Apresentação aos Analistas. Novembro 2006

(1)

Apresenta

ç

ão aos Analistas

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Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Agenda

Cenário Petroquímico

Resultado UNIPAR Consolidado

Resultado das Empresas

Investimentos

(3)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

(4)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

116 73 58 40 78 43 48 93 34% 20% 14% 9% 18% 9% 9% 18% 0 20 40 60 80 100 120 140 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 0% 15% 30% 45% 60% 10,1 9,0 8,6 8,2 8,9 8,2 8,2 8,9 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 624 578 513 507 458 435 453 515 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 62,6 44,8 48,1 53,2 61,9 57,8 70,4 70,5 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

Pre

ç

os Mat

é

rias

-

Primas

Petr

ó

leo Brent & Nafta Europa

Óleo Brent

(US$ /bbl)

Nafta

(US$/t)

Relação Nafta/Brent

Nafta/Brent: “Mark-up”

(%)

e “Spread”

(US$/t) +0,1%

+8%

+95%

3T06: crescimento do “Mark-up” Nafta / Brent

Recuperação das margens do setor

petroquímico europeu

Fonte: ABIQUIM 9M05 9M06 % 54,4 67,9 25% 9M05 9M06 % 54,4 67,9 25% 9M05 9M06 % 467 573 23% 9M05 9M06 % 467 573 23% 9M05 9M06 % 8,6 8,4 -2% 9M05 9M06 % 8,6 8,4 -2% +8% 9M05 9M06 % 57 61 8% 14% 12% -2 p.p. 9M05 9M06 % 57 61 8% 14% 12% -2 p.p.

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Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

4,7 3,4 (0,4) 1,0 1,6 2,1 1,9 0,1 72% -3% 22% 15% 26% 30% 51% 1% (2) (1) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 8,7 _8,4 7,7 8,2 6,5 6,8 10,1 11,6 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 75,6 67,7 76,3 68,8 52,3 52,2 60,4 57,0 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 8,4 6,9 6,2 6,8 8,4 11,8 6,7 _6,5 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

Pre

ç

os Mat

é

rias

-

Primas

G

á

s Natural & Etano US

Gulf

Gás Natural (US$/MM BTU)

Etano (USc/gal)

Relação Etano / Gás Natural

-2%

+12%

+14%

Intensa atividade do setor petroquímico nos EUA

−

Descolamento do preço do etano em relação ao gás natural

−

Recuperação de margens

Fonte: CMAI, Platt´s Petrochemical

Etano/Gás Natural: “Mark-up”

(%)

e “Spread”

(US$/MM BTU)

9M05 9M06 % 7,1 7,2 1% 9M05 9M06 % 7,1 7,2 1% 9M05 9M06 % 57,8 66,7 16% 9M05 9M06 % 57,8 66,7 16% 9M05 9M06 % 8,1 9,3 14% 9M05 9M06 % 8,1 9,3 14% 9M05 9M06 % 1,5 2,7 85% 21% 43% +22 p.p. 9M05 9M06 % 1,5 2,7 85% 21% 43% +22 p.p.

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Apresenta

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ão Analistas

Novembro 2006

1.072 948 914 845 761 803 903 1.111 1.052 913 ₈₈₂ 837 714 773 894 1.049 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 EUA Europa 889 992 822 816 1.087 992 1.095 1.128 797 900 883 779 963 ₉₄₄ 1.036 1.058 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 EUA Europa

Pre

ç

os Petroqu

í

micos B

á

sicos

Mercado Internacional

Eteno

US$/t

-Propeno

US$/t

-Benzeno

US$/t

-

Preços

dos

petroquímicos

básicos

mostraram elevação no 3T06 tanto nos

EUA como na Europa, com destaque para

o benzeno (demanda por combustíveis)

Preços

dos

principais

petroquímicos

básicos (eteno, propeno e benzeno) vêm

se posicionando em patamares muito

próximos entre si

Fonte: Tecnon 863 915 ₈₄₅ 915 1.231 1.109 1.025 1.117 900 972 939 779 981 ₉₄₄ 1.086 1.147 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 EUA Europa 9M05 9M06 % EUA 891 1.084 22% Europa 897 1.059 18% 9M05 9M06 % EUA 877 1.071 22% Europa 854 1.012 19% 9M05 9M06 % EUA 902 939 4% Europa 877 905 3% +9% +6% +23% +17% +3% +2%

(7)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

284 308 289 248 259 185 282 312 380 359 515 477 236 319 409 283 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

Base Nafta (Europa) Base Gás (EUA)

453 624 578 515 513 507 458 435 566 517 444 564 511 401 396 448 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 Nafta (Europa) Etano / Propano (EUA)

propeno, benzeno,

butadieno e outros

Competitividade Produ

Competitividade Produç

ção Eteno

ão Eteno

Nafta (Europa)

vs

. G

á

s (EUA)

Produ

ç

ão de Eteno

Nafta

3,5 t

1 t de eteno

Europa (Base Nafta)

Preços Nafta Europa & Etano/Propano US Gulf – US$ / t

Margem – US$/t de eteno produzido

Etano (70%) Propano (30%)

1,50 t

1 t de eteno 0,15 t de propeno

EUA (Base Gás - 70:30)

Fonte: ABIQUIM, CMAI, Tecnon

Dada a proximidade dos preços

dos

principais

petroquímicos

básicos, a competitividade da

rota via gás no 3T06 foi

determinada pelo menor custo de

etano / propano frente à nafta

9M05 9M06 % Nafta 467 573 23% Etano / Propano 436 509 17% 9M05 9M06 % Base Nafta 260 281 8% Base Gás 321 418 30% +8% +9% +6% +7%

(8)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

0 200 400 600 800 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 PEBD PEBDL PEAD

500 1.000 1.500 2.000

4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 PEBD PEBDL PEAD

500 1.000 1.500 2.000

4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 PEBD PEBDL PEAD

Pre

Preç

ços &

os & Spreads

Spreads

PE´

PE

´s

s

Mercado Internacional

Spread - US$/t Spread - US$/t

3T06

recuperação de preços e margens internacionais atestou o bom momento do setor

No acumulado do ano

margens próximas às de 2005, sobretudo nos EUA

Fonte: Tecnon

ESTADOS UNIDOS

EUROPA

9M05 9M06 % PEBD 1.382 1.574 14% PEBDL 1.208 1.394 15% PEAD 1.248 1.432 15% 9M05 9M06 % PEBD 1.369 1.494 9% PEBDL 1.298 1.438 11% PEAD 1.200 1.431 19% Preço - US$/t Preço - US$/t 9M05 9M06 % PEBD 490 490 0% PEBDL 316 310 -2% PEAD 357 348 -2% 9M05 9M06 % PEBD 473 435 -8% PEBDL 401 380 -5% PEAD 303 372 23% 405 (+7%) 454 (+4%) 397 (+12%) 1.552 (+6%) 1.601 (+5%) 1.544 (+7%) 379 (+18%) 507 (+9%) 357 (+21%) 1.495 (+11%) 1.624 (+9%) 1.473 (+12%)

(9)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

1.037 1.002 913 876 929 906 1.006 1.166 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 342 338 343 344 483 383 327 294 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

Pre

Preç

ços Qu

os Quí

í

micos

Mercado Internacional

Fonte: CMAI

Preços Soda US Gulf Coast

(US$/t)

Preços Cumeno Contrato EUA

(US$/t)

-10%

+16%

Embora o valor médio de 9M06 esteja

próximo ao de 9M05, observou-se uma

trajetória declinante de preços ao longo

de 2006 (demanda de PVC aquecida)

Fonte: ICIS Lor

Preços de cumeno em ascensão desde

2T06, seguindo o comportamento do

benzeno

9M05 9M06 % 341 335 -2% 9M05 9M06 % 341 335 -2% 9M05 9M06 % 930 1.026 10% 9M05 9M06 % 930 1.026 10%

(10)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

(11)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

100 94 92 103 97 ₉₆ 98 106 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

Indicadores de Desempenho

ABIQUIM

Preços Correntes

Índice

-Base : 4T04 = 100

Vendas Internas

Índice

-Base : 4T04 = 100

Recuperação das vendas físicas e preços internos no 3T06

No 9M06

vendas superaram o patamar de 2005, com preços apresentando

tendência inversa (efeito cambial)

Recuperação das vendas físicas e preços internos no 3T06

No 9M06

vendas superaram o patamar de 2005, com preços apresentando

tendência inversa (efeito cambial)

Destaques

+ 7% 9M05 9M06 % 96 100 4% 9M05 9M06 % 96 100 4% 100 96 92 83 87 86 84 90 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 9M05 9M06 % 90 87 -4% 9M05 9M06 % 90 87 -4% + 7%

(12)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

1.027 1.147 9M05 9M06 2,67 2,48 2,35 2,25 2,20 2,19 _2,17 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

Cen

ário Nacional 2006

á

rio Nacional 2006

Evolução do Câmbio

Valor médio

--19%

Preços M. Interno

(ICIS)

R$/t com PIS/Cofins -R $ / U S $

Capacidade Instalada Vendas Internas Vendas Internas / Capacidade

m

il

t

Mercado de Polietilenos

+12%

- Relação Vendas Internas / Capacidade Instalada -

Vendas Internas

-509 509 509 509 509 639 639 341 ₃₁₁ 375 330 363 387 397 67% 61% 74% 65% 71% _62% 61% 0 200 400 600 800 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70%

Valorização do Real impactou negativamente

empresas com preços “dolarizados”

Apesar do crescimento de 12% das vendas

internas de PE´s, persiste a situação de

excedente de oferta (entrada Riopol)

Valorização do Real impactou negativamente

empresas com preços “dolarizados”

Apesar do crescimento de 12% das vendas

internas de PE´s, persiste a situação de

excedente de oferta (entrada Riopol)

-4% + 6% PEBD Nafta 4.330 3.954 3.457 3.920 3.675 3.641 3.609 3.806 4.042 1.380 1.421 1.365 1.218 1.183 1.231 1.123 1.205 1.082

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 Jul Ago Set PEBD Nafta R$/t 9M05 9M06 % 3.914 3.712 -5% R$/t 9M05 9M06 % 1.136 1.263 11%

(13)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

(14)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Lucro L

Lucro Lí

íquido

quido

• Lucro de R$ 15 milhões no 3T06

Destaque para a melhoria do desempenho operacional da Riopol

• Lucro Líquido de R$ 47 milhões no 9M06

66% inferior ao lucro do 9M05 de R$ 139 milhões

• Lucro de R$ 15 milhões no 3T06

Destaque para a melhoria do desempenho operacional da Riopol

• Lucro Líquido de R$ 47 milhões no 9M06

66% inferior ao lucro do 9M05 de R$ 139 milhões

Lucro Líquido Trimestral

R

$

M

47

27

44

68

65

33 (0,1)

15 4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

1T06

2T06

3T06

(15)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

109 131 83 68 74 82 57 97 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 423 437 351 265 318 267 226 272 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 1.788 1.715 1.722 1.544 1.567 1.362 1.491 1.759 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 351 358 320 345 350 351 388 411 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

Indicadores Operacionais

UNIPAR Consolidado

No 3T06, todos os parâmetros operacionais apresentaram expressiva recuperação

No acumulado do ano, apenas as vendas físicas mostraram crescimento (entrada da Riopol)

Receita Líquida Unitária

R$/t de produto vendido

-EBITDA

R$ MM

-Vendas Físicas

mil t

-Lucro Bruto Unitário

R$/t de produto vendido -+ 18% + 21% + 6% + 70% 9M05 9M06 % 1.024 1.150 12% 9M05 9M06 % 1.024 1.150 12% 9M05 9M06 % 1.659 1.547 -7% 9M05 9M06 % 1.659 1.547 -7% 9M05 9M06 % 352 255 -28% 9M05 9M06 % 352 255 -28% 9M05 9M06 % 281 236 -16% 9M05 9M06 % 281 236 -16%

(16)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

139 47 9M05 9M06 281 236 9M05 9M06 2.501 2.624 9M05 9M06

Desempenho 2006

UNIPAR Consolidado

RECEITA BRUTA

R$ milhões

-EBITDA

R$ milhões

-LUCRO LÍQUIDO

R$ milhões

-Margem Bruta

Rentabilidade Patrimonial

LL / PL ano anterior -- 66% + 5% - 16% (*) (*) - Últimos 12 meses

Margem EBITDA

18% 22% 9M05 9M06 13% 16% 9M05 9M06 9% 20% Dez 05 Set 06

(17)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

311 281 Jun 06 Set 06 907 935 1.070 1.135 907 163 935 200 Jun 06 Set 06

Desempenho 2006

UNIPAR Consolidado

EBITDA

R$ milhões

-Endividamento Líquido / EBITDA

(*)

(*) - Últimos doze meses

Evolução do Endividamento Líquido - R$ milhões

Junho 06

Bruto Disponibilidades Líquido

Setembro 06 + 11%

3,2

3,0

Jun 06

Set 06

- 7%

Melhoria do indicador no 3T06

decorreu principalmente da

recuperação do EBITDA

(18)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Mercado de Capitais

UNIP6

3T06 marcou a recuperação das ações das empresas petroquímicos

Índice

(Base : 29.dez.2005 = 100) Evolução das Ações Petroquímicas em 2006

Acumulado de 29 dez 05 até 31 out 06

-(*) Até 31 out -1% +154% +247% Volume Negociado +38% Fonte: Bovespa 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 29/12 29/1 28/2 29/3 29/4 29/5 29/6 29/7 29/8 29/9 29/10

UNIPAR Empresa A Empresa B Empresa C Ibovespa

UNIPAR -12,9% Empresa A -16,1% Empresa B 35,6% Empresa C -22,8% Ibovespa 17,4% R$ mil / pregão 2003 2004 2005 2006 (*) 886 2.253 3.118 3.072

(19)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

(20)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Desempenho Empresas 3T06

EBITDA

-

R$ milhões

2,0 1,8 2T06 3T06 -10% Polibutenos 48,0 51,4 2T06 3T06 Carbocloro +7% Polietilenos União 3,1 6,1 2T06 3T06 +98% 28,5 29,5 2T06 3T06 Petroflex +3% (20,6) 22,7 2T06 3T06 Rio Polímeros +210% 10,3 11,0 2T06 3T06 União Terminais +7% 43,7 95,7 2T06 3T06 Petroquímica União +119% 2,8 6,3 2T06 3T06 Unipar Comercial +126% 14,1 _13,1 2T06 3T06 Divisão Química -7%

A maior parte das empresas da UNIPAR registrou crescimento do EBITDA no 3T06

(21)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

117 79 26 20 34 34 (35) 14 9M05 9M06

Resinas & Elastômeros Petroq. Básicos Serviços Químicos

Receita de Investimentos

(*) Inclui Divisão Química e Polietilenos União após reversão do ágio.

Segmentos de Atuação - R$ milhões

(**)

97

191

(**) Químicos : Div. Química e Carbocloro; Serviços : União Terminais e Unipar Comercial; Petroq. Básicos : PQU; Resinas & Elastômeros : Polietilenos União. Rio Polímeros, Petroflex e Polibutenos

• Os resultados da Divisão Química, Carbocloro, União Terminais e Petroflex foram

impactados pelo efeito cambial

• O excedente pontual de oferta afetou o desempenho da cadeia eteno-PE’s, que se refletiu

nos resultados da Polietilenos União,PQU e Riopol

• Os resultados da Divisão Química, Carbocloro, União Terminais e Petroflex foram

impactados pelo efeito cambial

• O excedente pontual de oferta afetou o desempenho da cadeia eteno-PE’s, que se refletiu

nos resultados da Polietilenos União,PQU e Riopol

R$ milhões 9M06 9M05 % Receita de Investimentos 97 191 -49% Controladas Integrais (*) 43 87 -50% Divisão Química 31 54 -43% União Terminais 18 21 -13% Unipar Comercial 5 6 -27% Polietilenos União (8) 6 <200% Controladas 54 105 -49% Petroquímica União 34 34 0% Carb ocloro 48 63 -25% Polib utenos 1,2 0,8 40% Petroflex 1,2 9 -86% Rio Polímeros (30) (1) >200%

(22)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

6,4 4,7 9M05 9M06 21 18 1S05 1S06 54 31 9M05 9M06 5,8 (7,6) 9M05 9M06

Resultados Controladas Integrais

DIVISÃO QUÍMICA

Resultado

R $ M M

- 3% vendas físicas

- 4% preço cumeno US

Gulf em R$/t

- 30% margem bruta

unitária

POLIETILENOS UNIÃO

**Lucro Líquido (*)**

R $ M M

+ 9% vendas internas

- 12% da margem

bruta unitária

Liquidação pendência

fiscal de ICMS

(despesa líquida de

R$15,5 MM)

UNIÃO TERMINAIS

Lucro Líquido

R $ M M

+ 11% volume faturado

- 6% preço médio em

R$/m

3

_{(efeito cambial)}

- 75% equivalência

patrimonial da União

Vopak (soja e câmbio)

UNIPAR COMERCIAL

R $ M M

+ 21% vendas físicas

- 3% margem bruta

unitária

Aumento das desp.

financeiras

(financiamento do CD

5 anos - “Bullet”)

Lucro Líquido

(*) após reversão do ágio

- 13%

- 27% - 43%

(23)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

2,5 3,5 9M05 9M06 76 14 9M05 9M06 85 83 9M05 9M06 126 95 9M05 9M06

Resultados Controladas

PETROFLEX

Lucro Líquido

R $ M M

POLIBUTENOS

R $ M M

+ 6% vendas físicas

+ 8% preço médio das

vendas

+ 10% margem bruta

unitária

Lucro Líquido

+ 6% vendas físicas

- 10% preço médio

das vendas

+ 6% preço butadieno

- 54% margem bruta

unitária

CARBOCLORO

Lucro Líquido

R $ M M

+ 2% vendas físicas

- 14% Preço Soda US

Gulf em R$/t

- 25% margem bruta

unitária

PETROQUÍMICA UNIÃO

Lucro Líquido

R $ M M

+ 7% vendas totais

+ 6% custo nafta

- 15% margem bruta

unitária

Crédito compensação

PIS / Cofins sobre

nafta de R$ 60 MM

- 25% - 2%

(24)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

3.711 3.642 3.938 3.494 3.630 3.474 3.815 4.077 3.690 3.509 3.584 3.587 3.773 3.773

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set PEBDL PEAD 2T06 3T06 Receita Líquida 284 344 (-) CPV 296 317 (=) Lucro Bruto (12) 27 (-) Despesas Operacionais 38 37 (+/-) Resultado Financeiro (36) (46)

(=) Lucro antes IR/CS (85) (56)

(-) IR/CS (27) (24)

(=) Resultado Líquido (58) (33)

EBITDA (21) 23

Rio Pol

Rio Polí

í

meros

Resultado Líquido

Desempenho Comercial

R$ milhões 76% 84% 2T06 3T06

A Riopol vem acompanhando de

forma positiva a sua curva de

aprendizado, apresentando

melhores índices de eficiência

Empresa ainda impactada pelas

despesas financeiras

(financiamento da implantação)

A Riopol vem acompanhando de

forma positiva a sua curva de

aprendizado, apresentando

melhores índices de eficiência

Empresa ainda impactada pelas

despesas financeiras

(financiamento da implantação)

m il t

Desempenho Operacional

−

Elevação da ocupação da capacidade

−

Redução de “off-specs”

−

Melhor rendimento de matérias - primas

66 66 29 38 2T06 3T06 104 95 Mercado Interno Mercado Externo +10% Ín d ic e d e O c u p a ç ã o

Preços PEBDL + PEAD

Brasil - Icis Lor - R$/t com PIS/Cofins

(25)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

(26)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Projetos em Implanta

Projetos em Implantaç

ç

ão

Compromissado

até setembro 06

Start-up

R$ milhões

%

Polietilenos União

+ 200 mil t/a de polietilenos

490

232 47%

2T08

Petroquímica União

+ 233 mil t/a de eteno

840

379 45%

2T08

Carbocloro

+ 100 mil t/a de cloro

275

86 31%

2T08

União Terminais

+ 21 mil m

3

/ mês

30 0,6

2%

1T08

Empresa

Escopo

Investimento Total

(27)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

(28)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

6,7 4,2 7,0 5,9 7,1 7,1 7,0 7,9 10,3 5,9

Jan/06 Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out

64,2 63,5 79,1 83,5 67,7 65,2 55,3 52,8 62,9 70,2

Jan/06 Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out 580 505 595 475 545 525 545 595 635 658

Jan/06 Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out 63,1 57,9 74,0 74,5 71,1 70,2 62,5 61,6 63,7 70,0

Jan/06 Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out

Perspectivas de Mercado

Pre

ç

os Mat

é

rias

-

Primas

- 1%

Petróleo Brent - US$ / bbl

Nafta Europa - US$/t

Fonte: GM, ABIQUIM

Gás Natural US Gulf - US$ / MM BTU

Etano US Gulf - USc / gal

Fonte: CMAI

- 38%

- 13% - 8%

(29)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

0 200 400 600 800 Jan 06

Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out PEBD PEBDL PEAD

800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 Jan 06

Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out PEBD PEBDL PEAD 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 Jan 06

Perspectivas de Mercado

Polietilenos

EUROPA

ESTADOS UNIDOS

Spread - US$/t Fonte: Tecnon 1.620 (-2%) 1.576 (-2%) 1.576 (-1%) 485 (-5%) 441 (-4%) 441 (-1%) Preços - US$/t Preços - US$/t 1.532 (-9%) 1.378 (-9%) 1.400 (-9%) Spread - US$/t 0 200 400 600 800 Jan 06

463 (-14%)

309 (-20%)

(30)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

2007 - 2008

Tendência de manutenção de margem em patamar elevado no mercado internacional

Perspectiva M

Perspectiva Mé

édio Prazo

dio Prazo

Mercado Mundial Eteno

Margem Eteno vs Índice Ocupação

US$/t eteno

-(1) - Base Apresentação Analistas Novembro 05 (2,3) - Chemical Economics Handbook - SRI (4) - Nexant

Real Previsão

2004 2005 2006 2007 2008

Oferta 2 118 121 124 129 138

Taxa de crescimento (% a.a.) - 2,9% 2,4% 3,4% 7,6%

Demanda 3 104 109 113 118 124

Taxa de crescimento (% a.a.) 4 - 4,4% 4,4% 4,4% 4,4%

Índice de Ocupação (%) 88% 89% 91% 92% 89% 248 251 259 281 360 418 88% 89% 91% 92% 89% 0 200 400 600 800 2004 2005 2006 2007 2008 75% 85% 95%

Margem Europa Margem EUA Índice de Ocupação (%)

Balanço Oferta Demanda Mundial de Eteno

1

(31)

-Apresenta

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

832 952 ₉₃₅ ₉₃₇ 990 1.092 1.171 1.176 1.152 1.217 Jan 06

Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out 411 384 355 336 ₃₃₁ 315 ₃₀₆ 292 ₂₈₃ 270 Jan 06

Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out

Perspectivas de Mercado

Qu

í

micos

Preço Cumeno US Gulf - US$ / t

Preço Soda Cáustica US Gulf - US$ / t

+ 6%

- 5%

(32)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

(33)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

UNIPAR Controladora

R$ MM 3T06 2T06 % 9M06 9M05 % Receita Líquida 135 126 7% 389 448 -13% (-) CPV 121 108 12% 340 374 -9% (=) Lucro Bruto 14 18 -22% 49 74 -33%

(+) Receitas (Despesas) Operacionais 1 (14) -109% 10 76 -86%

. Vendas (1,4) (1,3) 9% (4) (4) 7% . Gerais e Administrativas (14) (10) 39% (34) (23) 46% . Receitas Financeiras 4 4 12% 11 13 -15% . Despesas Financeiras (7) (13) -43% (32) (34) -5% . Amortização de Ágio 0 0 - 0 (3) -100% . Equivalência Patrimonial 21 6 >200% 52 126 -58% . Outras (0) 0 -173% 17 0 >200% (=) Lucro Operacional 15 3 351% 60 150 -60%

(+) Receitas (Despesas) Não Operacionais (0) (0) - (2) (2) -25%

(=) Lucro Antes do IR / CS e Participações 15 3 378% 58 148 -61%

(-) IR / CS (1) 2 -166% 7 2 >200%

(-) Participações Estatutárias 2 1 34% 5 7 -30%

(=) Lucro Líquido 15 (0,1) >200% 47 139 -66%

Ativo Circulante 213 200 6% 213 304 -30%

Realizável a Longo Prazo 32 69 -54% 32 62 -49%

Permanente 1.150 1.116 3% 1.150 1.067 8%

Passivo Circulante 72 66 9% 72 146 -51%

Exigível a Longo Prazo 210 215 -2% 210 242 -13%

Patrimônio Líquido 1.113 1.105 1% 1.113 1.045 6%

(34)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Polietilenos União

R$ MM 3T06 2T06 % 9M06 9M05 % Receita Líquida 107,0 84,7 26% 286,2 293,9 -3% (-) CPV 94,4 76,3 24% 254,7 257,1 -1% (=) Lucro Bruto 12,6 8,4 50% 31,5 36,7 -14%

(+) Receitas (Despesas) Operacionais (13,3) (11,8) 12% (37,6) (46,7) -20%

. Vendas (4,1) (4,0) 1% (13,1) (16,9) -23%

. Gerais e Administrativas (2,9) (2,6) 12% (7,6) (6,7) 13%

. Despesas Financeiras Líquidas (1,5) (1,3) 15% (3,6) (9,7) -63%

. Juros sobre o Capital Próprio 0,0 0,0 - 0,0 0,0

-. Participações Empregados nos Lucros (0,4) (0,4) 0% (1,1) (0,3) >200%

. Depreciações e Amortizações (0,2) (0,2) -2% (0,5) (0,6) -6%

. Outras 0,0 0,8 - 0,8 0,0 >200%

. Amortização de Ágio (4,2) (4,2) 1% (12,5) (12,5) 0%

(=) Lucro Operacional (0,7) (3,5) 79% (6,1) (10,0) -39%

(+) Receitas (Despesas) Não Operacionais (23,5) (0,0) - (23,5) (0,1)

-(=) Lucro Antes do IR / CS (24,2) (3,5) -593% (29,7) (10,0) -195%

(-) IR / CS (8,0) (0,9) >200% (9,5) (3,3) -190%

(+) Reversão Juros sobre o Capital Próprio 0,0 0,0 0% 0,0 0,0

-(=) Lucro Líquido Contábil (16,2) (2,6) <200% (20,2) (6,8) <200%

(+) Reversão da Amortização de Ágio 4,2 4,2 1% 12,5 12,5 0%

(=) Lucro Líquido da Empresa (12,0) 1,6 <200% (7,6) 5,8 <200%

Ativo Circulante 132 101 30% 132 105 25%

Realizável a Longo Prazo 64 64 0% 64 51 26%

Permanente 183 164 12% 183 137 33%

Passivo Circulante 51 24 115% 51 23 118%

Exigível a Longo Prazo 119 80 49% 119 49 145%

Patrimônio Líquido 209 225 -7% 209 221 -6%

Endividamento Líquido 60 35 >200% 60 (3) >200%

EBITDA 6 3 98% 13 15 -11%

(35)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

União Terminais

R$ MM 3T06 2T06 % 9M06 9M05 % Receita Líquida 18,7 17,1 9% 51,3 48,8 5%

(-) Custos de Armazenagem e Portuários 6,8 6,3 8% 18,8 16,7 12%

(=) Lucro Bruto 11,9 10,8 10% 32,5 32,0 1%

(+) Receitas (Despesas) Operacionais (3,7) (4,6) -19% (12,0) (10,1) 19%

. Comerciais (0,2) (0,2) -5% (0,4) (0,4) 11%

. Gerais e Administrativas (2,1) (2,6) -17% (6,7) (6,7) 0%

. Receitas Financeiras Líquidas 0,2 0,2 2% 0,6 2,1 -73%

. Juros sobre o Capital Próprio (1,1) (1,5) -30% (3,9) (3,7) 5%

. Participações Empregados nos Lucros (0,5) (0,5) -2% (1,3) (1,2) 9%

. Depreciações e Amortizações (0,1) (0,1) 10% (0,3) (0,2) 14%

(=) Lucro Operacional 8,2 6,2 32% 20,5 21,9 -7%

(+) Equivalência Patrimonial 0,0 0,4 -98% 0,8 3,2 -75%

(+) Receitas (Despesas) Não Operacionais 0,1 0,6 -86% 0,7 0,0 >200%

(=) Lucro Antes do IR / CS 8,3 7,2 14% 22,0 25,2 -13%

(-) IR / CS 2,9 2,5 13% 7,5 7,5 0%

(+) Reversão Juros sobre o Capital Próprio 1,1 1,5 -30% 3,9 3,7 5%

(=) Lucro Líquido 6,5 6,2 4% 18,4 21,3 -14%

Ativo Circulante 18,6 15,7 19% 18,6 16,9 10%

Realizável a Longo Prazo 3,1 3,9 -21% 3,1 3,2 -1%

Permanente 77,3 77,7 0% 77,3 73,0 6%

Passivo Circulante 20,3 23,4 -13% 20,3 19,1 7%

Exigível a Longo Prazo 7,3 8,0 -8% 7,3 8,8 -16%

Patrimônio Líquido 71,4 65,9 8% 71,4 65,2 9%

Endividamento Líquido (2,0) 1,3 -252% (2,0) 0,5

-EBITDA 11,0 10,3 7% 30,4 31,0 -2%

(36)

-Apresenta

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Unipar Comercial

R$ MM 3T06 2T06 % 9M06 9M05 % Receita Líquida 68,1 57,6 18% 178,8 144,4 24% (-) CPV 57,4 49,5 16% 152,3 121,9 25% (=) Lucro Bruto 10,7 8,1 32% 26,5 22,6 17%

(+) Receitas (Despesas) Operacionais (6,8) (7,7) -11% (20,1) (14,1) 42%

. Vendas (2,8) (2,9) -2% (9,0) (6,4) 40%

. Gerais e Administrativas (1,4) (2,0) -29% (4,1) (4,6) -10%

. Despesas Financeiras Líquidas (1,8) (1,7) 8% (4,7) (1,4) >200%

. Juros sobre o Capital Próprio (0,1) (0,3) 50% (0,6) (0,8) -16%

. Participações Empregados nos Lucros (0,3) (0,4) -28% (1,0) (0,9) 7%

. Depreciações e Amortizações (0,3) (0,3) -25% (0,8) (0,2) >200%

. Outras Receitas (0,0) (0,0) - 0,0 0,1 -68%

(=) Lucro Operacional 3,9 0,4 785% 6,4 8,5 -25%

(+) Receitas (Despesas) Não Operacionais 0,0 0,0 0% 0,1 0,1 -5%

(=) Lucro Antes do IR / CS 4,0 0,5 721% 6,5 8,6 -24%

(-) IR / CS 1,4 0,4 272% 2,4 2,9 -16%

(+) Reversão Juros sobre o Capital Próprio 0,1 0,3 -50% 0,6 0,8 -16%

(=) Lucro Líquido 2,7 0,4 >200% 4,7 6,4 -27%

Ativo Circulante 56 50 12% 56 56 0%

Realizável a Longo Prazo 0,1 0,2 -8% 0,1 0,2 -32%

Permanente 18 18 -1% 18 15 22%

Passivo Circulante 49 46 7% 49 44 11%

Exigível a Longo Prazo 14 14 -1% 14 13 12%

Patrimônio Líquido 11 8 31% 11 15 -24%

Endividamento Líquido 38,6 37,8 2% 38,6 22,9 68%

EBITDA 6,3 2,8 126% 12,6 10,8 17%

(37)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Petroqu

Petroquí

ímica União

mica União

Consolidado

R$ MM 3T06 2T06 % 9M06 9M05 % Receita Líquida 812 691 18% 2.184 2.048 7% (-) CPV 746 637 17% 2.021 1.856 9% (=) Lucro Bruto 66 54 22% 162 192 -15%

(+) Receitas (Despesas) Operacionais 14 (34) -139% (45) (73) -38%

. Vendas (11) (11) 5% (27) (19) 47%

. Gerais e Administrativas (17) (13) 30% (44) (39) 13%

. Despesas Financeiras Líquidas (1) (9) -87% (16) (14) 10%

. Outras Receitas 43 (1) >200% 41 (2) >200%

(=) Lucro Operacional 79 20 >200% 117 119 -2%

(+) Receitas (Despesas) Não Operacionais (1) (1) -14% (3) (3) 13%

(=) Lucro Antes do IR / CS 79 19 323% 114 116 -2%

(-) IR / CS 24 1 >200% 31 31 0%

(=) Lucro Líquido 55 18 204% 83 85 -2%

Ativo Circulante 523 431 21% 523 506 3%

Realizável a Longo Prazo 27 27 0% 27 50 -47%

Permanente 1.111 1.060 5% 1.111 909 22%

Passivo Circulante 503 420 20% 503 306 65%

Exigível a Longo Prazo 361 345 4% 361 498 -28%

Patrimônio Líquido 797 752 6% 797 662 20%

Endividamento Líquido 304 258 18% 304 235 29%

EBITDA 96 44 119% 177 187 -6%

(38)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Carbocloro

R$ MM 3T06 2T06 % 9M06 9M05 % Receita Líquida 143 145 -1% 442 481 -8% (-) CPV 92 96 -4% 283 275 3% (=) Lucro Bruto 51 49 4% 158 206 -23%

(+) Receitas (Despesas) Operacionais (9) (11) -16% (32) (34) -8%

. Vendas (1) (1) 7% (3) (2) 15%

. Gerais e Administrativas (3) (3) 14% (10) (9) 12%

. Despesas Financeiras Líquidas (3) (5) -48% (13) (16) -13%

. Participação dos Empregados nos Lucros (2) (2) 7% (6) (8) -25%

(=) Lucro Operacional 42 39 10% 127 172 -26%

(+) Receitas (Despesas) Não Operacionais 0 0 - 0 0

-(=) Lucro Antes do IR / CS 42 39 10% 127 172 -26%

(-) IR / CS 15 13 12% 44 59 -25%

(=) Lucro Líquido 28 26 9% 83 113 -27%

(+) Reversão Juros sobre Capital Próprio 4 4 8% 12 13 -4%

(=) Lucro Líquido da Empresa 32 30 7% 95 126 -25%

Ativo Circulante 117 118 -2% 117 130 -10%

Realizável a Longo Prazo 46 40 16% 46 45 4%

Permanente 196 175 12% 196 177 10%

Passivo Circulante 95 84 14% 95 104 -8%

Exigível a Longo Prazo 59 37 59% 59 50 16%

Patrimônio Líquido 205 218 -6% 205 198 4%

Endividamento Líquido 22 (8) >200% 22 (17,9) >200%

EBITDA 51 48 7% 154 197 -22%

(39)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Rio Pol

Rio Polí

ímeros

meros

R$ MM

3T06 2T06 % 9M06 9M05 %

Receita Líquida 344 284 21% 628 -

-(-) CPV 317 296 7% 612 -

-(=) Lucro Bruto 27 (12) >200% 15 -

-(+) Receitas (Despesas) Operacionais (83) (74) - (157) -

-. Vendas (26) (25) 4% (50) -

-. Gerais e Administrativas (11) (13) -13% (25) -

. Despesas Financeiras Líquidas (46) (36) 29% (82) -

-. Participação dos Empregados nos Lucros 0 0 - 0 -

-(=) Lucro Operacional (56) (85) 34% (141) -

-(-) IR / CS (24) (27) 14% (51) -

-(=) Lucro Líquido (33) (58) 43% (90) -

-Ativo Circulante 358 317 13% 358 -

-Realizável a Longo Prazo 286 267 7% 286 -

-Permanente 3.034 3.064 -1% 3.034 -

-Passivo Circulante 375 337 11% 375 -

-Exigível a Longo Prazo 1.929 1.907 1% 1.929 -

-Patrimônio Líquido 1.374 1.406 -2% 1.374 -

-Endividamento Líquido 1.812 1.781 2% 1.812 -

-EBITDA 23 (21) >200% 2,1 -

(40)

-Apresenta

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Petroflex

Consolidado

R$ MM 3T06 2T06 % 9M06 9M05 % Receita Líquida 365 323 13% 997 1.042 -4% (-) CPV 316 285 11% 880 803 10% (=) Lucro Bruto 50 38 31% 117 239 -51%

(+) Receitas (Despesas) Operacionais (37) (22) 67% (97) (133) -27%

. Vendas (16) (15) 4% (45) (51) -11%

. Gerais e Administrativas (13) (10) 25% (36) (35) 2%

. Despesas Financeiras Líquidas (11) (8) 40% (32) (45) -29%

. Outras Receitas 2 11 -81% 16 (1) >200%

(=) Lucro Operacional 12 16 -21% 20 106 -81%

(+) Receitas (Despesas) Não Operacionais 0,1 0,7 -93% 1 (2) 154%

(=) Lucro Antes do IR / CS 12 16 -24% 21 105 -80%

(-) IR / CS 5 5 -15% 7 33 -79%

(-) Participações Estatutárias 0 0 - 0 5 -100%

(+) Reversão Juros Sobre Capital Próprio 0 0 - 0 10 -100%

(=) Lucro Líquido 8 11 -29% 14 77 -82%

Ativo Circulante 604 592 2% 604 500 21%

Realizável a Longo Prazo 33 33 0% 33 77 -58%

Permanente 441 438 1% 441 399 10%

Passivo Circulante 384 377 2% 384 158 143%

Exigível a Longo Prazo 354 353 0% 354 482 -27%

Patrimônio Líquido 341 332 3% 341 337 1%

Endividamento Líquido 157 126 25% 157 215 -27%

EBITDA 30 29 3% 69 159 -57%

(41)

Apresenta

ç

ão Analistas

Novembro 2006

Polibutenos

R$ MM 3T06 2T06 % 9M06 9M05 % Receita Líquida 13,2 11,3 17% 35,8 31,4 14% (-) CPV 9,6 8,3 16% 26,1 23,0 13% (=) Lucro Bruto 3,5 3,0 19% 9,7 8,3 17%

(+) Receitas (Despesas) Operacionais (1,5) (1,5) 2% (4,6) (5,0) -6%

. Vendas (0,9) (1,0) -11% (2,6) (2,7) 0%

. Gerais e Administrativas (0,4) (0,5) -23% (1,1) (0,9) 22%

. Despesas Financeiras Líquidas (0,1) 0,1 <200% (0,4) (0,9) -58%

. Pesquisa e Desenvolvimento (0,2) (0,1) 184% (0,5) (0,5) -1%

. Outras Receitas 0,0 0,0 - 0,0 0,0

-(=) Lucro Operacional 2,0 1,5 37% 5,1 3,4 50%

(+) Receitas (Despesas) Não Operacionais 0,0 0,0 - (0,0) (0,0)

-(=) Lucro Antes do IR / CS 2,0 1,5 37% 5,0 3,4 49%

(-) IR / CS 0,6 0,4 64% 1,5 0,9 72%

(=) Lucro Líquido 1,4 1,1 27% 3,5 2,5 41%

Ativo Circulante 16,7 17,7 -6% 16,7 11,6 44%

Realizável a Longo Prazo 1,5 1,4 7% 1,5 5,9 -74%

Permanente 6,5 6,1 5% 6,5 6,3 2%

Passivo Circulante 7,2 7,6 -5% 7,2 3,4 109%

Exigível a Longo Prazo 1,4 1,6 -15% 1,4 5,3 -74%

Patrimônio Líquido 16,1 16,0 0% 16,1 15,0 7%

Endividamento Líquido 2,2 (0,2) >200% 2,2 (2,2) 198%