ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS Versão : 1. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2

(1)

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012 19

DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011 20

Demonstração do Fluxo de Caixa 18

Balanço Patrimonial Passivo 14

Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 135

Demonstração do Resultado 16

Demonstração do Resultado Abrangente 17

Demonstração do Valor Adicionado 21

Pareceres e Declarações

Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 132

Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 134

Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 128

Comentário do Desempenho 22

Notas Explicativas 43

Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 127

Balanço Patrimonial Ativo 3

DFs Individuais

Demonstração do Resultado 6

Balanço Patrimonial Passivo 4

Dados da Empresa

Proventos em Dinheiro 2

Composição do Capital 1

Demonstração do Valor Adicionado 11

DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011 10

Balanço Patrimonial Ativo 12

DFs Consolidadas

Demonstração do Fluxo de Caixa 8

Demonstração do Resultado Abrangente 7

DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012 9

(2)

Em Tesouraria Total 423.004 Preferenciais 0 Ordinárias 12.336 Total 12.336 Preferenciais 0 Do Capital Integralizado Ordinárias 423.004 Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 31/03/2012

(3)

Assembléia Geral Ordinária 27/04/2012 Dividendo 30/06/2012 Ordinária 0,28810

Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação

(4)

1.02.01.06 Tributos Diferidos 67 336

1.02.01.03.01 Clientes 2.872 2.587

1.02.01.06.02 IR, CS, PIS e COFINS Diferidos 67 336

1.02.01.08.02 Créditos com Controladas 406.107 335.932

1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 518.981 444.435

1.02.01.03 Contas a Receber 2.872 2.587

1.02 Ativo Não Circulante 7.020.992 7.277.519

1.02.04.01 Intangíveis 64.673 66.945

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 637.770 885.828

1.02.01.01.03 Aplicações Financeiras 3.122 332.942

1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 3.122 332.942

1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 112.874 108.503

1.02.02.01.02 Participações em Controladas 6.292.938 6.298.566 1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 6.737 6.886 1.02.03 Imobilizado 18.874 19.294 1.02.04 Intangível 64.673 66.945 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 18.874 19.294 1.02.02.01 Participações Societárias 6.299.675 6.305.452 1.02.01.09.04 Impostos a Compensar 26.709 26.709

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 112.728 105.528

1.02.01.09.05 Contas Cor. Parceiros nos Empreendimentos 45.417 43.198

1.02.02 Investimentos 6.299.675 6.305.452

1.02.01.09.09 Demais Contas a Receber 40.602 35.621

1.01.02.01.02 Títulos Disponíveis para Venda 0 3.539

1.01.03.01 Clientes 10.322 13.245

1.01.03 Contas a Receber 18.028 20.913

1.01.02 Aplicações Financeiras 149.396 59.553

1 Ativo Total 7.410.289 7.380.331

1.01.08.03.01 IR, CS, PIS E COFINS Diferidos 1.402 1.686

1.01 Ativo Circulante 389.297 102.812

1.01.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 204.416 1.990

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 204.416 1.990

1.01.07 Despesas Antecipadas 3.852 3.797

1.01.06.01.01 Tributos Correntes a Recuperar 11.916 14.738

1.01.07.01 Despesas Antecipadas 3.852 3.797

1.01.08.03 Outros 1.402 1.686

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 1.402 1.686

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 11.916 14.738

1.01.03.02 Outras Contas a Receber 7.706 7.668

1.01.04 Estoques 287 135 1.01.06 Tributos a Recuperar 11.916 14.738 1.01.04.01 Imoveis a Comercializar 287 135 (Reais Mil) Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

31/03/2012

Exercício Anterior 31/12/2011

(5)

2.02.01.02.01 Debêntures 1.115.600 1.117.098

2.02.01.02 Debêntures 1.115.600 1.117.098

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 188.437 252.503

2.02.03.01.01 Impostos e contribuições diferidos 116 435

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 116 435

2.02.03 Tributos Diferidos 116 435

2.01.05.02.07 Demais Contas a Pagar 15.149 9.053

2.01.05.02.06 Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis 0 1.777

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 188.437 252.503

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 1.304.037 1.369.601

2.02 Passivo Não Circulante 1.309.397 1.378.461

2.03.01.01 Capital Social 2.583.576 2.583.576

2.03.01 Capital Social Realizado 2.548.695 2.548.695

2.03 Patrimônio Líquido 4.669.478 4.544.719

2.03.02 Reservas de Capital -70.480 -78.472

2.03.01.02 (-) Gastos na Emissão de Ações -34.881 -34.881

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 5.244 8.179

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 5.244 8.179

2.02.04 Provisões 5.244 8.425

2.02.04.02.06 Fornecedores 0 31

2.02.04.02.05 Contas a Pagar por Aquisição de Imoveis 0 215

2.02.04.02 Outras Provisões 0 246

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 8.043 9.567

2.01.02 Fornecedores 8.043 9.567

2.01.03 Obrigações Fiscais 3.493 7.295

2.01.03.01.02 Impostos Taxas e Contribuições 1.543 5.112

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 3.493 7.295

2.01.01.01.01 Obirgações Trabalhistas 14.092 21.384

2 Passivo Total 7.410.289 7.380.331

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 118.315 118.315

2.01 Passivo Circulante 1.431.414 1.457.151

2.01.01.01 Obrigações Sociais 14.092 21.384

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 14.092 21.384

2.01.03.01.03 Impostos Taxas e Contribuições Diferidos 1.950 2.183

2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 767.248 764.961

2.01.05 Outras Obrigações 928.085 917.924

2.01.05.01.02 Débitos com Controladas 752.276 751.709

2.01.05.02 Outros 160.837 152.963

2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 14.972 13.252

2.01.04.02.01 Debêntures 295.377 296.479 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 182.324 204.502 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 477.701 500.981 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 127.661 148.228 2.01.04.02 Debêntures 295.377 296.479 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 54.663 56.274 (Reais Mil) Código da Conta

31/03/2012

(6)

2.03.04.01 Reserva Legal 159.122 159.122

2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -35.078 -33.939

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 117.906 0

2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 1.949.313 1.949.313

2.03.04 Reservas de Lucros 2.108.435 2.108.435 2.03.02.04 Opções Outorgadas 91.394 83.402 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -161.874 -161.874 (Reais Mil) Código da Conta

31/03/2012

(7)

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 153.606 113.176

3.06 Resultado Financeiro -35.700 -38.995

3.06.01 Receitas Financeiras 18.746 13.025

3.99.01.01 ON 0,29246 0,18018

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 195.804 159.858

3.04.06.01 Equivalência Patrimonial 195.804 159.858

3.06.02 Despesas Financeiras -54.446 -52.020

3.11 Lucro/Prejuízo do Período 117.906 74.181

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.06.02.01 Despesas Financeiras -54.446 -52.020

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 117.906 74.181

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 117.906 74.181

3.03 Resultado Bruto 2.085 3.414

3.04 Despesas/Receitas Operacionais 151.521 109.762

3.04.01 Despesas com Vendas -3.769 -7.731

3.04.04.02 Outras Receitas Líquidas 44 0

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 2.085 3.641

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos 0 -227

3.04.02.02 Honorarios da Adm. -1.154 -1.494

3.04.04 Outras Receitas Operacionais -5.560 -3.496

3.04.04.01 Outros Resultados nos Investimentos -5.604 -3.496

3.04.01.01 Despesas com Vendas -3.769 -7.731

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -34.954 -38.869

3.04.02.01 Despesas Adm. -33.800 -37.375

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Acumulado do Atual

Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012

Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/2011

(8)

4.02 Outros Resultados Abrangentes -1.139 -9.533

4.02.01 Ajustes por conversão de investimentos -1.139 -9.533

4.03 Resultado Abrangente do Período 116.767 64.648

4.01 Lucro Líquido do Período 117.906 74.181

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012

(9)

6.01.03 Outros -50.130 -37.644

6.01.02.10 Aumento (redução) em outros passivos 4.041 -13.121

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -33.771 -179.719

6.01.03.02 Juros pagos -50.130 -37.644

6.01.02.09 Aumento (redução) impostos contribuições -3.568 436

6.01.02.06 Redução (aumento) demais ativos 234.986 236.709

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 204.416 34.880

6.01.02.08 Aumento (redução) de tributos a pagar -5.870 -939

6.01.02.07 Aumento (redução) contas a pg de imóveis -1.992 -252

6.03.04 Pagamento de empréstimos e financiamentos -93.405 -44.747

6.03.03 Baixa de Debêntures 0 -18.708

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 1.990 10.925

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 202.426 23.955

6.03.01 Ingresso novos empréstimos financiamento 6.444 72.670

6.02.04 Aumento de investimento -32.118 -177.922

6.02.01 Aquisição de bens do ativo imobilizado -496 -951

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -86.961 9.215

6.02.05 Aquisição de bens do ativo intangível -1.157 -846

6.01.01.03 Equivalência Patrimonial -195.804 -159.858

6.01.01.02 Amortização de mais valia de ativos 2.267 5.295

6.01.01.06 Impostos Diferidos 0 -666

6.01.01.05 Juros, Variação Monetárias Emprestimos 48.246 50.245

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 323.158 194.459

6.01.02.05 Redução (aumento) partes relacionadas -72.259 -7.317

6.01.01.01 Depreciação de Bens do Ativo Imobilizado e Intangivel 2.078 1.846

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -22.310 -26.563

6.01.01.10 Lucro Liquido do Periodo antes de IR e CS 117.906 74.181

6.01.02.02 Redução (aumento) contas a receber 2.638 8.551

6.01.02.01 Redução (aumento) aplicações financeiras 236.438 24.497

6.01.02.04 Redução (aumento) conta corrente parceiros nos

Empreendimentos

1.336 -105

6.01.02.03 Redução (aumento) imovéis comercializar -152 10.207

6.01.01.12 Provisão para garantia 62 692

6.01.01.11 Despesas comerciais - amortização de stand 0 259

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 395.598 258.666

6.01.01.13 Provisão para Contingência 2.935 1.443

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012

(10)

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 117.906 -1.139 116.767

5.07 Saldos Finais 2.548.695 -70.480 2.108.435 117.906 -35.078 4.669.478

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 117.906 0 117.906

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -1.139 -1.139

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -1.139 -1.139

5.01 Saldos Iniciais 2.548.695 -78.472 2.108.435 0 -33.939 4.544.719

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 7.992 0 0 0 7.992

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 7.992 0 0 0 7.992

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.548.695 -78.472 2.108.435 0 -33.939 4.544.719

(Reais Mil)

Descrição da Conta Capital Social

Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

(11)

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 74.181 -9.533 64.648

5.07 Saldos Finais 2.548.695 64.148 1.728.568 74.181 -20.566 4.395.026

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 74.181 0 74.181

5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 -9.533 -9.533

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -9.533 -9.533

5.01 Saldos Iniciais 2.548.695 60.250 1.728.568 0 -11.033 4.326.480

5.04.08 Programa de pagamento em ações 0 3.898 0 0 0 3.898

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 3.898 0 0 0 3.898

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.548.695 60.250 1.728.568 0 -11.033 4.326.480

(Reais Mil)

Integralizado

(12)

7.08.01 Pessoal 21.254 20.586

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 194.453 146.829

7.08.01.04 Outros 3.655 4.494

7.08.01.01 Remuneração Direta 17.599 16.092

7.06.03 Outros -3.337 1.799

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 117.906 74.181

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 194.453 146.829

7.06.03.01 Outros Resultados em Investimentos -3.337 1.799

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 54.446 52.020

7.08.02.01 Federais 847 42

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 117.906 74.181

7.08.03.01 Juros 54.446 52.020

7.08.01.04.02 Honorarios de Diretoria 1.154 1.494

7.08.01.04.01 Comissão sobre Vendas 1 0

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 847 42

7.08.01.04.03 Participação de empregados nos Lucros 2.500 3.000

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -15.192 -24.375

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos 0 -227

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -15.192 -24.148

7.01.02 Outras Receitas 44 0

7.01 Receitas 2.777 3.663

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 2.733 3.663

7.03 Valor Adicionado Bruto -12.415 -20.712

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -16.760 -27.853

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 211.213 174.682

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 195.804 159.858

7.04.02.01 Amortização de mais valia de ativos -2.267 -5.295

7.04 Retenções -4.345 -7.141

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -2.078 -1.846

7.04.02 Outras -2.267 -5.295

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012

(13)

1.02.01.04.01 Imoveis a Comercializar 1.452.368 900.327

1.02.01.04 Estoques 1.452.368 900.327

1.02.01.03.01 Clientes 2.107.805 1.749.215

1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 440.078 363.584

1.02.01.06.02 IR, CS, PIS e COFINS Diferidos 10.125 8.501

1.02.01.06 Tributos Diferidos 10.125 8.501

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 4.414.799 4.342.725

1.02 Ativo Não Circulante 4.699.693 4.635.354

1.02.01.03 Contas a Receber 2.107.805 1.749.215

1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 6.737 6.886 1.02.02.01 Participações Societárias 6.737 6.886 1.02.02 Investimentos 6.737 6.886 1.02.04 Intangível 86.286 88.425 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 191.871 197.318 1.02.03 Imobilizado 191.871 197.318

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 360.859 351.547

1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 228.077 197.057

1.02.01.08.03 Créditos com Controladores 212.001 166.527

1.02.01.09.09 Demais Contas a receber 9.795 9.549

1.02.01.09.04 Impostos a Compensar 30.238 30.083

1.01.02.01.02 Títulos Disponíveis para Venda 0 3.539

1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 1.334.917 592.619

1.01.02.01.03 Aplicações Financeiras 1.334.917 589.080

1.01.03.01 Clientes 4.458.812 4.659.853

1.01.03 Contas a Receber 4.522.877 4.745.549

1.01.02 Aplicações Financeiras 1.334.917 592.619

1 Ativo Total 13.531.460 13.416.769

1.01.08.03.02 Despesas com Venda a Apropriar 31.389 29.255

1.01 Ativo Circulante 8.831.767 8.781.415

1.01.01.01 Caixa e Equivalentes de caixa e aplicações financeiras 478.267 265.494

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 478.267 265.494

1.01.03.02 Outras Contas a Receber 64.065 85.696

1.01.07.01 Despesas Antecipadas 15.226 10.532

1.01.07 Despesas Antecipadas 15.226 10.532

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 70.195 57.151

1.01.08.03.01 IR, CS, PIS E COFINS Diferidos 38.806 27.896

1.01.08.03 Outros 70.195 57.151

1.01.06.01.01 Tributos Correntes a Recuperar 76.152 86.369

1.01.04 Estoques 2.334.133 3.023.701

1.01.04.01 Imoveis a Comercializar 2.334.133 3.023.701

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 76.152 86.369

1.01.06 Tributos a Recuperar 76.152 86.369

(Reais Mil)

31/03/2012

(14)

1.02.04.01 Intangíveis 86.286 88.425 (Reais Mil)

31/03/2012

(15)

2.02.01.02 Debêntures 1.380.132 1.381.508

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 1.994.257 2.064.167

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 1.994.257 2.064.167

2.02.03 Tributos Diferidos 136.058 121.136

2.02.01.02.02 Certificados de Recebiveis Imobiliarios - CRI 264.532 264.410

2.02.01.02.01 Debêntures 1.115.600 1.117.098

2.01.05.02.06 Contas a Pagar por Aquisição de Imoveis 279.376 334.322

2.01.05.02.05 Adiantamento de Clientes 1.425.932 1.423.196

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 3.374.389 3.445.675

2.02 Passivo Não Circulante 4.226.175 4.338.442

2.01.05.02.07 Demais Contas a Pagar 44.145 26.614

2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 5.024.246 4.922.766

2.02.04.02.08 Adiantamento a Clientes 515.325 558.867

2.02.04.02.06 Fornecedores 49.762 50.268

2.03.01.01 Capital Social 2.583.576 2.583.576

2.03.01 Capital Social Realizado 2.548.695 2.548.695

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 30.373 30.208

2.02.04 Provisões 715.728 771.631

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 136.058 121.136

2.02.04.02.05 Contas a Pagar por Aquisição de Imoveis 120.268 132.288

2.02.04.02 Outras Provisões 685.355 741.423

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 30.373 30.208

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 238.965 235.984

2.01.02 Fornecedores 238.965 235.984

2.01.03 Obrigações Fiscais 394.367 425.641

2.01.03.01.02 Impostos Taxas e Contribuições 76.028 110.759

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 394.367 425.641

2.01.01.01.01 Obrigações Trabalhistas 103.509 100.348

2 Passivo Total 13.531.460 13.416.769

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 118.315 118.315

2.01 Passivo Circulante 4.281.039 4.155.561

2.01.01.01 Obrigações Sociais 103.509 100.348

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 103.509 100.348

2.01.03.01.03 Impostos Taxas e Contribuições Diferidos 318.339 314.882

2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 194.523 133.000

2.01.05 Outras Obrigações 2.287.953 2.250.156

2.01.05.01.01 Débitos com Coligadas 155.923 104.905

2.01.05.02 Outros 2.093.430 2.117.156

2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 38.600 28.095

2.01.04.02.03 Certificados de Recebiveis Imobiliarios - CRI 9.694 2.500

2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 951.174 844.453 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 1.256.245 1.143.432 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 951.174 844.453 2.01.04.02.01 Debêntures 295.377 296.479 2.01.04.02 Debêntures 305.071 298.979 (Reais Mil) Código da Conta

31/03/2012

(16)

2.03.04.01 Reserva Legal 159.122 159.122

2.03.04 Reservas de Lucros 2.108.435 2.108.435

2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 1.949.313 1.949.313

2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -35.078 -33.939

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 117.906 0

2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 354.768 378.047

2.03.01.02 (-) Gastos na Emissão de Ações -34.881 -34.881

2.03.02.05 Ações em Tesouraria -161.874 -161.874 2.03.02.04 Opções Outorgadas 91.394 83.402 2.03.02 Reservas de Capital -70.480 -78.472 (Reais Mil) Código da Conta

31/03/2012

(17)

3.06.02.01 Despesas Financeiras -68.469 -56.396

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 187.404 131.959

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -50.879 -41.884

3.06.02 Despesas Financeiras -68.469 -56.396

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 179.030 128.749

3.06 Resultado Financeiro 8.374 3.210

3.08.01 Corrente -45.982 -34.565

3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 18.619 15.894

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 117.906 74.181

3.08.02 Diferido -4.897 -7.319

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 136.525 90.075

3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 136.525 90.075

3.99.01.01 ON 0,29246 0,18018

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -246.479 -199.964

3.04.01 Despesas com Vendas -115.243 -112.616

3.04.01.01 Despesas com Vendas -115.243 -112.616

3.03 Resultado Bruto 425.509 328.713

3.04.06.01 Equivalência Patrimonial 194 250

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.443.180 1.200.742

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -1.017.671 -872.029

3.04.04.01 Outros Resultados nos Investimentos -4.370 -3.193

3.04.04.02 Outras Receitas -1.466 828

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 194 250

3.04.04 Outras Receitas Operacionais -5.836 -2.365

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -125.594 -85.233

3.04.02.01 Despesas da Administração -123.655 -83.303

3.04.02.02 Honorarios da Administração -1.939 -1.930

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012

(18)

4.02.01 Ajustes por conversão de investimentos -1.139 -9.533

4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 135.386 80.542

4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 116.767 64.648

4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 18.619 15.894

4.02 Outros Resultados Abrangentes -1.139 -9.533

4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 136.525 90.075

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012

(19)

6.01.03.01 Impostos e contribuições pagos -75.170 -34.494

6.01.03 Outros -163.830 -116.158

6.01.03.02 Juros pagos -88.660 -81.664

6.02.01 Aquisição de bens do ativo imobilizado -13.890 -47.766

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -15.161 -49.491

6.01.02.07 Aumento (redução) contas a pg de imóveis -31.226 33.752

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 478.267 293.439

6.01.02.08 Aumento (redução) de tributos a pagar 39 1.100

6.01.02.10 Aumento (redução) em outros passivos 7.035 41.661

6.01.02.09 Aumento (redução) impostos contribuições 5.199 34.565

6.03.04 Pagamento de empréstimos e financiamentos -364.597 -207.641

6.03.03 Baixa de Debêntures 0 -18.708

6.03.10 Recebimentos/pagamentos de capital dos não controladores -41.898 7.433

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 265.494 242.556

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 212.773 50.883

6.02.04 Aumento de investimento 343 105

6.02.02 Baixa de bens do ativo imobilizado e intangível 64 245

6.02.05 Aquisição de bens do ativo intangível -1.678 -2.075

6.03.01 Ingresso novos empréstimos financiamento 399.183 416.843

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -7.312 197.927

6.01.01.05 Juros, variações monetárias empréstimos 61.514 76.599

6.01.01.03 Equivalência patrimonial -194 -250

6.01.01.09 Ajuste a Valor Presente 2.280 4.170

6.01.01.06 Impostos diferidos -4.897 -7.319

6.01.01.02 Amortização de mais valia de ativos 2.475 7.032

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 235.246 -97.553

6.01.02.06 Redução (aumento) demais ativos 28.158 -10.184

6.01.01.01 Depreciação de bens do ativo imobilizado 2.936 3.377

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 280.692 286.193

6.01.01.10 Lucro liquido do período 187.404 131.959

6.01.02.03 Redução (aumento) imovéis comercializar 101.787 -108.207

6.01.02.02 Redução (aumento) contas a receber -159.829 -133.874

6.01.02.05 Redução (aumento) partes relacionadas -14.971 -25.828

6.01.02.04 Redução (aumento) conta corrente parceir 2.042 -93.647

6.01.02.01 Redução (aumento) aplicações financeiras 180.150 -6.926

6.01.01.12 Provisão para garantia 11.384 20.841

6.01.01.11 Despesas comerciais - amortização de stand 17.664 49.709

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 118.384 -267.588

6.01.01.13 Provisão para Contingência 126 75

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012

(20)

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 117.906 -1.139 116.767 18.619 135.386

5.04.06 Dividendos 0 0 0 0 0 0 -117.808 -117.808

5.07 Saldos Finais 2.548.695 -70.480 2.108.435 117.906 -35.078 4.669.478 354.768 5.024.246

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -1.139 -1.139 0 -1.139

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -1.139 -1.139 0 -1.139

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 117.906 0 117.906 18.619 136.525

5.01 Saldos Iniciais 2.548.695 -78.472 2.108.435 0 -33.939 4.544.719 378.047 4.922.766

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 7.992 0 0 0 7.992 0 7.992

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.548.695 -78.472 2.108.435 0 -33.939 4.544.719 378.047 4.922.766

5.04.01 Aumentos de Capital 0 0 0 0 0 0 75.910 75.910

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 7.992 0 0 0 7.992 -41.898 -33.906

(Reais Mil) Código da Conta

Integralizado

Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

(21)

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 74.181 -9.533 64.648 15.894 80.542

5.04.09 Participação de Minoritários na Controlada 0 0 0 0 0 0 7.433 7.433

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 74.181 0 74.181 15.894 90.075

5.05.02.04 Ajustes de Conversão do Período 0 0 0 0 -9.533 -9.533 0 -9.533

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -9.533 -9.533 0 -9.533

5.07 Saldos Finais 2.548.695 64.148 1.728.568 74.181 -20.566 4.395.026 378.784 4.773.810

5.01 Saldos Iniciais 2.548.695 60.250 1.728.568 0 -11.033 4.326.480 355.457 4.681.937

5.04.08 Programa de pagamento em ações 0 3.898 0 0 0 3.898 0 3.898

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 3.898 0 0 0 3.898 7.433 11.331

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.548.695 60.250 1.728.568 0 -11.033 4.326.480 355.457 4.681.937

(Reais Mil) Código da Conta

Integralizado

Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

(22)

7.08.01.01 Remuneração Direta 53.193 33.600

7.08.01 Pessoal 93.028 48.102

7.08.01.04.01 Comissões sobre Vendas 12.396 9.227

7.08.01.04 Outros 39.835 14.502

7.06.03.01 Outros resultados nos investimentos -1.896 3.839

7.06.03 Outros -1.896 3.839

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 407.607 285.527

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 407.607 285.527

7.08.03.01 Juros 68.469 56.396

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 68.469 56.396

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 117.906 74.181

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 136.525 90.075

7.08.01.04.03 Participação de empregados nos lucros 25.500 3.345

7.08.01.04.02 Honorarios de Diretoria 1.939 1.930

7.08.02.01 Federais 109.585 90.954

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 109.585 90.954

7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 18.619 15.894

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -1.162.710 -1.017.470

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -1.017.671 -872.029

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -145.039 -145.441

7.01.02 Outras Receitas 9 828

7.01 Receitas 1.500.587 1.249.711

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.500.578 1.248.883

7.03 Valor Adicionado Bruto 337.877 232.241

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 332.466 221.832

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 75.141 63.695

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 194 250

7.04.02.01 Amortização de mais valia de ativos -2.475 -7.032

7.04 Retenções -5.411 -10.409

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -2.936 -3.377

7.04.02 Outras -2.475 -7.032

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012

(23)

Release de Resultados – 1T12

Cyrela expande margem bruta em mais de 2 p.p. vs. 1T11

São Paulo, 14 de maio de 2012 - A Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e

Participações (“CBR” ou “Companhia” ou “Cyrela”) (BM&FBOVESPA: CYRE3), uma das maiores empresas do mercado imobiliário brasileiro na incorporação de empreendimentos residenciais, apresenta seus resultados referentes ao 1º trimestre de 2012 (1T12). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, estão apresentadas em Reais (R$), seguem as normas contábeis internacionais (IFRS) e os princípios brasileiros de contabilidade e normas para preparação de relatório financeiro aplicáveis às entidades de incorporação imobiliárias brasileiras e regulamentações pertinentes. As comparações referem-se aos mesmos períodos de 2011 e, eventualmente, ao quarto trimestre de 2011.

(1) No trimestre, não houve execução do plano de recompra ou operação de securitização.

CONSUMO DE CAIXA OPERACIONAL (Variação da dívida líquida) (1)

R$ 6,2 milhões de consumo de caixa no trimestre em comparação ao consumo de R$ 133,9 milhões no 1T11.

RECEITA LÍQUIDA

R$ 1,4 bilhão no 1T12, crescimento de 20,2% em comparação ao mesmo período do ano anterior.

MARGEM BRUTA

29,5% no 1T12, expansão de 2,1 p.p. em relação ao 1T11. Margem Bruta Ajustada de 32,7%, crescimento de 2,0 p.p. em comparação ao 1T11.

Ajustada

MARGEM EBITDA

Margem EBITDA atingiu 13,0% no 1T12, expansão de 1,8 p.p. em relação ao 1T11. Margem EBITDA Ajustada de 18,5%, 3,5 p.p. superior ao 1T11.

MARGEM BACKLOG

34,2% no 1T12, expansão de 0,4 p.p. em relação ao 4T11.

LANÇAMENTOS

VGV de R$ 889,9 milhões no 1T12

VENDAS

No 1T12, foram vendidos R$ 1.220,2 milhões, 17,7% do ponto mínimo do guidance para 2012.

Teleconferências sobre os Resultados do 1T12

Português (com tradução simultânea) 15 de maio de 2012 11h00 (horário de Brasília) 10h00 (US EDT) +55 (11) 4688-6361(Brasil) +1 888 700-0802 (Estados Unidos) Contatos de RI: Tel.: (55 11) 4502-3153 ri@cyrela.com.br

Visite o website de RI: www.cyrela.com.br/ri CYRE3 - (14/05/2012) Nº. de Ações: 423.003.887 Valor de mercado: R$ 6.057,4 milhões US$ 3.049,1 milhões Volume financeiro 30 últimos pregões: R$ 72,8 milhões

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MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO

O Brasil mantém perspectivas econômicas positivas, com projeções de crescimento do PIB de 3,5% para 2012. O mercado doméstico continua em expansão, sustentado por baixos níveis de desemprego (6,2%) e aumento do rendimento médio dos trabalhadores (R$ 1.728, recorde desde março de 2002). O BACEN continua com uma política monetária expansionista, com a redução da taxa de juros básica de 9,75% para 9,00%, menor patamar em dois anos. As novas regras de poupança propostas pelo governo apontam para uma continuidade de tal política ao eliminar um dos grandes entraves para a redução continuada da taxa básica da economia.

Paralelamente, os bancos estatais apoiados pelo governo, vêm reduzindo as taxas de juros ao consumidor e os bancos privados têm aderido a essa iniciativa. Tais medidas são positivas para o setor, ao ampliar a capacidade de compra dos clientes e agregar uma maior parcela da população à demanda. Espera-se um benefício adicional para o setor com a redução no custo de financiamento para as empresas com menores juros do financiamento à construção.

Percebemos no mercado uma desaceleração no ritmo de lançamentos de imóveis no curto prazo, ocasionada por maior cautela das empresas do setor com suas grades de custos. Por outro lado continuamos verificando a existência de demanda saudável para unidades habitacionais.

Neste contexto, reforçamos nosso compromisso com a simplificação de nosso negócio de forma a garantir o retorno esperado aos acionistas. Destacamos as principais ações práticas a seguir:

1. crescimento de forma cautelosa, privilegiando operações orgânicas.

2. consolidação da operação nas regiões em que já temos presença.

3. foco em segmentos onde temos experiência e sabemos operar com eficiência.

4. seletividade na escolha de nossos projetos. Aumentamos as margens requeridas nas viabilidades de compra de terrenos e de lançamentos.

A Companhia atingiu R$ 1,2 bilhão em vendas contratadas no 1T12, aumento de 22,2% em relação ao 1T11. Os volumes apresentados no primeiro trimestre do ano possibilitaram à Companhia atingir 17,7% do ponto mínimo do guidance de vendas para o ano.

O volume de lançamentos foi de R$ 889,9 milhões no período, enquanto o estoque de imóveis lançados totalizou R$ 6,4 bilhões em 31 de março de 2012. O VSO no período atingiu 52,3% em 12 meses, patamar que julgamos saudável.

No 1T12, foram entregues 4,3 mil unidades, e a previsão para o ano é de 25 e 30 mil unidades entregues em todo o país. Em termos de resultados, continuamos a recuperação gradativa de nossas margens, com a margem bruta atingindo 29,5% no trimestre.

A Cyrela continua confiante em relação ao cenário de longo prazo para o setor imobiliário brasileiro e queremos estar entre as melhores empresas do setor pelos próximos 100 anos. Para isso, não abriremos mão da qualidade de nossos produtos e de nossa solidez financeira em troca de crescimento. Continuaremos focados em ter uma operação rentável e sólida.

A Administração agradece a contribuição de seus acionistas, colaboradores, clientes e fornecedores, e continua focada na geração de valor, trabalhando para tornar a Cyrela uma companhia cada vez mais sólida, competitiva e rentável.

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3 PRINCIPAIS INDICADORES

(1) incluindo as unidades permutadas

(2) líquido de rescisões

(3) A geração de caixa desconsidera recursos destinados à recompra de ações e aquisição de participações societárias

1T12 1T11 1T12 x 1T11 Var% 4T11 1T12 x 4T11 Var% Lançamentos (1) Número de Lançamentos 10 15 -33,3% 41 -75,6% VGV Lançado - R$ milhões (100%) 890 1.152 -22,8% 3.342 -73,4% VGV Lançado - R$ milhões (%CBR) 684 907 -24,6% 2.615 -73,9% Participação CBR 76,8% 78,7% -1,9 p.p. 78,2% -1,4 p.p. VGV Permutado - R$ milhões (100%) 125 39 224,7% 282 -55,6% Preço Médio por m² (R$) 6.217,6 4.493,5 38,4% 4.921,7 26,3% Área útil lançada (m²) 143.132 256.477 -44,2% 679.012 -78,9% Unidades Lançadas 2.195 3.755 -41,5% 10.956 -80,0%

Vendas (2)

Vendas Totais Contratadas - R$ milhões (100%) 1.220 999 22,2% 2.382 -48,8% Vendas Totais Contratadas - R$ milhões (%CBR) 958 839 14,3% 1.992 -51,9%

Participação CBR 76,8% 84,0% -7,2 p.p. 83,6% -1,4 p.p.

Preço Médio por m² (R$) 5.136,7 3.922,7 30,9% 4.618,8 11,2% Unidades Vendidas 3.516 3.953 -10,7% 8.075 -33,7%

Vendas de Lançamentos (2)

Vendas Contratadas de Lançamentos do ano - R$ milhões (100%) 333 241 38,3% 1.852 -82,0% Vendas Contratadas de Lançamentos do ano - R$ milhões (%CBR) 241 219 30,0% 1.537 -84,3%

Participação CBR 72,2% 90,7% -18,5 p.p. 82,96% -1,4 p.p.

Preço Médio por m² (R$) 6.448,5 3.225,3 99,9% 4.517,1 42,8% Unidades Vendidas 815 1.387 -41,2% 6.984 -88,3%

Banco de Terrenos

Aquisição VGV Potencial com permuta - R$ milhões (100%) 418 3.613 -88,4% 207 101,7% VGV potencial com permuta - R$ milhões (100%) 49.785 44.633 11,5% 48.931 1,7% VGV potencial sem permuta - R$ milhões (100%) 43.411 38.871 11,7% 42.671 1,7% Estoque de Terreno (mil m²) 12.908 13.889 -7,1% 12.917 -0,1% % Permuta sobre valor do terreno 77,8% 78,8% -1,0 p.p. 77,9% -0,1 p.p.

% CBR 87,1% 86,2% 0,9 p.p. 86,1% 1,0 p.p.

Indicadores Financeiros

Receita Líquida (R$ milhões) 1.443 1.201 20,2% 1.984 -27,3% Lucro Bruto (R$ milhões) 426 329 29,4% 576 -26,1% Lucro Bruto Ajustado (R$ milhões) 471 368 28,2% 626 -24,7% EBITDA (R$ milhões) 188 134 39,9% 331 -43,3% EBITDA Ajustado (R$ milhões) 267 181 47,9% 400 -33,2% Lucro Líquido (R$ milhões) 118 74 58,9% 181 -34,9%

Margem Bruta 29,5% 27,4% 2,1 p.p. 29,1% 0,4 p.p.

Margem Bruta Ajustada 32,7% 30,6% 2,0 p.p. 31,6% 1,1 p.p.

Margem EBITDA 13,0% 11,2% 1,8 p.p. 16,7% -3,7 p.p.

Margem EBITDA Ajustada 18,5% 15,0% 3,5 p.p. 20,2% -1,6 p.p.

Margem Líquida 8,2% 6,2% 2,0 p.p. 9,1% -0,9 p.p.

Lucro por Ação (R$) 0,29 0,18 63,5% 0,45 -36,2%

Geração de Caixa (3) ₍₆₎ ₍₁₃₄₎ _-95,4% ₁₃₀ _-104,8%

Backlog 31/3/2012 31/12/2011 Var%

Receitas Líquida a Apropriar (R$ milhões) 6.144 6.170 -0,4% Resultado Bruto a Apropriar (R$ milhões) 2.103 2.085 0,9%

(26)

LANÇAMENTOS

Nota: informações detalhadas referentes a lançamentos estão ao final do relatório, em tabelas anexas.

No 1T12, foram lançados 10 empreendimentos que somaram Valor Geral de Vendas (VGV) total de R$ 889,9 milhões, volume 22,8% abaixo do 1T11 e 73,4% abaixo do 4T11. Do VGV lançado no trimestre, 37,1% foi vendido no mesmo período. A participação da Cyrela nos lançamentos no

1T12 foi de 76,8%, correspondendo a R$ 683,7 milhões.

Em linha com a estratégia de priorização dos mercados onde a companhia possui presença já consolidada, os lançamentos realizados no eixo São Paulo / Rio de Janeiro / Sul representaram 85,3% do total no 1T12. Do VGV lançado no trimestre, 61,9% no Estado do Rio de Janeiro, 19,6% está localizado no Estado de São Paulo, 14,7% na região Norte e 3,8% na região Sul.

No trimestre, os destaques foram os produtos de Alto e Médio-Alto Padrão que representaram 52,3% dos lançamentos da Companhia, enquanto que o segmento Médio representou 28,8% do total lançado. Já produtos Econômicos e Supereconômicos da Living registraram participação de 15,1% e 3,8% dos lançamentos do trimestre, respectivamente.

Destacamos o lançamento dos empreendimentos 360º on the Park com VGV de R$ 278,0 milhões, no Rio de Janeiro, e Encontro Ipiranga com VGV R$ 111,0 milhões, em São Paulo, ambos com bom desempenho comercial.

A distribuição no 1T12 do total dos lançamentos segregados por produto e região segue abaixo:

15% 62% 20% São Paulo Rio de Janeiro Norte 4% Sul

Lançamentos por região – 1T12

31% 29% 4% 21% Super Econômico Econômico 15% Médio Médio Alto Alto Padrão

Lançamentos por produto – 1T12

890 1.152 -22,8% 1T12 1T11 VGV Lançado (em R$ milhões – 100%) 78,7% %CBR 76,8%

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5 1.220 999 +22,2% 1T12 1T11 Vendas Contratadas (em R$ milhões – 100%) %CBR 84,0% 78,6% VENDAS

Nota: informações detalhadas referentes a vendas contratadas estão ao final do relatório, em tabelas anexas.

As vendas contratadas no trimestre alcançaram R$ 1.220,2 milhões incluindo parceiros e R$ 958,5 milhões (78,6%) referentes à participação Cyrela, crescimento de 22,2% sobre o volume apresentado no 1T11. Tal volume representa 17,7% do ponto mínimo do guidance para o ano. Vendas de lançamentos no trimestre totalizaram R$ 333,5 milhões, ou 27,3% do total do trimestre.

O estado do Rio de Janeiro representou a região de destaque no volume vendido no trimestre, representando 38,0% do total, seguido por São Paulo com 33,5%, Norte com 10,8%, Nordeste e Sul com 7,4% cada. As demais regiões representaram 2,9%.

O destaque no semestre foram produtos de Alto e Médio-Alto padrões,

que responderam por 35,1% e 21,2% do total do trimestre, respectivamente. A distribuição completa por geografia e segmento pode ser vista abaixo:

Em 12 meses, o VSO (Vendas Sobre Oferta) totalizou 52,3% (ante 51,0% no 1T11 e 50,8% no 4T11). O VSO no 1T12 foi de 16,5%, em linha com os 16,5% alcançados no 1T11. Ao final do 1T12, o estoque (todas as unidades disponíveis para venda, inclusive as lançadas no período) a valor de mercado somava R$ 6.335,5 milhões (100%) e R$ 4.687,4 milhões (% Cyrela). Deste estoque, os imóveis concluídos representam 12,6% e são em sua maioria empreendimentos de alto padrão, cujas vendas são mais concentradas com proximidade das datas de entrega.

7% 7% 11% 38% 9% 25%

São Paulo - Interior São Paulo Sudeste - Outros 1% Rio de Janeiro 2% Centro Oeste Sul Nordeste Norte

Vendas por região – 1T12

15% 8% 22% Super Econômico 20% Econômico Médio Médio-Alto 35% Alto Padrão

(28)

VSO (12 meses)

Velocidade de vendas – 100% com permuta: Cyrela

Velocidade de vendas – 100% com permuta: Segmento MAP

37% 40% 34% 42% 21% 12% 20% 16% 25% 8% 7% 6% 4% 6% 5% 52% 62% 69% 62% 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

40% 39% 37% 48% 15% 9% 22% 16% 23% 8% 5% 5% 4% 5% 5% 48% 67% 74% 53% 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

1T12 52,3% 4T11 50,8% 3T11 55,6% 2T11 55,4% 1T11 51,0%

Estoque a Valor de Mercado R$ MM %

Concluído 805 12,6% A Entregar em 2012 796 12,4% A Entregar em 2013 1.173 18,3% A Entregar em 2014 1.885 29,4% A Entregar após 2014 1.746 27,3% Total 6.405 100,0%

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7

A Seller e a Selling, respectivamente forças internas de vendas da Cyrela e da Living, foram responsáveis por 64,0% do total das vendas contratadas no 1T12. A força interna de vendas atua em 11 estados: São Paulo, Rio de Janeiro, Espírito Santo, Rio Grande do Sul, Paraná, Santa Catarina, Bahia, Pernambuco, Rio Grande do Norte, Maranhão e Pará. Em 31 de março de 2012, a Seller contava com 965 corretores e a Selling com 492, perfazendo um total de 1.457 profissionais que atuam exclusivamente na venda dos imóveis Cyrela e Living. Dos 1.457 corretores, cerca de 40% são focados em vendas online. No 1T12, as vendas originadas pela internet somaram R$ 314,4 milhões, resultado 88,6% superior ao registrado em 1T11, representando 25,8% do total da Companhia no período.

TERRENOS

Nota: informações detalhadas referentes a terrenos estão ao final do relatório, em tabelas anexas.

Ao final de março de 2012, o estoque de terrenos somava 12,9 milhões de metros quadrados de área útil comercializável, com potencial de vendas total de R$ 49,8 bilhões, considerando as joint-ventures e parcerias. A participação da Cyrela no estoque de terrenos é de 87,1%, ou o equivalente a R$ 43,4 bilhões.

No 1T12 foram adquiridos 4 terrenos com VGV potencial de R$ 417,6 milhões com capacidade construtiva de 1.182 unidades. Do VGV total em estoque, 67,1% está localizado nos estados do Rio de Janeiro e São Paulo que representaram, respectivamente, 34,2% e 32,9% do banco de terrenos ao final do primeiro trimestre de 2012. Tal posicionamento apoia a atual estratégia da Companhia de reforçar sua atuação nas regiões onde possui presença consolidada.

Vendas Contratadas por período de lançamento (R$ milhões) 1T12 1T11 Lçto 1º Tri - 2012 333 -Lçto 4º Tri - 2011 392 -Lçto 3º Tri - 2011 149 -Lçto 2º Tri - 2011 70 -Lçto 1º Tri - 2011 59 241 Lçto < 2011 217 758 Total 1.220 999 Vendas Contratadas (R$ MM) 100% Por Período Lçto

193 217 564 669 241 333 1T12 1.220 1T11 999

Lçtos Outros Anos Lçtos do Ano Anterior Lçtos do Tri

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Do estoque total de terrenos, 77,8% foram adquiridos por meio de permutas, sem a necessidade de desembolso de caixa. Os valores comprometidos de caixa com terrenos em estoque representam, em média, 2,7% de seu VGV potencial, enquanto a parcela de permuta dos terrenos corresponde, em média, a 9,6% do VGV estimado dos projetos. No total, o banco de terrenos contava com 165.706 unidades ao final do trimestre, sendo 157.342 ou 95,0% do total com preços médios de até R$ 500 mil e, portanto, elegíveis ao financiamento pelo SFH.

No balanço patrimonial, já com efeitos da consolidação contábil, os terrenos respondem por R$ 1.920,8 milhões na rubrica “Imóveis a Comercializar”. A rubrica “Adiantamento de Clientes” representa compromissos originados pelas permutas físicas nas compras de terrenos (contrapartidas das permutas), avaliadas ao preço de venda futuro. Esta linha contém R$ 893,5 milhões referentes aos terrenos para futura incorporação e R$ 721,3 milhões referentes aos imóveis já incorporados, totalizando R$ 1.614,8 milhões relativo ao preço justo das unidades permutadas. Tais compromissos serão amortizados com o mesmo procedimento do reconhecimento das receitas de venda, não existindo desembolsos efetivos de caixa. A rubrica “Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis” de curto e longo prazo totaliza R$ 399,6 milhões, sendo R$ 90,6 milhões relativos a imóveis já incorporados.

Distribuição por Produto (VGV em R$ bi e %) Forma de Aquisição

Distribuição por Região (VGV em R$ bi e %) Distribuição por Ano de Lançamento (VGV em R$ bi) 78% Permuta Caixa 22% Banco de Terrenos em 31/03/2012 Alto (16%) 8,1 Médio-Alto (21%) 10,4 Médio (34%) 17,2 Econômico (18%) 8,7 Super econômico (11%) 5,4 Centro Oeste (3%) Sul (8%) 1,5 Nordeste (14%) 8,9 3,6

São Paulo - Interior (15%)

7,5 Norte (7%) 17,0 Sudeste - Outros (1%) 0,6 Rio de Janeiro (34%) 3,6 São Paulo (18%) 7,2 Após 2013 (65%) 32,8 2013 (15%) 7,0 2012 (20%) 10,0

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9 LIVING

Nota: informações detalhadas referentes à Living estão ao final do relatório, em tabelas anexas

(1) incluindo as unidades permutadas (2) líquido de rescisões

Lançamentos

Durante o 1T12, os lançamentos da Living somaram VGV total de R$ 168,1 milhões, volume 51,5% inferior ao realizado no mesmo período de 2011 e respondendo por 18,9% do

total de lançamentos da Companhia no trimestre.

A participação Living nos lançamentos do trimestre atingiu 96,8%, ou R$ 162,7 milhões.

Em termos de distribuição geográfica, a região Norte do país foi o destaque, representando 42,3% dos lançamentos enquanto o estado de São Paulo respondeu por 37,7% no trimestre.

Os produtos Econômicos representaram 80,0% dos lançamentos Living enquanto que os produtos Super Econômicos formaram os 20,0% restantes. A distribuição dos lançamentos por produto e região está ilustrada abaixo:

1T12 1T11 1T12 x 1T11 Var% 4T11 1T12 x 4T11 Var% Lançamentos (1) Número de Lançamentos 4 7 -42,9% 26 -84,6% VGV Lançado - R$ MM (100%) 168 347 -51,5% 1.198 -86,0% VGV Lançado - R$ MM (%CBR) 163 223 -26,9% 909 -82,1% Participação CBR 96,8% 64,2% 32,6 p.p. 75,9% 21,0 p.p. VGV Permutado - R$ MM (100%) 4 4 -5,1% 12 -65,0%

Preço Médio por m² (R$ mil) 3,961 2,943 34,6% 3,076 28,8%

Área útil lançada (m²) 42.429 117.736 -64,0% 389.394 -89,1%

Unidades Lançadas 887 2.415 -63,3% 7.401 -88,0%

Vendas (2)

Vendas Totais Contratadas - R$ MM (100%) 384 327 -99,9% 801 -52,1%

Vendas Totais Contratadas - R$ MM (%CBR) 302 269 -99,9% 580 -47,9%

Participação CBR 78,8% 82,1% -3,4 p.p. 72,5% 6,3 p.p.

Preço Médio por m² (R$ mil) 3,465 2,641 31,2% 2,635 31,5%

Unidades Vendidas 1.999 2.485 -19,6% 5.786 -65,5% 168 347 -51,5% 1T12 1T11 VGV Lançado (em R$ milhões – 100%) %Living 64,2% 96,8%

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Comentário do Desempenho

Release de Resultados - 1T12

Os lançamentos somaram 887 unidades no 1T12 (2.415 no 1T11), sendo 53,5% (56,8% no 4T11) enquadradas no programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida” (MCMV) com preço médio de R$ 189,4 mil, R$ 161,9 no 4T11 e R$ 143,5 no 1T11.

Vendas

As vendas da Living somaram R$ 383,9 milhões no 1T12, montante 16,7% superior ao do mesmo período de 2011 e representando 31,5% das vendas totais da Companhia no trimestre. A participação Living nos projetos foi de 78,8% no 1T12. Foram vendidas 1.999 unidades no 1T12 ao preço médio de R$ 192,1 mil (R$ 132,3 mil no 1T11).

São Paulo foi responsável por 47,9% das vendas no trimestre. O Rio de Janeiro ficou em segundo lugar com 25,0%, seguido pela região Sul com 12,0% e a região Norte com 8,3%. Os demais estados representaram 6,8%.

Em termos de produtos, o Econômico participou com 64,2% das vendas trimestrais enquanto o Super Econômico representou 26,2% e o Médio, 9,6%. A distribuição das vendas por produto e região no ano ficou da seguinte forma: 20% Sul Norte 42% São Paulo 38%

Lançamentos por região – 1T12

80% 20%

Super Econômico

Econômico

Lançamentos por produto – 1T12

VGV Permutado - R$ MM (100%) 12 67 -82,3% 70 -83,0% 132 131 1,0% Preço Médio por m² (R$ mil) 3,076 2,978 3,3% 3,141 -2,1% 3,078 2,672 15,2% Área útil lançada (m²) 389.394 361.009 7,9% 147.288 164,4% 873.319 835.205 4,6% Unidades Lançadas 7.401 6.477 14,3% 2.783 165,9% 16.658 15.340 8,6%

Vendas (2)

Vendas Totais Contratadas - R$ MM (100%) 801 656 22,1% 320 150,5% 1.951 1.804 8,1% Vendas Totais Contratadas - R$ MM (%CBR) 580 508 14,2% 204 185,1% 1.439 1.332 8,0% Participação CBR 72,5% 77,5% -5,0 p.p. 63,7% 8,8 p.p. 73,8% 73,8% -0,1 p.p. Preço Médio por m² (R$ mil) 2,635 2,839 -7,2% 3,768 -30,1% 2,874 2,559 12,3% Unidades Vendidas 5.786 4.416 31,0% 1.653 250,0% 13.046 13.131 -0,6% 384 329 1T11 +16,7% 1T12 Vendas Contratadas (em R$ milhões – 100%) %Living 82,3% 78,8%

(33)

11

Velocidade de vendas – 100% com permuta: Living

Minha Casa, Minha Vida

A Cyrela atua no programa Programa Minha Casa, Minha Vida através da Living na faixa superior do programa e da Cury, Joint Venture cuja participação da Companhia é de 50% nas primeiras faixas do programa. Até 31 de março de 2012, a Companhia havia submetido 52.206 unidades ao programa “Minha Casa, Minha Vida”, das quais 34.533 encontram-se contratadas para financiamento na Caixa Econômica Federal e Banco do Brasil. Das unidades contratadas, 21.701 já foram repassadas.

12% 24% 25% 4% 24% 1% Centro Oeste Sul Nordeste 8% Norte 2% Sudeste - Outros Rio de Janeiro São Paulo - Interior São Paulo

Vendas por região – 1T12

10% 26% 64% Super Econômico Econômico Médio

Vendas por produto – 1T12

27% 41% 27% 34% 35% 17% 15% 16% 27% 8% 8% 7% 4% 7% 6% 59% 50% 62% 82% 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

(34)

Fluxo de Aprovação na Caixa Econômica Federal e Banco do Brasil

Banco de terrenos Living

A Living possui 107 projetos em seu banco de terrenos que totalizam R$ 13,5 bilhões em VGV potencial, dos quais R$ 12,0 bilhões representam sua parcela de participação. São 4,6 milhões de metros quadrados de área útil comercializável, com estimativa de 83.967 unidades a serem construídas, das quais 64,3% são elegíveis ao programa MCMV.

Distribuição por Produto (VGV em R$ bi e %) Distribuição por Região (VGV em R$ bi e %)

Super econômico (39%) 8,2 Médio (1%) Econômico (60%) 5,2 0,1 1,0 Centro Oeste (7%) 1,2 São Paulo (8%)

3,8 São Paulo - Interior (28%)

3,6 Rio de Janeiro (27%) Sudeste - Outros (3%) 0,3 Norte (13%) 1,7 Nordeste (5%) 0,7 Sul (9%) 1,2 3.258 34.533 52.206 10.424 3.991 Contratadas Total Submetidas

Aprovadas para venda

Em Contratação Avaliação

(35)

13 DESENVOLVIMENTO URBANO (LOTEAMENTOS)

Nota: informações detalhadas referentes a loteamentos urbanos estão ao final do relatório, em tabelas anexas.

Não houve lançamento de loteamento durante o 1T12.

As vendas contratadas de loteamentos no 1T12 foram de R$ 5,8 milhões, valor 13,3% inferior aos R$ 6,7 milhões registrados no mesmo trimestre do ano anterior. Foram vendidos 63 lotes no período, uma retração de 23,5% em relação ao 1T11 com a participação da Companhia de 35,9%.

Ao final do 1T12, a Companhia contava com 6.226 mil m2 de terrenos para loteamentos em estoque, com potencial de vendas de R$ 1,7 bilhão em 14 projetos. Do total dos terrenos destinados a loteamentos, 98,9% foram adquiridos por meio de permutas. A participação da Cyrela nos terrenos é de 58,3%.

OBRAS

Nota: informações detalhadas referentes a unidades entregues estão ao final do relatório, em tabelas anexas.

A Cyrela e a Living, em conjunto, entregaram 15 empreendimentos no trimestre, com 4,3 mil unidades que representaram R$ 575,2 milhões de VGV na data dos respectivos lançamentos.

Considerando apenas a Living, no trimestre foram entregues 4,2 mil unidades em 14 empreendimentos, com VGV de lançamento de R$ 546,4 milhões.

Do total entregue, 93,3% das unidades já estavam vendidas, seguindo a estratégia de minimizar estoques de unidades prontas.

Ao final de março de 2012, havia 203 obras de Cyrela e Living em andamento, distribuídas em 89 canteiros de empreendimentos Living e 114 canteiros de empreendimentos Cyrela. A Cyrela possui construtoras próprias em São Paulo, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paraná, Maranhão, Pará, Salvador e Recife.

Obras em andamento 37 89 114 Região Norte: 10 C-O: 19 Sul: 28 Rio: 34 Nordeste: 41 SP: 71 Execução 166 Segmentos 203 203 203 56% 44% 82% 18% 35% 20% 17% 14% 9% 5% MAP Living Próprias e JVs Terceiros

(36)

Desempenho Econômico - Financeiro

Receita

A receita bruta relativa à incorporação residencial, que representa 98,5% da receita total, somou R$ 1.477,8 milhões no 1T12, montante 21,4% superior aos R$ 1.216,8 milhões registrados no 1T11.

Nos últimos 12 meses, a Cyrela iniciou o reconhecimento de 88 empreendimentos lançados nesse período que proporcionaram apropriação de receita de R$ 444,1 milhões no trimestre.

Na receita de incorporação do trimestre, a participação do segmento Living (produtos econômico e supereconômico) atingiu 28,9%, comparada a 31,2% no 1T11.

A receita referente a loteamentos no 1T12 foi 80,5% inferior em comparação ao 1T11, representando 0,1% da receita bruta do período.

A receita de prestação de serviços, que se refere às atividades das controladas Seller e Selling (corretagem sobre vendas) e Cyrela Construtora (taxa de administração de obras), totalizou R$ 21,0 milhões no 1T12, montante 9,1% inferior ao 1T11.

Tal redução ocorreu em virtude de menores volumes de vendas por sazonalidade no primeiro trimestre.

1T12 1T11 4T11

R$ MM R$ MM R$ MM

Incorp Imob Residencial 1.478 98,5% 1.217 97,4% 21,4% 2.033 98,2% -27,3%

Loteamentos 2 0,1% 9 0,7% -80,5% 9 0,4% -80,6%

Prestação de Serviços 21 1,4% 23 1,8% -9,1% 28 1,4% -25,1%

Total 1.501 100% 1.249 100% 20,2% 2.070 100% -27,5%

Por Atividade % Part. % Part. % Var.

1T12 x 1T11 % Var. 1T12 x 4T11 % Part. 1T12 1T11 4T11 R$ MM R$ MM R$ MM

Produtos MAP (Médio, Médio-Alto e Alto) 1.051 71,1% 837 68,8% 25,6% 1.465 72,1% -28,2% Produtos LIVING (Econômico e Supereconômico) 427 28,9% 380 31,2% 12,2% 568 27,9% -24,9%

Total 1.478 100% 1.217 100% 21,4% 2.033 100% -27,3% % Var.

1T12 x 1T11 % Part.

% Var. 1T12 x 4T11 Por Atividade % Part. % Part.

1.217 1.501 1.478 1T11 1.249 +20% 1T12 Receita Bruta por atividade

(R$ milhões)

Prestação de Serviços Incorp Imob Residencial Loteamentos

(37)

15

Custo dos Bens e/ou Serviços Prestados

O custo de incorporação imobiliária residencial, que representou 98,5% do custo total do trimestre, atingindo R$ 1.002,0 milhões, foi 18,1% superior ao registrado no 1T11.

Margem Bruta

A margem bruta total do 1T12 foi de 29,5%, sendo 2,1 p.p. superior à margem verificada no 1T11.

1T12 1T11 4T11

R$ MM R$ MM R$ MM

Incorp. Imob. Residencial 1.002 849 18,1% 1.393 -28,1% Loteamentos 1 5 -87,5% 8 -92,5% Prestação de Serviços 15 19 -19,1% 6 151,3% Total 1.018 872 16,7% 1.407 -27,7%

% Var. 1T12 x 4T11

Por Atividade % Var.

1T12 x 1T11 1T12 1T11 4T11 R$ MM R$ MM R$ MM Receita Líquida 1.443 1.201 20,2% 1.984 -27,3% Lucro Bruto 426 329 29,4% 576 -26,1% Margem Bruta 29,5% 27,4% 2,1 p.p. 29,1% 0,4 p.p. % Var. 1T12 x 1T11 % Var. 1T12 x 4T11 Margem Bruta 27,4% 1T11 27,6% 1T12 29,5% 29,1% 4T11 3T11 28,6% 2T11 1T12 1T11 4T11 R$ MM R$ MM R$ MM

Incorporação Imobiliária Residencial 29,6% 27,5% 2,1 p.p. 28,5% 1,1 p.p.

Loteamentos 64,3% 44,3% 20,0 p.p. 3,4% 60,9 p.p.

Prestação de Serviços 21,3% 11,5% 9,8 p.p. 77,6% -56,3 p.p.

Total 29,5% 27,4% 2,1 p.p. 29,1% 0,4 p.p.

Por Atividade % Var.

1T12 x 1T11

% Var. 1T12 x 4T11

Evolução da Margem Bruta

Lucro Bruto 1T12: R$ 425,5 milhões Margem Bruta 1T12: 29,5% +17% 1T12 1.018 1.002 1T11 872 849

Custo por atividade

(R$ milhões)

Incorp Imob Residencial Prestação de Serviços Loteamentos

(38)

Ao final do primeiro trimestre de 2012, a receita líquida de vendas a apropriar somava R$ 6.144,0 milhões, em linha com a apresentada no trimestre anterior. A margem bruta das receitas a apropriar foi de 34,2% ao final do 1T12, 0,4 p.p. acima da registrada ao final do 4T11 de 33,8%, permanecendo tendência de recuperação das margens ao longo dos trimestres à medida que os custos relativos às obras com margens mais baixas são reconhecidos.

*Margem Bruta de Backlog não reflete ajustes de juros capitalizados e outros. 1T12 34,2% 33,8% 33,2% 1T11 31,7% 2T11 3T11 4T11 31,0%

Vendas a Reconhecer (R$ mil) 31/3/2012 31/12/2011 Var%

Receita de Vendas a Apropriar no Início do Período 6.393 6.136 4,2% Vendas reconhecidas no período (Consolidado) 1.476 6.617 -77,7% Cancelamento de contratos no período (25) (93) -73,8%

Receitas apropriadas no período (inclui loteamentos) (1.480) (6.267) -76,4%

Receitas de Vendas a Apropriar no Final do Período 6.364 6.393 -0,4%

Impostos (220) (223) -1,3%

Receita Líquida a Reconhecer 6.144 6.170 -0,4%

Compromisso com custos orçados de unidades vendidas (4.041) (4.085) -1,1%

Lucro Bruto a Apropriar 2.103 2.085 0,9%

Despesas Comerciais a Apropriar (31) (29) 7,3%

Lucro a Apropriar 2.071 2.056 0,8%

Margem Bruta a Apropriar 34,2% 33,8% 0,4 p.p.

Evolução da Margem Bruta de Backlog*

Lucro Bruto a Apropriar: R$ 2.102,7 milhões Margem Bruta de Backlog: 34,2%

(39)

17

Despesas Comerciais

Despesas comerciais totalizaram R$ 115,2 milhões no 1T12, representando 8,0% da receita líquida reconhecida no trimestre, redução de 1,4 p.p. em relação ao 1T11 quando representaram 9,4% da receita líquida. Em relação às vendas contratadas, a participação de tais despesas foi de 9,4% no trimestre, redução de 1,8 p.p. em relação a 11,3% no 1T11.

Em números absolutos, as despesas comerciais passaram de R$ 134,8 milhões no 4T11 para R$ 115,2 milhões no 1T12, uma redução de 14,5%. Esta redução pode ser explicada por:

(i) estande de vendas: redução de R$ 13,7 milhões por conta de menores lançamentos no 1T12.

(ii) mídia: redução de R$ 23,3 milhões por menores lançamentos e racionalização dos gastos de marketing.

Despesas Gerais e Administrativas

No 1T12, as despesas gerais e administrativas, incluindo os honorários da administração, totalizaram R$ 125,6 milhões, representando 8,7% da receita líquida reconhecida no trimestre. No primeiro trimestre do ano anterior, as mesmas despesas haviam representado 7,1% desta receita.

Em relação às vendas contratadas, a participação de tais despesas foi de 10,3% no trimestre, 1,8 p.p. maior em relação ao 1T11.

* Realizado provisionamento de R$ 7,5 milhões para 2012 além dos R$ 18,0 milhões pagos de participação de empregados referentes a 2011. 1T12 1T11 4T11 R$ MM R$ MM R$ MM Estande de Vendas 21 35 -39,1% 40 -47,3% Mídia 27 33 -18,3% 50 -46,7% Serviços de Terceiros 33 25 32,7% 27 23,2% Outros 34 20 70,2% 18 94,6% Total 115 113 2,3% 135 -14,5%

Despesas Comerciais % Var.

1T12 x 1T11

% Var. 1T12 x 4T11

1T12 1T11 4T11

R$ MM R$ MM R$ MM

Salários e Encargos Sociais 45 30 53,1% 44 4,4% Stock Options 8 4 105,0% 12 -31,8% Honorários da Administração 2 2 0,4% 2 -5,3% Serviços de Terceiros 20 18 16,0% 19 9,0% Aluguel, viagens e representações 12 14 -13,1% 16 -23,9% Outros 12 15 -18,4% 14 -14,4% Participação dos Empregados* 26 3 - 7

-Total 126 85 47,3% 113 11,3% Despesas Gerais e Administrativas

% Var. 1T12 x 1T11 % Var. 1T12 x 4T11