Fundos de. Investimento. Os efeitos da crise econômica sobre o crédito e a inadimplência. Resultados do mês de Junho. Resumo do Mercado Financeiro

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Fundos de

Investimento

Informativo mensal | Nº 102 | Julho 2016

Resultados do mês de Junho

Pág. 5

Os efeitos da crise econômica

sobre o crédito e a inadimplência

Pág. 3

Resumo do

Mercado Financeiro

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36 Fundos Curto Prazo

30 Fundos de

Ações

11 Fundos de

Renda Fixa

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Texto Mensal da Revista dos Fundos de Investimento | Julho/2016

Os efeitos da crise econômica sobre o crédito e a inadimplência.

Como é de conhecimento de praticamente todos os

brasileiros em idade adulta, estamos passando por uma das

mais severas crises econômicas de nossa história recente e,

dia após dia, descobrimos os impactos que isso tem sobre

nossas vidas. Com o recorrente objetivo de aprofundar o

entendimento de nossos leitores – clientes ou não – sobre

questões econômicas atuais e de aumentar o interesse de

todos pela análise destes temas, no texto deste mês

pretendemos apontar alguns dos mais significativos efeitos

que um período de contração econômica tem sobre o

crédito e a inadimplência das famílias e das empresas do

País.

A evidência de que o Brasil está passando por uma

importante crise está bastante disseminada por uma grande

variedade de indicadores, mas podemos usar como

exemplos dois indicadores muito conhecidos pela maioria

das pessoas: a variação do produto interno bruto (PIB) e a

taxa de desemprego. No primeiro caso, se avaliarmos o

comportamento do PIB utilizando a comparação de cada

trimestre com o período imediatamente anterior, há

variações negativas subsequentes desde o primeiro

trimestre de 2015. Quando os trimestres são comparados

com o mesmo período de um ano antes, nota-se que houve

contrações consecutivas desde o segundo trimestre de 2014.

Assim, somente pelos dados do PIB, fica muito clara a

persistência da retração da atividade no País. Já os dados

sobre o mercado de trabalho exibem o mesmo diagnóstico

por um ângulo de visão ainda mais preocupante. Entre

novembro de 2015 e abril deste ano, por exemplo, a taxa de

desemprego pela Pesquisa Nacional por Amostra de

Domicílios Contínua (Pnad C) saltou de 6,5% para 11,2% – o

que representa uma alta de mais de 70% na principal medida

de desemprego do País.

-

Taxa de desemprego segundo a Pnad Contínua (eixo esquerdo) e geração líquida de postos formais de trabalho segundo o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (eixo direito). Fonte: IBGE e MTPS. Elaboração: Gerência de Gestão dos Fundos de Investimento do Banrisul.

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Econômicas, existe uma expectativa de que, em economias

de mercado como a nossa, as condições adversas da

atividade e do emprego impactem negativamente o mercado

de crédito. Para ilustrar, podemos citar o aumento das taxas

de juros. A taxa de juros de um empréstimo é, basicamente,

uma remuneração cobrada por quem possui os recursos

financeiros, somado a um prêmio adicional pelo risco que

existe de que o empréstimo não seja pago de volta. Ou seja,

ao mesmo tempo existe um pagamento pelo tempo em que

os recursos não estarão disponíveis para o uso de seu

proprietário e um valor extra para compensar o risco de se

perder estes recursos no negócio. Na prática, quase todas as

transações de crédito estão lastreadas em uma taxa de

referência, que no Brasil é representada pela taxa Selic e que

tem seu patamar estabelecido pelo Conselho Monetário

Nacional (CMN). E sobre esta taxa adiciona-se o prêmio de

risco, que varia conforme a percepção do mercado sobre

quem está tomando o recurso emprestado e sobre o prazo

do empréstimo.

Cabe observar que mesmo a taxa Selic – que é considerada a

taxa livre de risco por ser a taxa à qual se empresta dinheiro

ao governo federal – possui um prêmio de risco embutido,

posto que, para os investidores globais, o Brasil apresenta

maior risco de calote do que outros países, como os Estados

Unidos, por exemplo. Assim, quando a economia do País

passa por uma crise e gera menos riqueza a cada trimestre, a

capacidade de fazer frente a suas dívidas começa a diminuir

e, dada esta elevação de risco, quem oferece recursos ao

governo passa a cobrar uma parcela cada vez maior pelo

risco que está correndo. Como praticamente todas as

operações de mercado baseiam-se na taxa de referência,

quando o juro cobrado do governo sobe, todas as demais

modalidades de crédito também têm seu juro aumentado.

Temos aí o primeiro impacto negativo da crise sobre o

crédito: o aumento das taxas de juros. A elevação do risco

pode levar até mesmo a uma menor oferta de crédito, o que

torna tudo mais difícil.

uma queda na demanda por muitos produtos e serviços,

empresários investem menos, criam menos empregos (e até

demitem parte de seus funcionários) e, de maneira geral, a

renda das famílias e das empresas diminui. Como isso

acontece muitas vezes ao mesmo tempo em que a taxa de

juros está subindo e deixando os empréstimos ainda mais

caros ou mais escassos, a capacidade de pagamento dos

devedores recua de forma ainda mais rápida e pode levar a

um círculo vicioso. O resultado disso costuma ser um

aumento brusco das taxas de inadimplência e um

aprofundamento das dificuldades econômicas do país.

Entre as evidências de que estas expectativas formuladas

pelos economistas acontecem na vida real, podemos citar

alguns dados recentes sobre a economia brasileira: Segundo

uma notícia recente publicada no jornal ‘O Estado de São

Paulo’, quase metade das maiores empresas brasileiras

listadas na Bolsa de Valores de São Paulo estão muito

endividadas, com dificuldade de pagar dívidas que se

aproximam de R$ 420 bilhões. No mesmo jornal, outro

artigo cita que a provisão dos bancos para perda com calotes

aumentou mais de 40% em dois anos. No jornal ‘Valor

Econômico’, por sua vez, destacou-se recentemente que os

pedidos de falência aumentaram 26,5% no primeiro

semestre de 2016 perante o mesmo período do ano anterior,

de acordo com levantamento da empresa ‘Boa Vista SCPC’.

Já a ‘Nota de Política Monetária e Operações de Crédito’ do

Banco Central apontou que a taxa média de juros do crédito

do sistema financeiro situou-se em 32,7% a.a. em maio,

maior patamar da série histórica iniciada em março de 2011,

com elevações de 5,6 pontos percentuais em doze meses,

enquanto a taxa de inadimplência das operações de crédito

do sistema subiu de 3,0% para 3,8% entre abril de 2015 e o

mesmo mês deste ano, uma variação de mais de 25% no

período.

Por isso, mesmo que estejamos observando os primeiros

sinais de que atingimos o “fundo do poço” desta crise, há

que se manter a cautela, pois a recuperação necessária para

se readequar as condições de crédito em uma economia

pode levar mais tempo do que se imagina.

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Resumo do Mercado Financeiro

No mês de junho houve uma abertura das taxas de juros nos

vencimentos mais curtos e intermediários e um sensível

fechamento nos vencimentos mais longos. Este movimento

favoreceu o segmento de fundos de renda fixa com ativos

atrelados ao CDI, com alguns deles superando o seu

referencial ou ficando muito próximo do mesmo. Já os

fundos referenciados em ativos prefixados e índices de

preços (NTN-B) não apresentaram o mesmo desempenho,

uma vez que se optou recentemente por um posicionamento

mais conservador neste segmento, a fim de proteger os

fundos das incertezas que envolviam o cenário internacional.

-

Cotações de fechamento dos contratos futuros de juros no último dia de negociação de maio de 2016, no dia 15 de junho e no último dia de negociação do mês de junho de 2016. Fonte: Economática. Elaboração: Gerência de Gestão dos Fundos de Investimentos do Banrisul.

No mercado de ações, após queda superior a 10% em maio,

o índice Ibovespa recuperou-se e obteve valorização de

6,31% em junho, atingindo os 51.626,92 pontos. Esta foi

considerada uma correção técnica, uma vez que os cenários

externo e interno ainda reúnem uma série de incertezas.

Assim, aparentemente, as expectativas quanto à velocidade

da elevação dos juros nos Estados Unidos, os próximos

passos da saída do Reino Unido da União Europeia e a

prolongada crise política no Brasil deverão continuar

impactando os preços dos ativos nos pregões por mais

algum tempo.

-

Cotações de fechamento diário do Ibovespa entre o dia 31/05/2016 e o dia 30/06/2016. Fonte: Economática. Elaboração: Gerência de Gestão dos Fundos de Investimentos do Banrisul.

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não podendo ser reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa do Banrisul. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público.

As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de publicação. No entanto nem o Banrisul nem os analistas responsáveis respondem pela veracidade ou qualidade das informações. As opiniões aqui contidas são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

SERVIÇO DE ATENDIMENTO AO COTISTA

Unidade de Administração de Recursos de Terceiros

Rua Siqueira Campos, 736 - 5º andar, Centro Histórico, Porto Alegre RS, CEP 90010-000 Telefone: (51)3215.2300

Ouvidoria: 0800.644.2200 / SAC 0800.646.1515 E-mail: fundos_investimento@banrisul.com.br

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Fundos

Referenciados

Fundos de

Investimento

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BANRISUL MASTER FI Renda Fixa Referenciado DI Longo Prazo

CNPJ: 01.822.655/0001-08

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Classificação CVM: Renda Fixa Referenciado

Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Baixa Grau de Investimento

Início das Atividades: 16/05/1997 Taxa de administração: 0,50% a.a.

Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min.

Onde aplicar: Agências Banrisul ou www.banrisul.com.br

Rentabilidade Mensal (%)

Investimento Mínimo: R$ 10 mil

Movimentação Mínima: R$ 100,00

Saldo Mínimo: R$ 5 mil Fundo CDI Fundo CDI Fundo CDI Fundo CDI

Regime de Cotas: Cota de Fechamento Jan 0,56 0,58 0,84 0,83 0,90 0,92 0,98 1,05

Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Fev 0,47 0,48 0,75 0,78 0,81 0,81 0,95 1,00

Liquidação Financeira: D+0 Mar 0,56 0,53 0,74 0,76 1,02 1,03 1,11 1,16

Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Abr 0,60 0,60 0,79 0,81 0,91 0,94 1,01 1,05

Mai 0,62 0,58 0,81 0,85 0,97 0,98 1,08 1,10

Principais Indicadores

Jun 0,60 0,59 0,77 0,81 1,05 1,06 1,13 1,16

Jul 0,71 0,70 0,94 0,94 1,14 1,17

VAR: Ago 0,67 0,69 0,83 0,85 1,10 1,10

Set 0,64 0,69 0,91 0,90 1,11 1,10

Principal Fator de Risco: Taxa de juros prefixada Out 0,72 0,80 0,92 0,94 1,08 1,10 Nov 0,69 0,70 0,83 0,83 1,01 1,05 Dez 0,77 0,78 0,98 0,95 1,13 1,16

Classificação de Risco

Acum. 7,95 8,05 10,66 10,80 12,99 13,22 6,45 6,72

%CDI

Desempenho Master x CDI (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Média dos últimos 12 meses: 1.953.518 Em 30/06/2016: 2.057.288

Prestadores de Serviços

junho/2016

Objetivo e Política de Investimento: Acompanhar a variação do

CDI, alocando 95%, no mínimo, da carteira em ativos relacionados a este indicador. Os títulos privados estão limitados a 50% da carteira.

98,76 98,70 98,26 95,98 2013 2014 2015 2016

0,0203% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para 21 dias úteis, em condições normais de mercado.

Público Alvo: Investidores em geral, sem restrição de categorias

de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, que busquem rendimentos que acompanhem a variação do Certificado de Depósito Interfinanceiro – CDI e dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo, em especial quanto à variação da taxa de juros.

Fundos de Investimento não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. É recomendável a leitura cuidadosa tanto do formulário de informações complementares quanto do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. A rentabilidade divulgada já é líquida da taxa de administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de investimento e/ou desinvestimento. O investimento em fundos de investimento apresenta riscos para o investidor, ainda que o administrador mantenha sistema de gerenciamento de riscos. Não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo de investimento e para o investidor. A Lâmina de Informações Essenciais está disponível em www.banrisul.com.br > Investimentos > Fundos de Investimento.

Administrador/ Gestor/ Custodiante/ Escriturador e Distribuidor de Cotas: Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.

Auditor Externo: KPMG Auditores Independentes

44,44% 36,81% 8,16% 4,88% 4,77% 0,99% LFT LFT-O LF SUBORDINADA LETRA FINANCEIRA CDB SUBORDINADO DEBÊNTURES SIMPLES 0% 10% 20% 30% 40% 50% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% 140% 150% jun -1 5 ag o-15 ou t-1 5 de z-15 fe v-16 ab r-16 jun -1 6 Master CDI

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Fundos

Renda

Fixa

Fundos de

Investimento

11

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BANRISUL PREMIUM FI Renda Fixa de Longo Prazo

CNPJ: 08.960.971/0001-95

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Classificação CVM: Renda Fixa

Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Grau de Investimento

Início das Atividades: 03/09/2007 Taxa de administração: Mín. 0,20% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 17h30min. Onde aplicar: Agências Banrisul ou www.banrisul.com.br

Rentabilidade Mensal (%)

Movimentação Mínima: R$ 100,00 Saldo Mínimo: R$ 50 mil

Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fundo CDI Fundo CDI Fundo CDI Fundo CDI

Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Jan 0,74 0,58 0,85 0,83 0,99 0,92 1,04 1,05

Liquidação Financeira: D+0 Fev 0,48 0,48 0,77 0,78 0,83 0,81 1,00 1,00

Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mar 0,56 0,53 0,80 0,76 1,02 1,03 1,15 1,16

Abr 0,63 0,60 0,84 0,81 0,93 0,94 1,05 1,05 Mai 0,63 0,58 0,89 0,85 0,99 0,98 1,09 1,10 Jun 0,51 0,59 0,79 0,81 1,06 1,06 1,15 1,16

Principais Indicadores

Jul 0,72 0,70 0,94 0,94 1,16 1,17

Ago 0,66 0,69 0,89 0,85 1,07 1,10

VAR: Set 0,73 0,69 0,90 0,90 1,10 1,10

Out 0,78 0,80 0,98 0,94 1,12 1,10

Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Nov 0,68 0,70 0,85 0,83 1,05 1,05 Dez 0,79 0,78 1,03 0,95 1,17 1,16

Acum 8,27 8,05 11,11 10,80 13,28 13,22 6,69 6,72

Classificação de Risco

%CDI

* Este indicador é mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo.

Desempenho Premium x CDI (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Média dos últimos 12 meses: 507.455 Em 30/06/2016: 506.531

Prestadores de Serviços

2015 2016

de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, que pretendam retorno compatível com investimentos de renda fixa, dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo.

junho/2016

Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus

cotistas avalorização dos recursos por meio de carteira composta por títulos públicos e, no máximo, 50% em títulos privados.

2013 2014

Fundos de Investimento não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. É recomendável a leitura cuidadosa tanto do prospecto quanto do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. A rentabilidade divulgada já é líquida da taxa de administração e outros encargos pertinentes ao fundo. Este documento tem caráter de divulgação, não se caracterizando como uma oferta de investimento e/ou desinvestimento. O investimento em fundos de investimento apresenta riscos para o investidor, ainda que o administrador mantenha sistema de gerenciamento de riscos. Não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo de investimento e para o investidor. A Lâmina de Informações Essenciais está disponível em www.banrisul.com.br > Investimentos > Fundos de Investimento.

102,73 102,87 100,45 99,55 53,77% 34,68% 7,63% 1,8% 1,4% 0,6% 0,2% LFT-O LFT LETRA FINANCEIRA LF SUBORDINADA DEBÊNTURES SIMPLES CRI CDB SUBORDINADO 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 50,00% 60,00% 70,00% 80,00% 90,00% 100,00% 110,00% jun -1 5 jul-15 ag o-15 se t-1 5 ou t-15 no v-15 de z-15 jan -1 6 fe v-16 m ar -1 6 ab r-16 m ai-16 jun -1 6 Premium CDI

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MATERIAL DE DIVULGAÇÃO

BANRISUL FLEX CRÉDITO PRIVADO FI Renda Fixa LP

CNPJ: 08.960.978/0001-07

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Início das Atividades: 03/09/2007 Taxa de Administração: 0,50% a.a.

Rentabilidade Mensal (%)

Movimentação Mínima: R$ 100,00 Fundo CDI* Fundo CDI* Fundo CDI* Fundo CDI*

Saldo Mínimo: R$ 10 mil Jan 0,78 0,58 0,84 0,83 0,22 0,92 1,04 1,05

Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fev 0,49 0,48 0,80 0,78 0,84 0,81 1,01 1,00

Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Mar 0,60 0,53 0,84 0,76 1,02 1,03 1,21 1,16

Liquidação Financeira: D+0 Abr 0,68 0,60 0,89 0,81 0,96 0,94 1,09 1,05

Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mai 0,64 0,58 0,93 0,85 1,01 0,98 1,10 1,10

Jun 0,51 0,59 0,82 0,81 1,09 1,06 1,17 1,16

Principais Indicadores

Jul 0,78 0,70 0,98 0,94 1,18 1,17

Ago 0,69 0,69 0,92 0,85 1,01 1,10

VAR: Set 0,74 0,69 0,91 0,90 1,06 1,10

Out 0,75 0,80 1,00 0,94 1,14 1,10

Acum. 8,54 8,05 11,45 10,80 12,45 13,22 6,82 6,72

Classificação de Risco

%CDI

Desempenho Flex Crédito Privado x CDI (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

106,09 106,02 94,18 101,49

Telefone: (51) 3215.2300 Fax: (51) 3215.1707 www.banrisul.com.br OUVIDORIA 08006442200 SAC 08006461515

Serviço de Atendimento ao Cotista - Unidade de Administração de Recursos de Terceiros

Rua Siqueira Campos, 736, 5º andar CEP 90010-000 Porto Alegre – RS fundos_investimento@banrisul.com.br

2014 2015 2016

junho/2016

cotistas a valorização dos recursos por meio de carteira de títulos públicos e/ou privados (até 100% da carteira), relacionados diretamente ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índice de preços.

2013

de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, cientes da concentração em créditos privados a que o Fundo está sujeito, dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo. 38,71% 27,81% 13,34% 8,08% 6,54% 1,79% 1,38% 0,84% 0,52% LFT LFT-O DEBÊNTURES SIMPLES LF SUBORDINADA LETRA FINANCEIRA FUNDOS DE INVESTIMENTO CRI DPGE CDB SUBORDINADO 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% -10,00% 10,00% 30,00% 50,00% 70,00% 90,00% 110,00% 130,00% 150,00% jun -1 5 jul-15 ag o-15 se t-1 5 ou t-15 no v-15 de z-15 jan -1 6 fe v-16 m ar -1 6 ab r-16 m ai-16 jun -1 6

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BANRISUL FLEX PLUS CRÉDITO PRIVADO FI Renda Fixa LP

CNPJ: 16.844.934/0001-40

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Início das Atividades: 01/10/2012 Taxa de administração: 0,50% a.a.

Rentabilidade Mensal (%)

Movimentação Mínima: R$ 100,00 Fundo CDI Fundo CDI Fundo CDI Fundo CDI

Saldo Mínimo: R$ 100,00 Jan 1,07 0,58 0,83 0,83 0,38 0,92 1,31 1,05

Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 / D+2 Mar 0,69 0,53 0,76 0,76 1,08 1,03 1,33 1,16

Jun 0,50 0,59 0,83 0,81 1,14 1,06 1,20 1,16

Principais Indicadores

Jul 0,83 0,70 1,04 0,94 1,28 1,17

Ago 0,72 0,69 0,94 0,85 1,00 1,10

VAR: Set 0,72 0,69 0,91 0,90 0,97 1,10

Out 0,78 0,80 1,05 0,94 1,22 1,10

Acum 9,31 8,05 11,65 10,80 12,83 13,22 7,35 6,72

Classificação de Risco

%CDI

Desempenho Flex Plus Crédito Privado x CDI (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

115,65 107,87 97,05 109,38

2015 2016

junho/2016

2013

cotistas a valorização dos recursos por meio de carteira de títulos públicos e/ou privados (até 100% da carteira), relacionados diretamente ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índice de preços.

de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, cientes da concentração em títulos de crédito privado a que o Fundo está sujeito, dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo. 2014 34,09% 31,45% 11,37% 7,87% 6,12% 5,35% 3,1% LFT-O LETRA FINANCEIRA LFT DPGE DEBÊNTURES SIMPLES FUNDOS DE INVESTIMENTO LF SUBORDINADA 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 120,00% 140,00% jun -1 5 jul-15 ag o-15 se t-1 5 ou t-15 no v-15 de z-15 jan -1 6 fe v-16 m ar -1 6 ab r-16 m ai-16 jun -1 6

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MATERIAL DE DIVULGAÇÃO

BANRISUL PERFIL FIC de FI Renda Fixa de Longo Prazo

CNPJ: 08.960.557/0001-86

Características Gerais

Composição da Carteira Banrisul Global FI RF LP em 30/06/2016

Início das Atividades: 03.09.2007 Taxa de administração: 1,00% a.a

Horário de movimentação: Das 9h às 15h.

Rentabilidade Mensal (%)

Saldo Mínimo: R$ 1mil Jan 0,53 0,58 0,78 0,83 0,87 0,92 0,95 1,05

Jun 0,46 0,59 0,74 0,81 1,00 1,06 1,08 1,16

Principais Indicadores

Jul 0,71 0,70 0,87 0,94 1,09 1,17

Ago 0,63 0,69 0,79 0,85 1,04 1,10

VAR: Set 0,63 0,69 0,84 0,90 1,03 1,10

Out 0,67 0,80 0,90 0,94 1,04 1,10

Principal Fator de Risco: Taxa de juros prefixada Nov 0,65 0,70 0,77 0,83 0,97 1,05 Dez 0,74 0,78 0,91 0,95 1,07 1,16

Acum 7,30 8,05 10,05 10,80 12,30 13,22 6,17 6,72

Classificação de Risco

%CDI

Desempenho Peril x CDI (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

2015 2016

Público Alvo: Investidores em geral, incluindo investidores

qualificados e investidores profissionais, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador.

junho/2016

cotistas a valorização dos recursos por meio de aplicação em cotas do Fundo Banrisul Global FI RF LP, que por sua vez, direciona os recursos para títulos públicos e/ou privados (máximo de 50% da carteira) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índice de preços.

2013 2014

Rua Siqueira Campos, 736, 5º andar CEP 90010-000 Porto Alegre – RS fundos_investimento@banrisul.com.br

90,68 93,06 93,04 91,82 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 120,00% jun -1 5 jul-15 ag o-15 se t-1 5 ou t-15 no v-15 de z-15 jan -1 6 fe v-16 m ar -1 6 ab r-16 m ai-16 jun -1 6 Perfil CDI 72,51% 11,25% 6,57% 5,75% 1,39% 1,31% 1,2% LFT LFT-O DPGE LETRA FINANCEIRA LF SUBORDINADA DEBÊNTURES SIMPLES CDB SUBORDINADO 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

(14)

BANRISUL MIX FIC de FI Renda Fixa de Longo Prazo

CNPJ: 08.960.570/0001-35

Características Gerais

Composição da Carteira Banrisul Global FI RF LP em 30/06/2016

Início das Atividades: 03.09.2007 Taxa de administração: 0,50% a.a

Horário de movimentação: Das 9h às 15h.

Rentabilidade Mensal (%)

Saldo Mínimo: R$ 1mil Jan 0,47 0,58 0,82 0,83 0,91 0,92 0,99 1,05

Enquadrado ao artigo 7º, inciso IV, a, da Resolução nº 4.392. Jun 0,49 0,59 0,78 0,81 1,04 1,06 1,12 1,16 Jul 0,75 0,70 0,91 0,94 1,13 1,17

Principais Indicadores

Ago 0,67 0,69 0,83 0,85 1,08 1,10

Set 0,67 0,69 0,88 0,90 1,08 1,10

VAR: Out 0,72 0,80 0,94 0,94 1,08 1,10

Nov 0,69 0,70 0,81 0,83 1,01 1,05

Principal Fator de Risco: Taxa de juros prefixada Dez 0,78 0,78 0,95 0,95 1,12 1,16

Acum 7,33 8,05 10,60 10,80 12,87 13,22 6,44 6,72

Classificação de Risco

%CDI

Desempenho Mix x CDI (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

2013 2014 2015 2016

Público Alvo: Investidores em geral, incluindo investidores

qualificados e investidores profissionais, sem restrição de categorias de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador.

junho/2016

cotistas a valorização dos recursos por meio de aplicação em cotas do Fundo Banrisul Global FI RF LP, que por sua vez, direciona os recursos para títulos públicos e/ou privados (máximo de 50% da carteira) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índice de preços.

91,06 98,15 97,35 95,83 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 120,00% jun -1 5 jul-15 ag o-15 se t-1 5 ou t-15 no v-15 de z-15 jan -1 6 fe v-16 m ar -1 6 ab r-16 m ai-16 jun -1 6 Mix CDI 72,51% 11,25% 6,57% 5,75% 1,39% 1,31% 1,2% LFT LFT-O DPGE LETRA FINANCEIRA LF SUBORDINADA DEBÊNTURES SIMPLES CDB SUBORDINADO 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

(15)

MATERIAL DE DIVULGAÇÃO

BANRISUL VIP Fundo de Investimento Renda Fixa de Longo Prazo

CNPJ: 00.743.026/0001-20

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Início das Atividades: 03.08.1995 Taxa de administração: 2,00% a.a.

Rentabilidade Mensal (%)

Investimento Mínimo: R$ 500,00

Saldo Mínimo: R$ 100,00 Jan 0,44 0,58 0,70 0,83 0,76 0,92 0,89 1,05

Jun 0,47 0,59 0,62 0,81 0,89 1,06 0,97 1,16

Principais Indicadores

Jul 0,53 0,70 0,75 0,94 0,98 1,17

Ago 0,52 0,69 0,69 0,85 0,94 1,10

VAR: Set 0,52 0,69 0,73 0,90 0,93 1,10

Out 0,61 0,80 0,76 0,94 0,93 1,10

Principal Fator de Risco: Selic Nov 0,56 0,70 0,68 0,83 0,89 1,05

Dez 0,63 0,78 0,78 0,95 0,98 1,16

Acum 6,23 8,05 8,66 10,80 11,00 13,22 5,60 6,72

Classificação de Risco

%CDI

Desempenho Vip x CDI (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

2013 2014 2015 2016

de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, que pretendam retorno compatível com investimentos de renda fixa, dispostos a assumir os riscos e as estratégias de investimento do Fundo, em especial quanto às variações da taxa de juros.

junho/2016

cotistas a valorização dos recursos em carteira de 80%, no mínimo em ativos relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica ou de índices de preços. As aplicações em títulos privados estão limitados a 50% do patrimônio.

Rua Siqueira Campos, 736, 5º andar CEP 90010-000 Porto Alegre – RS fundos_investimento@banrisul.com.br 0,0069% do patrimônio líquido, com 95% de confiança, para

21 dias úteis, em condições normais de mercado.

77,39 80,19 83,21 83,33 84,43% 15,75% LFT LFT-O 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 120,00% jun -1 5 jul-15 ag o-15 se t-1 5 ou t-15 no v-15 de z-15 jan -1 6 fe v-16 m ar -1 6 ab r-16 m ai-16 jun -1 6 Vip CDI

(16)

BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL FI Renda Fixa LP

CNPJ: 08.960.975/0001-73

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Início das Atividades: 03/09/2007 Taxa de administração: 0,20% a.a. Horário de movimentação: Das 9h às 15h.

Rentabilidade Mensal (%)

Saldo Mínimo: R$ 100,00 Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger

Regime de Cotas: Cota de Fechamento Jan (0,76) 1,04 (0,87) 2,13 1,73 2,14 2,41 1,76 2,01

Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Fev 2,39 1,18 2,74 0,49 1,71 0,45 1,51 1,39 1,68

Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Mar 0,79 1,41 0,68 0,10 1,81 0,04 3,04 0,92 3,41

Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Abr 1,64 1,16 1,63 1,59 1,20 1,58 2,74 1,10 2,89

Enquadrado ao artigo 7º, inciso III, a, da Resolução nº 4.392. Mai 2,48 0,95 2,51 1,97 1,23 1,82 0,36 1,27 0,42 Jun 0,58 0,89 0,52 0,24 1,28 0,27 1,73 1,81

Principais Indicadores

Jul 1,07 0,50 1,04 0,66 1,11 0,51

Ago 2,30 0,74 2,63 (1,07) 0,71 (1,15)

VAR: Set (1,36) 1,06 (1,45) (0,56) 1,03 (0,37) Out 1,42 0,91 1,44 1,53 1,31 1,60

Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Nov 1,38 1,00 1,48 0,90 1,50 1,05 Dez (0,58) 1,27 (0,56) 0,95 1,45 1,01

Acum. 11,87 12,78 12,35 9,30 17,31 9,31 12,38 6,61 12,86

Classificação de Risco

IPCA - Índice disponibilizado entre os dias 10 e 15 do mês subsequente.

Estes indicadores são mera referência econômica, e não parâmetro objetivo do Fundo.

Desempenho Previdência Municipal x IPCA+6 (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

Público Alvo: RPPS estadual e municipal, sem restrição de

categorias de investidores, clientes do Administrador.

cotistas a valorização dos recursos em carteira de títulos públicos e privados (máximo 50%) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índices de preços, assumindo o compromisso de buscar o retorno do Índice de Mercado Andima Geral – IMA Geral.

junho/2016

2014 2015 2016 18,94% 17,22% 16,12% 15,8% 11,7% 9,6% 7,35% 2,57% 0,72% LTN NTN-F LETRA FINANCEIRA NTN-B LFT-O DEBÊNTURES SIMPLES LFT LF SUBORDINADA CDB SUBORDINADO 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 160% 170% 180% 190% 200% m ai-11 ag o-11 no v-11 fe v-12 m ai-12 ag o-12 no v-12 fe v-13 m ai-13 ag o-13 no v-13 fe v-14 m ai-14 ag o-14 no v-14 fe v-15 m ai-15 ag o-15 no v-15 fe v-16 m ai-16

(17)

MATERIAL DE DIVULGAÇÃO

BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL II FI Renda Fixa LP

CNPJ: 10.199.942/0001-02

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Rentabilidade Mensal (%)

Saldo Mínimo: R$ 100,00 Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger

Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Mar 0,78 1,41 0,68 0,07 1,81 0,04 3,10 0,92 3,41

Enquadrado ao artigo 7º, inciso III, a, da Resolução nº 4.392. Mai 2,50 0,95 2,51 1,94 1,23 1,82 0,38 1,27 0,42 Jun 0,62 0,89 0,52 0,20 1,28 0,27 1,67 1,81

Principais Indicadores

Jul 1,09 0,50 1,04 0,66 1,11 0,51

Ago 2,30 0,74 2,63 (1,07) 0,71 (1,15)

VAR: Set (1,38) 1,06 (1,45) (0,53) 1,03 (0,37) Out 1,47 0,91 1,44 1,47 1,31 1,60

Acum. 12,09 12,78 12,35 8,98 17,31 9,31 12,49 6,61 12,86

Classificação de Risco

Desempenho Previdência Municipal II x IPCA+6 (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

junho/2016

Rua Siqueira Campos, 736, 5º andar CEP 90010-000 Porto Alegre – RS fundos_investimento@banrisul.com.br Telefone: (51) 3215.2300 Fax: (51) 3215.1707 www.banrisul.com.br OUVIDORIA 08006442200 SAC 08006461515

2014 2015 2016

Público Alvo: RPPS estadual e municipal, sem restrição de

cotistas a valorização dos recursos em carteira de títulos públicos e privados (máximo 50%) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou índices de preços, assumindo o compromisso de buscar o retorno do sub-índice de Mercado Andima Geral – IMA Geral.

19,85% 19,64% 17,26% 13,25% 10,66% 9,37% 7,89% 2,11% LTN NTN-F NTN-B LETRA FINANCEIRA LFT-O DEBÊNTURES SIMPLES LFT LF SUBORDINADA 0% 5% 10% 15% 20% 25% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 160% 170% 180% 190% 200% m ai-11 ag o-11 no v-11 fe v-12 m ai-12 ag o-12 no v-12 fe v-13 m ai-13 ag o-13 no v-13 fe v-14 m ai-14 ag o-14 no v-14 fe v-15 m ai-15 ag o-15 no v-15 fe v-16 m ai-16

(18)

MATERIAL DE DIVULGAÇÃO

BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL III FI Renda Fixa LP

CNPJ: 11.311.863/0001-04

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Rentabilidade Mensal (%)

Saldo Mínimo: R$ 100,00 Fundo IPCA+6 IMA-B Fundo IPCA+6 IMA-B Fundo IPCA+6 IMA-B

Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Mar 0,79 1,41 0,70 (0,36) 1,81 (0,28) 4,78 0,92 5,31

Enquadrado ao artigo 7º, inciso III, a, da Resolução nº 4.392. Mai 4,06 0,95 4,26 2,68 1,23 2,57 0,05 1,27 (0,09) Jun 0,07 0,89 0,05 (0,22) 1,28 (0,26) 1,86 1,92

Principais Indicadores

Jul 1,10 0,50 1,12 (0,83) 1,11 (0,72)

Ago 4,26 0,74 4,81 (3,11) 0,71 (3,11)

VAR: Set (3,19) 1,06 (3,53) (0,69) 1,03 (0,68) Out 2,25 0,91 2,08 2,51 1,31 2,57

Acum. 14,18 12,78 14,54 8,71 17,31 8,88 15,04 6,61 16,14

Classificação de Risco

Desempenho Previdência Municipal III x IPCA+6 (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

junho/2016

Objetivo e Política de Investimento: proporcionar aos seus

cotistas a valorização de suas cotas pela aplicação dos recursos em carteira de títulos públicos e privados (máximo de 50%) relacionados diretamente, ou sintetizados via

derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou a índices de preços, ou ambos, assumindo o compromisso de buscar o retorno do índice IMA- B.

2014 2015 2016

categorias de investidores, clientes do administrador.

68,99% 11,06% 9,03% 6,11% 2,31% 1,71% 0,8% NTN-B DEBÊNTURES SIMPLES LFT-O LETRA FINANCEIRA LF SUBORDINADA CRI FIDC 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 160% 170% 180% 190% 200% m ai-11 ag o-11 no v-11 fe v-12 m ai-12 ag o-12 no v-12 fe v-13 m ai-13 ag o-13 no v-13 fe v-14 m ai-14 ag o-14 no v-14 fe v-15 m ai-15 ag o-15 no v-15 fe v-16 m ai-16

(19)

MATERIAL DE DIVULGAÇÃO

BANRISUL PREVIDÊNCIA MUNICIPAL IV FI Renda Fixa LP

CNPJ: 15.283.593/0001-18

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Rentabilidade Mensal (%)

Saldo Mínimo: R$ 100,00 Fundo IPCA+6 IMA-B Fundo IPCA+6 IMA-B Fundo IPCA+6 IMA-B

Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Mar 0,65 1,41 0,70 (0,48) 1,81 (0,28) 5,03 0,92 5,31

Enquadrado ao artigo 7º, inciso III, a, da Resolução nº 4.392. Mai 4,19 0,95 4,26 2,58 1,23 2,57 (0,06) 1,27 (0,09) Jun 0,23 0,89 0,05 (0,26) 1,28 (0,26) 1,89 1,92

Principais Indicadores

Jul 1,07 0,50 1,12 (0,72) 1,11 (0,72)

Ago 4,16 0,74 4,81 (3,17) 0,71 (3,11)

VAR: Set (3,14) 1,06 (3,53) (0,73) 1,03 (0,68) Out 2,03 0,91 2,08 2,37 1,31 2,57

Acum. 13,63 12,78 14,54 8,22 17,31 8,88 15,68 6,61 16,14

Classificação de Risco

Desempenho Previdência Municipal IV x IPCA+6 (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

junho/2016

Serviço de Atendimento ao Cotista - Unidade de Administração de Recursos de Terceiros Objetivo e Política de Investimento: Proporcionar aos seus

cotistas a valorização de suas cotas pela aplicação dos recursos em carteira de títulos públicos e privados (máximo de 50%) relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, à variação da taxa de juros doméstica e/ou a índices de preços, ou ambos, assumindo o compromisso de buscar o retorno do índice IMA-B.

2014 2015 2016

76,33% 13,77% 4,3% 2,81% 2,8% NTN-B LFT-O DEBÊNTURES SIMPLES LETRA FINANCEIRA LF SUBORDINADA 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 90% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 160% 170% 180% ab r-12 jun -1 2 ag o-12 ou t-1 2 de z-12 fe v-13 ab r-13 jun -1 3 ag o-13 ou t-1 3 de z-13 fe v-14 ab r-14 jun -1 4 ag o-14 ou t-1 4 de z-14 fe v-15 ab r-15 jun -1 5 ag o-15 ou t-1 5 de z-15 fe v-16 ab r-16

(20)

BANRISUL SOBERANO FI Renda Fixa Simples de Longo Prazo

CNPJ: 11.311.874/0001-86

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Classificação CVM: Renda Fixa Simples Tipo ANBIMA: Renda Fixa Simples

Rentabilidade Mensal (%)

Saldo Mínimo: R$ 5 mil Fundo CDI Fundo CDI Fundo CDI Fundo CDI

Regime de Cotas: Cota de Fechamento Jan 0,55 0,58 0,79 0,83 0,88 0,92 1,01 1,05

Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Fev 0,45 0,48 0,74 0,78 0,78 0,81 0,95 1,00

Liquidação Financeira: D+0 Mar 0,51 0,53 0,72 0,76 0,99 1,03 1,09 1,16

Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Abr 0,58 0,60 0,77 0,81 0,90 0,94 1,01 1,05

Enquadrado ao artigo 7º, inciso IV, a, da Resolução nº 4.392. Mai 0,56 0,58 0,81 0,85 0,94 0,98 1,06 1,10 Jun 0,56 0,59 0,75 0,81 1,01 1,06 1,11 1,16

Principais Indicadores

Jul 0,66 0,70 0,88 0,94 1,12 1,17

Ago 0,59 0,69 0,81 0,85 1,06 1,10

VAR: Set 0,66 0,69 0,85 0,90 1,06 1,10

Out 0,75 0,80 0,89 0,94 1,06 1,10

Principal Fator de Risco: Selic Nov 0,66 0,70 0,79 0,83 1,01 1,05

Dez 0,74 0,78 0,91 0,95 1,11 1,16

Acum 7,57 8,05 10,21 10,80 12,65 13,22 6,40 6,72

Classificação de Risco

%CDI

Desempenho Soberano x CDI (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

2013 2014 2015 2016

de investidores e/ou segmentos, clientes do Administrador, que pretendem retorno compatível com investimentos de renda fixa, assumindo o menor risco possível na escala de risco dos fundos de investimento.

junho/2016

cotistas a valorização dos recursos em carteira composta por títulos de emissão do Tesouro Nacional e operações compromissadas, lastreadas nestes títulos.

94,04 94,54 95,69 95,24 86,92% 13,15% LFT LFT-O 91,00% 92,00% 93,00% 94,00% 95,00% 96,00% 97,00% 98,00% 99,00% 100,00% 101,00% jun -1 5 jul-15 ag o-15 se t-1 5 ou t-15 no v-15 de z-15 jan -1 6 fe v-16 m ar -1 6 ab r-16 m ai-16 jun -1 6 Soberano CDI

(21)

MATERIAL DE DIVULGAÇÃO

BANRISUL PATRIMONIAL FI Renda Fixa de Longo Prazo

CNPJ: 04.828.795/0001-81

Características Gerais

Composição da Carteira por Segmento em 30/06/2016

Tipo ANBIMA: Renda Fixa Duração Livre Soberano

Rentabilidade Mensal (%)

Movimentação Mínima: R$ 100,00 Saldo Mínimo: R$ 100,00

Regime de Cotas: Cota de Fechamento Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger Fundo IPCA+6 IMA-Ger

Conversão de Cotas na Aplicação/Resgate: D+0 Jan (0,86) 1,04 (0,87) 2,03 1,73 2,14 2,09 1,76 2,01

Liquidação Financeira no Resgate: D+0 Fev 2,62 1,18 2,74 0,39 1,71 0,45 1,69 1,39 1,68

Tratamento Tributário: Fundo de Longo Prazo Mar 0,70 1,41 0,68 0,00 1,81 0,04 3,41 0,92 3,41

Enquadrado ao artigo 7º, inciso I, b, da Resolução nº 4.392. Abr 1,57 1,16 1,63 1,58 1,20 1,58 2,83 1,10 2,89 Mai 2,54 0,95 2,51 1,90 1,23 1,82 0,41 1,27 0,42

Principais Indicadores

Jun 0,58 0,89 0,52 0,16 1,28 0,27 1,70 1,81

Jul 1,05 0,50 1,04 0,53 1,11 0,51

VAR: Ago 2,41 0,74 2,63 (1,25) 0,71 (1,15) Set (1,33) 1,06 (1,45) (0,56) 1,03 (0,37)

Principal Fator de Risco: Índices de preços - IPCA Out 1,32 0,91 1,44 1,44 1,31 1,60 Nov 1,35 1,00 1,48 0,93 1,50 1,05 Dez (0,67) 1,27 (0,56) 1,00 1,45 1,01

Classificação de Risco

Acum. 11,80 12,78 12,35 8,42 17,31 9,31 12,76 6,61 12,86

Desempenho Patrimonial x IPCA+6 (%)

Patrimônio Líquido (R$ mil)

Prestadores de Serviços

junho/2016

cotistas a valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos em carteira composta por títulos públicos federais e tem como parâmetro de rentabilidade o Índice de Mercado Andima Geral – IMA Geral.

2014 2015 2016

Público Alvo: Regimes próprios de previdência estadual e

municipal, sem restrição de categorias de investidores, clientes do Administrador.

29,28% 21,59% 21,4% 14,98% 12,79% NTN-B LFT LTN NTN-F LFT-O 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 160% 170% 180% 190% 200% m ai-11 ag o-11 no v-11 fe v-12 m ai-12 ag o-12 no v-12 fe v-13 m ai-13 ag o-13 no v-13 fe v-14 m ai-14 ag o-14 no v-14 fe v-15 m ai-15 ag o-15 no v-15 fe v-16 m ai-16 Patrimonial IPCA+6