Desempenho Operacional Produção
Em 2011, a produção da Guararapes totalizou 48,2 milhões de peças. Nos últimos anos, a Companhia investiu fortemente na modernização de seu parque fabril, através da aquisição de maquinários de última geração que proporcionam aumento de produtividade e maior desenvolvimento de moda em suas peças. Novas máquinas de bordado automatizado, elaboração de detalhes a laser e corte automático são apenas alguns exemplos de inovação já implementados com o objetivo de atender às necessidades da Riachuelo de forma cada vez mais otimizada, resultando no desenvolvimento de mais de 10.000 novos modelos por ano.
Lojas Riachuelo
No decorrer do ano de 2011, a Companhia inaugurou mais 22 lojas, totalizando 145 unidades e 364,4 mil m² de área de vendas ao final de dezembro, um acréscimo de 16% em relação à área de vendas registrada ao final de 2010 e de 111% quando comparado com a área de vendas registrada ao final de 2005.
Novas Lojas 2011 Inauguração (m²) Novas Lojas 2011 Inauguração (m²)
1 - Rio de Janeiro/RJ - West Shopping Rio 10 de fevereiro 2.260 12 - Uberaba/MG - Shopping Center Uberaba 18 de novembro 2.148 2 - Canoas/RS - Canoas Shopping 8 de abril 2.386 13 - Rio de Janeiro/RJ - Jardim Guadalupe Shopping 24 de novembro 2.637 3 - Barueri/SP - Shopping Tamboré 28 de abril 2.528 14 - Caraguatatuba/SP - Serramar Park Shopping 25 de novembro 1.316 4 - Campo Grande/MS - Campo Grande Norte Sul Shopping 25 de maio 2.725 15 - São Paulo/SP - Mooca Plaza Shopping 29 de novembro 2.188 5 - Campos dos Goytacazes/RJ - Boulevard Shopping Campos 31 de maio 1.889 16 - Barueri/SP - Parque Shopping Barueri 30 de novembro 2.366 6 - Valparaíso de Goiás/GO - Shopping Sul 01 de junho 2.470 17 - São Vicente/SP - Brisamar Shopping 30 de novembro 1.195 7 - Caruaru/PE - North Shopping Caruaru 04 de agosto 2.316 18 - Ponta Grossa/PR - Palladium Shopping Center 01 de dezembro 1.619 8 - Resende/RJ - Shopping Pátiomix Resende 15 de setembro 1.298 19 - Rio de Janeiro/RJ - Shopping Nova América 06 de dezembro 2.444 9 - Rio Branco/AC - Via Verde Shopping 08 de novembro 2.362 20 - Serra/ES - Shopping Mestre Álvaro 06 de dezembro 1.948 10 - São Caetano do Sul/SP - Park Shopping São Caetano 09 de novembro 1.734 21 - Montes Claros/MG - Montes Claros Shopping Center 16 de dezembro 1.531 11 - Itabuna/BA - Shopping Jequitibá 17 de novembro 2.297 22 - São Luís/MA - Shopping da Ilha 20 de dezembro 3.031
O processo de expansão reflete o objetivo da Riachuelo de conquistar novos mercados e consolidar suas posições regionais através da inauguração e remodelação de unidades. Vale lembrar que o período de maturação de uma nova loja é de aproximadamente cinco anos, o que torna tais áreas um elemento de relevante importância na definição do ritmo de crescimento das vendas da Companhia. Ao final de dezembro de 2011, a Riachuelo contava com 39% de sua área de vendas com idade entre um e cinco anos.
N: 9 l ojas AM: 4 l ojas PA: 3 l ojas TO: 1 l oja AC: 1 l oja NE: 35 l ojas AL: 3 l ojas BA: 10 l ojas CE: 4 l ojas MA: 3 l ojas PB: 3 l ojas PE: 4 l ojas PI: 2 l ojas RN: 4 l ojas SE: 2 l ojas CO: 18 l ojas DF: 6 l ojas GO: 6 l ojas MS: 4 l ojas MT: 2 l ojas SE: 67 l ojas ES: 3 l ojas MG: 10 l ojas RJ: 13 l ojas SP: 41 l ojas S: 16 l ojas PR: 10 l ojas RS: 4 l ojas SC: 2 l ojas 145 Lojas Riachuelo
7.2 - Informações sobre segmentos operacionais
Receita Líquida
A receita líquida consolidada de mercadorias totalizou R$2.444,8 milhões em 2011, 11,7% acima do registrado em 2010. No critério “mesmas lojas”, o crescimento foi de 2,8% (3,9% excluindo o impacto negativo das reformas). A performance de vendas apresentada no ano foi determinada por dois momentos distintos. Antes do dia dos pais, entre janeiro e a primeira quinzena de agosto, a Companhia apresentou aceleração significativa em seu ritmo de vendas. A partir da segunda quinzena de agosto, o cenário se tornou mais desafiador, com maior dificuldade de atração de fluxo e de conversão em vendas. 1.902,1 2.188,1 2.444,8
2009
2010
2011
+15,0% +11,7%A margem bruta consolidada de mercadorias registrou aumento de 0,8 p.p no ano, passando de 52,3% em 2010 para 53,1% em 2011, como consequência do desenvolvimento do modelo integrado, da melhora do processo de alocação de estoques, da busca constante por maior variedade de itens expostos por m² de área de vendas e da complementação de produtos importados no mix da Riachuelo.
No ano de 2011, os produtos Guararapes representaram 47,9% da venda total da Riachuelo, ante 50% registrado no ano de 2010. Vale destacar que tal comportamento está contemplado no planejamento da Companhia para os próximos anos uma vez que a operação de varejo deve crescer em um ritmo maior que a capacidade instalada de produção da Guararapes.
Midway Shopping Center e Imóveis Próprios
Localizado no mais importante cruzamento da cidade de Natal-RN, formado pela Av. Senador Salgado Filho e pela Av. Bernardo Vieira, eixos estruturais da malha viária da cidade, o Midway Mall tem excelentes condições de acessibilidade e está, no máximo, a quinze minutos dos principais bairros, fazendo com que todo o perímetro urbano esteja no raio de sua área de influência.
Inaugurado em 27 de abril de 2005 e atualmente com a quase totalidade de sua área bruta locada, o Shopping dispõe de 231 mil m² constituídos por três pavimentos em operação destinados a lojas satélites, treze lojas âncoras, praça de alimentação e serviços diversos. O terceiro pavimento, expandido em 2010, abriga sete salas de cinema (Cinemark), cinco novas âncoras, lojas satélites e um completo espaço gourmet composto por renomados restaurantes da cidade.
7.2 - Informações sobre segmentos operacionais
Ainda no terceiro piso, o Midway Mall conta com o Teatro Riachuelo, a mais moderna e completa casa de espetáculos de Natal. Inaugurado em dezembro de 2010, o espaço tem capacidade para até 3.500 espectadores, dependendo de sua configuração. Através deste empreendimento, o shopping busca consolidar seu mix de lazer, entretenimento e cultura, proporcionando ao público uma ampla variedade de shows e espetáculos através de uma administração especializada em parceria com operadores com grande experiência no segmento.
A seguir, segue tabela demonstrando a evolução de suas receitas e de seu EBITDA. Vale ressaltar que as receitas e despesas referentes à operação do shopping são consolidadas, respectivamente, nas linhas de “Receita Bruta” e de “Despesas Gerais e Administrativas”.
Midway Mall (R$ Mil) 2011 2010 Var.(%)
Receita Líquida de Aluguel e Luvas (R$ Mil) 42.612 35.642 19,6%
EBITDA (R$ Mil) 39.518 31.252 26,4% Margem EBITDA 92,7% 87,7% 5,1 p.p. ABL (mil m2) 65,7 65,7 0,0% EBITDA/ABL (R$/m2) 601,7 475,8 26,4% NOI (R$ Mil) 39.192 32.783 19,5% Margem NOI 92,0% 92,0% 0,0 p.p.
Midway Mall (R$ Mil) 2011 2010 Var. (%)
Receita Bruta - Midway Shopping 44.244 37.408 18,3%
Alugueis 41.932 35.638 17,7%
Cessão de Direito 2.312 1.770 30,6%
Além da operação do Shopping Center, o grupo destaca-se por possuir um portfólio representativo de lojas em imóveis próprios. Dentre as 145 lojas (final de 2011) da Riachuelo, 46 estão instaladas em imóveis pertencentes ao grupo. Desta forma, dos atuais 364,4 mil m² de área de vendas total (final de 2011), 116,8 mil m² (32%) referem-se às lojas localizadas em imóveis próprios. Considerando tais imóveis, juntamente com os três centros de distribuição e as seis plantas de produção
industrial, a Companhia possui aproximadamente 800 mil m² em área bruta construída.
Quantidade (%)
Lojas em Imóveis Próprios 46 32%
Lojas em Shopping 8 6%
Lojas em Rua 38 26%
Lojas em Imóveis Alugados 99 68%
Lojas em Shopping 96 66%
Lojas em Rua 3 2%
Total de Lojas 145 100%
Transportadora Casa Verde
A Transportadora Casa Verde – TCV – é responsável por parte da logística do grupo e, devido aos investimentos realizados nos últimos anos, principalmente em tecnologia, é capaz de entregar regularmente os produtos fabricados pela Companhia para as Lojas Riachuelo de forma bastante eficaz.
7.2 - Informações sobre segmentos operacionais
Midway S.A – Crédito, Financiamento e Investimento
A Midway Financeira S.A. foi criada em Janeiro de 2008 e iniciou suas operações em julho deste mesmo ano. Sua fundação tem como objetivo realizar as operações de financiamento aos consumidores dos produtos e serviços de sua controladora, Lojas Riachuelo, buscando os recursos financeiros mais adequados para o suporte de tais transações.
No decorrer de 2011, a Companhia continuou a gerenciar seu estoque de provisões para devedores duvidosos com o intuito de manter a relação PDD x Saldo da Carteira nos patamares adequados em relação ao nível de risco das operações. Com o objetivo de melhor ilustrar o processo de constituição da provisão para devedores duvidosos, segue tabela contendo a abertura da carteira por faixa de atraso e seus respectivos estoques de provisão. O quadro traz ainda uma comparação da relação PDD x Saldo da carteira com os níveis mínimos exigidos pela resolução 2.682 do BACEN.
Dezembro de 2011 (R$ Mil) SALDO PDD (%) Mínimo requerido (Bacen)
Faixa de atraso (dias) Risco Carteira Saldo PDD Saldo PDD (%) Risco SALDO PDD (%) Mínimo requerido (Bacen)
em dia A 799.606 25.892 3,24% A 0,5% 15-30 B 31.288 2.288 7,31% B 1,0% 31-60 C 27.025 2.695 9,97% C 3,0% 61-90 D 23.521 4.026 17,12% D 10,0% 91-120 E 22.847 8.903 38,97% E 30,0% 121-150 F 19.591 12.719 64,92% F 50,0% 151-180 G 14.427 13.110 90,87% G 70,0% 181-360 H 105.801 105.801 100,00% H 100,0% Dezembro de 2011 Total 1.044.104 175.433 16,8% Até 180 dias 938.303 69.632 7,4%
Índice de Cobertura (Vencidos há mais de 90 dias)* 107,8%
Saldo PDD x Mínimo requerido (Bacen) 125,3%
* PDD Total sobre créditos com atraso superior a 90 dias (E-H)
Conforme ilustrado, a Midway Financeira possui estoque de provisão superior ao patamar mínimo estabelecido pelo Banco Central para todas as faixas de volume de carteira (A-H). Sendo assim, a Companhia encerrou o ano com saldo de PDD 25,3% acima do mínimo requerido pelo BACEN com provisão total suficiente para cobrir 107,8% dos créditos em atraso superiores a 90 dias.
No decorrer de 2011, a Companhia emitiu 2,2 milhões de novos cartões Riachuelo. Ao final do exercício, a base total de cartões da Riachuelo totalizou 19,8 milhões de unidades. O ticket médio do Cartão Riachuelo atingiu R$128,33, registrando um aumento de 10,2% sobre os R$116,51 referentes a 2010.
11,9 13,2
14,5 15,7
17,6 19,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011
7.2 - Informações sobre segmentos operacionais
O Cartão Riachuelo obteve participação de 51,6% em 2011 e a participação das vendas com juros sobre a venda total atingiu 12,4%. A redução da participação do Private Label é decorrente do período de construção da base de cartões referente às lojas recém-inauguradas e da crescente penetração de cartões embandeirados nas mais variadas faixas de renda da população. É importante lembrar que, durante a fase de maturação de uma nova unidade, é natural haver uma maior concentração de compras através de cartões de terceiros ou até mesmo em espécie, uma vez que parte significativa dos clientes ainda não possui o Cartão Private Label.
O gráfico seguinte ilustra o comportamento do nível de perda proveniente das operações do Cartão Riachuelo e de Empréstimo Pessoal. Os valores expressos indicam o percentual vencido a mais de 180 dias em relação ao total de recebimento previsto para o respectivo período.
9,0% 7,0% 5,9% 5,9% 6,5% 6,2% 5,5% 5,7% 7,2% 7,8% 21,1% 18,4% 15,4% 13,1% 11,4% 9,6% 8,6% 8,5% 9,2% 10,0% 0% 10% 20%
set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 Nível de Perda das Operações de Empréstimo Pessoal e Cartão
Riachuelo
Cartão Riachuelo Empréstimo Pessoal Riachuelo
O nível de perda do Cartão Riachuelo atingiu 7,8% ao final de 2011, em linha com o esperado inicialmente pela Companhia e em conformidade com o estoque de provisão atual. O nível de perda das operações de empréstimo pessoal registrou 10,0% ao final de 2011, 0,4 p.p. maior que o apresentado no mesmo período do ano anterior. A carteira de empréstimo pessoal incluindo os encargos cresceu 90,6% no ano, totalizando R$99,7 milhões ao final de dezembro de 2011(R$77,6 milhões sem considerar encargos). PL Com Juros 12,4% PL Sem Juros 39,2% À vista 24,7% Cartão Terceiros 23,7% Private Label 51,6%
Distribuição de Vendas – 2011 Distribuição de Vendas – 2010
PL Com Juros 14,0% PL Sem Juros 39,3% À vista 24,8% Cartão Terceiros 21,9% Private Label 53,3%
7.2 - Informações sobre segmentos operacionais
Resultados por Segmentos
Varejo Financeira Outros Eliminações Consolidado
Receita líquida 2.447.365 558.640 962.973 (922.954) 3.046.024
Custo dos produtos, das mercadorias
e dos serviços vendidos (*) (1.376.601) (151.791) (684.919) 915.127 (1.298.184)
Lucro bruto 1.070.764 406.849 278.054 (7.827) 1.747.840
Despesas com vendas (807.752) (96.851) (8.276) 30.036 (882.843)
Despesas administrativas (148.428) (146.421) (43.380) 41.639 (296.590)
Depreciação (72.997) (200) (18.494) - (91.691)
Honorarios (4.940) (1.861) (4.394) - (11.195)
Outras receitas(despesas) Operacionais 11.554 29.543 46.195 (73.399) 13.893
Resultado de equivalencia patrimonial 108.947 - 154.605 (263.552) -
Despesas operacionais (913.616) (215.790) 126.256 (265.276) (1.268.426)
Lucro operacional antes do
resultado financeiro 157.148 191.059 404.310 (273.103) 479.414
Resultado financeiro (9.292) (10.681) 3.897 3.038 (13.038)
Lucro antes do imposto de renda
e da contribuição social 147.856 180.378 408.207 (270.065) 466.376
Informações suplementares
(*) Depreciação incluida no custo - - (18.291) - (18.291) 31/12/2011
Varejo Financeira Outros Eliminações Consolidado Receita líquida 2.190.137 384.272 860.606 (827.031) 2.607.984 Custo dos produtos, das mercadorias
e dos serviços vendidos (1.271.857) (71.328) (603.274) 831.058 (1.115.401) Lucro bruto 918.280 312.944 257.332 4.027 1.492.583 Despesas com vendas (643.921) (90.985) (8.844) 64.388 (679.362) Despesas administrativas (130.859) (103.682) (54.691) 15.046 (274.186) Depreciação (58.603) (184) (18.360) - (77.147) Honorarios (4.352) (2.734) (5.538) - (12.624) Outras receitas(despesas) Operacionais 2.705 37.653 42.458 (77.036) 5.780 Resultado de equivalencia patrimonial 84.077 - 172.593 (256.670) - Despesas operacionais (750.953) (159.932) 127.618 (254.272) (1.037.539) Lucro operacional antes do
resultado financeiro 167.327 153.012 384.950 (250.245) 455.044 Resultado financeiro 10.257 (12.810) 1.294 (617) (1.876) Lucro antes do imposto de renda
e da contribuição social 177.584 140.202 386.244 (250.862) 453.168 Informações suplementares
(*) Depreciação incluida no custo - - (11.441) - (11.441) 31/12/2010