Grupo composto pelas obrigações que normalmente são pagas ou liquidadas dentro de um ano: contas a pagar, dívidas com fornecedores de insumos, impostos a recolher, empréstimos bancários com vencimento nos próximos 12 meses e demais contas a pagar e provisões. No caso da Companhia, o passivo circulante é representado, principalmente, por fornecedores e empréstimos e financiamentos.
Em 2015, o saldo do passivo circulante era de R$ 1.236,4 milhões, equivalente a 51,6% do ativo total.
Em 2016, o saldo do passivo circulante era de R$ 464,8 milhões, equivalente a 22,1% do ativo total, redução de 62,4% em comparação com o saldo do ano anterior, em função, principalmente, da redução do saldo de empréstimos e financiamentos de curto prazo, conforme detalhado na conta específica.
Passivo e patrimônio líquido 2017 AV 2017 2016 AV 2016 2015 AV 2015 AH 2017 x 2016
AH 2016 x 2015
Circulante
Salários e contribuições sociais 11.434 0,5% 11.274 0,5% 8.840 0,4% 1,4% 27,5%
Fornecedores 151.079 6,8% 177.245 8,4% 174.946 7,3% -14,8% 1,3%
Tributos a recolher 8.886 0,4% 8.707 0,4% 7.008 0,3% 2,1% 24,2%
Empréstimos e financiamentos 230.089 10,4% 131.897 6,3% 872.094 36,4% 74,4% -84,9%
Adiantamentos de clientes 143.123 6,5% 102.143 4,9% 121.750 5,1% 40,1% -16,1%
Tributos parcelados 5.642 0,3% 2.075 0,1% 1.291 0,1% 171,9% 60,7%
Instrumentos financeiros derivativos 11.947 0,5% 5.907 0,3% 2.088 0,1% 102,3% 182,9%
Arrendamentos e serviços a pagar 16.237 0,7% 15.453 0,7% 39.802 1,7% 5,1% -61,2%
Dívida com a União - PESA 2.923 0,1% 3.236 0,2% 3.075 0,1% -9,7% 5,2%
Títulos a pagar 6.914 0,3% 6.850 0,3% 5.507 0,2% 0,9% 24,4% Passivo circulante 588.274 26,5% 464.787 22,1% 1.236.401 51,6% 26,6% -62,4% Não circulante Fornecedores - 0,0% 2.090 0,1% 504 0,0% -100,0% 314,7% Empréstimos e financiamentos 561.607 25,3% 619.273 29,5% 106.042 4,4% -9,3% 484,0% Tributos parcelados 10.165 0,5% 5.256 0,3% 933 0,0% 93,4% 463,3% Títulos a pagar 2.207 0,1% 2.061 0,1% 731 0,0% 7,1% 181,9% Tributos diferidos 45.017 2,0% 8.211 0,4% 6.506 0,3% 448,3% 26,2%
Dívida com a União - PESA - 0,0% 2.978 0,1% 4.387 0,2% -100,0% -32,1%
Provisão para demandas judiciais 19.618 0,9% 19.795 0,9% 18.856 0,8% -0,9% 5,0%
Pasivo não circulante 638.614 28,8% 659.664 31,4% 137.959 5,8% -3,2% 378,2%
Total do passivo 1.226.888 55,3% 1.124.451 53,5% 1.374.360 57,4% 9,1% -18,2%
Patrimônio líquido
Capital Social 2.707.502 122,0% 2.707.502 128,8% 2.707.502 113,0% 0,0% 0,0%
Reservas de capital 1.890 0,1% 2.108 0,1% 2.708 0,1% -10,3% -22,2%
Ajuste de avaliação patrimonial - 15.926 -0,7%- 22.725 -1,1%- 130.479 -5,4% -29,9% -82,6%
Prejuízos acumulados - 1.701.550 -76,7%- 1.709.249 -81,3%- 1.557.692 -65,0% -0,5% 9,7%
Total do patrimônio líquido 991.916 44,7% 977.636 46,5% 1.022.039 42,6% 1,5% -4,3%
33 Em 2017, o saldo do passivo circulante era de R$ 588,3 milhões, equivalente a 26,5% do ativo total, aumento de 26,6% em comparação com o saldo do ano anterior, em função, principalmente, do aumento do saldo de empréstimos e financiamentos de curto prazo, conforme detalhado na conta específica.
Abaixo são apresentadas as principais contas desse grupo:
Salários e contribuições sociais:
Em 2015, o saldo de salários e contribuições sociais era de R$ 8,8 milhões, equivalente a 0,4% do ativo total.
Em 2016, o saldo de salários e contribuições sociais era de R$ 11,3 milhões, equivalente a 0,5% do ativo total, aumento de 27,5% em comparação com o saldo do ano anterior, em função de atraso no recolhimento de algumas contribuições patronais e tributos retidos de funcionários nos últimos meses de 2016.
Em 2017, o saldo de salários e contribuições sociais era de R$ 11,4 milhões, equivalente a 0,5% do ativo total, aumento de 1,4% em comparação com o saldo do ano anterior, também impactado pelos atrasos no recolhimento de algumas contribuições patronais e tributos retidos de funcionários nos últimos meses de 2017.
2017 2016 2015
Salários 81 8 1 .044 433 Prov isões (1 3º/Férias) 5.7 1 0 5.1 24 5.506 Pró-labore/Honorários conselheiros 1 .441 863 1 .025 Contribuições a recolher (FGTS/INSS) 3.465 4.243 1 .87 6
1 1 .434
1 1 .27 4 8.840
34
Fornecedores:
Em 2015, o saldo de fornecedores (circulante e não circulante) era de R$ 175,5 milhões, equivalente a 7,3% do ativo total.
Em 2016, o saldo de fornecedores (circulante e não circulante) era de R$ 179,3 milhões, equivalente a 8,5% do ativo total, aumento de 2,2% em comparação com o saldo do ano anterior. Em 2017, o saldo de fornecedores (circulante e não circulante) era de R$ 151,1 milhões e representava 6,8% do ativo total, em função, principalmente, do valor de R$ 29,3 milhões com vencimento original no ano de 2016, mas que, em comum acordo com os fornecedores, foram postergados e pagos no início de 2017.
Tributos a recolher:
Em 2015, o saldo de tributos a recolher era de R$ 7,0 milhões, equivalente a 0,3% do ativo total. Em 2016, o saldo de tributos a recolher era de R$ 8,7 milhões, equivalente a 0,4% do ativo total, aumento de 24,2% em comparação com o saldo do ano anterior, em função de aumento de saldo de ITR a pagar, no valor de R$ 1,0 milhão (tal tributo foi liquidado no início de 2017) e atualização de passivos contingentes de ICMS, Pis e Cofins.
Em 2017, o saldo de tributos a recolher era de R$ 8,9 milhões, equivalente a 0,4% do ativo total, aumento de 2,1% em comparação com o saldo do ano anterior, com a liquidação do débito de ITR
2017 2016 2015
Em m oeda estr a n g eir a 1 2 7 .3 6 8 1 5 2 .5 8 0 1 6 2 .6 5 8
( - ) A ju ste a v a lor pr esen te (5 .8 1 1 ) (3 .5 6 4 ) (4 .7 4 6 )
Em m oeda n a cion a l 1 9 .4 9 8 1 9 .5 9 8 4 .8 1 8
( - ) A ju ste a v a lor pr esen te (2 7 8 ) (4 7 6 ) (7 6 )
Div er sos - em m oeda n a cion a l 1 0.3 02 1 1 .1 9 7 1 2 .7 9 6
1 5 1 .07 9 1 7 9 .3 3 5 1 7 5 .4 5 0 Cir cu la n te 1 5 1 .07 9 1 7 7 .2 4 5 1 7 4 .9 4 6 - 2 .09 0 5 04 De in su m os a g r ícola s Nã o cir cu la n te Consolidado 2017 2016 2015 ICMS 4.31 1 4.387 4.051 Funrural/Senar 1 .057 1 50 563 PIS 254 468 226 COFINS 1 .247 1 .308 1 .061 Fethab/IMA 984 383 1 26 ITR - 1 .045 - Retenções (PIS/COFINS/IRRF/CSLL/ISS) 829 648 682 Outros tributos 204 31 8 299 8.886 8.7 07 7 .008 Consolidado
35 e aumento do saldo de Funrural e Senar, no valor de R$ 1,1 milhão e atualização de passivos contingentes de ICMS, Pis e Cofins.
Empréstimos e Financiamentos:
Em 2015, o saldo de empréstimos e financiamentos (circulante e não circulante) era de R$ 978,1 milhões, equivalente a 40,8% do ativo total, substancialmente impactado pelo aumento da taxa de câmbio em 47,0% na marcação do passivo em dólar em 2015, quando comparado com a taxa de câmbio do final de 2014. Nessa data, em função do saldo de caixa de R$ 25,4 milhões, a dívida líquida era de R$ 952,7 milhões, equivalente a US$ 244,0 milhões. Em 2015, 12,9% da dívida era em moeda nacional, ao custo de 12,4% ao ano e 87,1% era nominada em dólar, ao custo de 7,05% ao ano.
Em 2016, o saldo de empréstimos e financiamentos (circulante e não circulante) era de R$ 751,2 milhões, equivalente a 35,8% do ativo total, redução de 23,2% em comparação com o saldo do ano anterior, em função, principalmente, da redução da taxa de câmbio em 16,5% na marcação do passivo em dólar em 2016, quando comparado com a taxa de câmbio do final de 2015. Nessa data, em função do saldo de caixa de R$ 4,2 milhões, a dívida líquida era de R$ 746,9 milhões, equivalente a US$ 229,2 milhões. Em 2016, 8,3% da dívida era em moeda nacional, ao custo de 10,06% ao ano e 91,7% era nominada em dólar, ao custo de 7,06% ao ano.
A Companhia trabalhou fortemente junto às instituições financeiras, desde o final de 2015, na renegociação/alongamento de sua dívida bancária. Essa renegociação, cuja formalização ocorreu em 04 de novembro de 2016, resultou na postergação do pagamento de parte da dívida bancária reclassificando do passivo circulante, para o passivo de longo prazo o montante de R$ 592,4 milhões.
Em 2017, a movimentação dos empréstimos pode ser assim sintetizada:
Modalidade Indexador 2017 2016 2015 2017 2016 2015
Moeda Nacional
Crédito Rural e Custeio R$ 1 1 ,63% a.a. 1 7 ,04% a.a. 1 8,1 3% a.a. 38.1 45 1 4.7 89 1 4.628 Aquisição de Im obilizado (BNDES Finam e e FCO) R$ 3,94% a.a. 3,86% a.a. 3,82% a.a. 20.468 32.088 45.7 33 Conta garantida R$ - 1 3,63% a.a. - - 1 .849 - Aquisição de Im obilizado (Arrendam ento Mercantil) R$ 1 4,28% a.a. 1 4,28% a.a. 1 4,28% a.a. 682 1 .27 8 1 .800 Crédito à Exportação Indireta (CCB, CCE e NCE) R$ 1 2,56% a.a. 1 8,21 % a.a. 1 7 ,7 2% a.a. 8.255 1 1 .355 61 .495 Custeio de Projeto (BNDES PCA) R$ 3,50% a.a. 3,50% a.a. 3,50% a.a. 67 3 1 .293 2.451
9,38% a.a. 1 0,06% a.a. 1 2,40% a.a. 68.223 62.652 1 26.1 07
Moeda Estrangeira
Crédito à Exportação (PPE) US$ 7 ,28% a.a. 7 ,1 0% a.a. 6,61 % a.a. 638.386 559.7 31 667 .67 7 Crédito à Exportação (ACC) US$ 7 ,7 5% a.a. 7 ,07 % a.a. 5,7 0% a.a. 7 8.630 7 1 .069 84.290 Aquisição de Im obilizado (Finim p e Res. 27 7 0) US$ + Libor 6 6,84% a.a. 6,32% a.a. 5,96% a.a. 6.457 1 1 .699 21 .07 8 Crédito à Exportação Indireta (CCB, CCE e NCE) US$ 0,00% a.a. 6,7 5% a.a. 3,7 6% a.a. - 46.01 9 7 8.984 7 ,33% a.a. 7 ,06% a.a. 6,25% a.a. 7 23.47 3 688.51 8 852.029
Total 7 ,50% a.a. 7 ,31 % a.a. 7 ,05% a.a. 7 91 .696 7 51 .1 7 0 97 8.1 36
Circulante 230.089 1 31 .897 87 2.094
Não Circulante 561 .607 61 9.27 3 1 06.042
36
Adiantamentos de clientes:
Em 2015, o saldo de adiantamento de clientes era de R$ 121,8 milhões, equivalente a 5,1% do ativo total, em função de ter recebido antecipadamente aproximadamente US$ 17,0 milhões para fornecimento de soja em grãos e US$ 13,5 milhões para entrega de algodão em pluma.
Em 2016, o saldo de adiantamento de clientes era de R$ 102,1 milhões, equivalente a 4,9% do ativo total, redução de 16,1% em comparação com o saldo do ano anterior. O saldo no final de 2016 é representado por: (i) adiantamentos de soja, no valor de R$ 4,9 milhões e US$ 17,1 milhões (equivalentes a R$ 58,2 milhões) e (ii) adiantamento de pluma de algodão de US$ 9,5 milhões (equivalentes a R$ 36,9 milhões).
Em 2017, o saldo de adiantamento de clientes era de R$ 143,1 milhões, equivalente a 6,5% do ativo total, aumento de 40,1% em comparação com o saldo do ano anterior. O saldo no final do exercício é substancialmente representado por: (i) adiantamentos de soja, no valor de R$ 82,6 milhões (US$ 23,8 milhões) e (ii) adiantamento de pluma de algodão de R$ 58,0 milhões (US$ 17,5 milhões).
Os adiantamentos onerosos correspondem a R$ 3.044 e possuem taxas de juros entre 8,5% a 10% a.a.
Movimentação do endividamento
Saldo inicial 751.170 (+) Captações 1 56.1 66 (+) Captações sem efeito caixa 1 4.1 39 (-) Am ortizações principal (1 47 .81 2) (-) Am ortizações juros (49.838) (-) Am ortização v ariação cam bial (4.056) (+) Atualizações juros 57 .066 (+/-) Atualizações v ariação cam bial 1 4.841 (-) Custos de captação (a apropriar) (5.380)
Saldo final 791.696 2017 2016 2015 Clientes nacionais 1 .803 1 3.306 53.91 4 Clientes estrangeiros 1 41 .320 88.837 67 .836 1 43.1 23 1 02.1 43 1 21 .7 50 Consolidado
37
Tributos parcelados:
Em 2015, o saldo de tributos parcelados (circulante e não circulante) era de R$ 2,2 milhões, equivalente a 0,1% do ativo total.
Em 2016, o saldo de tributos parcelados (circulante e não circulante) era de R$ 7,3 milhões, equivalente a 0,4% do ativo total, aumento de 229,6% em comparação com o saldo do ano anterior, em função da inclusão, no ano de 2016, de novo parcelamento previdenciário no valor de R$ 6,3 milhões.
Em 2017, o saldo de tributos parcelados (circulante e não circulante) era de R$ 15,8 milhões, equivalente a 0,8% do ativo total, aumento de 115,6% em comparação com o saldo do ano anterior, em função da Companhia e as controladas Maeda S.A. Agroindustrial e Vanguarda do Brasil S.A. terem efetuado adesão ao Programa de Regularização Tributária – PRT e Programa Especial de Regularização Tributária – PERT.
Com isso, a Companhia e suas controladas utilizaram R$ 66,3 milhões de créditos tributários diferidos de prejuízo fiscal de IRPJ e de base negativa de CSLL, anteriormente não registrados, para liquidação parcial do saldo remanescente dos parcelamentos aderidos no âmbito da Secretaria da Receita Federal do Brasil.
Abaixo quadro de movimentação no exercício:
2017 2016 2015
Prev idenciário 268 6.535 -
PRT/Refis 6.607 - 1 .1 58
ICMS 8.904 681 1 .066
Outros parcelam entos 28 1 1 5 -
1 5.807 7 .331 2.224 Circulante 5.642 2.07 5 1 .291 Não circulante 1 0.1 65 5.256 933 Consolidado Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2016 7.331 Inclusão em parcelamentos ordinários 13.461
Inclusão no PRT/PERT 93.858
M igração parcelamentos ordinários para PRT/PERT (7.337) Encargos financeiros no exercício 13.223 Pagamentos em espécie no exercício (13.236)
Ganho adesão parcelamento (25.176)
Liquidação com créditos tributários diferidos (66.317)
38
Instrumentos financeiros derivativos:
Em 2015, o saldo de instrumentos financeiros derivativos era de R$ 2,1 milhões, equivalente a 0,1% do ativo total. O saldo refere-se a: (i) Opção de Venda de Dólar, nocional de US$ 4,7 milhões e valor justo passivo de R$ 1,3 milhão; e (ii) Swap de Dólar, nocional de US$ 12,0 milhões e valor justo passivo de R$ 0,8 milhão.
Em 2016, o saldo de instrumentos financeiros derivativos era de R$ 5,9 milhões, equivalente a 0,3% do ativo total, aumento de 182,9% em comparação com o saldo do ano anterior, O saldo refere-se a: (i) NDF de Dólar, nocional de US$ 4,7 milhões e valor justo passivo de R$ 5,9 milhões; e (ii) Swap de Dólar, nocional de US$ 5,6 milhões e valor justo passivo de R$ 54 mil.
Em 2017, o saldo refere-se a NDF de Dólar com nocional de US$ 12,8 milhões e com provisão registrada na ordem de R$ 11,9 milhões.
Arrendamentos e serviços a pagar:
Em 2015, o saldo de arrendamentos e serviços a pagar era de R$ 39,8 milhões, equivalente a 1,7% do ativo total.
Em 2016, o saldo de arrendamentos e serviços a pagar era de R$ 15,5 milhões, equivalente a 0,7% do ativo total, redução de 61,2% em comparação com o saldo do ano anterior. O valor dos arrendamentos reduziu em função da redução da área arrendada na safra 2016/17 em comparação com as safras anteriores, motivado pela entrega de áreas na Bahia, Piauí e Mato Grosso.
Em 2017, o saldo de arrendamentos e serviços a pagar era de R$ 16,2 milhões, equivalente a 0,7% do ativo total, aumento de 5,1% em comparação com o saldo do ano anterior, em função da não- liquidação do débito de 13.845 sacas de soja referente a parceria agrícola junto a JNR Agropecuária, com liquidação prevista para o próximo exercício.
2017 2016 2015 Hedge cambial - NDF 1 1 .947 54 - Opção - - 1 .31 5 Swap - 5.853 7 7 3 1 1 .947 5.907 2.088 Consolidado
39
Dívida com a União - PESA:
Em 2015, o saldo de dívida com a União - PESA (circulante e não circulante) era de R$ 7,5 milhões, equivalente a 0,3% do ativo total.
Em 2016, o saldo de dívida com a União - PESA (circulante e não circulante) era de R$ 6,2 milhões, equivalente a 0,3% do ativo total, redução de 16,7% em comparação com o saldo do ano anterior. Em 2017, o saldo de dívida com a União - PESA (circulante e não circulante) era de R$ 2,9 milhões, equivalente a 0,1% do ativo total, redução de 53,0% em comparação com o saldo do exercício anterior.
Títulos a pagar:
Essa conta registra o saldo passivo de provisões diversas, incluindo honorários advocatícios, dentre outras contas a pagar não classificadas nas contas anteriormente elencadas.
2017 2016 2015 1 49.867 1 38.1 1 8 1 1 8.887 (1 46.655) (1 31 .643) (1 09.654) (289) (261 ) (1 .7 7 1 ) 2.923 6.21 4 7 .462 2.923 3.236 3.07 5 - 2.97 8 4.387 Circulante Não circulante Consolidado
Valor do principal + juros futuros Aplicações financeiras v inculadas - CTN Valos presente dos juros futuros
2017 2016 2015
Washout - 81 9 432
Em préstim o de m ercadorias 5 1 .57 8 464
Despesa com pessoal e indenizações trabalhistas 532 1 37 424
Honorários, assessoria e consultoria 2.833 3.559 1 .41 2
Serv iços de m anutenção 924 1 .552 1 .264
Seguros a pagar 1 91 88 1 53
Energia elétrica 563 51 4 81
Faturam ento para entrega futura 3.253 - -
Outros passiv os 820 664 2.008 9.1 21 8.91 1 6.238 Circulante 6.91 4 6.850 5.507 Não Circulante 2.207 2.061 7 31 Consolidado
40 Em 2015, o saldo de títulos a pagar (circulante e não circulante) era de R$ 6,2 milhões, equivalente a 0,2% do ativo total.
Em 2016, o saldo de títulos a pagar (circulante e não circulante) era de R$ 8,9 milhões, equivalente a 0,4% do ativo total, aumento de 42,9% em comparação com o saldo do ano anterior.
Em 2017, o saldo de títulos a pagar (circulante e não circulante) era de R$ 9,1 milhões, equivalente a 0,4% do ativo total, aumento de 2,4% em comparação com o saldo do ano anterior. As variações desse grupo são substancialmente representadas pela liquidação de passivos constituídos em 2016 e vendas para entrega futura (faturadas em 2017).