Participantes acumulam pontos em diferentes programas emuma conta única, e os parceiros têm a oportunidade de aumentar suas vendas

(1)

(2)

• Participantes acumulam pontos em diferentes programas em uma

conta única,

e os parceiros têm a oportunidade de aumentar suas vendas

• Hoje a nossa rede consiste em

mais de 373 parceiros

– varejistas, indústria e serviços, e

mais de 15,1 milhões de participantes,

que podem

acumular pontos Multiplus direta ou indiretamente (por meio de uma transferência de outro programa) em

mais de 13 mil estabelecimentos

comerciais

• É possível resgatar pontos em mais de

550 mil opções

de produtos e serviços

ATIVIDADES

Gerenciamos o acúmulo e resgate de pontos do participante

Vendemos pontos para os parceiros oferecerem aos seus clientes

Compramos recompensas (produtos e/ou serviços) dos nossos

parceiros, para oferecer aos nossos participantes como opção de

resgate no nosso marketplace

Criamos produtos para facilitar e melhorar a experiência do

participante

Desenvolvemos tecnologia da informação para explorar o

comportamento transacional dos nossos participantes e oferecer

serviços de CRM

NEGÓCIO

Maior programa de coalizão do

Brasil, com uma rede de

programas de fidelidade,

permitindo acúmulo e resgate de

pontos em diversos parceiros e

outros programas

de fidelidade

Uma

conta

única

(3)

2010

IPO da Multiplus

2012

Multiplus atinge

10 mln de

participantes

2014

• TAM se junta à Oneword

• Lançamento do aplicativo

mobile

• Multiplus lança “Pontos +

Dinheiro“ e Game Multiplus

2009

Spin-off da

TAM

2009

2011

Multiplus se

torna uma das

100 ações mais

líquidas da

Bovespa

2013

• Melhora na estrutura de

Governança Corporativa

• Dois membros independentes

no Conselho

• Resgates não aéreos atingiram

8% em um trimestre

2015

• Multiplus implementa

mudanças em seu

contrato operacional com

a LATAM

• Disponibilidade de resgate

de passagens no

marketplace da Multiplus

2016

• Lançamento do Clube Multiplus

• Multiplus lança uma corretora de

seguros

• Anúncio de um cartão co-branded

• Nova plataforma de reserva de

hotéis

(4)

# de

meses

24

Venda de pontos

CASH IN

CASH OUT

Resgate

1.SPREAD

Receita unitária

Menos custo unitário

3.BREAKAGE

Pontos vencidos:

Sem custo

Expiração

2.FLOAT

Receita

sobre juros

(5)

27,16%

72,74%

Novo Mercado

100% tag along

Distribuição de dividendos: 100% do lucro

líquido

Apenas ações ordinárias: “uma ação, um

voto”

30% de membros independentes no

Conselho

Comitê especial

Comitê de Finanças, Auditoria, Governança e Partes Relacionadas

Distribuição acionária:

TAM S.A.

(6)

53,7%

44,5%

44,1%

40,9%

29,6%

28,4%

14,2%

12,8%

10,9%

7,7%

5,8%

3,0%

Fly Buys (NZ)

Fly Buys (AUS)

Qantas (AUS)

Flying Blue (FRA)

Nectar (UK)

AirMiles (CAN)

Aeroplan (CAN)

Travel Club (ESP)

Nectar (ITA)

Multiplus (BRA)

Smiles (BRA)

Club Premier (MEX)

Penetração dos programas de fidelidade na população total

(%)

(7)

Primeira versão do

aplicativo mobile

Compra de pontos

Transferência de pontos

Renovação de pontos

Única senha de acesso

para a

Multiplus e

Tam Fidelidade

Resgate de passagens

aéreas no site da Multiplus

Novo marketplace

Notificações Push

no app mobile

(8)

Crescimento

esperado de uso no cartão de crédito para 2017

de

7%,

e

10%

para 2018

Em média

30%

dos clientes estão cadastrados em um

programa

de fidelidade de um banco

Mercado na

América Latina

crescerá em um ritmo de

dois

dígitos

nos próximos anos

Brasil estará no

top 10 global ranking

da aviação, em número

de passageiros

Tráfego brasileiro anual pode aumentar

3 vezes

até 2034

Os pagamentos online cresceram

mais de 45%

desde 2010, e

continuam aumentando

A cultura de fidelidade no Brasil ainida está em seus

estágios

iniciais

Classes

A e B

representam

15%

do total da população

Mais de

60%

da base de participantes da Multiplus pertencem às

classes

A e B

Consumo

Fonte: Abecs (Associação brasileira das empresas de cartão de crédito e serviços), bancos brasileiros e Cardmonitor

Uso de cartão de crédito

Transporte aéreo

Distribuição de renda

Fonte: IBGE, banco central, e estudos internos

Fonte: IATA e Airbus GMF 2015

(9)

1.119

1.525

1.871 2.009 2.127

2.565

1.812 2010

2011

2012

2013

2014

2015 9M16

6,9

8,3

9,7

11,0

12,6

14,2

15,6

2010

2011

2012

2013

2014

2015

3T16

Participantes

(milhões)

& CAGR (%)

Faturamento

(milhões)

& CAGR (%)

+ 16,3%

Informações disponíveis nos releases da Companhia

(10)

0,0%

2,0%

5,0%

9,0%

12,0%

14,0%

14,3%

2010

2011

2012

2013

2014

2015 9M16

22,6%

24,1%

21,3%

18,2%

17,8%

18,1%

17,7%

2010

2011

2012

2013

2014

2015 9M16

Resgates não aéreos

(%)

& CAGR (%)

Taxa de breakage

(%)

(11)

589

461

418

454

310

640

404 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16

Geração de caixa

(em R$ milhões)

& CAGR (%)

Nota: Esses valores excluem efeitos de pagamento antecipado de clientes, adiantamento à fornecedores e pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio

118

274

224

232

325

480

397 2010

2011

2012

2013

2014

2015 9M16

Lucro líquido

(em R$ milhões)

& CAGR (%)

+ 1,7%

+ 32,3%

(12)

isenção de taxas, menor número de pontos necessários, upgrades gratuitos e até

100% de pontos bônus

Alto reconhecimento

para clientes premium

Até 360 dias de antecedência

para compra de passagens áreas

Resgate de passagens

com antecedência

a quantidade de pontos por assento varia de acordo com a classe tarifária do voo,

com 100% de disponibilidade,

melhorando a vantagem competitiva da Multiplus

Alta flexibilidade

Melhor frequent flyer

program

menor taxa earn-to-burn

resgates via TAM, LAN e nas companhias aéreas parceiras

Acordo de 15 anos

automaticamente renovado por periodos de 5 anos

Relacionamento

exclusivo

(13)

maior

alinhamento de

interesses

-Relação

“ganha-ganha”

- Clientes conseguem

as melhores ofertas

- Multiplus tem custos

reduzidos

- LATAM pode

maximizar sua receita

- Maior valor ao

acionista

BENEFÍCIOS

- Classes tarifárias

do voo, demanda,

distância, região,

estação e mercado

- Voos mais fracos ->

menor custo

Custos

diferentes

baseados

em:

Enviando ofertas

direcionadas para

cada participante,

usando nossa

inteligência de CRM

e plataformas de

analytics

Como

fazemos:

(14)

CONCEITO

GAMIFICATION

–

PLATAFORMA MEMBER GET MEMBER COM

MISSÕES

O GAME AUMENTA O NÚMERO DE

CADASTROS

NA REDE MULTIPLUS

LANÇADO EM 2014, O APLICATIVO MOBILE DA

MULTIPLUS CONSEGUE ENGAJAR O

PARTICIPANTE

- Resgates em apenas 3 cliques

- Recorde de resgates no aplicativo

- Notificações de transções via push

- 1,8 milhões de downloads

(15)

Display do nosso

portfólio de

mais de 550.000

produtos

Aumenta o

awareness

sobre nossa

rede

Fortalece

nossa marca

Reserva de

hoteis

Avaliações de

hotéis

Aluguel de carro

Resgate de

passage aérea

Aumenta o

volume de

acesso ao

marketplace

(16)

Marketplace

Páginas customizadas

Busca avançada

Flexibilidade nas

ofertas e comunicação

com clientes e

parceiros

Conhecimento

contínuo sobre nossos

participantes nos

permite contribuir de

diversas maneiras com

nosso parceiro

Ofertas direcionadas

usando nossos

modelos estatísticos

Permite ao parceiro

novas e eficientes

maneiras de atingir

seus consumidores

Jogos e missões

Alinhamento com

objetivos específicos de

cada parceiro

CRM/ e-mail marketing

Gamification

Disponibilidade de

resgates

Ofertas exclusivas

Acompanhamento do

acúmulo de pontos

Geolocalização

App Mobile

(17)

Comportamento do participante

Clusterização da

base de acordo com

modelos de

propensão

Modelos de propensão para

passagens aéreas

em rotas

específicas:

4 vezes maior

em volume de pontos e

participantes.

7% da base

trazendo

94% do resultado

em uma

campanha de Pontos + Dinheiro

Modelos de propensão para

acúmulo no cartão co-branded Tam

Itaúcard

:

6 vezes maior

em número de participantes e

15 vezes

maior

em número de pontos

Modelos de propensão para resgate em

parceiros de varejo

: o

uso combinado de diversos modelos trouxe um

resultado 100%

maior

em número de pontos e de participantes

(18)

Plataforma de

reserva

de hotéis em parceria

com a

Expedia

Acúmulo de até

70 mil

pontos por diária

Acúmulo direto

de

pontos com um cartão

co-branded com o

Itaú

Taxas de conversão

muito

competitivas

e

atraentes

Acúmulo de pontos

automático e

recorrente, além de

ofertas e

promoções

exclusivas

Dobro de pontos a

cada 4 meses

Acúmulo de pontos na

compra de

seguros

online

Até

12 pontos

por cada

real gasto

(19)

(20)

Demonstração de resultado

(R$ mil)

3T16

2T16

Var %

3T15

Var %

9M16

9M15

Var %

Receita bruta 597.554 599.147 -0,3% 649.145 -7,9% 1.820.461 1.855.944 -1,9% Venda de pontos 508.959 496.365 2,5% 544.377 -6,5% 1.525.682 1.552.081 -1,7%

LATAM Brasil 36.970 35.236 4,9% 41.695 -11,3% 109.608 119.065 -7,9% Bancos, varejo, indústria e serviços 471.989 461.129 2,4% 502.682 -6,1% 1.416.074 1.433.016 -1,2% Receita de breakage 88.595 102.782 -13,8% 105.085 -15,7% 294.779 304.847 -3,3%

Impostos sobre vendas e serviços (55.309) (55.460) -0,3% (62.989) -12,2% (168.603) (174.831) -3,6% Receita Líquida 542.245 543.687 -0,3% 586.156 -7,5% 1.651.858 1.681.113 -1,7% Custo dos resgates de pontos (346.569) (351.369) -1,4% (409.212) -15,3% (1.076.255) (1.177.394) -8,6%

Passagens aéreas (303.942) (306.743) -0,9% (362.579) -16,2% (948.366) (1.058.432) -10,4% Outros produtos / serviços (42.627) (44.626) -4,5% (46.633) -8,6% (127.889) (118.963) 7,5%

Total dos Custos dos Serviços Prestados (346.569) (351.369) -1,4% (409.212) -15,3% (1.177.394) (1.177.394) 0,0%

Lucro Bruto 195.676 192.318 1,7% 176.943 10,6% 575.603 503.718 14,3% Margem Bruta % 36,1% 35,4% 0,7p.p. 30,2% 5,9p.p. 34,8% 30,0% 4,9p.p.

Serviços compartilhados (175) (175) 0,0% (233) -25,0% (525) (1.512) -65,3% Despesas com pessoal (19.114) (17.446) 9,6% (18.955) 0,8% (54.024) (51.697) 4,5% Marketing (6.624) (3.656) 81,2% (6.888) -3,8% (14.710) (17.523) -16,1%

Depreciação (6.474) (6.202) 4,4% (15.245) -57,5% (18.723) (27.786) -32,6% Outros (18.082) (17.685) 2,2% (14.051) 28,7% (50.373) (52.128) -3,4% Total das Despesas Operacionais (50.469) (45.164) 11,7% (55.373) -8,9% (138.355) (150.646) -8,2% Total dos Custos e Despesas

Operacionais (397.038) (396.533) 0,1% (464.585) -14,5% (1.214.610) (1.328.040) -8,5% Lucro Operacional 145.207 147.154 -1,3% 121.570 19,4% 437.248 353.073 23,8%

Margem Operacional % 26,8% 27,1% -0,3p.p. 20,7% 6,0p.p. 26,5% 21,0% 5,5p.p. Despesa/Receita Financeira 54.247 52.044 4,2% 97.562 -44,4% 149.902 177.446 -15,5% Lucro antes do IR e CS 199.454 199.198 0,1% 219.132 -9,0% 587.150 530.519 10,7%

Imposto de Renda e Contribuição Social (65.373) (62.740) 4,2% (74.379) -12,1% (189.569) (176.500) 7,4%

Lucro Líquido 134.081 136.458 -1,7% 144.753 -7,4% 397.582 354.019 12,3%

(21)

Demonstração de resultado

(R$ mil)

3T16

2T16

Var %

_3T15

Var %

_9M16

_9M15

Var %

Receita bruta 597.554 599.147 -0,3% 649.145 -7,9% 1.820.461 1.855.944 -1,9% Venda de pontos 508.959 496.365 2,5% 544.377 -6,5% 1.525.682 1.552.081 -1,7% LATAM Brasil 36.970 35.236 4,9% 41.695 -11,3% 109.608 119.065 -7,9% Bancos, varejo, indústria e serviços 471.989 461.129 2,4% 502.682 -6,1% 1.416.074 1.433.016 -1,2%

Receita de breakage 88.595 102.782 -13,8% 105.085 -15,7% 294.779 304.847 -3,3% Impostos sobre vendas e serviços (55.309) (55.460) -0,3% (62.989) -12,2% (168.603) (174.831) -3,6% Receita Líquida 542.245 543.687 -0,3% 586.156 -7,5% 1.651.858 1.681.113 -1,7%

Custo dos resgates de pontos (346.569) (351.369) -1,4% (409.212) -15,3% (1.076.255) (1.177.394) -8,6% Passagens aéreas (303.942) (306.743) -0,9% (362.579) -16,2% (948.366) (1.058.432) -10,4% Outros produtos / serviços (42.627) (44.626) -4,5% (46.633) -8,6% (127.889) (118.963) 7,5%

Lucro Bruto 195.676 192.318 1,7% 176.943 10,6% 575.603 503.718 14,3%

Margem Bruta % 36,1% 35,4% 0,7p.p. 30,2% 5,9p.p. 34,8% 30,0% 4,9p.p. Serviços compartilhados (175) (175) 0,0% (233) -25,0% (525) (1.512) -65,3% Despesas com pessoal (19.114) (17.446) 9,6% (18.955) 0,8% (54.024) (51.697) 4,5% Marketing (6.624) (3.656) 81,2% (6.888) -3,8% (14.710) (17.523) -16,1%

Depreciação (6.474) (6.202) 4,4% (15.245) -57,5% (18.723) (27.786) -32,6% Outros (18.082) (17.685) 2,2% (14.051) 28,7% (50.373) (52.128) -3,4% Total das Despesas Operacionais (50.469) (45.164) 11,7% (55.373) -8,9% (138.355) (150.646) -8,2% Total dos Custos e Despesas

Operacionais (397.038) (396.533) 0,1% (464.585) -14,5% (1.214.610) (1.328.040) -8,5% Lucro Operacional 145.207 147.154 -1,3% 121.570 19,4% 437.248 353.073 23,8%

Margem Operacional % 26,8% 27,1% -0,3p.p. 20,7% 6,0p.p. 26,5% 21,0% 5,5p.p. Despesa/Receita Financeira 54.247 52.044 4,2% 97.562 -44,4% 149.902 177.446 -15,5% Lucro antes do IR e CS 199.454 199.198 0,1% 219.132 -9,0% 587.150 530.519 10,7%

Lucro Líquido 134.081 136.458 -1,7% 144.753 -7,4% 397.582 354.019 12,3%

Margem Líquida % 24,7% 25,1% -0,4p.p. 24,7% 0,0p.p. 24,1% 21,1% 3,0p.p.

Demonstração de resultado

(R$ mil)

3T16

2T16

Var %

3T15

Var %

9M16

9M15

Var %

Receita bruta 597.554 599.147 -0,3% 649.145 -7,9% 1.820.461 1.855.944 -1,9% Venda de pontos 508.959 496.365 2,5% 544.377 -6,5% 1.525.682 1.552.081 -1,7% LATAM Brasil 36.970 35.236 4,9% 41.695 -11,3% 109.608 119.065 -7,9%

Bancos, varejo, indústria e serviços 471.989 461.129 2,4% 502.682 -6,1% 1.416.074 1.433.016 -1,2% Receita de breakage 88.595 102.782 -13,8% 105.085 -15,7% 294.779 304.847 -3,3% Impostos sobre vendas e serviços (55.309) (55.460) -0,3% (62.989) -12,2% (168.603) (174.831) -3,6% Receita Líquida 542.245 543.687 -0,3% 586.156 -7,5% 1.651.858 1.681.113 -1,7%

Custo dos resgates de pontos (346.569) (351.369) -1,4% (409.212) -15,3% (1.076.255) (1.177.394) -8,6% Passagens aéreas (303.942) (306.743) -0,9% (362.579) -16,2% (948.366) (1.058.432) -10,4% Outros produtos / serviços (42.627) (44.626) -4,5% (46.633) -8,6% (127.889) (118.963) 7,5%

Lucro Bruto 195.676 192.318 1,7% 176.943 10,6% 575.603 503.718 14,3% Margem Bruta % 36,1% 35,4% 0,7p.p. 30,2% 5,9p.p. 34,8% 30,0% 4,9p.p.

Serviços compartilhados (175) (175) 0,0% (233) -25,0% (525) (1.512) -65,3% Despesas com pessoal (19.114) (17.446) 9,6% (18.955) 0,8% (54.024) (51.697) 4,5% Marketing (6.624) (3.656) 81,2% (6.888) -3,8% (14.710) (17.523) -16,1% Depreciação (6.474) (6.202) 4,4% (15.245) -57,5% (18.723) (27.786) -32,6% Outros (18.082) (17.685) 2,2% (14.051) 28,7% (50.373) (52.128) -3,4%

Total das Despesas Operacionais (50.469) (45.164) 11,7% (55.373) -8,9% (138.355) (150.646) -8,2% Total dos Custos e Despesas

Operacionais (397.038) (396.533) 0,1% (464.585) -14,5% (1.214.610) (1.328.040) -8,5% Lucro Operacional 145.207 147.154 -1,3% 121.570 19,4% 437.248 353.073 23,8% Margem Operacional % 26,8% 27,1% -0,3p.p. 20,7% 6,0p.p. 26,5% 21,0% 5,5p.p. Despesa/Receita Financeira 54.247 52.044 4,2% 97.562 -44,4% 149.902 177.446 -15,5% Lucro antes do IR e CS 199.454 199.198 0,1% 219.132 -9,0% 587.150 530.519 10,7%

Lucro Líquido 134.081 136.458 -1,7% 144.753 -7,4% 397.582 354.019 12,3% Margem Líquida % 24,7% 25,1% -0,4p.p. 24,7% 0,0p.p. 24,1% 21,1% 3,0p.p.

(22)

Balanço Patrimonial

(R$ mil)

30/09/2016

AV

31/06/2016

AV

30/09/2015

AV

Ativo Total

1.914.312 100,0% 2.010.158 100,0% 1.945.998 100,0%

Ativo Circulante

1.811.359 94,6% 1.904.616 94,7% 1.832.499 94,2%

Caixa e equivalentes de caixa 20 0,0% 947 0,0% 236 0,0%

Ativos financeiros mensurados ao valor justo por

meio do resultado 1.255.808 65,6% 1.346.626 67,0% 1.596.573 82,0%

Ativos financeiros mantidos até o vencimento - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Contas a receber 180.162 9,4% 164.321 8,2% 179.415 9,2%

Tributos a recuperar - 0,0% 10.026 0,5% 12.700 0,7%

Partes relacionadas 28.591 1,5% 17.869 0,9% 42.219 2,2%

Conta corrente 28.591 1,5% 17.869 0,9% 42.219 2,2%

Despesas antecipadas - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Instrumentos financeiros derivativos - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Adiantamentos a fornecedores 345.778 18,1% 362.420 18,0% 160 0,0%

Demais contas a receber 1.000 0,1% 2.407 0,1% 1.196 0,1%

Ativo Não Circulante

102.953 5,4% 105.542 5,3% 113.499 5,8%

Ativos financeiros - depósitos bancários - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Imposto de renda e contribuição social diferidos - 0,0% - 0,0% 11.443 0,6%

Demais contas a receber 15 0,0% 20 0,0% 31 0,0%

Investimentos 91 0,0% 91 0,0% 91 0,0%

Imobilizado 13.639 0,7% 13.688 0,7% 14.735 0,8%

Intangível 89.208 4,7% 91.743 4,6% 87.199 4,5%

Partes Relacionadas - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Passivo Total e Patrimônio Líquido

1.914.312 100,0% 2.010.158 100,0% 1.945.997 100,0%

Passivo Circulante

1.646.382 86,0% 1.747.752 86,9% 1.674.671 86,1%

Fornecedores 160.176 8,4% 164.288 8,2% 204.889 10,5%

Salários e encargos sociais 18.826 1,0% 16.059 0,8% 10.301 0,5%

Impostos, taxas e contribuições 13.595 0,7% 219 0,0% 441 0,0%

Imposto de renda e contribuição social a pagar 12.521 0,7% 9.056 0,5% - 0,0%

Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Receita diferida 1.151.533 60,2% 1.174.892 58,4% 1.141.726 58,7%

Passivo de Breakage 188.341 9,8% 172.335 8,6% 202.440 10,4%

Adiantamento de clientes 101.232 5,3% 207.061 10,3% 113.740 5,8%

Demais contas a pagar 158 0,0% 3.842 0,2% 1.134 0,1%

Dividendos a pagar - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Passivo Não Circulante

1.134 0,1% 1.134 0,1% - 0,0%

Contingências 1.134 0,1% 1.134 0,1% - 0,0%

Receita diferida - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Patrimônio Líquido

266.796 13,9% 261.272 13,0% 271.326 13,9% Capital social 107.300 5,6% 107.300 5,3% 107.300 5,5% Ações em tesouraria (8.060) -0,4% (10.393) -0,5% (11.227) -0,6% Reserva de capital (1.163) -0,1% 116 0,0% (1.455) -0,1% Reserva de lucros 168.719 8,8% 164.249 8,2% 176.708 9,1%

Ajuste de avaliação patrimonial - 0,0% - 0,0% - 0,0%

(23)

Balanço Patrimonial

(R$ mil)

30/09/2016

AV

31/06/2016

AV

30/09/2015

AV

Ativo Total

1.914.312 100,0% 2.010.158 100,0% 1.945.998 100,0%

Ativo Circulante

1.811.359 94,6% 1.904.616 94,7% 1.832.499 94,2%

Contas a receber 180.162 9,4% 164.321 8,2% 179.415 9,2%

Conta corrente 28.591 1,5% 17.869 0,9% 42.219 2,2%

Ativo Não Circulante

102.953 5,4% 105.542 5,3% 113.499 5,8%

Investimentos 91 0,0% 91 0,0% 91 0,0%

Imobilizado 13.639 0,7% 13.688 0,7% 14.735 0,8%

Intangível 89.208 4,7% 91.743 4,6% 87.199 4,5%

Passivo Total e Patrimônio Líquido

1.914.312 100,0% 2.010.158 100,0% 1.945.997 100,0%

Passivo Circulante

1.646.382 86,0% 1.747.752 86,9% 1.674.671 86,1%

Fornecedores 160.176 8,4% 164.288 8,2% 204.889 10,5%

Passivo Não Circulante

1.134 0,1% 1.134 0,1% - 0,0%

Contingências 1.134 0,1% 1.134 0,1% - 0,0%

Patrimônio Líquido

Lucros acumulados - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Balanço Patrimonial

(R$ mil)

30/09/2016

AV

31/06/2016

AV

30/09/2015

AV

Ativo Total

1.914.312 100,0% 2.010.158 100,0% 1.945.998 100,0%

Ativo Circulante

1.811.359 94,6% 1.904.616 94,7% 1.832.499 94,2%

Contas a receber 180.162 9,4% 164.321 8,2% 179.415 9,2%

Conta corrente 28.591 1,5% 17.869 0,9% 42.219 2,2%

Ativo Não Circulante

102.953 5,4% 105.542 5,3% 113.499 5,8%

Investimentos 91 0,0% 91 0,0% 91 0,0%

Imobilizado 13.639 0,7% 13.688 0,7% 14.735 0,8%

Intangível 89.208 4,7% 91.743 4,6% 87.199 4,5%

Passivo Total e Patrimônio Líquido

1.914.312 100,0% 2.010.158 100,0% 1.945.997 100,0%

Passivo Circulante

1.646.382 86,0% 1.747.752 86,9% 1.674.671 86,1%

Fornecedores 160.176 8,4% 164.288 8,2% 204.889 10,5%

Passivo Não Circulante

1.134 0,1% 1.134 0,1% - 0,0%

Contingências 1.134 0,1% 1.134 0,1% - 0,0%

Patrimônio Líquido

(24)