Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014

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KPDS 137373

Alfa FEI - Fundo de Investimento Multimercado -

Investidor Qualificado

CNPJ nº 15.441.465/0001-55

(Administrado pelo Banco Alfa de Investimento S.A.)

Demonstrações financeiras em

31 de dezembro de 2015 e 2014

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Alfa FEI - Fundo de Investimento Multimercado – Investidor Qualificado

Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e Período de 4 de janeiro a 31 de dezembro de 2014

Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações

financeiras

3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira

5 Demonstração da evolução do patrimônio líquido

6

(3)

KPMG Auditores Independentes

Av. Dionysia Alves Barreto, 500 - 10º andar - Cj. 1001 - Centro 06086-050 - Osasco, SP - Brasil Caixa Postal 2467

01060-970 - São Paulo, SP - Brasil

Central Tel 55 (11) 3736-1260 Fax Nacional 55 (11) 2183-3072 Internet www.kpmg.com.br

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça.

KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.

3

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

Ao

Cotista e ao Administrador do

Alfa FEI - Fundo de Investimento Multimercado - Investidor Qualificado (Administrado pelo Banco Alfa de Investimento S.A.)

São Paulo - SP

Examinamos as demonstrações financeiras do Alfa FEI - Fundo de Investimento Multimercado - Investidor Qualificado, que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2015 e a respectiva demonstração da evolução do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras

A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM n° 555/14 e CVM nº 409/04 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

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Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Alfa FEI - Fundo de

Investimento Multimercado - Investidor Qualificado em 31 de dezembro de 2015 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados

pelas Instruções

CVM n° 555/14 e CVM nº 409/04

. Osasco, 29 de janeiro de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP028567/O-1 F-SP Zenko Nakassato Contador CRC 1SP160769/O-0

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Aplicações - Especificações Quantidade Custo total R$ mil Mercado / realização R$ mil % sobre o patrimônio líquido Mês/Ano: 31 de dezembro de 2015

Nome do Fundo: ALFA FEI Fundo de Investimento Multimercado - Investidor Qualificado 15.441.465/0001-55 Administrador: Banco Alfa de Investimento S.A. 60.770.336/0001-65

CNPJ: CNPJ:

Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira

Disponibilidades 3

-Banco conta movimento 3

-Aplicações interfinanceiras de liquidez 43.025 43.025 20,52 Notas do Tesouro Nacional - Série B 18.639 43.025 43.025 20,52

Títulos públicos 131.769 131.925 62,91

Letras Financeiras do Tesouro 11.335 83.940 83.930 40,02

Notas do Tesouro Nacional - Série B 16.936 47.829 47.995 22,89

Debêntures 3.861 3.851 1,83

Cemig Geração e Transmissão S.A. 291 2.928 2.919 1,39

BR Malls Participações S.A. 69 708 707 0,34

Termopernambuco S.A. 43 225 225 0,10

Depósito a prazo em garantia especial 4.958 4.966 2,37

Banco Mercantil do Brasil S.A. 17 3.870 3.875 1,85

Banco Cifra S.A. 8 1.088 1.091 0,52

Letras financeiras 25.942 25.977 12,39

Banco Alfa S.A. (a) 42 8.813 8.818 4,21

Caixa Econômica Federal 32 7.765 7.780 3,71

HSBC Bank Brasil S.A. - Banco Múltiplo 26 6.409 6.420 3,06

Banco Safra S.A. 6 1.137 1.138 0,54

Cia. de Crédito, Financiamento e Inv. RCI Brasil 2 519 520 0,25

Banco Volkswagen S.A. 2 483 485 0,23

Banco CNH Capital S.A. 1 381 381 0,18

Banco Fidis S.A. 1 250 250 0,12

Paraná Banco S.A. 1 185 185 0,09

Valores a pagar 47 0,02

Auditoria e Custódia 27 0,01

Taxa de Administração 14 0,01

Provisão para contingências 6

-Patrimônio líquido 209.700 100,00

Total do ativo 209.747 100,02

Total do passivo e patrimônio líquido 209.747 100,02

(a) Títulos de emissão de empresas ligadas ao Administrador.

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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Exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014

Nome do Fundo: ALFA FEI Fundo de Investimento Multimercado - Investidor Qualificado 15.441.465/0001-55 Administrador: Banco Alfa de Investimento S.A. 60.770.336/0001-65

CNPJ: CNPJ:

Demonstração da Evolução do Patrimônio Líquido

Valores em R$ 1.000, exceto o valor unitário das cotas

2015 2014

Resultado do exercício

Patrimônio líquido no início do exercício

205.322 Representado por 1.716.137,845 cotas a R$ 119,642150 cada

Cotas emitidas no exercício

14.000 107.798,815 cotas

28.500 251.302,205 cotas

Cotas resgatadas no exercício

(34.103) 285.425,712 cotas

-Variação no resgate de cotas no exercício ₍₈₉₇₎

-Patrimônio líquido antes do resultado _184.322 _191.459

Renda fixa e outros ativos financeiros 25.668 14.098

25.465

Apropriação de rendimentos 14.078

14

Resultado nas negociações

-189

Valorização/desvalorização a preço de mercado 20

Demais despesas (290) (235) (99) Auditoria e custódia (73) (1) Despesas diversas

-Provisão para contingência (2)

(4)

Publicações e correspondências (4)

(152)

Remuneração da administração (132)

(2)

Serviços contratados pelo fundo (1)

(32)

Taxa de fiscalização CVM (23)

Total do resultado do exercício _25.378 _13.863

Patrimônio líquido no final do exercício

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

Cotas emitidas por incorporação

-51.368 429.930,196 cotas

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Alfa FEI - Fundo de Investimento Multimercado - Investidor Qualificado

7

Notas explicativas às demonstrações financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando especificado)

1 Contexto operacional

O Alfa FEI - Fundo de Investimento Multimercado - Investidor Qualificado (“Fundo”) iniciou suas atividades em 4 de janeiro de 2013, constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, destina-se a receber aplicações de investidores qualificados e tem por objetivo principal, atuar no sentido de proporcionar ao seu cotista a valorização de suas cotas, mediante aplicação em ativos financeiros e utilização de instrumentos derivativos. O Fundo está classificado como “Fundo Multimercado” e sua carteira envolve vários fatores de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial ou em fatores diferentes das demais classificações de fundos. O Fundo utiliza instrumentos de derivativos para proteção ou posicionamento de sua carteira, sendo vedada a utilização de derivativos para fins de

alavancagem.

Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador, pelo Gestor, por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

A gestão da carteira do Fundo é realizada pelo Administrador.

2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras

As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores

Mobiliários (CVM). Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas para a contabilização e determinação dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos os resultados auferidos poderão vir a ser diferente dos estimados.

3 Principais práticas contábeis

Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se:

a.

Reconhecimento de receitas e despesas

O Administrador adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas.

b.

Aplicações interfinanceiras de liquidez

As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente investido e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração, e por se tratar de operações de curto prazo, o custo atualizado está próximo ao valor de mercado.

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c.

Títulos públicos e privados

Os títulos públicos e privados integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor de mercado, em função da classificação dos títulos - Nota Explicativa nº 4.

4 Ativos financeiros

Os ativos financeiros podem ser classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para sua contabilização, conforme estabelecido pela Instrução CVM nº 438/06:

(i) Títulos para negociação - Incluem os ativos financeiros adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo registrados pelo custo de aquisição,

acrescidos dos rendimentos intrínsecos até a data do balanço e avaliados pelo valor de mercado diariamente. As perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são

reconhecidos no resultado; e

(ii) Títulos mantidos até o vencimento - Incluem os ativos financeiros, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições:

• que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, conforme definido pela regulamentação editada pela CVM e, que os mesmos declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do Fundo, a sua anuência à classificação de ativos financeiros integrantes da carteira do Fundo; e

• que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os ativos financeiros da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento e, sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas.

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9

a.

Composição da carteira

Os ativos financeiros integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados:

Títulos para negociação

Custo Atualizado Valor de Mercado/ realização Ajuste a valor de mercado Faixas de vencimento

Títulos de emissão do Tesouro Nacional:

Letras Financeiras do Tesouro 83.940 83.930 (10) Após 1 ano

Notas do Tesouro Nacional - Série B 47.829 47.995 166 Até 1 ano

131.769 131.925 156

Debêntures:

Cemig Geração e Transmissão S.A. 1.865 1.862 (3) Após 1 ano

Cemig Geração e Transmissão S.A 1.063 1.057 (6) Até 1 ano

BR Malls Participações S.A. 708 707 (1) Até 1 ano

Termopernambuco S.A. 225 225 - Até 1 ano

3.861 3.851 (10)

Depósito a prazo em garantia especial:

Banco Mercantil do Brasil S.A. 3.870 3.875 5 Após 1 ano

Banco Cifra S.A. 1.088 1.091 3 Até 1 ano

4.958 4.966 8

Letras financeiras:

Banco Alfa S.A. 4.583 4.593 10 Até 1 ano

Banco Alfa S.A. 4.230 4.225 (5) Após 1 ano

Caixa Econômica Federal 7.765 7.780 15 Até 1 ano

HSBC Bank Brasil S.A. - Banco Múltiplo 3.849 3.857 8 Após 1 ano

HSBC Bank Brasil S.A. - Banco Múltiplo 2.560 2.563 3 Até 1 ano

Banco Safra S.A 1.137 1.138 1 Até 1 ano

Cia. de Crédito, Financiam. e Inv. RCI Brasil 519 520 1 Até 1 ano

Banco Volkswagen S.A. 483 485 2 Até 1 ano

Banco CNH Capital S.A. 381 381 - Até 1 ano

Banco Fidis S.A 250 250 - Até 1 ano

Paraná Banco S.A. 185 185 - Até 1 ano

25.942 25.977 35

Total dos títulos para negociação 166.530 166.719 189

b.

Valor de mercado

Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes:

Títulos de renda fixa

Títulos públicos

• Pós-fixados - As LFT’s são atualizadas pelas cotações/taxas divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA. Para as NTN’s, é utilizado o fluxo de caixa descontado. As taxas de

desconto/indexadores utilizados são cotações/taxas divulgadas por boletins ou publicações especializadas (ANBIMA).

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Títulos privados

• A metodologia de marcação a mercado para Certificados de Depósito Bancário, Depósitos a prazo em Garantia Especial e Letras Financeiras adotada pelo Banco Alfa de Investimento S.A. leva em consideração dois fatores: a) A taxa de juros livre de risco, que expressa a projeção do DI ou SELIC; e b) O spread de crédito do emissor. A taxa de juros utilizada tem como fonte

primária a curva dos contratos futuros de DI divulgados pela BM&F BOVESPA S.A. - Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros. O spread de crédito é obtido por meio de metodologia específica descrita no manual interno de marcação a mercado, que considera os seguintes aspectos: i) classificação dos emissores em grupos, de acordo com a definição atribuída pelo Departamento de Crédito do Bradesco; ii) distribuição em classes de emissores, através da classificação realizada pela média das taxas de emissão de cada emissor; iii) utilização da última cotação, negociada em até 15 dias úteis da data da negociação/marcação a mercado e iv) cálculo do spread por meio das taxas de emissão ponderadas por classe e pelo volume negociado.

• As debêntures são atualizadas pelas cotações/taxas divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.

5 Valorização/(desvalorização) a preço de mercado

Títulos de Renda Fixa: A valorização de R$ 189 apurada na data do balanço (valorização R$ 20 no período de 4 de janeiro a 31 de dezembro de 2014) é representada pelo diferencial entre o valor da curva e de mercado, gerando resultado não realizado no exercício registrado na conta “Valorização/desvalorização a preço de mercado”.Para os títulos negociados no exercício, os diferenciais a mercado compõem o resultado realizado e são apresentados nas contas “Resultado nas negociações” e “Apropriação de rendimentos”.

6 Instrumentos financeiros derivativos

Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014 o Fundo não realizou operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos.

7 Gerenciamento de riscos

a.

Gerenciamento de riscos

O objetivo de controlar riscos de mercado é medir potenciais resultados desfavoráveis, em função de oscilações momentâneas dos preços dos ativos em carteira, para permitir ao Gestor do Fundo, maximizar a relação retorno/risco. O Banco Alfa de Investimento S.A. possui um departamento independente de Gestão de Recursos que avalia diariamente os riscos de mercado do Fundo. Esses parâmetros consistem no volume de exposição e VaR (Valor em Risco) - perda máxima esperada em um dia com nível de confiança de 99%. São utilizadas nestas avaliações, as metodologias reconhecidas pela comunidade financeira. A adequação das posições aos limites estabelecidos é monitorada, diariamente, e comunicada através de relatórios adequados aos vários

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8 Emissão e resgate de cotas

a.

Emissão

O valor da cota é calculado diariamente e é determinado com base em avaliação patrimonial que considere o valor de mercado dos ativos financeiros integrantes da carteira. Para cálculo de valor da cota são utilizados os preços dos ativos da carteira do Fundo no encerramento do dia, assim entendido como o horário de fechamento dos mercados onde o Fundo atua.

b.

Resgate

Para efeito do exercício do direito de resgate pelo Condômino, as cotas do Fundo terão seu valor atualizado diariamente. No resgate de cotas do Fundo, o valor do resgate será convertido pelo valor da cota de fechamento do dia da solicitação de resgate e o crédito será efetivado no próprio dia da conversão das cotas.

9 Remuneração do Administrador

O Administrador recebe remuneração fixa pela prestação de seus serviços de gestão e administração da carteira do Fundo.

A taxa de administração é calculada sobre o patrimônio líquido do Fundo e apropriada diariamente sendo paga mensalmente de forma linear e com base em 252 dias úteis por ano, podendo variar seu percentual conforme abaixo:

I. Patrimônio líquido do Fundo menor ou igual a R$ 70.000, a taxa de administração será de R$ 12.000 fixos ao mês.

II. Patrimônio líquido do Fundo maior que R$ 70.000 e menor ou igual a R$ 85.000, a taxa de administração é de 0,18% ao ano;

III. Patrimônio líquido do Fundo maior que R$ 85.000 e menor ou igual a R$ 100.000, a taxa de administração será de 0,15% ao ano;

IV. Patrimônio líquido do Fundo maior que R$ 100.000 e menor ou igual a R$ 120.000, a taxa de administração será de 0,12% ao ano;

V. Patrimônio líquido do Fundo maior que R$ 120.000 e menor ou igual a R$ 170.000, a taxa de administração será de 0,10% ao ano; e

VI. Patrimônio líquido do Fundo maior que R$ 170.000, a taxa de administração será de 0,08% ao ano.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, a despesa de taxa de administração foi de R$ 154 (R$ 133 no período de 4 de janeiro a 31 de dezembro de 2014), registrada nas contas “Remuneração da administração” e “Serviços contratados pelo fundo”.

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10 Custódia

Os títulos públicos, incluindo aqueles utilizados como lastro para as operações compromissadas, estão registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil e os títulos privados estão registrados na CETIP S.A. - Mercados Organizados.

11 Transações com partes relacionadas

a) Operações de Compra e Venda Definitivas de Títulos Públicos Federais Realizadas

com Partes Relacionadas

Mês/Ano Tipo de Título

Operações definitivas de compra e venda de títulos públicos federais realizadas com partes relacionadas /Total de

operações definitivas Vencimento

Volume Médio Mês /Patrimônio Médio Mês (Preço Praticado / Preço Médio

do Dia) (*) Parte Relacionada

3 / 2015 LFT 100,00% 07/09/2015 1,63% 100,03% ALFA CCVM S.A.

3 / 2015 LFT 100,00% 01/03/2018 2,60% 100,21% ALFA CCVM S.A.

10/2015 NTN-B 100,00% 15/08/2016 1,24% 100,26% ALFA CCVM S.A.

12/2015 LFT 100,00% 01/09/2020 1,42% 100,37% ALFA CCVM S.A

(*) Fonte utilizada: informações divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.

b) Resumo de Operações com Partes Relacionadas - Emissor

Letras Financeiras Pós 252

Mês/Ano Emissor Relacionamento Compra Venda Total Indexador

Ágio / Deságio na Compra

Resultado Financeiro

3/2015 BANCO ALFA Administrador - 5.337 5.337 CDI107.00% - 3

8/2015 BANCO ALFA Administrador 4.000 - 4.000 CDI - 106.50% -

-11/2015 BANCO ALFA Administrador - 635 635 CDI - 108.00% 0,00000789

-c) Resumo de Operações com Partes Relacionadas - Contraparte

Letras Financeiras Pós 252

Mês/Ano Contraparte Relacionamento Compra Venda Total Indexador

Ágio / Deságio na Compra

Resultado Financeiro

03/2015 ALFA CCVM S.A. Administrador - 4.354 4.354 CDI - 104.30% 0,0096849 2

03/2015 BANCO ALFA DE Administrador - 5.337 5.337 CDI - 107.00% - 3

08/2015 BANCO ALFA DE Administrador 4.000 - 4.000 CDI - 106.50% -

-11/2015 BANCO ALFA DE Administrador - 635 635 CDI - 108.00% 0,00000789

(13)

13

e) Ativos com partes relacionadas

No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, o Fundo possuía o seguinte ativo com partes relacionadas:

Ativo Instituição Saldo Relacionamento

Letras financeiras Banco Alfa S.A. 8.818 Administrador/Gestor

12 Legislação tributária

a.

Imposto de renda

Os rendimentos auferidos serão tributados pelas regras abaixo:

• Seguindo a expectativa do Administrador/Gestor de manter a carteira do Fundo com prazo médio superior a trezentos e sessenta e cinco dias, calculado conforme metodologia regulamentada pela Receita Federal do Brasil, os rendimentos auferidos estarão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às seguintes alíquotas, de acordo com o prazo de aplicação contado entre a data de

aplicação e a data do resgate:

(i) 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; (ii) 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias; (iii) 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias; e (iv) 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias.

• Independente do resgate das cotas, haverá a retenção de imposto de renda à alíquota de 15%, através da diminuição automática semestral da quantidade de cotas, correspondente ao valor do imposto de renda retido na fonte, sempre no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Por ocasião do resgate, aplicar-se-á a alíquota complementar, calculada em função do prazo decorrido de cada aplicação, conforme acima descrito.

Conforme legislação em vigor, as eventuais perdas apuradas no resgate das cotas podem ser compensadas com eventuais rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores, no mesmo ou em outros fundos detidos pelo investidor no mesmo administrador, desde que sujeitos à mesma alíquota do imposto de renda.

A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor.

b.

IOF (Decreto nº 6.306, de 14 de dezembro de 2007)

O art. 32 do Decreto nº 6.306/07 determina a incidência do IOF, à alíquota de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado ao percentual de rendimento da operação, em função do prazo de aplicação. Esse limite percentual decresce à medida que aumenta o número de dias decorridos entre a aplicação e o resgate de cotas, conforme a tabela anexa ao Decreto nº 6.306/07. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data de aplicação, não haverá cobrança de IOF.

13 Política de distribuição dos resultados

Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas.

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14 Política de divulgação das informações

A divulgação das informações do Fundo ao cotista é realizada através de correspondência, inclusive por meio de correio eletrônico.

15 Rentabilidade

As rentabilidades nos últimos exercícios foram às seguintes:

Data Rentabilidade (%)

Patrimônio líquido médio

R$ mil Índice de mercado DI % anual

Exercício findo em 31 de dezembro de 2015 13,92 209.292 13,24

Período de 4 de janeiro a 31 de dezembro de 2014 10,96 133.362 10,82

16 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade

(a) O Fundo não possui índice de mercado - benchmark. Apenas para fins comparativos o Fundo utiliza o DI - Depósito Interfinanceiro, calculado e divulgado pela CETIP S.A. - Mercados Organizados.

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador, por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos.

17 Demandas judiciais

Ajuizada ação visando declarar inexigível a Taxa de Fiscalização de Localização, Instalação e Funcionamento (TLIF) e a inscrição no Cadastro de Contribuintes Mobiliários (CCM), referentes a todos os fundos de investimento administrados a partir do ano 2002, bem como anular e desconstituir os lançamentos efetuados pela Prefeitura Municipal de São Paulo. Deferido o pedido de antecipação de tutela, acarretando a suspensão da exigibilidade da TLIF e das multas

Rentabilidade %

Fundo _{Índice de Mercado (a)}

Data Valor Patrimônio Mensal Acumulada Mensal Acumulada

da cota líquido médio

31/12/2014 119,64215 - - - - -31/01/2015 120,83268 206.393 1,00% 1,00% 0,93% 0,93% 28/02/2015 121,89172 208.321 0,88% 1,88% 0,82% 1,75% 31/03/2015 123,20397 192.835 1,08% 2,98% 1,03% 2,81% 30/04/2015 124,3238 177.132 0,91% 3,91% 0,95% 3,78% 31/05/2015 125,6186 178.842 1,04% 5,00% 0,98% 4,80% 30/06/2015 127,00083 180.765 1,10% 6,15% 1,06% 5,92% 31/07/2015 128,55951 190.570 1,23% 7,45% 1,18% 7,16% 31/08/2015 129,89837 193.065 1,04% 8,57% 1,11% 8,35% 30/09/2015 131,4563 195.232 1,20% 9,87% 1,11% 9,55% 31/10/2015 133,18901 197.712 1,32% 11,32% 1,11% 10,76% 30/11/2015 134,57592 204.292 1,04% 12,48% 1,06% 11,94% 31/12/2015 136,30051 208.502 1,28% 13,92% 1,16% 13,24%

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18 Contrato de prestação de serviços

O Administrador contratou o Banco Bradesco S.A., para prestar serviços de controladoria e custódia, relativos a este Fundo, de acordo com as normas Legais e Regulamentares.

19 Prestação de outros serviços e política de independência do auditor

Em atendimento à Instrução n° 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, informamos que o Administrador, no exercício, não contratou serviços prestados pela KPMG Auditores

Independentes, relacionados a este fundo de investimento por ele administrado, que não os serviços de auditoria externa, em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa referentes a este fundo. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.

20 Alteração estatutária

Na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária realizada em 30 de abril de 2015 foi deliberada a alteração no Regulamento do Fundo nos capítulos: “Dos Riscos e da Política de Administração dos Riscos”, “Das Cotas”, “Da Política de Divulgação de Informações” e “Dos Prestadores de Serviços”. A deliberação teve vigência na data de envio da comunicação ao cotista.

21 Outros Assuntos

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), publicou em 17 de dezembro de 2014 a Instrução CVM nº 555, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM nº 409. As alterações introduzidas pela nova Instrução entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015 (prazo de vigência alterado pela Instrução CVM nº 564 de 11 de junho de 2015), tendo os fundos já em funcionamento nesta data, até 30 de junho de 2016 para se adaptarem às suas disposições.

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Adenivaldo Nunes de Almeida Contador CRC 1BA016576/O-5 T SP

Marcelo Morata Videira Diretor