Apostila 2
Administração Financeira e Orçamentária
1. Planejamento Financeiro de Curto Prazo
O planejamento financeiro pode ser definido como uma ferramenta administrativa composta de um conjunto de ações, controles e procedimentos que possibilita perceber a realidade, avaliar os caminhos para definir o futuro dos negócios, montar um orçamento, acompanhar as contas, saber se há sobra ou falta de recursos, tomar providências para nivelar o orçamento, no caso de falta, e fazer investimentos caso haja sobra de recursos.
CONCEITOS CONTÁBEIS BÁSICOS
Ativo circulante
São os ativos que a companhia tem à sua disposição: caixa, investimentos a curto prazo e longo prazos, contas a receber, estoques e despesas pré-pagas.
Passivo circulante
São as obrigações que a companhia tem com seus fornecedores e credores, no curto prazo: contas a pagar, encargos a apropriar, empréstimos e financiamentos de curto prazo.
Capital de Giro
Podemos definir capital de giro como o montante de recursos necessários para financiar as atividades da empresa. O capital de giro é conhecido como capital circulante.
As dificuldades relativas ao capital de giro em uma empresa são devidas aos seguintes fatores:
redução de vendas
crescimento da inadimplência
aumento das despesas financeiras
aumento de custo
Ciclo Operacional
O ciclo operacional inicia com o recebimento de matéria-prima e estende-se até o recebimento de vendas. A primeira parte do ciclo, que se encerra com a venda, é medida pelo período médio de estoques (PME), enquanto a segunda parte do ciclo é medida pelo período médio de recebimento (PMR). O administrador financeiro deve otimizar permanentemente os prazos médios de permanência nos estoques, as contas a receber e as contas a pagar.
Ciclo de Caixa
Ciclo Econômico
O ciclo econômico é o período em que a mercadoria permanece em estoque. Inicia-se na aquisição dos produtos e vai até o ato da venda, não levando em consideração seu recebimento.
Ciclo econômico = Prazo médio de estocagem (PME)
Ciclo Financeiro
O ciclo financeiro é o período entre o pagamento a fornecedores e o recebimento de vendas, definido pelo critério:
Ciclo financeiro =
prazo médio das duplicatas a receber (PMDR) – prazo médio de pagamento a fornecedores (PMPF)
Relação entre os Ciclos
Exemplo
A empresa X opera dentro das seguintes condições:
Prazo médio de permanência no estoque (PME) = 10 dias
Prazo médio de recebimento de vendas (PMR) = 35 dias
Prazo médio de pagamentos (PMP) = 30 dias
CF = PME + PMR – PMP CF = 10 + 35 – 30 CF = 15 dias
Giro de caixa baseado em um período anual = 360/15 = 24 vezes
Regime de Competência e Regime de Caixa
Regime de Competência
O regime de competência é adotado pela contabilidade para reconhecer as receitas no momento da venda e as despesas no momento em que ocorrem, ou seja, é considerado, nesse regime, o mês em que ocorreram os fatos
Regime de Caixa
No regime de caixa, as receitas são reconhecidas no momento em que são recebidas, e as despesas, no momento em que são pagas.
Administração do Fluxo de Caixa
O fluxo de caixa é uma ferramenta fundamental para os gestores acompanharem com precisão qual a situação financeira da empresa. Apresentado por meio de relatórios consiste em fornecer uma visão geral de todas as atividades (entradas e saídas) para
A figura a seguir demonstra as informações que compõem o fluxo de caixa,
Os principais objetivos de um Fluxo de Caixa são:
A falta de recursos na empresa pode ser ocasiona por vários motivos, dentre eles:
expansão descontrolada de vendas (maiores compras);
insuficiência de capital próprio;
ampliação exagerada do prazo de vendas;
compras de porte de caráter cíclico ou para reserva;
prazos inadequados de recebimentos e de pagamentos;
rotação lenta de estoques e produtos prontos;
ociosidade do capital fixo pela retração de mercado;
distribuição de lucros além das disponibilidades;
altos custos financeiros pelo fluxo irregular de caixa
Além destes, também existem os fatores externos mais comuns que podem provocar problemas no caixa, tais como:
concorrência;
alterações nas alíquotas de impostos;
aumento de preços;
inflação;
inadimplência;
declínio nas vendas;
expansão ou retração do mercado.
ATIVIDADES
1) Em que medida você acha que o fluxo de caixa facilita a vida de um gestor?
2) Que fluxo de informação a empresa precisa estabelecer para ter condições de elaborar o fluxo de caixa?
3) A empresa JOÃO & MARIA compra matéria-prima com prazo de 35 dias e vende seu produto com prazo de 70 dias. Passam-se 85 dias entre o momento em que a matéria-prima é comprada até a época em que o produto acabado é vendido, ou seja, a idade média dos estoques é de 85 dias.
Em função do exposto, responda o que se pede:
a) Qual é o ciclo de caixa da empresa? CC = PME + PMC – PMP b) Qual é o giro de caixas?
c) Se retardar o período médio de pagamento/aumentar prazo médio de compras de 35 para 45 dias, como fica o ciclo de caixa? CC = PME + PMC – PMP
d) Se reduzir o prazo médio de cobrança de 70 para 50 dias, como ficará o ciclo de caixa? CC = PME + PMC – PMP
