Participação acionária

Os membros do Conselho de Administração e da Diretoria possuíam em conjunto a seguinte participação acionária no Bradesco:

Em 31 de dezembro

2011 2010

 Ações ordinárias 0,74% 0,74%

 Ações preferenciais 1,03% 1,04%

 Total de ações (1) 0,89% 0,89%

(1) Em 31 de dezembro de 2011, a participação acionária direta e indireta dos membros do Conselho de Administração e da Diretoria no Bradesco totalizou 3,15% de ações ordinárias, 1,09% de ações preferências e 2,12% do total de ações.

29) INSTRUMENTOS FINANCEIROS – INFORMAÇÕES CONSOLIDADAS a) Gerenciamento de riscos

A atividade de gerenciamento dos riscos é altamente estratégica em virtude da crescente complexidade dos serviços e produtos e da globalização dos negócios da Organização, motivo pelo qual está constantemente sendo aprimorada em seus processos.

As decisões da Organização são pautadas em fatores que combinam o retorno sobre o risco previamente identificado, mensurado e avaliado, viabilizando condições para o alcance dos objetivos estratégicos e zelando pelo fortalecimento da Instituição.

A Organização exerce o controle dos riscos de modo integrado e independente, proporcionando unicidade às políticas, processos, critérios e metodologias de controle de riscos por meio de um órgão estatutário, o Comitê de Gestão Integrada de Riscos e Alocação de Capital, o qual é apoiado por comitês específicos e políticas de gerenciamento de riscos aprovadas pelo Conselho de Administração.

Gerenciamento de risco de crédito

O risco de crédito é representado pela possibilidade de ocorrer perdas associadas ao não cumprimento, pelo tomador ou contraparte, de suas respectivas obrigações financeiras nos termos pactuados, bem como à desvalorização de contrato de crédito decorrente da deterioração na classificação de risco do tomador, à redução de ganhos ou remunerações, às vantagens

concedidas na renegociação, aos custos de recuperação e a outros valores relativos ao descumprimento de obrigações financeiras da contraparte.

O gerenciamento de risco de crédito da Organização é um processo contínuo e evolutivo de mapeamento, desenvolvimento, aferição e diagnóstico, através de modelos, instrumentos e procedimentos; exige alto grau de disciplina e controle nas análises das operações efetuadas e preserva a integridade e a independência dos processos.

A Organização controla cuidadosamente a exposição ao risco de crédito, que decorre principalmente de operações de crédito, de títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos. Há também o risco de crédito em obrigações financeiras relacionadas a compromissos de empréstimo ou prestação de garantias financeiras.

Gerenciamento de risco de mercado

O risco de mercado é representado pela possibilidade de perda financeira por oscilação de preços e taxas de juros dos ativos financeiros da Organização, uma vez que suas carteiras ativas e passivas podem apresentar descasamentos de prazos, moedas e indexadores.

Este risco é cuidadosamente identificado, mapeado, mensurado, mitigado e gerenciado. O perfil de exposição a risco de mercado da Organização é conservador, com diretrizes e limites monitorados diariamente, de maneira independente.

O controle do risco de mercado é realizado para todas as empresas da Organização de maneira corporativa e centralizada. Todas as atividades expostas a risco de mercado são mapeadas, mensuradas e classificadas quanto à probabilidade e magnitude, com seus respectivos planos de mitigação devidamente aprovados pela estrutura de governança.

VaR Modelo Interno – Carteira Trading

Em 31 de dezembro - R$ mil Fatores de riscos 2011 2010 Prefixado 34.963 16.510 Cupom cambial 18.352 5.199 Moeda estrangeira 38.360 6.179 IGP-M 441 1.556 IPCA 82.545 11.192 Renda variável 47.040 1.049 Soberanos/Eurobonds e Treasuries 21.902 2.845 Outros 48 5 Efeito correlação/diversificação (114.819) (21.674)

VaR (Value at Risk) 128.832 22.861

Análise de sensibilidade

A Carteira Trading também é acompanhada diariamente por análises de sensibilidade, que medem o efeito dos movimentos das curvas de mercado e dos preços sobre nossas posições. Além disso, é realizada trimestralmente análise de sensibilidade das exposições financeiras (Carteiras Trading e Banking) da Organização, seguindo as determinações da Instrução CVM n 475/08.

Cabe ressaltar que os impactos das exposições financeiras da Carteira Banking (notadamente nos fatores taxa de juros e índices de preços), não necessariamente representam potencial prejuízo contábil para a Organização. Isto ocorre porque parte das operações de crédito que estão na Carteira Banking é financiada por depósitos à vista e/ou poupança, os quais são “hedge natural” para eventuais oscilações de taxa de juros, bem como as oscilações de taxa de juros não representam impacto material sobre o resultado da instituição, uma vez que a intenção é manter as operações de crédito até o seu vencimento.

Análise de Sensibilidade – Carteiras Trading e Banking

R$ mil

Carteira Trading e Banking (1)

dez/11 dez/10

1 2 3 1 2 3

Taxa de Juros em Reais

Exposições sujeitas à variações de taxas de juros prefixadas e

cupom de taxas de juros (6.277) (1.568.110) (2.971.275) (4.559) (1.333.759) (2.552.669) Índices de

Preços

Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de índices de

preços (11.480) (1.422.256) (2.590.408) (11.338) (1.440.641) (2.578.706)

Cupom Cambial

Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de moedas

estrangeiras (438) (40.667) (79.234) (76) (5.223) (10.283) Moeda

Estrangeira

Exposições sujeitas à variação

cambial (11.171) (279.274) (558.549) (3.061) (76.533) (153.066)

Renda Variável

Exposições sujeitas à variação do

preço de ações (19.096) (477.394) (954.788) (16.610) (415.241) (830.483) Soberanos/

Eurobonds e Treasuries

Exposições sujeitas à variação da taxa de juros de papéis

negociados no mercado

internacional (1.989) (27.072) (54.338) (383) (7.411) (17.556)

Outros

Exposições que não se enquadram nas definições

anteriores (66) (1.644) (3.288) (10) (246) (492)

Total sem correlação (50.517) (3.816.417) (7.211.880) (36.037) (3.279.054) (6.143.255) Total com correlação (31.594) (2.773.835) (5.210.427) (24.371) (2.721.192) (5.058.152)

(1) Valores líquidos de efeitos fiscais.

Demonstramos também a seguir, a análise de sensibilidade exclusivamente da Carteira Trading, que representa as exposições que poderão causar impactos relevantes sobre o resultado da Organização, valendo ressaltar que os resultados apresentados revelam os impactos para cada cenário numa posição estática da carteira. O dinamismo do mercado faz com que essas posições se alterem continuamente e não obrigatoriamente reflitam a posição aqui demonstrada. Além disso, conforme comentado anteriormente, temos um processo de gestão contínua do risco de mercado, que procura, constantemente, pelo dinamismo do mercado, formas de mitigar/minimizar os riscos associados, de acordo com a estratégia determinada pela Alta Administração. Assim, em casos de sinais de deterioração de determinada posição, ações proativas são tomadas para minimização de possíveis impactos negativos, visando maximizar a relação risco retorno para a Organização.

Análise de Sensibilidade – Carteira Trading Carteira Trading(1) dez/11 dez/10 1 2 3 1 2 3 Taxa de Juros em Reais

Exposições sujeitas à variações de taxas de juros prefixadas e

cupom de taxas de juros (750) (186.845) (361.825) (439) (130.396) (251.911)

Índices de Preços

Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de índices de

preços (2.258) (292.015) (560.960) (374) (55.064) (106.444)

Cupom Cambial

Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de moedas

estrangeiras (596) (54.802) (106.992) (40) (3.924) (7.650) Moeda

Estrangeira

Exposições sujeitas à variação

cambial (10.255) (256.370) (512.739) (3.707) (92.673) (185.345) Renda Variável

Exposições sujeitas à variação do

preço de ações (3.940) (98.511) (197.023) (322) (8.054) (16.109)

Soberanos/ Eurobonds e Treasuries

Exposições sujeitas à variação da taxa de juros de papéis

negociados no mercado

internacional (1.985) (25.277) (50.144) (154) (4.570) (8.927)

Outros

Exposições que não se enquadram nas definições

anteriores - (16) (32) - (1) (1)

Total sem correlação (19.784) (913.836) (1.789.715) (5.036) (294.682) (576.387) Total com correlação (13.270) (512.229) (995.375) (2.669) (155.665) (301.866)

(1) Valores líquidos de efeitos fiscais.

As análises de sensibilidade foram efetuadas a partir dos cenários elaborados para as respectivas datas, sempre considerando as informações de mercado na época e cenários que afetariam negativamente nossas posições, conforme exemplos abaixo:

Cenário 1: Com base nas informações de mercado (BM&FBOVESPA, Anbima etc) foram