPVUIFSO.FYJDP5IFZQPTFBWBTU BSSBZPGGJSFNBOBHFNFOUDIBMMFOHFT EFUBJMTBSFQSPWJEFEJO'"0'JSF.BOBHFNFOU 8PSLJOH1BQFS'.&
&95&/5"/%5:1&40''*3&4
'PSFTUGJSFTIBWFCFFOBEPNJOBOUEJTUVSCBODFSFHJNFJO$BOBEJBOGPSFTUTTJODFUIFMBTU
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
)PXFWFS$BOBEBJTBGPSFTUOBUJPOBOEUIFJOEVTUSJBMVTFPGGPSFTUTJTJOUJNBUFMZ MJOLFE UP UIF DPVOUSZT DVMUVSBM FDPOPNJD BOE TPDJBM EFWFMPQNFOU 5IF GPSFTU TFDUPS IBT CFDPNF UIF MBSHFTU DPOUSJCVUPS UP $BOBEBT QPTJUJWF USBEF CBMBODF 'PSFTUSFDSFBUJPOJTBMTPBOFYQBOEJOH$BOBEJBOBDUJWJUZ4VDIFYUFOTJWFVTFPGUIF GPSFTUSFRVJSFTBEFRVBUFQSPUFDUJPOGSPNGJSF3FDPODJMJOHUIFOBUVSBMSPMFPGGJSFJO FDPTZTUFNNBJOUFOBODFXJUIUIFOFFEUPQSPUFDUMJGFQSPQFSUZBOEWBMVBCMFQSPEVDUT EFSJWFEGSPNUIFGPSFTUJTBDPNQMFYDIBMMFOHF
5IFBSFBCVSOFECZ$BOBEJBOGPSFTUGJSFTGMVDUVBUFTHSFBUMZGSPNZFBSUPZFBSGSPN VOEFSIBUPNPSFUIBONJMMJPOIFDUBSFTJOFYUSFNFZFBST*ODPNQBSJTPO XJUIUIFTBOETUIFBWFSBHFBOOVBMBSFBCVSOFEIBTCFFOJODSFBTJOHPWFS UIF QBTU UISFF EFDBEFT %VSJOH UIF m QFSJPE VOPGGJDJBM TUBUJTUJDT JOEJDBUF GJSFTBOEIBPGGPSFTUCVSOFEBOOVBMMZ 'JHVSF
*O.FYJDPUIFBWFSBHFBOOVBMCVSOFEBSFBPWFSmXBTIBPOBMM MBOET"OBOBMZTJTPGGJSFPDDVSSFODFGSPNUPJOEJDBUFTUIBUUIFOVNCFS PGGJSFTIBTUFOEFEUPJODSFBTFPWFSUJNF5IJTJTXJEFMZBTTVNFEUPCFUIFSFTVMUPG QPQVMBUJPOJODSFBTFTJOGPSFTUFEBSFBTUPHFUIFSXJUIBDIBOHFJODMJNBUJDDPOEJUJPOT
"UUIFTBNFUJNFUIFUSFOEJOCVSOFEBSFBJTEFDSFBTJOH 5BCMFNPTUMJLFMZUIF SFTVMUPGNPSFFGGFDUJWFTVQQSFTTJPOFGGPSUT
'*(63&
"OOVBMOVNCFSPGGJSFTBOEBSFBCVSOFEJO$BOBEBoB
B1PTUTUBUJTUJDTBSFOPUZFUPGGJDJBM
5"#-&
"OOVBMOVNCFSPGGJSFTBOEBSFBCVSOFEJO.FYJDPo
:FBS 5PUBMOVNCFS 5PUBMBSFB "SFBPG "SFBPG "SFBPG )VNBO /BUVSBM 6OLOPXO PGGJSFTPO CVSOFEPO GPSFTU PUIFSXPPEFE PUIFS DBVTFT DBVTFT DBVTFT BMMMBOET BMMMBOET CVSOFE MBOECVSOFE MBOECVSOFE
IB IB IB IB
"WZS
/PSUI"NFSJDB
'JSFNBOBHFNFOUmHMPCBMBTTFTTNFOU
*O UIF 6OJUFE 4UBUFT UIF MBTU GJWFZFBS QFSJPE TBX POF PG UIF NPTU TFWFSF TFSJFT PG GJSF TFBTPOT TJODF TUBUJTUJDT IBWF CFFO SFDPSEFE 0WFS NJMMJPO IFDUBSFT XFSF CVSOFEJOBOE 5BCMF5IFJOJUJBMGJHVSFTGPSJOEJDBUFUIBUPWFS NJMMJPOIFDUBSFTCVSOFEBGJHVSFNPSFUIBOUXJDFUIFUFOZFBSBWFSBHF*O UIF/BUJPOBM*OUFSBHFODZ'JSF$FOUSFSFQPSUFEUIBUTUSVDUVSFTXFSFEFTUSPZFE JOGJSFT
5IFTFWFSJUZBOEJNQBDUPGGJSFTIBWFCFFOJODSFBTJOHGPSTFWFSBMZFBST5IFSFJT TJHOJGJDBOUZFBSUPZFBSWBSJBCJMJUZJOCPUIUIFOVNCFSPGGJSFTBOEUPUBMBSFBCVSOFE CVUUIFPWFSBMMUSFOEJTBOJODSFBTFJOBSFBCVSOFE
$"64&4
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
$BOBEB
*O.FYJDPQPQVMBUJPOJODSFBTFTIBWFHFOFSBUFEBOJODSFBTJOHEFNBOEGPSGBSNMBOE 8JUINPSFBHSJDVMUVSFUIFVTFPGGJSFJOGBSNJOHBDUJWJUJFTJTNPSFGSFRVFOUBOEGJSF SJTLIBTJODSFBTFE5IFSFBSFNPSFGJSFTUIBOJOUIFQBTUBOEUIFOBUVSBMGJSFDZDMFIBT DIBOHFE
.PTUGJSFTJOUIF6OJUFE4UBUFTBSFBMTPDBVTFECZQFPQMF)PXFWFSUIFDBVTFT WBSZCZSFHJPOXJUIMJHIUOJOHCFJOHBNBKPSDBVTFPGGJSFTPOGFEFSBMMBOETJOUIF XFTU BOE IVNBODBVTFE GJSFT CFJOH NPSF DPNNPO JO UIF FBTU XIFSF MJHIUOJOH TUPSNT BSF DPNNPOMZ BDDPNQBOJFE CZ IFBWZ SBJOT 5IF TVNNFS TUPSNT JO UIF
5"#-&
"OOVBMOVNCFSPGGJSFTBOEBSFBCVSOFEJOUIF6OJUFE4UBUFTo
3FQPSUJOHBHFODZ
/P "SFB /P "SFB /P "SFB /P "SFB /P "SFB
IB IB IB IB IB
#VSFBVPG-BOE
.BOBHFNFOU
#VSFBVPG
*OEJBO"GGBJST
'JTIBOE
8JMEMJGF4FSWJDF
/BUJPOBM
1BSL4FSWJDF
64%"'PSFTU
4FSWJDF
4UBUFQSJWBUF
5PUBM
XFTUUFOEUPCFAESZNFBOJOHUIBUUIFQSFDJQJUBUJPOFWBQPSBUFTCFGPSFSFBDIJOHUIF HSPVOEPSUIFBNPVOUPGQSFDJQJUBUJPOJTOPUBEFRVBUFUPFYUJOHVJTIUIFGJSFTTUBSUFE CZUIFMJHIUOJOHTUSJLFT
&''&$54
*O$BOBEBJOSFDFOUZFBSTUIFSFIBTCFFOBMBSHFJODSFBTFJOUIFOVNCFSPGIPNFTBOE DPNNVOJUJFTCVJMUBEKBDFOUUPBOEBNPOHGPSFTUBOEPUIFSGMBNNBCMFWFHFUBUJPO-JWJOH DMPTFUPBGPSFTUJTBUUSBDUJWFUPNBOZGPSNFSDJUZEXFMMFSTBOEFYQFOTJWFDPNNVOJUJFTBSF HSPXJOHVQJOUIF86*5IFTFIPNFPXOFSTIBWFMJUUMFLOPXMFEHFPGXJMEGJSFTPSPGUIF OFFEUPQSPUFDUUIFJSIPNFTBOEWFSZGFXPGUIFTFDPNNVOJUJFTIBWFCVJMEJOHDPEFTUIBU SFRVJSFSFTJEFOUTUPCVJMEIPNFTSFTJTUBOUUPWFHFUBUJPOGJSFTBOEPSUPNBOBHFGVFMTPO UIFJSQSPQFSUZ5IFUISFBUPG86*XJMEGJSFTCFDBNFDPNNPOLOPXMFEHFUPBMM$BOBEJBOT JOUIFTVNNFSPGXIFOFYUSFNFGJSFEBOHFSDPOEJUJPOTBOENVMUJQMFJHOJUJPOTJOUIF JOUFSJPSPG#SJUJTI$PMVNCJBPWFSXIFMNFETVQQSFTTJPODBQBCJMJUJFT"UPUBMPGIPNFT BOECVTJOFTTFTXFSFEFTUSPZFEBOEPWFSQFPQMFFWBDVBUFE5IFUPUBMFDPOPNJD JNQBDUUPUIFQSPWJODFXBTNFBTVSFEJOIVOESFETPGNJMMJPOTPG$BOBEJBOEPMMBST
*O.FYJDPMPTTFTUPCVJMEJOHTBOEPUIFSJOGSBTUSVDUVSFIBWFOPUCFDPNFBTFSJPVT QSPCMFN8IJMFUIFSFBSFQPQVMBUJPODFOUSFTXJUIJOGPSFTUBSFBTUIBUDPVMECFBGGFDUFE CZGJSFTUIFZBSFVTVBMMZTVSSPVOEFECZGBSNJOH[POFTPSUIFGVFMMPBETIBWFCFFO SFEVDFETPUIBUGJSFTEPOPUCVSOJOUFOTFMZJGBUBMM5IFQSJODJQBMOFHBUJWFJNQBDUTGSPN GJSFTBSFUPOBUVSBMSFTPVSDFTBOEUIFGPSFTUJOEVTUSZ
%BNBHF UP NBOZ FDPTZTUFNT JT WFSZ TJHOJGJDBOU JO UFSNT PG BMUFSBUJPO PG UIF GJSF SFHJNFTBDSPTT.FYJDP"DDPSEJOHUPPMEFSNFNCFSTPGUIFSVSBMQPQVMBUJPOUIFOBUVSBM GJSFGSFRVFODZVTFEUPCFGSPNUPZFBSTCVUGJSFGSFRVFODZJOUIFMBTUEFDBEFT IBTJODSFBTFEUPGSPNGJWFUPFJHIUZFBST5IJTTJUVBUJPOJTQBSUJDVMBSMZTJHOJGJDBOUUPUIF USPQJDBMGPSFTUFDPTZTUFNTXIFSFGJSFTXFSFBMNPTUVOLOPXO
&DPOPNJDBMMZ UIF GJSFT SFTVMUFE JO MPTTFT PG 64NJMMJPO JO XPPE 64NJMMJPOJOGJSFXPPEBOE64NJMMJPOJOSFGPSFTUBUJPODPTUTJOUIFBGGFDUFE GPSFTU BSFBT 5IJT EPFT OPU DPOTJEFS MPTTFT PG CJPEJWFSTJUZ UIF FGGFDUT PO FSPTJPO UIF IZESPMPHJDDZDMFTDFOJDCFBVUZBOESFDSFBUJPOPSUIFQSPEVDUJPOPGHSFFOIPVTFHBTFT
*OUIFGJSFTFBTPOUIF6OJUFE4UBUFTIBEBOBWFSBHFBSFBCVSOFEBOEBCFMPX BWFSBHF OVNCFS PG GJSFT /FWFSUIFMFTT UIF NPTU DSJUJDBM QFSJPE PDDVSSFE MBUFS JO UIF ZFBS XIFO BQQSPYJNBUFMZ IB CVSOFE JO TPVUIFSO $BMJGPSOJB JO BOE BSPVOE -PT"OHFMFTBOE4BO%JFHP5IFGJSFTEFTUSPZFEIPNFTDPNNFSDJBMCVJMEJOHT BOEPUIFSTUSVDUVSFT
13&7&/5*0/
1VCMJDBXBSFOFTTPGGPSFTUJTTVFTJO$BOBEBJODMVEJOHGJSFNBOBHFNFOUQSBDUJDFTIBT CFFOHSPXJOHRVJDLMZJOSFDFOUZFBSTQBSUMZEVFUPUIFTVDDFTTPGQVCMJDBXBSFOFTT QSPHSBNNFTBOEFYQBOEFENFEJBDPWFSBHF5IJTJTQBSUJDVMBSMZUSVFXJUI'JSTU/BUJPOT QFPQMFT8GPSFTUMBOEPXOFSTBOEGPSNFSDJUZEXFMMFSTNPWJOHUPB86*
8A'JSTU/BUJPOTQFPQMFTSFGFSTUPBOZPGUIFJOEJHFOPVTHSPVQTGPSNBMMZSFDPHOJ[FECZUIF$BOBEJBO HPWFSONFOUVOEFSUIFGFEFSBM*OEJBO"DUPG5IFUFSNEPFTOPUJODMVEFOPO*OEJBOQFPQMFT TVDIBTUIF*OVJUPSUIF.ÊUJT
/PSUI"NFSJDB
'JSFNBOBHFNFOUmHMPCBMBTTFTTNFOU
*O .FYJDP XJUIJO GPSFTU BSFBT QSFTDSJCFE CVSOJOH JT B QSFWFOUJWF UPPM GPS GVFM SFEVDUJPO *O BSFBT PG DPNNFSDJBM GPSFTU QSPEVDUJPO QSFTDSJCFE CVSOJOH JT VTFE GPS GPSFTU NBOBHFNFOU BT XFMM BT GVFM SFEVDUJPO SFEVDJOH UIF EBNBHF GSPN GJSFT 0UIFSQSFWFOUJWFBOETJMWJDVMUVSBMQSBDUJDFTBSFVTFEJODPOKVODUJPOXJUIQSFTDSJCFE CVSOJOHTVDIBTUIFPQFOJOHBOENBJOUFOBODFPGGJSFCSFBLTQSVOJOHBOEUIJOOJOH UIFVTFPGEFCSJTBTGJSFXPPEBOEPUIFST*OTPNFQSPUFDUFEOBUVSBMBSFBTGJSFCSFBLT BSFDPOTUSVDUFECVUQSFTDSJCFECVSOJOHJTOPUBMMPXFE
'VFM NBOBHFNFOU BDUJWJUJFT BSF B DSJUJDBM DPNQPOFOU PG GJSF QSPUFDUJPO JO UIF 6OJUFE4UBUFT1SFTDSJCFECVSOJOHDBOCFBWFSZFGGFDUJWFNFBTVSFGPSSFEVDJOHUIF SJTLPGGJSFUPDPNNVOJUJFTBOEQSPUFDUFEBSFBT)PXFWFSGVFMNBOBHFNFOUBDUJWJUJFT JODMVEJOHUIFVTFPGQSFTDSJCFEGJSFBSFNVDINPSFUIBOKVTUBQSFWFOUJPOUPPM5IFZ BSFVTFEUPSFTUPSFBOETVTUBJOFDPTZTUFNTBOEFOIBODFSFTPVSDFT
*OUIFBSFBPGQVCMJDSFMBUJPOT4NPLFZUIF#FBSIBTCFFOUIFTZNCPMPG64GJSF QSFWFOUJPOBDUJWJUJFTTJODF5IFQVSQPTFPGUIF4NPLFZ1SPHSBNJTUPDSFBUFBOE NBJOUBJOQVCMJDBXBSFOFTTPGUIFOFFEUPQSFWFOUVOQMBOOFEIVNBODBVTFEGJSFT 46113&44*0/
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
*OUIF6OJUFE4UBUFTBOE$BOBEBUXPLFZPCKFDUJWFTJODPOUSPMMJOHGJSFTBSFFBSMZ EFUFDUJPOBOEJOJUJBMBUUBDLXIFOGJSFTBSFTNBMM5IJTJOWPMWFTQSFEJDUJPOPGUIFNPTU MJLFMZMPDBUJPOTJOXIJDIGJSFTXJMMTUBSU CPUIMJHIUOJOHBOEIVNBODBVTFEGJSFTBOE UIFJNQMFNFOUBUJPOPGFOIBODFEEFUFDUJPOJOUIPTFBSFBT QSJNBSJMZBJSDSBGUQBUSPMT 8IFOGJSFTBSFEFUFDUFEJOJUJBMBUUBDLGPSDFTBSFEFQMPZFECZMBOEPSIFMJDPQUFSBOE BSFPGUFOTVQQPSUFECZBJSDSBGUESPQQJOHXBUFSGPBNPSGJSFSFUBSEBOUDIFNJDBMT
*O .FYJDP BHFODJFT BOE PSHBOJ[BUJPOT BU BMM MFWFMT PG HPWFSONFOU BTTJTU JO UIF GJSFTVQQSFTTJPOFGGPSU5IFZFNQMPZBSBOHFPGSFTPVSDFTJODMVEJOHHSPVOEDSFXT PS CSJHBEFT FOHJOFT BOE IFMJDPQUFST 5IFTF SFTPVSDFT SFTQPOE UP GJSFT GPS UIF JOJUJBMBUUBDLBOEUIFOFYUFOEUIFBUUBDLVTJOHCPUIEJSFDUBOEJOEJSFDUTVQQSFTTJPO UFDIOJRVFT 5IF 4FDSFUBSJBU PG UIF /BUJPOBM %FGFOTF VTFT FMFNFOUT PG UIF .FYJDBO
"SNZBOE"SNFE'PSDFTGPSGJSFTVQQSFTTJPO*OUIFZXFSFVTFEGPS QFSTPOEBZT
*OUIF6OJUFE4UBUFTUIFUPUBMOVNCFSPGSFTPVSDFTGMVDUVBUFTFWFSZZFBSBOEJT CBTFEPOCVEHFUTGJSFTFBTPOTFWFSJUZBOEPUIFSWBSJBCMFT3FTPVSDFTVTFECZGFEFSBM BHFODJFTJOBUZQJDBMZFBSJODMVEFEPWFSGJSFGJHIUFSTATNPLFKVNQFST
PWFSNBOBHFNFOUTUBGGIFMJDPQUFSTBOEBJSUBOLFSTBTXFMMBTPUIFS BJSDSBGU5IFTUBUFTBOEMPDBMKVSJTEJDUJPOTQSPWJEFBEEJUJPOBMSFTPVSDFTGPSUIFJSBSFBT PGSFTQPOTJCJMJUZ8IJMFNBOZTUBUFSFTPVSDFTBSFBWBJMBCMFGPSOBUJPOBMNPCJMJ[BUJPO NPTUTUBUFBOEMPDBMSFTPVSDFTBSFOFFEFEGPSMPDBMJOJUJBMBUUBDLT
'JSFTVQQSFTTJPOJOBMMUISFFDPVOUSJFTJTNBOBHFEUISPVHIUIF*ODJEFOU$PNNBOE 4ZTUFN *$4 B NBOBHFNFOU TZTUFN VTFE UP QMBO BOE PSHBOJ[F UIF TUSBUFHJD BOE UBDUJDBMSFTQPOTFUPGJSFT
*/45*565*0/43&410/4*#*-*5*&4"/%30-&4
*O $BOBEB UIF CVML PG GPSFTUFE MBOE JT QVCMJD BOE JT PXOFE CZ UIF QSPWJODFT UFSSJUPSJFT 5IVT SFTQPOTJCJMJUZ GPS GPSFTU NBOBHFNFOU BOE UIFSFGPSF GJSF NBOBHFNFOU SFTUT XJUI FBDI PG UIF BVUPOPNPVT QSPWJODFT BOE UFSSJUPSJFT 5IF FNQIBTJT JO OBUJPOBM QBSLT JT PO NBJOUBJOJOH FDPMPHJDBM JOUFHSJUZ UISPVHI QSFTDSJCFEMBOETDBQFTDBMFCVSOJOHBOEXJMEGJSFNPOJUPSJOH*OBEEJUJPOQFSDFOU PG BCPSJHJOBM DPNNVOJUJFT BSF MPDBUFE JO GPSFTUFE BSFBT BOE UIFTF DPNNVOJUJFT OFHPUJBUF BHSFFNFOUT GPS QSPUFDUJPO " OVNCFS PG GFEFSBM BHFODJFT BSF BMTP JOWPMWFEJOTPNFBTQFDUPGGJSFNBOBHFNFOU
*O .FYJDP UIF (SPVQ GPS *OUFSBHFODZ $PPSEJOBUJPO TVQQPSUT UIF /BUJPOBM 1SPHSBNNF PG 1SPUFDUJPO BHBJOTU 'PSFTU 'JSFT 5IF TFDSFUBSJFT PG TUBUF JO UIF 'FEFSBM(PWFSONFOUQBSUJDJQBUF5IFHSPVQQSPWJEFTTVQQPSUGPSGJSFNBOBHFNFOU BDUJWJUJFTBOEFOTVSFTUIBUSFTPVSDFTGPSUIFQSFWFOUJPOEFUFDUJPOBOETVQQSFTTJPO PGGJSFTBSFDPPSEJOBUFE5IF/BUJPOBM'PSFTU$PNNJTTJPO $0/"'03MFBETUIJT JOUFSNJOJTUFSJBMXPSLJOHHSPVQGPSGPSFTUGJSFTVQQSFTTJPOBOEDPPSEJOBUFTBMMFGGPSUT JOQSPUFDUJPOBUOBUJPOBMSFHJPOBMBOETUBUFMFWFMT
$VSSFOUMFHJTMBUJPOJO.FYJDPBTTJHOTSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFQSFWFOUJPOEFUFDUJPO BOE TVQQSFTTJPO PG GPSFTU GJSFT UP UIF MBOEPXOFS BT XFMM BT UP UIF BVUIPSJUJFT PG UIFUISFFMFWFMTPGHPWFSONFOU MPDBMTUBUFBOEGFEFSBMCBTFEPOUIFJSKVSJTEJDUJPOT BOEUIFDPNQMFYJUZPGUIFQSPCMFN5IJTOFXMFHJTMBUJPOIBTOPUZFUCFFOBQQMJFE DPNQMFUFMZUISPVHIPVUUIFDPVOUSZ
'JSF QSPUFDUJPO SFTQPOTJCJMJUJFT JO UIF 6OJUFE 4UBUFT EFQFOE PO PXOFSTIJQ QBUUFSOT BOE PO BOZ QSPUFDUJPO BHSFFNFOUT CFUXFFO BHFODJFT PS PXOFST 'FEFSBM TUBUF NVOJDJQBM DPVOUZ BOE MPDBM GJSF EJTUSJDUT BMM QMBZ B SPMF JO NBOBHJOH BOE TVQQSFTTJOHGJSF&BDITUBUFIBTGJSFQSPUFDUJPOSFTQPOTJCJMJUZXJUIUIFKVSJTEJDUJPO EFGJOFE CZ JOEJWJEVBM TUBUF TUBUVUFT BOE SFHVMBUJPOT .BOZ IBWF TUBUF GPSFTUT BOE PUIFS TUBUFPXOFE MBOE BOE TPNF TUBUFT IBWF TUBUVUPSZ SFTQPOTJCJMJUZ UP QSPUFDU QSJWBUFMBOETBTXFMM
$0--"#03"5*0/
5IFUISFFDPVOUSJFTBSFNFNCFSTPGUIF'"0/PSUI"NFSJDBO'PSFTU$PNNJTTJPO /"'$ FTUBCMJTIFE B 'JSF .BOBHFNFOU 8PSLJOH (SPVQ PWFS ZFBST BHP *U JT TUJMM BDUJWF BOE NFFUT BOOVBMMZ UP QMBO FYDIBOHFT USBJOJOH TUVEZ UPVST BOE PUIFS DPPQFSBUJWFBDUJWJUJFT
5IFCPSEFSTCFUXFFO$BOBEBBOEUIF6OJUFE4UBUFTBOECFUXFFO.FYJDPBOEUIF 6OJUFE4UBUFTBSFDPWFSFECZJOUFSOBUJPOBMBHSFFNFOUTUIBUBVUIPSJ[FUIFFYDIBOHF /PSUI"NFSJDB
'JSFNBOBHFNFOUmHMPCBMBTTFTTNFOU
PGGJSFGJHIUFSTBOEQSPWJEFGPSBTTJTUBODFPOGJSFTUIBUDSPTTJOUFSOBUJPOBMCPVOEBSJFT 5IFSF BSF OBUJPOBMMFWFM BHSFFNFOUT BOE BMTP MPDBM BHSFFNFOUT CFUXFFO BEKPJOJOH KVSJTEJDUJPOT UP BEESFTT MPDBM OFFET "T B SFTVMU GJSF TVQQSFTTJPO SFTPVSDFT JO BOZ PGUIFUISFFDPVOUSJFTBSFBWBJMBCMFUPSFTQPOEUPOFJHICPVSJOHKVSJTEJDUJPOTBTMPOH BTUIFUFSNTPGUIFBHSFFNFOUTBSFNFU.PSFPWFSUIFDPVOUSJFTBSFBCMFUPXPSL UPHFUIFSPOGJSFTVQQSFTTJPOCFDBVTFUIFZIBWFBMMBEPQUFEUIF*$4
%VSJOHTFWFSFGJSFTFBTPOTUIF6OJUFE4UBUFTIBTQSPWJEFE.FYJDPXJUIUFDIOJDBM BTTJTUBODFBOEFRVJQNFOUBOEXJUITQFDJBMJ[FESFTPVSDFTGPSJOGSBSFEQIPUPHSBQIZ BOEQIPUPJOUFSQSFUBUJPO
.FYJDPJTBMTPBOBDUJWFQBSUJDJQBOUXJUIJUTTPVUIFSOOFJHICPVSTJOUIF3FHJPOBM .FTPBNFSJDB8JMEMBOE'JSF/FUXPSL*UQSPWJEFTUFDIOJDBMTVQQPSUUP(VBUFNBMB GPSJOJUJBMBUUBDLTJOUIFDPNNPOCPSEFS[POFBOEPDDBTJPOBMMZEJTQBUDIFTJUTBSNFE GPSDFTPSQSJWBUFIFMJDPQUFSTGPSUIFTFBUUBDLT
*OGFEFSBMBHFODJFTPGUIF6OJUFE4UBUFTTJHOFEBOBHSFFNFOUXJUI"VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE GPS UIF FYDIBOHF PG GJSFGJHIUFST 8IJMF UIJT BSSBOHFNFOU JT SFMBUJWFMZ OFX "VTUSBMJB /FX ;FBMBOE BOE UIF 6OJUFE 4UBUFT IBWF FOHBHFE JO B MPOHTUBOEJOHTFSJFTPGFYDIBOHFTBOEKPJOUUFDIOJDBMBOEUSBJOJOHQSPHSBNNFT
$0..6/*5:1"35*$*1"5*0/
5IFSF BQQFBST UP CF MJUUMF GPSNBM DPNNVOJUZ JOWPMWFNFOU JO UIF SFHJPO m PS BU MFBTU MJUUMF XBT SFQPSUFE *O UIF 6OJUFE 4UBUFT UIF '*3&8*4& QSPHSBNNF QSPWJEFTJOGPSNBUJPOUPIPNFPXOFSTBOEDPNNVOJUZMFBEFST5IFQSPHSBNNFJTB DPPQFSBUJWFFGGPSUCZGFEFSBMBHFODJFTUIF/BUJPOBM"TTPDJBUJPOPG4UBUF'PSFTUFST UIF64'JSF"ENJOJTUSBUJPOBOEUIF/BUJPOBM'JSF1SPUFDUJPO"TTPDJBUJPO
"/"-:4*4"/%3&$0..&/%"5*0/4
"MMDPVOUSJFTPGUIFSFHJPOSFDPHOJ[FUIFQPTJUJWFSPMFUIBUGJSFDBOQMBZJOTVTUBJOBCMF GPSFTUNBOBHFNFOUCVUJOOPDPVOUSZEPFTBOJODSFBTJOHMZVSCBOQVCMJDBQQSFDJBUF UIJT1VCMJDBXBSFOFTTDBNQBJHOTBSFOFFEFEOPUPOMZGPSGJSFQSFWFOUJPOCVUBMTP GPSJOGPSNBUJPOPOUIFQPTJUJWFBTQFDUTPGGJSF
*U BQQFBST UIBU JO BMM DPVOUSJFT UIF OVNCFS PG GJSFT BOE BSFB CVSOFE BSF IJHIMZ WBSJBCMF CVU UIBU UIF USFOE JO EBNBHF JT JODSFBTJOH *O SFTQPOTF UP UIJT UIFSF JT JODSFBTJOH DPMMBCPSBUJPO JO GJSFGJHIUJOH 5IJT DPMMBCPSBUJPO DPVME CF FYUFOEFE UP BHSFFNFOUPODPNNPOUFSNJOPMPHZBOEUIFSFHJPOBMDPMMFDUJPOPGEBUB
.FYJDPIBTNBOZJTTVFTUIBUDPNQMJDBUFJUTGJSFNBOBHFNFOUQSPHSBNNF5IFSF JT B MBDL PG QVCMJD VOEFSTUBOEJOH PG UIF DPNQMFYJUJFT PG UIF GJSF QSPCMFN .BOZ DPNNVOJUJFTVTFGJSFGPSGPSFTUSZGBSNJOHPSMJWFTUPDLNBOBHFNFOUQVSQPTFTCVU PUIFSTTFFGJSFBTBQSPCMFNUPCFUPUBMMZFYDMVEFEGSPNGPSFTUT5IJTUSBOTMBUFTJOUP BMBDLPGVOEFSTUBOEJOHCZUIFQVCMJDPGUIFGVMMSBOHFPGJTTVFTPGGPSFTUBOEGJSF NBOBHFNFOU
5IFSFJTBMTPBOFFEUPEFWFMPQBOFGGFDUJWFQSPHSBNNFPGGVFMNBOBHFNFOUBOE QSFTDSJCFE CVSOJOH GPS GJSF QSFWFOUJPO 5IJT NJHIU JODMVEF MFHJTMBUJWF DIBOHFT UP FOTVSFUIFQSPUFDUJPOBOEDPOTFSWBUJPOPGQSPUFDUFEBSFBTBOEUPSFDPHOJ[FUIBUGJSF JTBOJNQPSUBOUUPPMJOUIFTVTUBJOBCMFNBOBHFNFOUPGGPSFTUT
*OUIF6OJUFE4UBUFTBOE$BOBEBUIFSFIBTCFFOBHSFBUJODSFBTFJOSFDFOUZFBSTJO UIFOVNCFSPGIPNFTBOEDPNNVOJUJFTDPOTUSVDUFEBEKBDFOUUPBOEXJUIJOGPSFTUTPS BNPOHPUIFSGMBNNBCMFWFHFUBUJPO-JWJOHDMPTFUPBGPSFTUIBTCFDPNFBUUSBDUJWFUP NBOZFYVSCBOJUFTBOEVQTDBMFDPNNVOJUJFTBSFTQSJOHJOHVQJOUIF86*T5IFTF IPNFPXOFSTIBWFMJUUMFLOPXMFEHFPGXJMEGJSFTPSUIFOFFEUPQSPUFDUUIFJSIPNFT
" OVNCFS PG QSPWJODJBMUFSSJUPSJBM GJSF NBOBHFNFOU BHFODJFT BOE NVOJDJQBM HPWFSONFOUTBSFBUUFNQUJOHUPJOTUJUVUFIB[BSENJUJHBUJPOQSPHSBNNFTXJUIJOBOE BSPVOE UIFTF DPNNVOJUJFT CVU UIJT JT B GPSNJEBCMF UBTL HJWFO UIF SBUF PG 86*
FYQBOTJPOBOEUIFJODSFBTJOHXJMEGJSFUISFBU5IFTFQSPHSBNNFTTIPVMEDPOTJEFSUIF CJPQIZTJDBMBTQFDUTPGIB[BSENJUJHBUJPO FHGVFMSFEVDUJPONPEJGJDBUJPOUPHFUIFS XJUIUIFTPDJBMBTQFDUT FHQVCMJDBXBSFOFTTJOWPMWFNFOU
*OBEEJUJPODPNNVOJUJFTJOOPSUIFSO$BOBEBXIJDIBSFQSJNBSJMZJOEJHFOPVTPS BTTPDJBUFEXJUISFTPVSDFFYUSBDUJPOJOEVTUSJFTSFRVJSFCFUUFSQSPUFDUJPOBHBJOTUUIF JNQBDUPGGJSFUISPVHIIB[BSENJUJHBUJPO5IFTFDPNNVOJUJFTEFQFOEPOUIFGPSFTU BSPVOE UIFN GPS UIFJS MJWFMJIPPET UIVT FWFO GJSFT UIBU EP OPU JNQBDU B UPXOTJUF EJSFDUMZDBOTJHOJGJDBOUMZBGGFDUUIFGVUVSFPGUIBUDPNNVOJUZ
*UJTBHFOFSBMMZBDDFQUFEDPODMVTJPOBNPOHTDJFOUJTUTBOEBHSPXJOHQFSDFOUBHFPG UIFQVCMJDUIBUDMJNBUFDIBOHFJTBSFBMJUZBOEUIBUJNQBDUTBDSPTTUIFSFHJPOXJMMCF QSPGPVOEmBOEMBSHFMZVOBWPJEBCMFmPWFSUIFOFYUDFOUVSZ3FTFBSDIUPEBUFJOEJDBUFT UIBUCPUIUIFJODJEFODFBOETFWFSJUZPGGPSFTUGJSFTXJMMJODSFBTFESBNBUJDBMMZ
/PSUI"NFSJDB