DIÁRIA MÉDIA CAI 7% COM RECEITA LÍQUIDA SOMANDO R$71,0 MM, E REDUÇÃO DE 15,4% FACE O 1S14.
Destaques Financeiros e Operacionais
Em decorrência da rescisão dos contratos com os Hotéis Lancaster e Califórnia, as Demonstrações Financeiras apresentarão osresultados destes hotéis no 6M14 separadamente na linha de “Resultado das Operações Descontinuadas”. Neste Release, são
apresentadas ambas as Demonstrações Financeiras, uma com as receitas e despesas consolidadas com os demais hotéis, outra com as receitas e despesas destes dois hotéis divulgadas em uma única linha. Todas as análises tecidas neste Release referem-se ao resultado da Companhia, incluindo as receitas e despesas destes Hotéis na rubrica de “Resultado das Operações Descontinuadas” no 1º Semestre de 2014. Portanto adotamos o conceito de “Same Store Sales”, para uma melhor comparabilidade.
Hotéis Othon registrou uma diária média de R$365,81 no 1S15, equivalente a uma redução de 6,9% em relação à igual período do anoanterior, com reflexo das diárias cobradas no período da Copa do Mundo de 2014.
Por sua vez, a taxa de ocupação totalizou 65,9% no primeiro semestre do ano, 6,6 p.p. abaixo da taxa de ocupação do 1S14 (72,5%),impactada principalmente pela taxa de ocupação de junho/14, período da Copa do Mundo, adicionados aos efeitos negativos advindos da situação econômica Brasileira neste primeiro semestre do ano.
O RevPar, por conseqüência, registrou R$240,96, com queda de 15,4% em relação ao Revpar do 1S14, de R$284,77.
Dado a involução destes dados operacionais, pelas razões descritas, a receita líquida de Hotéis Othon somou R$71 milhões no 1S15,representando um decréscimo de 15,4% em relação ao 1S14, decorrência conjunta da redução da diária média e taxa de ocupação.
No primeiro semestre do ano (1S15) o Ebitda totalizou R$11,4 milhões, com redução de 14,4 p.p na margem, principalmenteinfluenciado pelo comportamento de custos e despesas administrativas em relação à receita líquida (-11,5 p.p. de queda na margem). Adicionalmente, despesa Comerciais/vendas aumentou 11,4%, com 1,9 p.p. de redução da margem. A rubrica de Outras Receitas Operacionais reduziu o Ebitda em 0,6 p.p. da receita líquida.
Custo alcançou R$24,0 milhões, passando a representar 33,8% da receita líquida no 1S15 (28,9% no 1S14), contribuindo para umaredução da margem Ebitda de 4,9 p.p.. Grande parte desta redução deve-se aos custos de pessoal, fruto, inclusive, de rescisões de pessoal, com o intuito de melhorar a eficiência da operação, face ao patamar da receita. Enquanto custos de pessoal caíram 1,3% entre os semestres analisados, a receita líquida decresceu 15,4% entre o primeiro semestre de 2015 x o 1S14.
Adicionalmente, no 1S15, Despesa Administrativa somou R$30 milhões, com pequeno aumento de 0,3% em relação ao primeirosemestre de 2014 (1S14), em contrapartida, a receita líquida decresceu 15,4% em igual período. Com isso, Despesa contribuiu para uma redução de margem Ebitda de 6,6 pontos percentuais.
Finalmente, no 1S15, Othon apresentou um prejuízo de R$5,0 milhões (lucro de R$10,8 milhões no 1S14), sobretudo fruto da queda dolucro operacional, de R$13,4 milhões (-54,0%), parte em função da receita menor em R$12,8 milhões. Observa-se ainda redução do prejuízo financeiro (+R$2,4 milhões), redução de Outras Receitas Operacionais em R$1,9 milhão (reversão para perda de crédito) e de resultado com as operações descontinuadas de R$2,1 milhões, assim como redução de R$0,8 milhão com outras receitas/despesas.
Hotéis Othon, ao final de junho de 2015, apresentava um passivo a descoberto de R$63,2 milhões, com dívida bruta de curto e longoprazo de R$234,8 milhões, basicamente referente ao saldo da dívida do REFIS de curto e longo prazo de R$218,9 milhões.
2T15
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Resultados do 2º Trimestre de 2015
OTHON ALCANÇA EBITDA DE R$11,4 MM, E MARGEM DE 16,1%
HOOT4 Cotação:R$4,00/ação (em 11/08/15, considerando pós grupamento de ações, de 10 ações para uma ação, ocorrido em 12/8/15)
Quantidade de Ações: 18.372.411 (pós grupamento de 12/8/15) Valor de Mercado: R$73,5 MM Free Float: 13,9%
Divulgação de Resultados 2T15 – 12 de agosto de 2015
2
1.
Mensagem da Administração:
A rede de Hotéis Othon iniciou em junho, a operação de mais um Hotel sob a bandeira Othon Suítes, que fica situado na cidade de Matão, no interior paulista e tem como foco o público corporativo. Com 79 apartamentos, o Matão Othon Suítes conta com dois salões para eventos, apartamentos para portadores de necessidades especiais, business Center, restaurante, lounge bar e fitness Center. Além disso, os apartamentos, extremamente modernos, têm fechaduras com sistema de travamento das portas por aproximação e economizadores de energia.
O São Carlos Othon Suítes, no interior de São Paulo, foi inaugurado em Agosto de 2015 e possui 47 apartamentos com um conceito único de racionalidade e eficiência, onde todos os apartamentos possuem mesas de trabalho com cadeiras, telefones, TV LED 32’ com canais a cabo, minibar completo abastecido, internet banda larga cortesia (WiFi), ar condicionado split, cofres eletrônicos para laptop, sala de convenção, apartamento para não fumante. Esta é mais uma unidade no interior de São Paulo, voltada para o público Corporativo.
O Belo Horizonte Othon Palace, verdadeiro cartão-postal da Capital, e que mantém sua imponência na Avenida Afonso Pena, recebeu o Certificado de Excelência do TripAdvisor, o maior site de viagens do mundo e a maior comunidade de viajantes. O Certificado destaca os melhores estabelecimentos relacionados a viagens em todo o mundo com base em comentários, opiniões e notas publicadas pelos viajantes. Segundo o Diretor Superintendente da Rede, a notícia de mais um certificado para uma das unidades da rede de Hotéis Othon é fundamental para que tenhamos a certeza que estamos no caminho certo, a partir dos investimentos que temos realizado na infra-estrutura e modernização das unidades da rede, bem como o treinamento de nossos colaboradores. Ainda que cercado de velhos e novos concorrentes, que foram reformulados ou inaugurados na onda dos investimentos para a Copa do Mundo, o Hotel, inaugurado na década 1970, mantém o seu charme da principal categoria da rede. O Hotel recentemente investiu R$4 milhões em reformas buscando melhorias nos apartamentos, áreas sociais e eventos, incluindo uma nova recepção do Othon Business, serviço exclusivo da Rede de Hotéis Othon destinado a atender as necessidades do mercado Corporativo.
O Othon Palace Fortaleza entrou no “Hall da Fama”, pois também recebeu neste semestre o Certificado de Excelência do TripAdvisor. O Othon Palace Fortaleza está localizado na Avenida Beira Mar, área mais sofisticada da cidade, um dos mais importantes cartões postais da capital cearence. A entrada no “hall da Fama” é extremamente importante porque significa que o hotel recebeu, nos últimos cinco anos, as melhores pontuações por parte dos viajantes. O Rio Othon Palace, no Rio de Janeiro, passa por reforma de cerca de R$80 milhões: Novas instalações encerram a fase de revitalizações do hotel. A unidade acaba de finalizar o processo de modernização de suas instalações, iniciado em 2007. Estes investimentos fazem parte do projeto de modernização que vem sendo realizados nas demais unidades do grupo hoteleiro:
Entre as maravilhas do bairro de Copacabana, Rio de Janeiro, encontra-se o Rio Othon Palace, eleito um dos 20 hotéis com a vista mais incrível do mundo. Recentemente maiores investimentos foram direcionados com reformas nesta que é uma das mais charmosas unidades da rede. Este Hotel não só celebra os 40 anos do empreendimento como também revela uma mudança de proposta aos clientes acabando de inaugurar no terceiro andar o salão Bossa e um novo restaurante, onde a Rede prevê 50% a mais de eventos nestes espaços. O novo restaurante pode receber até 300 pessoas e pode ser dividido em dois ambientes. Juntos, o salão e o restaurante têm capacidade de receber eventos com até 480 pessoas. O novo restaurante tem o movimento Bossa Nova como inspiração: O Bossa Nova Café, que alia gastronomia a Eventos. A área, no terceiro andar do Hotel, recebeu investimentos de mais de R$3 milhões. O restaurante tem capacidade para receber mais de mil hóspedes por dia. As referências deste movimento histórico tão marcante no Brasil e no mundo estão presentes no restaurante e em toda a identidade visual do novo espaço. Devido a uma parede transparente no salão, os hóspedes têm uma ampla vista de alguns dos principais pontos turísticos do Rio de Janeiro, como o Pão de Açúcar e o Forte e a Praia de Copacabana. Em posições estratégicas, as estações de alimentos apresentam o que há de mais sofisticado em estrutura móvel para servir alimentos, proporcionando agilidade, flexibilidade e qualidade, com design moderno e atraente. Conforme explica o Diretor Comercial da rede de hotéis, a próxima mudança na área de Alimentos e Bebidas do Hotel será transportar este mesmo conceito do Café Bossa Nova para o famoso restaurante Skylab, instalado no 30º andar do Hotel. A idéia é que ali também seja um espaço que atenda hóspedes, clientes e eventos. Segundo o diretor, o objetivo do Grupo é unir, nos hotéis que integram a rede, o que há de mais moderno em hotelaria com uma equipe extremamente treinada e atenta, uma das características mais admiradas e citadas pelos clientes.
2.
Principais Indicadores Operacionais e Financeiros
Tabela 1 – Principais Indicadores
Os indicadores operacionais da tabela acima não contemplam os hotéis administrados e associados.
(1) Receita Líquida: Inclui diária de hóspedes (incluindo café da manhã), comidas e bebidas, taxa de administração de hotéis, receitas com eventos corporativos/outros ocorridos na rede de hotéis e outras. (2) EBITDA Ajustado para refletir as atividades de hotelaria. Ajustado, portanto, pelas receitas e despesas com partes relacionadas, que geraram, principalmente, provisão para perda de crédito e investimento,
assim como ganhos com a redução de passivos tributários.
(3) RevPar = “Revenues Per Available Room” = Receita por quarto disponível (divisão da receita de hospedagem pelo número de quartos disponíveis).
2T14 2T15 Var. 1S14 1S15 Var.
Taxa de ocupação (%) total 70,0% 61,0% (9,0)p.p. 72,5% 65,9% (6,6)p.p.
Diária média com café (R$) 412,77 334,79 -18,9% 392,85 365,81 -6,9% Pernoites hóspedes Nacional/ Estrangeiros 87.183 75.941 -12,9% 179.487 163.102 -9,1% Revpar (Hóspedes Nacional / Estrangeiros) (R$)3 289,07 204,23 -29,4% 284,77 240,96 -15,4% R$ milhares
Receita Bruta 46.316,8 34.610,9 -25,3% 90.802,1 78.375,3 -13,7% Receita Líquida1
43.183,8
31.356,6 -27,4% 83.910,0 71.019,5 -15,4% Lucro Bruto Caixa 31.027,3 19.422,3 -37,4% 59.689,8 46.988,9 -21,3%
Margem Bruta (%) 71,8% 61,9% (9,9)p.p. 71,1% 66,2% (4,9)p.p. EBITDA 13.602,9 (1.489,0) 25.509,8 7.991,3 Margem EBITDA (%) 31,5% -4,7% 30,4% 11,3% EBITDA Ajustado2 15.012,2 1.021,2 25.581,4 11.412,3
Margem EBITDA Ajustado (%) 34,8% 3,3% (31,5)p.p. 30,5% 16,1% (14,4)p.p.
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3. Receita
Tabela 2 – Composição da Receita
A receita bruta de Hotéis Othon somou, no primeiro semestre de 2015, R$78,4 milhões, com uma redução de 13,7% quando comparado a igual período do ano anterior, em decorrência, sobretudo, dos efeitos positivos da receita da Copa do Mundo no primeiro semestre de 2014 (1S14) e das conseqüências negativas causadas pela situação econômica do Brasil no primeiro semestre de 2015.
A taxa de ocupação, por sua vez, apresentou queda de 6,6 pontos percentuais, registrando 65,9% (72,5% no 1S14), pelos mesmos motivos mencionados acima.
Por sua a vez, receita líquida registrou queda de 15,4%, atingindo R$71,0 milhões, fruto da redução da diária média (-6,9%) que alcançou R$365,81 (R$392,85 no 1S14), e queda das taxas de ocupação.
A receita de hospedagem caiu para R$61,4 milhões no 1S15, com redução de 15,3% em relação aos R$72,5 milhões do 1S14, que estava positivamente impactado pelos cerca de 15 dias da Copa do Mundo no ano passado, com diárias e taxas de ocupação mais elevadas.
No primeiro semestre de 2015, Receita de Alimentos e Bebidas caiu para R$8,4 milhões (9,8% abaixo do que no 1S14) tendo sido prejudicado no 1S15, com as obras de reforma dos 3º andar do Rio Othon (Rio de Janeiro), onde estavam localizados o restaurante Pátio Tropical e o Salão de eventos Samambaia.
Gráfico 1 – Evolução da Receita (R$ milhares)
R$ mihares 2T14 2T15 Var.% 1S14 1S15 Var.%
Diária de Hospedagem com Café 37.018,0 26.206,5 -29,2% 72.517,6 61.399,6 -15,3% Receita de Alimentos e & Bebidas (A&B) 4.995,4 4.441,3 -11,1% 9.351,4 8.430,8 -9,8% Taxa de Administração de Hotéis Administrados 613,8 468,2 -23,7% 1.164,2 995,9 -14,5% Outras Receitas (espaços, frigobar, telefone, lavanderia, etc) 2.190,6 2.160,5 -1,4% 4.487,4 4.459,3 -0,6% Recuperação de ISS 1.499,0 1.334,4 -11,0% 3.281,5 3.089,7 -5,8% Receita Bruta das Atividades 46.316,8 34.610,9 -25,3% 90.802,1 78.375,3 -13,7% Deduções da Receita Bruta (3.133,0) (3.254,3) 3,9% (6.892,1) (7.355,8) 6,7% Descontos Concedidos (16,2) (25,1) 54,8% (33,2) (47,6) 43,1% (8,9) (8,8) -1,3% (33,7) (15,1) -55,4%
Impostos (3.107,9) (3.220,4) 3,6% (6.825,1) (7.293,2) 6,9%
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4.
Custos dos Serviços Prestados (CSP)
Custo dos Serviços Prestados base caixa: Custo Caixa apresentou uma redução em valores absolutos de R$0,2 milhão, equivalente a -0,8% em relação ao 1S14. Em contrapartida receita líquida caiu 15,4%. Com isso Custo gerou um decréscimo da margem Ebitda de 4,9 p.p., impulsionada pela rubrica de custos com pessoal que impactou negativamente a margem Ebitda em 2,1 p.p.. As outras demais rubricas de Custo reduziram a margem Ebitda em 2,8 p.p..
Salienta-se a rubrica de Custo Alimentos e Bebidas (A&B): O custo com Alimentação e Bebidas (A&B) passou a representar 4,6% da Receita Líquida (RL), atingindo R$3,3 milhões no 1S15, quando no 1S14 representava 3,8% da RL, reduzindo a margem Ebitda em 0,8 p.p..
Tabela 3 – Custos Diretos dos Serviços Prestados (CSP) Caixa
5.
Lucro Bruto
A Rede de Hotéis Othon apresentou um Lucro Bruto no 1S15 de R$47,0 milhões, com queda de 21,3% em relação ao primeiro semestre de 2014. O aumento de custo em relação à receita líquida, de 4,9 pontos percentuais, em conjunto com a queda da receita líquida (15,4%), foram os responsáveis pela redução da margem bruta.
Tabela 4 – Lucro Bruto
R$ milhares 2T14 % RL 2T15 % RL 1S14 % RL 1S15 % RL
Custos Serviços Prestados Caixa 12.156,5 28,2% 11.934,3 38,1% 24.220,2 28,9% 24.030,5 33,8% Custos Alimentos e Bebidas (A&B) 1.606,8 3,7% 1.550,7 4,9% 3.205,9 3,8% 3.302,4 4,6% Custos de Telefonia,Lavanderia,Frigobar, etc 387,8 0,9% 239,2 0,8% 760,0 0,9% 496,9 0,7% Custos com Pessoal 5.397,5 12,5% 5.264,2 16,8% 10.576,6 12,6% 10.436,0 14,7% Comissões sobre vendas e Reservas 2.222,5 5,1% 2.263,7 7,2% 4.517,5 5,4% 4.616,3 6,5% Serviços Terceirizados 823,3 1,9% 511,2 1,6% 1.655,2 2,0% 1.093,7 1,5% Outros Custos 1.718,7 4,0% 2.105,4 6,7% 3.505,0 4,2% 4.085,1 5,8%
R$ milhares 2T14 2T15 1S14 1S15
Receita Líquida 43.183,8 31.356,6 83.910,0 71.019,5
CSP Caixa (12.156,5) (11.934,3) (24.220,2) (24.030,5)
Lucro Bruto Caixa 31.027,3 19.422,3 59.689,8 46.989,0
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6.
Despesas Comerciais, Gerais e Administrativas (VGA)
Despesas Gerais e Administrativas Caixa (GA) no 1S15 foi também uma rubrica que causou queda da margem Ebitda no período. GA somou R$30,0 milhões no 1S15, passando a representar 42,2% da receita líquida, enquanto no 1S14 tinha registrado R$29,9 milhões, equivalente a 35,6% da RL. Com isto, Despesas Administrativas gerou uma redução da margem Ebitda de 6,6 pontos percentuais. O grande responsável por este resultado deve-se a linha de Despesa de pessoal que somou R$15,5 milhões no 1S15, representando 21,8% da receita líquida, versus 16,6% da receita líquida no 1S14, acarretando redução de 5,2 p.p. da margem. O aumento de despesa de pessoal decorre de ajustes salariais, seguindo acordos com os sindicatos das categorias, além de despesas com rescisões, para se buscar uma melhor eficiência na estrutura administrativa do Grupo. Adicionalmente, as demais despesas administrativas contribuíram negativamente para a margem Ebitda em 1,4 p.p.: apresentaram decréscimo de 9,3% no semestre, contra a redução da RL de 15,4%, passando a representar 20,4% da receita no 1S15, quando no 1S14, representavam 19,1 p.p..
A acentuada queda em despesas para contingências no 1S15 (R$0,1 milhão), contra R$2,2 milhões no 1S14, contribuiu positivamente para o resultado do primeiro semestre de 2015.
No 1S15, Despesas Comerciais/Vendas, registraram R$5,6 milhões, equivalente a 7,9% da receita líquida (6,0% da receita líquida no 1S14), impactando negativamente a margem Ebitda em 1,9 p.p.. Função principalmente das despesas com publicidade/vendas que alcançaram R$5,2 milhões, 4,4% acima do primeiro semestre do ano passado, enquanto a receita líquida decresceu 15,4% no mesmo período.
Tabela 5 – Despesas Comerciais/Vendas, Gerais e Administrativas:
7.
Resultado Financeiro
Resultado financeiro apresentou prejuízo de R$6,6 milhões no 1S15, versus prejuízo de R$8,9 milhões no 1S14. As despesas financeiras, de R$18,8 milhões, são compostas por juros sobre empréstimos e financiamentos e, sobretudo, juros e atualizações de parcelamento de impostos sobre passivos fiscais, principalmente do REFIS.
R$ milhares 2T14 % RL 2T15 % RL 1S14 % RL 1S15 % RL
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8.
Ebitda / Ebitda Ajustado
O EBITDA Ajustado de Hotéis Othon, no 1S15, totalizou R$11,4 milhões, contra R$25,6 milhões de Ebitda do 1S14. A margem Ebitda, por sua vez, passou de 30,5% no 1S14 para 16,1% no 1S15. A redução da margem no período de 14,4 pontos percentuais deve-se:
A redução de Custos e Despesas, de apenas 0,2% entre os períodos analisados, enquanto que a receita líquida registrou queda de 15,4%. Com isto estas rubricas reduziram o Ebitda em aproximadamente 11,5 pontos percentuais:
Destas, despesas e custo com pessoal, juntos impactaram negativamente a margem Ebitda em 7,3 p.p.; As demais despesas administrativas, excluindo pessoal, reduziram a margem Ebitda em 1,4 p.p.;
Custos de Serviços Prestados, excluindo a rubrica de Pessoal (Alimentos & Bebidas, Telefonia, frigobar, comissão sobre vendas e outros), totalizaram R$13,6 milhões, com decréscimo de 0,4%, contra 15,4% de redução da receita. Com isto, foram responsáveis por um decréscimo da margem de 2,8 p.p.;
Despesas Comerciais/Vendas afetaram negativamente a margem em 1,9 p.p.;
Outras Receitas Operacionais, excluindo-se os itens não recorrentes e, portanto, excluídos do Ebitda, pois são provenientes de receita de reversão de provisão para perda de créditos (R$1,6 milhão no 1S15) e ganhos com redução na atualização de passivos tributários (R$0,6 milhão no 1S15) totalizou R$0,3 milhão (R$0,8 milhão no 1S14) acarretando, portanto, 0,6 p.p. de redução na margem;
Por fim, resultado de equivalência patrimonial ocasionou redução da margem Ebitda de 0,4 p.p..
Tabela 6 – EBITDA Ajustado
O Ebitda Ajustado foi calculado para refletir exclusivamente as atividades operacionais de hotelaria, ajustado, portanto, pelas receitas e despesas com partes relacionadas, que geraram principalmente provisões para perda de crédito e investimento e outras despesas não recorrentes, como ganhos com a redução com passivos tributários, conforme comentado acima. O resultado deste Ebitda, no 1S14, demonstra as receitas e despesas do Hotel Lancaster e Califórnia descontinuados no dia 31 de julho e 01 de outubro de 2014, respectivamente, na rubrica de Resultado de Operações Descontinuadas. Nas DFP do 1S15, arquivada na CVM e BMF&Bovespa, o resultado destes dois hotéis no 1S14 foram igualmente divulgado separadamente na demonstração de resultado, em uma única linha: “Resultado das Operações Descontinuadas”. Neste Release, seguindo o critério de “Same Store Sales”, o resultado das operações descontinuadas no 2T14 e 1S14, foram excluídas do Ebitda.
R$ milhares 2T14 2T15 Var. 1S14 1S15 Var.
Lucro / (Prejuízo) Líquido 7.483,3 (6.571,7) 10.783,2 (4.996,6)
Exclusões (-):
( - ) Resultado Financeiro 4.092,2 3.657,8 - 8.937,8 6.580,4 -( - ) Depreciação e Amortização 2.507,1 2.691,1 - 4.988,1 5.367,3 -( - ) Imposto de Renda e Contribuição Social (479,7) (1.266,2) 800,6 1.040,1
EBITDA 13.602,9 (1.488,9) 25.509,8 7.991,3
Margem EBITDA 31,5% -4,7% 30,4% 11,3%
Ajustes (-):
( - ) Resultado de Operações Descontinuadas (1.061,4) - (2.136,5)
( - ) Participação de Acionistas não Controladores (380,8) (422,3) - (765,8) (954,3) -( - ) Outras Receitas Operacionais Não Recorrentes (438,2) (35,6) (3.559,2) (2.194,6) ( - ) Outras Despesas Operacionais 3.289,6 2.968,1 - 6.533,2 6.569,9
-EBITDA Ajustado 15.012,2 1.021,3 25.581,4 11.412,3 -55,4%
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9.
Lucro / (Prejuízo) Líquido
No 1S15, Hotéis Othon registrou um prejuízo líquido de R$5,0 milhões, versus R$10,8 milhões de lucro no 1S14, com redução de R$15,8 milhões em valores absolutos.
Lucro Operacional Caixa caiu R$13,4 milhões (-54%), em grande parte em função da redução da receita líquida em R$12,8 milhões, em decorrência de menores taxas de ocupação e diária média, devido a Copa do Mundo em 2014, adicionada a atual situação econômica do país no primeiro semestre de 2015.
Contribuiu ainda para esta redução de lucro, sobretudo, o resultado de Operações descontinuadas, no valor de R$2,1 milhões (Resultado dos hotéis Lancaster e Califórnia, descontinuados em 2014).
Verifica-se ainda a redução na linha de Outras Receitas Operacionais no montante de R$1,9 milhão (rubrica composta por reversão para perda de crédito e redução de passivos tributários) e redução de receita de R$0,8 milhão com outras receitas/despesas (resultado de equivalência, depreciação e outras).
Por outro lado, observa-se redução do prejuízo financeiro no montante de R$2,4 milhões.
Tabela 7 – Lucro / (Prejuízo) Líquido
10.
Capitalização e Caixa
A posição de caixa da Companhia, em 31 de junho de 2015, era de R$0,3 milhão.
Ao final do 1º semestre de 2015, o endividamento total de Hotéis Othon S.A. era de R$234,8 milhões, dos quais, R$15,9 milhões referentes a empréstimos bancários e R$218,9 milhões de saldo a pagar de programa REFIS de parcelamento de obrigações tributárias e previdenciárias.
Tabela 8 – Capitalização e Caixa
R$ milhares 2T14 2T15 1S14 1S15
Lucro / (Prejuízo) Líquido 7.483,3 (6.571,7) 10.783,2 (4.996,6)
Margem Líquida (%) 17,3% -21,0% 12,9% -7,0%
R$ milhõe s 3 1/ 12 / 2 0 14 3 0 / 0 6 / 2 0 15
P a ssivo a De sc obe rto (5 7 , 2 ) (6 3 , 2 ) Empré stimos e Fina nc ia me ntos 12 , 9 15 , 9
Curto Prazo 9,3 11,8
Longo Prazo 3,6 4,1
O briga ç õe s Tributá ria s e P re vide nc iá ria s 2 11, 6 2 18 , 9
Curto Prazo 18,5 19,0
Longo Prazo 193,1 200,0
Disponibilidades 4,2 0,3
Divulgação de Resultados 2T15 – 12 de agosto de 2015
8
Tabela 9 - Composição Acionária (*)
(*) Quantidade de ações após o grupamento da totalidade das ações ordinárias e preferenciais, nominativas e sem valor nominal, da Companhia, na proporção de 10 ações para uma ação, sem modificação do Capital Social. Este Grupamento de ações foi aprovado em AGE no dia 12/8/15.
11. História: Hotéis Othon S.A.
Uma das mais antigas e tradicionais empresas do ramo, Hotéis Othon comemorou 70 anos em 2013. É o único grupo brasileiro deste setor, com unidades na Europa, por meio de uma parceria inédita com a rede portuguesa Olissíppo.
Ao final de 1943, o fundador, o Sr. Othon Bezerra de Mello, criava a Cia Brasileira de Novos Hotéis, que se transformou na maior rede hoteleira do Brasil com capital nacional. O primeiro deles foi aberto em 1943, no Rio de Janeiro, com a inauguração do Hotel Aeroporto. Nos anos 50, foi inaugurado o Othon Palace na capital paulista. No mesmo período e até os anos 70 foram construídos mais sete hotéis em Copacabana. Em 1975, foi inaugurado o Bahia Othon Palace e no ano seguinte era inaugurado o Rio Othon Palace que é, até hoje, a principal unidade da rede. Poucos anos depois abria as portas o Belo Horizonte Othon Palace.
A partir do ano 2000, a Rede Othon passou a atuar também no exterior através de contratos de administração, contando naquele ano com 11 unidades. Em 2003, teve início a administração e comercialização de condomínios com a marca Othon Flats (atualmente Othon Suítes), que tem sede em São Paulo e onde há atualmente cinco empreendimentos classe A.
No Brasil a Rede Othon, com hotéis próprios, administrados e associados, está presente no Rio de Janeiro, Macaé, Paraty, São Paulo, São José dos Campos, Limeira, Matão, São Carlos, Pirassununga, Araraquara, Belo Horizonte, Salvador e Fortaleza. Possui também hotéis franqueados no mercado internacional com sua bandeira em quatro hotéis em Lisboa.
Atualmente, a estratégia do Othon consiste em expandir sua Rede, via administração de hotéis de terceiros, utilizando sua expertise, adquirida por décadas. Com um projeto de expansão da marca Othon Suítes, pretende intensificar sua atuação em São Paulo e Nordeste, assim como construir novas parcerias nos Estados da Região Sul, Goiás, Brasília e Vitória, onde ainda não possui presença.
A meta da Empresa é ultrapassar, nos próximos anos, o número de 50 hotéis administrados, sob a bandeira Othon Suítes.
Ac ionista s O N % P N % Tota l %
Othon Administração S.A. 741.007 7,1% 4.650.483 58,9% 5.391.490 29,3%
Othon L. Bezerra de Mello Com. e Importação S.A. 3.874.917 37,0% 4.356 0,1% 3.879.273 21,1%
Sócios Fundadores 2.033.041 19,4% 472.307 6,0% 2.505.348 13,6%
Aconcágua 493.673 4,7% 0,0% 493.673 2,7%
Amaragi Comercial Ltda 464.583 4,4% 0,0% 464.583 2,5%
Claudius Participações e Comércio Ltda 542.911 5,2% 8.027 0,1% 550.938 3,0%
Comércio e Participações Omavla Ltda 493.167 4,7% 0,0% 493.167 2,7%
Exeter Corretora de Seguros Ltda 42.242 0,4% 376.340 4,8% 418.582 2,3%
Guararapes Adm. e Comércio S.A. 491.643 4,7% 0,0% 491.643 2,7%
Saué Comércio e Administração Ltda 493.509 4,7% 11 0,0% 493.520 2,7%
Superação Participação S.A. 102.477 1,0% 6.020 0,1% 108.497 0,6%
Vista Alegre Comério e Participações Ltda 491.953 4,7% 0,0% 491.953 2,7%
Administradores 19.961 0,2% 7.079 0,1% 27.040 0,1%
Free Float 192.833 1,8% 2.369.871 30,0% 2.562.704 13,9%
Divulgação de Resultados 2T15 - 12 de agosto de 2015
9
Tabela 10 - DRE Consolidado - com os Hotéis Lancaster e Califórnia em “Resultado das Operações Descontinuadas” no 1S14
(R$ milhares) 2T14 % AV 2T15 % AV % cresc. 1S14 % AV 1S15 % AV % cresc.
Receita bruta das atividades 46.316,8 107,3% 34.610,9 110,4% -25,3% 90.802,1 108,2% 78.375,3 110,4% -13,7% Diária de Hospedagem com Café 37.018,0 85,7% 26.206,5 83,6% -29,2% 72.517,6 86,4% 61.399,6 86,5% -15,3% Receita de Alimentos e & Bebidas (A&B) 4.995,4 11,6% 4.441,3 14,2% -11,1% 9.351,4 11,1% 8.430,8 11,9% -9,8% Taxa de Administração de Hotéis Administrados 613,8 1,4% 468,2 1,5% -23,7% 1.164,2 1,4% 995,9 1,4% -14,5% Outras Receitas (espaços, frigobar, telefone, lavanderia, etc) 2.190,6 5,1% 2.160,5 6,9% -1,4% 4.487,4 5,3% 4.459,3 6,3% -0,6% Recuperação de ISS 1.499,0 3,5% 1.334,4 4,3% -11,0% 3.281,5 3,9% 3.089,7 4,4% -5,8% Deduções da receita bruta (3.133,0) -7,3% (3.254,3) -10,4% 3,9% (6.892,1) -8,2% (7.355,8) -10,4% 6,7% Descontos Concedidos (16,2) 0,0% (25,1) -0,1% 54,8% (33,2) 0,0% (47,6) -0,1% 43,1% Cancelamento/Devolução de Reservas (8,9) 0,0% (8,8) 0,0% -1,3% (33,7) 0,0% (15,1) 0,0% -55,4% Impostos (3.107,9) -7,2% (3.220,4) -10,3% 3,6% (6.825,1) -8,1% (7.293,2) -10,3% 6,9%
Receita líquida das atividades 43.183,8 100,0% 31.356,6 100,0% -27,4% 83.910,0 100,0% 71.019,5 100,0% -15,4%
Custos Direto dos Serviços Prestados (Caixa) (12.156,5) -28,2% (11.934,3) -38,1% -1,8% (24.220,2) -28,9% (24.030,5) -33,8% -0,8% Custos Diretos Alimentos e Bebidas (A&B) (1.606,8) -3,7% (1.550,7) -4,9% -3,5% (3.205,9) -3,8% (3.302,4) -4,6% 3,0% Custos de Telefonia,Lavanderia,Frigobar, etc (387,8) -0,9% (239,2) -0,8% -38,3% (760,0) -0,9% (496,9) -0,7% -34,6% Custos com Pessoal (5.397,5) -12,5% (5.264,2) -16,8% -2,5% (10.576,6) -12,6% (10.436,0) -14,7% -1,3% Comissões sobre Vendas e Reservas (2.222,5) -5,1% (2.263,7) -7,2% 1,9% (4.517,5) -5,4% (4.616,3) -6,5% 2,2% Serviços Terceirizados (823,3) -1,9% (511,2) -1,6% -37,9% (1.655,2) -2,0% (1.093,7) -1,5% -33,9% Outros Custos (1.718,7) -4,0% (2.105,4) -6,7% 22,5% (3.505,0) -4,2% (4.085,1) -5,8% 16,6%
Lucro Bruto (Caixa) 31.027,3 71,8% 19.422,3 61,9% -37,4% 59.689,8 71,1% 46.989,0 66,2% -21,3%
Margem Bruta (%) 71,8% 61,9% 71,1% 66,2%
Comerciais/Vendas, Gerais e Administrativas (Caixa) (VGA) (16.421,6) -38,0% (18.501,9) -59,0% 12,7% (34.936,4) -41,6% (35.596,9) -50,1% 1,9% - Comerciais / Vendas (2.540,6) -5,9% (2.760,8) -8,8% 8,7% (5.037,6) -6,0% (5.611,9) -7,9% 11,4% - PDD (32,7) -0,1% (188,3) -0,6% -100,0% (25,9) 0,0% (381,8) -0,5% 100,0% - Publicidade / Vendas (2.507,9) -5,8% (2.572,5) -8,2% 2,6% (5.011,7) -6,0% (5.230,1) -7,4% 4,4% - Gerais e Administrativas (Caixa) (13.881,0) -32,1% (15.741,1) -50,2% 13,4% (29.898,7) -35,6% (29.985,0) -42,2% 0,3%
Lucro Operacional (Caixa) 14.605,7 33,8% 920,4 2,9% -93,7% 24.753,4 29,5% 11.392,1 16,0% -54,0%
Resultado Financeiro (4.092,2) -9,5% (3.657,8) -11,7% -10,6% (8.937,8) -10,7% (6.580,4) -9,3% -26,4% - Receita Financeira 4.455,5 10,3% 5.873,8 18,7% 31,8% 8.398,7 10,0% 12.174,1 17,1% 45,0% - Despesa Financeira (8.547,7) -19,8% (9.531,6) -30,4% 11,5% (17.336,5) -20,7% (18.754,5) -26,4% 8,2% Depreciação e Amortização (2.507,1) -5,8% (2.691,1) -8,6% 7,3% (4.988,1) -5,9% (5.367,3) -7,6% 7,6% Resultado de Equivalência Patrimonial (4,3) 0,0% (42,7) -0,1% 892,7% (10,7) 0,0% (283,1) -0,4% 2550,5% Participação de Acionistas não Controladores 380,8 0,9% 422,3 1,3% 10,9% 765,8 0,9% 954,3 1,3% 24,6% Outras Receitas Operacionais 849,0 2,0% 179,1 0,6% -78,9% 4.397,9 5,2% 2.497,9 3,5% -43,2% Outras Despesas Operacionais (3.289,6) -7,6% (2.968,1) -9,5% -100,0% (6.533,2) -7,8% (6.569,9) -9,3% -100,0% Lucro / (Prejuízo) antes da CSLL e do IR 5.942,3 13,8% (7.837,9) -25,0% -231,9% 9.447,3 11,3% (3.956,5) -5,6% -141,9% Imposto de Renda e Contribuição Social 479,7 1,1% 1.266,2 4,0% 164,0% (800,6) -1,0% (1.040,1) -1,5% 29,9%
Resultado das Operações Continuadas 6.422,0 14,9% (6.571,7) -21,0% 8.646,6 10,3% (4.996,6) -7,0%
Resultado das Operações Descontinuadas 1.061,4 2,5% - 2.136,5 -
Lucro / (Prejuízo) Líquido 7.483,3 17,3% (6.571,7) -21,0% 10.783,2 12,9% (4.996,6) -7,0%
Margem Líquida (%) 17,3% -21,0% 12,9% -7,0%
Exclusões (-):
( - ) Resultado Financeiro 4.092,2 3.657,8 8.937,8 6.580,4 ( - ) Depreciação e Amortização 2.507,1 2.691,1 4.988,1 5.367,3 ( - ) Imposto de Renda e Contribuição Social (479,7) (1.266,2) 800,6 1.040,1
EBITDA 13.602,9 31,5% (1.489,0) -4,7% 25.509,8 30,4% 7.991,3 11,3%
Margem EBITDA (%) 31,5% -4,7% 30,4% 11,3%
Ajustes (-):
( - ) Resultado de Operações Descontinuadas (1.061,4) -2,5% (2.136,5) -2,5%
( - ) Participação de Acionistas não Controladores (380,8) (422,3) (765,8) -0,9% (954,3) -1,3% ( - ) Outras Receitas Operacionais - Não Recorrente (438,2) -1,0% (35,6) -0,1% (3.559,2) -4,2% (2.194,6) -3,1% ( - ) Outras Despesas Operacionais 3.289,6 7,6% 2.968,1 9,5% 6.533,2 6.569,9
EBITDA Ajustado 15.012,2 34,8% 1.021,2 3,3% -93,2% 25.581,4 30,5% 11.412,3 16,1% -55,4%
Divulgação de Resultados 2T15 – 12 de agosto de 2015
10
Tabela 11- Demonstração de Resultados Consolidado - com as receitas e despesas dos Hotéis Lancaster e Califórnia no 1S14
(R$ milhares) 2T14 % AV 2T15 % AV % cresc. 1S14 % AV 1S15 % AV % cresc. Receita bruta das atividades 51.474,2 107,1% 34.610,9 110,4% -32,8% 101.289,3 108,1% 78.375,3 110,4% -22,6% Diária de Hospedagem com Café 41.789,9 87,0% 26.206,5 83,6% -37,3% 82.205,1 87,7% 61.399,6 86,5% -25,3% Receita de Alimentos e & Bebidas (A&B) 5.102,3 10,6% 4.441,3 14,2% -13,0% 9.554,1 10,2% 8.430,8 11,9% -11,8% Taxa de Administração de Hotéis Administrados 613,8 1,3% 468,2 1,5% -23,7% 1.164,2 1,2% 995,9 1,4% -14,5% Outras Receitas (espaços, frigobar, telefone, lavanderia, etc) 2.272,2 4,7% 2.160,5 6,9% -4,9% 4.647,2 5,0% 4.459,3 6,3% -4,0% Recuperação de ISS 1.696,1 3,5% 1.334,4 4,3% -21,3% 3.718,7 4,0% 3.089,7 4,4% -16,9% Deduções da receita bruta (3.434,4) -7,1% (3.254,3) -10,4% -5,2% (7.574,3) -8,1% (7.355,8) -10,4% -2,9% Descontos Concedidos (16,2) 0,0% (25,1) -0,1% 54,8% (33,2) 0,0% (47,6) -0,1% 43,1% Cancelamento/Devolução de Reservas (8,9) 0,0% (8,8) 0,0% -1,3% (33,7) 0,0% (15,1) 0,0% -55,4% Impostos (3.409,3) -7,1% (3.220,4) -10,3% -5,5% (7.507,3) -8,0% (7.293,2) -10,3% -2,9% Receita líquida das atividades 48.039,8 100,0% 31.356,6 100,0% -34,7% 93.715,0 100,0% 71.019,5 100,0% -24,2% Custos Direto dos Serviços Prestados (Caixa) (13.404,4) -27,9% (11.934,3) -38,1% -11,0% (26.660,0) -28,4% (24.030,5) -33,8% -9,9% Custos Diretos Alimentos e Bebidas (A&B) (1.710,7) -3,6% (1.550,7) -4,9% -9,4% (3.437,7) -3,7% (3.302,4) -4,6% -3,9% Custos de Telefonia,Lavanderia,Frigobar, etc (448,4) -0,9% (239,2) -0,8% -46,7% (883,1) -0,9% (496,9) -0,7% -43,7% Custos com Pessoal (5.967,1) -12,4% (5.264,2) -16,8% -11,8% (11.705,9) -12,5% (10.436,0) -14,7% -10,8% Comissões sobre Vendas e Reservas (2.447,8) -5,1% (2.263,7) -7,2% -7,5% (4.938,0) -5,3% (4.616,3) -6,5% -6,5% Serviços Terceirizados (913,5) -1,9% (511,2) -1,6% -44,0% (1.822,9) -1,9% (1.093,7) -1,5% -40,0% Outros Custos (1.916,9) -4,0% (2.105,3) -6,7% 9,8% (3.872,4) -4,1% (4.085,1) -5,8% 5,5% Lucro Bruto (Caixa) 34.635,4 72,1% 19.422,3 61,9% -43,9% 67.055,0 71,6% 46.989,0 66,2% -29,9%
Margem Bruta (%) 72,1% 61,9% 71,6% 66,2%
Comerciais/Vendas, Gerais e Administrativas (Caixa) (VGA) (18.550,8) -38,6% (18.501,9) -59,0% -0,3% (39.337,3) -42,0% (35.596,9) -50,1% -9,5% - Comerciais / Vendas (2.884,1) -6,0% (2.760,8) -8,8% -4,3% (5.650,6) -6,0% (5.611,9) -7,9% -0,7% - PDD (32,7) -0,1% (188,3) -0,6% -100,0% (25,9) 0,0% (381,8) -0,5% 100,0% - Publicidade / Vendas (2.851,4) -5,9% (2.572,5) -8,2% -9,8% (5.624,7) -6,0% (5.230,1) -7,4% -7,0% - Gerais e Administrativas (Caixa) (15.666,7) -32,6% (15.741,1) -50,2% 0,5% (33.686,7) -35,9% (29.985,0) -42,2% -11,0% Lucro Operacional (Caixa) 16.084,6 33,5% 920,4 2,9% -94,3% 27.717,7 29,6% 11.392,1 16,0% -58,9% Resultado Financeiro (4.122,6) -8,6% (3.657,8) -11,7% -11,3% (8.989,5) -9,6% (6.580,4) -9,3% -26,8% - Receita Financeira 4.459,1 9,3% 5.873,8 18,7% 31,7% 8.404,0 9,0% 12.174,1 17,1% 44,9% - Despesa Financeira (8.581,8) -17,9% (9.531,6) -30,4% 11,1% (17.393,5) -18,6% (18.754,5) -26,4% 7,8% Depreciação e Amortização (2.563,0) -5,3% (2.691,1) -8,6% 5,0% (5.099,9) -5,4% (5.367,3) -7,6% 5,2% Resultado de Equivalência Patrimonial (4,3) 0,0% (42,7) -0,1% 892,7% (10,7) 0,0% (283,1) -0,4% 2550,5% Participação de Acionistas não Controladores 380,8 0,8% 422,3 1,3% 10,9% 765,8 0,8% 954,3 1,3% 24,6% Outras Receitas Operacionais 849,4 1,8% 179,1 0,6% -78,9% 4.402,6 4,7% 2.497,9 3,5% -43,3% Outras Despesas Operacionais (3.289,6) -6,8% (2.968,1) -9,5% -100,0% (6.533,2) -7,0% (6.569,9) -9,3% -100,0% Lucro / (Prejuízo) antes da CSLL e do IR 7.335,2 15,3% (7.837,9) -25,0% -206,9% 12.252,9 13,1% (3.956,5) -5,6% -132,3% Imposto de Renda e Contribuição Social 148,2 0,3% 1.266,2 4,0% 754,6% (1.469,7) -1,6% (1.040,1) -1,5% -29,2% Resultado das Operações Continuadas 7.483,3 15,6% (6.571,7) -21,0% 10.783,2 11,5% (4.996,6) -7,0% Resultado das Operações Descontinuadas - - - - Lucro / (Prejuízo) Líquido 7.483,3 15,6% (6.571,7) -21,0% 10.783,2 11,5% (4.996,6) -7,0%
Margem Líquida (%) 15,6% -21,0% 11,5% -7,0%
Exclusões (-):
( - ) Resultado Financeiro 4.122,6 3.657,8 8.989,5 6.580,4 ( - ) Depreciação e Amortização 2.563,0 2.691,1 5.099,9 5.367,3 ( - ) Imposto de Renda e Contribuição Social (148,2) (1.266,2) 1.469,7 1.040,1 EBITDA 14.020,8 29,2% (1.489,0) -4,7% 26.342,3 28,1% 7.991,3 11,3% Ajustes (-):
( - ) Participação de Acionistas não Controladores (380,8) (422,3) (765,8) (954,3) ( - ) Outras Receitas Operacionais - Não Recorrente (438,2) -0,9% (35,6) -0,1% (3.559,2) -3,8% (2.194,6) -3,1% ( - ) Outras Despesas Operacionais 3.289,6 6,8% 2.968,1 9,5% 6.533,2 7,0% 6.569,9 9,3% EBITDA Ajustado 16.491,5 34,3% 1.021,2 3,3% -93,8% 28.550,5 30,5% 11.412,3 16,1% -60,0%
Divulgação de Resultados 2T15 - 12 de agosto de 2015
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Balanço Patrimonial (R$ milhões) 31/12/2014 30/06/2015
Ativo Circulante 62,6 56,9
Caixa e equivalentes de caixa 4,2 0,3 Títulos e valores mobiliários 1,0 1,0 Contas a receber 28,8 27,9 Estoques 2,8 3,0 Impostos a recuperar 15,8 18,7 Adiantamentos e outras contas a receber 2,1 3,3 Partes relacionadas 7,5 0,0 Despesas antecipadas 0,2 2,4 Outros 0,1 0,3
Não Circulante 487,0 499,4
Realizável a longo prazo 65,2 77,8 Partes relacionadas 32,9 45,5 Depósitos judiciais 6,7 7,2 Impostos diferidos ativos 25,0 24,5 Outros 0,6 0,6 Permanente 421,8 421,6 Investimentos 0,9 0,7 Em controladas e coligadas 0,7 0,4 Outros 0,2 0,2 Imobilizado 420,7 420,8 Intangível 0,2 0,2 T otal do ativo 549,6 556,3
Passivo e Patrimônio Líquido / (Passivo a Descoberto) 31/12/2014 30/06/2015
Passivo Circulante 164,4 174,2
Empréstimos e financiamentos 9,3 11,8 Fornecedores e serviços públicos 14,7 11,3 Salários e encargos sociais 48,2 53,0 Obrigações Tributárias 43,2 48,0 Adiantamentos de clientes 27,3 30,0 Parcelamento de obrigações tributárias e
previdenciárias pelo programa Refis 18,5 19,0 Arrendamentos a pagar 0,3 0,3 Partes relacionadas - 0,4 Outros 3,1 0,4 Não Circulante
Exigível a Longo Prazo 442,5 445,2 Empréstimos e finaciamentos 3,6 4,1 Provisão para contingências 33,2 32,4 Obrigações tributárias e previdenciárias
parceladas 45,5 42,7 Parcelamento de obrigações tributárias e
previdenciárias pelo programa Refis 193,1 200,0 Partes relacionadas 14,8 15,3 Contribuição social e imposto de renda
sobre a reserva de reavaliação 134,3 133,3 Provisão para perda de investimento - - Outras obrigações 17,9 17,5
Patrimônio Líquido (57,2) (63,2)
Capital social 32,0 32,0 Reserva de reavaliação 208,9 207,8 Ajustes de avaliação patrimonial 37,9 37,2 Prejuízos acumulados (328,6) (331,8) Participação dos acionistas não controladores (7,5) (8,4)
Divulgação de Resultados 2T15 – 12 de agosto de 2015
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Tabela 13 – Fluxo de Caixa Consolidado
Demonstrações de Fluxo de Caixa Consolidado (R$ milhões) 1S14 1S15
Fluxo de caixa das Atividades Operacionais:
Lucro / (Prejuízo) Líquido do Período 10,8 (5,0)
Ajustes para conciliar o resultado às Disponibilidades geradas pelas Atividades Operacionais:
Depreciação e amortização 5,1 5,4
Resultado de Equivalência Patrimonial 0,0 0,3
Provisão (reversão) para perdas 3,5 5,0
Reversão de Provisões (0,9) (0,6)
Benefício adquirido pela migração/inclusão no REFIS IV Lei11.941 -
Provisões para Devedores Duvidosos 0,0 0,4
Provisão para Contingências 2,2 0,1
Juros apropriados 9,4 6,7
Juros sobre Passivo Fiscal 14,2 14,5
Juros sobre Empréstimos e Financiamentos 0,6 0,8
Juros sobre Fornecedores 1,0 0,9
Juros sobre Associadas (6,3) (9,5)
Participação dos não Controladores (0,8) (1,0)
Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos (1,0) (0,6)
Fluxo de caixa das Atividades Operacionais 28,4 10,8
Variações nos Ativos e Passivos:
Redução (aumento) em contas a receber 6,8 0,5
(Aumento) redução em estoques (0,2) (0,2)
(Aumento) redução em impostos a recuperar 3,6 (2,3)
(Aumento) redução adiantamentos e outras contas a receber (0,2) (1,2)
(Aumento) redução em outros ativos (0,0) (2,9)
(Redução) aumento em fornecedores 4,0 (4,2)
Aumento (redução) em salários e contribuições 3,3 4,8
(Redução) aumento impostos a recolher (18,3) (5,0)
(Redução) aumento outras exigibilidades (13,4) (4,0)
Aumento (redução) em adiantamentos de clientes (7,5) 2,8
Variação nas operações com partes relacionadas -
(Aumento) redução em contas a receber (0,2) 1,6
(Redução) aumento em contas a pagar (1,3) (1,4)
Variação nos ativos e Passivos (23,5) (11,5)
Disponibilidades Líquidas geradas (aplicadas) pelas Atividades Operacionais 4,9 (0,7)
Fluxo de caixa das Atividades de Investimentos:
Títulos e Valores Mobiliários (1,0)
Imobilizado (7,9) (5,5)
Investimentos -
-Disponibilidades Líquidas geradas (aplicadas) pelas Atividades de Investimentos (8,9) (5,5)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos:
Integralização de capital -
-Aumento (redução) em empréstimos e financiamentos 3,0 2,2
Dividendos pagos a acionistas controladores -
-Dividendos pagos a acionistas não controladores - (0,0)
Outros -
-Disponibilidades líquidas geradas nas Atividades de Financiamentos 3,0 2,1
Aumento nas Disponibilidades:
No início do Exercício 3,8 4,2
No final do Exercício 2,9 0,3
